“Año del Fortalecimiento de la Soberanía Nacional”

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DEL PERÚ

Curso: BANCA Y SEGUROS

Docente:

HARVEY STEPHEN ARICA BEZZOLO

Integrantes:

CHACALTANA MENDOZA, Alex Jesús

MELGAREJO MONTALVO, Naomi Emely

RIOS HIDALGO, Yanela Melsy

Lima – 2022
1. INTRODUCCIÓN:
La empresa Backus es una compañía reconocida a nivel nacional, pues cuenta
con más de 140 años en el mercado en el rubro de fabricación y distribución de
bebidas alcohólicas, y gaseosas de diferentes marcas en nuestro país. La
empresa Backus y Johnston S.A.A. es perteneciente al grupo mundial cervecero
SAB Miller. El origen de Backus se remonta al año 1876, año en el que los
señores Jacobo Backus y J. Howard Johnston, de nacionalidad estadounidense,
fundan una fábrica de hielo en el distrito del Rímac con la denominación de
"Fábrica de Hielo Sudamericana". Entre los años 1879 y 1880 la fábrica cambió de
denominación a "Cervecería y Fábrica de Hielo Backus y Johnston" la cual, se
incorpora en Londres en el año 1889 bajo el nombre de "Backus & Johnston
Brewery Company Ltd”. Desde aquellos años, la empresa Backus ha sido muy
reconocida y aceptada por su público llegando, a tal punto de obtener un
reconocimiento por par parte del Ministerio del ambiente por haber cumplidos al
100% sus acuerdos en el año 2019.
A continuación, analizaremos el Estado de Situación Financiera (ESF) del año
2019 de la empresa Unión Cervecera Peruana Backus y Johnston SAA, la cual
aplicaremos el análisis vertical y horizontal de cada componente del ESF, además,
las diversas alternativas de financiamiento con las instituciones financieras y sus
efectos en la contabilidad.
2. ANÁLISIS:
2.1. ACTIVO CORRIENTE:

En primer lugar, realizando el análisis vertical del Activo Corriente podemos

apreciar que el efectivo y equivalente de efectivo representa el 9.65% del total
del activo; las cuentas por cobrar comercial, 3.41%; las cuentas por cobrar a
entidades relacionadas, 32.94%; las otras cuentas por cobrar, 0.47%; los
inventarios, 4.42%, y los gastos contratados por anticipado, 0.13%. En general
el Activo Corriente representa el 51.03% del total de activo, como se puede
apreciar en este análisis los rubros más significativos son en primer lugar las
cuentas por cobrar a entidades relacionadas, esto nos dice que la empresa
Backus financia a sus empresas relacionadas para que sigan realizando sus
operaciones; en segundo lugar, el rubro del efectivo y equivalente de efectivo
representa 9.65% interpretando que la empresa está realizando una buena
cobranza y también que están dando poco crédito a sus clientes; y en tercer
lugar, sus inventarios representa el 4.42% esto debido a que es una empresa
industrial-comercial y por el aumento de las ventas que ha tenido en el año
2019 de S/ 534,3674,000 a S/ 570,9588,000 con respecto al año 2018.
Por otro lado, aplicando el análisis horizontal del 2018 vs 2019 la cuenta
efectivo y equivalente de efectivo ha disminuido 21% con respecto al año
2018; el rubro cuentas por cobrar comercial ha disminuido un 8% con respecto
al año 2018; la cuenta por cobrar a entidades relacionada ha aumentado 56%
con respecto al año 2018; las otras cuentas por cobrar ha disminuido 4%
respecto al año anterior; la cuenta inventarios ha aumentado 11% con
respecto al año anterior; la cuenta gastos contratados por anticipados ha
 aumentado 3% respecto al año 2018, los instrumentos financieros derivados
no ha tenido movimiento en el año 2019. Como se puede observar de manera
general el Activo Corriente ha aumentado en 21% con respecto al año 2018;
además, las cuentas que han aumentado son las cuentas por cobrar a
entidades relacionadas como se aprecia en su Estado de Situación Financiera
ha aumentado en 56%, ello nos indica que la empresa Backus financia sus
empresas relacionadas con grandes montos; además, los inventarios han
aumentado en un 11% ello por ser una empresa industrial y también por haber
aumentado sus ventas en el periodo 2019 de S/ 534,3674,000 a S/
570,9588,000 con respecto al año 2018.
Se puede concluir que el Activo Corriente ha aumentado en el año 2019 con
respecto al año 2018 en un 21% y también representa el 51.03% del total del
activo; este aumento principalmente es debido al aumento del rubro Cuentas
por cobrar a entidades relacionadas y el rubro de Inventarios; con ello se
interpreta que la empresa realiza financiamiento a sus empresas relacionadas
como una estrategia financiera, ya que muchas de estas empresas prestan los
servicios o venden bienes a la empresa Backus; y por otro lado, los
inventarios han aumentado en 11%, al ser una empresa industrial sus
existencias son una cuenta muy significativa y también al analizar el Estado de
Resultado las venta han aumentado en el año 2019, esto se refleja en el
aumento de mercaderías en los almacenes para estén disponibles para su
venta.
Se recomienda, que la empresa cobre o por lo menos no sigan prestando
tanto dinero a sus empresas relacionadas porque podría quedarse sin efectivo
disponible (ha disminuido en 21%), algo que podría generarle una falta de
liquidez en algún momento y no poder cumplir con sus obligaciones de corto
plazo. Además, si bien es cierto que sus ventas han aumentado de S/
534,3674,000 a S/ 570,9588,000, debería de mantener un stock equilibrado
para no quedan sin mercadería y tampoco para no sobre-stockearse.

