Clase 07fin101

FINANZAS
2° Unidad: Tesorería
Clase 7
karen.figueroar@correoaiep.cl
Docente Karen Figueroa
20 – septiembre – 2022
CONDICIONES FAVORABLES PARA LA CLASE:
Mantén todos tus

sen4dos ac4vos
Prac4ca la puntualidad Mantén tus dispositivos

electrónicos en silencio
Respeta el turno de
par4cipación
PRESENTACIÓN DE LA CLASE:
APRENDIZAJE ESPERADO:
• 4.- Analizan aspectos claves de tesorería, de acuerdo su relevancia para la operación de una
organización..
CRITERIOS DE EVALUACIÓN:
• 2.1.-Sintetiza funciones y objetivos de la tesorería, de acuerdo con su relevancia para una
organización.
• 2.2.-Sintetiza elementos que componen el capital de trabajo y capital de trabajo neto,
considerando operación de las organizaciones.
• CONTENIDOS:
• Objetivos de tesorería
• Rol del tesorero
• Necesidades de efectivo
• Definición de capital de trabajo
• Diferencia entre Capital de trabajo y Capital de trabajo neto
MOMENTO PARA RECORDAR:
¿Qué entiende
por el concepto
TESORERÍA?
MOMENTO PARA RECORDAR:
En la tesorería es donde se controla la caja de la

empresa, se gestionan las operaciones bancarias y se
ejecutan los pagos y cobros.
La función principal del área de tesorería consiste en

planear y controlar eficientemente los flujos de entrada y
salida de efectivo y establecer estrategias para contribuir
a lograr la óptima productividad en el manejo de los
recursos financieros de la organización.
MOMENTO PARA CONOCER:
Introducción
Cualquier empresario o directivo de una

empresa debería poder leer y analizar los
balances financieros.
Pero no es suficiente con interpretar lo que

dicen, sino que es necesario saber actuar en
consecuencia.
Es aquí donde entra en juego el cash flow, un

concepto que podemos traducir por flujo de caja
o de tesorería.
Cashflow
(término en inglés para referirse al flujo de caja o

de tesorería) es un concepto que explica los
flujos de entradas y salidas de caja (de
efectivo) en una empresa en un periodo dado.
Se trata de un indicador que muestra la liquidez

de una compañía. mide la salud económica de
una empresa, y determina la capacidad que ésta
tiene de generar beneficios y hacer frente a
todos sus pagos y saber si tienes la
liquidez necesaria para hacer frente a los pagos
a proveedores, a los acreedores o las nóminas
de los trabajadores.
Cashflow
El cashflow permite concretar el efectivo que una sociedad

puede generar en un periodo determinado, y por tanto,
permite medir la capacidad que tiene esa sociedad de hacer
frente a sus pagos.
Cuando tienes más dinero entrando a tu negocio que saliendo

tienes un cash flow positivo. Cuando sale más dinero de tu
negocio del que entra, tienes un cash flow negativo, a esto
también se le denomina estar en números rojos.
Por lo tanto, hacer el balance de una empresa no es suficiente
para comprobar la buena salud de esta: será el cash flow el
que indique si puede hacer frente a sus futuros pagos o si
necesita algún tipo de financiación.
¿Para qué sirve calcular el cash flow?
Mejor relación con

Viabilidad de la empresa a Optimización de
bancos e
largo plazo gastos inversores.
Mejor relación con

bancos e
Viabilidad de la empresa a largo plazo.
indica la salud económica de la empresa, permitiendo

determinar futuros problemas o necesidades.
Se puede tomar las medidas adecuadas para evitarlas o
minimizar sus efectos, causando mayor estabilidad a medio y
largo plazo.
Mejor relación con

bancos e
Optimización de gastos.
Al realizar un seguimiento del cash flow pueden aparecer

gastos innecesarios, superfluos o incluso duplicados que
suponen una importante carga económica para la
empresa. Si los identificas, podrás suprimirlos y acercarte a
un cash flow positivo. Esto también te permite crear una
pequeña reserva de dinero para afrontar gastos
inesperados o épocas de dificultades económicas.
Mejor relación con

