SUMILLA:

1. La adquisición de acciones de propia emisión por debajo o por encima del valor
nominal para fines de reducción de capital no tiene incidencia en el Impuesto a la
Renta para la empresa adquirente.

2. Tratándose de la redención o rescate de acciones por la sociedad emisora, para

fines de reducción de capital social, los beneficios obtenidos por los accionistas
disidentes por la diferencia entre el monto percibido y el valor nominal de sus
acciones califica como un dividendo u otra forma de distribución de utilidades.

INFORME N° 104-2006-SUNAT/2B0000

MATERIA:

Se formulan las siguientes consultas:

1. ¿Cuál es el régimen tributario aplicable a los resultados patrimoniales que

pudieran generarse para una sociedad, como consecuencia de la redención o
rescate de acciones representativas del capital social de propia emisión, para
fines de su amortización contra la cuenta de capital social, conforme a lo
previsto en el artículo 104° de la Ley General de Sociedades?.

2. ¿Los eventuales beneficios que pudieran obtener los accionistas disidentes

por la redención o rescate de las acciones por la sociedad emisora de las
mismas, tienen naturaleza de ganancia, capital o dividendo, teniendo en
cuenta lo dispuesto en el inciso a) del artículo 2° de la Ley del Impuesto a la
Renta, así como lo previsto en el artículo 24°-A de la citada norma,
especialmente lo establecido en el inciso d) de este último artículo?.

BASE LEGAL:

 Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado por el

Decreto Supremo N° 179-2004-EF(1) y norma modificatoria (en adelante,
TUO de la Ley del Impuesto a la Renta).

 Ley N° 26887 – Ley General de Sociedades(2) y normas modificatorias.

 Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado por el Decreto

Supremo N° 122-94-EF(3), y normas modificatorias.

ANÁLISIS:

1. Para efecto de la primera consulta, se parte de las siguientes premisas:

a. La adquisición de las acciones, conlleva una amortización contra la

cuenta de capital social, lo que implica una reducción de dicha
cuenta.

b. El valor de adquisición de las acciones, por debajo o sobre su valor

nominal, es el previsto por el TUO de la Ley del Impuesto a la Renta
y por el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta.

Al respecto, cabe indicar lo siguiente:

 El artículo 104° de la Ley General de Sociedades establece que la sociedad
puede adquirir sus propias acciones con cargo al capital únicamente para
amortizarlas, previo acuerdo de reducción del capital adoptado conforme a
ley.

Agrega dicho artículo que cuando la adquisición de las acciones se realice

por monto mayor al valor nominal, la diferencia sólo podrá ser pagada con
cargo a beneficios y reservas libres de la sociedad.

Ahora bien, en el supuesto materia de consulta se pueden presentar las

siguientes situaciones: i) adquisición por un valor inferior al nominal y ii)
adquisición por un valor superior al nominal.

En ambas situaciones, al adquirirse las acciones a un precio inferior o

superior al nominal para su amortización, se originará únicamente un
movimiento de cuentas del Balance General de la sociedad y no implicará el
reconocimiento de ganancias o pérdidas en el estado de resultados, razón
por la cual esta operación no tendrá incidencia en el Impuesto a la Renta.

En efecto, al respecto se ha señalado que(4):

"(...) la sociedad nunca obtiene ganancias de capital o beneficios

susceptibles de tributación en aquellos casos de adquisición bajo la
par de acciones de propia emisión, cuando se produce la
amortización de las mismas.

En el mismo sentido, si se adquiriera las acciones en un importe

superior al valor nominal, no se generaría pérdida alguna para la
sociedad, pues el mayor valor abonado al accionista disidente se
cubrirá con utilidades o reservas de libre disposición, cuya
disminución únicamente afectaría a los accionistas que permanecen
en la sociedad".

2. En relación con la segunda consulta, se partirá de las siguientes premisas:

a. La redención o rescate de acciones conlleva una amortización contra

la cuenta de capital social, lo que implica una reducción de dicha
cuenta.

b. Los accionistas disidentes son personas naturales.

c. La consulta busca determinar el tratamiento de la ganancia obtenida

por los accionistas disidentes por la diferencia entre el monto
percibido y el valor nominal de las acciones.

Al respecto, el Diccionario de la Lengua Española señala que el vocablo

"redención" significa acción o efecto de redimir. Por su parte, redimir
implica, entre otros conceptos, dejar libre algo hipotecado, empeñado o
sujeto a otro gravamen. Asimismo, dicho de quien cancela su derecho o de
quien consigue la liberación; librar de una obligación o extinguirla.

