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En el activo hubo un incremento significativo en los rubros “Efectivo y
equivalentes” y “créditos por ventas”. A causa del aumento de colocaciones
transitorias a corto plazo, de forma muy significativa en el Banco de la Nación
Argentina y del otorgamiento de créditos a clientes debido al aumento de
ventas (Créditos e Ingresos aumentan en similares proporciones) NOTA 12 Y
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Se aproxima a 0.3, valor que la doctrina considera razonable, lo que indica que
la empresa tiene una capacidad de pago instantánea. La principal razón de la
disminución de este índice esta explicada en el aumento del pasivo corriente.
Sin embargo, a pesar del aumento de caja y bancos, las “Inversiones en
activos financieros” disminuyen debido a la valuación de los títulos públicos.
NOTA 6 PAG 124
INDICE DE ENDEUDAMIENTO=P/PN=(Financiación
1,77989 2,36227
ajena)/(Financiación propia)
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INDICE DE AUTONOMIA FINANCIERA=PN/(P+PN)=(Financiacion 0,35973 0,29742
propia)/(Financiacion total)
Este índice debe ser analizado primordialmente en base al tipo de actividad del
ente, en este caso estamos frente a una actividad industrial por lo que es
razonable que el activo en su totalidad este compuesto en mayor proporción
por activos no corrientes. En principio al ser tan cercano a uno implica escaso
poder de realización de los activos, pero por la actividad de la empresa esto no
implicaría un riesgo. En relación al periodo anterior se mantiene estable la
situación con el actual, lo que surge del análisis vertical es que el activo no
corriente se encuentra compuesto principalmente por “propiedades planta y
equipo” e “inversiones en asociadas y negocios conjuntos”, a su vez el primero
tiene como partidas significativas: propiedad minera, pozos y equipos de
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explotación, equipamiento de destilerías y plantas petroquímicas y
perforaciones y obras en curso.
Con respecto al segundo se puede concluir que por cada peso del total
inmovilizado se encuentra financiado en 0,45 por capital propio la
inmovilizacion se encuentra en su mayor parte financiada con pasivos no
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corrientes, a priori no se encuentra en un mal nivel debido que la situación va
en mejoría, aumentando la financiación propia y disminuyendo logicamente el
pasivo no corriente (financiacion ajena).
Es lógico que con la situación que viene atravesando la empresa en los ultimos
años y donde la actividad en su mayoría es financiada por capitales ajenos de
terceros este índice no sea el ideal ni se aproxime a 1 por lo que estaríamos en
una situación desfavorable, muestra claramente una mejoría con respecto al
2017, porque creció en mayor proporción el patrimonio neto en relación al
pasivo (Sus causas se analizaron en índices anteriores) pero aún no está cerca
del ideal. Al tener este índice en un valor de 0,55 no da la garantía o respaldo
que quisieran tener los acreedores y corre el riesgo de altas tasas de
endeudamiento futuras
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Estamos ante una buena situación, comparado con la del periodo anterior se
puede ver una mejoría notable, lo que es lógico debido al aumento del
resultado neto del ejercicio en mayor proporción al crecimiento del patrimonio
neto promedio, explicado principalmente por el aumento significativo de “otros
resultados integrales del ejercicio”. Por lo que mientras más grande sea este
significa que mayor es el beneficio por cada unidad de capital aportado por los
propietarios, y además sabiendo que este indicador no tiene en cuenta la
influencia de los resultados extraordinarios podemos concluir que por cada
peso de capital aportado hay un beneficio de 0,83.
El primer índice nos indica que se obtiene unos 0,48 pesos por cada unidad de
peso vendida y es altamente superior al ejercicio anterior debido al aumento del
resultado integral del ejercicio porcentualmente.
EL segundo índice, que busca un análisis comercial más especifico, nos indica
que se obtiene unos 0,50 pesos por cada unidad de peso vendida debido a que
los intereses e impuestos afectan negativamente al resultado. También, como
el anterior, mejora ampliamente por sobre el ejercicio anterior debido a las
mismas razones.
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Este índice, que muestra el rendimiento obtenido por los capitales propios, es
de 1,04 , es decir, muy favorable debido al alto rendimiento en relación a otras
oportunidades accesibles del mercado. En comparación a 2017 mejoro
significativamente debido principalmente al incremento de los resultados
financieros y otros resultados integrales del ejercicio lo que permitió un
aumento proporcional de mayor medida en relación al patrimonio neto
promedio.