TALLER

FINANZAS
NOMBRE: Marcelo Pascual Valdivia Wilde

Actividad 1: Análisis financiero

Activos Pasivos
Activos circulantes Pasivos circulantes
Caja 150.000 Proveedores 250.000
Banco 200.000 Acreedores 77.000
Clientes 35.000 Impuestos por pagar 55.000
Inventarios 70.000 Préstamos corto plazo 80.000
Valores Negociables 55.000
Total Activo Circulante 510.000 Total Pasivo Circulante 462.000
Activos Fijos Pasivos de largo plazo
Terrenos 1.200.000 Bonos por pagar 2.000.000
Maquinarias 750.000 Préstamos largo plazo 608.000
Equipos 650.000
Instalaciones 730.000
Total Activo Fijo 3.330.000 Total pasivo de largo plazo 2.608.000
Otros Activos Patrimonio
Derechos de Llave 350.000 Capital 600.000
Derechos de Marca 250.000 Utilidades retenidas 350.000
Utilidad ejercicio 420.000
Total Otros Activos 600.000 Total patrimonio 1.370.000
Total de Activos 4.440.000 Total de Pasivos y Patrimonio 4.440.000

Dato adicional: Considere para este período gastos financieros por un monto de
40% del préstamo a corto plazo.

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Calcular:

a) Razón del circulante

Activos Circulantes – inventarios = $ 510.000 = 110,39%

Pasivos circulantes $ 462.000

Conforme al ejercicio, la empresa se encuentra en condiciones de cumplir las

obligaciones a corto plazo.

b) Razón acida

Activos circulantes – inventario = $510.000 - $70.000 = $440.000 = 95,23%

Pasivos circulantes $ 462.000 $462.000

c) Rentabilidad de los activos

Neto del ejercicio = $ 420.000 = 9,45%

Activo total $ 4.440.000

Indica que la empresa está rentando un 9,5% del total de los activos antes de
impuestos e intereses.

d) Razón de la deuda

Total Pasivo = $ 462.000 - $ 2.608.000 = $ 3.070.000 = 69,14%

Activo total $ 4.440.000 $ 4.440.000

Indica que un 69% del total de los activos es financiado por proveedores y
acreedores, por cuanto existe una mayor probabilidad de quiebra, además indica
alto pago en interese financieros y gastos

e) Razón del patrimonio

Total Patrimonio = $ 1.370.000 = 0,30855 = 30,85%

Total activos $ 4.440.000

Indica la rentabilidad por cada peso invertido del accionista o su dueño, se

obtiene rentabilidad de 30,85%

f) Costo de la deuda

Gastos financieros = $ 32.000 = 0,01042 = 1,042%

Deuda total $ 3.070.000

El resultado indica que el costo total de la deuda es bajo

g) Rentabilidad del patrimonio

Utilidad Neta = $ 420.000 = 0,30656 = 30,656%

Total patrimonio $ 1.370.000

Indica la rentabilidad por cada peso invertido del accionista o su dueño, se

obtiene rentabilidad de 30,66%

Alumno: Marcelo Valdivia Wilde

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Actividad 2:

Una sociedad requiere de sus servicios como administrador financiero para tomar la
determinación si debe tomar una deuda a través de leasing o prestamos bancario con
el fin de tener una maquinaria. Los antecedentes de ambas opciones son las
siguientes:

Detalle Préstamo bancario Contrato leasing

Capital
5.000.000 5.000.000
Tasa de
3% 5%
interés
Tiempo 8 años 6 años
capitalizable
Tipo de tasa simple
semestralmente

Valor de la cuota ambos casos

Préstamo Bancario: $ 353.825

Interés = 3%
Tiempo= 8 años
Valor cuota = 5.000.000 [(10+0.015)16 x 0.015]
[(1+0.015)16-1]
95.173.91607 =353.825,39
0,268985547

Contrato Leasing: cuota anual $ 985.087

Interés = 5 % = 0,05
Tiempo = 6 años
Valor cuota = 0,05* 5.000.000 = 250.000
1-(1+0,05)-6 0,2537846033

Alumno: Marcelo Valdivia Wilde

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Cuadro Amortización

8 años al 3%
N° cuotas Valor cuota interés Capital Capital Vivo
Amortizado
0 __________ ___________ ___________ 5.000.000
1 $ 353.825 $75.000 $ 278.825 $ 4.721.175
2 $ 353.825 $ 70.818 $ 283.008 $ 4.438.167
3 $ 353.825 $ 66.573 $ 287.253 $ 4.150.914
4 $ 353.825 $ 62.264 $ 291.562 $ 3.859.352
5 $ 353.825 $ 57.890 $ 295.935 $ 3.563.417
6 $ 353.825 $ 53.451 $ 300.374 $ 3.263.043
7 $ 353.825 $ 48.946 $ 304.880 $ 2.958.163
8 $ 353.825 $ 44.372 $ 309.453 $ 2.648.710
9 $ 353.825 $39.731 $314.095 $2.334.616
10 $ 353.825 $35.019 $318.806 $2.015.809
11 $ 353.825 $30.237 $323.588 $1.692.221
12 $ 353.825 $25.383 $328.442 $1.363.779
13 $ 353.825 $20.457 $333.369 $1.030.410
14 $ 353.825 $15.456 $338.369 $692.041
15 $ 353.825 $10.381 $343.445 $348.596
16 $ 353.825 $5.229 $348.596 $0

6 años al 5%
N° cuotas Valor cuota interés Capital Capital Vivo
Amortizado
0 _____________ ___________ ___________ 5.000.000
1 $ 985.087 $250.000 $735.087 $4.264.913
2 $ 985.087 $213.246 $771.842 $3.493.071
3 $ 985.087 $174.654 $810.434 $2.682.637
4 $ 985.087 $134.132 $850.955 $1.831.682
5 $ 985.087 $91.584 $893.503 $938.178
6 $ 985.087 $46.909 $938.178 $0

Alumno: Marcelo Valdivia Wilde

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En mi opinión y según lo evaluado es más conveniente el crédito bancario que el
leasing, por cuanto al final del periodo se paga menos en términos totales. Además
hay que tener en consideración la duración y tipo de contrato.

$ 5.661.200 Crédito Total Bancario

$ 5.910.524 Total Leasing

Actividad 3:

Un inversionista tiene las siguientes opciones para poder invertir.

Detalle Proyecto 1 Proyecto 2

Capital
22.000.000 22.000.000
Tiempo 5 años 5 años
Tasa de descuento 6% 4%
Retorno 1
4.500.000 4.300.000
Retorno 2
4.900.000 4.450.000
Retorno 3
5.300.000 4.600.000
Retorno 4
5.500.000 5.200.000
Retorno 5
6.000.000 5.800.000

Proyecto 1

VAN= -22.000.000 + 4.500.000+ 4.900.000+ 5.300.000+ 5.500.000+ 6.000.000

(1+0,06) ^1 (1+0,06) ^2 (1+0,06) ^3 (1+0,06) ^4 (1+0,06) ^5

VAN= -103.688

Proyecto 2

VAN= -22.000.000 + 4.300.000 + 4.450.000 + 4.600.000 + 5.200.000 + 5.800.000

(1+0,04)^1 + (1+0,04) ^2 + (1+0,04) ^3 + (1+0,04) ^4 + (1+0,04) ^5

VAN= -449.569

Conforme a lo evaluado ninguno de los dos proyectos son rentables, provocando

pérdidas al inversionista, sin embargo el proyecto 2 es el con menos rentabilidad.

Alumno: Marcelo Valdivia Wilde

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