Nombre estudiante/es: Bernardo Melgarejo, Jaqueline Arancibia, Joshua Sáez, Isamar Riffo.

Asignatura: Taller de Financiamiento. Carrera: Ingeniería en Administración

Mención Finanzas.

Profesor/a: Sr. Sergio Pezoa. Fecha: 30/08/2022

1
Indice
introducción......................................................................................................................................3
Análisis Vertical y Horizontal Estado de Situación Financiera..................................................4
Análisis Vertical y Horizontal Estado de Resultados..................................................................5
Análisis de Ratios de la Empresa Gasco.....................................................................................6
Análisis de la posición financiera de la empresa:.......................................................................8
Análisis de la estructura de capital..............................................................................................14
Análisis estratégico.......................................................................................................................15
Análisis PESTA..........................................................................................................................15
Análisis Porter............................................................................................................................21
Cadena de valor........................................................................................................................22
Análisis FODA............................................................................................................................25
Estrategias financieras para la empresa....................................................................................26
Linkografía:.....................................................................................................................................29

2
introducción.

En el siguiente informe se trabajará en la Empresa Gasco S.A., que es una empresa

chilena dedicada a la distribución de gas para uso doméstico e industrial. Es propiedad
del Grupo Familia Pérez Cruz, que posee el 89,2% de la propiedad y otros con el 10,8%.
Gasco S.A. entrega soluciones energéticas con más de 165 años de historia, líder en el
ámbito energético con un modelo de negocio que integra actividades de
aprovisionamiento, gestión logística, y comercialización de gas.

La compañía tiene como propósito facilitar los sueños de las personas, dando acceso a la
mejor energía mediante soluciones innovadoras a la medida de sus necesidades, como
parte de su plan estratégico hasta el 2026.

La subsidiaria Gasco GLP almacena, distribuye y comercializa Gas Licuado mediante una
red de plantas y centros de distribución, a través de camiones de venta directa y
distribuidores asociados. También suministra energías secundarias a partir del
procesamiento de gas en forma eficiente y de acuerdo con las necesidades de cada
cliente (eléctrica, vapor y térmica).

La empresa Gasco Magallanes distribuye Gas Natural a través de redes, y distribuye y

comercializa Gas Licuado, ofreciendo soluciones energéticas con foco en la sustitución de
combustibles más contaminantes.

La sociedad de control conjunto, Innovación Energía S.A. (Inersa) desarrolla y explota

proyectos de generación de energía eléctrica en base a gas.

La subsidiaria Gasco Luz SpA, provee soluciones energéticas mediante la generación de

energía solar bajo el modelo de Net Billing.

La sociedad de control conjunto Copiapó Energía Solar SpA tiene el propósito de construir
y operar proyectos de generación de energía eléctrica solar.

La subsidiaria Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. comercializa y suministra soluciones

energéticas a gas licuado a través de los canales envasado y granel, mediante las marcas
comerciales Vidagas y Unigas.

3
Análisis Vertical y Horizontal Estado de Situación Financiera.
Estado de Situacion Financiera (en$M)
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2.019 2.020 2.021 2.019 2.020 2.021 PROMEDIO ABSOLUTO RELATIVO
2019-2020 2020-2021 2019-2020 2020-2021
Activos corrientes totales 205.358.084 200.876.405 183.944.585 27,04% 28,33% 22,75% 26,04% -4.481.679 -16.931.820 -2,18% -8,43%
Total de activos no corrientes 554.229.903 508.294.592 624.776.183 72,96% 71,67% 77,25% 73,96% -45.935.311 116.481.591 -8,29% 22,92%
Total de activos 759.587.987 709.170.997 808.720.768 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% -50.416.990 99.549.771 -6,64% 14,04%
Pasivos corrientes totales 168.893.432 170.057.153 113.094.948 22,23% 23,98% 13,98% 20,07% 1.163.721 -56.962.205 0,69% -33,50%
Total de pasivos no corrientes 291.260.653 288.498.649 322.037.670 38,34% 40,68% 39,82% 39,62% -2.762.004 33.539.021 -0,95% 11,63%
Total de pasivos 460.154.085 458.555.802 435.132.618 60,58% 64,66% 53,81% 59,68% -1.598.283 -23.423.184 -0,35% -5,11%
Patrimonio total 299.433.902 250.615.195 373.588.150 39,42% 35,34% 46,19% 40,32% -48.818.707 122.972.955 -16,30% 49,07%
Total de patrimonio y pasivos 759.587.987 709.170.997 808.720.768 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% -50.416.990 99.549.771 -6,64% 14,04%

