GRADO: En Economía

Curso 2021/2022

TÍTULO: VALORACIÓN DE
COSENTINO

Autor/a:

Director/a:

Bilbao, a - de - de 2022
ÍNDICE

1. Introducción

1.1. Objetivo del trabajo

2. Presentación de la empresa

2.1. Resumen ejecutivo

3. Análisis del entorno competitivo

3.1. Evolución del sector

3.2. El sector de la piedra natural en España

3.3. Internalización del Sector

3.4. Ventaja competitiva

4. Estado financiero

4.1. Análisis económico-financiero

5. Proyecciones financieras

6. Aproximación al valor

7. Método a valorar

8. Valoración de la empresa

9. Conclusiones

10. Bibliografía

11. Anexos

1. Introducción
2
 El presente trabajo final de grado se va a desarrollar en un análisis detallado del
grupo Cosentino, de tal manera el mismo se va a comprender en primer lugar en el
estudio económico y financiero del grupo, tomando en cuenta toda la información
económica recopilada a través de las cuentas anuales de los últimos cuatro ejercicios
económicos: balance, cuenta de pérdidas y ganancias; de esta manera esta información
va a permitir llegar a una aproximación específica, coherente y realista en cuanto a las
cuestiones que tienen un efecto directo sobre el crecimiento y evolución del negocio
generando de esta manera la promoción en la fortaleza financiera.
Para desarrollar el correspondiente análisis se debe tener en cuenta una serie de
aspectos de suma importancia para alcanzar unos resultados certeros, por lo que dentro
de los motivos para valorar una empresa, se puede destacar los siguientes puntos:

 Operaciones de compraventa.
 Valoraciones de empresas cotizadas en bolsa.
 Salidas a bolsa
 Decisiones estratégicas sobre la continuidad de la empresa.
 Planificación estratégica.
 Procesos de arbitraje y pleitos.

Para la conformación de la valoración de Cosentino, se tiene como primer

momento el examinar tanto el mercado español como los datos internacionales para
estipular el posicionamiento de este grupo empresarial, destacando que para ello es
necesario especificar los principales competidores, las proyecciones financieras y la
evolución de este sector comercial en los últimos años; de tal forma el presente trabajo
pretenderá exclusivamente entrever la posible evolución financiera en un futuro de la
empresa mencionada anteriormente a través del manejo de las diferentes herramientas
necesarias, al mismo tiempo, se pretende estimar la capacidad en generar flujos de caja
los cuales deben estar actualizados a una tasa adecuada, de tal forma los resultados de
este caso podrá otorgar una perspectiva más certera y real de las proyecciones estimadas
por el grupo Cosentino.

2. Presentación de la empresa

3
El Grupo Cosentino es un constructor español de propiedad familiar, que produce y
distribuye materiales y superficies para la arquitectura y el diseño; de esta manera sus
marcas comerciales son adjuntas a esta empresa son: Silestone, Dekton, Eco by
Cosentino y Sensa by Cosentino. El grupo esta principalmente dedicado a la extracción,
producción y comercialización de productos como mármol y la piedra artificial, la cual es
mejor conocida como cuarzo, ya que en la actualidad la principal finalidad de esta
empresa es promover el impulso, fabricación y repartimiento de superficies innovadoras
para todas las personas.

De igual manera, el presente grupo cuenta con dentro de España con 7 plantas de
producción, una fábrica de elaboración y corte de encimeras y al mismo tiempo posee dos
plataformas logísticas inteligentes; dentro del ámbito internacional, Cosentino cuenta con
una 1 planta de producción en la región suramericana, específicamente en Brasil, 3 hubs
de distribución en los Estados Unidos de América y más de 135 puntos de venta de
carácter propio alrededor del mundo.

Cosentino se posiciona en el liderazgo de este sector, el cual está enfocando sus

esfuerzos en la innovación e internacionalización de sus servicios y productos con el
objetivo de conformar una base financiera responsable y sólida; es por ello que la
estructura de capital de la empresa está representada por una aproximado de 168.970
participaciones de 100 euros de valor nominal cada una.

Figura 1
Constitución del Grupo de Cosentino

ENTORNO
VIGÍA BLANCO
DEL VALLE, S.L. DEL FARO, S.L. ALMENAS, S.L.

20% 40
%

60 sociedades 3 sociedades
Dependientes Asociadas

Nota. Elaboración propia (2022).

4
2.1 Resumen ejecutivo

Cosentino en los últimos años ha tenido una facturación de 834 millones de euros,
estableciendo un crecimiento medio anual del 20% en los últimos tres años. El EBITDA 1
de la Compañía asciende a 112 millones de euros en lo que respecta el año 2016. La
base del crecimiento de esta empresa se basa en la diferenciación, en donde ofrece
productos y servicios de calidad y con diseños innovadores en el sector, por lo que la
internacionalización del producto se ha posicionado categóricamente en los mercados. La
inversión de la empresa se sigue posicionando en el desarrollo e invención ya que es la
base fundamental del crecimiento económico. En la actualidad, opera en un total de 80
países y tiene 32 sedes dentro de España; sin embargo, la plataforma de distribución
global que posee este grupo es de un 84% de facturación proveniente de exportaciones,
encontrándose de esta manera entre las 3 empresas mejor posicionadas a nivel
internacional (European Business Awards ’14)

Los principales países en los que desarrolla su actividad comercial son en los
Estados Unidos de América y España, siendo una marca referente en ambos territorios. El
EBITDA es de 112 millones de euros liderando de esta manera dicho sector,
posteriormente se posiciona el mercado de la Porcelanosa con 106 millones de euros y el
mercado del Caesarstone con 56 millones de euros. En este sentido, se puede considerar
que el incremento de la facturación acumulada a su principal competidor y el
aprovisionamiento de los costos es considerablemente inferior ya que se ubica con el 45%
sobre 66% de las ventas realizadas (Cosentino, 2022).

Cosentino es el Grupo creador de Silestone la cual se constituyó en el año de

1990, siendo líder en todo tipo de superficies y encimeras de cuarzo para cocinas y
baños; la marca Dekton fue fundada en el año 2013, su reciente desarrollo a través de la
tecnología TSP, le ha provocado la promoción de más de 20 patentes y un total de 5
marcas, por lo que se considera como una marca líder en productos y servicios de alta
calidad dicho sector. Asimismo, el grupo mantiene una política estricta en la inversión en
cuanto a la innovación para obtener los mejores materiales y convertir sus esfuerzos en la
anticipación al cambio.

