Presentación

Nombre: Rosa Girón Muñoz

Matrícula: 100370699

Materia: Administración Financiera

Profesora: Maritza Sosa Ruiz

Sección: 09

Tema: Administración del capital de trabajo y la

administración del efectivo

Fecha: 9/04/2021
4.1 Concepto e importancia y clasificación del capital de trabajo.

El capital de trabajo es una magnitud contable referida a aquellos recursos

económicos con los que cuenta una empresa dentro de su patrimonio para afrontar
compromisos de pago en el corto plazo y relacionados con su actividad económica.
En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo
corriente como efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios.

Importancia del capital de trabajo

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la empresa

en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras significativas,
posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de un
desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa cumplir con el pago oportuno
de las deudas u obligaciones contraídas, asegurando de esta manera el crédito de la
empresa.

Clasificaciones El capital de trabajo puede ser:

A. Permanente: es el capital de trabajo mínimo que requiere la empresa para

cumplir correctamente su ciclo operativo. Tiene características de capital
inmovilizado, en el sentido que la empresa no puede reducirlo sin afectar la
operatoria normal, no obstante, el capital de trabajo permanente se diferencia
del capital inmovilizado porque cambia constantemente de contenido.
Mientras la inversión en una máquina o equipo nos expresa el mismo bien, a
través del tiempo, el capital de trabajo permanente está expresado una vez en
efectivo, inmediatamente después en mercaderías, luego en cuentas a cobrar,
etc. Analizando desde otro ángulo, aunque la magnitud de las cuentas a cobrar
se mantenga constante los deudores que la componen serán distintos, o serán
los mismos pero lo serán por distintas operaciones. Por ello, aunque el capital
de trabajo permanente tenga características semejantes al capital
inmovilizado, expresa un contenido y un comportamiento fundamentalmente
distinto.

B. Transitorio: es el capital de trabajo que se aplica eventualmente en la

empresa, por 5 variaciones normales en la duración del ciclo operativo y/o por
variaciones también normales del nivel de actividad, Esta es una aplicación del
capital a corto plazo y puede, en consecuencia, ser financiada con capitales
obtenidos a corto plazo.

4.2 Razones de insuficiencia

1. Una insuficiencia en el capital de trabajo puede ser el resultado de pérdidas de

operación, tal como lo muestra en el estado de pérdidas y ganancias o por los
 cargos directos a Utilidades no distribuidas. Un negocio puede incurrir en
pérdidas de operación debido a:

a. un volumen de ventas insuficiente en relación con el costo para

lograr las ventas
b. precio de ventas rebajados debido a la competencia o a rebajas
sin una disminución proporcionada en el costo de la mercancía
vendida y de los gastos.
c. un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables
d. aumentos en los gastos no acompañados de un alza
proporcional en las ventas o en los ingresos
e. aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas o los
ingresos.

2. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a pérdidas excesivas de

operaciones normales (extraordinarias) por ejemplo, tormenta, inundación,
robos, desfalcos, o robos que no estén cubiertos por el seguro; sentencias
laborales o tributarias de los tribunales respectivos,
3. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido al fracaso de la gerencia en
la obtención, de otras fuentes, de los recursos necesarios para financiar la
ampliación del negocio. Esta ampliación puede comprender actividades tales
como el desarrollo de nuevos territorios de ventas, ventas de nuevos productos
o servicios, etc.
4. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a una política poco
conservadora de dividendos.
5. El capital de trabajo puede ser insuficiente como resultado de la inversión de
fondos corrientes en activo no circulante
6. El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a los aumentos en los
precios, requiriendo así de la inversión de más bolívares para mantener la
misma cantidad física en los inventarios y activo fijo, y para financiar las ventas
a crédito por el mismo volumen físico de mercancías o servicios.

