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Mtodo de la participacin patrimonial

en las actividades con subsidiarias en


Colombia
El mtodo de la Participacin Patrimonial consiste, bsicamente,
en registrar las inversiones por el valor intrnseco. Se aplica
cuando las personas jurdicas o sucursales de sociedades
extranjeras buscan el control societario, independientemente
que esto signifique para la controlada mayor transferencia de
utilidades al cabo de cada ejercicio y aumenten su poder en
el sector. Inicialmente, los inversionistas registran su inversin
ordinaria al costo y sucesivamente, de acuerdo con los cambios
en el patrimonio de las asociadas (originadas en las escisiones)
o subordinadas (surgidas tras las fusiones), van ajustando el valor
de las inversiones en lo que le corresponde segn su porcentaje
de participacin.
En Colombia, el mtodo de la participacin patrimonial fue
definido por la Superintendencia de Sociedades y la
Superintendencia de Valores en la Circulares Conjuntas 009 y
013 de 13 de Diciembre de 1996, en los siguientes trminos: Se
conoce como mtodo de participacin patrimonial el
procedimiento contable por el cual las entidades que se
encuentran sometidas a la inspeccin, vigilancia y control de
estas Superintendencias, registran su inversin ordinaria en otra,
que se constituir en su subordinada o contenida, inicialmente al
costo ajustado por la inflacin, para posteriormente aumentar o
disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de

la subordinada, subsecuentes a su adquisicin, en lo que le


corresponde segn su porcentaje de participacin.
El registro de inversiones por el mtodo de participacin
patrimonial deber hacerse en forma prospectiva a partir del 1 de
Enero de 1994, es decir a partir de la vigencia del Estatuto
Contable proferido por el Decreto 2649 de 1993. Deben
contabilizarse por este mtodo las inversiones permanentes en
subordinadas, de acuerdo con los siguientes presupuestos:
a) Que la matriz o controlante tenga el poder de disponer de los
resultados de la subordinada en el periodo siguiente.
b) Que la matriz o controlante no tenga la intencin de enajenar la
inversin dentro de los doce (12) meses siguientes al costo del
ejercicio para el cual estn elaborndose los respectivos estados
financieros.
c) Que la subordinada no tenga restriccin para la distribucin de
sus utilidades, entre otras, cuando la subordinada esta
en liquidacin o cuando en el curso de un proceso de
reestructuracin de pasivos (ley 550 de 1999), haya sido pactada
tal situacin.
Se dejar de aplicar el mtodo de participacin a partir del
momento en que se deje de tener influencia significativa o ese
mtodo deje de ser el apropiado. (art 15, NIC 28). No se aplicar
el mtodo de participacin cuando el inversor es una controladora
que no prepara estados financieros consolidados (de acuerdo a
la NIC 27).

En la adquisicin inicial de la inversin, cualquier diferencia entre


el costo de adquisicin de la inversin y el valor razonable
resultante de los activos netos de la asociada la porcin del
inversionista se contabiliza como crdito mercantil en las cuentas
de la inversin en forma separada.
En las operaciones posteriores a la adquisicin, la base del
clculo es la diferencia patrimonial que se presenta en la
asociada, comparando el periodo corriente con el
inmediatamente anterior. La diferencia encontrada se debe
clasificar en:
1- Resultados del ejercicio
2- Otras partidas patrimoniales
Contabilizacin inicial de la inversin: La inversin en una
asociada debe reconocerse desde el momento en que se
convierte en asociada, con base en los procedimientos
establecidos en las NICs 28 y 27. El reconocimiento inicial de una
transaccin es el proceso de valuar, presentar y revelar, por
primera vez, en los estados financieros las transacciones y otros
eventos en los que incurre la entidad. En general, el
reconocimiento inicial de una adquisicin implica: adquirir activos,
asumir pasivos, emitir instrumentos de capital o recibir
aportaciones, de forma tal que el patrimonio resultante permita
fijar la relacin de canje en el valor razonable de los activos
adquiridos menos los pasivos asumidos, sin superar en ningn
caso el valor de mercado.

