Análisis Financiero de Juan Valdez.

Estados financieros.

Ingeniería Financiera - 20221 – A.

Kathleen Salazar Serna.

Isabella Echeverry Rosas.

Adriana Lucia Ramos Piedrahita.
.

Miércoles, 16 de febrero de 2022

Identidad de la empresa Juan Valdez.

El personaje de Juan Valdez fue creado en 1960 por la Federación Nacional de Cafeteros en
1960 y décadas después sigue siendo uno de los nombres más reconocibles del mundo. A
mediados del siglo XX, el mercado del café estaba dominado por tostadores que mezclaban
granos de diversas fuentes para aumentar las ganancias comerciales. Dado a que Colombia no
era reconocida como productora y esa es la necesidad de distinción, la solución fue hacer de
Juan Valdez la cara visible del café colombiano 100% premium [1].

La marca es propietaria de la tienda Juan Valdez desde 2002 y su principal objetivo es vender
café premium para seguir posicionando el producto como una de las mayores fortalezas de
Colombia. Juan Valdez nació para cautivar al mundo con su café de la más alta calidad y
sabor, pero antes de darse cuenta, se había convertido en el café del país. Juan Valdez es tan
popular que se ha convertido en la marca que lleva el nombre de Colombia en todo el mundo,
una marca de pueblo que celebra los méritos de 540.000 familias cafeteras y crea un sentido
de pertenencia en los colombianos [1].

Características y logros de la empresa.

● La compañía estableció un programa de inclusión laboral.

● 335 tiendas en Colombia.
● 133 tiendas internacionales.
● Presencia en 33 mercados internacionales.
● Representación de más de 540.000 familias caficultoras.
● Objetivo de generar negocios de valor agregado para los caficultores y su marca Juan
Valdez.
● Involucración de proyectos que involucran mujeres y jóvenes caficultores, personas
con discapacidades.
● Primera cadena de tiendas de café en el mundo, certificada como “EMPRESA B”

Los productos que la empresa Juan Valdez tienen en disposición se componen de lo siguiente:
● Artículos de marca: termos, ropa, pines, métodos de preparación, mugs y vajillas
● Café en grano / molido: café línea premium, café de origen y cafés especiales
● Café Pods y café Drips
● Café liofilizado: café liofilizado clásico, café liofilizado descafeinado, café liofilizado
sabores
 Razones financieras utilizadas.

Liquidez.
● Razón Corriente.
● Prueba Ácida.
● Capital neto de trabajo.

indicadores financieros
Liquidez

Indicador Año 2018 Año 2019

Razón corriente 0.95 0.73 Activos corrientes/pasivos corrientes
La empresa no cuenta con la liquidez óptima para pagar sus obligaciones a
corto plazo
Prueba acida 0.61 0.49 Activos corrientes-inventarios/pasivo corriente
Sin inventarios costará aún más hacer frente a sus obligaciones de corto
plazo
Capital neto de trabajo -3,617,374.00 -25,984,676.00 Activo Corriente-Pasivo Corriente
Activos corrientes menor a pasivos corrientes, la capacidad de tener un
respaldo para el pago de obligaciones es baja

La razón corriente es menor a 1, lo que significa que la empresa no cuenta con la liquidez
óptima para pagar sus obligaciones a corto plazo.
La prueba ácida es menor a 1 en ambos, es decir que, en los años 2018 y 2019, indica que a la
empresa le costará hacer frente a sus obligaciones de corto plazo sin tener en cuenta el
respaldo de inventarios.
El capital de trabajo negativo nos indica que los activos corrientes de Juan Valdez son
menores que sus pasivos corrientes por lo cual muestra que la empresa no tiene activos
suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo, e implica una necesidad de aumentar el
activo corriente, algunas opciones son la venta de parte del activo inmovilizado o no
corriente.
 Rentabilidad

● Margen Bruto
● Margen Neto
● EBITDA
● Margen EBITDA

indicadores financieros
Rentabilidad
Indicador Año 2018 Año 2019
Margen Bruto 63.36% 61.06% Utilidad bruta / Ventas

El beneficio que reporta la actividad principal, del año 2018 al 2019, pero
no es un motivo alarmante, pues la diferencia no es muy alta
Margen Neto 1.24% -0.81% Utilidad neta / Ventas
la capacidad para convertir los ingresos que recibe en beneficios es bajo,
la empresa no está generando ingresos suficientes para cubrir los costos
que se le están presentando.
EBITDA 3,703,133.00 11,693,125.00 Ingresos - Costos - Gastos Administrativos - Gastos Operacionales

la rentabilidad de las operaciones comerciales de la empresa

Margen EBITDA 1.22% 3.45% EBITDA / Ventas
Aumentó de 1,22% a 3,45% para el año 2019, Por cada $ 100 en ventas,
quedan $ 3,45 luego de restar los costos y gastos operacionales
excluyendo el efecto contable de la depreciación y amortización.