4.3 Factores que afectan las fuentes y aplicación de fondos.

Toda empresa necesita de Capital de Trabajo para continuar su crecimiento por tal
razón las dificultades en el manejo de este puede originarse con
cualquier cambio principal en el volumen o naturaleza de las operaciones, existen
ciertas situaciones en las cuales no se le brinda el uso eficiente, entre las cuales
podemos considerar:
• El no otorgar la debida importancia al rubro de cuentas por cobrar que integran el
capital de trabajo contribuyendo al quiebre del negocio.
• El que las empresas crean que su finalidad es vender teniendo en cuenta solo el
volumen de las ventas sin considerar el buen manejo de una óptima política de
créditos porque creen que vendiendo van a incrementar sus utilidades, pues a
mayor venta mas utilidad; sin embargo lo que se está haciendo es un círculo vicioso
de convertir valores de una cuenta a otra, es decir, de existencias a facturas por
cobrar.
Este tipo de empresas, muestran en sus balances muy buenas utilidades, pero si se
analiza cual ha sido el uso real que se le ha dado podemos notar que se encuentran
acopiados en el rubro de las cuentas por cobrar. Lo que se está consiguiendo con esto
es sencillamente mantener en la empresa una necesidad constante de efectivo para
poder financiar los inventarios que se transforman en cuenta por cobrar.
• La mala utilización del capital de trabajo debido a la
deficiente dirección, organización y control de la empresa conllevarían a una
inadecuada planificación de ventas llevando a la empresa al fracaso, pues la
empresa emplearía el disponible en situaciones en las que no amerita una
utilización conveniente.
• Si en la distribución de sus productos no existe u adecuado control, la empresa
estará empleando mal sus recursos pues muchos de estos canales de distribución
están mal orientados y sus políticas de precios mal planeados; que podrían
superarse con una adecuada administración basada en la planeación de compra y
venta.
Por lo tanto se debe tener en cuenta que mientras mayor sea la rotación de
inventarios vendidos y repuestos menor será el importe del capital de trabajo que hará
falta. Una rotación más elevada de inventarios deberá venir acompañada de una
cobranza de cuentas por cobrar relativamente rápida.

5.1 Concepto e importancia del la administración del efectivo.

La administración del efectivo, también conocida por su nombre en inglés, cash

management, se refiere a todas las medidas que una empresa efectúa para gestionar
las entradas y salidas de dinero con el objetivo de mantener un estado financiero
óptimo.

La administración del efectivo es de gran importancia en las empresas para mantener

un nivel de liquidez adecuado y cumplir con sus obligaciones de pago.
La generación de efectivo dependerá de las actividades que desarrolle la empresa,
estas pueden ser, convirtiendo su efectivo en activos circulantes, como inversiones
temporales, compras de inventarios para la venta y la generación de cuentas por
cobrar, de esto dependerá cómo afrontará los retos financieros que desarrolle en los
procesos productivos, debido a que se debe considerar la recuperación del efectivo
más el margen de ganancia en un tiempo corto para cubrir sus deudas, mantener sus
operaciones y generar dividendos.

5.2 Planificación del efectivo

Está basado en las entradas y las salidas de dinero que se realiza en efectivo y en el
corto plazo. Se evalúa si hay o no un excedente de dinero para tomar otras decisiones.

5.3 Flujo de efectivo y método de comercialización

El flujo de efectivo consiste en el movimiento de dinero que se produce dentro de una
empresa. Determina la forma en la que se genera y se utiliza a lo largo de su actividad.
El ciclo del dinero dentro de una empresa viene determinado por el efectivo que sale
para poder producir los bienes y servicios para los clientes, y el efectivo que recibe de
su venta y genera la riqueza.

Existen dos métodos conocidos para llevar a cabo este estado financiero:

• Método Directo:

A través de esta modalidad, se desglosan las entradas y salidas de efectivo,

examinando una a una las partidas del Estado de Resultados y del Balance general que
se compara con el renglón final del período en cuestión.

Este método se utiliza para identificar las entradas y salidas de dinero durante un
período específico. Permite visualizar la generación de efectivo y cómo impactan
nuevas inversiones en la empresa, para facilitar el análisis de su crecimiento.

A fines prácticos, un estado de flujo de efectivo bajo el método directo se realiza de la

siguiente manera:

• Primero se verifica rubro por rubro el Estado de Resultados para identificar en qué
cuentas se producen entradas y salidas de dinero y bajo qué montos.

