Activos Pasivos

Activos circulantes Pasivos circulantes

Caja 150.000 Proveedores 250.000
Banco 200.000 Acreedores 77.000
Clientes 35.000 Impuestos por pagar 55.000
Inventarios 70.000 Préstamos corto plazo 80.000
Valores Negociables 55.000  
Total Activo
510.000 Total Pasivo Circulante 462.000
Circulante
Activos Fijos Pasivos de largo plazo  
1.200.00 2.000.00
Terrenos Bonos por pagar
0 0
Maquinarias 750.000 Préstamos largo plazo 608.000
Equipos 650.000  
Instalaciones 730.000  
3.330.00 2.608.00
Total Activo Fijo Total pasivo de largo plazo
0 0
Otros Activos Patrimonio  
Derechos de Llave 350.000 Capital 600.000
Derechos de Marca 250.000 Utilidades retenidas 350.000
    Utilidad ejercicio 420.000
1.370.00
Total Otros Activos 600.000 Total patrimonio
0
4.440.00 Total de Pasivos y 4.440.00
Total de Activos
0 Patrimonio 0

Razón del Activos circulantes 510.000

a = = 1,103896103896 110,39%
circulante = Pasivos circulantes 462.000

Activos circulantes - inventario 440.000

b Razón acida = = 0,952380952381 95,24%
Pasivos circulantes 462.000

Rentabilida Utilidad neta del ejercicio 420.000

c d de los = = 0,094594594595 9,46%
activos Activo total 4.440.000

Razón de la Total pasivo 3.070.000

d = = 0,691441441441 69,14%
deuda activo total 4.440.000

Razón del Total Patrimonio 1.370.000

e = = 0,308558558559 30,86%
patrimonio Activo total 4.440.000

f Costo de la Gasto financiero = 32.000 = 0,010423452769 1,04%

 deuda pasivo total 3.070.000

Rentabilida Utilidad neta del ejercicio 420.000 30,66%

g d de = = 0,306569343066
patrimonio Patrimonio total 1.370.000

2-. Una sociedad requiere de sus servicios como administrador financiero para tomar la
determinación si debe tomar una deuda a través de leasing o préstamos bancarios con el fin de
tener una maquinaria. Los antecedentes de ambas opciones son las siguientes:

Contrato
Detalle Préstamo bancario
leasing
Capital 5.000.000 5.000.000
Tasa de interés 3% 5%
Tiempo (años) 8 6
capitalizable
Tipo de tasa semestralmente simple

5.000.000 [ ( 1+0.015 )16 x 0.015 ]

C=
[ ( 1+0.015 )16−1 ]
95.173,91607
C=
0,268985547
C=353.825,39
Cuota Préstamo Bancario

5.000.000 [ ( 1+0.05 ) x 0.05 ]

6
C=
[ ( 1+0.05 )6−1 ]
335.023,9102
C=
0,34009564
C=985.087,34
Cuota Contrato Leasing
Tabla Amortización Préstamo
Nº VALOR CUOTA CUOTA INTERES CUOTA CAPITAL SALDO CAPITAL DEUDA EXTINGUIDA
1 $ 353.825 $ 75.000 $ 278.825 $ 4.721.175 $ 278.825
2 $ 353.825 $ 70.818 $ 283.008 $ 4.438.167 $ 561.833
3 $ 353.825 $ 66.573 $ 287.253 $ 4.150.914 $ 849.086
4 $ 353.825 $ 62.264 $ 291.562 $ 3.859.352 $ 1.140.648
5 $ 353.825 $ 57.890 $ 295.935 $ 3.563.417 $ 1.436.583
6 $ 353.825 $ 53.451 $ 300.374 $ 3.263.043 $ 1.736.957
7 $ 353.825 $ 48.946 $ 304.880 $ 2.958.163 $ 2.041.837
8 $ 353.825 $ 44.372 $ 309.453 $ 2.648.710 $ 2.351.290
9 $ 353.825 $ 39.731 $ 314.095 $ 2.334.616 $ 2.665.384
10 $ 353.825 $ 35.019 $ 318.806 $ 2.015.809 $ 2.984.191
11 $ 353.825 $ 30.237 $ 323.588 $ 1.692.221 $ 3.307.779
12 $ 353.825 $ 25.383 $ 328.442 $ 1.363.779 $ 3.636.221
13 $ 353.825 $ 20.457 $ 333.369 $ 1.030.410 $ 3.969.590
14 $ 353.825 $ 15.456 $ 338.369 $ 692.041 $ 4.307.959
15 $ 353.825 $ 10.381 $ 343.445 $ 348.596 $ 4.651.404
16 $ 353.825 $ 5.229 $ 348.596 -$ 0 $ 5.000.000
Totales $ 5.661.206 $ 661.206 $ 5.000.000 $ 39.080.415 $ 40.919.585

