ANALISIS FINANCIERO

BAVARIA 2019 -2021

Docente: Gladys Johana Arias Clavijo
Asignatura: Análisis y Diagnostico Financiero
NRC: 10 – 1052
Erika Viviana Díaz Lombo
ID: 745854
Daniela Alexandra Castro Cespedes
ID: 752822

Fecha: 02 de Mayo de 2023

Administración de Empresas

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Análisis Vertical y Horizontal Bavaria 2019-2021

Activos
• Inversiones: variación negativa de 355.266 millones en comparación con el año
2019, correspondiente al 8,97%.

Teniendo en cuenta que en estas organizaciones subsidiarias se hace participe en

inversión en un 20-50% en moneda extranjera USD o nacional COP. Por la crisis
presentada entre esos dos años, la organización se ve expuesta al cambio del
mercado, pero así mismo, genera contratos que respaldan el riesgo alto por el
cambio de valor en la divisa o las diferentes normas que los afectan de manera
directa disminuyendo el importe de manera significativa.

• Activos financieros: variación negativa de 727 millones en comparación con el año

2019, correspondiente al 15,49%.

Para analizar y monitorear realizan un examen anualmente para el deterioro de los

activos intangibles que se dividen en Good Will, activos con vida útil indefinida y
activos no disponibles para su uso; para recuperar el valor se deben descontar el
flujo de efectivo esperado y la tasa de interés utilizada, esto sujeto al
comportamiento futuro del mercado, que en este caso fue enfrentado a una
economía volátil y en contingencia.

• Clientes y otras cuentas por cobrar: variación negativa de 1.686.849 millones en

con el año 2019, correspondiente al 63,38%, allí se compone por clientes, anticipos
y avances, cuentas por cobrar, dividendos por cobrar, anticipos por impuestos,
cuentas por cobrar a colaboradores, deudores y deudas, donde algunos de ellos
tienen cobro jurídico que tiene incierta recuperación, la cual se provisiona para
estimar perdidas por estos conceptos mayores a 90 días, cubriendo hasta un 150%
de las deudas.

Pasivos
• Pasivos por impuestos diferidos: variación negativa de 109.652 millones en
comparación con el año 2019, correspondiente al 38,71%. Se calculan por
impuestos diferidos activos y pasivos que reciben de manera anticipada y se
reconocen como beneficios fiscales futuros. Este concepto es variable.

• Pasivos por arrendamiento: variación negativa de 751 millones en comparación

con el año 2019, correspondiente al 62,64%. Los periodos de los contratos por
arrendamiento son fijos a un término de 1 a 10 años con posibilidad de extensión
los cuales tienen pagos fijos mensuales, pagos por garantías contractuales, pago si
existe la opción de compra, pagos de multas por finalización del arrendamiento de
manera anticipada, y es variable según el IPC, estos valores fueron negociados en
época de contingencia, para no incumplir en la totalidad el contrato inicialmente
pactado, siendo esto de gran ayuda.
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• Pasivos por impuesto corriente: variación negativa de 143.937 millones en

comparación con el año 2019, correspondiente al 46,69%. Estas obligaciones por
pagar en el periodo por concepto de impuesto de renta e impuestos a la renta (obras
por impuestos) los descuentos/beneficios dados en este tiempo.

Patrimonio
• Otras reservas: variación negativa de 366.050 millones en comparación con el año
2019, correspondiente al 17,24%. Se regulan por la ley 75 de 1986, Art. 130 del E.T.
y Decreto 2336, fue por lo sucedido en este año, que minimiza el recaudo de la
reserva por el % de los ingresos, resultado del ejercicio.

• Utilidad del ejercicio: variación negativa de 739.515 millones en comparación con

el año 2019, correspondiente al 31,41%.

Análisis vertical y horizontal 2020 – 2021

Activos
• Clientes y otras cuentas a cobrar: Se presenta una variación positiva en el año
2021 correspondiente al 174,34% con relación al 2020. Esta tendencia al alza se
refleja en las Cuentas por Cobrar a Vinculados Económicos y en las Cuentas por
Cobrar a Trabajadores, dado a el incremento en préstamos o transacciones de
dinero o en especie a entes vinculados económicamente y en el aumento de créditos
otorgados a el personal con vínculo laboral. La financiación de estos movimientos
económicos en el Pasivo se puede evidenciar como Obligaciones Financieras, en
esta ocasión con una variabilidad negativa del 7,12% en el año 2021 con respecto
al año 2020.

• Instrumentos financieros derivados: Tiene una variación positiva del 629% en el

año 2021 respecto al año 2020. Su mayor variabilidad se refleja en la cuenta
Coberturas Flujo de Caja con un valor de 107.355 para el año 2021, y para el año
2020 un valor de 3.895. Adicional, se evidencia un incremento en la cuenta
Commodities por un valor de 58 para el año 2021. Lo anterior, indica un aumento
en las operaciones destinadas a proteger del riesgo a determinados activos y
pasivos de la empresa, con la finalidad de evitar un aumento económico no
justificable de las ganancias. Ahora, en su defecto, el pasivo presenta en la cuenta
Instrumentos Financieros Derivados una variabilidad negativa del 95,64% para el
año 2021 con relación al año 2020, esto, debido a el pago de las operaciones
destinadas a la cobertura de las ganancias y gastos.

• Activos por impuestos corrientes: Indica una variación negativa en 2021 del
14,55% con relación al año 2020. De esta manera, la disminución se reflejó en la
cuenta de Anticipo de Impuesto de Renta, donde, se determinó un anticipo inferior
a el valor neto de los impuestos en el año 2020. Ahora bien, en el pasivo lo podemos
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evidenciar de igual manera con la disminución de la Cuenta de Pasivos por Impuesto

Corriente en una variación negativa del 15,91% del año 2021 en relación con el año
2020, dado, que se está saldando una responsabilidad financiera de carácter
público.

Pasivos
• Pasivos por arrendamientos: Indica una variabilidad negativa del 91,78% para el
año 2021 con relación al año 2020. La disminución más representativa la tuvo la
Cuenta de Pasivos por Arrendamientos No Corriente con un valor de 1.502 para el
año 2021 en comparación con el 2020 con una cifra de 18.277. Es decir, Bavaria
realizo un importe significativo que disminuyo en gran medida los costos del alquiler
o arrendamiento operativo de bienes muebles e inmuebles en uso o a disposición
de la organización para el 2021, cerrando con un valor porcentual del 0,02% en el
total de los pasivos del 2021.

• Proveedores: En esta ocasión se indica un aumento significativo en un 25,24%

para el año 2021 y un valor porcentual del 46,06% en el total de los pasivos con
respecto al año 2020. Ahora bien, en las cuentas con una variación positiva
representativa se hallaron las Deudas con Partes Vinculadas y Proveedores, que
indican un aumento en las deudas contraídas con empresas del grupo o asociadas
y de igual manera, se identifica un crecimiento de las operaciones o compras
realizadas a crédito. Lo que justifica, el incremento de los Costos de Producción en
un 48,15% en relación con los costos del 2020.