CASO 1: COMPRA DE ACCIONES A IGUAL VALOR AL DE


LIBROS
Ejercicio: Para ilustrar el mtodo de la participacin patrimonial,
supongamos a) que el 2 de Enero de 20X1, la compaa
Caimanes S.A. adquiri 650 acciones de valor nominal de $
50.000 por accin de la compaa Sardinas S.A. b) El 30 de
Marzo de 20X1 Sardinas S.A., perteneciente al Sector Comercial,
con base en las utilidades de 20X0, pag los restantes dividendos
por $ 10.000.000. En el ao 20X0 ya haba sido efectuada una
distribucin de utilidades por $ 30.000.000.
Solucin: Es muy importante iniciar la solucin del problema
analizando la base de la negociacin, o sea conocer la
distribucin de derechos sociales en el patrimonio de la empresa
Sardinas S.A.:

Obviamente, la
negociacin se hace al valor intrnseco de la accin, esto es:
650 acciones x 100.000 $/accin = $ 65.000.000
El porcentaje de participacin negociado se determina, en este
caso, dividiendo el capital social adquirido entre el capital social
total de la empresa vendedora:

(650 acciones x 50.000 $/accin) / (1000 acciones x 50.000


$/accin)
= $ 32.500.000 / $ 50.000.000
= 0,65 o sea, el sesenta y cinco por ciento (65%)
En consecuencia, la compradora se convierte en casa matriz o
controlante y la vendedora es ahora una subsidiaria o una
subordinada. El asiento correspondiente es:
a) El asiento de compra de las acciones es:

b) Si al
inicio del ao se decretan dividendos con base en la utilidad del
ao anterior por $ 10.000.000, el comprador habra de recibir el
65% de esta distribucin. Este asiento vendra a representar una
especie de reintegro de parte del costo de la inversin o una
disminucin de su participacin por los dividendos recibidos sobre
utilidades obtenidas antes de la compra:

En
consecuencia su participacin disminuye as:
($ 6.500.000) /(50.000$/accin) = 130 acciones, por lo que ahora
solo tiene:

650 130 = 520 acciones


Y su participacin se ha convertido en:
(520 acciones x 50.000 $/accin) / (1000 acciones x 50.000
$/accin)
= $ 26.000.000 / $ 50.000.000
= 0,52 o sea, el cincuenta y dos por ciento (52%)
Atendiendo todo lo dicho, los derechos sociales de la nueva casa
matriz o controlante quedarn as:

CASO 2: COMPRA DE ACCIONES A MAYOR VALOR AL


INTRINSECO O EQUITATIVO
Supongamos a) que el 2 de Enero de 20X1, la compaa
Caimanes S.A. adquiri 520 acciones de $ 90.000 por accin de
la compaa Sardinas S.A. a $36.000 por encima de su valor
nominal. La empresa Sardinas S.A. adquiere el compromiso de
una ulterior capitalizacin de las utilidades acumuladas. Se pide
confeccionar los asientos concernientes:
La solucin comienza con la discriminacin de la siguiente
informacin:

Valor intrnseco: 520 acciones x 90.000 $/accin = 46.800.000


Sobreprecio: 520 acciones x 36.000 $/accin = 18.720.000
Valor comercial de las acciones = 65.520.000
A partir de esta informacin, se elaboran los asientos solicitados:

CASO 3:
COMPRA DE ACCIONES A MENOR VALOR AL EQUITATIVO
En el caso de que la controladora Caimanes S.A. hubiese
comprado las acciones de $ 90.000 a $ 18.000 por debajo del
valor nominal, la elaboracin de los asientos relacionados habra
sido:
Valor intrnseco: 520 acciones x 90.000 $/accin = 46.800.000
Desvalorizacin: 520 acciones x 18.000 $/accin = (9.360.000)
Valor comercial de las acciones = 37.440.000

CASO 4:
COMPRA DE ACCIONES A VALOR DIFERENTE AL
COMERCIAL

Lo anterior no aplica para las aportaciones que una tenedora


hace a la asociada para constituirla, o bien para incrementar su
capital social, pero sin modificar su porcentaje de participacin en
la asociada (Martnez, 2011). La diferencia entre la inversin en la
asociada y la contraprestacin pagada, debe tratarse como sigue;
a) Reconocimiento de un Crdito Mercantil por el exceso del
costo de adquisicin sobre la inversin en la asociada.
b) Reconocimiento como Recuperaciones del gasto para
provisiones por el exceso del valor de la inversin sobre el costo
de adquisicin.
Los siguientes ejercicios de ilustracin sobre el mtodo de la
participacin patrimonial estarn referidos a la escisin de la
empresa Originaria S.A, cuyas partes remanentes, representadas
por una sociedad controladora que llamaremos Controversial S.A
(52%) y otra porcin asociada que, si se quiere, para una mejor
distincin, podramos denominar Asomada S.A. (48%).
Ejercicio: Supongamos a) que el 2 de Enero de 20X1, la
compaa Controversial S.A. adquiri 520 acciones de $ 90.000
por accin de la compaa Originaria S.A. a $ 18.000 por debajo
de su valor nominal, pagando la suma de $ 36.640.000 pero que
aun as, el valor razonable pagado est por debajo del valor de
mercado de las acciones. La empresa Originaria S.A. adquiere el
compromiso de la capitalizacin ulterior de las utilidades
acumuladas. Se pide confeccionar los asientos concernientes:

