Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Tecnicas:
METODOS
1
posee ciertas limitaciones, cuando el análisis no es complementado con otros
datos o herramientas.
Como queda expuesto en el siguiente ejemplo:
Desagregación:
A través de este procedimiento podemos obtener información más detallada al
disgregar los datos componentes de un valor en base a su contenido. Para su
mejor comprensión planteamos el siguiente ejemplo práctico:
Periodo x1 Periodo x2
Compras 500.000 400.000
Periodo x1 Periodo x2
Compras producto 1 300.000 200.000
Compras producto 2 200.000 200.000
Compras totales 500.000 400.000
2
Ordenamiento y agrupamiento de cuenta:
Debido a la aplicación de las normas contables argentinas y/o normas
internacionales de información financiera las partidas ya se encuentran
preparadas siguiendo criterios de homogeneidad y ordenamiento
Porcentaje verticales:
Esta técnica consiste en determinar porcentajes de las partidas en relación al
total que los agrupa de un solo periodo bajo análisis (asignando un 100% al
activo y 100% al pasivo + el patrimonio neto). Ejemplo:
Porcentajes horizontales:
Consiste en comparar las cifras en porcentajes de los estados financieros
correspondientes a distintos periodos para detectar variaciones o desvíos
significativos o no. En este procedimiento seleccionamos un periodo base y por
regla de tres simple se calculan los porcentajes de los periodos restantes.
Ejemplo:
3
(base)
Ventas (valores 200.000 250.000 180.000
absolutos)
Ventas (valores 100% 125% 90%
porcentajes)
Con respecto a las conclusiones que resaltan de esta técnica, una contra es no
dejarse llevar por las variaciones de los porcentajes únicamente debido a que
las mismas pueden ser elevadas por el bajo valor del rubro, por ejemplo,
simplemente que en un periodo el valor de ventas es de 1.000 y en el siguiente
es de 3.000 el incremento seria 200% a priori sería muy elevado pero teniendo
en cuenta que la diferencia de 1.000 a 3.000 no es tan significativa. Es por eso
que el periodo base debe ser normal es decir exento de condiciones
extraordinarias.
Relaciones técnicas:
Es un cociente entre dos valores comparables “Matemáticamente representan
un cociente, razón, proporción, fracción, quebrado. También se lo denomina
ratio, índice o indicador: a/b=c” (Lamattina, 2014, p.94).
Particularidades: En relación a las cuentas dinámicas y estáticas las primeras
se considerará el valor al cierre ya que son acumulativas y con las segundas el
valor promedio del periodo (es recomendable un promedio mensual).
Los índices pueden ser internos que son aquellos que se comparan entre
periodos, externos cuando se cotejan con otras empresas (recomendable que
sea de la misma rama) y otras comparaciones (indicadores modelo en relación
a la opinión de la doctrina)
Análisis de correlación:
4
analizarse el contenido de las mismas para determinar que no sean
independientes entre sí.
Análisis de sensibilidad:
Liquidez
Es aquel que calcula la capacidad del pago general del ente en el corto plazo,
es una relación entre los recursos y obligaciones a pagar
Ac CyB+ Ic +CxV + BC
INDICE DE LIQUIDEZ COMUN= =
Pc Pc
Dependiendo del valor del índice, se puede llegar a una conclusión específica
sobre la situación. Es así como si
5
i>2 Atención Exceso de liquidez
Una suspensión de pagos técnicas implica que el ente no podrá hacer frente a
sus obligaciones, por eso deberá tomar medidas correctivas como, por
ejemplo: ampliación de capital por aportes corrientes, disminución de pago de
dividendos, refinanciar deudas corrientes en obligaciones de plazo mayor,
adelantar la transformación en efectivo de créditos o existencias, etc.
6
en dinero se encuentra condicionada a la venta. Carecería de sentido aplicar
este índice si los bienes de cambio no requieren esfuerzo de comercialización.
Ac−BC
INDICE DE LIQUIDEZ SECA =
Pc
Ac−(CxV + BC ) CyB+ Ic
INDICE DE LIQUIDEZ EXTRA SECA= =
Pc Pc
Endeudamiento
“En general se estima que la cifra de endeudamiento total debería ser igual al
100% del capital propio” (Biondi, 2006, p. 188)
1. Índice de endeudamiento
7
Es un indicador del riesgo de los acreedores y de autonomía y dependencia
financiera.
