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Actividad Evaluativa Eje 2 - Mercado Financiero

Eilyn Johana Castrillón Duran - Grupo 261 - Asistente Del Líder

Sandra Patricia Fernandez Alfonso - Grupo 884 - Revisor
Yulis Garzón Pérez - Grupo 261 - Líder
Kelly Daniela Quintero Solano - Grupo 261 - Relator

Fundación Universitaria Del Área Andina

Programa Especialización En Gerencia Financiera
Finanzas Internacionales
Maria Fernanda Mora
abril 12, 2021
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Índice

Introducción 3

1. Contextualización del sector de la industria donde se desarrolla la actividad 4

Sector Económico 5

Impacto en el comercio 5

2. Proceso de Emisión de Bonos de incursión a la bolsa de valores para Grupo Nutresa 8

3. Flujograma Grupo Nutresa S.A. 10

4. Negociación en eurodivisas y bonos internacionales 13

Conclusiones 17
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Introducción

El desarrollo del presente trabajo tiene como finalidad desarrollar la temática

planteada para el eje número 2 de la materia Finanzas Internacionales, que busca dar

respuesta a la pregunta ¿Qué factores se deben tener en cuenta en el mercado internacional

para lograr que un modelo de negocio articule recursos, procesos, actividades y fluctuaciones

de la economía globalizada?

Se pretende afianzar los fundamentos y principios conceptuales que se tiene sobre los

mercados financieros en el mundo actual que cada vez se presenta más globalizado y genera

nuevos retos que afrontar para las empresas, que a su vez se ven obligadas a replantear sus

procesos o verse destinadas al declive.

Se busca identificar por medio de las herramientas financieras las variables de éxito

que permitan diagnosticar el entorno actual de una organización y sean determinantes en la

toma de decisiones acertada que simultáneamente beneficiaran la empresa.

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1. Contextualización del sector de la industria donde se desarrolla la actividad

Grupo Nutresa S.A.

Fundada en 1920, comenzó a participar en la industria de alimentos en Colombia con

la creación de la compañía nacional de chocolates. En 1933, se convirtió en accionista de la

Compañía de Galletas Noel, creada en 1912.con el fin de diversificar su negocio, ingresó al

mercado del café 1950 con la creación de la compañía colombiana de café.

Actualmente Grupo Nutresa S.A. es la empresa líder en el sector de alimentos

procesados en Colombia , se dedica al procesamiento y comercialización de los mismos,

como uno de los jugadores más relevantes del sector en América latina, con ventas

consolidadas de COP 8.7 billones en ocho unidades de negocios: cárnicos, galletas,

chocolate. Tresmontes Lucchetti – TMLUC-cafés, alimentos al consumidor. Helados y

pastas. (Cordialsa USA, 2019)

Grupo Nutresa cuenta con un modelo de negocio diferenciado a partir de su gente:

talentosa, innovadora, reconocida y querida. Y de su red de distribución, con una oferta

diferenciada por canales y segmentos que hacen ampliamente disponible el portafolio de

producto en toda la región estratégica. Nutresa cuenta con un amplio portafolio de 157

marcas, con 17 de las cuales registran ventas superiores a los USD 50 mm. Su participación

en el mercado de Colombia es de un 60.5%, cuenta con un negocio diversificado en términos

de mercados, categorías, materia prima y redes de distribución; Nutresa cuenta con presencia

en 15 países con 37 plantas de distribución, productos presentes en 72 países, de los 5

continentes, Nutresa cuenta con un modelo de negocio basado en: personas + Marca +

Distribución; Grupo Nutresa mantiene una posición competitiva robusta en la industria de

alimentos de Colombia, país que concentró el 62% de sus ingresos durante el 2019. (Grupo

Nutresa, n.d.)
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La empresa líder en el país con 55.4% de participación en el mercado. Por segmento,

cuenta con participación de más de 50% en cárnicos, chocolates, galletas y pastas que en

conjunto representaron 59% del EBITADA consolidado del grupo.

El posicionamiento corporativo del Grupo Nutresa se fundamenta en la fortaleza de

sus marcas líderes, capacidad de innovación y en su sistema de distribución extenso que le

permite atender más 1,4 millones de puntos de ventas en Colombia y a nivel internacional.

(Grupo Nutresa S.A:, n.d.)

Sector Económico

El Grupo Nutresa S.A es una empresa que se encuentra en la industria alimentaria

desarrollando procesos con la cadena alimentaria, realizan procesos de producción,

procesamiento y conservación de alimentos para consumo humano.

Pertenece al sector secundario o industrial dado que realiza el procesamiento de

materias primas para entregar productos terminados a sus consumidores.