En primer lugar, como podemos observar en la tabla anterior, los activos no corrientes
suponen el primer año un 72% del total de activos y aumenta a un 72 % en el último año
de los periodos considerados. El activo corriente por otra parte tuvo un comportamiento
totalmente distinto, ya que por lo que se observa en la tabla disminuyo de un 27,04% en el
primer año a un 22,75% en el ultimo año. Lo que nos muestra el análisis vertical es que
en promedio la cuenta de activos corrientes totales solo considera el 26,04% del total de

4
activos y la cuenta de activos no corrientes totales considera el 73,96% del total de
activos.

En relación al total de patrimonio y pasivos, podemos deducir que la empresa tiene en su

gran mayoría mucha más deuda a largo que a corto plazo ya que los pasivos corrientes
en promedio corresponden al 20,07% del total de la deuda por otro lado la cuenta pasivos
no corrientes en promedio corresponden al 39,62% del total de la deuda comprendida
entre los periodos 2019-2021.

De lo anterior podemos deducir que, el activo está por encima del pasivo, por lo tanto, la
empresa puede responder con sus obligaciones y no encontrarse frente a un posible
sobreendeudamiento. Además de que cumpliendo con este criterio se da seguridad en
cuanto a que la empresa no tenga problemas de liquidez a corto plazo.

Análisis Vertical y Horizontal Estado de Resultados.

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2.019 2.020 2.021 2.019 2.020 2.021 PROMEDIO ABSOLUTO RELATIVO
2019-2020 2020-2021 2019-2020 2020-2021
Ingresos de actividades ordinarias 331.516.616 337.684.571 452.339.507 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 6.167.955 114.654.936 1,86% 33,95%
Costo de ventas 240.663.571 250.482.514 363.706.248 72,59% 74,18% 80,41% 75,73% 9.818.943 113.223.734 4,08% 45,20%
Ganancia bruta 90.853.045 87.202.057 88.633.259 27,41% 25,82% 19,59% 24,27% -3.650.988 1.431.202 -4,02% 1,64%
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 44.289.589 32.842.564 150.666.727 13,36% 9,73% 33,31% 18,80% -11.447.025 117.824.163 -25,85% 358,75%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 29.242.503 17.289.450 140.358.314 8,82% 5,12% 31,03% 14,99% -11.953.053 123.068.864 -40,88% 711,81%
Ganancia (pérdida) 32.485.876 39.158.876 117.726.192 9,80% 11,60% 26,03% 15,81% 6.673.000 78.567.316 20,54% 200,64%

En el Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas (Estado de Resultados

Integrales), podemos observar que referente a las ventas neta del ejercicio se tuvo un
incremento de M$ 120.822.891 entre los periodos 2019-2021, lo que es favorable para la
empresa, por otro lado los costos asociados a las ventas de igual forma tuvieron un alza
pasando de un 75,29% a un 80,41% lo que significó que hubo también una disminución
en la utilidad bruta de la empresa, esto es negativo debido a que no muestra una
tendencia a la mejora de la empresa.
La cuenta que si mostro un cambio muy significativo fue la de ganancias de actividades
operacionales que paso de representar un 13,36% a un 33,31% del total de ingresos entre
los periodos 2019-2021.

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Se puede observar que en el periodo 2019-2021 el Costo de ventas tuvo una
representación del 1,86% y en el periodo 2020-2021 ésta significó el 45,20% con respecto
a las ventas netas del ejercicio, mostrándose un incremento.