Variaciones
posteriores a la adquisicin: Cualquier valor posterior susceptible
de distribucin que haya podido cambiar en el patrimonio de la
empresa asociada (como es el caso de los grupos de cuentas:
32-Superavit de Capital, 33-Reservas, 34-Revalorizacin del
patrimonio, y 37-Resultados de ejercicios anteriores o en el
evento de una liquidacin), debe registrarse como un dbito (o
crdito) a la cuenta 1205 Inversiones (Acciones) y como crdito (o
dbito) a la cuenta 3225 Supervit Mtodo de Participacin
(Supervit de capital).
Ejercicio: Supongamos que la empresa subordinada o asociada
haya decretado la creacin de una Reserva para readquisicin de
acciones por valor de $ 18.000.000. El asiento por parte de la
controladora (52%) ser:

Si por
circunstancias del mercado de valores la cotizacin de las
acciones ofrecidas en venta se hace mayor que el valor nominal,

antes de la venta debe registrarse el cambio en el patrimonio de


la empresa subordinada (en el grupo 38-Supervit por
valorizaciones) por la valorizacin de las acciones. Supongamos
que dos meses despus, las 200 acciones que haba readquirido
la empresa subordinada adquieren la cotizacin de venta por $
17.000.000. As, tendremos:
Valor de la cotizacin: 200 acciones x 153.000 $/accin =
30.600.000
Valor reservado: 200 acciones x 90.000 $/accin = 18.000.000
Diferencia = 12.600.000
52% del Valor a distribuir = 6.552.000
El asiento debe hacerse por nicamente el 52% de la diferencia
entre el valor de venta de las acciones y el valor nominal
reservado. Se trata de una utilidad potencial en la sociedad
controladora que solo se har realidad cuando sea capitalizada
distribuyndola en calidad de acciones, o cuando sea pagada en
el momento de la liquidacin de la sociedad controlada junto con
las utilidades acumuladas desde pocas anteriores a la
adquisicin. Al momento previo de la transaccin, el asiento por
parte de la controladora ser:

Pero
tambin, desde el momento de la combinacin original, cualquier
disminucin posterior en el valor de la inversin, que arrojare un
valor intrnseco inferior, debe ser reconocida por la tenedora de
las acciones, en el ejercicio en que esto ocurra y no en el periodo
en que se efecte la enajenacin de las acciones. Ahora,
supongamos en contrario, que la cotizacin de las acciones
estuviese al precio de $ 72.000, nuevamente el asiento debera
hacerse por nicamente el 52% de la diferencia entre el valor
cotizado y el valor nominal de las acciones, as:
Valor de la cotizacin: 200 acciones x 72.000 $/accin =
14.400.000
Valor reservado: 200 acciones x 90.000 $/accin = 18.000.000
Diferencia = 3.600.000
52% del Valor a distribuir = 1.872.000

En el
Mtodo de Participacin Patrimonial, con posterioridad a la

adquisicin, se deben efectuar estos ajustes en el valor de la


inversin para reconocer los cambios de la parte del
inversionista en el patrimonio de la asociada, que no hayan
ingresado por el estado de resultados, tales como revaluacin de
propiedades, planta y equipo, de inversiones, variacin en tasas
de cambio de divisas y ajustes por diferencia en cambio en
combinaciones de negocios. Sin embargo, las prdidas de
mercado no sern reconocibles hasta el grado de llegar a tener
un saldo negativo en la cuenta del Supervit por valorizaciones.
Cuando sea determinada alguna prdida de valor habiendo sido
agotado el Supervit por valorizaciones (3805 De inversiones),
entonces se debe crear la provisin (1299 Acciones) para
proteger el valor de las acciones por el resto del valor excluido,
cuyo valor del gasto entrara a hacer parte del estado de
resultados. Ahora, si en vez del ejemplo anterior, hubisemos
tenido que la cotizacin de las acciones estaba al precio de $
10.400 y que en la cuenta del Supervit por valorizaciones se
tena acumulada la suma de $ 7.500.000, entonces el asiento por
nicamente el 52% de la diferencia entre el valor cotizado y el
valor nominal de las acciones, habra de ser:
Valor de la cotizacin: 200 acciones x 10.400 $/accin =
2.080.000
Valor reservado: 200 acciones x 90.000 $/accin = 18.000.000
Diferencia = 15.920.000
52% del Valor a distribuir = 8.278.400