El margen bruto indica el beneficio que reporta la actividad principal de la empresa, antes de
descontar impuestos, intereses y gastos generales. Hay un decrecimiento del año 2018 al
2019, pero no es un motivo alarmante, pues la diferencia no es muy alta, la fluctuación puede
considerarse como "normal".
El margen neto refleja la capacidad de la organización para convertir los ingresos que recibe
en beneficios. En este caso el margen fue muy bajo en el año 2018 y empeoró en el año 2019
es decir, que la empresa no está generando ingresos suficientes para cubrir los costos que se
le están presentando.
El margen EBITDA indica la rentabilidad de las operaciones comerciales de la empresa de
acuerdo a sus operaciones diarias, mostrando cual es la utilidad operacional real de la
empresa, sin incluir los gastos de depreciación, gastos de amortización y gastos de provisión,
el margen EBITDA aumentó de 1,22% a 3,45% para el año 2019, Por cada $ 100 en ventas,
quedan $ 3,45 luego de restar los costos y gastos operacionales excluyendo el efecto contable
de la depreciación y amortización.
Endeudamiento

● Endeudamiento total
● Cobertura de intereses

indicadores financieros
Endeudamiento
Indicador Año 2018 Año 2019
Endeudamiento total 80.38% 86.48%

El ideal se sitúa entre el 40% y el 60%, el nivel de endeudamiento está por encima de lo normal
puede deberse a: Exceso de capitales ociosos y pérdida de rentabilidad de sus recursos

Cobertura de intereses 1.34 0.93

2018 tenía 1,34 indicando así que la empresa tiene capacidad para hacerse cargo de los intereses
de la empresa, pero su beneficio neto es muy bajo

2019 En es menor que 1, la empresa no puede hacerse cargo de sus intereses, por tanto, se
encontrará en una situación de pérdidas en la que empezará a deber dinero a sus acreedores.

La empresa está endeudada, el rango del nivel de endeudamiento ideal se sitúa entre el 40% y el 60%, con los resultados anteriormente calculado
es posible afirmar que en el año 2018 y 2019 el nivel de endeudamiento está por encima de lo normal, se incurre en un exceso de capitales
ociosos, con la consiguiente pérdida de rentabilidad de sus recursos.

En cobertura de intereses, la empresa en el año 2018 tenía 1,34 indicando así que la empresa tiene capacidad para hacerse cargo de los intereses
de la empresa, ya que, los beneficios son superiores a estos. Pero al ser un nivel cercano a 1 la empresa va a tener un margen de beneficio neto
muy bajo. Para el 2019 el ratio es menor que 1, la empresa no puede hacerse cargo de sus intereses, por tanto se encontrará en una situación de
pérdidas en la que empezará a deber dinero a sus acreedores.
 indicadores financieros
Actividad
Indicador Año 2018 Año 2019
Rotación de cartera CXC(en veces) 4 5
Rotación de cartera CXC (en días) 94 69

los días que tarda en recuperar sus cuentas por cobrar a clientes, es de 94 y 69 para cada año
Rotación de cuentas por pagar (en veces) 4 4
Rotación de cuentas por pagar (en días) 87 82

los días que tarda en realizar las cuentas pendientes de cobro es 87 y 82 para cada año

2018 La rotación de cartera es mayor que la rotación de cuentas por pagar se está pagando a
proveedores antes de cobrar, se pierde una oportunidad importante de apalancarse.

2019 La rotación de cartera es menor que la rotación de cuentas por pagar, los clientes pagan más
rápido y se tiene para pagar a los proveedores.
 Análisis Vertical Análisis Vertical Vs
Gastos Ventas Análisis Horizontal
2018 2019 2018 2019 2018 2019 % $

Ingresos de actividades ordinarias $ 303.132.102 $ 338.675.610 100,00% 100% 12% $ 35.543.508

(-) Costos de ventas $ 111.064.055 $ 131.867.387 37% 38,94% 19% $ 20.803.332
GANANCIA BRUTA $ 192.068.047 $ 206.808.223 63,36% 61,06% 8% $ 14.740.176