1
El EBITDA es un indicador financiero que muestra el beneficio de una empresa antes de restar
los intereses que sé deben que pagar por una deuda contraída, por los impuestos propios de la
empresa, las depreciaciones por deterioro de este, y la amortización de las inversiones realizadas.
El propósito del EBITDA es obtener valor fidedigno de lo que la empresa está ganando o perdiendo
la empresa.

5
 Es importante acotar, que cuenta con un equipo directivo altamente cualificado,
siendo un total de 22 directivos y un equipo comercial de 607 personas y 35 en Marketing.
De igual forma, Cosentino cuenta con un equipo laboral de 3.565 personas y ha invertido
un total de 22.000 horas de su trabajo en Ia investigación y desarrollo (I+D) para constituir
nuevos materiales. No obstante, en sus inicios el Grupo Cosentino era percibido como un
fabricante de mármol, por lo que para el año de 1990 se desarrolla el producto Silestone
el cual es derivado del cuarzo. Es importante acotar que esta empresa es el primer
exportador de granito en Brasil, siendo esto un ejemplo de cómo la misma ha ido
evolucionado hacia la oferta de soluciones exhaustivas, añadiendo a su existencia de
productos y servicios el diseño de calidad para contribuir en las solucione arquitectónicas
(Cosentino, 2022).

3. Análisis del entorno competitivo

En este renglón se detallará todo lo referente al estudio detallado del sector de la piedra
natural en el ámbito internacional y posteriormente se especificará los valores más
determinantes que alberga este mercado, pero en el contexto español, tomando en
cuenta las empresas que están activas en este sector para estipular el ambiente
competitivo al cual se enfrenta el Grupo Cosentino.

3.1 Evolución del sector

Cosentino en la actualidad ofrece soluciones arquitectónicas y de decoración de
interiores para cocinas, cuartos de baño y edificaciones; de tal forma para conformar el
análisis del mercado que se escogió como objetivo, se ha recopilado la información
necesaria en cuanto al mercado de la piedra natural a nivel internacional, asimismo se
tomó en cuenta el mercado de encimeras y revestimientos para cocinas y cuartos de
baño; así como también se tomo información del sector de la construcción para construir
de forma óptima, coherente y adecuada las estimaciones necesarias para alcanzar una
valoración real del Grupo Cosentino.

Figura 2
Flujo mundial comercial de la piedra en Billones de € entre el periodo 2015-2019

6
 Flujo mundial comercial de la piedra en Billones de €
entre el periodo 2015-2019
30
25.7
25 22.4 22.5
21.5
20 18.9

15

10

2015 2016 2017 2018 2019

Nota. Elaboración propia a partir de Stone Sector “Internazionale Marmi e Macchine

Carrara Research Office” (2020).

La producción en el ámbito internacional de la piedra natural, alcanzo en el año

2018 los 28 mil millones de euros, por lo que los tres cuartos de la producción mundial
corresponden en una repartición amplia entre países como: China, India, Turquía, Irán,
Brasil, Italia, Egipto y España. De esta manera, la concentración de este sector es aún
más visible si se toma en cuenta las cifras alcanzadas por China, India y Turquía, ya que
estos tres países representan más del 60% de la producción de piedra natural por todo el
mundo. No obstante, los países que han si do tradicionalmente productores, como el caso
de Italia y España, se han visto una amplia reducción en cuanto a la cuota desde década
de los 90 por lo que en la actualidad se sitúa en una estable posición estable oscilando
entre el 4 y 6% de la producción.

Figura 3
Principales productores mundiales

7
 Principales productores
España Iran Italia Brasil
Turquia India China Resto

4% 5%
24% 6%
7%

9%

30% 15%

Nota. Elaboración propia a partir de Stone Sector “Internazionale Marmi e Macchine

Carrara Research Office” (2020).

3.2 El sector de la piedra natural en España

A pesar de posicionarse en un porcentaje relativamente pequeño del producto
interno bruto nacional, ubicándose en un valor de un 0,16% del producto interno bruto
nacional en el año 2019, por lo que el sector de la piedra natural es de gran importancia
para las empresas productoras, ya que promueven e incentivan el motor económico de
las regiones como el caso de la Comunidad Valenciana, Región de Murcia, Galicia o
Castilla y León, entre otras. Dentro del ámbito nacional, la piedra natural es un sector
económico tradicional el cual esta desarrollando una etapa de transformativa debido al
cambio del panorama económico internacional.

El aumento de la competencia de nuevos países, así como la aparición de

productos nuevos, ha llevado a este sector a cambiar su estrategia de crecimiento en los
últimos años, basándose en actuaciones de diferenciación a través de una fuerte
inversión internacional en cuanto al I+D+i, tratando de esta manera de situarse en una
posición de liderazgo, tanto en el proceso de extracción y elaboración, como en la
posterior comercialización del producto.

Para el año de 2019, España fue el séptimo productor y el sexto exportador de

piedra natural en todo el mundo, a su vez se posiciono en el primer productor de pizarra

8
para techar del mundo. Los datos exhiben que España exporta gran parte de la piedra
natural en bruto de un 29,4%, frente al producto elaborado que se ubica en un 70,6%. El
sector de la piedra natural se ha vuelto un entorno más competitivo en los últimos años,
donde las industrias adyacentes están altamente cualificada para llevar a cabo esta tarea,
cuyo fomento crearía un mayor tejido empresarial y se podría exportar los productos con
un alto valor añadido. La industria encargada de la extracción y producción del material
para su comercialización se encuentra localizada en puntos concretos de la geografía
nacional, y casi siempre en zonas de interior que no disponen de otra industria.

Es importante destacar, que existe un amplio conjunto de empresas minoristas que

comercializan dentro de este mercado, dichas empresas se abastecen de la industria
transformadora de piedra natural y que agrupan en sus actividades a miles de empresas
de pequeño tamaño. En consideración con lo anterior, se puede categorizar la producción
por Comunidades Autónomas, en donde las cifras de ventas según concentración
geográfica fueron contempladas de la siguiente manera:

Tabla 1
Producción por Comunidad Autónoma

Comunidad Autónoma Valor en miles de € Porcentaje total

Galicia 595 37.3%
Comunidad Valenciana 473 29.7%
Andalucía 174 10.9%
Castilla y León 132 8.3%
Murcia 50 3.1%
Otras 170 10.7%
Total 1.594 100%
Nota. Elaboración propia a partir de Piedra Cluster (2020).
En la tabla 1 se puede observar los valores en cuanto a ventas y concentración geográfica
en España, por lo que la Comunidad Valenciana y Galicia encabezan la lista de cifras de
mayor cantidad de ventas, seguidas a gran distancia por Castilla y León, Murcia y
Andalucía.