Patrimonio
• Utilidad del ejercicio: Se evidencia una variación positiva del 70,63% en el año 2021
con relación al año 2020, De modo que, representa una diferencia de gran magnitud
entre los Gatos/Costos y los ingresos por ventas, generando una utilidad por
2.755.998 para el año 2021, debido en gran medida a el incremento de Otros
Ingresos (Gastos) y del Método de Participación. Lo que indica un buen control y
gestión de la producción, de los inventarios, de los recursos financieros y un buen
filtro de seguridad, al velar por la cobertura de los activos y pasivos de la
organización.

Indicadores de Liquidez - Bavaria 2019

• Razón corriente: 1,27

Este indicador con resultado de 1,27 nos indica que la organización tiene de manera
positiva más activos corrientes que pasivos corrientes, dando como resultado un
cubrimiento en sus obligaciones financieras a corto plazo.

• Capital neto de trabajo: $697.130 millones

El capital neto de trabajo con un resultado de 697.130 indica que la organización
tiene suficientes activos en circulación para cumplir con sus obligaciones a corto
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plazo y también tiene una cantidad razonable de activos disponibles para la

financiación de sus operaciones diarias.

• Prueba ácida: 1,16

Como resultado en esta prueba ácida de 1,16 nos indica que la empresa tiene
suficientes activos corrientes líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

• Prueba ácida revisada: 0,12

La prueba ácida revisada excluye todos los activos corrientes, excepto el efectivo y
los equivalentes de efectivo, con el resultado de 0,12 sugiere que la empresa tiene
una cantidad muy limitada de activos líquidos disponibles para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, lo que podría indicar que la empresa tiene dificultades
financieras.

Indicadores de Liquidez - Bavaria 2020

• Razón corriente: 1,14

La razón corriente calculada de 1,14 da como resultado superior a 1, lo que indica
que la empresa debería ser capaz de cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

• Capital neto de trabajo: $397.198 millones

Un capital neto de trabajo de $397.198 significa que la empresa tiene suficientes
activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes y todavía le queda un margen
de $397.198. Este es un indicador positivo de la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.

• Prueba ácida: 1,04

La prueba ácida de 1,04 indica que la empresa tiene un valor superior a 1,
considerado positivo, lo que sugiere que la empresa es capaz de cumplir con sus
obligaciones financieras a corto plazo sin tener que vender su inventario.

• Prueba ácida revisada: 0,69

La prueba ácida revisada de 0,69 es relativamente baja, lo que sugiere que la
empresa podría tener dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras a
corto plazo sin tener que vender algunos de sus activos no líquidos.

Indicadores de Liquidez - Bavaria 2021

• Razón corriente: 0,90

La razón corriente de 0,90 indica que la empresa está experimentando dificultades
financieras y puede tener dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.

• Capital neto de trabajo: -333.692 millones

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El capital neto de trabajo resultado de la operación de manera negativa -333.692,

indica que la empresa tiene más obligaciones que activos corrientes. Por lo cual, la
empresa tiene dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto plazo y puede
estar en una situación financiera difícil.

• Prueba ácida: 0,79

Una prueba ácida de 0,79 indica que la empresa puede tener dificultades para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

• Prueba ácida revisada: 0,35

Una prueba ácida revisada de 0,35 indica que la empresa está pasando por una
situación financiera difícil y una falta de capacidad para cumplir con las obligaciones
a corto plazo.

Indicadores de Endeudamiento - Bavaria 2019

• Razón de endeudamiento: 0,62

Este indicador por un valor de 0,62 indica que la empresa tiene una deuda que
representa el 62% de sus activos totales. Este valor no proporciona información
sobre la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda, ya
que no considera el flujo de caja. Por lo tanto, es necesario analizar otros
indicadores para tener una idea más completa de la situación de endeudamiento de
la empresa.

• Concentración de endeudamiento a corto plazo: 0,42

Este indicador por un valor de 0,42 indica que la empresa tiene una cantidad
significativa de deuda que debe pagarse en el corto plazo en relación con su deuda
total. Esto puede indicar que la empresa enfrenta dificultades para generar suficiente
flujo de efectivo para cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo.

• Apalancamiento total: 1,63

Este indicador de 1,63 indica que la empresa tiene una cantidad significativa de
deuda en relación con su patrimonio neto. Por lo tanto, la empresa ha utilizado una
cantidad considerable de deuda para financiar sus operaciones y proyectos de
inversión. Si bien esto puede aumentar el rendimiento de la empresa, también puede
aumentar el riesgo financiero de la empresa, ya que la empresa puede tener
dificultades para cumplir con sus obligaciones de deuda en caso de una disminución
en sus ingresos o flujo de efectivo.

• Endeudamiento financiero: 26%

Este indicador del 26% indica que la organización tiene este porcentaje
comprometido para la financiación de las deudas con el sector financiero, lo cual se
debe de implementar una estrategia que minimice ese porcentaje y no abarque gran
cantidad y provoque sobreendeudamiento.
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Indicadores de Endeudamiento - Bavaria 2020

• Razón de endeudamiento: 0,72

La razón de endeudamiento 0,72 significa que el 72% de los activos de la empresa
están financiados por deuda. Este indicador sugiere que la empresa depende en
gran medida del financiamiento por deuda para financiar sus operaciones y expandir
sus negocios.

• Concentración de endeudamiento a corto plazo: 0,41

La concentración de endeudamiento a corto plazo de 0,41 significa que el 41% de
la deuda de la empresa debe pagarse en un plazo de un año. Esto indica que la
empresa tiene una cantidad significativa de deuda a corto plazo que debe ser
pagada en un futuro cercano.

• Apalancamiento total: 2,61

El apalancamiento total de 2,61 significa que la empresa tiene más deuda que
capital propio. Este indicador sugiere que la empresa tiene una cantidad significativa
de deuda en relación con su capital propio, lo que aumenta el riesgo financiero de
la empresa.

• Endeudamiento financiero: 29,74%

Este indicador del 29,74% teniendo en cuenta el resultado del año anterior ha ido
en tendencia a subir lo cual indica que la empresa corre un riesgo.

Indicadores de Endeudamiento - Bavaria 2021

• Razón de endeudamiento: 0,63

La razón de endeudamiento de 0,63 indica que la empresa financia el 63% de sus
activos con deuda. Si bien esto no necesariamente es una mala señal, puede indicar
que la empresa depende en gran medida de la deuda para financiar sus
operaciones.

• Concentración de endeudamiento a corto plazo: 0,51

La concentración de endeudamiento a corto plazo es de 0,51, lo que indica que más
de la mitad de la deuda de la empresa debe pagarse en el corto plazo (normalmente
en menos de un año). Esto puede ser problemático si la empresa no tiene suficiente
flujo de efectivo para cumplir con estas obligaciones de pago.

