INFORME ANUAL DE WALMART

Me complace presentarles el Informe Anual sobre la situación de rentabilidad y salud

financiera de Walmart para el período 2023 - 2024. Este informe tiene por objeto
informar a los interesados acerca de aspectos financieros clave de la empresa y ser
guía en la toma de decisiones de los accionistas.
Estados Financieros
• Balance General:
o Activos Corrientes: En el período que termina en diciembre de 2023,
los activos corrientes de Walmart ascendieron a $159,742.31 millones,
un aumento respecto a los $154,533.03 millones del año anterior. Este
incremento se debe principalmente al aumento en efectivo e
inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar.
o Total, de Activo: El total de activos en 2023 fue de $436,546.62
millones, un aumento en comparación con los $418,808.37 millones
del año anterior, reflejando una tendencia positiva en la expansión de
la empresa.
o Pasivos Corrientes: Los pasivos corrientes se incrementaron a
$156,218.51 millones en 2023, en comparación con los $137,685.75
millones del año anterior. Este aumento puede ser atribuido a un
crecimiento en cuentas por pagar y otras cuentas por pagar.
o Total, de Pasivo: El total de pasivos en 2023 fue de $237,460.57
millones, en comparación con los $216,339.99 millones en 2022,
indicando un aumento en las obligaciones financieras de la empresa.
o Capital Contable: El capital contable en 2023 fue de $199,086.04
millones, mostrando una ligera disminución en comparación con los
$202,468.38 millones del año anterior.
Estado de Resultados:
• Ventas Netas: Las ventas netas totales de Walmart en 2023 fueron de
$885,739.82 millones, un aumento respecto a los $818,225.64 millones del
año anterior, lo que indica un crecimiento en los ingresos operativos.
• Utilidad Bruta: La utilidad bruta fue de $210,558.34 millones en 2023, en
comparación con los $190,454.54 millones del año anterior, mostrando una
mejora en la rentabilidad de las operaciones.
• Utilidad de Operación: La utilidad de operación en 2023 fue de $73,275.98
millones, en comparación con los $68,060.62 millones del año anterior, lo que
refleja una mayor eficiencia en la gestión de costos y gastos operativos.
• Resultado Neto Después de Impuestos: La empresa registró un resultado
neto después de impuestos a la utilidad de $51,589.99 millones en 2023, en
comparación con los $48,974.18 millones del año anterior, demostrando un
crecimiento en la rentabilidad neta.
 • Ganancias por Acción: Las ganancias por acción básicas en 2023 fueron
de $2.46, en comparación con $2.27 en 2022, lo que sugiere un aumento en
la rentabilidad por acción.
RAZONES FINANCIERAS

Razones de Liquidez:

1. Índice de Liquidez: El índice de liquidez de 1.02 indica que por cada peso
que la empresa debe a corto plazo, dispone de $1.02 para pagar, lo que
sugiere una buena solvencia financiera.
2. Prueba Ácida: La prueba ácida muestra que por cada peso que la empresa
debe a corto plazo, solo tiene $0.41 disponibles para pagar sin depender de
sus inventarios, lo que podría indicar una dependencia moderada de los
inventarios para cumplir con las obligaciones.
3. Prueba Rápida: Con un valor de $0.26, la prueba rápida revela que por cada
peso que la empresa debe a corto plazo, solo tiene $0.26 disponibles
considerando el saldo de caja y bancos, lo que indica una capacidad limitada
para cubrir sus deudas de manera inmediata.

Razones de Endeudamiento:

1. Razón de Patrimonio: Con un nivel de endeudamiento del 46%, la empresa

muestra una proporción moderada de deuda en comparación con su
patrimonio, lo que sugiere una gestión prudente de las obligaciones
financieras.
2. Razón de Endeudamiento: La razón de endeudamiento del 54% indica que
más de la mitad de los activos de la empresa están financiados por deuda, lo
que podría aumentar el riesgo financiero en caso de dificultades económicas.

