Un floating rate currency swap, o intercambio de moneda a tasa variable, es un tipo de

contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar pagos en diferentes
monedas durante un período de tiempo específico. En este tipo de swap, los pagos de
intereses se basan en tasas de interés variables en lugar de tasas fijas.
En un intercambio de moneda a tasa variable, las partes acuerdan intercambiar flujos de
efectivo en dos monedas diferentes, a tasas de interés variables basadas en un índice de
referencia específico. Por lo general, una de las partes paga una tasa de interés fija
mientras recibe una tasa de interés variable en una moneda determinada, mientras que la
otra parte paga una tasa de interés variable en esa misma moneda y recibe una tasa de
interés fija en otra moneda.
El propósito principal del swap es permitir a las partes beneficiarse de las fluctuaciones
de las tasas de interés en diferentes monedas y gestionar su exposición al riesgo
cambiario. Cada parte puede tener diferentes necesidades financieras y estrategias de
gestión de riesgos, por lo que el swap les brinda flexibilidad para adaptarse a sus objetivos
individuales.
Es importante destacar que este tipo de swaps implican riesgos, ya que las tasas de interés
y los tipos de cambio pueden fluctuar durante el período del contrato, lo que puede afectar
los pagos y los resultados finales de las partes involucradas.
EJEMPLO:
Supongamos que una empresa estadounidense (Empresa A) tiene una deuda en euros y
prefiere pagar intereses a una tasa de interés variable en lugar de la tasa de interés fija
actual. Al mismo tiempo, una empresa europea (Empresa B) tiene una deuda en dólares
y está buscando una tasa de interés fija en lugar de la tasa de interés variable actual.
Ambas empresas deciden celebrar un floating rate currency swap para satisfacer sus
necesidades. A continuación, se detalla cómo funcionaría el swap:
1. Empresa A acuerda pagar a Empresa B un monto fijo en dólares durante un
período determinado, basado en una tasa de interés fija acordada previamente.
Supongamos que acuerdan un pago anual de $50,000 USD durante cinco años.
2. Empresa B acepta pagar a Empresa A un monto en euros basado en una tasa de
interés variable vinculada a la tasa Euribor (tasa de interés utilizada en el mercado
interbancario europeo). Digamos que acuerdan un pago anual en euros equivalente a la
tasa Euribor más un margen del 2%.
Durante el período del swap, si la tasa Euribor es del 1%, Empresa B pagaría a Empresa
A un monto anual en euros equivalente a la tasa Euribor del 1% + 2% de margen, es decir,
3% en total.
Si la tasa Euribor sube al 2%, Empresa B pagaría a Empresa A un monto anual en euros
equivalente a la tasa Euribor del 2% + 2% de margen, es decir, 4% en total.
De esta manera, Empresa A obtiene una tasa de interés variable en euros, mientras que
Empresa B obtiene una tasa de interés fija en dólares. Ambas empresas pueden
beneficiarse de las condiciones de tasas de interés más favorables para sus respectivas
monedas y adaptar sus estrategias financieras a sus necesidades individuales.
Es importante tener en cuenta que este es solo un ejemplo simplificado y que los floating
rate currency swaps pueden tener una estructura más compleja y diferentes variables
dependiendo de los términos y las necesidades específicas de las partes involucradas.