Análisis de Ratios de la Empresa Gasco

Tema Ratio 2019 2020 2021 PROMEDIO A. Horizontal 2019-2020 PROMEDIO
A. Horizontal 2020-2021
LIQUIDEZ 1,22 1,18 1,63 1,34 -2,85% 37,69% 17,42%
LIQUIDEZ TEST ACIDO 1,12 1,05 1,44 1,20 -6,62% 37,57% 15,48%
K DE TRABAJO 36.464.652 30.819.252 70.849.637 46.044.514 -15,48% 129,89% 57,20%
ESTRUCTURA DE CAPITAL 1,54 1,83 1,16 151,04% 19,06% -36,34% -8,64%
ENDEUDAMIENTO 60,58% 64,66% 53,81% 59,68% 6,74% -16,79% -5,03%
DEUDA ENDEUDAMIENTO CP 22,23% 23,98% 13,98% 20,07% 7,85% -41,68% -16,92%
ENDEUDAMIENTO LP 38,34% 40,68% 39,82% 39,62% 6,09% -2,12% 1,99%
COBERTURA GASTOS FINANCIEROS 3,60 2,88 13,72 673,27% -20,07% 376,99% 178,46%
RENT SOBRE PATRIMONIO 10,85% 15,63% 31,51% 19,33% 44,02% 101,68% 72,85%
RENT SOBRE ACT 4,28% 5,52% 14,56% 8,12% 29,11% 163,63% 96,37%
MARGEN BRUTO 27,4% 25,8% 19,6% 24,27% -5,77% -24,12% -14,95%
RENTABILIDAD
MARGEN NETO 9,80% 11,60% 26,03% 15,81% 18,34% 124,43% 71,39%
ROA 4,28% 5,52% 14,56% 8,12% 29,11% 163,63% 96,37%
ROE 10,85% 15,63% 31,51% 19,33% 44,02% 101,68% 72,85%
ROTACION CTAS X COBRAR 10,32 10,40 10,99 1057,01% 0,73% 5,73% 3,23%
PERIODO PROMEDIO DE COBRO 34,88 34,63 32,75 3408,53% -0,72% -5,42% -3,07%
ROTACION INVENTARIOS 15,08 10,98 17,30 1445,41% -27,15% 57,51% 15,18%
PERIODO PROMEDIO INVENTARIO 23,88 32,77 20,81 2581,98% 37,26% -36,51% 0,38%
GESTION
ROTACION CTAS X PAGAR 6,31 5,85 6,15 610,13% -7,26% 5,07% -1,09%
PERIODO PROMEDIO DE PAGO 57,07 61,54 58,57 5906,17% 7,83% -4,83% 1,50%
CICLO OPERATIVO 58,76 67,40 53,56 5990,51% 14,71% -20,54% -2,91%
CICLO DE EFECTIVO 1,68 5,86 -5,01 84% 248,59% -185,51% 31,54%
UTILIDAD X ACCION 2,78% 3,95% 4,02% 3,58% 42,30% 1,70% 22,00%
BURSATILES
RELACION BOLSA LIBRO 1,0912592 1,3574596 0,6043875 101,77% 24,39% -55,48% -15,54%

En relación con la tabla mostrada anteriormente se puede concluir que:

- El Ratio de liquidez es un indicador de la capacidad que tiene la empresa para

hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, esta ratio es la división entre los
activos corrientes totales y los pasivos corrientes totales.
La empresa en estudio Gasco S.A tiene una liquidez promedio de 1,34 lo cual es
positivo al ser mayor a 1, este indica que la empresa tiene buena salud financiera
y puede hacer frente a sus obligaciones del corto plazo.
- El Test acido, mide la capacidad de hacer frente a las deudas del corto plazo sin
considerar los inventarios. Este se calculó (activos corrientes totales-inventarios
corrientes) /pasivos corrientes totales. Gasco S.A obtuvo en promedio una prueba
acida de 1,20 mientras que la empresa comparable se obtuvo una prueba acida de
0,29. Esto quiere decir que la empresa en estudio si puede hacer frente a sus
obligaciones del corto plazo sin necesidad de depender de sus inventarios.