• Apalancamiento total: 1,71

El apalancamiento total calculado es de 1,71, lo que indica que la empresa
experimenta dificultades financieras y no puede cumplir con sus obligaciones de
deuda, ya que los acreedores pueden reclamar los activos de la empresa para
saldar sus deudas.
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• Endeudamiento financiero: 32,10%

El endeudamiento financiero de este indicador del 32,10% teniendo en cuenta el
resultado de los dos años anteriores continúa aumentando, esto también teniendo
en cuenta que en este periodo analizado surgió crisis económica.

Indicadores de Actividad - Bavaria (2019-2020)

• Rotación de cuentas por cobrar:

El promedio de cuentas por cobrar es de $1.826.631 y la rotación de cuentas por
cobrar es de 0,54. Esto significa que las ventas anuales de la empresa son de
$986.380,74.

El periodo de cobro se puede calcular dividiendo el número de días del año entre la
rotación de cuentas por cobrar. En este caso, el periodo de cobro sería de 51,7 días.

Sin embargo, también se nos proporciona un dato diferente al período de cobro, que
es de 669 días. Esto puede indicar que la empresa tiene un problema con la gestión
de sus cuentas por cobrar, ya que está tardando mucho tiempo en cobrar a sus
clientes. En general, se espera que el período de cobro sea lo más bajo posible, ya
que esto indica que la empresa está cobrando de manera más eficiente.

Es importante destacar que la rotación de cuentas por cobrar y el periodo de cobro

son medidas complementarias que deben ser analizadas en conjunto para obtener
una imagen completa de la gestión de cobro de una empresa.

• Rotación de inventarios:
La rotación de inventarios es una medida de eficiencia que indica cuántas veces se
vendió el inventario promedio en un período determinado.

El promedio de inventarios es de $ 284.272. Este número representa el valor

promedio del inventario de la empresa durante el período de tiempo analizado.

En este caso, se sabe que la rotación de inventarios es de 4,27 veces al año. Esto
significa que, en promedio, la empresa vendió todo su inventario 4,27 veces durante
el año.

Los días de inventarios son 84 días. Esto significa que, en promedio, la empresa
mantiene su inventario durante 84 días antes de venderlo.

En resumen, el promedio de inventarios de $ 284.272 junto con la rotación de

inventarios de 4,27 veces al año y los días de inventarios de 84 días sugieren que
la empresa tiene un inventario relativamente alto en comparación con sus ventas
anuales. Sin embargo, también indica que la empresa está vendiendo su inventario
a una tasa razonablemente buena y no tiene una gran cantidad de inventario sin
vender. Es importante tener en cuenta que el análisis de la rotación de inventarios
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debe hacerse en comparación con otras empresas del mismo sector para una mejor
comprensión de la eficiencia y gestión del inventario.

• Periodo de pago:
El período de pago se refiere al tiempo promedio que tarda una empresa en pagar
sus cuentas por pagar a sus proveedores. Este cálculo es importante porque
muestra la capacidad de la empresa para administrar sus finanzas y mantener
buenas relaciones con sus proveedores.

Dado que las cuentas por pagar promedio son de $ 5.192.354 y el período de pago
es de 330, podemos calcular el promedio diario de las cuentas por pagar.

$ 5.192.354 / 330 = $ 15.734,40

Esto significa que, en promedio, la empresa debe pagar $ 15.734,40 por día para
cumplir con sus obligaciones de cuentas por pagar. Si la empresa tarda más días
en pagar sus cuentas por pagar, esto puede indicar una falta de solvencia financiera
y una posible dificultad para mantener relaciones sólidas con sus proveedores. Por
otro lado, si la empresa paga sus cuentas por pagar en un plazo más corto, esto
puede indicar una gestión financiera sólida y una buena relación con los
proveedores.

• Brecha en la caja:
Para analizar esta situación con un resultado de 339, es necesario realizar una
investigación exhaustiva para determinar la causa de la discrepancia. Algunas
posibles razones podrían ser:

Errores en el registro de las transacciones: Es posible que se hayan producido

errores al registrar las ventas o los depósitos, lo que ha llevado a una discrepancia
en el efectivo registrado en la caja.

Robo o fraude: Es posible que alguien haya robado dinero de la caja o haya
cometido fraude al manipular los registros contables.

Errores de contabilidad: Es posible que haya errores en la contabilidad que hayan

llevado a una discrepancia en la caja.

• Ciclo de efectivo:
El ciclo de efectivo con un resultado de 414 es una medida importante de la
eficiencia financiera de una empresa, ya que indica cuánto tiempo tarda en convertir
su inversión en activos en efectivo. Una empresa con un ciclo de efectivo más corto
puede reinvertir su efectivo más rápidamente en su negocio, lo que puede llevar a
un crecimiento más rápido y una mayor rentabilidad.
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• Relación ventas/inventarios:
Tenemos un resultado de 14,03 por lo cual podemos identificar fortalezas y
debilidades con referencia a la competencia y el sector de bebidas.

• Relación ventas/activos fijos:

La relación de ventas a activos fijos es un indicador financiero que se utiliza para
medir la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos fijos para generar
ingresos. En este caso, si la relación de ventas a activos fijos de la empresa
cervecera es de 0,63, esto significa que por cada dólar invertido en activos fijos, la
empresa genera $0,63 de ingresos.

Es probable que tenga un alto costo en activos fijos, como maquinaria y equipo para
la producción, lo que podría hacer que una relación de ventas a activos fijos de 0,63
sea adecuada. Sin embargo, para hacer una evaluación completa de la eficiencia
de la empresa, es importante considerar otros factores financieros, como la
rentabilidad, el margen de beneficio y la liquidez.

• Relación ventas/activos totales:

La relación de ventas a activos totales es una medida de eficiencia que indica la
cantidad de ingresos generados por la empresa en relación con los activos totales
que posee. En este caso, una empresa cervecera tiene una relación de ventas a
activos totales de 0,42, lo que sugiere que la empresa está generando 42 centavos
de ingresos por cada dólar de activos totales que posee.

Esta medida puede ser interpretada de varias maneras. En primer lugar, si

comparamos esta relación con la de otras empresas del mismo sector, podemos
determinar si la empresa está operando de manera más o menos eficiente que sus
competidores. Si la relación es más alta que la de sus competidores, esto puede
indicar que la empresa está utilizando sus activos de manera más eficiente para
generar ingresos. Si la relación es más baja, esto puede sugerir que la empresa
necesita mejorar su gestión de activos para aumentar sus ingresos.

En segundo lugar, la relación de ventas a activos totales también puede ser utilizada
para medir la rentabilidad de la empresa. Si la relación es alta, esto sugiere que la
empresa está generando ingresos significativos en relación con sus activos totales,
lo que podría traducirse en una mayor rentabilidad. Si la relación es baja, esto puede
indicar que la empresa está teniendo dificultades para generar ingresos con sus
activos, lo que podría afectar su rentabilidad.