3.3 Internalización del sector

9
 En el ámbito internacional, se puede destacar que en las últimas décadas se han
establecido relaciones económicas cada vez más globalizadas, por lo que la reducción de
los costes de transporte y la institución de nuevas tecnologías de la información y la
comunicación han supuesto para el sector de la piedra natural un aumento del comercio
exterior y al mismo tiempo la generación de nuevas oportunidades de entrada en nuevos
mercados, logrando de esta manera un aumento de la competencia en los mercados
domésticos.
El comercio exterior no es la única manifestación de la internacionalización, ya que
éste abarca un amplio vínculo entre las empresas y mercados exteriores; de igual
manera, la exportación tradicional ha promovido nuevos mercados más modernizados
adaptados a las economías internacionalizadores2 que deben ser reseñados sin ningún
tipo de carácter exhaustivo, por lo cual se pueden destacar los siguientes puntos:
 El offshoring en todas sus variantes, está cada vez más presente en las empresas
españolas que se suman a la deslocalización del proceso productivo, creando
filiales en otros países. En muchos casos esta expansión incluye la explotación de
canteras más allá de nuestras fronteras
 Las reexportaciones y reimportaciones para aprovechar las ventajas arancelarias
sobre determinadas zonas son significativas en la industria de la piedra natural.
 Las Compañías internacionalizadas han posicionado sus esfuerzos para dotar de
productos de un alto valor añadido a través de la inversión en I+D, siendo un factor
clave en el contexto actual.
La balanza comercial en el exterior en cuanto a la piedra natural en España es
claramente favorable; en los últimos años se produjo una caída tanto de las exportaciones
como en las importaciones, siendo un claro reflejo de las crisis mundiales que se han
venido desarrollando en los últimos años, sin embargo, a pesar de que la balanza ha
disminuido sensiblemente, los datos son favorables a partir del año 2019, de esta manera
se detalla de la siguiente manera:

Tabla 2
Exportación e importación de la piedra para el año 2019 a nivel internacional

Exportación para el año Importación para el año Saldo comercial en miles

2
internacionalización se emplea para designar la capacidad que alcanza una empresa de poder
comercializar sus productos o localizarse en otro país del mundo, que no sea su país de origen.
La internacionalización permite el acceso a otros mercados, lo que posibilita el crecimiento
económico.

10
 2019 en miles de € 2019 en miles de € de €
821.884,74 180.242,99 641.641,74
Nota. Elaboración propia a partir de Piedra Cluster (2020).

3.4 Ventaja competitiva

En el presente estudio, se ha analizado un total de 10 posibles compañías con altos
niveles competidores frente a Cosentino; estas empresas se han dividido en dos grupos
de cinco compañías: principales competidores y competidores secundarios, por lo que las
mismas presentan como principal actividad la fabricación y distribución de encimeras de
cocinas y cuartos de baño, así como la fabricación de materiales para el diseño y
construcción de edificios e interiores.

Figura 4
Competidores principales en el mercado de la piedra natural en España

Nota. Datos construidos a partir de Litos (2022)

Figura 5
Competidores secundarios en el mercado de la piedra natural en España

11
Nota. Datos construidos a partir de Litos (2022).

El siguiente gráfico de dispersión, analiza una serie de variables de las compañías

competidoras (cifra de negocios, EBITDA y grado de internacionalización).
Como resultado, se ha obtenido un entorno competitivo dividido en cuatro
categorías. Grandes empresas con alto grado de internacionalización, grandes empresas
con bajo grado de internacionalización, pequeñas y medianas empresas con alto grado de
internacionalización y pequeñas y medianas empresas con bajo grado de
internacionalización.

INSERTAR EL GRAFICO EN WORD DESDE EL EXCEL

En el gráfico se puede observar el posicionamiento de Cosentino entre las tres

grandes compañías con un alto grado de internacionalización, liderando este grupo en
cifra de negocios y EBITDA.
Cuenta con 3.565 empleados con sólo Porcelanosa por delante con 5.000, frente a
una media de empleados de 1.300 personas en las compañías analizadas
Su EBITDA lidera el mercado con €117m seguido de Porcelanosa (€106m) y
Caesarstone (€56m).
El posicionamiento de marca es clave para el éxito en este mercado. Cosentino
cuenta con marcas como Silestone® (1990), líder y especialista en todo tipo de
superficies y encimeras de cuarzo para cocinas y baños o Dekton® (2013) de reciente
desarrollo a través de la Tecnología TSP.
En base al análisis realizado se consideran como principales competidores de
Cosentino a las compañías situadas en el nicho “grandes compañías con alto grado de
internacionalización” siendo Caesarstone y Porcelanosa. Tras analizar su actividad, se ha

12
considerado competidor directo a Caesarstone, por su oferta de productos y servicios
(piedra natural y cuarzo), mientras que Porcelanosa centra su actividad en productos
cerámicos.
Dado que Caesarstone es el principal competidor, se han analizado determinadas
partidas como crecimiento de la facturación, el coste de los aprovisionamientos y la
inversión de ambas compañías.

CAESARTON COSENTIN
E O
Aumento de la facturación en 3 10% 20%
años
Aprovisionamiento (*) 66% 45%

Capex Cashflow (*) 8% 9%

*% sobre la producción

Nota: Tabla de elaboración propia: Cuenta de resultados CSTE- Investing

Como podemos observar el crecimiento de Cosentino en los últimos 3 años

duplica en porcentaje el de Caesarstone.
Cosentino tiene un coste de aprovisionamientos sobre facturación de un 21%
menos que Caesarstone. La inversión sobre facturación es un 1% mayor en Cosentino
frente a Caesarstone.