P Financiacion ajena
INDICE DE ENDUDAMIENTO= =
PN Financiacion propia
PN Financiacion propia
INDICE DE AUTONOMIA FINANCIERA = =
P+ PN Financiacion total
8
i = 0,5 PN = P Limite razonable
PN
INDICE DE AUT . FCIERA .2=
( P−deudas devengadas que pudieron cancelarse ) + PN
PN Financiacion propia
INDICE DE AUTONOMIA FINANCIERA 3= =
A Inversion
P Financiacion ajena
INDICE DE AUTONOMIA DEPENDENCIA= =
P+ PN Financiacion total
9
i < 0,5 P < PN Atención
P Financiacion ajena
INDICE DE DEPENDENCIA FINANCIERA 2= =
A Inversion
Inmovilización
1. Índice de inmovilización
Anc Inmovilizacion
INDICE DE INMOVILIZACION = =
A Inversion
Bu Bienes de uso
INDICE DE INMOVILIZACION DE LA INFRAESTRUCTURA= =
A Inversion
10
El análisis de ambos va a estar sujeto al tipo de empresa, el índice normal de la
actividad, la trayectoria del índice y la composición del activo.
Industriales 50 a 30 50 a 70
Servicios 20 a 10 80 a 90
Comerciales 95 a 70 5 a 30
11
Si el resultado fuera 0,80 significa que por cada $1 peso de activos no
corrientes se tiene $0,80 de financiación permanente. En este caso hay un
faltante de financiación del 20% por lo tanto el pasivo corriente está financiando
en parte al activo no corriente.
PN Financiacion propia
INDICE DE FINANCIACION DE LA INMOVILIZACION 2= =
Anc Inmovilizaciones
Solvencia
“La solvencia es la relación entre los recursos totales y las deudas totales.
Muestra la responsabilidad patrimonial, es decir el grado de garantía o respaldo
que la empresa ofrece a sus acreedores” (Lamattina, 2014, p. 140)
1. Índice de solvencia
PN Financiacion propia
INDICE DE SOLVENCIA= =
P Financiacion ajena
12
PN no distribuible PN −Rtdos no asignados
INDICE DE SOLVENCIA DEPURADA = =
P Financiacion ajena
ANALISIS ECONOMICO
Rentabilidad
1. Rentabilidad económica
13
UaII
INDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICA GLOBAL=
A
2. Rentabilidad comercial
R
INDICE DE RENTABILIDAD COMERCIAL=
V
UaII
INDICE DE RENTABILIDAD COMERCIAL 2=
V
3. Rentabilidad financiera
UdIaI
INDICE DE RENTABILIDAD FINANCIERA =
PN
4. Apalancamiento financiero
14
“El apalancamiento financiero consiste en el efecto que produce en la
rentabilidad financiera la utilización de financiación ajena” (Lamattina, 2014, p.
217)
Rentabilidad financiera
APALANCAMIENTO FINANCIERO=
Rentabilidad economica
ANALISIS HORIZONTAL
Este tipo de análisis nos permite tener relaciones comparativas entre distintos
periodos, es una herramienta importante para analizar tendencias futuras
probables
15
otro. Lógicamente, todos los estados contables tienen que estar
homogeneizados a moneda del último periodo analizado. (Biondi, 2006,
p.167)
Para esto se debe elegir un periodo base al que se le asigna un 100% y por
regla de tres simple se calculan los porcentajes de variación de los periodos
siguientes.
X1 x2 x3
$ % $ % $ %
Caja y Bancos 25 100 55 220 60 240
Creditos por ventas 400 100 500 125 400 100
Bienes de cambio 3000 100 2900 96,667 2700 90
Inversiones temp. 15 100 20 133,333 30 200
Activo Corriente 3440 100 3475 101,017 3190 92,733
x1 x2 x3
$ % $ % $ %
Ventas 450 100 540 120 495 110
Costo de ventas 300 100 360 120 360 120
Resultado Bruto 150 100 180 120 135 90
16
17