Administración de la Tesorería en una empresa

ADMINISTRACIÓN DE LA TESORERÍA DE UNA EMPRESA

SEMANA 2

TEMAS SEMANA 2.
a) Administración del efectivo en una organización.
b) Monto objetivo del efectivo.
c) Sistema de gestión de fondos.

• ¿Por qué es tan importante el manejo del efectivo?

El efectivo es el recurso más líquido de las empresas y por tanto el más riesgoso.
Su gestión incide en el éxito o fracaso de cualquier compañía. El efectivo representa
la liquidez que diversos entes económicos requieren para hacer frente a sus
compromisos inmediatos, por lo que, sin importar la solidez financiera de una
empresa, si ésta no gestiona correctamente su efectivo se verá en serios problemas
que pueden poner en riesgo su viabilidad económica.

Un ejemplo lo podemos observar en el pago de la nómina. Para realizar el pago a

los empleados, las empresas necesitar contar con efectivo y si no cuentan con este
recurso simplemente no podrán continuar operaciones independientemente de que
la organización cuente con millones de pesos invertidos en inventarios. Si no cuenta
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con dinero en efectivo, su liquidez es mala, entonces no podrá hacer frente a los
pagos corrientes que mantienen la vida día a día de las compañías.

• Una empresa requiere $80,000 en efectivo en un año para cubrir sus

operaciones. Cuando baja el monto de efectivo, vende $20,000 en valores y
transfiere el efectivo. La tasa de interés es del 9% anual y la transacción
por vender los valores cuenta $55 por cada venta.

¿Cuál es el costo de oportunidad?

¿Cuál es el costo de intermediación?
¿Mantiene la empresa mucho o poco efectivo?
¿Cuál es el saldo de efectivo objetivo de la empresa?

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• ¿Por qué el diferimiento de pagos a proveedores es utilizado por muchas

empresas como herramienta para retrasar desembolsos y cuándo podría
ser contraproducente?

Para muchas empresas posponer el pago a proveedores representa una forma de

financiamiento ya que de esta manera no desembolsan en forma inmediata
recursos monetarios. Muchas empresas retrasan 30 o más días el pago a los
proveedores que si no es bien manejado podría provocar fricciones importantes que
nos podría llevar a perder valiosos proveedores. Debemos tener mucho tacto para
decidir en qué casos poder diferir pagos y en qué casos no para así hacer más
eficiente nuestra operación.

Un ejemplo sería el caso empresas que difieren el pago de proveedores de materias

primas como ocurre en la industria cervecera donde estas empresas obtienen los
insumos necesarios para la fabricación de la cerveza, la fabrican y la comercializan
sin necesidad de desembolsar grandes cantidades y paga a sus proveedores una
vez que venden el producto final.

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• ¿Cuál es la diferencia fundamental entre el modelo de Baumol-Tobin y

el modelo de Miller-Orr?

La diferencia fundamental es que el modelo de Baumol-Tobin supone que la salida neta

de efectivo es igual todos los días y se conoce con certeza, mientras que en el modelo
de Miller-Orr la salida neta de efectivo cambia todos los días.