TEMA # 2

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

EJERCICIO GUIA DE ANÁLISIS ESTATICO

1. Realiza el análisis estático de los siguientes Balance General correspondiente a la empresa:

Industria del Sur, mediante Base Común, siguiendo la metodología que a continuación se detalla:

 Análisis de la estructura del Activo (Decisiones de inversión)

 Análisis de la estructura del Pasivo (Decisiones de financiamiento)
 Comparación entre activo vs pasivo y patrimonio
 Conclusiones sobre la solidez de la estructura patrimonial

a) La Industria del Sur, presenta su Balance General de la gestión 2015:

RESOLUCIÓN:

PRIMERO: Calcular el porcentaje que representa cada una de las cuentas del balance general
respecto al total.

Se calcula el porcentaje de cada una de las cuentas del activo respecto al total mediante regla de 3.
Ejemplo:

Porcentaje de Caja y Bancos = (100.000/8.300.000)*100= 1,20%

Y así para cada una de las cuentas:

100%
La sumatoria de los porcentajes de cada una de las cuentas debe dar 100,00%.

De la misma manera se procede para las cuentas del pasivo y patrimonio: Ejemplo:

Porcentaje de cuentas por pagar = (2.525.000/8.300.000)*100= 30,42%

Y así, para cada una de las cuentas de ese lado del Balance, quedando como sigue:

100%

Concluido ese cálculo, recién se procede al análisis estático del Balance general.

SEGUNDO: Debemos identificar los datos que corresponden a cuentas del componente circulante,
y por otra lado, del componente no circulante:

ACTIVO Bs. % PASIVO Y PATRIMONIO Bs. %

Caja y bancos 100.000 1,20 Cuentas por pagar 2.525.000 30,42
Cuentas por cobrar 1.900.000 22,89 Préstamos a Largo plazo 2.000.000 24,10
Inventarios 800.000 9,64 Capital 3.700.000 44,58
Activos fijos netos 5.500.000 66,27 Utilidades retenidas 75.000 0,90
Total 8.300.000 100,00 Total 8.300.000 100,00

Corto plazo Largo plazo

TERCERO: Se procede al análisis de la información, a través de los 4 pasos mencionados en las

diapositivas:

1° Paso: Análisis del Activo

El 33,73% de la inversión ha sido destinada al activo circulante y el 66,27% al activo fijo. Se puede
deducir que se trata de una empresa industrial, al mostrar mayor concentración de inversión fija
dentro de su balance general. Si la empresa en cuestión, como es el caso de la empresa ABC
pertenece al sector industrial, se puede indicar que el activo tiene una estructura adecuada para
ese tipo de empresa. (Si no tuviera esa mayor concentración de inversión en el activo fijo,
tendríamos que indicar que: NO tiene una estructura adecuada del activo. Y si fuera una empresa
Comercial, tendría que tener una mayor concentración en el activo Circulante para tener una
estructura adecuada).

2° Paso: Análisis del Pasivo

En este paso, vamos a dividir el análisis en tres partes:

a) Financiamiento de corto plazo vs. Financiamiento de largo plazo

La Industria del Sur se ha financiado el 30,42% con deuda de corto plazo (Cuentas por pagar)
y el 69,58% con financiamiento de largo plazo (Deuda de largo plazo + capital + utilidades
retenidas). Tiene una estructura adecuada de financiamiento, al tener mayor porcentaje en
el largo plazo. (Se dice esto porque en el 1° paso identificamos a una empresa industrial
con mayor inversión en largo plazo, al tener mayor inversión en largo plazo, tendría que
recurrir, según el principio de las masas patrimoniales, principalmente a financiamiento
de largo plazo)

b) Financiamiento de deuda vs. Financiamiento propio

La empresa cuenta con una financiamiento de deuda de 54,52% (cuentas por pagar + deuda
de largo plazo) y el 45,48% de financiamiento propio (Capital + utilidades retenidas). Su
estructura de financiamiento es algo riesgosa al tener mayor porcentaje de recursos
proveniente de terceros (La deuda siempre implica mayor riesgo).

c) Estructura del financiamiento de deuda.

Al analizar el financiamiento de deuda, podemos observar que el 30,42%

corresponde a deuda de corto plazo y solamente el 24,10 a deuda de largo plazo. Por lo que
podemos indicar que la estructura de deuda es riesgosa, al tener mayor porcentaje en los
recursos externos porque son provenientes de una fuente de corto plazo. (Es riesgosa
debido a que estamos analizando una empresa industrial, que tiene mayor inversión en
activo fijo, y por tanto, menor capacidad de generar liquidez en el corto plazo. Si fuera
comercial, la cosa es distinta ya que este tipo de empresas genera liquidez rápidamente,
por lo tanto tiene mayor capacidad de hacer frente a obligaciones de corto plazo).

3° Paso: Análisis del Activo vs. Pasivo y Patrimonio

En el 3° Paso, vamos a comparar el activo con el pasivo y patrimonio y para ello vamos a recurrir al
cálculo del Capital de trabajo Neto.

El capital de trabajo neto (CTN), muestra la capacidad que la empresa tiene de cubrir sus
obligaciones de corto plazo, y es igual a la diferencia del total activo circulante y el total pasivo
Circulante, (TOME EN CUENTA QUE SE TRABAJA CON DATOS MONETARIOS EN ESTE PASO):

CTN = Activo Circulante – Pasivo Circulante

CTN = (100.000+1.900.000+800.00)-2.525.000
CTN = 2.800.000-2.525.000
CTN = 275.000 Bs.
El resultado es positivo, por lo tanto, podemos indicar que la empresa presenta un desequilibrio
patrimonial positivo, el cual implica que la empresa:

 Podrá hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

 Cuenta con la liquidez suficiente.
 Tiene un colchón financiero.
 Su riesgo está controlado

4° Paso: Conclusiones

Luego de analizar mediante los 3 pasos el balance general de la empresa, se puede concluir lo
siguiente:

 La empresa tiene una estructura adecuada de su activo al tener mayor porcentaje de

inversión en el largo plazo, característica de las empresas industriales.
 Tiene una estructura adecuada del pasivo y patrimonio, al tener mayor porcentaje de
financiamiento de largo plazo (porque es industrial), aunque se observó un mayor riesgo
financiero al tener mayor porcentaje de recursos provenientes de deuda, y principalmente
de corto plazo.
 Tiene un desequilibrio patrimonial positivo.
 Por lo que podemos concluir que la empresa presenta una estructura patrimonial SÓLIDA.