Al final
del periodo, en el cierre de las operaciones, tales variaciones
patrimoniales se deben separar en dos grandes grupos:
1. Variaciones en las cuentas de resultado del ejercicio: Una vez
conocido el resultado neto del ejercicio y luego de aplicarle el
correspondiente porcentaje de participacin que la entidad
controlante tiene dentro del capital social total de esa sociedad
controlada, si el resultado obtenido es positivo, ello implicar que
en la contabilidad de la sociedad controlante se deber debitar la
cuenta 1345 Dividendos por cobrar y acreditar la cuenta 1205
1210-Inversiones.
Suponiendo que las Utilidades Operacionales del ejercicio de la
empresa escindida Originaria S.A. (O) hayan sido de $
11.653.846, su distribucin entre las empresas controladora
Controversial S.A. (C) y la empresa asociada Asomada S.A (A)
habra de ser efectuada del siguiente modo:

Entonces, el asiento correspondiente, de la compaa


Controversial S.A. nicamente, habra de ser el siguiente:

Ahora,
si el resultado obtenido hubiese sido negativo, se tendra que
haber debitado la cuenta 5313-Prdidas mtodo de participacin
y se acreditado la cuenta 1205 1210, al tiempo que las cuentas
de orden habran sido invertidas. Cuando este haya sido el caso,
las prdidas operacionales de la asociada no sern reconocibles
hasta el grado de llegar a tener un saldo negativo en la cuenta de
inversin. Esta situacin solo sera aceptable cuando la tenedora
sea responsable solidaria de dichas prdidas. Si la parte del
inversionista en las prdidas de una asociada iguala o
sobrepasa el valor en libros de la inversin, el inversionista
dejar de incluir su parte en las prdidas, es decir, aplicara el
mtodo de participacin hasta que la inversin se anule, sin
embargo, si el inversionista incurre en deudas o realiza pagos a

nombre de la asociada para cumplir sus obligaciones, las


prdidas seran objeto de provisin.
En general, las elaboraciones para el anlisis de las variaciones
patrimoniales que tienen lugar en las actividades con filiales o
asociadas y controladoras, deberan partir de la informacin
contable compilada en el Balance de Comprobacin. Pudiera
ser posible efectuar los mismos anlisis a partir de los Estados
Financieros, sin embargo el procedimiento se tornan ms
complejos y confusos y por lo tanto no resultan muy
recomendables. En el siguiente papel de trabajo se muestran las
actividades hasta ahora descritas, identificadas mediante letras
maysculas entre parntesis:
CUADRO N 14

CUADRO N 15
(Continuacin)

En el caso que
nos ocupa, al momento de llegarse a ser efectivo el pago del

dividendo, se har el asiento de reversin correspondiente,


as:

Lo cual
muestra que las cuentas 4218 y 5313 solo tienen efectos
contables, es decir, desde el punto de vista fiscal no constituyen
un ingreso o una prdida, hasta cuando la sociedad controlada
decida distribuir esas utilidades y ellas sean recibidos por la
sociedad controlante efectivamente en dinero o en especie, o
hasta la anulacin de la inversin, hechos estos que al momento
de la declaracin de impuestos, dan lugar a la utilizacin de
cuentas de orden fiscales en procura de una conciliacin con la
contabilidad tributaria.
Como se ve, en la aplicacin del mtodo de participacin, las
utilidades o perdidas integrales de la asociada, deben ajustarse
por los efectos derivados de los cambios en el valor de mercado
de la inversin reconocidos por la tenedora en el ejercicio en que
esto ocurra. Si la inversin llegare a tener un valor de mercado de
cero, los dividendos que en su caso pudieran recibirse de la
asociada, serian reconocidos como ingresos en el periodo en que
se cobren, con el fin de no volver negativo el saldo de la cuenta
de inversin. Si la asociada obtuviera ganancias en el futuro, la