Razones de Eficiencia y Operación:

1. Rotación de Cuentas por Cobrar: Con una rotación de cuentas por cobrar
de 0.03 veces al año, la empresa recibe pagos de los clientes
aproximadamente 0.03 veces al año, lo que sugiere una gestión deficiente
del ciclo de cobro.
2. Período de Cuentas por Cobrar: El período de cuentas por cobrar de
13,887.85 días indica que la empresa recibe pagos de los clientes cada
13,887.85 días en promedio, lo que puede afectar la liquidez y la eficiencia
financiera, podría sugerirles que cambien sus políticas de cobro a los
clientes.
3. Rotación de Cuentas por Pagar: La rotación de cuentas por pagar de 0.17
veces al año sugiere que la empresa paga a los proveedores
aproximadamente 0.17 veces al año, lo que indica una gestión adecuada de
las obligaciones con los proveedores.
 4. Período de Cuentas por Pagar: Con un período de cuentas por pagar de
2,126.60 días, la empresa paga a los proveedores cada 2,126.60 días en
promedio, lo que podría indicar una política de pago extendida.

Razones de Rentabilidad:

1. Rentabilidad del Activo: La rentabilidad del activo del 11.82% indica que
por cada peso invertido en el activo total, la empresa genera una rentabilidad
del 11.82%, lo que sugiere una eficiente utilización de los recursos.
2. Rentabilidad del Capital: Con una rentabilidad del capital del 25.91%, la
empresa genera una rentabilidad del 25.91% por cada peso invertido en el
capital contable, lo que refleja una eficiente gestión de los recursos
financieros.
3. Apalancamiento Financiero: El apalancamiento financiero de $2.19 indica
que por cada peso del capital contable invertido en el activo total, la empresa
genera 2.19 pesos, lo que sugiere un efecto positivo del endeudamiento en
la rentabilidad.

Análisis Dupont (ROE):

• El análisis Dupont muestra que el ROE (Return on Equity) de la empresa es

del 25.91%, lo que indica que el rendimiento generado por la inversión es del
25.91%, reflejando una buena rentabilidad para los accionistas.

ANÁLISIS VERTICAL

Balance General:

Interpretaciones Negativas:

1. Efectivo e Inversiones a Corto Plazo (9%): El efectivo e inversiones a

corto plazo representan solo el 9% del activo total. Esto podría ser
problemático para pagar las deudas corrientes, ya que la empresa tiene una
cantidad relativamente pequeña de efectivo disponible.
2. Inventarios (22%): Los inventarios representan el 22% del activo total. Esto
puede generar costos adicionales de venta y almacenamiento, lo que
podría afectar negativamente la rentabilidad de la empresa.
3. Cuentas por Pagar (26%): Las cuentas por pagar representan el 26% del
total de pasivos. Esto indica una deuda alta con los proveedores, lo que
podría aumentar si no se implementan políticas de pago más eficientes.

Interpretaciones Positivas:

1. Inmuebles, Mobiliario y Equipo (Neto) (50%): Los inmuebles, mobiliario y

equipo neto representan el 50% del activo total. Esto sugiere una
rentabilidad alta en estos activos, lo que es favorable para la empresa.
 2. Capacidad para Hacer Frente a Obligaciones Corrientes (36%): La
empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus obligaciones corrientes, lo
que indica una buena posición financiera en términos de liquidez.

Estado de Resultados:

Interpretaciones Negativas:

1. Costo de Venta (76%): El costo de venta representa el 76% de las ventas

netas totales. Esto significa una utilidad limitada para la empresa, lo que
podría afectar su rentabilidad.
2. Total, de Gastos de Operación (92%): Los gastos de operación son muy
altos, representando el 92% de las ventas netas totales. Esto indica una
eficiencia operativa baja, lo que podría impactar negativamente en la
rentabilidad.

Interpretaciones Positivas:

Balance General:

Interpretaciones Negativas:

1. Efectivo e Inversiones a Corto Plazo (9%): El efectivo e inversiones a

corto plazo representan solo el 9% del activo total. Esto podría ser
problemático para pagar las deudas corrientes, ya que la empresa tiene una
cantidad relativamente pequeña de efectivo disponible.
2. Inventarios (22%): Los inventarios representan el 22% del activo total. Esto
puede generar costos adicionales de venta y almacenamiento, lo que
podría afectar negativamente la rentabilidad de la empresa.
3. Cuentas por Pagar (26%): Las cuentas por pagar representan el 26% del
total de pasivos. Esto indica una deuda alta con los proveedores, lo que
podría aumentar si no se implementan políticas de pago más eficientes.