Tabla amortización Leasing

Nº VALOR CUOTA CUOTA INTERES CUOTA CAPITAL SALDO CAPITAL DEUDA EXTINGUIDA
1 $ 985.087 $ 250.000 $ 735.087 $ 4.264.913 $ 735.087
2 $ 985.087 $ 213.246 $ 771.842 $ 3.493.071 $ 1.506.929
3 $ 985.087 $ 174.654 $ 810.434 $ 2.682.637 $ 2.317.363
4 $ 985.087 $ 134.132 $ 850.955 $ 1.831.682 $ 3.168.318
5 $ 985.087 $ 91.584 $ 893.503 $ 938.178 $ 4.061.822
6 $ 985.087 $ 46.909 $ 938.178 $ - $ 5.000.000
Totales $ 5.910.524 $ 910.524 $ 5.000.000 $ 13.210.481 $ 16.789.519

Justifique cuál es su decisión

El préstamo bancario tiene un menor valor cuota, pero más periodo de pago, en cambio el leasing
tiene menos periodos con un valor más alto, se debe tener en consideración la duración de la
maquinaria y el tipo de contrato, porque el Leasing a pesar de ser a menor plazo hasta el pago de
la última cuota no es propio.

3-. Un inversionista tiene las siguientes opciones para poder invertir.

Detalle Proyecto 1 Proyecto 2

Capital 22.000.000 22.000.000
Tiempo 5 años 5 años
Tasa de descuento 6% 4%
Retorno 1 4.500.000 4.300.000
Retorno 2 4.900.000 4.450.000
Retorno 3 5.300.000 4.600.000
Retorno 4 5.500.000 5.200.000
Retorno 5 6.000.000 5.800.000

Retorno 1 Retorno2 Retorno 3

VAN =−Capital+ + + +…
( 1+tasa de descuento ) ( 1+tasa de descuento ) ( 1+tasa de descuento )3
1 2

4.500 .000 4.900 .000 5.300 .000 5.500.000 6.000.000

VAN =−22.000 .000+ + + + +
( 1+ 0.06 )1 ( 1+0.06 )2 ( 1+0.06 )3 ( 1+0.06 )4 (1+0.06 )5
4.500 .000 4.900 .000 5.300 .000 5.500.000 6.000 .000
VAN =−22.000 .000+ + + + +
1,06 1,1236 1.191016 1,26247696 1,338225578
VAN =−22.000 .000+4.245 .283,02+4.360 .982,56+ 4.449.982,5+ 4.356 .515,15+4.483 .549,04
VAN =−22.000 .000+21.896 .312
VAN =−103.688 Proyecto1
4.300 .000 4.450 .000 4.600 .000 5.200 .000 5.800 .000
VAN =−22.000 .000+ + + + +
(1+ 0.04 )1 ( 1+0.04 )2 (1+ 0.04 )3 (1+ 0.04 )4 ( 1+ 0.04 )5
4.300 .000 4.450 .000 4.600 .000 5.200 .000 5.800 .000
VAN =−22.000 .000+ + + + +
1,04 1,0816 1.124864 1,16985856 1,2166529
VAN =−22.000 .000+4136.615,38+ 4.114 .275,15+4.089383,25+ 4.444 .981,79+4.767 .177,22
VAN =−22.000 .000+21.896 .312
VAN =−449.567 Proyecto 2
Justifique cuál es su decisión
Ninguno de los dos proyectos cumple con la rentabilidad mínima exigida, produciendo perdida al
inversionista, no obstante, el proyecto 2 es el menos rentable