tenedora solo debe reconocerlas como parte de la inversin


permanente por el importe que exceda las perdidas no
reconocidas (Martnez, 2011).
En general, las prdidas deben ser reconocidas por la
controladora, de la siguiente manera:.
a) Reducir el saldo de la inversin permanente, incluyendo la
parte correspondiente al crdito mercantil, hasta dejarlo en cero,
b) Si hay algn excedente despus de aplicar lo anterior disminuir
las cuentas por cobrar a socios y accionistas que la entidad no
tiene la intencin de concretar en un plazo previsible
c) Si hay todava excedentes, debe reconocerse como un pasivo
nicamente en la medida en que la tenedora haya incurrido en
obligaciones legales o implcitas en nombre de la asociada
d) Si la asociada obtuviere ganancias en el futuro, la tenedora
solo deber reconocerlas por el importe que exceda las perdidas
no reconocidas en los incisos anteriores.
Finalmente, dado que en los ejemplos no fue considerada
este tipo de situacin, vale la pena recordar que en las
elaboraciones de los resultados del ejercicio, se deben
excluir:
1- Las utilidades o prdidas originadas por operaciones entre las
asociadas y la controlante, o de las asociadas entre s, que aun
no hayan sido realizadas por la controlante a travs de
operaciones con terceros, es decir, con personas distintas a la

controladora y sus asociadas, reconocerse en cuentas de orden y


revelarse en notas a los estados financieros.
2- Las utilidades que correspondan al capital preferente, o sea
aquellos aportes con dividendo garantizado.
2. Variaciones en las dems cuentas del patrimonio: Las
variaciones obtenidas al aplicar el porcentaje de participacin que
la entidad controlante tiene dentro de las variaciones de las
cuentas patrimoniales de la sociedad controlada (32-Superavit de
Capital, 33-Reservas, 34-Revalorizacin del patrimonio, 37Resultados de ejercicios anteriores y 38-Superavit por
valorizaciones sin incluir la variacin en la cuenta 31-capital
social ni la cuenta 36-utilidades del ejercicio), sern reconocidas
como un mayor o menor valor de la inversin con abono o cargo
al Supervit Mtodo de participacin. Sea, por ejemplo, el caso
comparativo de la empresa controlante Controversial S.A.:

El valor
as determinado significa un mayor o menor valor de la inversin
en la asociada, a la vez que un supervit de capital generado tras
la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial, cuyo
reconocimiento conduce al siguiente asiento:

Si el
resultado obtenido hubiese sido negativo, habra sido acreditada
la cuenta 1205 1210, y se debitada la cuenta 3225-Superavit
mtodo de participacin (sin que esta ltima llegue a saldos de
tipo debito, pues en tal caso los excesos sera registrados en la
cuenta 5313-Prdida mtodo de participacin), afectando
directamente los resultados de la matriz o controlante.
Una vez actualizado en la anterior forma el valor de la cuenta
1205 1210, la entidad controlante tomar ese gran saldo total
que arroja la cuenta y lo comparar con el valor intrnseco que le
certifique la sociedad controlada. De esa forma podr tambin
registrar la respectiva provisin (cuenta 1299) o valorizacin
(cuenta 1905) de la inversin.
I- Comparacin entre los mtodos de registro de la inversin
En los siguientes asientos y sus explicaciones, se han tenido
como premisas las siguientes suposiciones:
1) que en la empresa en la que se invierte, el valor de mercado de
los activos y pasivos es igual a su valor contable y, que el valor
contable del capital adquirido es igual al costo de la inversin,

2) que no se efectan transacciones de importancia entre el


inversionista y la sociedad en la que invierte que impliquen el
reconocimiento de beneficio o prdida entre s, y
3) que no hay ningn cambio en el porcentaje de las acciones
ordinarias adquiridas por el inversionista.
Ejercicio: Supongamos que los resultados consolidados de la
empresa escindida Originaria S.A. se resumen en el siguiente
cuadro:

Se
considera que una empresa haya distribuido un dividendo de
capital, cuando el valor acumulativo de los dividendos pagados
por la empresa sobrepasa el valor acumulativo de sus utilidades
del ejercicio, durante igual nmero de periodos.
En este ejemplo, los beneficios consolidados de Originaria S.A.
durante los Aos 1 a 4 totalizan 42.000.000 u.m., mientras que los
dividendos distribuidos durante el mismo perodo suman
88.000.000 u.m. Puede observarse que la acumulacin de
dividendos de 22.000.000 u.m. anuales distribuida hasta el Ao 3
incluye un dividendo de capital de 39.000 u.m. (esto es: 66.000
27.000) y hasta el ao 4 incluye un dividendo de capital de
46.000.000 u.m. (88.000.000 42.000.000).

