UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE SANTO DOMINGO

Práctica 3

LA OFERTA MONETARIA

PROFESOR

Zacarias Zarzuela Martinez

NOMBRE
María Mercedes Ruiz Fulgencio
AI 5677.
SECCIÓN
01
 LA OFERTA MONETARIA

LA OFERTA MONETARIA. CONCEPTO.

La oferta monetaria, oferta de dinero o masa monetaria, es la cantidad de dinero en
circulación en una economía, y que está compuesto por el efectivo en manos del público y los
depósitos que pueden utilizarse de manera similar al efectivo. Esta oferta monetaria se
genera mediante la base monetaria o el dinero circulante, y es determinada por el
sistema bancario central de dicho país junto con el sector privado.

COMPONENTES DE LA OFERTA MONETARIA .

En sentido amplio, la oferta monetaria está compuesta por los siguientes agregados.

• Efectivo en manos del público:

Es el total de dinero que se encuentra en circulación en manos de los agentes económicos, ya
sea en manos de empresas o familias, para la compra de bienes y servicios.

• Depósitos bancarios:
Es el total que los agentes económicos tienen depositado en instituciones financieras.
Este es considerado como dinero puesto que el mismo es posible convertirlo en efectivo en el
momento en que sea requerido por los agentes económicos.

La fórmula utilizada para calcular la oferta monetaria es la siguiente:

OM= m X b
Los componentes a utilizar en dicha fórmula son los siguientes:
OM: Oferta monetaria.
(m): Multiplicador monetario.
(b): Base monetaria.

LA BASE MONETARIA.

La base monetaria constituye el efectivo que mantienen los integrantes de una población, el
cual no se encuentra en el Banco Central, más las reservas bancarias, es decir el dinero en
manos del Banco Central. La base monetaria incluye también las reservas bancarias
obligatorias, que vienen determinadas por el Banco Central a partir del coeficiente de caja.
Por otro lado, el multiplicador monetario es aquel factor que permite multiplicar el dinero en
base a una cantidad inicial.
En conclusión, la ecuación de la oferta monetaria comprende lo siguiente:
• La oferta monetaria es igual a la base monetaria, multiplicada por el multiplicador
monetario.

• La oferta monetaria, dividida entre la base, es igual al multiplicador monetario.

LA EMISIÓN MONETARIA.

La oferta monetaria cumple un papel muy relevante en la economía, ya que permite

determinar y controlar la inflación, además de estar al tanto del consumo interno. De esta
manera, si la moneda o el dinero circulante es excesivo, el valor de esta cantidad
sencillamente es desperdiciado o da pie a la inflación, lo cual genera problemas en la
economía. Por otro lado, si la oferta monetaria está bien controlada, evita la pobreza y la
crisis económica.

MECANISMOS DE EMISIÓN MONETARIA.

Emisión Monetaria:
Billetes y monedas puestas en circulación por el Banco Central, así como los depósitos a la
vista y especiales en moneda nacional en el Banco Central.
Activos Internacionales:

Depósitos o valores en oro y divisas extranjeras a favor del sistema bancario, tanto en el país
como en el exterior.

EL MEDIO CIRCULANTE, FACTORES DE EXPANSIÓN Y CONTRACCIÓN DEL

MEDIO CIRCULANTE.

Medio Circulante:
Billetes y monedas en poder del público, más los depósitos a la vista oficiales y particulares
en moneda nacional, pagaderos por cheques en todos los bancos (excluyendo los depósitos
interbancarios), además de los depósitos a la vista de particulares en el Banco Central. Es la
suma de medios de pago necesaria para realizar todo tipo de transacciones económicas. Está
expresado por el saldo de las cuentas de cheques en Moneda nacional (con o sin intereses),
más el monto de billetes y monedas metálicas en poder del público.

Los factores de expansión y contracción de la base monetaria, son los determinantes que de
un ejercicio a otro causan incremento o disminución respectivamente en la base monetaria.

En otras palabras, dado que la base monetaria está compuesta por el pasivo del ente regulador
denominado dinero de “alto poder”, pues el incremento o disminución se da sobre estas
partidas que determinan la creación o no de dinero.
Simbología:
FE: Factor de expansión.
FC: Factor de contracción.
BM: Base monetaria = Pasivos del ente regulador.