Interpretaciones Positivas:

1. Inmuebles, Mobiliario y Equipo (Neto) (50%): Los inmuebles, mobiliario y

equipo neto representan el 50% del activo total. Esto sugiere una
rentabilidad alta en estos activos, lo que es favorable para la empresa.
2. Capacidad para Hacer Frente a Obligaciones Corrientes (36%): La
empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus obligaciones corrientes, lo
que indica una buena posición financiera en términos de liquidez.

Estado de Resultados:

Interpretaciones Negativas:
 1. Costo de Venta (76%): El costo de venta representa el 76% de las ventas
netas totales. Esto significa una utilidad limitada para la empresa, lo que
podría afectar su rentabilidad.
2. Total, de Gastos de Operación (92%): Los gastos de operación son muy
altos, representando el 92% de las ventas netas totales. Esto indica una
eficiencia operativa baja, lo que podría impactar negativamente en la
rentabilidad.

Interpretaciones Positivas:

1. Resultado Neto (6%): A pesar de las dificultades, la empresa logró obtener

una ganancia, aunque fue relativamente pequeña en comparación con las
ventas netas totales. Esto indica una capacidad de generar ganancias, lo
que es positivo para la empresa.

En resumen, el método de porcentajes integrales revela tanto aspectos positivos

como negativos en la situación financiera y operativa de Walmart en 2023.
Mientras que la empresa muestra fortalezas en su capacidad para hacer frente a
obligaciones corrientes y en la rentabilidad de ciertos activos, también enfrenta
desafíos significativos en términos de eficiencia operativa y control de costos. Es
importante que la empresa tome medidas para abordar estas áreas problemáticas
y capitalizar sus fortalezas para garantizar un crecimiento sostenible en el futuro.

ANÁLISIS HORIZONTAL

Balance General:

Interpretaciones Negativas:

1. Efectivo e Inversiones a Corto Plazo (-14.25%): La liquidez de la

empresa disminuyó considerablemente en un 14.25% de un año al otro.
Esta disminución puede representar un desafío para cumplir con las
obligaciones financieras a corto plazo.
2. Inventarios, Neto (6.29%): La cantidad de mercancía en inventario
aumentó en un 6.29% de un año al otro. Este incremento puede generar
costos adicionales de almacenamiento y venta, lo que podría afectar la
rentabilidad de la empresa.
3. Total de Pasivos Corrientes (13.46%) y Cuentas por Pagar (15.64%): Se
observa un aumento en los pasivos corrientes y en las cuentas por pagar, lo
que sugiere un mayor nivel de deuda con proveedores u otros. Esto podría
representar una amenaza para la solvencia a largo plazo de la empresa.

Interpretaciones Positivas:

1. Inmuebles, Mobiliario y Equipo (Neto) (7.12%): Hubo un aumento del

7.12% en los inmuebles, mobiliario y equipo neto de la empresa. Este
 incremento puede ser una buena señal, ya que estos activos tienen una
buena capacidad para generar ingresos.

Estado de Resultados:

Interpretaciones Positivas:

1. Ventas Netas (9.04%): Las ventas netas aumentaron en un 9.04% de un

año al otro, lo que indica una buena eficiencia en las estrategias de venta
de la empresa.
2. Costo de Venta (7.68%): Los costos de venta aumentaron en un 7.68%, lo
que sugiere cierta estabilidad en este aspecto, ya que el incremento no fue
significativo.
3. Total de Gastos de Operación (8.41%): Los costos de operación
aumentaron en un 8.41%, lo que indica un crecimiento moderado en los
gastos operativos de la empresa.
4. Utilidad de Operación (7.66%): Se observó un aumento del 7.66% en la
utilidad de operación. Aunque no fue significativo, es un indicador positivo
de la eficiencia operativa de la empresa.
5. Resultado Neto (5.34%): La empresa obtuvo un resultado neto positivo,
con un aumento del 5.34% de un año al otro. Esto puede indicar cierta
estabilidad en los gastos e impuestos aplicados.

En conclusión, el método de aumentos y disminuciones revela tanto aspectos

positivos como negativos en la situación financiera y operativa de Walmart en
2023. Mientras que la empresa enfrenta desafíos en términos de liquidez y
aumento en la deuda, también muestra mejoras en la eficiencia operativa y
estabilidad en los resultados financieros.