En general, una relación de ventas a activos totales de 0,42 para una empresa
cervecera parece razonable.
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Indicadores de Actividad - Bavaria (2020-2021)

• Rotación de cuentas por cobrar:

La rotación de cuentas por cobrar es de 1,19 veces. Para analizar la rotación de
cuentas por cobrar, también es importante considerar el período de cobro, que
indica el número de días promedio que tarda una empresa en cobrar sus cuentas
por cobrar. En este caso, el período de cobro es de 301 días.

En cuanto al período de cobro de 91,75 días es relativamente alto y sugiere que la

empresa podría estar teniendo dificultades para cobrar sus cuentas por cobrar de
manera oportuna.

En resumen, la rotación de cuentas por cobrar de 1,19 veces indica que la empresa
está convirtiendo sus cuentas por cobrar en efectivo con relativa frecuencia. Sin
embargo, el período de cobro de 301 días sugiere que la empresa podría estar
teniendo dificultades para cobrar sus cuentas por cobrar de manera oportuna. Es
importante que la empresa monitoree estos indicadores y tome medidas para
mejorar su gestión de las cuentas por cobrar si es necesario.

• Rotación de inventarios:
Se nos proporciona la rotación de inventarios y el promedio de inventario, por lo que
podemos calcular el costo de los bienes vendidos.

Con el promedio de inventarios de $ 320.834 y la rotación de inventarios de 5,60.

Con el número de días de inventario de 64 días, podemos decir que, en promedio,
la empresa tarda 64 días en vender su inventario completo. Estos indicadores
pueden ser utilizados por la empresa para evaluar su eficiencia en la gestión de
inventarios y para tomar medidas para mejorar su desempeño.

• Periodo de pago:
Un período de pago de 611 días parece muy alto y sugiere que la empresa tarda
más de 1 año y medio en pagar a sus proveedores.

El cálculo muestra que el período de pago es de 612 días, lo cual es un valor muy
alto. Esto sugiere que la empresa tarda más de un año y medio en pagar a sus
proveedores, lo cual puede ser preocupante para los proveedores y para la propia
empresa. Un período de pago prolongado puede afectar la relación con los
proveedores y su disposición a suministrar a la empresa en el futuro. Además, una
empresa con un período de pago prolongado puede enfrentar problemas de flujo de
efectivo y puede tener dificultades para administrar sus finanzas a largo plazo.

• Brecha en la caja:
Una brecha en caja de -310 significa que hay una diferencia negativa entre el
efectivo registrado en el sistema contable y el efectivo real que se tiene en la caja.
Esto puede ocurrir por varias razones, como errores de registro, fraudes, robos,
errores en el cambio, errores en los depósitos, entre otros.
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Es importante investigar a fondo la causa de la brecha en caja para poder tomar

medidas y evitar que esto ocurra en el futuro.

• Ciclo de efectivo:
Un ciclo de efectivo negativo indica que la empresa está gastando más efectivo de
lo que está recibiendo, lo que puede ser una señal de problemas de flujo de efectivo
a corto plazo. Un ciclo de efectivo positivo, por otro lado, indica que la empresa está
recibiendo más efectivo del que está gastando, lo que puede ser una señal de una
buena gestión de efectivo.

En este caso, un ciclo de efectivo de -245,44 indica que la empresa está gastando
más efectivo de lo que está recibiendo en el corto plazo, lo que sugiere que podría
estar experimentando problemas de flujo de efectivo. Para mejorar su situación, la
empresa podría explorar estrategias para reducir sus costos, mejorar su eficiencia
operativa y/o aumentar sus ventas para aumentar los ingresos y mejorar su posición
de efectivo a largo plazo. También podría considerar la obtención de financiamiento
adicional para ayudar a cubrir cualquier déficit de efectivo a corto plazo.

• Relación ventas/inventarios:
La relación de ventas e inventarios de 13,67 indica que la empresa está vendiendo
13,67 veces su nivel de inventario actual durante un período de tiempo determinado.
En otras palabras, la empresa está vendiendo su inventario completo y
reemplazándolo 13,67 veces durante el período considerado.

Una relación de ventas e inventarios alta como esta puede indicar que la empresa
tiene una alta rotación de inventario, lo que significa que sus productos se venden
rápidamente y se reponen con frecuencia. Esto puede ser una señal positiva de la
salud financiera y operativa de la empresa, ya que está generando ventas
consistentes y tiene una gestión eficiente de su inventario.

• Relación ventas/activos fijos:

La relación de ventas a activos fijos es de 0,67. Esto significa que la empresa genera
$0,67 de ventas por cada $1 de activos fijos que posee. En otras palabras, la
empresa está utilizando eficientemente sus activos fijos para generar ingresos, ya
que está generando más de la mitad de sus ingresos por cada dólar que ha invertido
en activos fijos.

Es importante tener en cuenta que la relación de ventas a activos fijos varía según
la industria y el tipo de negocio. Por lo tanto, es necesario comparar esta relación
con la de empresas similares en la misma industria para tener una idea más precisa
de la eficiencia de la empresa en cuestión. Además, es importante considerar otros
indicadores financieros para tener una visión más completa de la salud financiera
de la empresa.
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• Relación ventas/activos totales:

La relación de ventas a activos totales de 0,42, lo que significa que por cada dólar
invertido en activos, la empresa genera 42 centavos en ventas.

Es importante considerar otros factores, como el ciclo de vida del producto, la

industria en la que opera la empresa, la competencia y la estrategia de la empresa
en sí misma.

La relación de ventas a activos totales de una empresa cervecera de 0,42 es un

indicador importante de su eficiencia en la utilización de sus activos para generar
ingresos, pero debe evaluarse en el contexto más amplio de la estrategia y las
circunstancias de la empresa.

Indicadores de Rendimiento – Bavaria 2019

• Margen bruto: 65,58%

El margen bruto mide la relación entre los ingresos de una empresa y el costo de
los bienes vendidos. En este caso, el margen bruto del 68,58% indica que la
empresa tiene una buena capacidad para obtener beneficios a partir de sus ventas
y que, después de deducir los costos directos asociados a la producción o
adquisición de los bienes vendidos, le queda un margen amplio para cubrir sus
gastos generales y obtener ganancias.

• Margen operacional: 46,66%

Un margen operativo del 46,66% indica que la empresa está mostrando una
ganancia operativa significativa en relación con sus ingresos. Este nivel de
rentabilidad es considerado alto y puede ser un indicador de la eficiencia de la
empresa en la gestión de sus costos operativos.

Es importante comparar el margen operativo de la empresa con el de otras

empresas en la misma industria para evaluar su posición competitiva.

