ASPECTOS FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA

1. ¿QUÉ ES EL DINERO?

2. EVOLUCIÓN DEL DINERO HASTA NUESTROS DÍAS

3. LA DEMANDA DE DINERO

4. EL PRECIO DEL DINERO-TIPO DE INTERÉS

5. EL DINERO BANCARIO

6. LA POLÍTICA MONETARIA

7. EL EURIBOR

8. LA INFLACIÓN: TIPOS, CAUSAS Y EFECTOS

9. EL SISTEMA FINANCIERO

ASPECTOS FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA

1. ¿QUÉ ES EL DINERO?
Es un instrumento de cambio o de pago-cobro generalmente aceptado.

CONDICIONES:

Escaso. No puede existir en cantidades ilimitadas.

Estable. Mantener su valor con el tiempo y el espacio.

Cómodo. Fácilmente almacenable, transportable y transferible.

Divisible. Ha de hacer posible los pagos pequeños- fraccionable.

Homogéneo. Cada unidad debe ser tan buena como las demás.

Infalsificable. Debe ser difícilmente falsificable.

FUNCIONES:

1. Instrumento de cambio - Facilitar los intercambios- Evitar trueque.

2. Medir el valor de las cosas- unidad de cuenta común- Comparaciones o Agrupaciones.

3. Permitir el depósito de valor- permite aplazar su utilización.

3. LA DEMANDA DE DINERO:

Es una demanda derivada.

La tenencia de dinero supone un coste de oportunidad:

Al mantener el dinero en efectivo o en depósitos estamos renunciando a poder realizar inversiones en activos reales
y financieros que nos darían una rentabilidad.

El coste de oportunidad de mantener dinero, será la rentabilidad que no recibimos al no invertir ese dinero.

Depende de:

1. El nivel de precios:

Si sube el nivel de precios la gente demandará más cantidad de dinero para mantener su capacidad
adquisitiva.

2. La renta:

Un aumento de renta provoca un aumento del poder adquisitivo, por tanto, un aumento de la demanda de
bienes normales o de lujo y por tanto un aumento de la demanda de dinero.

3. El precio del dinero (tipo interés):

El tipo de interés y la demanda de dinero son inversamente proporcionales.

 Si el tipo de interés la demanda de dinero.

 Si el tipo de interés la demanda de dinero.

1. El riesgo:

Cuanto más arriesgado sea el rendimiento de los activos alternativos al dinero, mayor será la cantidad
demanda de dinero.

4. EL PRECIO DEL DINERO:

El interés es el precio que han de pagar quienes reciben dinero prestado y, a la vez la remuneración de quienes
realizan un préstamo.
Se expresa en %.

El precio de un préstamo dependerá de:

1. El riesgo de la operación:

 A el riesgo de la operación el tipo de interés exigido.

1. Liquidez:

 A liquidez intereses genera.

 A liquidez intereses genera, pues está penalizada su disponibilidad.

1. Duración del préstamo:

 A duración será el tipo de interés exigido.

1. EL DINERO BANCARIO:

Formado por los DEPÓSITOS BANCARIOS:

Contrato que se efectúa entre una entidad financiera y un particular, mediante el cual éste entrega (presta) a la
entidad financiera una cantidad de dinero y ésta se compromete a devolverla en el plazo establecido junto con los
intereses correspondientes.

PROCESO DE CREACIÓN DEL DINERO BANCARIO:

La actividad bancaria consiste en captar dinero legal de los ahorradores para prestarlo a los agentes que precisen de
financiación.

Los bancos, no podrán prestar todos los depósitos, una parte, un % (reservas fraccionaría) se mantendrán para
hacer frente a una posible retirada de los depósitos (motivo de seguridad).