El Diccionario de Derecho Usual de Guillermo Cabanellas (5) señala que en

Derecho la palabra "redención" tiene como significado "la recuperación de
alguna cosa que se había vendido, poseído o tenido por alguna razón o
título; también, el acto de librarse de alguna obligación, o de hacer que ésta
cese pagando cierta cantidad; así como el acto de dejar libre una cosa
 gravada, hipotecada o dada en prenda, entregando al dueño la cantidad de
dinero recibida, o debida a la persona a cuyo favor se impuso el gravamen o
se constituyó la garantía".

En referencia a la expresión "rescatar", Cabanellas la define como la acción

de "recobrar lo que por título, aún legítimo, ha pasado a dominio ajeno; ya
sea casualmente, ya en virtud de título obligatorio".

En tal orden de ideas, y teniendo en cuenta la disposición de la Ley General

de Sociedades a que se hiciera mención en el punto 1 del presente Informe,
se puede afirmar que la redención o rescate de acciones representativas de
capital social, encuadra dentro de la figura de la adquisición por parte de la
sociedad de sus propias acciones de emisión.

Así las cosas, la sociedad al adquirir sus propias acciones representativas de

capital social otorga al accionista disidente un monto determinado por las
mismas, siendo en el caso materia de consulta mayor al valor nominal, por
lo que se verá a continuación el tratamiento tributario que ha adoptado
nuestro TUO de la Ley del Impuesto a la Renta.

Al respecto, el inciso i) del artículo 24° del TUO de la Ley del Impuesto a la
Renta establece como rentas de segunda categoría a los dividendos y
cualquier otra forma de distribución de utilidades, con excepción de las
sumas a que se refiere el inciso g) del artículo 24°-A de dicho TUO (6).

A su vez, el inciso d) del artículo 24°-A del citado TUO dispone que para los
efectos del Impuesto se entiende por dividendos y cualquier otra forma de
distribución de utilidades a la diferencia entre el valor nominal de los títulos
representativos del capital más las primas suplementarias, si las hubieren y
los importes que perciban los socios, asociados, titulares o personas que la
integran, en la oportunidad en que opere la reducción de capital o la
liquidación de la persona jurídica.

Como puede apreciarse, expresamente se ha señalado que constituye

dividendo, la diferencia entre el importe pagado al accionista por cada acción
y el valor nominal de ésta(7), como consecuencia de una redención o rescate
de acciones efectuada por la sociedad y cuya finalidad sea la reducción de
capital(8).

CONCLUSIONES:

Sobre la base de las premisas establecidas, se concluye lo siguiente:

1. La adquisición de acciones de propia emisión por debajo o por encima del

valor nominal para fines de reducción de capital no tiene incidencia en el
Impuesto a la Renta para la empresa adquirente.

2. Tratándose de la redención o rescate de acciones por la sociedad emisora,

para fines de reducción de capital social, los beneficios obtenidos por los
accionistas disidentes por la diferencia entre el monto percibido y el valor
nominal de sus acciones(7) califica como un dividendo u otra forma de
distribución de utilidades.

Lima, 19 de abril de 2006.

Original firmado por:
CLARA URTEAGA GOLDSTEIN
Intendente Nacional Jurídico

(1)
Publicado el 8.12.2004.

(2)
Publicada el 9.12.1997.

(3)
Publicado el 21.9.1994.

VIII JORNADAS NACIONALES DE DERECHO TRIBUTARIO – Naturaleza y Régimen de los

(4)

Beneficios Derivados de la Redención o Rescate de Acciones Representativas del Capital

Social. Ponencia Individual del Dr. Alex Córdova Arce pág 30.

CABANELLAS, Guillermo. Diccionario de Derecho Usual. Tomo VII. Editorial Heliasta,

(5)

Buenos Aires págs. 69 y 176.

(6)
Dicho inciso regula el caso de toda suma o entrega en especie que al practicarse la
fiscalización respectiva, resulte renta gravable de la tercera categoría, en tanto signifique
una disposición indirecta de dicha renta no susceptible de posterior control tributario,
incluyendo las sumas cargadas a gasto e ingresos no declarados.

(7)
Más las primas suplementarias, si las hubiere.

(8)
Nótese que si bien el inciso a) del artículo 2° del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta
califica como ganancia de capital el ingreso proveniente de la enajenación, redención o
rescate, según sea el caso, de entre otros, acciones y participaciones representativas del
capital; lo expuesto no resulta de aplicación al caso materia de análisis, toda vez que nuestro
legislador ha establecido una regla especial en el inciso d) del artículo 24°-A del referido
TUO, al calificar como dividendo la diferencia entre el valor nominal de las acciones más las
primas suplementarias y el importe que percibe el socio, en la oportunidad que opere la
reducción de capital o la liquidación de la persona jurídica.