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- Con respecto al endeudamiento total de la empresa Gasco S.A tuvo un
endeudamiento total de un 59,68%, esto quiere decir que la empresa se financia
mayoritariamente mediante deudas, siendo esto un peligro en caso de que sus
acreedores pidieran repentinamente el rembolso de sus préstamos es por esto que
siempre será de preferencia un endeudamiento más bajo.
- Con respecto al endeudamiento de corto y largo plazo se puede observar que la
empresa Gasco S.A en promedio se financió un 20,07 % con deudas de corto
plazo y un 39,62% con deudas de largo plazo.
- La rentabilidad de la empresa nos indica la cantidad de fondos disponibles para
pagar los gastos de la empresa que no sea su costo de ventas y cómo podemos
observar descontando el costo variable.
- En promedio de la empresa Gasco S.A se obtuvo un margen bruto de 24,27%.
- El Margen operacional de Gasco S.A en promedio fue de un 18,80%, esto quiere
decir que la empresa Gasco S.A generó una proporción en un 6,76% más en
donde sus ingresos totales se convirtieron en beneficios (ingresos) después de
pagar los costos operacionales.
- El margen neto de Gasco S.A en promedio fue de un 15,81%, esto quiere decir
que Gasco obtiene un 8,57% de venta, después de pagar todos los gastos e
impuestos.
- Con respecto a la rotación de activos de Gasco S.A se obtuvo un promedio de
48,06%.
- El índice de rentabilidad sobre recursos propios (ROE) mide que tan efectiva es la
empresa para generar ganancias por cada peso de los inversionistas.
- Gasco S.A tuvo un ROE promedio de 29,33% lo que nos indica que la empresa
tiene mayor capacidad para generar ganancias por cada peso del capital
empleado.
- El índice de rentabilidad neta del activo (ROA) mide la relación entre los ingresos
netos y los activos totales de la empresa, esto quiere decir que mide el dinero que
es utilizado para comprar activos y que se convierten en ganancias en un periodo
de tiempo.
- Gasco S.A tuvo un ROA promedio de 8,12% lo que quiere de decir que la empresa
obtiene más ganancias al invertir más dinero para comprar activos.

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 - La empresa Gasco S.A en promedio ha transformado 14,45 veces su rotación de
inventarios en efectivo o cuentas por cobrar.
- Gasco S.A obtuvo en promedio una permanencia de inventarios de 25,82 días,
esto quiere decir que la empresa agota rápidamente su stock y es por eso por lo
que tiene que reponer en menos cantidad de días su inventario disponible.
- En rotación de cuentas por cobrar, Gasco S.A tuvo en promedio 10,57 veces, esto
quiere decir que la empresa rota sus cuentas por cobrar 10,57 veces.
- En Rotación de cuentas por pagar, Gasco S.A tuvo en promedio 6,10 veces y se
demora 39,06 días en pagar sus deudas.
- La rotación de activos de la empresa Gasco S.A en promedio es de 0,49.
- EL ciclo de caja indica qué tan rápido la empresa puede convertir su inventario en
dinero, Gasco S.A se obtuvo en promedio un 0,84 día, esto nos indica que Gasco
S.A se demora menos tiempo en comprar la mercancía, venderla y recibir el
efectivo por sus ventas.
- La relación bolsa libro proporciona el número de veces que el patrimonio contable
de la empresa es explicado por respectiva valoración en la bola o valoración
bursátil. la valoración bursátil se basa en expectativas de flujo que puede generar
los activos de una empresa o compañía.
- Cuando el resultado es menor a 1 significa que la empresa tendrá posibles
problemas en la recuperación de los activos.
- La empresa GASCO obtuvo en promedio un 1,0177 como resultado la empresa
tiene una aceptable valoración de sus activos a tiempo futuro, ya que su este ratio
dio resultado mayor a 1 lo que significa que tiene una buena expectativa de sus
activos.
- El ratio utilidad precio como promedio de Gasco S.A fue de un 3,58%. esto quiere
decir que la empresa Gasco es atractiva hacia los accionistas ya que su acción
transa en la bolsa a un valor alto por lo tanto se espera un retorno de la inversión
alto igualmente.

