INFORME:

Análisis y
ACTIVIDAD 8
diagnostico
Kiara Avendaño Ibañez Id 414959
financiero
Inserte foto de retrato
Introducción
Con este trabajo queremos mostrar
lo desarrollado en la empresa alpina
S.A dentro de la materia Gerencia
financiera.

Análisis financiero Análisis vertical Análisis horizontal

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 ANALSIS
FINANCIERO
ANALISIS BALANCE GENERAL

Alpina es una compañía que sobresale en el sector de lácteos

siendo así, la mas solida y estable del país, logrando mitigar y
Explique
superar diferentes situacionesaleconómicas
públicoolafinancieras
influencia
que seole
presenten. impacto que esta persona tuvo en la
vida.
Durante el 2018 se vio una utilidad neta por valor de $25.605.232
mayor a la del 2017 con una diferencia de $8.313.681, siendo así,
la más alta en comparación a los otros años, generando un
periodo atribuible a los accionistas de Alpina y al promedio
ponderado de acciones ordinarias en circulación (Estados
Financieros con Notas).

Las inversiones tuvieron un notable crecimiento y priorización

durante el año 2019 al año 2020 para el apalancamiento de la
producción y recuperación de la actividad económica, ya que por
consecuencias de la pandemia el precio de los alimentos llego a
tener diferentes incrementos durante el 2020.

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 Análisis vertical y horizontal
ANALISIS VERTICAL

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA: Para la empresa alpina S.A el efectivo representa el
18,23 % del total del activo para el año 2018, y para el 2017 representa 25.74 % para los cuales no se evidencias un
gran cambio. Estos valores representan una pequeña parte de ese gran 100% de los activos. La cuenta de deudores
comerciales, representadas por los clientes de la empresa, presenta una proporción de 8,18% del total de activos,
los inventarios representan 5,47 % y la cuenta de propiedad, plata y equipo representa el 73,00 % indicándonos que
tiene la mayor concentración en sus activos fijos.

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS: Para la empresa Alpina S.A, el costo venta corresponden al 42,24%
del total de sus ventas netas realizadas en la empresa, 0.8734% son generados por el costo de venta, la utilidad
bruta durante el año 2018 representa el 58.98% un poco más inferior que el del año 2017 que representaba el
55,51%, la cuenta de gastos, administración y ventas en el 2018 representan el 0,38% con un aumento mínimo
respecto al año 2017 que fue de 0,32%.

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA: La empresa Alpina S.A, presenta un incremento de
activo de $ 295,210 entre el año 2017 a 2018 al igual que los activos corrientes presentan un incremento de $
9,208,712 Los inventarios aumentan entre 2017 a 2018 un 44,57% debido a que hay un aumento en materiales de
aseo y repuestos, material de empaque y en compra de mercancía no fabricadas por la empresa. Las obligaciones
financieras a largo plazo disminuyeron 0,84 veces porque se cancelan las obligaciones con el banco AV Villas
ANALISISI HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS: Los ingresos de actividad ordinaria presentan un incremento
de $1,169,559 , que significa que incrementó un 20,04% entre el año 2017 a 2018, su incremento pudo ser mucho
mayor debido a que presentaba mayores ingresos por sus actividades ordinarias, pero se presentó una disminución
por la implementación de las NIIF 15 la cual fue de $34.586.905. La utilidad Bruta presento una disminución
disminución de $6.641.102 entre el periodo de 2017 al 2018 que significa que disminuyo 8.40%de veces.

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Análisis - Indicadores Financieros
De acuerdo a lo presentado en el cuadro comparativo, visualizamos empresas de Chile y
Colombia, por lo que, a continuación compararemos sus indicadores con la empresa ALPINA
S.A.S

En primer lugar el mayor EBIDTDA lo presenta Parmalat con un valor total de $

3,077,874,030,200 lo cual permite entender que es la empresa con mayor nivel de ingresos y
menor valor de costo de ventas y gastos operativos, lo que podría representar un mayor
crecimiento en caso de un negocio conjunto de fusión, o un mejor retorno en el caso de una
adquisición, aumento el EBITDA total de ambas compañías hasta un nivel de
$19,399,778,714,200, Sin embargo, al analizar el margen EBITDA, Parmalat posee el mayor, lo
que indica que respecto al nivel de ventas, la proporción de costos y gastos operativos es
mucho menor, lo que combinado a una inyeección de capital en caso del proceso de fusión por
parte de ALPINA S.A.S lleve a un mayor margen de rendimiento o margen de retorno sobre la
inversión, pues de forma general resulta mejor analizar el producto EBITDA/ventas en lugar de
solo el EBITDA aislado del nivel de transacciones promedio. Igualmente el mayor rendimiento
sobre activos lo posee nuevamente Parmalat, es decir que lograron gestionar de mejor manera
el total de los recursos controlados para la obtención de las utilidades netas del periodo,
presentando un ROA 5% superior al de El Recreo S.A; Finalmente, el rendimiento sobre
patrimonio mayor lo posee El Recreo S.A, siendo este un 10% mayor aproximadamente al de
Parmalat y representando un rendimiento del capital propio de los accionistas de las
correspondientes empresas.