4.Estado financiero
A continuación, realizaremos el análisis financiero de Cosentino. El análisis del balance de
la empresa es una herramienta fundamental para comprender la marcha de una
compañía. Si estudiamos los activos y los pasivos de una empresa detectar problemas
de liquidez, rentabilidad y solvencia.
El balance general, en teoría, es el fiel reflejo de la situación de una empresa en
un momento: con sus bienes, derechos y obligaciones. Sin embargo, por sí solo, no nos
dirá si la empresa está próxima a la quiebra o goza de una excelente salud financiera. De
ahí que sea necesario observar, interpretar y extraer conclusiones para conocer la

13
situación de la empresa y poder proponer soluciones a los problemas que deben ser
solucionados.
4.1 Análisis económico-financiero
En el siguiente cuadro disponemos de los datos del activo desde el año 2016-2019.

Balance de Situación Activo 2016-2019 Cosentino

2016 2017 2018 2019

ACTIVO 2013 2014 2015 2016

A) ACTIVO NO CORRIENTE 287.645.516 302.599.057 321.721.041 379.538.323

I. Inmovilizado Intangible 36.565.890 44.302.055 52.916.734 57.345.855

II. Inmovilizado Material 213.313.323 214.397.673 220.429.035 277.272.959

III. Inversiones Inmobiliarias - - - -

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas L/P - - - -

V. Inversiones financieras L/P 13.836.557 8.000.976 7.298.692 10.564.044

VI. Activos por impuesto diferido 23.929.746 35.898.353 41.076.580 34.355.465

VII. Deudores comerciales no corrientes - - - -

B) ACTIVO CORRIENTE 465.452.118 491.108.375 467.297.352 491.008.465

I. Existencias 168.329.258 196.393.940 218.292.482 243.589.067
II. Deudores comerciales y otras cuentas a pagar 117.279.260 136.393.360 149.254.463 183.524.404
1. Clientes por ventas y prestación de servicios 90.357.541 112.069.201 122.188.239 163.443.076
3. Otros deudores 26.921.719 24.324.159 27.066.224 20.081.328
III. Inversiones en empresas del grupo y asociadas C/P - - - -
IV. Inversiones financieras C/P 159.154.895 106.601.005 11.076.778 3.416.079
V. Periodificaciones a C/P - - - -
VI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 16.944.189 46.798.682 82.382.038 55.159.303
VII. Otros activos corrientes 2.663.133 4.259.126 6.022.745 5.032.412
VIII. Activos no corrientes mantenidos para la venta 1.081.383 662.262 268.846 287.200

TOTAL ACTIVO (A+B) 753.097.634 793.707.432 789.018.393 870.546.788

Nota : Balance otorgado por la propia empresa

El inmovilizado intangible de la Compañía este compuesto por proyectos

destinados al desarrollo de nuevas tecnologías para la evolución de los aglomerados de

14
cuarzo a través de su filial Dekton, adquisición de patentes y derechos de distribución,
principalmente derivados de la adquisición de la adquisición de la unidad de negocio de
distribución de Quartz Tech Limited.

En el ejercicio 2019, el incremento del inmovilizado material se debe a inversiones

en Cantoria:
 Nueva línea de fabricación de Dekton
 Naves para la colocación de la línea
 Nueva línea de pulido de Silestone
 Ampliación de capacidad de la plataforma logística inteligente
 Nuevo almacén
Las inversiones financieras a L/P vienen representadas por productos derivados
contratados con la finalidad de cubrir determinados riesgos de mercado (tipo de interés y
moneda extranjera).
El saldo de clientes presenta un periodo medio de cobro de 83 días en 2019. La
cifra de existencias sobreventas es de 107 (días) en 2019.
La partida de “Otros deudores” recoge las partidas de personal,Administraciones
Públicas y las correcciones valorativas por deterioro.

15
En el siguiente cuadro disponemos de los datos del pasivo desde el año 2016-2019.

Balance de Situación Pasivo 2016-2019 Cosentino

2016 2017 2018 2019

PASIVO 2013 2014 2015 2016

A) PATRIMONIO NETO 180.917.462 223.395.097 236.397.769 270.542.655

A-1. FFPP 180.917.462 223.395.097 236.397.769 270.542.655
I. Capital 16.897.000 16.897.000 16.897.000 16.897.000
III. Reservas - - 4.198.128 4.557.399
VII. Resultado acumulado 178.929.672 212.034.297 218.376.663 252.810.335
Resultado del ejercicio 14.030.548 49.962.428 14.556.854 43.061.597
VIII. Dividendos a cuenta (10.000.000) (7.000.000) (7.500.000) (14.000.000)
IX. Otro resultado global (5.674.697) 497.378 4.339.582 10.440.361
X. Participaciones no dominantes 765.487 966.422 86.396 (162.440)
A-2. AJUSTES EN PATRIMONIO NETO
A-3. SUBVENCIONES DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS

B) PASIVO NO CORRIENTE 317.299.702 332.298.351 318.523.991 299.769.586

I. Provisiones a L/P 1.055.092 2.346.951 4.818.474 3.748.007
II. Deudas a L/P 253.895.366 269.519.351 264.160.701 247.648.837
1. Deudas con Entidades de Crédito 221.883.402 245.419.026 241.078.544 206.538.489
2. Acreedores por arrendamiento financiero - - 731.422 633.699
3. Otras deudas a L/P 32.011.964 24.100.325 22.350.735 40.476.649
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a L/P - - - -
IV. Pasivos por impuesto diferido 36.146.508 36.064.287 28.645.572 28.810.050
V. Periodificaciones a L/P - - - -
VIII. Subvenciones oficiales 23.290.284 22.767.155 20.012.440 15.308.552
IX. Instrumentos financieros derivados 2.912.452 1.600.607 886.804 4.254.140
X. Otros pasivos financieros - - - -

C) PASIVO CORRIENTE 254.880.470 238.013.984 234.096.632 300.234.547

I. Provisiones a C/P 45.041 107.041 112.728 124.001
II. Deudas a C/P 140.049.463 100.849.201 24.104.518 47.677.535
1. Deudas con Entidades de Crédito 86.616.841 70.795.877 23.752.355 47.539.534
2. Acreedores por arrendamiento financiero 53.432.622 30.053.324 352.163 138.001
3. Otras deudas a C/P - - - -
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a C/P - - - -
IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 103.193.631 118.503.919 171.696.707 196.547.312
1. Proveedores 59.125.824 68.746.590 78.576.082 99.135.879
2. Otros acreedores 44.067.807 49.757.329 93.120.625 97.411.433
V. Periodificaciones a C/P - - - -
VII. Instrumentos financieros derivados 2.468.416 9.131.745 15.342.022 7.447.360
VIII. Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes 708.210 2.244.475 789.948 1.948.221
IX. Otros pasivos corrientes 8.415.709 7.177.603 22.050.709 46.490.118

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C) 753.097.634 793.707.432 789.018.392 870.546.788

Nota : Balance otorgado por la propia empresa

El capital social de la Compañía asciende a 16.897.000 euros, compuesto por

168.000 participaciones de 100 euros cada una. De acuerdo con el acta de decisiones del
Consejo de Administración (16/12/16), se aprobó la distribución a los Socios de un
dividendo a cuenta del beneficio del ejercicio 2019 de 14.000.000 euros.
El resultado acumulado contempla, además del resultado del ejercicio consolidado,
las reservas en sociedades consolidadas.