• Margen neto: 51,92%

El margen bruto es del 51,92%. Esto significa que por cada peso de ventas, la
empresa obtiene un margen bruto de $0.52, después de descontar los costos
directos asociados con la producción o adquisición de los bienes y servicios
vendidos.

Indica que la empresa tiene un buen control sobre sus costos directos y está
obteniendo una ganancia sustancial por cada peso de ventas. Sin embargo, es
importante evaluar también el margen neto para tener una visión completa de la
rentabilidad de la empresa.
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• Rentabilidad del patrimonio: 63,09%

La rentabilidad del patrimonio del 63,09% significa que la empresa ha generado un

beneficio neto del 63,09% del capital invertido por los accionistas.

Este es un indicador muy positivo, ya que sugiere que la empresa está generando
un retorno muy alto sobre la inversión realizada por los accionistas. Sin embargo,
es importante tener en cuenta que la rentabilidad del patrimonio no es el único
indicador de la salud financiera de una empresa, y es posible que haya otros
factores que deben ser considerados, como la liquidez, la solvencia y la eficiencia
en el uso de los recursos. Es importante evaluar los indicadores financieros en
conjunto para obtener una visión más completa de la salud financiera de una
empresa.

• Rentabilidad del activo: 23,97%

Un valor del 23,97% indica que la empresa ha generado un beneficio neto del
23,97% sobre su inversión en activos.

Es importante tener en cuenta que este valor debe compararse con la rentabilidad
del activo de otras empresas en el mismo sector y en el mismo periodo de tiempo
para evaluar su significado real. También es importante considerar otros indicadores
financieros y no financieros para obtener una imagen completa de la salud financiera
de la empresa.

Indicadores de Rendimiento – Bavaria 2020

• Margen bruto: 64,91%

El margen bruto es una medida de la rentabilidad de una empresa que indica cuánto
dinero le queda después de deducir los costos directos de producción o adquisición
de sus bienes o servicios. En este caso, el margen bruto es del 64,91%, lo que
sugiere que la empresa tiene un buen control sobre sus costos de producción o
adquisición y es capaz de generar un margen significativo a partir de sus ventas.

• Margen operacional: 34,95%

Un margen operativo del 34,95% indica que por cada dólar que la empresa genera
en ventas, el 34,95% se convierte en ingreso operacional después de deducir los
costos operativos. En otras palabras, la empresa está ganando $0,35 de ingreso
operacional por cada $1 de ventas.

Este es un margen operativo bastante alto y sugiere que la empresa está

gestionando sus costos de operaciones de manera efectiva y es capaz de generar
ingresos significativos a partir de sus. Sin embargo, también es importante tener en
cuenta otros factores, como los gastos financieros y los impuestos, que pueden
afectar la rentabilidad general de la empresa.
• Margen neto: 40,84%
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El margen neto es un indicador de rentabilidad que se utiliza para medir la eficacia

de una empresa en sus ingresos en beneficios netos. El margen neto se calcula
dividiendo el beneficio neto por los ingresos totales y expresándolo como un
porcentaje.

Un margen neto del 40,84% significa que la empresa está obteniendo un beneficio
neto de $0,4084 por cada $1 de ingresos que obtiene. Esto indica que la empresa
está obteniendo una rentabilidad significativa en relación con sus ingresos.

El margen neto también puede utilizarse para comparar la rentabilidad de una

empresa con la de otras empresas del mismo sector. Si una empresa tiene un
margen neto más alto que sus competidores, esto puede ser un indicador de que
está gestionando su negocio de manera más eficiente o tiene una ventaja
competitiva.

• Rentabilidad del patrimonio: 61,49%

Una rentabilidad del patrimonio del 61,49% significa que la empresa está obteniendo
$61,49 de ganancia neta por cada $100 de inversión de capital propio. Esto es una
buena señal ya que indica que la empresa está generando un retorno muy alto sobre
su inversión de capital propio.

• Rentabilidad del activo: 17,05%

La rentabilidad del activo es del 17,05%, lo que significa que la empresa genera un
beneficio del 17,05% sobre el total de sus activos.

Este indicador es importante porque permite a los inversores y analistas evaluar la

eficiencia de la gestión de la empresa. Una empresa rentabilidad del activo alta
indica que la empresa está generando beneficios significativos a partir de sus
activos, lo que indica que la empresa está utilizando eficazmente sus recursos para
generar beneficios.

Indicadores de Rendimiento – Bavaria 2021

• Margen bruto: 60,34%
Un margen bruto del 60,34% indica que por cada unidad monetaria que se vende,
la empresa obtiene 0,6034 unidades monetarias después de deducir los costos
directos asociados a la producción o adquisición de los bienes o servicios vendidos.

• Margen operacional: 48,42%

Un margen operativo del 48,42% indica que la empresa está generando un ingreso
operativo de aproximadamente el 48,42% de sus ventas netas. En otras palabras,
por cada $100 de ventas, la empresa está generando $48,42 de ingreso operativo.

Este es un indicador que indica que la empresa tiene un buen control sobre sus
costos operativos y está mostrando un margen significativo en cada venta. Sin
embargo, es importante tener en cuenta que el margen operativo no tiene en cuenta
otros factores importantes como los costos financieros y los impuestos.
16

• Margen neto: 56,04%

Un margen neto del 56,04% indica que la empresa está obteniendo un beneficio
neto de $0,56 por cada dólar de ventas. Esto es un indicador muy positivo y sugiere
que la empresa tiene una buena eficiencia en la gestión de sus costos y gastos.

• Rentabilidad del patrimonio: 72,74%

El indicador de rentabilidad del patrimonio mide la capacidad de una empresa para
generar ganancias a partir de la inversión de sus accionistas. En este caso un
72,74% indica que la empresa dirigida una ganancia del 72,74% sobre su inversión
inicial.

• Rentabilidad del activo: 26,89%

Un valor del 26,89% indica que la empresa ha generado un retorno del 26,89%
sobre su inversión en activos.

Este indicador puede ser útil para evaluar la eficiencia de la gestión de la empresa,
ya que cuanto mayor sea la rentabilidad del activo, mayor será la capacidad de la
empresa para generar beneficios utilizando sus activos.

Indicadores de Liquidez – Competencia (Postobón 2019)

• Razón corriente: 1,57

La razón corriente de 1,57 indica que la empresa tiene suficientes activos para cubrir
sus obligaciones de corto plazo. En general, una razón corriente superior a 1 se
considera aceptable.

• Capital neto de trabajo: $402.593

Un capital neto de trabajo de 402.593 indica que la empresa tiene suficiente capital
para financiar sus operaciones diarias. Sin embargo, el capital neto de trabajo solo
proporciona una visión instantánea de la liquidez de la empresa y no tiene en cuenta
los flujos de efectivo futuros.

• Prueba ácida: 1,35

Una prueba ácida de 1,35 indica que la empresa tiene suficientes activos líquidos
para cubrir sus obligaciones de corto plazo, excluyendo los inventarios. Una prueba
ácida superior a 1 se considera aceptable.

