FINANZAS

TALLER

INSTRUCCIONES GENERALES

Tecnológico Nacional Iplacex

 Una vez realizada la lectura comprensiva de las unidades del material de
estudio, es fundamental la realización de este taller, el que tiene por objetivo medir
la correcta internalización y aplicación de los conceptos abordados en las
mencionadas unidades.

El desarrollo de este trabajo es individual, no se permitirán entregas

de talleres en duplas o grupos.

Instrucciones específicas

Realice los cálculos en el mismo taller

Se solicita subir en formato PDF o en su defecto en WORD

Realice las siguientes actividades:

Actividad 1: Análisis financiero

Activos Pasivos
Activos circulantes Pasivos circulantes
Caja 150.000 Proveedores 250.000
Banco 200.000 Acreedores 77.000
Clientes 35.000 Impuestos por pagar 55.000
Inventarios 70.000 Préstamos corto plazo 80.000
Valores Negociables 55.000
Total, Activo Circulante 510.000 Total, Pasivo Circulante 462.000
Activos Fijos Pasivos de largo plazo
Terrenos 1.200.000 Bonos por pagar 2.000.000
Maquinarias 750.000 Préstamos largo plazo 608.000
Equipos 650.000
Instalaciones 730.000
Total, pasivo de largo
Total, Activo Fijo 3.330.000 plazo 2.608.000
Otros Activos Patrimonio
Derechos de Llave 350.000 Capital 600.000
Derechos de Marca 250.000 Utilidades retenidas 350.000
Utilidad ejercicio 420.000
Total, Otros Activos 600.000 Total, patrimonio 1.370.000
Total, de Pasivos y
Total, de Activos 4.440.000 Patrimonio 4.440.000

Dato adicional: Considere para este período gastos financieros por un monto de
40% del préstamo a corto plazo.

Se Solicita,

Calcular:

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 a) Razón del circulante

Razón circulante = Activo circulante

Pasivo circulante

AC 510.000 510.000 / 462.000

PC = 462.000

Razón circulante = 1.1038 * 100 = 110%

b) Razón acida

Razón acida = activo circulante - inventario

Pasivo circulante

AC 510.000
INVENTARIO = 70.000
PC = 462.000

Razón acida = 0.952 (En caso de tener perdidas en inventario la empresa

tiene una capacidad para pagar el 95 % de su deuda a corto plazo)

c)Rentabilidad de los activos

Rentabilidad de los activos Utilidad antes de Intereses e Impuestos

Activo Total

Utilidad antes Intereses e Impuestos: 420.000

Total, de Activos: 4.440.000

Rentabilidad de los activos =420.000

4.440.000

Rentabilidad de los activos =0.095 x 100 = 9.5%

d) Razón de la deuda

Razón de la deuda = Total pasivo

Total, activos

TP = 3.070.000 3.070.000 / 4.440.000

TA = 4.440.000

Razón de deuda = 0.6914 * 100= 69.14%

e) Razón del patrimonio

Razón del patrimonio = total del patrimonio /activo total

Razón del patrimonio 1.370.000 = 0.3085 * 100= 30.1%

4.440.000

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f) Costo de la deuda

Gasto financiero 40% del préstamo a corto plazo que son $80.000

$80.000 x 0,4 = $ 32.000

Costo de la deuda = gasto financiero/ pasivo total

Costo de la deuda= $32.00/3.070.000= 0.0104 * 100= 1.04%

g) Rentabilidad del patrimonio

Rentabilidad del patrimonio = utilidad neta de ejercicio/patrimonio total

Rentabilidad del patrimonio = 420.000/ 1.370.000

Rentabilidad del patrimonio= 0.3065 * 100= 30.66%

Actividad 2:

Una sociedad requiere de sus servicios como administrador financiero para tomar
la determinación; si debe tomar una deuda a través de leasing o prestamos bancario
con el fin de tener una maquinaria. Los antecedentes de ambas opciones son las
siguientes:

Préstamo Contrato
Detalle
bancario leasing

Capital
5.000.000 5.000.000
Tasa de
3% 5%
interés
Tiempo 8 años 6 años
Tipo de capitalizable
simple
tasa semestralmente

Determine para ambos casos:

a) Valor de la cuota

Detalle Contrato leasing

Capital $5.000.000
Tasa de interés 5%
Tiempo 6 años
Tipo de tasa Simple
Valor de la cuota $985.087

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I = 5% =0.05
N=6

C = V.A.[(1 + i)𝑛 x i] = 5.000.000[(1 + 0.05)6 x 0.05] = $985.087,34 Valor cuota

(1 + 0.05)6 - 1

Detalle Préstamo bancario

Capital $5.000.000
Tasa de
interés 3%
Tiempo 8 años
Capitalizable
Tipo de tasa Semestralmente
Valor cuota $353.825

K = 2 (interés compuesto)
Tasa de interés = 3% como k = 2 por ser semestralmente 3/2 = 1.5% (tasa de
interés por semestre).
Tiempo es en años y para pasar a semestre seria 8 * 2 = 16 semestres
I = 1.5% = 0.015
N = 16