16
 En el pasivo no corriente

Provisiones: recoge el coste estimado de las actuaciones medioambientales de la

restauración de las canteras y de los posibles litigios relacionados con la actividad del
Grupo.
Las deudas a L/P de la Compañía vienen representadas por deudas con entidades de
crédito (hipotecas, prestamos con garantía personal, pólizas de crédito), acreedores por
arrendamiento financiero y otras deudas a L/P (proveedores de inmovilizado, efectos a
pagar y otras deudas no comerciales.
La Compañía dispone de una serie de subvenciones de capital con el Ministerio de
Hacienda, la Consejería de Economía de Andalucía, la AIDA, CTA, CDTI, MINETUR y
otros organismos.
La partida de “pasivos por impuesto diferido” se corresponde con las bases
imponibles negativas pendientes de compensar (amortización fiscal acelerada,
provisiones, arrendamientos financieros y otros).

Pasivo corriente
Las deudas a C/P de la Compañía se componen de hipotecas, prestamos con
garantía personal, pólizas de crédito, efectos descontados, intereses y acreedores por
arrendamiento financiero,
El periodo medio de pago a proveedores y acreedores, teniendo en cuenta el saldo
total se ha establecido en 96 días. Cabe destacar que la Compañía dispone de varias
líneas de confirming con distintas entidades financieras por valor de € 163 M.
La partida “Otros pasivos corrientes” se compone de dividendos pendientes de
pago, deudas no comerciales, proveedores de inmovilizado y efectos a pagar.
A continuación, en el siguiente cuadro, analizaremos la cuenta de perdida y
ganancias 2013-2021

17
 Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2016-2019 Cosentino

2016 2017 2018 2019

2013 2014 2015 2016
Importe neto de la cifra de negocios 482.468.001 563.793.370 730.367.895 834.016.250
Ventas/Prestaciones de servicios 482.468.001 563.793.370 730.367.895 834.016.250
Variación de existencias 23.445.941 15.798.662 (15.023.051) 13.480.722
Trabajos realizados para el activo 8.522.273 5.042.269 5.502.133 5.948.921
Aprovisionamientos (241.326.467) (276.775.035) (319.305.138) (378.331.485)
Margen Bruto 273.109.748 307.859.266 401.541.839 475.114.408
Otros ingresos de explotación 860.124 921.061 1.646.887 4.478.398
Gastos de personal (112.341.454) (124.383.382) (161.398.984) (190.951.443)
Otros gastos de explotación (98.036.777) (109.965.912) (146.230.892) (176.248.659)
Otros resultados 6.940 42.171 18.438 42.515
EBITDA 63.598.581 74.473.204 95.577.288 112.435.219
Amortización del inmovilizado (21.921.220) (28.951.296) (48.216.757) (50.323.167)
Intangible (2.322.712) (3.552.399) (5.568.559) (5.562.361)
Material (19.598.508) (25.398.897) (42.648.198) (44.760.806)
Imputación de subvenciones de inmovilizado y otros 1.954.704 2.514.754 4.802.229 4.529.213
Resultado por enajenaciones de inmovilizado 462.262 709.763 (14.617) (796.239)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 44.094.327 48.746.425 52.148.143 65.845.026
Ingresos financieros 3.153.577 3.228.318 1.870.618 1.598.582
Gastos financieros (9.740.834) (12.002.571) (9.375.467) (7.247.562)
Variación de valor razonable en instr. Financieros (194.169) (4.474.789) - -
Diferencias de cambio (3.311.261) 9.024.107 (26.626.378) (2.070.599)
Deterioro y resultado por enaj. de instr. financ. (320.624) (471.774) - -
Otros gastos/ingresos financieros netos (80.029) (725.072)
RESULTADO FINANCIERO (10.413.311) (4.696.709) (34.211.256) (8.444.651)
Participación en beneficio (pérdidas) Soc. Asociadas 688.500 - - -
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 34.369.516 44.049.716 17.936.887 57.400.375
Ingreso/(Gasto) por impuesto sobre las ganancias (11.982.087) (259.305) (3.380.033) (14.338.778)
RESULTADO DEL EJERCICIO 22.387.429 43.790.411 14.556.854 43.061.597
Beneficio/(Pérdida) Op. Discontinuadas (938.089) - - -
RESULTADO DEL EJERCICIO (Op. Discontinuadas) 21.449.340 43.790.411 14.556.854 43.061.597
Otro resultado global (7.418.792) 6.172.017 - -
RESULTADO DEL EJERCICIO GLOBAL 14.030.548 49.962.428 14.556.854 43.061.597

La importancia de conocer el Estado de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (o

Cuenta de Resultados) de las empresas es vital. En ella podremos saber los Márgenes de
Beneficios (relación entre los Ventas y Beneficios) o la evolución de los beneficios y de
qué partes del negocio provienen estos.

Este documento contable nos enseña cuáles han sido nuestros gastos y compras
en relación con nuestras ganancias y ventas. Lo interesante no es tanto saber si la
empresa gana o pierde dinero, sino por qué lo hace.
Además, debemos saber que las empresas que quieran invertir en nuestra

empresa nos pedirán este documento para saber si la empresa es rentable.