El coeficiente legal de caja es el % de dinero legal que, por imposición del BCE, mantienen las entidades para hacer
frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes y por razones de interés general.
Supongamos que hemos ahorrado 1.000 € y los depositamos en el Banco A. El Banco A no guarda el dinero para
nuestra comodidad, sino que quiere obtener beneficios con él, y le dará un préstamo a aquellas personas que estén
dispuestas a pagarle intereses. Si el Banco Central le obliga a tener unas reservas del 20%, EL Banco A podrá prestar
800 €, ya que debe mantener como reservas 200 € en billetes dentro de su banco (el 20% de nuestro depósito).
Supongamos que el Banco A presta nuestro dinero a Juan para comprarse una moto. Con este sencillo
procedimiento, El Banco A está creando dinero, ya que, una vez concedido el préstamo, nosotros seguimos teniendo
1.000 € en nuestra cuenta y Juan puede disponer de sus 800 €. Los bancos no imprimen billetes, pero conceden
préstamos que tienen el mismo efecto, sirven como medio de pago, es decir, son dinero.

¿Qué ocurrirá con el dinero entregado por Juan? La tienda que le vende la moto lo recibirá y lo depositará en la
cuenta que tiene en otro banco, el Banco B, por ejemplo. El Banco B tendrá entonces un nuevo depósito de 800 €, de
los cuales deberá mantener 160 € como reserva en billetes (el 20% de 800), con lo que le quedan 640 € para
conceder préstamos. Cuando el Banco B conceda un préstamo a Antonio que quiere comprarse un ordenador, el
Banco B habrá añadido más dinero al sistema. En ese momento, tú tienes 1.000 € en el banco, la tienda que le
vendió la moto a Juan tiene 800 € y Antonio tiene 640€ que pronto irán a la tienda de ordenadores.

Así, a partir de tus 1.000 € depositados inicialmente en el banco, estos han sido capaces de crear otros 4.000 €
nuevos que antes, simplemente, no existían. El dinero total es de 5.000 euros, pero sólo 1.000 euros son billetes y
monedas. El banco confía en que las personas sólo quieren una pequeña parte de su dinero en efectivo.

2. LA POLÍTICA MONETARIA:

Conjunto de acciones que la autoridad monetaria lleva a cabo para controlar la cantidad de dinero que hay en
circulación y su precio (el tipo de interés), para así alcanzar los objetivos macroeconómicos marcados.

Política Monetaria Única:

Una unión monetaria significa compartir la misma moneda, por tanto, exige que la política monetaria sea única en
toda el área y que exista un máximo responsable el BCE, que tome las decisiones relativas al control de la liquidez
(cantidad de dinero en circulación).

El objetivo último es la estabilidad de precios.

Las instituciones que tienen competencias en esa materia son el Banco Central Europeo y los Bancos Centrales
Nacionales de los países miembros que forman lo que se ha denominado Eurosistema.

La política monetaria, según el fin que persiga, puede ser de dos tipos:

 expansiva o restrictiva.
A. POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA:

Tiene como objetivo un aumento de la demanda agregada para fomentar el crecimiento económico y la creación de
empleo, y se consigue fundamentalmente de dos maneras:

1. Disminuyendo los tipos de interés (precio del dinero), o bien

2. Aumentando la oferta monetaria (cantidad de dinero en circulación).

1. Una disminución en los tipos de interés reduce los costes de la financiación ajena de los agentes económicos, lo
que reactivará el consumo y la inversión, componentes de la demanda agregada, logrando así el objetivo
propuesto.

2. Aumentando la oferta monetaria (cantidad de dinero en circulación), provocará una disminución en el precio del
dinero (tipo de interés), lo que contribuye a aumentar la demanda agregada.

Este tipo de política puede contribuir a elevar los precios.

A. POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA:

Tiene como objetivo reducir la inflación se consigue fundamentalmente de dos maneras:

1. Aumentando los tipos de interés (precio del dinero), o bien

2. Disminuyendo la oferta monetaria (cantidad de dinero en circulación).

El BCE adoptará las decisiones y los Bancos Centrales serán los encargados de su ejecución.