Análisis de la posición financiera de la empresa:

Se selecciono una empresa que pertenece al mismo Sector Industrial de la empresa
objetivo en este caso se seleccionó a la empresa Lipigas S.A. asumiendo que esta

8
empresa representará el promedio de la Industria se realizo el calculo de los diferentes
indicadores financieros, luego se hizo una comparación entre ambas empresas llegando a
calcular un promedio de la industria.

GASCO LIPIGAS
2019 2020 2021 PROMEDIO 2019 2020 2021 PROMEDIO
LIQUIDEZ 1,22 1,18 1,63 1,34 1,30 1,87 1,63 1,60
TEST ÁCIDO 1,12 1,05 1,44 1,20 0,23 0,34 0,31 0,29
CAPITAL DE TRABAJO 36.464.652 30.819.252 70.849.637 $46.044.514 $19.058.197 $61.880.555 $58.204.414 $46.381.055
ENDEUDAMIENTO TOTAL 60,58% 64,66% 53,81% 59,68% 66,15% 70,34% 72,95% 69,81%
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO 22,23% 23,98% 13,98% 20,07% 12,62% 12,65% 14,92% 13,40%
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO 38,34% 40,68% 39,82% 39,62% 53,53% 57,70% 58,03% 56,42%
LEVERAGE 1,54 1,83 1,16 1,51 1,95 2,37 2,70 2,34
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 3,60 2,88 13,72 6,73 7,62 6,48 6,25 6,78

MARGEN BRUTO 27,41% 25,82% 19,59% 24,27% 36,36% 36,96% 29,24% 34,19%
MARGEN OPERACIONAL 13,36% 9,73% 33,31% 18,80% 13,78% 11,94% 10,39% 12,04%
MARGEN NETO 9,80% 11,60% 26,03% 15,81% 8,21% 6,89% 6,61% 7,24%
ROTACIÓN DEL ACTIVO 43,64% 47,62% 55,93% 49,06% 96,79% 90,87% 111,54% 99,73%
MULTIPLICADOR APALANCAMIENTO FINANCIERO 253,67% 282,97% 216,47% 251,04% 295,46% 337,20% 369,63% 334,09%
ROA 4,28% 5,52% 14,56% 8,12% 7,95% 6,26% 7,37% 7,19%
ROE 10,85% 15,63% 31,51% 19,33% 23,48% 21,10% 27,25% 23,94%
ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES) 15,08 10,98 17,30 14,45 14,53 13,85 12,96 13,78
PERMANENCIA DE INVENTARIOS (DIAS) 23,88 32,77 20,81 25,82 24,78 25,99 27,79 26,19
ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 10,32 10,40 10,99 10,57 12,31 13,88 12,95 13,05
PERIODO DE COBRO (DIAS) 34,88 34,63 32,75 34,09 29,24 25,94 27,81 27,66
ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR 6,31 5,85 6,15 6,10 8,59 7,79 8,93 8,44
PERIODO DE PAGOS (DIAS) 57,07 61,54 58,57 59,06 41,89 46,22 40,32 42,81
ROTACIÓN DEL ACTIVO 0,44 0,48 0,56 0,49 0,97 0,91 1,12 1,00
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO 0,68 0,71 0,77 0,72 1,59 1,64 2,19 1,81
CICLO DE CAJA 1,68 5,86 -5,01 0,84 12,13 5,71 15,27 11,04
PER 36,01852 25,31250 24,88889 28,73997 13,37437 14,13740 5,76459 11,09212
RENTABILIDAD DE LOS DIVIDENDOS (CLP) 4,22% 4,05% 11,46% 6,57% 10,09% 5,59% 13,73% 9,80%
RAZÓN DE REINVERSIÓN 0,58 0,65 0,78 0,66812 0,15 0,23 -0,16 0,07622
RAZÓN DE DISTRIBUCIÓN 0,42 0,35 0,22 0,33188 0,85 0,77 1,16 0,92378
TASA DE CRECIMIENTO 6,25% 10,13% 24,59% 13,65% 3,58% 4,94% -4,30% 1,41%
RELACION BOLSA LIBRO 1,091259199 1,357459591 0,604387479 1,01770 3,064373228 2,888908049 1,480111383 2,47780
UTILIDAD/PRECIO 2,78% 3,95% 4,02% 3,58% 7,48% 7,07% 17,35% 10,63%