• Seguidamente es necesario comparar renglones del balance inicial y final de

períodos diferentes para identificar las entradas y salidas de dinero.

• Con esta información ya puedes elaborar el Estado de flujo de efectivo en su

presentación simplificada o clasificada.

• Presentación simplificada: se organiza el flujo de efectivo en dos cuentas, donde

una corresponde a las fuentes de efectivo y otra a las aplicaciones de efectivo.

• Presentación clasificada: independientemente de si se trata de una salida o entrada

de dinero, se organizan los rubros en 3 grupos de acuerdo a su actividad en
categorías como actividades de operación, inversión y financiamiento. Las salidas
de dinero se colocan entre paréntesis para distinguirlas de las entradas.

• Método Indirecto:

Este método se enfoca en las utilidades que arroja el Estado de Resultados, y a partir
de allí le va sumando partidas que no son salidas de dinero. Se establece de esta forma
un flujo de efectivo restante de la operación del negocio en el período, contando con
dos agrupaciones de cuentas; una de entradas y otra de salidas de dinero.

El método indirecto no suele ser muy preciso, ya que distorsiona un poco la visión de
las entradas y salidas de efectivo. Sin embargo, expone las entradas más importantes,
producto de las ventas y las salidas más elevadas correspondientes a las compras y los
gastos.

5.4 La liquidez y control de efectivo.

El termino activos líquidos se usa para designar el dinero y los activos que se
convierten con facilidad en dinero. Se dice que los activos presentan diferentes grados
de liquidez. Por definición el dinero es en si mismo el mas liquido de todos los activos;
los demás tienen diversos grados de liquidez, de acuerdo con la facilidad con que
pueden convertirse en efectivo.
Para los que no sean dinero, la liquidez tiene dos dimensiones: (1) el tiempo necesario
para convertir el activo en dinero y (2) el grado de seguridad asociado con la razón de
conversión, o precio, obtenido por el activo. Aunque la mayor parte de los activos
tienen un grado de liquidez, el estudio se centrara en los activos mas líquidos de la
organización: efectivo y valores realizables.
Por tanto, la administración de la liquidez incluye el calculo del importe total de estos
dos tipos de activos que mantendrá la empresa.
Se conservan constantes las políticas y procedimientos de crédito de la empresa. Así,
se toma una definición estrecha de la liquidez a fin de simplificar el estudio de
ciertos principios.

5.5 Balance general y estado de resultado proyectado.

Balance general proyectado: Es la situación económico financiera proyectada para fin

de gestión.

Estado de resultado poyectado: El resultado final de los ingresos y costos operativos

como las ventas, costo de ventas, costos de operación, costos financieros, etc. se
resumen en el estado de resultados.

5.6 Presupuesto de efectivo

El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un

presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo
(dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.

5.7 Métodos, importancia y usos.

1. Método de Ingresos y Desembolsos de Efectivo, llamado también método de
entradas y salidas de efectivo o método directo de la cuenta de caja.

2. Método de la Contabilidad Financiera, llamado también método indirecto o del

estado de resultados.

Importancia: Nos permite prever la futura disponibilidad del efectivo (saber si vamos a
tener un déficit o un excedente) y, en base a ello, poder tomar decisiones.

Usos:

Si prevemos que vamos a tener un déficit, podemos, por ejemplo:

✓ solicitar oportunamente un financiamiento.

✓ solicitar el refinanciamiento de una deuda.
✓ solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al
contado) o, solicitar un mayor crédito.
✓ cobrar al contado y ya no al crédito o, otorgar un menor crédito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente, podemos, por ejemplo

✓ invertirlo en la compra de maquinaria o equipos nuevos.

✓ invertirlo en la adquisición de más mercancías.
✓ invertirlo en la expansión del negocio.
✓ usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.

También nos sirve para:

✓ Conocer el futuro escenario de un proyecto o negocio.

✓ Solicitar un préstamo a alguna entidad financiera bajo las bases de rentabilidad
de un proyecto.