• Prueba ácida revisada: 0,23

La prueba ácida revisada de 0,23 indica que la empresa tiene una capacidad
limitada para cumplir con sus obligaciones de corto plazo en una situación de
emergencia. Una prueba ácida revisada inferior a 1 se considera inaceptable.
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Indicadores de Liquidez – Competencia (Postobón 2020)

• Razón corriente: 1,93

La razón corriente de 1,93 indica que la empresa en términos generales tiene
suficientes activos corrientes para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. En
este caso, la empresa tiene una buena posición de liquidez.

• Capital neto de trabajo: $556.247

El capital neto de trabajo de $556.247 indica se tiene activos corrientes después de
pagar los pasivos corrientes. Cuanto mayor sea el capital neto de trabajo, mayor
será la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

• Prueba ácida: 1,69

La prueba ácida de 1,69 indica que la empresa tiene $1,69 en activos corrientes, lo
cual tiene suficientes activos corrientes para cumplir con sus obligaciones de corto
plazo.

• Prueba ácida revisada: 0,18

La prueba ácida revisada calculada da como resultado un 0,18 sugiriendo que la
empresa podría tener dificultades para cumplir con sus obligaciones de corto plazo,
ya que no tiene suficientes activos corrientes líquidos para hacer frente a sus
pasivos corrientes.

Indicadores de Liquidez – Competencia (Postobón 2021)

• Razón corriente: 1,74

La razón corriente de 1,74 indica que la empresa tiene 1,74 veces más activos
corrientes que pasivos corrientes, lo que sugiere una capacidad adecuada para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

• Capital neto de trabajo: $599.986

El capital neto de trabajo de la organización es de 599.986, lo que indica que la
empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.

• Prueba ácida: 1,48

La prueba ácida de 1,48 indica que la empresa puede cumplir con sus obligaciones
de corto plazo utilizando sus activos corrientes líquidos.
• Prueba ácida revisada: 0,46

La prueba ácida revisada de 0,46 sugiere que la empresa podría tener dificultades
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo utilizando solo sus activos más
líquidos.
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Indicadores de Actividad – Competencia (Postobón 2019-2020)

• Rotación de cuentas por cobrar:

La rotación de cuentas en este caso es 1,07, lo que significa que la empresa cobró
sus cuentas por cobrar 1,07 veces en el período de un año. También sabemos que
el promedio de cuentas por cobrar es de $ 847.474,65.

En este caso, sabemos que el período es de 336 días (un año), y que la rotación de
cuentas por cobrar es de 1,07. Por lo tanto, podemos calcular el periodo de cobro
promedio de la siguiente manera:

En promedio, la empresa tarda alrededor de 314 días en cobrar sus cuentas por
cobrar. Es importante tener en cuenta que este resultado es una aproximación y que
el período de cobro puede variar dependiendo de la empresa y del sector en el que
opera. Además, un período de cobro alto puede indicar problemas de liquidez o una
gestión deficiente de las cuentas por cobrar.

Indicadores de Liquidez – Sector Cervecero (2019-2021)

Indicador 2019 2020 2021

Razón Corriente 120,82% 129,91% 126,39%
Capital neto de trabajo 916.174 1.585.894 1.617.938
Prueba ácida 112,60% 120,27% 116,31%
Prueba ácida revisada 16,48% 87,96% 84,92%

Análisis
Según los indicadores de liquidez del sector colombiano, se puede afirmar que, en los
últimos años 2019-2020-2021 el mercado ha contado con una buena capacidad de
pago de sus obligaciones, dado que, no a presentado disminuciones o incrementos
significativos de la razón corriente, respectivamente ha tenido los siguientes
indicadores: 120,82%, 129,91% y 126,39%. Por otra parte, se logra identificar un
crecimiento durante el 2019-2020 de su capital neto de trabajo dado que al finalizar el
año 1 contaba con 916.174 y al finalizar el año 2 contaba con 1.585.894, esto quiere
decir, que en el 2020 financio sus activos corrientes con una cantidad menor de sus
pasivos corrientes y para el año 2021 con relación a el 2020, de igual manera se
evidencia una situación similar pero con un crecimiento sustancial.

Adicional, para el pago de sus obligaciones corrientes sin depender de la venta de sus
existencias tuvo un incremento significativo (Prueba acida), para el año 2020 con
relación a el 2019, puesto que, por cada peso que debía, para su cancelación se
contaba con 120 pesos en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir
a la venta de inventarios, pero para el periodo 2020-2021, se evidencia una disminución
significativa, dado que, ahora por cada peso que debía, para su cancelación el sector
contaba solo con 116 pesos en activos corrientes de fácil realización.
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De esta manera, se puede concluir que el sector económico cervecero a contado en los
últimos años con un buen nivel de liquidez para el pago de sus obligaciones a corto
plazo pese a la emergencia sanitaria ocurrida en el año 2020, la cual justifica el
incremento significativo que se evidencia a partir de esta fecha, dado que, el sector se
vio forzado a cambiar el desarrollo de los procesos de su actividad económica,
convirtiéndose esta, en un impulso para unos mejores indicadores de solvencia de sus
obligaciones corrientes.

Indicadores de Endeudamiento – Sector Cervecero (2019-2021)

Indicador 2019 2020 2021

Razón de endeudamiento 55,89% 62,31% 56,85%
Concentración de 54,56% 52,86% 62,92%
endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento total 165,31% 165,31% 131,75%
Endeudamiento financiero 1,12% 2,27% 1,78%

Análisis
Según los indicadores de endeudamiento del sector colombiano, se puede afirmar que
en el año 2020 con respecto al año 2019, se evidencia un incremento notorio de la
razón de endeudamiento con un 62,31%, que significa, que por cada peso que la
empresa tuvo invertido en activos, 62.3 pesos fueron financiados por los acreedores,
esto es, los acreedores fueron dueños del 62,31% de la compañía y los accionistas tan
sólo dueños del 36,69 de la empresa. Ahora bien, para el año 2021 con relación al año
2020 se evidencia un acercamiento al 50% que según expertos es la razón de
endeudamiento ideal y que indica una reducción de la financiación de los acreedores
con un 56,85%

Por otra parte, el indicador de endeudamiento financiero para el año 2020 en relación
con el 2019 presenta un incremento significativo con un 2,27%, esto es, que en el total
de las ventas del año las obligaciones con entidades financieras representaron un
2,27%, Ahora bien, para el año 2021 con respecto a el 2020, se identifica una
disminución de los financiamientos de los acreedores con 1,78%, cifra bastante bueno,
dado que solo se necesitó del 1,78% de los aportes de los acreedores.