En el proceso de influencia de los dos factores, se debe identificar a los mismos para conocer
qué cuentas de un ejercicio a otro tienen influencia sobre el cambio en la base monetaria, para
así determinar las posibilidades positivas o negativas de creación del dinero.

Una contracción monetaria es una reducción en la cantidad de dinero disponible en

una economía y es una tarea que está a cargo del Banco Central. Si la contracción es severa,
es que la cantidad de dinero en circulación se redujo considerablemente. ... Así, sale
dinero de circulación.

LOS INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA.

Los instrumentos de política monetaria comprende el conjunto de procedimientos adecuados

de la política monetaria utilizados por los bancos centrales capaces de influir en la economía
(más o menos expansiva o restrictiva). Este conjunto de instrumentos comprende el
denominado marco operativo. Los instrumentos de la política monetaria son herramientas
con las que cuenta la autoridad monetaria para modificar las condiciones financieras.

EL ENCAJE LEGAL.

El Encaje Legal es una obligación de las entidades de intermediación financiera de mantener

una reserva de los fondos captados ya sea en el Banco Central o donde determine la Junta
Monetaria, según lo establece la Ley Monetaria y Financiera 183-02. Es decir, se constituye
como un recurso que permite hacer frente a situaciones de liquidez por los retiros
extraordinarios más de los habituales de los clientes bancarios. Es un mecanismo
establecido por el Banco Central, que obliga a todas las instituciones financieras a mantener
disponible una determinada proporción de sus pasivos para que puedan enfrentar los retiros
de depósitos de sus clientes. También es usado como instrumento regulador de la cantidad de
dinero en circulación y como instrumento selectivo del crédito. El coeficiente de Encaje
Legal varía de acuerdo a cada país y el tipo de entidad de intermediación, según lo definan
los bancos centrales. En la actualidad, el porcentaje de encaje legal requerido para los bancos
múltiples de la República Dominicana es de un 10.6% en pesos y de 20.0% en dólares. Este
instrumento de política monetaria es utilizado además por el Banco Central para aumentar o
disminuir la liquidez en la economía en circunstancias especiales.

LA TASA DE INTERÉS, ADELANTOS Y REDESCUENTOS .

El tipo de interés o tasa de interés es el precio del dinero, es decir, es el precio a pagar por
utilizar una cantidad de dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica el porcentaje
de interés que se debe pagar como contraprestación por utilizar una cantidad determinada de
dinero en una operación financiera. La tasa de interés es el resultado de un cálculo
matemático que normalmente corresponde a un porcentaje del crédito que se paga de manera
adicional a la cantidad de dinero (o capital) que se está pidiendo mediante una operación de
crédito.
Adelantos y Redescuentos: Es el sistema por el cual una institución financiera lleva al
Banco Central un documento (pagaré, letra de cambio) que ha recibido de un cliente
entregando a éste la suma correspondiente, para que el Banco Central se lo reciba a cambio
de un depósito que equivale a una reserva de caja y por el cobro de una comisión. La tasa de
redescuento es el porcentaje utilizado por los bancos comerciales para renegociar los créditos
que mantienen con el banco central, como Banxico, y que será aplicado sobre letras y
documentos sobre los que ellos ya han cobrado interés a sus clientes. Tipo de tasas de
interés: • Tasa de Interés Activa: Es aquella que cobran los intermediarios financieros
por las operaciones de créditos e inversiones. • Tasa de Interés Efectiva: Es la tasa activa,
incrementada por los costos de intermediación de las instituciones bancarias y financieras. •
Tasa de Interés Pasiva: Es aquella que pagan los intermediarios financieros por los diferentes
tipos de depósitos realizados por el público.

LA POLÍTICA DEL MERCADO ABIERTO.