Algo muy importante siempre a tener en cuenta es que cuando el roe es mayor al roa quiere
decir que parte del activo se ha logrado financiar con deuda y su rentabilidad ha crecido
progresivamente, a diferencia cuando el roe es menor al roa, el resultado no será bueno para la
empresa, y analizando el cuadro comparativo de las empresas se evidencia que el roe es mayor
al roa en el caso de Alpina S.A.S el roe es de 5,09% y el roa de 2,04%, para la empresa de El
Recreo S.A el roe aunque el porcentaje es inferior al de Alpina S.A.S y representa un 2,21%, es
mayor al roa para esa empresa que es de 0,61% lo cual es positivo y los porcentajes son muy
similares a la empresa Parmalat respectivamente. Ya cuando hablamos de que el roe y el roa se
representa en negativo como se puede ver en la empresa Enap está invirtiendo una gran
cantidad de capital y está recibiendo pocos ingresos lo cual esto si se evidencia como negativo
para la compañía.

Teniendo en cuenta estos factores, resulta mejor realizar un proceso de fusión con El Recreo
S.A, pues un mayor EBITDA y un margen ROA superior representa una satisfacción mayor del
rendimiento esperado por los accionistas y un mayor flujo de efectivo para operaciones
continuadas antes del cubrimiento de impuestos, intereses financieros y pérdida de valor de
activos por depreciaciones y amortizaciones.

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 ANALISIS
Cual sector muestra mayor rentabilidad? Que factores cree usted que inciden en este aspecto ?

El sector qeu muestra mayor rentabilidada es el alpina con 2% mayor a Parmalat de 0%,evaluando un porcentaje de Enero a Diciembre de cada empresa, Los resultados,
muestran que los factores que influyen en la rentabilidad de la empresa de lacteos Alpina son; la producción, la administración, la toma de decisiones, el mercado, el flujo
de caja.

Cual es la empresa con el Beta mas alto? Cuan es la empresa que tiene el Beta mas bajo? Como cree usted que incide esto en el costo?

La empresa con el Beta mas bajo: Es Alpina S.A con un -2% y valor de $2,245 al mes de Diciembre esta seria el valor de Beta mas baja, Mientras que Parmalat no esta
alto pero se mantiene con un 0% al mes de Diciembre y un valor de $11,880 Este costo incide ya que si la empresa Alpina Sube 0,43 veces a 1 de la Parmalat y si la
Parmalat baja 1 Alpina s.a baja 0,43.

Como calcula la herramienta del KD? De acuerdo con las dos formas de calcularlo? Cual cree usted que es la mas ajustada y porque?
Kd: es el costo de la deuda y se calcula como el promedio ponderado de las tasas de interés del pasivo financiero. En este caso tenemos dos créditos uno Nacional de $
4,923,346, con una tasa de interés de 2,49% y otra con un Banco Internacional de $ 41,808,408 con una tasa de 14,13% entonces el KD es de 16,52% , creería que es la
mas ajustada es esta donde ponderamos las tasas de interesa ya sean nacionales e internacionales ya que los valores de la deuda que se esta utilizando es mas real y así
sabemos las obligaciones financieras que debemos asumir y responder.

Cual es el ciclo de caja operativo de cada una de las empresas? En que incide esto en el calculo del WACC?

El análisis de rentabilidad con WACC destaca un retraso temporal en la obtención de un flujo de caja positivo efectivo, y una reducción progresiva de la rentabilidad anual
debida a una inversión puntual. Para Alpina conviene analizar la inversión también desde métricas como el VAN o TIR. En este caso, se encuentra en el 2,95 . La volatilidad
de ALPINA bajo este criterio es significativamente menor que la de mercado.

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WACC

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BETA

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TES

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Análisis de Valoración por acciones
Se puedo observar que el precio por acción esta por debajo del
valor de las demás, por ende analizamos que la compañía
presenta una valoración viable para que algún tercero compre
sus acciones, pues seria rentable para ellos. Es importante
destacar que, tras realizar la valoración de la acción, se debe
apoyar en las conclusiones obtenidas para tomar la decisión de
comprar o no realizar la operación. También es cierto que se
debe realizar una valoración periódica para saber si es
momento de vender o de mantener dicha inversión.

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