2.2. ACTIVO NO CORRIENTE:

Conformado por diversas cuentas en las que sobre salen la cuenta de

Propiedad planta y equipo con un 39% en base al total de nuestros activos en
un análisis vertical, esto es debido a las obras en curso que se han ido
 ejecutando, principalmente se habla de proyectos de mejoras a las
instalaciones de plantas, distribución e ingeniería. También se sabe que
existen instalaciones que no están siendo usadas en su totalidad, y este cada
año han disminuido su valor, sin embargo, la entidad respalda la idea de que
se utilizaran para proyectos a futuro ya establecidos y que avalan el no
deterioro de las plantas. Como segunda cuenta relevante en este análisis,
encontramos la cuenta de Activos intangibles, obteniendo un resultado de
8.82% en base al total de nuestros activos, Esto se debe a dos puntos
consecuentes, la Plusvalía Mercantil que maneja la entidad a causa de las
fusiones que realizo con otras entidades y a los Software que utilizan para
poder llevar un control contable, administrativo, logístico y de RR.HH.
Por otro lado, en el análisis horizontal sin embargo encontramos como cuenta
relevante Activos biológicos, que son en resumen las cosechas y plantas que
se utilizan para la fabricación del producto, obteniendo un porcentaje menor al
del año pasado y esto es debido a factores externos que afectaron el producto
de ese año, también observamos la cuenta de otros activos financieros que
son obteniendo un resultado mayor al del año pasado, esto es debido a los
arrendamientos que se realizaron y el aumento de ellos.
Se concluye, con el análisis del activo no corriente del año 2019, que se han
presentado inconvenientes significativos siendo determinante para brindar un
resultado menor al que se logró el año 2018, esto es debido en su mayoría a
factores externos y las fusiones que se realizaron con entidades, sin embargo
esto no es un resultado alarmante para la entidad, puesto que esto ya se vio
previsto bajo análisis de riesgo y ejecuciones que a largo plazo brindaran
resultados favorables para la entidad, determinando estos resultados como un
proceso de proyectos a ejecutarse.
Como recomendación a la entidad, es favorable y de una manera más factible
que se tome en cuenta con mucho más énfasis el tema del financiamiento a
través del activo fijo que brindan las entidades bancarias como las del BBVA,
por lo que estas traen como consecuencia un historial crediticio, una
rentabilidad mucho más aprovechada por la entidad y una posible compra al
finalizar el contrato en un periodo quizás más corto del que están empleando
actualmente.
2.3. PASIVO CORRIENTE:
En tercer lugar, de acuerdo al análisis vertical el Pasivo Corriente representa
el 50.24% del total de pasivo y patrimonio, en el cual los arrendamientos
financieros representan el 0.47%, las cuentas por pagar comerciales 21.72%,
cuentas por pagar a entidades relacionadas 3.92%, pasivo por impuestos a las
ganancias 12.12%, otras cuentas por pagar 11.23%, provisiones 0.42%,
provisión por beneficio a empleados 0.08% e instrumentos financieros
derivados 0.27%. Los rubros que tienen mayor representación son las cuentas
por pagar comerciales con 21.72% está compuesta por facturas por pagar y
servicios recibidos y se originan principalmente por la adquisición de
materiales, suministros y la prestación de servicios, el pasivo por impuesto a
las ganancias representa el 12.12% está compuesto por gasto por impuestos
a las ganancias e impuestos a las ganancias pagados y otras cuentas por
pagar representa el 11.23% está compuesto por depósitos en garantía,
tributos, pasivos con el personal, garantía por venta de inmuebles, fletes y
compensación por tiempo de servicios y otros rubros que tienen una
representación menor.
Por otro lado, de acuerdo al análisis horizontal del periodo 2019 respecto al
periodo 2018, podemos apreciar que la mayoría de los rubros han
incrementado como son; los arrendamientos financieros en un 17%, las
cuentas por pagar comerciales en un 25%, las cuentas por pagar a entidades
relacionadas en un 10%, los pasivos por impuesto a las ganancias en un 51%,
