Unidad N° 5 – El Banco Central y la Política Monetaria

Las Tasas de Interés: Es el pago que se efectúa por el uso del dinero. La tasa de interés es la cantidad de intereses pagada por unidad de tiempo expresado en porcentaje de la
cantidad recibida en préstamo. En otras palabras, los individuos deben pagar por la posibilidad de pedir dinero prestado. El costo de obtener dinero prestado, expresado en pesos
A) El Dinero y las Tasas de Interés: anuales por cada peso prestado, es la tasa de interés… Durante los periodos inflacionarios, debemos utilizar las tasas de interés reales y no las nominales o monetarias para
calcular el rendimiento de las inversiones expresado en bienes obtenidos al año por los bienes invertidos. La tasa de interés real es la tasa de interés nominal menos la tasa de
inflación.

El Dinero: Es todo lo que se acepta normalmente como medio de

cambio. El concepto más importante es el dinero para transacciones o La Demanda de Dinero: Permite realizar transacciones de una forma más fácil y rápida y determinar inequívocamente el precio, y constituye un fácil
M1, que es la suma de las monedas y los billetes en circulación que deposito de valor a lo largo del tiempo. Sin embargo, estos servicios no son gratuitos. Si la riqueza se mantuviera en acciones, bonos o cuentas de ahorro en
se encuentran fuera de los bancos más los depósitos a la vista. Otro lugar de dinero, generaría una tasa de interés más elevada.
importante agregado es el dinero en sentido amplio (llamado M2),
que comprende activos como las cuentas de ahorro, además de las
monedas, los billetes y los depósitos a la vista.
Por

El Sistema de la Reserva Federal: Su misión principal es controlar la oferta monetaria y las condiciones crediticias del país. 1) Responsabilidad por la política monetaria. 2)
Regulación de la circulación monetaria. 3) Banco del gobierno. 4) Banco de bancos. 5) Gestión de la reserva de moneda y 6) Superintendencia..
B) El Banco Central y el Sistema de la
Reserva Federal Los tres principales instrumentos de la política monetaria son: 1) Las operaciones de mercado abierto. 2) La política de la tasa de descuento y 3) La política respecto de los
requisitos de reservas o encajes.

La Política Monetaria: Vendiendo o comprando títulos del

Estado en el mercado abierto, el banco central puede reducir
o aumentar las reservas de los bancos. Estas operaciones de
mercado abierto constituyen el instrumento estabilizador
más importante de que dispone un banco central. El control
de las reservas bancarias por parte del banco central esta
sujeto a las perturbaciones internacionales. Sin embargo,
estas perturbaciones pueden contrarrestarse si el banco
central esteriliza los movimientos internacionales. La oferta
monetaria depende, en última instancia, de la política del
banco central. Fijando los requisitos de reservas y la tasa de
descuento y, realizando operaciones de mercado abierto, el
banco central determina el nivel de reservas y la oferta
monetaria. Los bancos y el público cooperan en este
proceso. Los bancos crean dinero mediante la expansión
múltiple de las reservas; el público acepta mantener dinero
en instituciones depositarias.
El Mecanismo de Transmisión Monetaria: Es la vía por la
que las variaciones de la oferta monetaria se traducen en
variaciones de la producción, el empleo, los precios y la
inflación. El proceso es: 1) El banco central toma medidas
destinadas a reducir las reservas bancarias. 2) Cada reducción
de las reservas bancarias en un peso origina una contracción
múltiple de los depósitos a la vista, reduciendo así la oferta
monetaria. 3) La reducción de la oferta monetaria tiende a
elevar las tasas de interés y a endurecer las condiciones
crediticias. 4) Al subir las tasas de interés y disminuir la
riqueza, tiende a reducirse el gasto sensible a las tasas de
interés, especialmente la inversión. Y 5) Finalmente, la
presión del endurecimiento de la política monetaria, al reducir
la demanda agregada, reduce la renta, la producción, el empleo
y la inflación.
El Mercado de Dinero: Influyen, 1) El deseo
del publico de tener dinero y 2) La política
monetaria del banco central (representada por
medio de una oferta monetaria fija). Su
interdependencia determina la tasa de interés
de mercado, “i”. Un endurecimiento de la
política monetaria desplaza la curva SS hacia
la izquierda, elevando las tasas de interés de
mercado.
El Mecanismo Monetario: La expansión
monetaria reduce las tasas de interés de mercado,
lo cual estimula el gasto sensible a las tasas de
interés en inversión empresarial, vivienda,
exportaciones netas, etc. La demanda agregada
aumenta a través del mecanismo del
multiplicador, lo cual eleva la producción y los
precios.