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“AÑOFacultad De CONTRA
DE LA LUCHA Ciencias
LA Económicas
CORRUPCIÓN Y LA
IMPUNIDAD”
Escuela De Administración
MERCADO DE VALORES
DOCENTE:
TEMA:
“Empresas Clasificadoras de Riesgo”
ESTUDIANTES:
TUMBES – PERÚ
2019
EMPRESAS
Universidad CLASIFICADORAS DE
Nacional De Tumbes RIESGO
OBJETIVOS
Objetivos Generales
Objetivos Específicos:
MERCADO DE VALORES
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INTRODUCCIÓN
Las clasificadoras de riesgo son empresas dedicadas a calificar el riesgo crediticio de todo
tipo de obligaciones financieras, es decir, la probabilidad de incumplimiento. Entre las
clasificadoras más importantes a nivel mundial se destacan Moody’s, Standard & Poor’s y
Fitch Ratings. Las calificaciones otorgadas pretenden ser opiniones profesionales, 24
especializadas e independientes acerca de la capacidad y voluntad de pago de una
empresa o entidad privada o pública. Para emitir su opinión, las calificadoras estiman, con
criterios cuantitativos y cualitativos, la probabilidad de que el calificado incumpla con sus
obligaciones contractuales o legales. Dada esta estimación, otorgan un calificativo que
busca medir de una manera comparable el riesgo crediticio de los diferentes títulos.
Existen dos categorías para agrupar las deudas dependiendo del calificativo de riesgo. El
grado de inversión se refiere al grupo de deuda con buena capacidad de pago; mientras
que el grado especulativo, a las deudas con menor certeza de pago. Asimismo, dentro del
grado especulativo se denomina junk bond (bonos basura) a las obligaciones con una
muy baja probabilidad de repago. En el caso peruano, cuando se dice que el país goza de
la calificación de grado de inversión, se refiere a que el gobierno peruano tiene buena
capacidad de pago y es probable que cumpla sus deudas.
La clasificación sobre empresas del sistema financiero y de seguros realizada por las
siguientes empresas clasificadoras de riesgos aquí disponibles, no constituye publicidad
de ningún tipo por parte de esta SBS. En este sentido, la SBS no provee, ni podrá
presumirse que brinda asesoría financiera, contable o de inversiones a ninguna persona
natural, jurídica o institución que acceda a su contenido en base a la información que a
continuación se presenta. Asimismo, no se responsabiliza ni garantiza la veracidad de la
información aquí presentada. La referencia a cualquier empresa del sistema financiero o
de seguros, cualquier producto, nombre, proceso, etc, que aparezca a continuación no
constituye ni deberá presumirse que constituya confirmación o recomendación alguna a
favor por parte de esta Superintendencia.
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I.1. Definición.
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1.5 Cuáles son los beneficios que representan una calificación de riesgo
La calificación de riesgo implica un estudio cualitativo y cuantitativo de la información 24
suministrada por el emisor y la que existe de forma pública. Entre los fundamentos
metodológicos que se tienen en cuenta para una calificación de riesgo, se consideran:
los estados financieros históricos y programados, la gestión operativa y gerencial del
emisor, las estrategias y posicionamientos en el mercado, el origen y la calidad que
ostenta la garantía, el cumplimiento de obligaciones anteriores, el entorno legal y
macroeconómico, la calidad y confiabilidad de la información.
Las calificaciones de riesgo se han convertido en una imperiosa necesidad de los
mercados y los inversionistas para ponderar el riesgo de valores negociables. Es así,
como los inversores utilizan la información brindada por estas agencias para la toma
de decisiones de inversión, cotizaciones y precios de colocación. Los emisores por su
lado, utilizan los servicios proporcionados por estas sociedades para el ingreso a
mercados financieros, cotización de sus emisiones. Asimismo, cuando una entidad
(gobierno, empresa, banco, aseguradora, etc.) necesita emitir deuda o solicitar
financiación, encomienda a una agencia calificadora que la evalúe.
Por tal motivo, para las calificadoras de riesgo son fundamentales los informes que
emiten estos órganos de control, lo que incluye las oportunidades de mejora, ya que
a través de estos es posible establecer potenciales riesgos en beneficio de los
participantes del mercado.
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Es evidente que en Perú existen muy pocas alternativas de inversión a largo plazo
para aquellos inversionistas que requieren calzar o ajustar sus activos con sus
pasivos. Por tal razón, en la medida en que exista mayor cantidad de emisores, no
solo grandes empresas sino también medianas y pequeñas, el país podrá contar
con una verdadera curva de rendimientos en función del riesgo. De esta manera, el
inversionista tendrá diferentes opciones y en función de la información suministrada,
podrá invertir según el nivel de riesgo que esté dispuesto a asumir, aclarando que la
opinión de riesgo por parte de las calificadoras es una fuente importante, pero no
debe ser la única en la que se debe basar una decisión.
El Reglamento establece las normas a las que deben sujetarse las Empresas
Clasificadoras de Riesgo autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
—SMV que categoricen valores representativos de deuda de oferta pública, así como
sus integrantes, de conformidad con lo establecido en la LMV.
La finalidad del presente reglamento es promover el desarrollo ordenado del sistema
de clasificación de riesgo.
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Actividades Prohibidas
La Clasificadora únicamente puede realizar la actividad de clasificación de
riesgo de valores representativos de deuda de oferta pública, y las actividades
complementarias siempre que hayan sido aprobadas por su Directorio e
informadas a la SMV de acuerdo con lo establecido en el artículo 17 del
Reglamento.
Se encuentra prohibido que la Clasificadora realice, directa o indirectamente,
actividades distintas a las que se refiere el párrafo anterior, incluyendo actos
habituales u ocasionales. En el caso de emisión de informes sectoriales o
notas de prensa, la Clasificadora no podrá hacer referencia particular a
emisores o personas jurídicas.
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Con la respuesta del cliente, se convoca a una Sesión del Comité de Clasificación
donde se determina el rating a otorgar; el cual es comunicado al cliente dentro de las
24 horas siguientes debidamente fundamentado. El cliente decide si continúa o no
con el proceso de clasificación. Cuando se acepta continuar con el proceso, la
Clasificadora comunica por escrito tanto a la empresa como a la CONASEV la
clasificación final, detallada y sustentada. Cuando el documento o valor es inscrito en
el Registro Público de Mercado de Valores o en la Bolsa de Valores de Lima, la
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4) Equilibrium
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CONCLUSIONES
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Las empresas de calificación de riesgo implican un estudio cualitativo y
cuantitativo de la información suministrada por el emisor y la que existe de forma
pública.
Las agencias de calificación de riesgo estipulan una calificación más elevada a los
grandes bancos y a las instituciones con más posibilidades de suministrar un
significativo negocio.
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BIBLIOGRAFIA
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