Visión hacia el futuro

Desde mi perspectiva y considerando los datos proporcionados, así como el giro de
negocio de Walmart, mi perspectiva hacia su futuro es cautelosamente optimista,
pero con ciertas advertencias.
Walmart es una empresa líder en el sector minorista, con una amplia presencia
global y una sólida base de clientes. Su enfoque en la eficiencia operativa y la
expansión constante de su oferta de productos y servicios ha sido una fortaleza
clave. Además, su capacidad para adaptarse a las tendencias del mercado,
incluyendo el comercio electrónico y la entrega a domicilio, le ha permitido
mantenerse relevante en un entorno minorista cada vez más competitivo.
Sin embargo, existen desafíos que Walmart debe abordar para garantizar un
crecimiento sostenible en el futuro. Uno de los principales desafíos es la gestión de
la deuda y la optimización de la liquidez, especialmente considerando los datos que
muestran un aumento en los pasivos corrientes y una disminución en el efectivo e
inversiones a corto plazo. Es importante que la empresa implemente estrategias
efectivas para controlar la deuda y mejorar su posición de liquidez.
Además, Walmart debe continuar invirtiendo en tecnología y estrategias omnicanal
para mantener su competitividad en el mercado minorista en constante evolución.
La capacidad de ofrecer una experiencia de compra integrada, tanto en tiendas
físicas como en línea, será crucial para atraer y retener a los clientes en el futuro.
En resumen, si Walmart logra abordar sus desafíos financieros y continúa
innovando en su oferta de productos y servicios, tiene el potencial de mantener su
posición como líder en el sector minorista y capitalizar las oportunidades de
crecimiento en el futuro. Sin embargo, es importante mantener una vigilancia
continua sobre los indicadores financieros clave y ajustar estrategias según sea
necesario para adaptarse a un entorno empresarial dinámico.
Recomendaciones

Para aumentar su rentabilidad y mejorar su salud financiera, aquí hay algunas

recomendaciones que podría considerar Walmart:

1. Optimización de Costos: Walmart podría realizar una revisión exhaustiva

de sus procesos internos para identificar áreas donde se puedan reducir
costos innecesarios. Esto podría incluir la optimización de la cadena de
suministro, la negociación de mejores términos con proveedores y la
implementación de medidas de eficiencia energética en sus operaciones.
2. Diversificación de Ingresos: Explorar oportunidades para diversificar sus
fuentes de ingresos más allá de la venta minorista tradicional. Esto podría
incluir la expansión de servicios financieros, como tarjetas de crédito o
seguros, así como la introducción de nuevos productos y servicios que
complementen su oferta existente.
3. Enfoque en el Comercio Electrónico: Continuar invirtiendo en su
plataforma de comercio electrónico y mejorar la experiencia del cliente en
línea. Esto podría incluir mejoras en la navegación del sitio web, opciones
de pago flexibles y una logística eficiente para la entrega de productos.
4. Eficiencia Energética y Sostenibilidad: Adoptar prácticas comerciales
más sostenibles y ambientalmente responsables puede no solo reducir
costos a largo plazo, sino también mejorar la percepción de la marca entre
los consumidores conscientes del medio ambiente. Walmart podría invertir
en tecnologías y prácticas que reduzcan su huella de carbono y promuevan
la sostenibilidad en toda su cadena de suministro.
5. Gestión de Deuda: Implementar una estrategia sólida de gestión de deuda
para reducir los pasivos y optimizar la estructura de capital. Esto podría
incluir refinanciar deudas a tasas de interés más favorables, consolidar
deudas de alto interés y establecer políticas claras para la gestión de pagos
a proveedores.
6. Innovación y Diferenciación: Continuar innovando en su oferta de
productos y servicios para mantenerse relevante en un mercado minorista
 cada vez más competitivo. Walmart podría explorar nuevas categorías de
productos, asociaciones estratégicas con marcas de moda o tecnología, y
desarrollar experiencias de compra únicas para diferenciarse de la
competencia.

Al implementar estas recomendaciones y mantener un enfoque en la innovación y

la eficiencia operativa, Walmart puede aumentar su rentabilidad y mejorar su salud
financiera a largo plazo.

Realizó

Uriel Quiroz Gutiérrez