“INTERPRETACION DE ANALISIS A LOS ESTADOS

FINANCIEROS”

David Alzate González

Carlos Leonardo Ríos Viasus

UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS

Facultad de CIENCIAS ECONOMICAS

Contaduría Pública

Villavicencio / Meta

4 de marzo de 2022
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANALISIS VERTICAL:

Accesorios y sistemas SA es una empresa que se encarga de instalar equipos

contra incendios; tanto en empresas grandes como aquellas pequeñas que
también los necesitan, aun así el surtido de inventario es reducido puesto que los
equipos se manejan en estándares cerrados con respecto a su diversidad
teniendo en cuenta los lineamientos de ley, observamos que para el año 2019 las
cuentas que más peso tienen sobre los activos son la PPE e INVENTARIOS,
teniendo en cuenta que el acumulado de las dos cuentas es del 77,3% es
correcto afirmar que los activos de la empresa se sustentan en mayor parte
sobre estas dos cuentas.

ANALISIS HORIZONTAL:

Algunos de los cambios más drásticos y notorios que podemos encontrar

entre estos dos periodos se reducen a las cuentas relacionadas con el pasivo no
corriente con un decremento del 31% entre un año y otro, podemos decir que
las obligaciones a largo plazo se ven suplidas y el rendimiento en general de la
empresa mejora en pasos cortos pero seguros, para esto podemos dirigirnos a
las ganancias acumuladas, estas tuvieron un incremento del 2% entre 2018 y
2019 respectivamente.
 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

ANALISIS VERTICAL:

Es un poco desalentador el proceso que lleva a cabo la empresa para hacer

rentable su objeto social, podemos notar que para el año 2018 el CV está sobre
el 70% de todos los ingresos ordinarios, lo cual nos puede dar a entender que la
utilidad sobre las ventas es mínima, por lo tanto, la empresa debe tomar
medidas para minimizar el costo y aumentar así mismo la utilidad sobre las
ventas.

ANALISIS HORIZONTAL:

El problema de los costos sobre las ventas no ha cesado con el paso del
tiempo, podemos observar que para el periodo de 2019 el costo de venta
aumento el 10,1% con respecto del año anterior 2018, esto nos indica que la
empresa no ha podido encontrar el equilibrio para compensar la baja utilidad
que las ventas dejan con el paso de los años.
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:

En las actividades de operación podemos observar que las cuentas con los
cambios más relevantes se relacionan con los inventarios y las cuentas
comerciales por cobrar y pagar. Comenzando por los inventarios es correcto
afirmar que en el transcurso de 2018-2019 respectivamente hubo un aumento
del 712%, esto y la disminución de las cuentas por pagar nos revela que la
empresa ha tenido una salida de inventario en masa que; a su vez, le ha
permitido mitigar las deudas comerciales mientras se apoya con el dinero
recibido por las cuentas cobradas en el año anterior.

ACTIVIDADES DE INVERSION:

En las actividades de inversión encontramos que el movimiento en

comparación con la totalidad de las cuentas fue mínimo, pero en su propio rango
fue del 0 al 100% entre 2018 y 2019, teniendo un aumento en la venta de la PPE
con un valor total de 1,026,721 en el año 2019.

ACTIVIDADES DE FINANCIACION:

Con respecto a las actividades de financiación encontramos movimiento

procedente de las cuentas de préstamos y otras actividades de financiación, con
un 100% de totalidad de cada una en sus respectivos años de intervención, es
decir, en 2019 las cuentas de préstamos fueron las únicas que se vieron
afectadas y en 2018 las cuentas de otros movimientos fueron de igual manera las
únicas afectadas en ese año, encontrando entre ellas una diferencia de 700,000
en valores monetarios.
 ANALISIS DE LOS INDICADORES

INDICADOR – CAPITAL DE TRABAJO

Este indicador denota la diferencia entre los activos corrientes de una

compañía y sus pasivos corrientes, lo cual permite conocer cuáles son los
márgenes de la empresa para llevar a cabo sus operaciones.

En este caso, para la empresa ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A se puede

concluir que su capital de trabajo se encuentra en un estancamiento, ya que sus
activos son suficientes para solventar sus obligaciones, pero el inventario se
mantiene en una proporción demasiado elevada con respecto al resto de las
cuentas durante bastante tiempo, esto y la diferencia abismal entre los dos
valores nos da a entender que el movimiento del inventario ha sido mínimo, lo
cual no favorece del todo a la empresa.