(-) Gastos por beneficios a empleados $ 59.386.182 $ 67.814.559 32,5% 35,2% 19,59% 20,02% 14% $ 8.428.377
(-) Gastos de administración $ 27.751.686 $ 25.873.980 15% 13,4% 9,15% 7,64% -7% -$ 1.877.706
(-) Gastos de ventas $ 101.227.046 $ 101.426.559 55% 52,6% 33,39% 29,95% 0% $ 199.513
Otros ingresos $ 11.007.194 $ 7.566.929 6,03% 3,9% 3,63% 2,23% -31% -$ 3.440.265
(-) Otros gastos $ 5.241.758 $ 5.163.632 2,87% 2,7% 1,73% 1,52% -1% -$ 78.126
Total Gastos operacionales $ 182.599.478 $ 192.711.801 60,24% 56,90% 6% $ 10.112.323

GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $ 9.468.569 $ 14.096.422 3,12% 4,16% 49% $ 4.627.853

Ingresos financieros $ 2.205.074 $ 171.840 0,73% 0,05% -92% -$ 2.033.234

(-) costos financieros $ 7.083.918 $ 15.223.525 4% 8% 2,34% 4,50% 115% $ 8.139.607
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando
el método de la participación $ 1.523.612 $ 1.286.694 0,50% 0,38% -16% -$ 236.918
GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA $ 6.113.337 $ 331.431 2,02% 0,10% -95% -$ 5.781.906

(-) MENOS GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA $ 2.341.486 $ 3.079.448 1% 2% 0,77% 0,91% 32% $ 737.962
(-) Corriente $ 2.093.305 $ 2.470.395 1% 1% 0,69% 0,73% 18% $ 377.090
(-) Diferido $ 248.181 $ 609.053 0% 0% 0,08% 0,18% 145% $ 360.872
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 3.771.851 -$ 2.748.017 2% -1% 1,24% -0,81% -173% -$ 6.519.868
Análisis vertical y horizontal del Estado de Resultado

Los costos de ventas representan el 37% en el año 2018 y en el año 2019 el 38,94% de las ventas, donde se evidencia un aumento de 1.94%. Sin
embargo, es un buen valor en ambos años no se evidencia un costo de venta alto. En cuanto a la ganancia bruta se tiene un porcentaje de 63,36%
en el año 2018 y en el año 2019 de 61,06%, comparando este valor con los gastos que se tienen posteriormente como: gastos por beneficios a
empleados, gastos de administración, gastos de ventas y otros gastos, corresponden a 60,24% y 56,90% respectivamente. Por lo tanto, la
ganancia bruta se agota con los costos y gastos del periodo.

Por consecuente, la ganancia por actividades de operación es baja, entonces la empresa debe procurar aumentar la utilidad operacional ya que,
así como está la empresa no podrá solventar todos sus costos y gastos. en el caso de la UAI disminuyo en un 2% para el año 2019 debido a que
los gastos no operacionales fueron muy superiores a los ingresos no operacionales.
 Análisis Vertical Vs Análisis Vertical Vs
2018 2019 Análisis Horizontal Activos Grupo
ACTIVOS % $ 2018 2019 2018 2019
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 4.935.473 $ 14.276.959 189% $ 9.341.486 3% 6% 7% 20%

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar $ 28.996.354 $ 26.150.798 -10% -$ 2.845.556 18% 11% 42% 37%

Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas (Cartera) $ 2.595.715 $ 1.054 -100% -$ 2.594.661 2% 0% 4% 0%
Inventarios $ 24.395.323 $ 23.162.923 -5% -$ 1.232.400 15% 10% 35% 33%
Instrumentos financieros derivados $- $ 252.778 0% $ 252.778 0% 0% 0% 0%
Activos por impuesto corrientes $ 7.726.618 $ 6.724.043 0% -$ 1.002.575 5% 3% 11% 10%
Otros activos $ 327.030 $ 140.777 0% -$ 186.253 0% 0% 0% 0%
Total activos corrientes $ 68.976.513 $ 70.709.332 3% $ 1.732.819 43% 31% 100% 100%

Activos no corrientes
Propiedad, planta y equipo $ 60.904.448 $ 61.123.487 0% $ 219.039 38% 27% 65% 39%
Activos por derecho de uso $- $ 66.793.696 0% $ 66.793.696 0% 29% 0% 42%
Otros activos intangibles $ 7.045.558 $ 5.308.001 -25% -$ 1.737.557 4% 2% 8% 3%
Inversiones en asociadas $ 11.396.108 $ 11.897.295 4% $ 501.187 7% 5% 12% 8%
Negocios conjuntos $ 2.165.098 $ 2.308.467 7% $ 143.369 1% 1% 2% 1%
Otros activos financieros $ 9.648.168 $ 9.681.197 0% $ 33.029 6% 4% 10% 6%
Activos por impuestos diferidos $ 1.943.769 $ 1.334.716 -31% -$ 609.053 1% 1% 2% 1%
Total activos no corrientes $ 93.103.149 $ 158.446.859 70% $ 65.343.710 57% 69% 100%