Ejercicio: Admitamos que la compaa Originaria S.A. se ha


escindido. El 52% de los activos y obligaciones ha sido adquirido
por Controversial S. A. al principio del Ao 1 por 26.000.000 u. m.
Los asientos de diario necesarios en los libros de la controladora
Controversial S. A. para contabilizar su inversin en la empresa
consolidada Originaria S.A. (aunque ella ahora apenas sea duea
del 48%) bajo los mtodos de costo y de participacin patrimonial
son:
Controversial S.A. adquiere el 52% de las acciones en circulacin
de Originaria S. A.

Originaria S.
A. declar utilidades por 24.000.000 u.m. al final del Ao 1.
Controversial S.A. ha adquirido una participacin cierta sobre las
utilidades operacionales (52% de $ 24.000.000)

Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
1.

Por
definicin, desde el punto de vista del mtodo de costo los
dividendos (52% de $ 22.000.000) deben registrarse como un
ingreso por dividendos, comn y corriente. Desde el punto de
vista del mtodo de participacin patrimonial, los dividendos de
capital deben ser registrados como una reduccin de la cuenta de
inversin y no como un ingreso por dividendos.
Originaria S. A. declar utilidades por 40.000.000 u. m.: al final del
Ao 2.
Controversial S.A. ha adquirido una participacin cierta sobre las
utilidades operacionales (52% de $ 40.000.000)

Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
2.

Originaria S.
A. declar prdidas por (37.000.000) u. m.: al final del Ao 3.

Bajo el
mtodo de costo, normalmente ni se registran ni se reconocen
dichas prdidas. Bajo el mtodo de participacin patrimonial, la
sociedad controladora registra su parte correspondiente de la
prdida de la subsidiaria original en el perodo en que sta la
declara.
Originaria S. A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al
final del Ao 3.

Originaria S.
A. declar utilidades por 15.000.000 u. m. al final del Ao 4.

Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
4.

En
resumen, bajo el mtodo de costo, la controladora registra su
parte del beneficio repartido por la subsidiaria original (52% de
22.000.000 = 11.440.000 tanto en el Ao 1 como en el 2,3 y 4).
Bajo el mtodo de participacin patrimonial, la controladora
registra su parte correspondiente del beneficio de la subsidiaria
original (52% de 24.000.000 u.m. = 12.480.000 u.m. en el Ao 1 y
52% de 40.000.000 u.m.= 20.800.000 u.m. en el Ao 2).
En los cuadros siguientes se muestra el importe de los ingresos
registrados cada ao y los saldos al final de cada ejercicio en la
cuenta de inversin.

Problema de
recapitulacin: En el siguiente Balance de Comprobacin de la
compaa Tutaramangara S. A., elaborado al momento de
alcanzar el 85% del control societario mediante la adquisicin de
68 acciones de la compaa Titirigey S.A., se muestra la
inversin de $ 1.165.180 por la que se ha pagado la suma de $
468.520 por encima del valor de mercado. La compaa Titirigey
S.A., adquiere el compromiso de la capitalizacin ulterior de las
utilidades acumuladas.

Posterior a
la adquisicin, han tenido lugar las siguientes transacciones:
1. Una semana despus de las adquisiciones, la compaa
Titirigey S.A., declara la creacin de una reserva para
readquisicin de acciones por la suma de $ 132.000.
2. Nueve meses despus, a punto de venderlas, la cotizacin de
15 acciones readquiridas a $ 17.135 haban bajado a $ 6.782 al
tiempo que segn libros en la cuenta de Supervit por
valorizaciones de inversiones se encontraba en $ 122.000.
3. El estado de resultados requiere del ajuste del gasto de
provisiones..
4. Se decreta la distribucin de las utilidades del ejercicio.
Se pide:

a- Prepare, en formato de diario y en Hoja de Trabajo los asientos


que seran realizados para obtener los estados financieros
consolidados al 31 de diciembre de 20X1 suponiendo que se
utiliza el mtodo de participacin patrimonial para contabilizar la
inversin.