Las operaciones de mercado abierto son todas aquellas operaciones de compra venta de
activos financieros realizadas por un banco central. Constituyen el instrumento más
importante de la política monetaria. Se denominan operaciones en mercado abierto
porque son operaciones que no se realizan directamente con el emisor del título, sino que
se realizan en los mercados secundarios de renta fija o renta variable. Tienen unos objetivos
muy definidos:
• Controlar los tipos de interés.
• Gestionar la situación de liquidez del mercado, inyectando o drenando recursos según las
necesidades del sistema.
• Señalar la orientación de la política monetaria.

RESERVAS INTERNACIONALES BRUTAS.

La definición más cercana es que son activos externos a disposición de las

autoridades monetarias para financiar o regular los desequilibrios de la balanza de pagos. En
ellas se incluyen, principalmente, el oro monetario, los Derechos Especiales de Giro (DEG),
la posición en reserva ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el uso del crédito de
esta institución. Las reservas internacionales son recursos financieros con los que cuenta un
país para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, así como
para estabilizar el valor de la moneda.
LA RESERVA MONETARIA, ACTIVOS Y PASIVOS INTERNACIONALES.

Reserva Monetaria: Activos Internacionales del Banco Central, incluyendo los aportes hechos
por el Banco Central en instituciones internacionales, deducidos los pasivos internacionales
en la siguiente proporción: 100% de las obligaciones exigibles en 30 días; 75% de las
obligaciones exigibles después de 30 días y dentro de un año; 50% de las obligaciones
exigibles después de un año y dentro de tres años, y el 25% de las obligaciones
exigibles después de tres años. Esta definición es de carácter legal, según el Art. 45 de la
Ley Orgánica del Banco Central. Activos Internacionales: Depósitos o valores en oro y
divisas extranjeras a favor del sistema bancario, tanto en el país como en el exterior.
Pasivos Internacionales: Obligaciones del sistema bancario en moneda extranjera a favor
de personas físicas o morales residentes en el exterior.

LA CAPTACIÓN DE RECURSOS.

Son obligaciones emitidas por las instituciones financieras a fin de obtener los
recursos del público mediante la venta de valores y la captación de depósitos. Se incluyen los
valores de renta fija en circulación y los depósitos de ahorros y a plazos.

LA LIQUIDEZ BANCARIA.

La liquidez es la capacidad de un banco, para financiar aumentos de su volumen de activos y

para cumplir sus obligaciones de pago al vencimiento, sin incurrir en pérdidas inaceptables.
La liquidez bancaria es uno de los principales indicadores de cualquier entidad
bancaria o financiera. Esta analiza la capacidad que tienen estas instituciones para cumplir a
corto plazo sus obligaciones o para hacer frente a una crisis. En otras palabras: la
liquidez bancaria indica la capacidad o habilidad con la que los activos pueden ser
convertidos en dinero en efectivo inmediatamente.

LOS COEFICIENTES MONETARIOS.

El coeficiente de caja es el porcentaje de dinero que mantiene una entidad financiera en sus
reservas líquidas en el Banco Central (BC) de su país. También se conoce como coeficiente
de reservas bancarias, coeficiente de encaje, tasa de encaje o encaje bancario. Cuando se
habla de economía y finanzas, se utiliza el término coeficiente de caja para definir el
coeficiente legal de caja o el coeficiente de caja obligatorio. Es decir, el dinero que debe
mantener una entidad financiera sin que pueda ser utilizado para hacer préstamos o
invertir. En otras palabras, el porcentaje de dinero que hay que guardar en la caja (cuenta en
el BC).

Las autoridades monetarias de cada país establecen un mínimo obligatorio destinado a

cumplir obligatoriamente, pudiendo así las entidades financieras tener un porcentaje mayor
en caja, pero en ningún caso menor. Es un instrumento que se utiliza habitualmente como
política monetaria. Cuanto menor sea el coeficiente de caja, mayor será la cantidad de dinero
hay en el mercado.
En términos más grandes y reales, el coeficiente de caja (C) que tiene un banco, se calcula
como sus reservas (R) entre todos los depósitos concedidos (D).
C= R/D
La función del coeficiente de caja es que el multiplicador del dinero no sea
excesivamente elevado. El objetivo es poder garantizar la solvencia a corto plazo de los
bancos y que los fondos que entregan estos, no se multipliquen de una manera descontrolada