CAP DE TRABAJO $ 14.364.341,00 $ 17.910.729,00 -$ 3.546.388,00

INDICADOR – PRUEBA ACIDA

Este indicador normalmente se puede confundir con el capital de trabajo,

aun así, es bien sabido que la prueba acida tiene más solidez ya que no considera
el inventario para llegar a la conclusión de este. En el caso de la empresa
ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A encontramos que el resultado es menor que 1 para
los años 2019 y 2018. Una de las primeras conclusiones a las que se puede llegar
teniendo en cuenta el resultado de la prueba acida realizada con anterioridad es
que la empresa no tiene la capacidad de realizar el debido pago de sus deudas
contando únicamente con los activos corrientes, aquellos que están disponibles o
estarán disponibles a corto plazo.

IND PRUEBA ACIDA $ 0,67 $ 0,99 -$ 0,33

Como se puede observar en la imagen, tanto para el año 2019 como 2018
respectivamente, la empresa no se encuentra en la capacidad de hacerse
responsable de sus pasivos corrientes, esto teniendo en cuenta que por cada peso
que debe solo tiene el 99% para hacerse cargo en 2018 y aún peor el 67% del
mismo en 2019.
INDICADOR – ACTIVO SOBRE PATRIMONIO

Este indicador permite conocer en qué proporción responden los

accionistas de la empresa por los activos de la misma, la idea del indicador es
conocer la responsabilidad del patrimonio sobre la estabilidad de la empresa y la
financiación de esta.

SOLIDEZ 3,25 3,41 -0,16

0,31 0,29 -0,13

En este caso se encuentra una situación particular, ya que el patrimonio es

mucho menor en comparación a los activos de la empresa, por lo tanto, la
totalidad de este solo puede hacer frente al 31% de las necesidades financieras
en comparación a los activos, ya que estos los superan en 3.25 veces, es decir,
son mayores en el 325% al patrimonio aportado por los accionistas.
 INDICADOR – RAZONES DE ACTIVIDAD

Este indicador permite analizar la rotación del inventario con respecto a un

periodo de tiempo determinado (normalmente un año) teniendo en cuenta las
veces en que este rota o se renueva y los días entre cada uno de estos lapsos.

Este varía dependiendo de las empresas, teniendo en cuenta que en

aquellas que son comerciales es el número de días entre comprar y vender y en
las industriales es el tiempo entre; comprar, producir y vender. Para el caso de
ACCESORIOS Y REPUESTOS S.A, tomando el hecho de que la empresa es de
carácter comercial se estimará como base una rotación lenta pero no lo
suficiente para estimar una rentabilidad del inventario estable.

2019 2018 VARIACION

VOL DE VENTAS EN INV 1,09 0,70 0,39
ROT DE INV EN DIAS 331 514 -182,77
COMPROBACION 360 360 0

Como se puede observar en la tabla la rotación en veces del inventario con

respecto al año 2019 es 39% mayor a la del año inmediatamente anterior, es
decir, en 2019 la cantidad de veces en que este se renovó fue mayor a la del año
pasado, sin embargo no es signo de alarma total, puesto que las empresas que se
dedican a esta clase de objeto social tienden a renovar poco el inventario, ya que
las ganancias no se basan en la cantidad de ventas sino en el valor de ganancia
individual, no es un resultado muy prometedor pero la empresa se sostiene
como puede.
INDICADOR - ENDEUDAMIENTO

Este indicador permite conocer a grandes rasgos la cantidad de activos

poseídos por la empresa que se ven financiados por los pasivos de esta, para esta
interpretación se tendrá en cuenta la proporción en comparación al tipo de
empresa y su enfoque como entidad de comercio y no de industria.

TOTAL: 69,27% 70,69% -1,43%

Teniendo en cuenta los resultados del indicador es notable que la gran

mayoría de los activos de la empresa se ven financiados por sus pasivos, es decir,
la empresa no es completamente poseedora de sus activos ya que el 69% de los
mismos se encuentran sostenidos por deudas que la empresa no está
completamente capacitada para pagar. La única deducción positiva que se puede
hacer es que; en comparación con el año anterior, la empresa ha “disminuido”
este porcentaje, aunque no en una proporción considerable.
INDICADOR – ROTACION DE CARTERA

Este indicador permite comparar la velocidad en que la cartera de la

empresa rota con respecto a un periodo de tiempo determinado, teniendo en
cuenta lo anteriormente dicho se aplicará al siguiente caso el indicador con
respeto al enfoque de la empresa.

Facturación de cuentas por cobrar: 1,08 0,55

Facturación de cuentas por cobrar en días: 333,59 657,28
360,00 360,00

Como se puede notar, la rotación de la cartera es básicamente igual de

lenta que la rotación del inventario, esto concluye en el hecho de que; si se
vende a un ritmo demasiado lento, se cobra a la misma velocidad, puesto que no
se pueden cobrar ventas que no se hacen en mayor proporciona las que son
reales.
INDICADOR – APALANCAMIENTO

Este indicador permite comparar la cantidad que es financiada en la

empresa tanto por los pasivos como por el patrimonio, lo ideal es que se vea
financiada en mayor parte por el patrimonio, esto teniendo en cuenta que a los
accionistas les seria devuelto este capital a futuro el cual no haría parte de una
deuda sino de una reinversión.