Estado de cambios en la situacin


financiera y flujo de efectivo
Fredy lvarez Hernndez

Finanzas
12.04.2013
7 minutos de lectura

estados financierosflujo de efectivo

Introduccin
Las entidades han sufrido cambios con el paso del tiempo, y las necesidades de
informacin cada da es ms demandante por los usuarios de la misma, el objeto
de la informacin financiera es ser til para la toma de decisiones que le permita al
usuario saber y evaluar a determinada organizacin.
De los diferentes estados financieros que actualmente existen, y que son muy
importantes para conocer la estructura financiera de una entidad, nos
enfocaremos en uno que se llama: Estado de cambios en la situacin financiera o
tambin llamado estado de flujo de efectivo.
Resaltaremos la importancia de este documento financiero, y lo til que es en
estos tiempos para controlar la entrada y salida de efectivo, para planear y
mejorar las inversiones.
La importancia del estado de cambios en la situacin financiera
La importancia de este fundamental estado financiero de seguro debe radicar en lo
til y necesario que es la informacin que esta nos proporciona, para los distintos
intereses de los usuarios de la informacin financiera; como por ejemplo: evaluar

el comportamiento financiero, econmico de la entidad, su estabilidad y su


vulnerabilidad en el cumplimiento de sus objetivos.
El sentir la necesidad de conocer el origen y la aplicacin de los recursos, es sin
duda obtener la informacin contenido en los cambios de la situacin financiera o
flujos de efectivo, ya que es sumamente til para apreciar sus actividades de
operacin, inversin y financiamiento.
Esta informacin es muy demandante hoy en da para las entidades, as lo
menciona lvaro Javier Romero Lpez.
El crecimiento y desarrollo de los negocios en la poca actual, as como la
complejidad que traen aparejada, han impuesto la necesidad de contar con
informacin adicional que refleje de manera directa las fuentes y orgenes de los
recursos (principios de dualidad econmica) a que acude la entidad as como la
aplicacin o empleo de dichos recursos en el mismo periodo, o expresado en otros
trminos, los cambios ocurridos en la situacin financiera de la entidad entre dos
fechas.
La opinin de este autor deja en claro que la demanda de informacin a
aumentado porque las empresas han evolucionado, comparto la opinin ya que es
muy cierto que el crecimiento y desarrollo de los negocios hoy en da, ha sido de
manera ms compleja, es por eso que nos hemos visto en la necesidad de contar
con informacin ms completa la cual refleje las fuentes, sea el origen y la
aplicacin de los recursos con el que cuenta determinada entidad.
Otros conceptos relevantes que desnudan la importancia del estado de flujo de
efectivo, tal y como lo menciona lvaro Javier Romero Lpez son las siguientes:
la informacin que comunica el estado de cambios en la situacin financiera debe
ser de utilidad para:

Tomar decisiones de inversin o asignacin de recursos.


Evaluar la solvencia y la liquidez de la entidad.
Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos mediante sus
actividades operativas.
Distinguir el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la entidad,
as como su rendimiento.
Conocer de que recursos financieros dispone la entidad para llevar a cabo sus
fines; es decir, como los obtuvo y como los aplico.

Esta es una de los puntos ms relevantes que podemos encontrar o en lo que nos
podemos apoyar, al obtener este estad financiero, pero sin embargo tambin hay
que destacar la importancia que en la actualidad ha tenido el flujo de efectivo,
sirve de apoyo y como una herramienta para mantener un control de las entradas
y salidas de efectivo.

Este estado financiero tambin nos sirve en estos tiempos para tener un control en
el pago de los impuestos, como es el caso del IVA y del IETU, ya que estas
obligaciones se manejan en base a flujo de efectivo, y este ultimo impuesto que es
el IETU (Impuesto Empresarial a Tasa Unica), que actualmente es el que mayor
golpe le ha dado a las empresas, y que este estado financiero puede ayudar a
mantener una estabilidad para el pago del mismo. Pero este solo nos ayuda de
manera ligera, es importante aclarar que solo nos ayudara a saber cunto
recursos estamos obteniendo y donde se aplica, o se aplicara para equilibrar el
flujo de efectivo.
Para tener mas claro lo que es el estado de situacin financiera o estado de flujo
de efectivo, lvaro Javier Romero Lpez lo define como:
El estado de flujo de efectivo o estado de cambios en la situacin financiera
(origen y aplicacin de recursos) es un estado financiero que comunica los
cambios en los recursos de una entidad y sus fuentes en un periodo determinado,
mostrando las actividades de operacin, financiamiento e inversin y su reflejo
final en el efectivo.
Tom Nelson lo define como:
El estado de origen y aplicacin de fondos trata de analizar las actividades de un
periodo para determinar que provoco los cambios en la posicin del capital de
trabajo. En algunas ocasiones han sido calificado como el estado de adonde vaadonde fue.
Estas opiniones nos ayudan a mantener un concepto ms amplio de los que es el
estado de flujo de efectivo, pero el concepto ms claro es el que nos da Earl A.
Spiller Jr. Y Martin G. Gosman dicen:
En general, este estado de cambios revela informacin acerca de la forma en que
las actividades son financiadas, la forma en que los recursos financieros se usan o
acumulan durante el periodo y acerca de la forma en que la posicin de liquidez de
la empresa se ve afectada. El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos
circulantes es esencial para garantizar un funcionamiento conveniente del negocio
y para mantener su solidez financiera.
Lo administracin est interesada en conocer que cambios se han efectuado en la
composicin del capital de trabajo as como sus causas. Una relacin de cambios
en el capital de trabajo cubre la primera necesidad, mientras que el estado de
origen y aplicacin de fondo cubre la segunda. Es as como la misma evolucin de
las entidades hizo que este estado financiero sea fundamental en las empresas
para la toma de decisiones y sea tan importante y necesario como los otros
estados financieros.
Por otra parte, tanto para la administracin de una entidad econmica como para
los principales usuarios externos de la informacin financiera (accionistas y