PROMEDIO INDUSTRIA
LIQUIDEZ INDUSTRIA PROMEDIO INDUSTRIA
LIQUIDEZ 1,47
TEST ÁCIDO 0,75
CAPITAL DE TRABAJO $46.212.785

ENDEUDAMIENTO TOTAL 64,75%

ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO 16,73%
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO 48,02%
LEVERAGE 1,93
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 6,76

MARGEN BRUTO 29,23%

MARGEN OPERACIONAL 15,42%
MARGEN NETO 11,52%
ROTACIÓN DEL ACTIVO 74,40%
MULTIPLICADOR APALANCAMIENTO FINANCIERO 292,57%
ROA 7,66%
ROE 21,64%
ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES) 14,12
PERMANENCIA DE INVENTARIOS (DIAS) 26,00
ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 11,81
PERIODO DE COBRO (DIAS) 30,87
ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR 7,27
PERIODO DE PAGOS (DIAS) 50,94
ROTACIÓN DEL ACTIVO 0,74
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO 1,26
CICLO DE CAJA 5,94
PER 19,92
RENTABILIDAD DE LOS DIVIDENDOS (CLP) 8,19%
RAZÓN DE REINVERSIÓN 0,37
RAZÓN DE DISTRIBUCIÓN 0,63
TASA DE CRECIMIENTO 7,53%
RELACION BOLSA LIBRO 1,75
UTILIDAD/PRECIO 7,11%

9
Gracias a esta comparación se pudo hacer el análisis de la situación financiera de la
empresa objetivo frente a la industria lo que nos mostro los siguientes resultados:

- La empresa en estudio Gasco S.A tiene un liquidez promedio de 1,34 lo cual es

positivo al ser mayor a 1, este indica que la empresa tiene buena salud financiera
y puede hacer frente a sus obligaciones del corto plazo, la empresa Lipigas S.A
tiene en promedio una liquidez de 1,60 el cual también es positivo, esto quiere
decir que tiene una mayor liquidez, esto debido a que la empresa Gasco desde el
2019 al 2021 ha disminuido sus activos corrientes, ya que los activos que son
utilizados por la empresa generaron menores ingresos.
- En el Test acido Gasco S.A obtuvo en promedio una prueba acida de 1,20
mientras que la empresa comparable se obtuvo una prueba acida de 0,29. Esto
quiere decir que la empresa en estudio si puede hacer frente a sus obligaciones
del corto plazo sin necesidad de depender de sus inventarios, mientras que la
empresa Lipigas S.A si esta supedita a sus inventarios para cumplir sus
obligaciones, dependiendo a gran medida de su inventario, esto le genera
problemas ya que la empresa sin sus inventario, no genera flujos de efectivos en
el corto plazo y no podría pagar sus deudas.
- En relación al promedio industria que se calculó, dio como resultado un liquidez de
1,47, el cual para la empresa en estudio Gasco S.A es positivo ya que se
encuentra con una buena liquidez al ser sobre 1, siendo capaz de hacer frente a
sus deudas del corto plazo, mientras que el test acido en promedio industria fue de
un 0,74, esto quiere decir que la empresa Gasco S.A tiene un test ácido positivo,
destacándose por su responsabilidad de capacidad de pago sin necesidad de
depender de sus inventarios.
- Con respecto al endeudamiento total de la empresa en estudio en comparación a
la comparable y a promedio industria, Gasco S.A tuvo un endeudamiento total de
un 59,68% mientras que Lipigas S.A tuvo un 69,81%, esto quiere decir que ambas
empresas se financian mayoritariamente mediante deudas, siendo esto un peligro
en caso de que sus acreedores pidieran repentinamente el rembolso de sus
préstamos es por esto que siempre será de preferencia un endeudamiento más

10
 bajo. El endeudamiento promedio de la industria fue de un 64,75% el cual Gasco
tuvo una ratio de endeudamiento cómodo con relación al promedio industria y a su
empresa comparable Lipigas S.A, siendo está financiada por terceros, pero de
manera mucho menos elevada.