PASIVO / PATRIMONIO 2,25 2,41

Teniendo en cuenta la imagen anterior se puede decir que la mayoría de los

activos pertenecientes a la empresa se ven financiados por los pasivos y no por el
patrimonio, esto teniendo en cuenta que los valores superar 1, que es la
totalidad proporcional al 100%, lo que quiere decir que en adelante todo se ve
financiado por los pasivos en este caso específico.
INDICADOR – MARGEN DE UTILIDAD NETA

GANANCIA NETA/INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 13,65% 23,82% -10,17%

Como se puede notar en la imagen las ganancias varían entre el 23% y el

13%, esto no es tan malo como se puede creer a simple vista, pero el análisis se
debe comparar con empresas del mismo sector, normalmente la venta de estos
productos le permite al empresario tener una ganancia promedio entre el 35% y
el 40%, lo cual determina que los resultados de la empresa no son tan
prometedores como parece.
 CONCLUSIONES

La empresa no atraviesa por un periodo de mucha prosperidad económica

como para tomarse el resultado del z-score como la definición completa de sí
misma, si bien es cierto que el riesgo de quiebra absoluta no es inminente es
seguro que sus años de “oro” están muy en el pasado, uno de los motivos quizá
puede deberse a la innovación con respecto al manejo del comercio en general,
esto teniendo en cuenta que las plataformas digitales y el marketing en este
medio han tomado gran fuerza y solidez en los últimos años.

Teniendo en cuenta los costos de la empresa también se puede concluir que

los ingresos brutos por las ventas de su inventario no son suficientes para
sostener los gastos de una manera eficiente, más del 85 % de los ingresos son en
realidad la recuperación del costo en sí, esto indica que la “ganancia” es menor al
15% en un entorno comercial en el cual debería superar el 30%, el doble.

De por sí el costo de venta sobre los productos es bastante elevado y aparte

de esto se refleja que los gastos no colaboran, esto teniendo en cuenta de que se
están sobreestimando en estos sin considerar que el movimiento del inventario
es mínimo como para darse cierta clase de lujos.
 RECOMENDACIONES

Para dar una buena opinión con respecto a la situación de la empresa es

necesario aclarar que se compara con el ámbito de la industria, ya que los datos
de esta por si solos son meramente informativos.

1. ACCESORIOS Y SISTEMAS SA es una empresa que lleva más de 30 años

operando en el mercado, esto indica que ha sufrido las consecuencias de
los cambios con respecto a los avances tecnológicos, una de las primeras
recomendaciones en la adaptabilidad a los medios comerciales digitales,
ya que son una buena manera de expandir el rango de los clientes
potenciales o consumidores y al mismo tiempo permite reducir costos en
material físico que cuesta en proporción a la masa solicitada.

2. Con respecto a los datos obtenidos del ESF se recomienda reactivar el

movimiento de los inventarios, esto sería para dejar la dependencia del
mismo en la totalidad de los activos, por un lado, distorsiona la realidad
de la situación de la empresa, algo que se puede solventar a través del
análisis al indicador de prueba acida, aun así, el problema seguiría
existiendo.

3. Teniendo en cuenta La información arrojada por el ERI se ha de

recomendar una reestructuración con respecto a los gastos, ya que estos
se ven sumamente elevados en comparación a la utilidad neta de la
empresa.
4. Disminuir el costo de los productos es una opción que puede
potencializar el incremento en los ingresos netos de la empresa, cambiar
de proveedores o buscar alternativas con respecto a la gama de los
mismos es otra manera de aportar a la situación financiera de la
empresa.

5. Por el momento la empresa se encuentra con más deudas que activos, si

bien es cierto que los valores de estos son altos, gran parte de ellos
están financiados por las cuentas por pagar, tanto en el año 2018 como
2019, si bien es cierto que la variación es mínima entre estos dos
periodos la situación de la empresa no mejora a un ritmo considerable.
Se recomienda a la empresa destinar gran mayoría de los ingresos
obtenidos en pagar todos los acreedores, se conoce que es un trabajo
complicado con respecto a los resultados de los indicadores, pero es
posible generando una estrategia comercial de gran peso que le permita
a la empresa incrementar sus ventas.

6. Anteriormente se toca el tema del marketing para incrementar las

ventas de la empresa, esta es una recomendación que se cree, debe ser
tomada muy en consideración, esto teniendo en cuenta que la rotación
del inventario es mínima durante cada uno de los años debidamente
analizados, en concreto, no se puede pagar a los acreedores y reinvertir
sin un ingreso que no considere endeudamientos adicionales, lo cual
terminaría de hundir la empresa.