UNIVERSIDAD NACIONAL“PEDRO RUIZ GALLO”

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES ESCUELA DE COMERCIO Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

Finanzas Internacionales

Título:

los instrumentos financieros, los contratos a plazo, tipo de cambio a plazo y coberturas
Autores:

 Andonaire Manayay Luis

 Chafloque cornejo Jose Armando

 Sanchez Alcalde Jesús Rodrigo

Docente:

Luis Espinoza Polo

Chiclayo – Perú 2023

Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros son una categoría específica de productos financieros cuya

finalidad son las inversiones de carácter financiero. Solo pueden ser gestionados por

intermediarios cualificados.

Un tipo de instrumento financiero son las acciones, es decir, valores que confieren tanto

la titularidad de una cuota de participación en una empresa como derechos (distintos en

función del tipo de acciones) frente a la empresa

Son instrumentos financieros los valores negociados en el mercado monetario. Esto

quiere decir que, esencialmente, invierten en la subida o la bajada de una determinada

moneda o de una cesta de monedas.

Los futuros son contratos en los que el comprador se compromete a comprar una

determinada cantidad de un producto (denominado subyacente) en una fecha y a un

precio predefinidos. 

Las permutas (swaps) son contratos en los que las contrapartes se intercambian flujos

de caja, más concretamente la diferencia entre sus respectivas operaciones, con arreglo a

condiciones preestablecidas.

Entre los instrumentos financieros no complejos se incluyen los valores de renta

variable, los valores de deuda y ciertos tipos de fondos de inversión.

 Los valores de renta variable se refieren a acciones de empresas.

 Los valores de deuda incluyen bonos gubernamentales (deuda pública) y

societarios (deuda privada).

  Los fondos de inversión incluyen fondos de cobertura y fondos mutuos. Estos

instrumentos permiten que varios inversores agrupen su dinero a cargo de un

especialista o una sociedad que lo administre: el gestor del fondo.

Contrato a plazo

En numerosos mercados de productos y valores organizados se admiten los contratos a

plazo, que consisten en un acuerdo por el que el poseedor está obligado a adquirir cierta

cantidad de un determinado activo en una fecha futura especificada, a cambio de una

cantidad determinada. Debido a la rigidez de los fallos del Tribunal Constitucional y del

Poder Judicial, que prácticamente han “impuesto” la estabilidad laboral en nuestro país,

las empresas han optado por celebrar contratos de trabajo a plazo fijo; pues de cada 10

trabajadores siete son contratados a plazo fijo, cuyas reglas sintetizamos en este informe

y que deben de tener en cuenta los empleadores de la actividad privada.

Las principales características de un contrato a plazo fijo son: 

a) Tiene fecha de inicio y término de la prestación de servicios. 

b) No tiene duración mínima, es decir, es posible la celebración de un contrato de

plazo fijo por una semana. 

c) Nuestro Código del Trabajo, bajo el principio de estabilidad relativa en el

empleo, pretende que las relaciones de trabajo sean indefinidas. Por tanto, en

“determinadas hipótesis”, un contrato a plazo fijo pasa automáticamente a ser un

contrato indefinido. 

d) Existe una duración máxima: un año para aquellos trabajadores que no cuentan

con estudios superiores y dos años para trabajadores con titulo profesional o

técnico otorgado por institución de educación superior (si bien la ley no lo dice
 expresamente, se entiende que estos plazos incluyen las renovaciones del mismo

contrato).

Para su contratación se puede acudir a cualquier intermediario financiero. Como son las

partes las que asumen el riesgo de contrapartida en este tipo de contratos, en su

operativa, los bancos, quienes controlan el mercado a plazo de las monedas extranjeras,

exigen el llamado CODI (colateral divisas) o depósito en garantía (remunerado al tipo

de interés del mercado) fijado como porcentaje sobre el nominal de la operación para

hacer frente a las potenciales pérdidas en la especulación con los forward. También es

usual establecer diferentes condiciones en función del tipo de cliente: stop-loss, sin

depósito, etc.

Tipo de cambio a plazo y coberturas

Tipo de cambio aplicable a las operaciones de compraventa de divisas a plazo. Puede

ser mayor o menor que el tipo de cambio al contado causando, respectivamente, una

prima o un descuento.

El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio al que una parte está dispuesta a celebrar

un contrato para recibir o entregar una moneda en una fecha futura.

Los contratos de divisas a plazo y los contratos de futuros se utilizan para cubrir el

riesgo de divisas. Por ejemplo, una empresa que espera recibir 20 millones de euros en

90 días puede celebrar un contrato a plazo para entregar los 20 millones de euros y

recibir el equivalente en dólares estadounidenses en 90 días al tipo de cambio

especificado hoy. Este tipo de cambio se denomina tipo de cambio a plazo.

El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio al que una parte está dispuesta a celebrar

un contrato para recibir o entregar una moneda en una fecha futura.

Los contratos de divisas a plazo y los contratos de futuros se utilizan para cubrir el

riesgo de divisas. Por ejemplo, una empresa que espera recibir 20 millones de euros en

90 días puede celebrar un contrato a plazo para entregar los 20 millones de euros y

recibir el equivalente en dólares estadounidenses en 90 días al tipo de cambio

especificado hoy. Este tipo de cambio se denomina tipo de cambio a plazo.

La cobertura cambiaria o cobertura de divisas es un mecanismo que permite a los

inversores o a las empresas internacionalizadas protegerse de la volatilidad de una

moneda. Para ello, se efectúa una operación a futuro, fijando en el presente el precio

futuro de la divisa. La cobertura de divisas se conoce en inglés como currency hedged

as principales herramientas de la cobertura de divisas son las siguientes:

- Contratos forward: Es un acuerdo privado de compra y venta de una moneda a

futuro fijando a fecha de hoy el tipo de cambio. En el mismo, se establece el

importe de la operación y la fecha en la que se concretará la misma.

- Opciones: La diferencia con los contratos forward es que las opciones no

suponen una obligación, sino un derecho para adquirir un activo, en este caso

divisas. Las opciones también se acuerdan a un precio establecido con

anterioridad, y a cambio del pago de una prima por parte del comprador.

- Swap de divisas: consiste en el intercambio de un préstamo por otro en una

moneda diferente. Ambos préstamos deben ser equivalentes en importe y

duración. Se puede canjear el principal del crédito, los intereses o tanto principal

como intereses.