las provisiones en un 921% y la provisión por beneficios a los empleados en
un 18%. Por otro lado, el rubro que no tuvo variación es otras cuentas por
pagar. En general, el activo corriente en el periodo 2019 ha aumentado en un
23% respecto al periodo 2018, esto debido a que principalmente los rubros
que tuvieron mayor variación fueron los arrendamientos financieros, la cuentas
por pagar comerciales y los pasivos por impuestos a las ganancias.
Se puede concluir que el pasivo corriente, ha incrementado en 23% en el
periodo 2019 respecto al periodo 2018, principalmente por el aumento de las
cuentas por pagar comerciales, debido a que la empresa tiene obligaciones a
corto plazo con sus proveedores por la compra de bienes y prestación de
servicios. Por otro lado, el pasivo por impuesto a las ganancias incrementó en
51% debido a que aumentó los gastos por impuestos a las ganancias y que
están pendiente de pago.
 Se recomienda a la empresa optar por un mayor financiamiento a corto plazo
con préstamos del banco BBVA Banco Continental ya que es la que mantiene
la tasa de interés más baja respecto a las otras entidades financieras, la
empresa mantiene principalmente su financiamiento de mayores montos en
otras entidades que tienen intereses más altos, esto permitirá disponer de
liquidez para hacer frente a sus diversas obligaciones a corto plazo y que
estos no aumenten considerablemente.
2.4. PASIVO CORRIENTE:
El Pasivo No Corriente mediante el análisis vertical ser observa que
representa el 12.81% del total de pasivo y patrimonio, en el cual los
arrendamientos financieros representan el 1.09%, otras cuentas por pagar a
largo plazo 3.85%, provisión por beneficios a empleados 0.61%, otras
provisiones 3.98% y pasivo por impuesto diferido 3.27%. Los rubros que
tienen mayor representación son las provisiones con 3.98% está compuesto
por otras provisiones y por demandas legales, las otras provisiones
corresponden a las estimaciones efectuadas para afrontar obligaciones futuras
y la demandas legales corresponden al valor estimado para hacer frente a
ciertas demandas legales que se han originado en el curso normal de los
negocios en contra de la empresa, las otras cuentas por pagar a largo plazo
representa el 3.85% el rubro más significativo es los depósitos en garantía,
que corresponde al stock necesario de cajas y envases retornables que
mantienen los canales de venta para efectos de la comercialización de los
productos y otros rubros que tienen una representación menor.
Por otro lado, de acuerdo al análisis horizontal del periodo 2019 respecto al
periodo 2018, podemos apreciar que los rubros de otras cuentas por pagar a
largo plazo y provisión por beneficio de los empleados han aumentado en 24%
y 15% respectivamente, respecto a la provisión por beneficio de los
empleados hubo un aumento debido al incremento de pensiones de jubilación
y otros beneficios y término de la relación laboral. Por otro lado, el rubro de
arrendamientos financieros fue el que tuvo mayor disminución en 11% debido
a la disminución de arrendamientos financieros con entidades financieras,
como son; BBVA Banco Continental, Banco de crédito del Perú, Interbank,
ScotiaBank, entre otros. El pasivo por impuesto diferido y otras provisiones
disminuyeron en 10% y 5% respectivamente.
 Se puede concluir que el pasivo no corriente, ha tenido un incremento de 1%
que no es muy considerable respecto al pasivo corriente, debido a que los
rubros de otras cuentas por pagar a largo plazo y provisión por beneficios a
los empleados aumentaron considerablemente, pero también las cuentas de
arrendamientos financieros, provisiones y pasivo por impuestos diferidos
disminuyeron considerablemente, es decir, hubo un equilibrio en las cuentas
del pasivo no corriente.
Se recomienda a la empresa seguir financiándose a largo plazo con el BBVA
Banco Continental ya que mantiene la tasa de interés más baja, lo cual ha
permitido a la empresa mejorar su productividad y obtener mayores ingresos,
esto se evidencia en la disminución los arrendamientos financieros y otros
pasivos no corrientes para el periodo 2019, esto podría implicar también