bancos e
Mejor relación con bancos e inversores
Tanto si accedes a los bancos y entidades de crédito en

busca de financiación como si buscas inversiones
alternativas, el hecho de afrontar las deudas o generar
dividendos permitirá una mejor relación con tus inversores
y acreedores gracias a informes muy precisos que
aumentarán la confianza en tu empresa.
Tipos de cash flow
• Procede de los ingresos de explotación de la empresa, fruto

de su actividad. Por ejemplo, por la venta de productos y/o
servicios.
Operativo
• Proviene de los ingresos por las inversiones inmobiliarias y

financieras de la empresa.
Inversión
• Podemos también calcular un cash flow para las actividades

de financiación que provienen del capital de la empresa y las
Financiaci deudas.
ón
Necesidades de efectivo en las empresas.
Toda esta información es esencial para que la empresa administre su

efectivo con eficiencia, de manera que pueda disponer de efectivo de
forma segura y conveniente, y para tener un ingreso razonable sobre las
inversiones de efectivo temporales.
2) Mo&vo 3) Motivo
1) Mo&vo transaccional
especula&vo precautorio
1) Mo&vo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

transaccional especula&vo precautorio
Motivo transaccional:
Para cumplir con los pagos, como compras, salarios,

impuestos y dividendos, que surgen diariamente en el
curso de los negocios.
1) Mo&vo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

Motivo especulativo:
Para aprovechar las oportunidades temporales,

como una baja repentina en el precio de la
materia prima.
1) Motivo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

Motivo precautorio:
Para mantener una reserva y poder cumplir con necesidades de

efectivo inesperadas. Cuanto más predecibles son los flujos de
entrada y salida de efectivo para una empresa, menos efectivo se
necesita tener como medida de precaución. La posibilidad de
obtener préstamos con rapidez para satisfacer salidas de efectivo
emergentes también reduce la necesidad de este tipo de saldo en
efectivo.
Capital de trabajo
Es un indicador que se utiliza por razones financieras para

mantener bajo control los ingresos y egresos generados con
las ventas. Con este cálculo logramos la eficiencia y
estabilidad en cualquier compañía.
Es la cantidad de recursos económicos que tiene una

empresa en su patrimonio para poder operar.
Nos permite comprender que la empresa debe estar en

equilibrio y contar con la liquidez necesaria para cubrir los
compromisos o pagos en el corto plazo.
El cumplir con estos gastos implica la necesidad de contar

con recursos en efectivo o que puedan convertirse en
efectivo fácilmente.
Definición de capital de trabajo.

Recursos que requiere la empresa para poder
operar. En este sentido el capital de trabajo es lo
que comúnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).
El capital de trabajo "tiene por objeto, manejar

adecuadamente el activo y el pasivo corriente de
una empresa, para mantenerlos a un nivel
aceptable y evitar caer en estado de insolvencia y
aún de quiebra".
Importancia del capital de trabajo

La importancia radica en que ayuda a evaluar la capacidad de tu
empresa de producir flujo de caja o liquidez. ayuda a las empresas
a saber si pueden hacer frente a sus gastos y "mantener las luces
encendidas" o si corren el riesgo de no poder pagar sus facturas.
Esto es fundamental cuando requieres solucionar situaciones de

emergencia.
Sabrás cuánto dinero necesita tu empresa para operar y así

mantener un seguimiento de su estabilidad.
El principal objetivo del capital de trabajo neto es servir como guía

para identificar si tu empresa cuenta con la capacidad de cubrir
sus gastos en el corto plazo y empezar a invertir en el
crecimiento.
Importancia del capital de trabajo