Las funciones básicas del Eurosistema son:

1. Definir y ejecutar la política monetaria para la zona euro con el objetivo de lograr una estabilidad de precios.

2. Realizar operaciones de cambio de divisas.

3. Emitir los billetes de curso legal.

Instrumentos:

Para ejecutar la política monetaria en la UEM:

1. Las operaciones de mercado abierto.

2. Las facilidades permanentes y

3. El coeficiente de reservas o coeficiente de caja.

1. Operaciones en el mercado abierto:

Tienen por objetivo fundamental controlar el tipo de interés.

Son préstamos que concede el BC a las entidades financieras.

Se ejecutan mediante subasta.

Los tipos de interés (básicos) que en ellas se determinan constituyen la referencia clave de la política monetaria.

2. Facilidades permanentes:

Funciona como una ventanilla donde las entidades financieras piden o depositan dinero en el BC de su país.
Consisten en operaciones a un día, de crédito (cuando solicitan dinero-inyección) y de depósito (cuando colocan sus
excedentes-retirada) y sirven para controlar el tipo de interés del mercado a un día.

3. Coeficiente de reservas o coeficiente de caja:

El porcentaje que las entidades financieras mantienen en su banco central en concepto de reserva se denomina
coeficiente de caja, en la actualidad es del 2 %.

Un aumento del coeficiente lleva consigo una disminución de la capacidad de creación de dinero bancario, por lo que
disminuye la oferta monetaria (política monetaria restrictiva).

Países que han adoptado el euro:

https://europa.eu/european-union/about-eu/euro/whichcountries-use-euro_es

España, Alemania, Bélgica, Chipre, Eslovaquia, Luxemburgo, Eslovenia, Estonia, Italia, Grecia, Austria, Malta, Irlanda,
Francia, Finlandia, Letonia, Lituania, Países Bajos y Portugal.

1. EL EURIBOR:

El euribor es un índice que se fija según el precio del dinero en los 57 bancos más importantes de la zona euro, los
cuales, al igual que el resto de los bancos de la eurozona han acudido a las subastas de mercado abierto del BCE.

La Federación Bancaria Europea observa que interés manejan estos 57 bancos para los depósitos a un año y obtiene
la media aritmética.

Finalmente lo publica y la totalidad del sistema bancario lo utiliza como referencia.

Ejemplo: préstamo hipotecario euribor + 0,6.

2. LA INFLACIÓN: TIPOS, CAUSAS Y EFECTOS:

A. TIPOS DE INFLACIÓN SEGÚN SU INTENSIDAD:

1. Inflación moderada:

Se produce cuando los precios crecen por debajo del 10% anual.

Esta inflación se presenta en la mayoría de los países desarrollados que intentan rebajar su inflación incluso por
debajo del 2% o el 3% anual.

2. Inflación galopante:

Se produce cuando las tasas anuales de inflación son de 2 o 3 dígitos, entre el 10% y el 1000%.

En este caso de inflación los individuos intentan guardar en efectivo el mínimo dinero posible, acaparando bienes
reales (oro, obras de arte, etc.) e invertir en inmuebles para quitarse de encima un dinero que pierde valor
rápidamente.

3. Hiperinflación:

La inflación supera tasas del 1000%.

Son tan altas que se pierde el control sobre los precios y el dinero apenas tiene valor, por lo que a veces es sustituido
por otra divisa más fuerte.

Normalmente está asociada a conflictos políticos o bélicos.

4. Estanflación:

Es la combinación de inflación con estancamiento.

Coexiste inflación con altos niveles de desempleo.

5. Deflación:

Consiste en la caída generalizada de los precios por falta de demanda.

A. CAUSAS DE LA INFLACIÓN:

1. INFLACIÓN DE DEMANDA:

Según esta teoría la inflación de produce cuando la Demanda Agregada (DA= C+G+ X-M) aumenta más deprisa que la
producción de la economía, lo que provoca un aumento de los precios por la rigidez de la oferta.

El aumento de la DA viene provocado por un cambio en el comportamiento de los agentes económicos (Ec.
Domésticas, empresas (debido a unas buenas expectativas) o al Sector Público).