C=V.A. [(1 + i)𝑛 x i] =5.000.000[(1 + 0.015)16 x 0.015] = $ 358.825,39 valor cuota

(1 + i)𝑛 - 1 (1 + 0.015)16 - 1

b) Realizar cuadro de amortización

Detalle Contrato leasing

Capital $5.000.000
Tasa de
interés 5%
Tiempo 6 años
Tipo de tasa Simple
Valor cuota $985.087

Periodo Cuota Interés Amortización Saldo

0 $5.000.000
1 $985.087,34 $250.000,0 $735.087,3 $4.264.912,66
2 $985.087,34 $213.245,6 $771.841,7 $3.493.070,95
3 $985.087,34 $174.653,5 $810.433,8 $2.682.637,16
4 $985.087,34 $134.131,9 $850.955,5 $1.831.681,68
5 $985.087,34 $91.584,1 $893.503,3 $938.178,40
6 $985.087,34 $46.908,9 $938.178,4 $0,00
$5.910.524 $910.524 $5.000.000

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 Detalle Contrato leasing
Capital $5.000.000
Tasa de
interés 3%
Tiempo 8 años
Capitalizable
Tipo de tasa semestralmente
Valor cuota $353.825,39

Periodo Cuota Interés Amortización Saldo

0 $5.000.000
1 $353.825,39 $75.000 $278.825 $4.721.175
2 $353.825,39 $70.818 $283.008 $4.438.167
3 $353.825,39 $66.573 $287.253 $4.150.914
4 $353.825,39 $62.264 $291.562 $3.859.352
5 $353.825,39 $57.890 $295.935 $3.563.417
6 $353.825,39 $53.541 $300.374 $3.263.043
7 $353.825,39 $48.946 $304.880 $2.958.163
8 $353.825,39 $44.372 $309.453 $2.648.710
9 $353.825,39 $39.731 $314.095 $2.334.616
10 $353.825,39 $35.019 $318.806 $2.015.809
11 $353.825,39 $30.237 $323.588 $1.692.221
12 $353.825,39 $25.383 $328.442 $1.363.779
13 $353.825,39 $20.457 $333.369 $1.030.410
14 $353.825,39 $15.456 $338.369 $692.041
15 $353.825,39 $10.381 $343.445 $348.596
16 $353.825,39 $5.299 $348.596 $0
$5.661.602 $661.602 $5.000.000

c) Justifique cuál es su decisión

Considerando el préstamo a 8 años al 3% se pagaría menos interés y las cuotas

serian mucho más bajas, además si adelantamos el pago de deuda total en
cualquier periodo el monto de interés a pagar es menor al de 6 años a 5%.

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Actividad 3:

Un inversionista tiene las siguientes opciones para poder invertir.

Detalle Proyecto 1 Proyecto 2

Capital
22.000.000 22.000.000
Tiempo 5 años 5 años
Tasa de
6% 4%
descuento

Retorno 1
4.500.000 4.300.000

Retorno 2
4.900.000 4.450.000

Retorno 3
5.300.000 4.600.000

Retorno 4
5.500.000 5.200.000

Retorno 5
6.000.000 5.800.000

Determine:

a) Valor de VAN para ambas opciones

Proyecto 1

Capital = $22.000.000

Tiempo = 5 años

Interés = 6% = 0.06

Retorno 1 = 4.500.000 = N 1

Retorno 2 = 4.900.000 = N 2

Retorno 3 = 5.300.000 = N 3

Retorno 4 = 5.500.000 = N 4

Retorno 5 = 6.000.000 = N 5

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 $4.500.000 $4.900.000 $5.300.000 $5.500.000 $6.000.000

0 1 2 3 4 5

VAN = -22.000.000 + 4.500.000 + 4.900.000 + 5.300.000 + 5.500.000 + 6.000.000

(1+0,06) ^1 (1+0,06) ^2 (1+0,06) ^3 (1+0,06) ^4 (1+0,06) ^5

VAN = -22.000.000 + 4.245.283,01 + 4.360.983,55 + 4.449.982,20 + 4.356.515,14

+ 4.483.549,03

Rp1= -103 .688,07 11

VAN = -22.000.000 + 4.300.000 + 4.450.000 + 4.600.000 + 5.200.000 + 5.800.000

(1+0,04) ^1 (1+0,04) ^2 (1+0,04) ^3 (1+0,04) ^4 (1+0,04) ^5

VAN = -22.0000 + 4.134.615,38 + 4.114.295,15 + 4.089.383,25 + 4.444.981,78 +

4.767.177,22

Rp2= -449 567,21

b) Justifique opción a elegir

No es conveniente elegir cualquiera de las opciones, ya que el margen de

ganancia no estaría a nuestro favor. Existiendo solo perdida en ambos casos, pero
si el inversionista tuviera que elegir un proyecto seria el proyecto 1 ya que tiene
menos perdidas que el proyecto 2.

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