Impacto en el comercio

La empresa Grupo Nutresa S.A. es una empresa con una amplia trayectoria en el

mercado, que realiza exportaciones de sus productos a los países que se enuncian en la parte

inferior, sus ventas internacionales representan USD 291,4 mm + 9,0% | COP 1.032,8 +

23,3% Miles de millones para el año 2020, ubicadas principalmente Estados Unidos y

Centroamérica, con los porcentajes relacionados a continuación:

Estados Unidos 11,8%

Centro América 10,2%

Chile 7,2%

México 2,8%
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República dominicana y el caribe 1,7%

Otros 2,6%

Perú 2,2%

Ecuador 1,4%

Porcentajes que hacen parte del 100% de sus ventas pero que pertenecen a sus

operaciones de comercio exterior, El porcentaje de ventas en Colombia representan su 60,1%.

Esta empresa realiza diversas transacciones en Eurodivisas y Bonos Internacionales

para la comercialización de sus productos para gran variedad de mercados. (Grupo Nutresa

S.A., 2021)

En el recuadro a continuación se relaciona los pasos de la cadena de valor que

desarrolla la empresa, con base en sus entradas y diagramación de su proceso desde el

abastecimiento de materias primas, logística de la misma materia para transformación en

productos terminados, distribución y comercialización, hasta la entrega del alimento listo

para el consumidor final.

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Imagen 1. Cadena de Valor Nutresa - (Grupo Nutresa S.A., n.d.)

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2. Proceso de Emisión de Bonos de incursión a la bolsa de valores para Grupo

Nutresa

Dado que se desconocen los procesos de negociación de bonos de Grupo Nutresa S.A.

se establece el siguiente esquema en supuesto de proceso de incursión en la bolsa de valores

para la oferta de bonos internacionales.

Imagen 2. Proceso de Emisión de Bonos de incursión a la bolsa de valores para Grupo

Nutresa Fuente:
https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Empresas/Ser_Emisor_BVC
(Logo marca de agua empresarial) Fundación Nutresa
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Imagen 3. Diagrama de Flujo Proceso de Emisión de Bonos Fuente:

https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Empresas/Ser_Emisor_BVC
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3. Flujograma Grupo Nutresa S.A.

Se desconoce el proceso de exportación y negociación de la empresa Grupo Nutresa

S.A. por lo cual a continuación se presenta un flujograma de un proceso hipotético de

negociación en el exterior con eurodivisas.

La empresa cuenta con negociaciones en varios paises de america dentro los cuales se

encuentran los enunciados anteriormente: Estados Unidos, Centroamérica, Chile, México,

República dominicana y el caribe, Perú, Ecuador, entre otros

Imagen 4. Ventas internacionales por producto - (Grupo Nutresa S.A., 2021)

El recuadro anterior representa las ventas internacionales por producto principal,

expresados en millones de dólares.

El proceso de Negociación básica está dado de la siguiente manera:

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Imagen 5. Creación Propia - (Grupo Nutresa S.A., 2019)

Imagen 6. Creación Propia - (Codigos Swift, n.d.)

A partir del anterior Flujograma podemos visualizar cómo se realizaría un proceso

convencional y básico de comercio internacional desde Grupo Nutresa en Colombia para con

México en la empresa X1, la negociación se realiza en la eurodivisa dólares, se pacta un

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valor, el cual el cliente cancela por medio de un banco intermediario, en este caso es el Banco

Wells Fargo Bank, quien recibe el dinero y se encarga de enviarlo a la cuenta Davivienda en

Colombia a nombre de Grupo Nutresa, generando cobro respectivo por concepto de

comisiones, una vez el banco intermediario envía el dinero a Davivienda, el depósito queda

en una cuenta temporal, posteriormente el intermediario negocia con el banco la mejor TRM

posible para concluir la transacción, está TRM está en constante fluctuación durante el día,

por lo cual con base a los estimados se debe determinar el día ideal para realizar el proceso,

una vez se concilia la TRM, el banco se encarga de transferir el dinero de la cuenta temporal

a la cuenta del beneficiario, en este caso Grupo Nutresa, posteriormente la compañía se

encargará de realizar la respectiva declaración al banco de la república y especificar por qué

concepto se recibieron las divisas y de esta manera la empresa logró tener liquidez,

transformar sus productos en dinero rápidamente.