La subida de los precios al aumentar la DA dependerá de que el nivel de producción u Oferta agregada OA se
encuentre cercano o no al nivel de producción potencial. (explicación Keynesiana)

Existe otra explicación (Explicación monetarista) de que el aumento de la DA viene motivada por in incremento de la
cantidad de dinero en circulación (política monetaria errónea) y no por un cambio de comportamiento de los
agentes económicos.

2. INFLACIÓN DE COSTES:

En este caso la inflación viene motivada por perturbaciones de la OA, en concreto por un aumento de los factores de
producción de las empresas debido por ejemplo a:

 encarecimiento de las mmpp o energía.

 encarecimiento del precio del dinero o tipo de interés.

 aumento de los salarios de los trabajadores.

En este contexto:

 las empresas disminuyen su nivel de producción (oferta) y aumentan sus precios.

A. EFECTOS DE LA INFLACIÓN:
Las consecuencias van a depender de su intensidad. En general la inflación genera:

• Pérdida de poder adquisitivo de los trabajadores:

• Si los sueldos no suben en la misma cuantía.

• Incertidumbre:

• Afectando de esta forma a las decisiones de consumo de las familias y de inversión de las empresas.

• Pérdida de competitividad en los mercados internacionales:

• Si sube el precio de nuestros productos, serán más caros y pueden que en el extranjero dejen de
comprarlos.

CÓMO AFECTA LA INFLACIÓN A LOS AGENTES:

La inflación puede beneficiar o perjudicar dependiendo de la situación en la que te encuentres.

LOS BENEFICIARIOS SON:

• Los que piden dinero prestado:

 Porque si tuvieran que pagar hoy el producto que compraron a crédito en el pasado hoy sería más caro.

• El Estado.

 La principal fuente de ingresos son los impuestos. Si suben los precios va a recaudar más en concepto de
IVA, por ejemplo.

LOS PERJUDICADOS SON:

• Pensionistas y trabajadores:

 Porque si su pensión o salario no sube en la misma cuantía que el IPC perderán capacidad adquisitiva.

• Ahorradores:

 Porque al subir los precios podrán comprar menos bienes con el dinero ahorrado.

• Prestamistas:

 Porque al subir los precios podrán comprar menos bienes con el dinero que han prestado.

1. EL SISTEMA FINANCIERO:

Estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que, canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación
del consumo familiar, la inversión empresarial y el gasto público.

Destacamos dos conceptos:

1. Intermediarios.

2. Recursos o instrumentos.

1. Los intermediarios financieros son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores.

Dos tipos por su capacidad de crear dinero bancario:

A. Bancarios:
Banca privada, Cajas de ahorro y Cooperativas de Crédito que ofrecen productos financieros que son aceptados
como medio de pago.

Los depósitos llevan asociados cheques, tarjetas o transferencias

Son supervisados por el Banco de España.

B. No Bancarios:

No pueden ofrecer productos financieros válidos como dinero o similar, como por ejemplo, las compañías
aseguradoras o las empresas de leasing o las sociedades y fondos de inversión.

1. Los recursos o activos financieros (instrumentos financieros) son productos o títulos que suponen un medio
para mantener la riqueza sus poseedores (activo) y al mismo tiempo una obligación o deuda (pasivo) para los
que los deben.

Lo que es una activo para un agente es un pasivo para otro.

Ej: Un depósito:

- depositante: activo

- banco: pasivo.

LAS CLAVES DE LA INVERSIÓN:

Invertir implica más riesgo que simplemente ahorrar, por ello al invertir, debemos considerar:

• La rentabilidad o rendimiento de la inversión.

• El riesgo o probabilidad de tener pérdidas.

• La liquidez o facilidad de disposición de la inversión.

Cualquier inversión combina estas variables, así una mayor rentabilidad va unida a un mayor riesgo y a una menor
liquidez.

Por el contrario, las inversiones con menos riesgo y más liquidas son las menos rentables.