1.

¿Por qué se considera que la tasa de interés representa el costo de

oportunidad del dinero?
Si hablamos de inversiones, el costo de oportunidad es aquella rentabilidad
que podríamos obtener poniendo nuestro dinero en una inversión
alternativa. Se supone que uno siempre podría poner su dinero en el banco
(digamos, en un depósito a plazo fijo) en vez de invertirlo, entonces el costo
de oportunidad de esa inversión sería la tasa de interés pasiva que nos
ofrece el banco.

2. ¿en que se diferencia la base monetaria de la oferta monetaria?

Base monetaria: Se denomina base monetaria a toda la masa de dinero legal
en circulación junto a las reservas disponibles en el banco central.

De otra forma, la base monetaria es la cantidad total de dinero efectivo en

manos del público (E) de un mercado, junto al dinero en reservas, divisa
extranjera y metales que está en posesión de los bancos centrales de cada
país, y que tienen la categoría de pasivos bancarios.

Oferta Monetaria: La oferta monetaria es el volumen de dinero que se

encuentra disponible en una economía en un momento determinado; ésta,
en su forma más simple, corresponde al dinero en efectivo en poder de las
personas, es decir, los billetes y las monedas que ellas poseen, así como al
dinero que está depositado en las cuentas corrientes de los bancos y que
puede hacerse efectivo a través de cheques.

3. ¿Cuáles son los determinantes del multiplicador bancario?

El multiplicador bancario o monetario, es la proporción entre la cantidad de dinero

y la base monetaria o emisión:

Este resultado, muestra que el valor del multiplicador bancario o monetario

depende de la preferencia del público por circulante y depósitos q y de la tasa de
encaje r.

La interpretación económica del multiplicador bancario, es que cada sol emitido

por el Banco Central, no queda allí, sino que sufre un proceso de expansión,
debido a la existencia del encaje fraccionario, que permite a los Bancos crear
depósitos, que son parte de la oferta monetaria.

En el caso que el valor del multiplicador sea 1.5, eso significa que, por cada sol
emitido, la cantidad de dinero se convierte en 1.5.
Vemos también que M= multiplicador x Base Monetaria = μ * B.

Esto, nos dice que podemos analizar la oferta monetaria como resultado de los
determinantes del multiplicador y de los determinantes de la base monetaria.

Los determinantes del multiplicador ya sabemos que son q y r.

Los determinantes de B, son las razones por las cuales el Banco Central emite
dinero:

La adquisición de activos internacionales y el otorgamiento de crédito al Sector

Público y privado, además de la compra y venta de dólares a través de la mesa de
negociación, y otros instrumentos de control monetario por parte del Banco
Central.

En síntesis, encontramos que los determinantes de la oferta monetaria son: q, r,

adquisición de activos internacionales, crédito al sector público, crédito al sector
privado, operaciones de mercado abierto, compra venta en la mesa de
negociaciones y otros instrumentos de control monetario por parte del Banco
Central.

4. ¿Por qué el banco central en teoría debe escoger entre determinar la tasa
de interés o la tasa de cambio?
Los bancos centrales tienen objetivos acordes con las leyes de banco
central de cada república, así que en función a estas sus objetivos serán
diferentes, sin embargo sus instrumentos son tasa de interés, tipo de
cambio, base monetaria; adicionalmente si un banco central determina el
tipo de cambio es decir trabajamos bajo tipo de cambio fijo restringe la
posibilidad de utilizar tasa de intereses como en economía se conoce como
el triángulo imposible, es decir si el tipo de cambio es fijo, un incremento de
divisas no se ajusta con una caída en el precio del dólar y modificaciones
en la tasa de interés en este caso un incremento para evitar el ingreso
creciente de divisas resulta ineficiente dado que el precio del dólar
permanece constante.

5. ¿Bajo qué condiciones se dificulta la aplicación de la estrategia de ajuste de

la tasa de interés propuesto por el modelo de inflación objetivo? ¿Por qué?

La política monetaria en Colombia tiene como objetivo mantener una tasa

de inflación baja y estable, y alcanzar el máximo nivel sostenible del
producto y del empleo. De esta forma, la política monetaria cumple con el
mandato de la Constitución de velar por mantener el poder adquisitivo del
peso y contribuye a mejorar el bienestar de la población.
Para lograr sus objetivos, el Banco de la República sigue un esquema de
inflación objetivo en un régimen de tipo de cambio flexible. Bajo este
esquema, las acciones de política monetaria están encaminadas a que la
inflación futura se sitúe en la meta fijada en el horizonte de política. En
Colombia, dicha meta fue fijada por la JDBR en 3% (con un margen
admisible de desviación de ±1 punto porcentual). Esta meta se refiere a la
inflación de precios al consumidor, que se mide estadísticamente como la
variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Con el objetivo de alcanzar la meta de inflación, el Banco de la República

fija la tasa de interés de referencia, también conocida como tasa de interés
de política monetaria o de intervención. El Banco ajusta la oferta de dinero
para garantizar que el Indicador Bancario de Referencia (IBR) a un día esté
cerca de la tasa de interés de política monetaria. Los cambios en la tasa de
referencia afectan la inflación y el crecimiento de corto plazo a través de
distintos mecanismos de transmisión.

La flexibilidad del tipo de cambio que acompaña el esquema de inflación

objetivo tiene dos objetivos. Primero, le permite al Banco de la República
tener una política monetaria independiente que tenga en cuenta la situación
de la economía colombiana y que le posibilita cumplir con sus funciones
constitucionales. Segundo, la tasa de cambio flexible suaviza el efecto que
choques externos, como variaciones en el precio internacional del petróleo,
podrían tener sobre la economía.