18
 En este cuadro podemos ver que el importe neto de la cifra negocios alcanza en
2019 € 834 M, un crecimiento del 14,2% frente al ejercicio anterior.
La partida de aprovisionamientos en 2019 supone el 45,3% de la cifra de negocios.
El margen bruto de la Compañía se mantiene entorno al 55% sobre ventas.
La partida de “Otros ingresos de explotación” recoge subvenciones de explotación,
ingresos por arrendamientos e ingresos por servicios diversos.
Dentro de la partida de “Otros gastos de explotación” destacan los gastos en
arrendamientos (€29M), actividades de reparación (€16,6M) y gastos en publicidad y
propaganda (€29,5M).
Los gastos de personal se componen de sueldos y salarios, cargas sociales y
otras retribuciones a empleados (Asistencia médica).
El Ebitda de la Compañía en 2019 se incrementa en un 17,6% frente al ejercicio
2018, alcanzando la cifra de €112,5M.
El resultado financiero de la Compañía asciende a €8,4M en 2019, compuesto de
ingresos y gastos, diferencias de cambio y resultado por enajenación de instrumentos
financieros.
El resultado del ejercicio se ha calculado tras realizar los ajustes de operaciones
discontinuadas y otros resultados globales aplicables. En el año 2019 asciende a €43,1M.

2019

2018

2017

2016

0 00 00 00 00 00 00 00 00 00
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
00 00 00 00 00 00 00 00 00
00, 00, 00, 00, 00, 00, 00, 00, 00,
1 2 3 4 5 6 7 8 9

Evolución de EBITDA 2016-20192 Evolución de la Cifra de Negocios 2016-2019

19
12. Proyecciones financieras

Tabla 3: PROYECCIÓN FINANCIERA CONSENTINO

PROYECCIÓN FINANCIERA CONSENTINO
Productos disponibles para la Venta

Cantidad Discos Cantidad Cantidad Cantidad Cantidad

Unidad Precio de Corte y Pulir en Acidos en Resinas en Aditivos en Granulado en
# Descripción Medida Venta Unidades Galon Galon Galon Kilo
Marmol Por
1 Lamina Lamina €2.950,00 10,00 1,00
Cuarzo Por
2 Lamina Lamina €2.500,00 10,00 1,00
Granito Por
3 Lamina Lamina €2.000,00 10,00 1,00 30,00
4 Scalea Lamina €4.500,00 10,00 1,00 5,00 5,00 30,00
5 Sensa Lamina €4.000,00 10,00 1,00 30,00
6
7
Tabla 4: Materias Primas e Insumos
Materias Primas e Insumos

Unidad Costo Descrip.

# Descripción Medida Unitario Corta
1 Discos Corte y Pulir Unidades €85,00 Discos Corte y Pulir
2 Acidos Galon €110,00 Acidos
3 Resinas Galon €105,00 Resinas
4 Aditivos Galon €95,00 Aditivos
5 Material Granulado Kilo €5,00 Granulado
Tabla 5: COSTOS
COSTOS
Costo
Discos Costo
Unidad Precio de Costo Uni. Margen Corte y Costo Costo Aditivo Costo
# Descripción Medida Venta Mp. E Ins. Contrib. Pulir Acidos Resinas s Granulado
1 Marmol Por Lamina Lamina €2.950,00 € 960,00 207,3% € 850,00 € 110,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
2 Cuarzo Por Lamina Lamina €2.500,00 € 960,00 160,4% € 850,00 € 110,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
3 Granito Por Lamina Lamina €2.000,00 € 1.110,00 80,2% € 850,00 € 110,00 € 0,00 € 0,00 € 150,00
4 Scalea Lamina €4.500,00 € 2.110,00 113,3% € 850,00 € 110,00 € 525,00 € 475,00 € 150,00
5 Sensa Lamina €4.000,00 € 1.110,00 260,4% € 850,00 € 110,00 € 0,00 € 0,00 € 150,00
6 €0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
7 €0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
8 €0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
9 €0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
1
0 €0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
Tabla 6: Proyeccion de Ventas de Unidades Mensuales
Proyeccion de Ventas de Unidades Mensuales

Ventas en
Unidades Mes
# Año 1 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 12 Total

Marmol Por
1 Lamina 12.000 12.800 8.000 18.000 15.000 12.000 12.800 8.000 18.000 15.000 12.800 8.000 152.400 Lamina
Cuarzo Por
2 Lamina 10.000 13.000 9.000 10.000 12.500 10.000 13.000 9.000 10.000 12.500 13.000 9.000 131.000 Lamina
Granito Por
3 Lamina 9.000 12.000 10.000 3.000 12.500 9.000 12.000 10.000 3.000 12.500 12.000 10.000 115.000 Lamina
4 Scalea 15.000 10.000 8.000 9.000 10.200 15.000 10.000 8.000 9.000 10.200 10.000 8.000 122.400 Lamina
5 Sensa 15.000 12.000 15.000 15.000 12.000 15.000 12.000 15.000 15.000 12.000 12.000 15.000 165.000 Lamina
6 0
7 0
8 0
9 0
1
0 0
Tabla 7: Proyeccion de ventas de unidades Anuales
Proyeccion de ventas de unidades Anuales
# Ventas en Unidades Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1 Marmol Por Lamina 152.400 160.000 165.000 180.000 200.000
2 Cuarzo Por Lamina 131.000 135.000 140.000 166.000 185.000
3 Granito Por Lamina 115.000 120.000 128.000 135.000 160.000
4 Scalea 122.400 129.000 133.000 155.000 168.000
5 Sensa 165.000 170.000 180.000 210.000 230.000
6 0
7 0
8 0
9 0
10 0
Tabla 8: Ventas durante 1 año
Ventas durante 1 año
# Ventas en € Año 1 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
1 Marmol Por Lamina €35.400.000 €37.760.000 €23.600.000 €53.100.000 €44.250.000 €35.400.000 €37.760.000 €23.600.000 €53.100.000 €44.250.000 €37.760.000 €23.600.000 €449.580.000

2 Cuarzo Por Lamina €25.000.000 €32.500.000 €22.500.000 €25.000.000 €31.250.000 €25.000.000 €32.500.000 €22.500.000 €25.000.000 €31.250.000 €32.500.000 €22.500.000 €327.500.000

3 Granito Por Lamina €18.000.000 €24.000.000 €20.000.000 €6.000.000 €25.000.000 €18.000.000 €24.000.000 €20.000.000 €6.000.000 €25.000.000 €24.000.000 €20.000.000 €230.000.000

4 Scalea €67.500.000 €45.000.000 €36.000.000 €40.500.000 €45.900.000 €67.500.000 €45.000.000 €36.000.000 €40.500.000 €45.900.000 €45.000.000 €36.000.000 €550.800.000