El cálculo del capital de trabajo neto de una empresa le
proporciona una cifra de referencia útil para medir el rendimiento y
el riesgo. Por ejemplo, si una empresa tiene un importante capital
de trabajo positivo, sabe que puede permitirse reinvertir el capital
líquido en el crecimiento de sus operaciones.
Sin embargo, un capital de trabajo negativo sugiere que la

empresa se está extendiendo demasiado y puede necesitar ajustar
su modelo de negocio para evitar un castigo financiero o incluso la
quiebra.
Por tanto, es importante revisar regularmente el capital de trabajo y

utilizarlo como indicador clave de rendimiento junto con otros
cálculos financieros.
Tipos Capital de trabajo
Capital de trabajo NETO Capital de trabajo BRUTO

Es la diferencia de dinero entre
los activos corrientes y los
pasivos corrientes.
Se refiere al total de los activos corrientes que

Se refiere a la cantidad de dinero que le resta a tiene una empresa. Es decir, los recursos que
la empresa después de cumplir con todos sus son o se pueden convertir en efectivo en el
compromisos y pagos en el corto plazo. corto plazo.
En pocas palabras, todos los recursos que Aquí, están incluidos: inventario, cuentas por
necesita para cumplir con las obligaciones. cobrar, inversiones a corto plazo y por
supuesto el efectivo.
Resultado
Pasivo corriente mayor que el activo Activo corriente igual que el pasivo
corriente corriente
Estaríamos ante un punto de equilibrio en el

Sería una situación peligrosa dado que que la liquidez de la empresa está
tendríamos más deudas a corto plazo asegurada, pero en el momento que alguno
que recursos para poder pagarlas. de nuestro deudores no nos pagase a
tiempo nuestros activos líquidos serian
inferiores a las deudas a corto plazo y por
consiguiente estaríamos en la situación en
que el pasivo corriente sería mayor que
activo corriente.
Características del capital de trabajo

3) Depende 4) Requiere de
1) Es facilmente
2) Es eﬁcaz del periodo gran atención 5) Inestable.
disgregado
rentable y @empo
1. Es fácilmente disgregado: debes poder separarlo con facilidad, por lo que la

liquidez es esencial.
2. Es eficaz: necesitas contar con él en el corto plazo.
3. Dependiente del periodo rentable: se define de acuerdo al período en el que se

mide la rentabilidad, es decir, el ciclo del capital de trabajo.
4. Requiere de gran atención y tiempo: para considerar cada una de las cuentas
de la empresa.
5. Inestable: porque depende de múltiples variables.

Activo
Un Activo es un recurso controlado por una entidad,
identificado, cuantificado en términos monetarios, del que se
esperan fundadamente beneficios económicos futuros,
derivado de operaciones ocurridas en el pasado, que han
afectado económicamente a dicha entidad.
Por lo tanto, son partidas que representan efectivo, bienes

o recursos, de los cuales se espera un beneficio económico
futuro ya sea por su venta, uso, consumo o servicios.
Activo circulante
Por su parte, el Activo Circulante:

Se hacen efectivos en un periodo inferior a un año.
•Caja
•Fondo fijo de caja chica
•Fondo de oportunidades
•Bancos (cuentas de cheques)
•Activos financieros de disponibilidad inmediata
Pasivo
Es una obligación presente de la entidad, virtualmente

ineludible, identificada, cuantificada en términos
monetarios y que representa una disminución futura de
beneficios económicos, derivada de operaciones
ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.
Pasivo Circulante
Está integrado por aquellas deudas y obligaciones a cargo de
una entidad económica, cuyo plazo de vencimiento es inferior a
un año, o al ciclo financiero a corto plazo; y se encuentra
integrado por las siguientes cuentas:
•Cuentas por pagar a proveedores

•Documentos por pagar
•Acreedores bancarios c/p
•Anticipo de clientes
•Dividendos por pagar
•Iva causado
•Impuestos y derechos por pagar
•Rentas cobradas por anticipado
Fórmula: Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante

Capital de trabajo bruto
El capital de trabajo bruto es la suma de los activos corrientes de una

empresa (activos que son convertibles en efectivo dentro de un año o
menos).
El capital de trabajo bruto es el valor total de los activos circulantes de

una empresa.
En sí mismo, el capital de trabajo bruto no es útil porque no brinda una

imagen completa de la liquidez de una empresa.
La inclusión de los pasivos circulantes en la ecuación da como resultado

el cálculo del capital de trabajo, que es una imagen real de la liquidez de
una empresa y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.
CAPITAL DE TRABAJO: Es la capacidad de esta para realizar sus actividades con normalidad en
el corto plazo. Este se calcula como los activos que sobran menos los pasivos de corto plazo
Capital de Trabajo = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes
Se usa para realizar un análisis interno de la ﬁrma

estableciendo el equilibrio patrimonial de la empresa.
La principal fuente de capital de trabajo son las ventas

que se realizan a los clientes
Sus usos comprenden hacer frente a los gastos

operacionales, reducir la deuda, comprar ac@vos no
corrientes
Ciclo financiero:
Es el movimiento constante de productos o servicios que se lleva a cabo
para que la empresa pueda seguir operando.
Una vez cumplido el ciclo, se vuelve a iniciar. Abarca la compra de
materia prima, su conversión en productos terminados, la venta, el
expediente (si es cuenta por cobrar) y la adquisición de dinero.
Por tanto, es el período de tiempo que le toma a una empresa efectuar su

normal operación (compra, fabricación, venta y retorno del dinero). El ciclo
financiero ofrece una visión de la eficiencia operativa de una empresa; se
busca que este ciclo sea lo más corto posible para hacer que el negocio
sea más eficiente y exitoso.
Por tanto, un ciclo más corto indica que una empresa podrá recuperar su
inversión rápidamente y que posee suficiente efectivo para cumplir con
sus obligaciones. Si el ciclo financiero es largo, indica que se necesita
más tiempo para que una compañía convierta sus compras del inventario
en efectivo.
Ciclo financiero:
El ciclo financiero comienza con la captación de recursos

financieros (financiación) que se aplican a la compra y
pago de bienes de activo fijo (inversión), los cuales se van
liquidando progresivamente a través del proceso de
amortización técnico-económica, mediante el cual se va
incorporando, al coste de producción, al valor de la parte
de los activos fijos consumida en cada ciclo productivo, y
que será recuperada con el cobro de las ventas ,
quedando reflejada en la amortización acumulada.
Características del ciclo financiero
El ciclo financiero indica cuántos días se tarda comprar los

materiales necesarios para fabricar y vender los bienes o servicios,
cobrar el efectivo de esa venta, pagar a los proveedores y volver a
recuperar el efectivo.
Es útil para estimar la cantidad de capital de trabajo que una

empresa necesitará para mantener o hacer crecer su operación.
En el ciclo financiero se busca la máxima reducción en la inversión

de inventarios y cuentas por cobrar, sin que esto involucre pérdida de
ventas por no contar con existencias de materiales o no brindar
financiamiento.
Características del ciclo financiero
Ciclo financiero corto Ciclo financiero largo,
Una compañía con un ciclo financiero corto Si una empresa tiene un ciclo financiero largo,
requiere menos efectivo para mantener sus incluso teniendo márgenes altos podría requerir
operaciones; podría crecer incluso financiamiento adicional para poder crecer.
vendiendo con márgenes pequeños.
Tiempo que tarda la empresa en recuperar esa
inversión realizada.
El ciclo financiero se determina de esta manera (tomando

un período de 12 meses): período de inventario + período
de cuentas por cobrar = ciclo financiero.
Indicadores
liquidez representa la cualidad de los activos de

ser convertidos en efectivo de forma inmediata.
Solvencia de una empresa es su capacidad

financiera para cumplir con las obligaciones que
se vencen a corto plazo y los recursos que tiene
para enfrentar estas obligaciones.
Capital de Trabajo Neto (CTN) incluye:

Activo corriente: está compuesto por el
efectivo, las cuentas por cobrar y los
inventarios.
Pasivo corriente: son las deudas y
obligaciones provenientes de las operaciones
de la empresa que tienen un vencimiento no
superior a un año. Capital de Trabajo Bruto incluye sólo los
. Activos Corrientes.
Como el capital de trabajo bruto solo

indica el capital que una empresa ha
invertido en activos corrientes, en
CAPITAL DE TRABAJO NETO Y BRUTO cambio es más útil y usado el CTN
porque refleja la eficiencia operativa y la
capacidad de generar más ventas
MOMENTO PARA APLICAR:
INSTRUCCIONES PARA LA ACTIVIDAD
FORMARÁN GRUPOS DE HASTA 4 PERSONAS:

• Los estudiantes formaran equipos de hasta 4 personas para
desarrollar la ac4vidad.
• En una hoja de cuadernillo, en un procesador de texto o
Power Point, presentarán un mapa mental, con palabras,
dibujos y ejemplos, según concepto clave.
RED SEMÁNTICA
• Los estudiantes desarrollaran una red semán4ca con los
conceptos de capital de trabajo y capital de trabajo neto y
obje4vos de la tesorería con ello sinte4zan elementos y
funciones de este departamento.
• A par4r de un concepto clave o idea central, deberá
relacionar, palabras, dibujos y ejemplos.
MOMENTO PARA RETROALIMENTAR:
TESORERÍA
NECESIDAD ROL
DE EFECTIVO ¿QUÉ
TESORERO
ENTENDEMOS
POR?
CAPITAL DE
EFECTIVO
TRABAJO
MUCHAS GRACIAS

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En la tesorería es donde se controla la caja de la

La función principal del área de tesorería consiste en

Cualquier empresario o directivo de una

Pero no es suficiente con interpretar lo que

Es aquí donde entra en juego el cash flow, un

(término en inglés para referirse al flujo de caja o

Se trata de un indicador que muestra la liquidez

El cashflow permite concretar el efectivo que una sociedad

Cuando tienes más dinero entrando a tu negocio que saliendo

¿Para qué sirve calcular el cash flow?

Mejor relación con

¿Para qué sirve calcular el cash flow?

Mejor relación con

Viabilidad de la empresa a largo plazo.

indica la salud económica de la empresa, permitiendo

¿Para qué sirve calcular el cash flow?

Mejor relación con

Al realizar un seguimiento del cash flow pueden aparecer

¿Para qué sirve calcular el cash flow?

Mejor relación con

Mejor relación con bancos e inversores

Tanto si accedes a los bancos y entidades de crédito en

Tipos de cash flow

• Procede de los ingresos de explotación de la empresa, fruto

• Proviene de los ingresos por las inversiones inmobiliarias y

• Podemos también calcular un cash flow para las actividades

Necesidades de efectivo en las empresas.

Toda esta información es esencial para que la empresa administre su

Necesidades de efectivo en las empresas.

1) Mo&vo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

Para cumplir con los pagos, como compras, salarios,

Necesidades de efectivo en las empresas.

1) Mo&vo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

Para aprovechar las oportunidades temporales,

Necesidades de efectivo en las empresas.

1) Motivo 2) Mo&vo 3) Mo&vo

Para mantener una reserva y poder cumplir con necesidades de

Es un indicador que se utiliza por razones financieras para

Es la cantidad de recursos económicos que tiene una

Nos permite comprender que la empresa debe estar en

El cumplir con estos gastos implica la necesidad de contar

Definición de capital de trabajo.

El capital de trabajo "tiene por objeto, manejar

Importancia del capital de trabajo

Esto es fundamental cuando requieres solucionar situaciones de

Sabrás cuánto dinero necesita tu empresa para operar y así

El principal objetivo del capital de trabajo neto es servir como guía

Importancia del capital de trabajo

Sin embargo, un capital de trabajo negativo sugiere que la

Por tanto, es importante revisar regularmente el capital de trabajo y

Tipos Capital de trabajo

Capital de trabajo NETO Capital de trabajo BRUTO

Se refiere al total de los activos corrientes que

Estaríamos ante un punto de equilibrio en el

Características del capital de trabajo

1. Es fácilmente disgregado: debes poder separarlo con facilidad, por lo que la

2. Es eficaz: necesitas contar con él en el corto plazo.

3. Dependiente del periodo rentable: se define de acuerdo al período en el que se

5. Inestable: porque depende de múltiples variables.