De este modo, se puede concluir que el sector cervecero en Colombia ha sostenido

indicadores de endeudamiento en niveles óptimos, puesto que, no han incurrido en
situaciones críticas donde no sea posible solventar las obligaciones a corto plazo, y
finalmente es importante destacar los bajos porcentajes de endeudamiento financiero,
que hacen alusión a una buena gestión de los recursos de la empresa, dado que, se
han mantenido en niveles mínimos del total de sus ventas para los años 2019, 2020 y
2021.
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Indicadores de Actividad – Sector Cervecero (2019-2021)

Indicador (2019-2020) (2020-2021)

Rotación de cuentas por cobrar 613 dias 339 dias
Rotación de inventarios 53 dias 48 dias
Periodo de pago 364 dias 365 dias
Brecha en caja 249 dias -25 dias
Ciclo de efectivo 303 dias 23 dias
Relación ventas/inventarios 17,32 veces 18,33 veces
Relación ventas/activos fijos 1,07 veces 1,34 veces
Relación ventas/activos totales 0,55 veces 0,66 veces

Análisis
Para el año 2020 las empresas cerveceras tardaron más de un año (exactamente 613
días) en recuperar su cartera o cuentas por cobrar comerciales, es decir, que la totalidad
de sus carteras ($ 3.006.766,43) se convirtieron en efectivo, en promedio, cada 613
días y a una frecuencia baja de 0,59. Para el año 2021, estas empresas del sector
disminuyeron en gran medida el cobro de sus deudas pendientes (exactamente a 339
días), lo que indica, que la totalidad de sus carteras para este año ($ 1.880.547,71) se
convirtieron en efectivo, en promedio, cada 339 días y a una frecuencia un poco más
alta de 1,06. Lo cual sugiere que, en el intervalo del periodo 2020-2021 se
implementaron mejoras en el sistema de cobranzas para hacerlo más eficiente, pero
pese a esto, su rotación de cuentas por cobrar continúa siendo alta, indicando que las
políticas de crédito continúan siendo incorrectas o incluso se puede considerar el hecho
de contar con clientes que no son financieramente viables o solventes.

Ahora bien, para el año 2020 los inventarios totales del sector cervecero rotaron 6.73
cada 53 días y 7.44 veces en el año 2021 cada 48 días. En otras palabras, las ventas
valoradas al costo fueron equivalentes a 6.73 veces el inventario promedio en el año
2020, y a 7.44 veces el inventario promedio en el año 2021. Lo que sugiere que, para
el año 2021 la industria tuvo una mejora en la gestión de las existencias y de las
prácticas de compra del sector, puesto que, los inventarios se renovaron cada vez mas
y en mayor medida, dejando a su paso, un incremento en las ventas.

Por otro lado, la industria cervecera para el periodo 2020-2021 presento un incremento
en los días que tarda para pagar sus obligaciones con proveedores y a su vez, el valor
promedio de estos valores. Pues bien, para el año 2020 el promedio de las cuentas por
pagar era de $ 7.070.465, las cuales se solventaban cada 364 dias y ahora bien, para
el año 2021 se evidencia un incremento de estas obligaciones a $ 7.924.577 tardando
ahora, cada 365 dias en cursar un pago. Lo que sugiere que, para el año 2021 el sector
incremento su deuda con proveedores y disminuyo el ritmo con el que realiza los pagos
de estos valores, tal vez a raíz de problemas para pagar su cuentas o tiene plazo de
créditos bastantes atractivos.
21

Bien, con base en los indicadores mencionados y con la ayuda de la herramienta de

Brecha en Caja, es posible afirmar que, para el año 2020 el sector tardo en solventar
las obligaciones con proveedores, puesto que, debió esperar un tiempo para cobrar la
cartera. Mientras que, para el año 2021 no debió postergar el pago de sus obligaciones
con proveedores, esto dado a la disminución de la rotación del cobro de su cartera.

Para complementar lo anterior, para el año 2020, el Ciclo de Efectivo indica que en la
industria transcurren 303 días entre el momento en que se aporta $1 de recursos
costosos (no financiados por los proveedores) al proceso productivo y el momento en
que se vuelve a recuperar el mismo dinero. En otras palabras, esto quiere decir que, la
empresa tiene que financiar con recursos costosos 303 días de su ciclo operativo,
mientras que los proveedores sólo financian 53 días. Y para el año 2021, se indica que
transcurren 23 días entre el momento en que se aporta $1 de recursos costosos (no
financiados por los proveedores) al proceso productivo y el momento en que se vuelve
a recuperar el mismo dinero. Lo que sugiere que, para el 2020 transcurrió un largo
periodo para que las empresas en promedio recuperaran sus cuentas por cobrar,
mientras que, para el 2021 transcurrió un tiempo menor en el que el sector compro
materia prima, la transforma, la vende y recibe el efectivo por esta venta, de igual
manera, dada la reducción de la cantidad de dias en realizar el cobro de cartera.

Por último, se puede evidenciar que, los inventarios rotaron 17.32 veces en el año 2020
y 18.33 veces en el año 2021; es decir, que cada $ 1 invertido en inventarios pudo
generar $1.732 pesos de ventas en el año 2020 y $1.833 pesos en el año 2021. Ahora
bien, los activos no corrientes rotaron 1.07 veces en el año 2020 y 1.34 veces en el año
2021; es decir, que cada $ 1 invertido en activos fijos pudo generar $107 pesos de
ventas en el año 2020 y $134 pesos en el año 2021. Y finalmente, los activos totales
rotaron 0.55 veces en el año 2020 y 0.66 veces en el año 2021; es decir, que cada $ 1
invertido en inventarios pudo generar $55 pesos de ventas en el año 2020 y $66 pesos
en el año 2021.

Indicadores de Rentabilidad – Sector Cervecero (2019-2021)

Indicador 2019 2020 2021

Margen bruto 66,73% 66,81% 62,91%
Margen operacional 46,67% 35,48% 35,57%
Margen neto 48,46% 27,56% 26,12%
Rentabilidad del patrimonio 48,02% 40,19% 40,00%
Rentabilidad del activo 21,18% 15,15% 17,26%

Para el periodo 2020-2021 se evidencia una disminución en el margen bruto del 66,81%
al 62,91% respectivamente, lo que indica que las ventas de la empresa generaron un
66,81% de utilidad bruta en el año 2020 y un 62,91% en el año 2021. En otras palabras,
cada $1 vendido en el año 2020 generó 66.81 pesos de utilidad, y cada $1 vendido en
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el año 2021 generó 62.21 pesos de utilidad. Lo anterior sugiere que es posible que los
precios no se están ajustando como es debido en el sector cervecero, y que hay un
exceso y mala administración en lo que a costos de ventas se refiere en la industria.

Ahora bien, para el periodo comprendido entre el año 2019 y 2020, se evidencia un
decrecimiento significativo del margen operacional, puesto que, la utilidad operacional
correspondió a un 46.67% de las ventas netas en el año 2019 y a un 35.48% en el año
2020. Esto indica que, por cada $1 vendido en el año 2019 se reportaron 35.48 pesos
de utilidad operacional, y en el año 2020, 35.48 centavos. Lo anterior, sugiere que los
costos de producción de las empresas estarían subiendo o que han tenido que disminuir
precios para hacerle frente a una competencia más agresiva o tal vez, algo está
incrementándose en los gastos de administración y ventas.

