CAPITULO 3

ANALISIS INDICES DE FORMA INDIVIDUAL

INDICES DE LIQUIDEZ 2018 2017

INDICE DE LIQUIDEZ
1,13891 1,17000
CORRIENTE=Ac/Pc=(CyB+Ic+CxV+BC)/Pc

En el periodo 2018 la liquidez corriente es mayor a 1 y menor a 1,5, esto en

principio es un buen indicador, pero hay que ser cauto con movimientos
financieros no previstos, con respecto a esto si bien la empresa puede hacer
frente a sus obligaciones corrientes lo ideal sería que el índice fuera un poco
más elevado. En relación con el ejercicio anterior el índice disminuyo debido
que el pasivo corriente aumento en mayor proporción al activo corriente, a
pesar de que este ultimo tuvo un crecimiento significativo.

El aumento en el pasivo corriente puede explicarse principalmente por los

rubros “Prestamos” y “Cuentas por pagar”. El primero debido a la devaluación
del peso argentino, ya que la financiación de importaciones y la prefinanciación
de exportaciones se encontraban en moneda extranjera y triplicaron su valor. El
segundo a causa de el aumento del sub-rubro “Proveedores” (NOTA 16 Y 18)
PAG 141 Y 143

INDICES DE LIQUIDEZ 2018 2017

INDICE DE LIQUIDEZ ACIDA=(Ac-BC)/Pc 0,84096 0,90574

Disminuyó con relación al periodo anterior y en principio habría una falta de

liquidez debido a que este índice es menor a 1, pero teniendo en cuenta la
actividad del ente y la alta rotación de inventarios no debería haber riesgo de
entrar en estado de cesación de pagos.

Debido al aumento en mayor proporción del pasivo corriente con respecto al

dividendo del índice se explica gran parte de la variación, sin embargo, como
fue analizada en el indicador anterior no será objeto de análisis.

1
En el activo hubo un incremento significativo en los rubros “Efectivo y
equivalentes” y “créditos por ventas”. A causa del aumento de colocaciones
transitorias a corto plazo, de forma muy significativa en el Banco de la Nación
Argentina y del otorgamiento de créditos a clientes debido al aumento de
ventas (Créditos e Ingresos aumentan en similares proporciones) NOTA 12 Y
13 PAG 132

INDICES DE LIQUIDEZ 2018 2017

INDICE DE LIQUIDEZ
0,31832 0,40565
SECA=(Ac-(CxV+BC))/Pc=(CyB+Ic)/Pc

Se aproxima a 0.3, valor que la doctrina considera razonable, lo que indica que
la empresa tiene una capacidad de pago instantánea. La principal razón de la
disminución de este índice esta explicada en el aumento del pasivo corriente.
Sin embargo, a pesar del aumento de caja y bancos, las “Inversiones en
activos financieros” disminuyen debido a la valuación de los títulos públicos.
NOTA 6 PAG 124

INDICES DE ENDEUDAMIENTO 2018 2017

INDICE DE ENDEUDAMIENTO=P/PN=(Financiación
1,77989 2,36227
ajena)/(Financiación propia)

Debido a que el índice es mayor a 1, en función de la relación del pasivo con

patrimonio neto, se encuentra ante una situación de exceso de endeudamiento
por lo que puede haber descapitalización. Esto implica un riesgo muy grande
en condiciones de financiamiento externo. El excesivo valor del pasivo total se
ve explicado principalmente por “Prestamos” ya que representa mas del 50%
del total de este y se vio influenciado por la devaluación del peso argentino.

A pesar de esto, el ratio mejoro en relación al ejercicio anterior debido al

aumento en mayor proporción del patrimonio neto por sobre el pasivo total.