5 Sensa €60.000.000 €48.000.000 €60.000.000 €60.000.000 €48.000.000 €60.000.000 €48.000.000 €60.000.000 €60.000.000 €48.000.000 €48.000.000 €60.000.000 €660.000.000

6 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

7 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

8 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

9 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

10 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0
€2.217.880.0
Total Ventas €205.900.000 €187.260.000 €162.100.000 €184.600.000 €194.400.000 €205.900.000 €187.260.000 €162.100.000 €184.600.000 €194.400.000 €187.260.000 €162.100.000 00
Tabla 9: Estimacion de ventas Anuales
Estimacion de ventas Anuales
# Ventas Anuales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1 Marmol Por Lamina €449.580.000 €472.000.000 €486.750.000 €531.000.000 €590.000.000
2 Cuarzo Por Lamina €327.500.000 €337.500.000 €350.000.000 €415.000.000 €462.500.000
3 Granito Por Lamina €230.000.000 €240.000.000 €256.000.000 €270.000.000 €320.000.000
4 Scalea €550.800.000 €580.500.000 €598.500.000 €697.500.000 €756.000.000
5 Sensa €660.000.000 €680.000.000 €720.000.000 €840.000.000 €920.000.000
6 €0 €0 €0 €0 €0
7 €0 €0 €0 €0 €0
8 €0 €0 €0 €0 €0
9 €0 €0 €0 €0 €0
10 €0 €0 €0 €0 €0
Total Venta €2.217.880.000 €2.310.000.000 €2.411.250.000 €2.753.500.000 €3.048.500.000
Tabla 10: Costo Materia Prima e Insumos
Costo Materia Prima e Insumos
# Costo MP e Insumos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1 Marmol Por Lamina €146.304.000 €153.600.000 €158.400.000 €172.800.000 €192.000.000
2 Cuarzo Por Lamina €125.760.000 €129.600.000 €134.400.000 €159.360.000 €177.600.000
3 Granito Por Lamina €127.650.000 €133.200.000 €142.080.000 €149.850.000 €177.600.000
4 Scalea €258.264.000 €272.190.000 €280.630.000 €327.050.000 €354.480.000
5 Sensa €183.150.000 €188.700.000 €199.800.000 €233.100.000 €255.300.000
6 €0 €0 €0 €0 €0
7 €0 €0 €0 €0 €0
8 €0 €0 €0 €0 €0
9 €0 €0 €0 €0 €0
10 €0 €0 €0 €0 €0
Costo MP e Insumos €841.128.000 €877.290.000 €915.310.000 €1.042.160.000 €1.156.980.000
Tabla 11: Stock de Productos Terminados
Stock de Productos Terminados

Unidad Costo
# Stock de Productos Terminados Medida Stock Unitario Valor de Stock

1 Marmol Por Lamina Lamina 5.000 € 960,00 € 4.800.000

2 Cuarzo Por Lamina Lamina 5.000 € 960,00 € 4.800.000
3 Granito Por Lamina Lamina 2.000 € 1.110,00 € 2.220.000
4 Scalea Lamina 5.000 € 2.110,00 € 10.550.000
5 Sensa Lamina 3.000 € 1.110,00 € 3.330.000
TOTAL € 25.700.000

Tabla 12: Stock Final Materia Prima

Stock Final Materia Prima
Unidad Costo Stock en
Stock Final Medida Unidades Unitario Pesos
Discos Corte y Pulir Unidades 500 € 85,00 € 42.500,00
Acidos Galon 500 € 110,00 € 55.000,00
Resinas Galon 500 € 105,00 € 52.500,00
Aditivos Galon 500 € 95,00 € 47.500,00
Material Granulado Kilo 500 € 5,00 € 2.500,00
€ 200.000,00
Tabla 13: Proyeccion Mensual Gastos de Produccion
Proyeccion Mensual Gastos de Produccion

Gastos de
Producción Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total

Materias Primas e €79.41 €72.50 €60.95 €65.85 €75.11 €79.41 €72.50 €60.95 €65.85 €75.11 €72.50 €60.95 €841.1
Insumos 0.000 8.000 0.000 0.000 7.000 0.000 8.000 0.000 0.000 7.000 8.000 0.000 28.000

€50.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €30.00 €50.00 €50.00 €420.0
Mano de Obra 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00

€10.00 €10.00 €10.00 €84.00

Cargas Sociales 0 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 €6.000 0 0 0

€46.00
Electricidad y Gas €5.000 €5.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €5.000 €5.000 €5.000 0

Mantenimiento €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €500 €6.000

Seguros €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €300 €3.600

Varios €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €150 €1.800

€0

€0

Amortización €18.58
Bienes de Uso €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 €1.549 3

Total Gastos de €79.47 €72.55 €60.99 €65.89 €75.15 €79.45 €72.54 €60.99 €65.89 €75.16 €72.57 €61.01 €841.7
Producción 7.499 1.499 1.499 1.499 8.499 1.499 9.499 1.499 1.499 0.499 5.499 7.499 07.983
Tabla 14: Proyeccion Anual Gastos de Produccion
Proyeccion Anual Gastos de Produccion
Gastos de Producción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materias Primas e Insumos €841.128.000 €877.290.000 €915.310.000 €1.042.160.000 €1.156.980.000

Mano de Obra €420.000 €500.000 €500.000 €500.000 €500.000

Cargas Sociales €84.000 €90.000 €90.000 €90.000 €90.000

Electricidad y Gas €46.000 €50.000 €50.000 €50.000 €50.000

Mantenimiento €6.000 €7.000 €7.000 €7.000 €7.000

Seguros €3.600 €4.000 €4.000 €4.000 €4.000

Varios €1.800 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000

€0

€0

€18.583 €18.583 €18.583 €18.583 €18.583

Amortización Bienes de Uso
€841.707.983 €877.961.583 €915.981.583 €1.042.831.583 €1.157.651.583
Total Gastos de Producción
Tabla 15: Proyeccion mensual Otros Gastos
Proyeccion mensual Otros Gastos
Otros Gastos Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Sueldos de
Administración
€6.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €28.000

Sueldos
Comerciales
€5.000 €5.000 €5.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €3.000 €5.000 €5.000 €5.000 €48.000

