Gerencia Financiera

NRC:

Profesor: Juan Sebastián Romero Oses

INTEGRANTE:

Diana Marcela Vicente

Ivan Patiño

Ivonne Astrid Chaparro

Angie Jhoana Arévalo Viasus

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESA

BOGOTÁ 2022
Análisis Vertical

Activo Corriente

● Podemos observar la cuenta disponible, cada año el valor del efectivo varia, la empresa
que se dedica a prestación de servicios anualmente cuenta con recursos para solventar sus
cuentas a pagar a corto plazo, para el año 2020 tuvo un porcentaje del 10.18% para
solventarlas; así mismo se observa que el 2017 tuvo solo el 1% no fue mucho el efectivo
con el que contaba.
● Podemos decir que para los años analizados en los inventarios solo representan el menos
del 2%, no afectaría y no es riesgoso ya que no es una empresa que se dedica a la venta, si
no a prestación de servicios de salud.

Activo No Corriente
 ● Mas del 50% del valor de la empresa no compone los activos no corrientes en maquinaria
y equipo; podemos decir que es bueno ya que cuenta con los recursos para prestar un buen
servicio y es productiva para el campo.
● En la cuenta valorizaciones observamos que cada año incrementa el porcentaje, ya que su
infraestructura anualmente va mejorando, el hospital remodela por secciones para prestar
un mejor servicio.

Pasivo Corriente

● De las deudas a corto plazo podemos ver que para el año 2020 cerro con un 22%, de los
cuales el 15% corresponde a cuentas por pagar y un 3.61% a pasivos estimados y
provisiones, esto puede indicar que no muchos clientes quedan mal con el acuerdo de
pago estipulado y la empresa no se ve en pérdidas.

Pasivo No Corriente

● Las obligaciones financieras fueron decreciendo, para el año 2020 quedando con solo un
5.17%, eso es positivo porque esto puede decirse que no ha tenido que solicitar recursos
provenientes de establecimientos de crédito o de otras instituciones financieras u otros
entes distintos de los anteriores, del país o del exterior.
Patrimonio

● En esta cuenta pesa mas la reserva que fue creciente en cada año, para que en el 2020 se
obtuviera un 35.14%, al ser una empresa sin ánimo de lucro podría decirse que por eso
representa tanto esta cuenta. Así mismo el total del patrimonio cuenta anualmente mayor
crecimiento siendo este rubro el más significativo.

Análisis Horizontal

Activo Corriente

● Podemos analizar que los deudores decrecieron en la comparación del año5-año4 en un

(-25.12%), podemos decir que es positivo, entrando ya a revisar que la facturación ha
crecido y su comportamiento de pago (deudores) ha mejorado considerablemente.
● Lo disponible para el análisis año3-año2 vemos un incremento en el total del activo de un
25.19%, han recuperado cuentas particulares.
Activo No Corriente

● Podemos determinar que el rubro de los intangibles en comparación con los años
anteriores para el año5-año4, ha crecido en un 79.82%, eso quiere decir que posee más
activos, sus pacientes al tener un trato más humanizado y dignos, escogen al hospital para
asistir.

Pasivo Corriente

● Las obligaciones financieras para el año2-año1 fue un porcentaje muy representativo del
56.02%, se puede decir que para el año1 adquirió recursos provenientes de entidades
bancarias y sus intereses pudieron ser muy altos.

Pasivo No Corriente
 ● El rubro del total para el año3-año2 fue con más incremento con un porcentaje del
59.62%, se podría decir que sus obligaciones a largo plazo para este año incrementó
enormemente, en donde se destaca las obligaciones a largo plazo.

Patrimonio

● Para el rubro resultados de ejercicios anteriores analizando el año5-año4 hay un

porcentaje del 11.56%, al realizar la operación no representa el importe del saldo de las
utilidades netas acumuladas.
 Indicadores de Liquidez

● KT - Capital de trabajo

Se puede decir que la empresa es solvente, que cuenta con la cantidad necesaria de recursos
para cubrir sus obligaciones a corto plazo. muestra equilibrio, por ende, si tiene lo suficiente
para operar.

● % Capital de trabajo KT

Esto quiere decir que la empresa estaría trabajando el efectivo, dónde está produciendo
riqueza, es decir que todo el capital está invertido en el negocio y por lo tanto es negativo a lo
cual eso es idóneo.

● Prueba ácida o coeficiente liquidez

Es un buen resultado porque me indica que puedo pagar 1.0 veces las deudas a corto plazo
con el uso del dinero constante.

Indicadores de Endeudamiento

● Endeudamiento total

Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020

Determina el grado de
Pasivo total / activo apalancamiento de acreedores en
total los activos de la empresa. 0,51 0,44 0,40 0,33 0,28
 Este indicador mide la proporción de los activos totales que se financiaron con la empresa,
quiere decir es que cuanto de lo que tiene la empresa se financió con deudas o se pagaron con
deudas.

