Solución alternativa 3

Arrendar el terreno por 5 años con un pago al inicio por un total de

50.0000.000 y financiar el capital de trabajo con un crédito a 3 años a
una tasa del 25 % efectivo anual con el pago de cuotas anuales iguales.
• Se requiere construir el flujo de caja del crédito bancario.
• El calculo de la cuota fija se calcula con la siguiente fórmula
• Cuota fija = préstamo*(1+i)^n*i/((1+i)^n-1)
• En donde Préstamo es 30.000.000 la tasa de interés anual del
préstamo i es 25% y el número de cuotas n es 5.
 La Tabla de amortización del crédito es la
siguiente
Interés del
25%
crédito
Plazo 5
Crédito 30.000.000
Periodo Cuota Tasa de interés Interés Amortización Pago Deuda final
30.000.000
1 11.155.402 25% 7.500.000 3.655.402 11.155.402 26.344.598
2 11.155.402 25% 6.586.149 4.569.253 11.155.402 21.775.345
3 11.155.402 25% 5.443.836 5.711.566 11.155.402 16.063.779
4 11.155.402 25% 4.015.945 7.139.457 11.155.402 8.924.322
5 11.155.402 25% 2.231.080 8.924.322 11.155.402 -
 Flujo de caja del inversionista
Flujo de Caja del Proyecto 0 1 2 3 4 5
Ingresos 217.152.000 241.646.746 268.904.499 299.236.926 332.990.851
Costos directos 127.296.000 141.654.989 157.633.672 175.414.750 195.201.533
Ingreso por venta de la
planta 10.000.000
Gastos operacionales 30.000.000 30.900.000 31.827.000 32.781.810 33.765.264
Interés Crédito 7.500.000 6.586.149 5.443.836 4.015.945 2.231.080
Depreciación y amortización 15.600.000 15.600.000 15.600.000 15.600.000 15.600.000
Utilidad antes de impuestos 33.100.598 42.336.355 52.688.425 64.284.964 87.268.651
Impuestos 25% 8.275.149 10.584.089 13.172.106 16.071.241 21.817.163
Depreciación y amortización 15.600.000 15.600.000 15.600.000 15.600.000 15.600.000
Valor residual 107.199.670
Incrementos capital de
trabajo no descontables 960.000 998.400 1.038.336 1.079.869 1.123.064
Amortización del crédito 3.655.402 4.569.253 5.711.566 7.139.457 8.924.322
Flujo de caja neto 210.000.000 43.120.851 50.923.119 59.789.549 69.873.311 196.052.416
Flujo de caja neto
actualizado 210.000.000 37.496.392 38.505.194 39.312.599 39.950.292 97.472.700

Tasa de descuento 15%

Valor Presente Neto 42.737.176
Resumiendo
 • En resumen, este proyecto es rentable sin financiamiento y con
financiamiento. La mejor alternativa es arrendar el terreno por 5 años
por un total de 50.0000.000 y financiar completamente el proyecto.
Alternativa Descripción VAN TIR
Comprar el terreno y financiar completamente con recursos propios
1 21.875.113 18,00%
el proyecto.
Arrendar el terreno por 5 años un total de 50.0000.000 y financiar
2 56.733.949
completamente el proyecto 24,60%
Arrendar el terreno por 5 años con un pago al inicio por un total de
50.0000.000 y financiar el capital de trabajo con un crédito a 3 años
3
a una tasa del 18 % efectivo anual con el pago de cuotas anuales
iguales. 42.737.176 21,40%
• En este curso hemos aprendido a evaluar proyectos de inversión
privados utilizando indicadores para justificar la realización de los
proyectos desde un punto de vista financiero.
• Comenzamos revisando la forma de clasificar los proyectos y algunos
conceptos de valorización del dinero en el tiempo.
• Luego revisamos los principales flujos de caja comenzando con una
cuantificación de la inversión inicial y las inversiones adicionales
durante el horizonte de vida del proyecto.
• Estimamos los principales flujos de costos para implementar el proyecto y
costos para asegurar el funcionamiento y costos de cierre del proyecto.
• Identificaremos los beneficios del proyecto lo largo del horizonte de vida
del proyecto.
• Con los flujos de inversión, beneficios y cotos beneficios construimos el
flujo de caja y calculamos los indicadores de rentabilidad.
• Revisamos algunas técnicas de análisis cuantitativo de riesgos como
análisis de sensibilidad, simulación y árboles de decisión.
• Finalmente, a partir de un caso realizamos una revisión de los flujos en
escenarios posibles de inversión para seleccionar mejorar alternativa.
Clase 8
Caso Proyecto
Planta Agua
purificada
Buenas prácticas para la gestión de
Proyectos