disminuir sus obligaciones de otras cuentas por pagar a largo plazo y
provisiones y que estos incurran en una variación de disminución.
2.5. PATRIMONIO:
Con respecto al Patrimonio de la empresa Backus, se puede visualizar que el
capital emitido se mantuvo en monto de 780,722 tanto para el año 2018 al
igual en el año 2019 (representado por el porcentaje 13.42% de dicho
periodo). También, se puede evidenciar que -en su patrimonio- las acciones
de inversión con las que cuenta la empresa son representadas en el año 2019
en un 9.79%, pues estas acciones se mantuvieron igual que el periodo
anterior. Por otro lado, las otras reservas de capital tuvieron una variación de
0.37% entre los años 2018 y 2019, pues se evidenció una disminución para el
periodo 2019, sin embargo, la variación más notable fue las otras reservas del
patrimonio en el cual para el año 2018 se obtuvo el monto de 44,820 y está
tuvo un descenso para el siguiente año, dado que, en el 2019 fue por el monto
de 10,548, representado por el porcentaje de -0.18%. Por último, para el
periodo de 2018 y 2019 la empresa tuvo una variación negativa de 3.39%,
esto se debido a que tanto sus otras reservas y sus resultados acumulados
tuvieron una disminución notable para el año 2019.
Se concluye, que la empresa Backus puede desarrollarse de mejor manera en
el rubro que pertenece, si esta desea adquirir un mayor número de
accionistas, ya que, el patrimonio de la empresa podía crecer gracias a esto.
También, si la empresa desea incrementar su valor nominal en sus acciones,
 muchos socios de la empresa realizarán nuevas aportaciones al capital de la
compañía, lo cual sería un factor favorable para la empresa.
3. CONCLUSIONES:
El mercado peruano de cerveza muestra una tendencia creciente, la misma que
viene guiada principalmente por el impulso de Backus que cuenta con el 99 % de
participación en frente a sector. Asimismo, con responsabilidad social, ventajas
competencia esto hace ver reconocido en el mercado consumo cerveza local y
exterior, muestra un importante potencial de crecimiento identificadas frente a
referentes latinoamericanos como México y Brasil.
Por otro lado, la empresa Backus se mantiene como una sólida compañía, con
importantes fortalezas basadas en la experiencia de elaboración, producción,
distribución de productos de calidad y amplia penetración de mercado, así como
en el destacado posicionamiento de marca. Financieramente, a través del análisis
vertical se muestra los últimos 2 años el año 2019 (9.65%) efectivos equivalentes y
efectivo, es decir, la empresa no cuenta con una buena liquidez, (3.41%) este
representa cuentas pendientes por cobrar a sus clientes que no cuenta con un
bueno ingreso para el futuro económico para la empresa, (39.48%) este porcentaje
representa propiedad, planta y equipos. La empresa cuenta con algunos deberes
cuyas obligaciones en el 2019 son de cuentas por pagar a proveedores con el
21,72%, durante el año 2019 tuvo una tendencia baja debido a diferentes
situaciones que podría estar pasando en el mercado nacional e internacional. La
incorporación como parte del grupo AB InBev, viene reflejando importantes
cambios en la gestión de la compañía, que apuntan a mejorar su operatividad y
eficiencia en el marco de un concepto de gestión global.
Así, como aspectos relevantes destacan por el lado comercial la incorporación de
marcas Premium con gran aceptación del mercado, mientras en términos de
operatividad cobra importancia los modelos de compras corporativas y servicios
compartidos.
Asimismo, cabe precisar que la cotización de las acciones de Backus, se puede
ver a través bolsa de valores de lima, muestra importantes limitaciones para
efectuar comparaciones con el valor global obtenido para el patrimonio de la
empresa.
Al respecto, se concluye que hay un impacto negativo en el valor de la compañía,
ya que al compararla con valorizaciones recientes - dentro de un aceptable
margen de fiabilidad- hay una diferencia que vendría explicada por los cambios
cualitativos y cuantitativos provenientes de la nueva estrategia impuesta por el
holding.