Desde la vista de acreedores este indicador permite determinar hasta qué punto pueden
otorgar créditos a la empresa.

Esto quiere decir que para el año 2016 la empresa ha financiado los activos en un 51% con
pasivos (dineros de terceros o deudas). Quiere decir que el 51% de los activos de la empresa
están comprometidos con sus deudas con los acreedores.

Así mismo podemos observar que cada año disminuye. Para el año 2022 es un 28%; que es
algo positivo para la compañía.

● Apalancamiento total
Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
Pasivo total / $100 de patrimonio cuanto es
patrimonio deuda total 1,05 0,77 0,66 0,50 0,39

Puede decirse que, por cada unidad monetaria de patrimonio, para el año 2016 el 105% lo
representan deudas con terceros; esto quiere decir que la empresa tuvo que destinar para este
año una cantidad significativa de su flujo de caja al pago de estas deudas.; a lo cual tenía
muchas deudas en comparación con su patrimonio. Pero podemos observar que al año
siguiente se redujo y así con los siguientes años.

● Estructura corriente

Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020

Pasivo corriente / Establece cuanto es la financiación 0.29 0.34 0.26 0.25 0.22
de corto plazo con respecto al total
activo total
 de los activos.

Este indicador nos permite determinar la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras.

De esta manera podemos deducir que para el año 2016 la empresa por cada peso que debe, tiene
0.29 pesos para pagar o respaldar la deuda. Aunque para el año 2017 aumenta a 0.34 pesos para
cubrir la deuda, en el año 2020 vuelve a disminuir al 0.22. Esto indica en cierto modo, que la
empresa no cuenta con la capacidad para cumplir con las obligaciones financieras o pasivos a
corto plazo.

Indicadores de Rentabilidad

● Margen de utilidad neta.

Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020

Determina la capacidad de ventas
para generar utilidad bruta, es
decir, para cubrir los costos de
Utilidad bruta / ventas ventas. 0.29 0.27 0.28 0.29 0.23

De cada peso representado por las ventas, cuanto es lo que queda de ganancia

Como se ve, para el año 2016 el margen bruto fue de 29% a diferencia del año 2020 donde el
margen bruto fue del 23%, esto quiere decir que hubo un decremento del 7% respectivamente
originado por el aumento en el costo de las ventas. Sin embargo, teniendo en cuenta el volumen
de ventas este porcentaje no es muy significativo.

● ROI
 Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020

Me permite saber si estoy aprovechando de buena

Utilidad neta / Total
manera los bienes y derechos de los que dispongo 11% 10% 10% 13% 7%
Activo
para la operación del negocio

Lo cual nos indica que para el 2016 la empresa gano 11 centavo por cada peso de inversión en
activo. Su mejor año fue en el 2019, que gano un 13 centavo por cada peso, sin embargo, para el
año 2020 fue su peor año ya que bajo a una ganancia de 7 centavo por cada peso.

● ROE : Rendimiento sobre el capital de los accionistas.

Fórmula Interpretación 2016 2017 2018 2019 2020

Utilidad Neta /
Nos va permitir evaluar que tanto provecho le
Capital de los 22% 17% 17% 19% 9%
estamos sacando a la inversión de los accionistas
accionistas

Esto nos indica que la compañía gano 22 centavos por cada peso de capital de acciones
comunes, y que para el año 2020 gano 9 centavo por cada peso de capital de acciones.

Margen ebitda

2016 2017 2018 2019 2020

Fórmula Interpretación

Nos indica la utilidad

Utilidad
obtenida por la empresa, sin $ $ $ $ $
operacional +
tener en cuenta los gastos 349.813.77 374.598.15 425.933.09 450.673.92 434.631.69
Depreciaciones +
financieros, impuestos, 7 7 9 4 7
Amortización
gastos contables.
Actividad 6

Tercer avance del modelo financiero. Dataos del WACC o coste promedio ponderado del capital
CPPC.

 Estructura de capital
La estructura financiera nos dice como estamos financiado, como esta la estructura de
nuestra empresa.

Fórmula Interpretación Cuentas 2016 2017 2018 2019 2020

Pasivo $ 192.285.595 169.678.751 174.903.461 163.290.741 139.017.637
Nos indica la estrura de la empresa, como
Pasivo/ total pasivo+
estamos financiados, que tanto nivel de pasivo y Patrimonio $ 182.575.396 $ 219.894.513 $ 264.053.411 $ 326.940.321 $ 360.681.575
patrimonio.
patrimonio tenemos y para calcularlo Total $ 374.860.991 $ 389.573.264 $ 438.956.872 $ 490.231.062 $ 499.699.212
Patrimonio/total pasivo +
necesitamos el total del pasivo y el total del % de Pasivo 51% 44% 40% 33% 28%
patrimonio
patrimonio % Patrimonio 49% 56% 60% 67% 72%

Interpretación.