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4. Negociación en eurodivisas y bonos internacionales

CARACTERÍSTICA DE LA OFERTA
Emisor Grupo Nutresa S.A.
Clase de Titulo Ofrecido Acciones Ordinarias
Valor Nominal por Acción Cinco pesos (5.00)
Número de Acciones Ordinarias que se Veinticinco millones (25´000.000) de

Emiten Acciones Ordinarias

Precio de Suscripción Veinte mil novecientos pesos ($20.900,oo)
Monto de la Emisión Quinientos veintidós mil quinientos millones

de pesos (522.500´000,oo)
Ley de Circulación Nominativas
Destinatarios de la Oferta Categoría a.) Actuales accionistas; categoría

b.) Cesionarios; categoría c.) Grandes

Inversionistas y Categoría d.) Público en

General, las características de cada categoría

se encuentran descritas en el numeral 1.2.3

del presente Prospecto.

Mercado al que se dirige La oferta de las Acciones Ordinarias de que

trata el presente Prospecto de Información se

dirigía al mercado principal.

Modalidad de Inscripción Las Acciones Ordinarias objeto de la oferta

de que trata el presente Prospecto están

inscritas en el Registro Nacional de Valores

y Emisores, bajo la modalidad tradicional.

Bolsa de Valores Las Acciones Ordinarias estarán inscritas en

la Bolsa de Valores de Colombia S.A:

Administrador de la Emisión Deceval S.A.
Plazo de Suscripción Quince (15) días hábiles, contados a partir

de la publicación del Aviso de Oferta

Pública.
Derechos que incorporan las Acciones Ver numeral 1.12 del presente Prospecto
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Ordinarias
Derechos que incorporan las Acciones Estará conformado por los Agentes

Ordinarias Colocadores, Bolsa y Renta S.A.

Comisionista de Bolsa, ubicado en la

Carrera 43A No. 1 - 50 Torre 2 piso 10 San

Fernando Plaza, Teléfono (4) 448 43 00 ,

Fax (4) 326 17 17, Medellín, entidad que

actúa como Agente Líder Colocador, y las

siguientes firmas Comisionistas: Corredores

Asociados S.A. Comisionista de Bolsa,

ubicado en la Carrera 7 No. 71 – 52 Torre B

Piso 16, Teléfono (1) 3123300, Fax (1)

3122728, Bogotá D.C., Correval S.A.

Comisionista de Bolsa ubicado en la Calle

34 No. 6 – 65, Teléfono (1) 3394400, Fax

(1) 2886972, Bogotá D.C., Interbolsa S.A.

Sociedad Comisionista de Bolsa ubicado en

la Avenida 82 12-18 Piso 3, Teléfono (1)

3121177, Fax (1) 3256544 Bogotá D.C.,

Serfinco S.A. Comisionista de Bolsa

ubicado en la Carrera 43A No. 1 - 50 Torre

1 San Fernando Plaza, Teléfono (4) 444

3522, Fax (4)3106565, Medellín, Valores

Bancolombia S.A. Comisionista de Bolsa

ubicado en la Carrera 48 Nº 26 - 85 Torre

Sur Piso 6 Edificio Bancolombia, Teléfono

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(4) 4040000, Fax (4) 5763514 Medellín;

Citivalores S.A Comisionista de Bolsa

ubicada en la Calle 72 Nº 8 – 67 piso # 3 ,

Teléfono (1) 3138660, Fax (1) 4099855

Bogotá; Asesores en Valores S.A.

Comisionista de Bolsa, ubicada Carrera 43A

No. 1 - 50 Torre 3 San Fernando Plaza

oficina 1201, Teléfono (4) 310 57 00, Fax

(1) 310 57 00, Medellín; Santander

Investment Valores S.A., Carrera 7 no. 99 -

53 piso 18 Bogotá, Colombia, Teléfono, (57)

1 5920919 Fax (57) 1 6448113; Casa de

Bolsa S.A. Comisionista de Bolsa, ubicado

en lacarrera 7 No 33-42 Mezanine- Piso 9,

Ed. Corfivalle. Teléfono: 606-21-00. Fax:

755-03-53; y Helm Securities S.A.

Comisionista de Bolsa, ubicado en la

Carrera 7 N° 27 - 18 Piso 21, teléfono (1)

339 4540, Fax (1) 339 4541.

Tabla 1. Cuadro Negociación en Eurodivisas - (Grupo Nutresa S.A., 2021)

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Conclusiones

Se concluye que en el comercio internacional es un proceso determinante tanto para

las empresas como para la economía en general, el ingreso de eurodivisas al país facilita el

comercio internacional.

El impacto que presenta a la balanza de pagos es positivo ya que garantiza que sea

superavitaria.

Cuando se trabaja con bonos internacionales estos pueden variar según el tipo de

negociación que se maneje y sus rendimientos están determinados por el periodo de tiempo

en que se establecen.

Contar con un Comisionista de Bolsa reduce los riesgos de inversión y garantiza que

se tengan mayores oportunidades de rendimientos en el mercado de divisas.

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Referencia

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