TOTAL ACTIVO $ 162.079.662 $ 229.156.191 41% $ 67.076.529

PASIVOS
Pasivo corriente
Préstamos $ 28.662.097 $ 29.348.828 2% $ 686.731 18% 13% 39% 30%
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar
(Proveedores) $ 34.599.589 $ 33.243.663 -4% -$ 1.355.926 21% 15% 48% 34%
Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas $ 265.968 $ 2.192.215 724% $ 1.926.247 0% 1% 0% 2%
Pasivos por impuestos corrientes $ 5.977.612 $ 7.726.791 29% $ 1.749.179 4% 3% 8% 8%
Impuestos por pagar $ 2.004.556 $ 2.320.169 16% $ 315.613 1% 1% 3% 2%
Pasivos financieros por arrendamientos $- $ 20.617.375 0% $ 20.617.375 0% 9% 0% 21%
Ingreso diferido $ 1.084.065 $ 1.244.967 15% $ 160.902 1% 1% 1% 1%
Total pasivo corrientes $ 72.593.887 $ 96.694.008 33% $ 24.100.121 45% 42% 100% 100%

Pasivos no corrientes
Préstamos $ 39.039.285 $ 31.960.701 -18% -$ 7.078.584 24% 14% 68% 31%
Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas $ 18.650.955 $ 23.241.975 25% $ 4.591.020 12% 10% 32% 23%
Pasivos financieros por arrendamientos $- $ 46.269.943 0% $ 46.269.943 0% 20% 0% 46%
Total pasivo no corrientes $ 57.690.240 $ 101.472.619 76% $ 43.782.379 36% 44% 100% 100%

TOTAL PASIVO $ 130.284.127 $ 198.166.627 52% $ 67.882.500 80% 86%

PATRIMONIO
Capital social $ 87.938.480 $ 87.938.480 0% $- 54% 38%
Prima de emisión $ 35.425.569 $ 35.425.569 0% $- 22% 15%
Utilidades retenidas -$ 59.006.529 -$ 58.981.260 0% $ 25.269 -36% -26%
Otro resultado integra -$ 31.414.884 -$ 31.961.641 2% -$ 546.757 -19% -14%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controlado $ 32.942.636 $ 32.421.148 -2% -$ 521.488 20% 14%
Participaciones no controladoras -$ 1.147.101 -$ 1.431.584 25% -$ 284.483 -1% -1%
TOTAL PATRIMONIO $ 31.795.535 $ 30.989.564 -3% -$ 805.971 20% 14%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 162.079.662 $ 229.156.191

Análisis vertical y horizontal del Estado de Resultado

El efectivo de la empresa aumento en 189% de un año a otro, esto porque se recaudó Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas
(Cartera) y porque se vendieron inventarios. Las cuentas comerciales por cobrar disminuyeron en un 10%, es decir que la empresa recibió
un pago de
$2.845.556 con base a la deuda que tiene con sus clientes. Hubo una salida del 5% de sus existencias lo cual le representa liquidez a la empresa.
En los activos fijos no se obtuvo una variación porcentual dado a que la compra de los mismos fue mínima y por ende tampoco hubo variación
en las depreciaciones.

Analizando los pasivos, la empresa hizo un préstamo al banco, lo cual hizo que aumentara la variación de las obligaciones financieras en un 2%.
En las cuentas comerciales por pagar la empresa pago un 4% de su deuda con los proveedores, lo cual fue poco a comparación con lo que recibió
del pago de los clientes 10 % y la salida de inventarios 5 %. La empresa tiene efectivo acumulado con lo cual puede pagar más rápido la deuda
con proveedores y /o terceros. La empresa tuvo un aumento en sus obligaciones del 33% a corto plazo. En los pasivos no corrientes la empresa
logro pagar un 18% de la deuda con bancos.

Bibliografía.

[1] "Quien es Juan Valdez", Juanvaldezcafe.com, 2022. [Online]. Available: https://www.juanvaldezcafe.com/sobrejuanvaldez/quien-es-juan- valdez.
[Accessed: 16- Feb- 2022].