Este analice nos indica que la corporación hospitalaria Juan cuidad - Mederi en su estructura de
capital está muy parecida en capital y su financiación en los años 2016 y 2017, cosa contraria los
siguientes tres años que cambio su estructura de capital a tener mayor proporción de patrimonio,
quiere que la empresa disminuyo sus deudas y paso a tener mas patrimonio.

 Método WACC

Costo delcapital
Krm (Tasa libre de R iesgo) 11,36%
EM BIP rim a de riesgo
Km (RO E sector) 17%
Sector Healthcare S ervices Ke 15%
Beta Em ergente 0,69
54
Ke(Costo de Capitalsin prim a ) 15,03%
Ke(Costo de Capitalcon prim a de riesgo ) 15,03%
Beta A palancado (bl) 1
Ke apalancado 15,98%

W ACC 11,54% 11,54% 11,54% 11,54% 11,54%

W ACC prom edio 11,54%

EV A -2.342.612,5259 $ -16.916.386,9446 $ -3.670.547,8297 $ -3.943.745,0343 $ -26.113.002,4171 $

Interpretación

Teniendo en cuenta el valor de la prima de riesgo, los accionistas no pueden pedir de la empresa
una mayor rentabilidad motivada por la asunción de un mayor riesgo asociado a las
características del sector en que opera, lo que elevará el coste de los fondos propios.

Tercer avance del modelo financiero. Dataos del WACC o coste promedio ponderado del capital
CPPC.

Estructura de capital

La estructura financiera nos dice como estamos financiado, como está la estructura de
nuestra empresa.

Fórmula Interpretación Cuentas 2016 2017 2018 2019 2020

Pasivo $ 192.285.595 169.678.751 174.903.461 163.290.741 139.017.637
Nos indica la estrura de la empresa, como
Pasivo/ total pasivo+
estamos financiados, que tanto nivel de pasivo y Patrimonio $ 182.575.396 $ 219.894.513 $ 264.053.411 $ 326.940.321 $ 360.681.575
patrimonio.
patrimonio tenemos y para calcularlo Total $ 374.860.991 $ 389.573.264 $ 438.956.872 $ 490.231.062 $ 499.699.212
Patrimonio/total pasivo +
necesitamos el total del pasivo y el total del % de Pasivo 51% 44% 40% 33% 28%
patrimonio
patrimonio % Patrimonio 49% 56% 60% 67% 72%

Interpretación.

Este analice nos indica que la corporación hospitalaria Juan cuidad - Mederi en su estructura de
capital está muy parecida en capital y su financiación en los años 2016 y 2017, cosa contraria los
siguientes tres años que cambio su estructura de capital a tener mayor proporción de patrimonio,
quiere que la empresa disminuyo sus deudas y paso a tener más patrimonio.
Actividad 7

Cuarta entrega Modelo Financiero Valoración de acciones.

- Método Patrimonial

Interpretación Formula 2020

Lo que se busca con este método es saber en cuanto La Fórmula es dividir el El valor de la
está valorado la empresa teniendo en cuenta los total activo/ Total empresa es de $
ajustes que se puedan presentar bien sea a favor o pasivo después de los 350.378.571
en contra de las cuentas. ajustes

Para el análisis de esta empresa podemos decir que antes de los ajustes la compañía tenía un valor
de $ 360.681.575 en el ultimo años, aplicando los siguientes ajustes en inventario del 5%, en
cartera del 7% y en activos operativos del 3% paso a valer $ 350.378.571 lo que quiere decir que
disminuyo su valor en un 2% , este ajuste fue en contra de la empresa.

 Método de flujo de caja descontado

Mé to do de flujo s de sco nta do s

Año 2.021 2.022 2.023 2.024 2.025

P eriodo relevante $ 39.374.213,00 $ 37.319.114,00 $ 44.158.898,00 $ 62.886.910,00 $ 33.741.252,00

P erpe tuida d $ 292.456.600,00

Valor pre s e nte de la perpe tuida d $ 151.894.974,64

Valor pre s e nte de l periodo re le va nte $ 157.303.201,68

Va lo r de la e m pre sa e n ma rc ha $ 309.198.176

Valor pre s e nte e las obliga ciones fina nc ie ras $ 40.313.335,00

Otros ac tivos no ope ra c ionales $ 1.821.052,00

To ta l pa trim o nio 270705893,32

Es utilizado para valorar a un proyecto o a una compañía entera. Los métodos de DCF
determinan el valor actual de los flujos de fondos futuros descontándolos a una tasa que
refleja el coste de capital aportado