12 camiones

48,000.00 Valor camiones

10,000.00 Valor furgones
5,000.00 Inversión en Capital de Trabajo

15% TIO

45,000.00 Valor venta activos año 5

80% % recuperación CT

35% Tasa de Impuestos

6% Inflación anual

0 1 2 3 4 5

Proyección Ingresos 60,000 63,600 67,416 71,461 75,749

Proyeccion Egresos
Salario Conductores 9,000 9,540 10,112 10,719 11,362
Combustible 9,600 10,176 10,787 11,434 12,120
Mantenimiento 3,600 3,816 4,045 4,288 4,545

Depreciación: metodo linea recta

1 2 3 4 5
Dep Acumulada 5,800 11,600 17,400 23,200 29,000
Dep Periodo 5,800 5,800 5,800 5,800 5,800
Valor en Libros 58,000 52,200 46,400 40,600 34,800 29,000

Valor de Recueración de los Activos

(+) Valor de Mercado (Vr. de Salvamento) 45,000
(-) Valor en libros 29,000
(=) Utilidad en Venta AF 16,000
Recuperación AF 29,000

Recuperacion CT 4,000
 6 7 8 9 10
34,800 40,600 46,400 52,200 58,000
5,800 5,800 5,800 5,800 5,800
23,200 17,400 11,600 5,800 -

valor de salvamento
valor contable
resta valor de mercado y valor en libros se considera utilidad si es positivo, perdida si es negativo
FLUJO NETO DE CAJA DEL PROYECTO

PERIODOS 0 1 2
(+) Ingresos Operacionales 60,000 63,600

(-) Costos y Gastos Variables 22,200 23,532

Salarios 9,000 9,540
Combustible 9,600 10,176
Mantenimiento 3,600 3,816
= Margen de Contribución 37,800 40,068
(-) Costos y Gastos Fijos
Gastos en Depreciación 5,800 5,800
= Margen de Operación 32,000 34,268
(+) Otros Ingresos No Operacionales
(-) Otros Egresos No Operacionales
(+) Utilidad por Venta de Activos Fijos
= Utilidad Antes de Impuestos 32,000 34,268
Impuestos (35%) 11,200 11,994
= Utilidad Neta 20,800 22,274
(+) Gastos en Depreciación 5,800 5,800
(-) Inversión en Activos Fijos 58,000
(-) Inversión en Capital de Trabajo Operativo 5,000
(+) Valor de Mercado de los Activos Fijos
(-) Utilidad por Venta de Activos Fijos
(+) Recuperación Capital de Trabajo

FLUJO DE CAJA NETO (FCN) -63,000 26,600 28,074

Tasa de Interés de Oportunidad TIO 15.00%

WACC 14.67%

Valor Presente Neto VPN 56,746

Tasa Interna de Retorno TIR 42.78%

Relación Beneficio Costo RBC

 3 4 5
67,416 71,461 75,749

24,944 26,441 28,027

10,112 10,719 11,362
10,787 11,434 12,120
4,045 4,288 4,545
42,472 45,020 47,722

5,800 5,800 5,800

36,672 39,220 41,922

16,000
36,672 39,220 57,922
12,835 13,727 20,273
23,837 25,493 37,649
5,800 5,800 5,800

45,000
16,000
4,000

29,637 31,293 76,449

TIRM (tasa de reinversion 10%) 28.77%

TIRM (tasa de reinversión 42,78%) 42.78%

TIRM (tasa de reinversión 0%) 24.97%

Valor del Credito 30,000
Tasa 22.00% EA
Plazo 4 años
Cuota fija 12,031

0 1 2

Valor del Credito

Cuota 12,031 12,031
Intereses 6,600 5,405
Capital 5,431 6,625
Saldo del Credito 30,000 24,569 17,944

Cálculo del WACC (CPPC)

Costo de la deuda 22.00%

Costo de la deuda despues de impuestos (rd) 14.30%
Costo de Capital Propio (rp) 15.00%

Total Inversión Inicial A+B 63,000

Valor de la Deuda A 30,000 47.62%
Valor aportado por los inversionistas B 33,000 52.38%

WACC (CPPC) 14.67%

3 4 5

12,031 12,031
3,948 2,169
8,083 9,861
9,861 -
FLUJO NETO DE CAJA DEL PROYECTO

PERIODOS 0 1 2
(+) Ingresos Operacionales 60,000 63,600

(-) Costos y Gastos Variables 22,200 23,532

Salarios 9,000 9,540
Combustible 9,600 10,176
Mantenimiento 3,600 3,816
= Margen de Contribución 37,800 40,068
(-) Costos y Gastos Fijos
Gastos en Depreciación 5,800 5,800
= Margen de Operación 32,000 34,268
(+) Otros Ingresos No Operacionales
(-) Otros Egresos No Operacionales
(+) Utilidad por Venta de Activos Fijos
(-) Gastos Financieros (intereses) 6,600 5,405
= Utilidad Antes de Impuestos 25,400 28,863
Impuestos (35%) 8,890 10,102
= Utilidad Neta 16,510 18,761
(+) Gastos en Depreciación 5,800 5,800
(-) Inversión en Activos Fijos 58,000
(-) Inversión en Capital de Trabajo Operativo 5,000
(+) Valor de Mercado de los Activos Fijos
(-) Utilidad por Venta de Activos Fijos
(+) Recuperación Capital de Trabajo
(+) Créditos Recibidos 30000
(-) Pago de los créditos (con amortiguación del K) 5431 6625
FLUJO DE CAJA NETO (FCN) -33,000 16,879 17,935

Tasa de Interés de Oportunidad TIO 15.00%

WACC

Valor Presente Neto VPN

Tasa Interna de Retorno TIR 59.16%

Relación Beneficio Costo RBC

 3 4 5
67,416 71,461 75,749

24,944 26,441 28,027

10,112 10,719 11,362
10,787 11,434 12,120
4,045 4,288 4,545
42,472 45,020 47,722

5,800 5,800 5,800

36,672 39,220 41,922

16,000
3,948 2,169 0
32,724 37,051 57,922
11,454 12,968 20,273
21,271 24,083 37,649
5,800 5,800 5,800

45,000
16,000
4,000

8083 9861 0
18,988 20,022 76,449
TIRM (tasa de reinversion 10%) 38.80%

TIRM (tasa de reinversión 42,78%) 59.16%

TIRM (tasa de reinversión 0%) 35.42%