En el periodo 2019-2020, es posible identificar una notoria disminución del margen neto,
dado que, la utilidad neta correspondió a un 48,67% de las ventas netas en el año 2019
y a un 27.56% en el año 2020. Lo anterior equivale a decir que cada $1 vendido generó
48.46 pesos de utilidad neta en el año 2019 y para el año 2020,27.56 pesos. Lo que
sugiere que, las empresas del sector en promedio están generando los ingresos
suficientes para cubrir los costos, sin embargo, esta capacidad de pagos de los costos
de producción, de gastos operacionales y de egresos no operacionales, se ha visto
afectada debido a un mala administración en los que a estos egresos corresponden.

Finalmente, se puede afirmar que para el año 2020 en relación con el año 2019 se
evidencio un decrecimiento en las utilidades netas, dado que, correspondieron al
48.02% del patrimonio en el año 2019 y al 40,19 % en el año 2020. Quiere decir esto
que los socios o dueños de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión
del 48,02% y el 40.19% respectivamente, en los dos años analizados. Lo que sugiere
una disminución en la industria en la capacidad de generar beneficios, a través de la
inversión realizada por los accionistas. Y de igual manera, con respecto a los activos
presenta una disminución de su rentabilidad, puesto que, en el periodo 2019-2020, la
utilidad neta, con respecto al activo total, correspondió al 21,18% en el año 2019 y el
15.15% en el año 2020. O lo que es igual, que cada $ 1 invertido en activo total generó
21.08 pesos de utilidad neta en el año 2019, y 15.15 pesos en el año 2020, lo cual
sugiere una disminución en su eficiencia para administrar los activos para generar
ventas.

Conclusión Bavaria
En síntesis, para el año 2019, aunque la razón de endeudamiento muestra una
proporción relativamente alta de la deuda de la empresa en relación con sus activos
totales, la concentración de endeudamiento a corto plazo indica que la empresa tiene
una cantidad significativa de deuda a corto plazo en relación con su deuda total, lo que
podría indicar dificultades financieras. Además, el alto apalancamiento total indica que
la empresa tiene una cantidad significativa de deuda en relación con su patrimonio neto,
lo que aumenta el riesgo financiero de la empresa. En general, estos indicadores
sugieren que la empresa tiene un nivel de endeudamiento significativo y que podría
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enfrentar dificultades financieras si no es capaz de generar suficiente flujo de efectivo

para cumplir con sus obligaciones de deuda. Para el año 2020, estos indicadores de
endeudamiento sugieren que la empresa tiene una cantidad significativa de deuda en
relación con sus activos totales y su capital propio. Además de la deuda a corto plazo
que debe pagarse en un plazo de un año. Estos factores indican que la empresa tiene
un mayor riesgo financiero y debe ser evaluada cuidadosamente antes de tomar
cualquier decisión de inversión. En el año 2021, estos indicadores sugieren que la
empresa tiene una alta proporción de deuda y que gran parte de esta deuda vence en
el corto plazo. Además, la empresa tiene un alto nivel de apalancamiento, lo que
significa que cualquier dificultad financiera podría poner en riesgo la solvencia de la
empresa.

Conclusión Competencia (Postobon)

En síntesis, para el año 2019, la empresa tiene una buena razón corriente y una prueba
ácida aceptable, lo que sugiere que tiene suficientes activos líquidos para cumplir con
sus obligaciones de corto plazo. Sin embargo, la prueba ácida revisada indica que la
empresa podría tener dificultades para hacer frente a una situación de emergencia, lo
que sugiere que la empresa debería tomar medidas para mejorar su liquidez a largo
plazo.

Para el año 2020, la empresa parece tener una posición de liquidez sólida según los
indicadores de razón corriente, capital neto de trabajo y prueba ácida. Sin embargo, la
prueba ácida revisada sugiere que la empresa podría tener dificultades para cumplir
con sus obligaciones de corto plazo si se consideran los gastos pagados por anticipado.
Por lo tanto, se recomienda realizar un análisis más detallado de la situación financiera
de la empresa antes de tomar cualquier decisión.

En el año 2021, estos indicadores sugieren que la empresa tiene una capacidad
adecuada para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, aunque la prueba ácida
revisada sugiere cierto riesgo de liquidez en el corto plazo. Sin embargo, es importante
tener en cuenta que los indicadores de liquidez deben evaluarse en el contexto de la
industria y la situación financiera general de la empresa.

Conclusión Sector Cervecero

Se puede evidenciar que el sector cervecero es sobresaliente, esto gracias a su buen
manejo y solvencia de las obligaciones a corto plazo y a su buena liquidez para
disminuir los pasivos corrientes. Mientras que Bavaria, ha presentado dificultades
financieras para dar cumplimiento con sus obligaciones corrientes y necesitará tomar
medidas para mejorar su liquidez, como reducir los costos, mejorar la gestión de
cuentas por cobrar o buscar financiamiento adicional.
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Referencias
• WORD. (2023). WORD. Imagen tomada de MICROSOFT.
• BAVARIA (2019-2021). INFORMES BAVARIA. Tomado de:
https://www.bavaria.co/informes-bavari
• BAVARIA (2022). LOGO BAVARIA. Imagen tomada de: Descarga el logo oficial
de Bavaria S.A | Bavaria
• BOGOTA EMPRENDE (2013). Cápsula: Interpreta los estados financieros de tu
empresa. Tomado de:
C:/Users/dani_/Desktop/DANIELA/UNIVERSIDAD/VII%20SEMESTRE/ANALISIS%
20Y%20DIAGNOSTICO%20FINANCIERO/INDICADORES%20FINANCIEROS.pdf
• UNIMINUTO (2023). INDICADORES DE RENTABILIDAD. Tomado de:
C:/Users/dani_/Desktop/DANIELA/UNIVERSIDAD/VII%20SEMESTRE/ANALISIS%
20Y%20DIAGNOSTICO%20FINANCIERO/INDICADORES%20DE%20RENTABILI
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• UNIMINUTO (2023). INDICADORES DE ACTIVIDAD. Tomado de:
file:///C:/Users/dani_/Desktop/DANIELA/UNIVERSIDAD/VII%20SEMESTRE/ANALI
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VIDAD.pdf
• UNIMINUTO (2023). INDICADORES DE LIQUIDEZ Y ENDEUDAMIENTO. Tomado
de:
file:///C:/Users/dani_/Desktop/DANIELA/UNIVERSIDAD/VII%20SEMESTRE/ANALI
SIS%20Y%20DIAGNOSTICO%20FINANCIERO/INDICADORES%20DE%20LIQUI
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