Cargas Sociales
€2.200 €1.400 €1.400 €1.000 €1.000 €1.000 €1.000 €1.000 €1.000 €1.400 €1.400 €1.400 €15.200

Publicidad
€10.000 €10.000 €5.000 €5.000 €5.000 €5.000 €5.000 €5.000 €20.000 €20.000 €20.000 €20.000 €130.000

Fletes
€12.000 €12.000 €12.000 €6.000 €5.000 €5.000 €5.000 €5.000 €5.000 €12.000 €12.000 €12.000 €103.000

Impuestos y
tasas €2.176.04 €1.829.30 €2.383.10 €2.176.04 €1.829.30 €1.976.30 €2.254.31 €2.176.04 €1.829.30 €25.243.4
€2.383.100 0 0 €1.976.300 €2.254.310 0 0 0 0 0 0 0 40

Varios
€2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €2.000 €24.000

€0

€0

€0

Total Otros €2.208.44 €1.856.70 €2.401.10 €2.194.04 €1.847.30 €2.009.30 €2.296.71 €2.218.44 €1.871.70 €25.591.6
Gastos €2.420.300 0 0 €1.995.300 €2.272.310 0 0 0 0 0 0 0 40
Tabla 16: Proyeccion mensual Otros Gastos
Proyeccion mensual Otros Gastos
Otros Gastos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos de Administración
€28.000 €28.000 €28.000 €28.000 €28.000
Sueldos Comerciales
€48.000 €50.000 €50.000 €50.000 €50.000
Cargas Sociales
€15.200 €15.000 €15.000 €15.000 €15.000
Publicidad
€130.000 €150.000 €150.000 €150.000 €150.000
Fletes
€103.000 €110.000 €110.000 €110.000 €110.000
Impuestos y tasas
€25.243.440 €30.000 €30.000 €30.000 €30.000
Varios
€24.000 €25.000 €25.000 €25.000 €25.000

€0

€0

€0
Total Gastos de Producción €25.591.640 €408.000 €408.000 €408.000 €408.000
Tabla 17: Proyeccion de Cobranzas
Proyeccion de Cobranzas

Ventas en € Año
% 1 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total

€205.900.0 €187.260.0 €162.100.0 €184.600.0 €194.400.0 €205.900.0 €187.260.0 €162.100.0 €184.600.0 €194.400.0 €187.260.0 €162.100.0 €2.217.880.
Ventas en Pesos 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 000

20  Cobranza al €41.180.00 €37.452.00 €32.420.00 €36.920.00 €38.880.00 €41.180.00 €37.452.00 €32.420.00 €36.920.00 €38.880.00 €37.452.00 €32.420.00 €443.576.0
% contado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00

30  Cobranza a 30 €61.770.00 €56.178.00 €48.630.00 €55.380.00 €58.320.00 €61.770.00 €56.178.00 €48.630.00 €55.380.00 €58.320.00 €56.178.00 €616.734.0
% días 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00

40  Cobranza a 60 €82.360.00 €74.904.00 €64.840.00 €73.840.00 €77.760.00 €82.360.00 €74.904.00 €64.840.00 €73.840.00 €77.760.00 €747.408.0
% días 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00

Cobranza a 90
días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Cobranza a 120
días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Cobranza a 150
días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Cobranza a 180
días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

90  €41.180.00 €99.222.00 €170.958.0 €160.454.0 €159.100.0 €173.340.0 €176.982.0 €170.958.0 €160.454.0 €159.100.0 €169.612.0 €166.358.0 €1.807.718.
% Total 0 0 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 000
Tabla 18: Proyeccion de Pagos
Proyeccion de Pagos
Compras en € Año
% 1 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
€79.410.0 €72.508.0 €60.950.0 €65.850.0 €75.117.0 €79.410.0 €72.508.0 €60.950.0 €65.850.0 €75.117.0 €72.508.0 €60.950.0 €841.128.
Compras de MP 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 000

10  €7.941.00 €7.250.80 €6.095.00 €6.585.00 €7.511.70 €7.941.00 €7.250.80 €6.095.00 €6.585.00 €7.511.70 €7.250.80 €6.095.00 €84.112.8
% Pagos al contado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00

20  €15.882.0 €14.501.6 €12.190.0 €13.170.0 €15.023.4 €15.882.0 €14.501.6 €12.190.0 €13.170.0 €15.023.4 €14.501.6 €156.035.
% Pagos a 30 días 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 600

30  €23.823.0 €21.752.4 €18.285.0 €19.755.0 €22.535.1 €23.823.0 €21.752.4 €18.285.0 €19.755.0 €22.535.1 €212.301.
% Pagos a 60 días 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 000

Pagos a 90 días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Pagos a 120 días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Pagos a 150 días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

Pagos a 180 días €0 €0 €0 €0 €0 €0 €0

60  €7.941.00 €23.132.8 €44.419.6 €40.527.4 €38.966.7 €42.719.4 €45.667.9 €44.419.6 €40.527.4 €38.966.7 €42.029.2 €43.131.7 €452.449.
% Total 0 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 400
Tabla 19: Detalle de Inversiones en bienes de uso
Detalle de Inversiones Vida Util
en Bienes de Uso Monto en Años
1 Tolbas de Acero €40.000 30
2 Cinta Trasportadora €5.000 10
3 Mezcladora €20.000 15
4 Prensa Hidraulica €30.000 20
5 Distribuidor Mecanico €25.000 20
6 Horno Industrial €80.000 30
7 Discos y Fresas Robotizadas para Pulir €200.000 20
8
9
10
11
Total Inversión en Bienes de Uso €400.000
10. Bibliografía

Cosentino. (2022). Grupo Cosentino. Cosentino S.A. https://www.cosentino.com/es/grupo-

cosentino/

Internazionale Marmi e Macchine Carrara (2020). Centro de estudios e investigaciones.

IMM Carrara. http://newsite.immcarrara.com/ricerca-2/

Litos (2021). ¿Cómo va el sector de la piedra natural en España en 2021? LitosOnline.

https://www.litosonline.com/es/article/blog-como-va-el-sector-de-la-piedra-natural-
en-espana-en-2021

Piedra Cluster. (2020). Informe Sectorial 2019.

https://clusterpiedra.com/wp-content/uploads/2020/08/Anexo-VII-Informe-sectorial-
2019.pdf

FALTA POR PONER MAS BIBIOGRAFIA CON ESTE FORMATO

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