acreedores) es importante contar con informacin para poder evaluar dos de los
aspectos importantes en la operacin de una entidad con fines de lucro que son:
La rentabilidad basada en la cifra de utilidad y la liquidez, basada en la del flujo del
flujo de efectivo.
Como ya hemos podido identificar a lo largo de este desarrollo sobre el flujo
estado de cambios en la situacin financiera, la administracin del efectivo es de
vital importancia en cualquier negocio porque este es el medio que puede
determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre de un negocio.
Pero para que este documento financiero logre el objetivo principal se requiere de
un cuidadoso anlisis de las operaciones y resultados contenidos en el mismo, ya
que de la interpretacin dependen las decisiones a tomar.
Objetivo del estado de cambios en la situacin financiera
Hemos determinado la importancia del estado de flujo de efectivo para una
entidad, pero hace falta mencionar el objetivo del mismo.
Gerardo Guajardo Cant.
La finalidad del estado de cambios en la situacin financiera es presentar, en
forma condensada y comprensible, informacin sobre el manejo de efectivo, es
decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un periodo
determinado y, como consecuencia mostrar una sntesis de los cambios ocurridos
en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan
conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de situacin financiera se disea para explicar los movimientos de
efectivo provenientes de la operacin normal del negocio, la venta de activos no
circulantes, la obtencin de prstamos, la aportacin de los accionistas y otras
transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de
activos no circulantes, pago de pasivos y pago de dividendos.
Hemos consultado diversas opiniones y todas coinciden en lo mismo, que la
informacin que se obtiene del estado de flujos de efectivo es de vital importancia
para conocer la obtencin y utilizacin de los recursos con la que cuenta
determinada entidad.
Elementos integrantes del flujo de efectivo
Existen elementos que integran el estado de flujos de efectivo como los menciona
Gerardo Guajardo Cant.
Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo
contable, permiten que se seccionen en tres reas principales:

1. De operacin.
2. De inversin.
3. De financiamiento.

Es importante ejemplificar cada uno de los elementos para mejor comprensin:


De operacin dentro de los movimientos mas importantes estn:

Compras de contado.
Ventas de contado.
Recuperacin de cartera, (cobro a clientes).
Pago a proveedores.
Pago de sueldos.
Pago de diversos impuestos.
Pago de diversos gastos.

De inversin:

Prstamos otorgados a diversas empresas.


Adquisicin de acciones de otras empresas.
Diversas inversiones de carcter permanente o a largo plazo.

De financiamiento:

Reembolso de capital.
Pagos de intereses.
Aportaciones de accionistas.
Crditos recibidos.
Liquidacin de prstamos.

Estos son los principales movimientos de efectivo en sus respectivas reas, pero
en general son todos los movimientos en las que represente un movimiento de
efectivo, que da como resultado cambios en la situacin financiera, y es por ello el
nombre de este estado financiero.
Conclusin
El estado de cambios en la situacin financiera, tiene como objeto principal
proporcionar a los usuarios de los estados financieros ya sean internos o externos,
informacin concentrada relativa a un periodo determinado, y que les aporte
elementos, que en adicin a los dems estados financieros, sean suficientes para
la toma de decisiones.
Este documento financiero tiene como finalidad presentar la informacin de forma
condesada y de manera comprensible informacin del manejo del efectivo, abarca
el origen y la aplicacin de los recursos de una entidad, o en otras palabras su
obtencin y utilizacin de recursos que tienen que ver con flujos de efectivo.