- Con respecto al endeudamiento de corto y largo plazo se puede observar que la

empresa Gasco S.A en promedio se financió un 20,07 % con deudas de corto
plazo y un 39,62% con deudas de largo plazo, Mientras que Lipigas S.A se
financió un 13,40% con deudas de corto plazo y un 56,42% con deudas de largo
plazo. El promedio industria para el endeudamiento corto plazo fue de un 16,73%
y un 48,02% para las deudas del largo plazo.

- La empresa en estudio Gasco S.A en comparación a Lipigas S.A concentra sus

deudas mas en el corto plazo, al obtener un porcentaje mucho mayor al de Lipigas
S.A, estando por sobre Lipigas en un 6,67%, mientras que Lipigas concentra sus
deudas al largo plazo, al tener un porcentaje mucho mayor al de Gasco, estando
por sobre de Gasco en un 16,80%, siendo Gasco S.A la empresa que más deudas
tiene con terceros en el corto plazo en relación al promedio industria, pero no por
sobre mucho y mantuvo un endeudamiento de largo plazo mucho menor en
relación al promedio industria.

- Gasco S.A obtuvo una cobertura de gastos similar a la de Lipigas S.A, eso es algo
positivo ya que indica que la utilidad cubre los gastos y mientras más es mucho
mejor.
- La rentabilidad de la empresa nos indica la cantidad de fondos disponibles para
pagar los gastos de la empresa que no sea su costo de ventas y cómo podemos
observar descontando el costo variable.
- En promedio de la empresa Gasco S.A se obtuvo un margen bruto de 24,27%,
mientras que Lipigas S.A un 34,19%. Esto quiere decir que Gasco en comparación
a Lipigas genera un 9,91% menos de beneficios reportados por la actividad
principal de la empresa considerando los costos necesarios para producir.

11
- El Margen operacional de Gasco S.A en promedio fue de un 18,80% y Lipigas S.A
un 12,04%, esto quiere decir que la empresa Gasco S.A generó mayor proporción
en un 6,76% más en donde sus ingresos totales se convirtieron en beneficios
(ingresos) después de pagar los costos operacionales.
- El margen neto de Gasco S.A en promedio fue de un 15,81% y Lipigas S.A un
7,24%, esto quiere decir que Gasco obtiene un 8,57% más de venta que Lipigas
S.A después de pagar todos los gastos e impuestos, siendo Gasco S.A la empresa
que genera más beneficios.
- Con respecto a la rotación de activos de Gasco S.A se obtuvo un promedio de
48,06% y Lipigas S.A 99,73%, esto quiere decir que la empresa Lipigas S.A tiene
mayor productividad en sus activos para generar ventas y por lo tanto tiene mayor
rentabilidad en comparación la empresa en estudio como a nivel promedio
industria.
- Gasco S.A tuvo un ROE promedio de 29,33% y Lipigas un 23,94%, siendo la
empresa Gasco S.A quien tiene mayor capacidad tanto en comparación con
Lipigas S.A como a nivel promedio industria para generar ganancias por cada
peso del capital empleado.
- Gasco S.A tuvo un ROA promedio de 8,12% mientras que Lipigas S.A un 7,19%,
siendo Gasco S.A en un 0,93% quien obtiene más ganancias al invertir más dinero
para comprar activos.
- La empresa Gasco S.A en promedio ha transformado 14,45 veces su rotación de
inventarios en efectivo o cuentas por cobrar, mientras que Lipigas S.A 13,78
veces, siendo la empresa Gasco S.A quien rota su inventario por sobre 0,68 veces
más que Lipigas S.A, encontrándose por sobre el promedio industria.
- Gasco S.A obtuvo en promedio una permanencia de inventarios de 25,82 días y
Lipigas S.A 26,19, esto quiere decir que la empresa Gasco S.A es quien agota
rápidamente su stock y es por eso que tiene que reponer en menos días que la
empresa comparable, manteniéndose establemente en relación al promedio
industria (26,00 días)
- En rotación de cuentas por cobrar, Gasco S.A tuvo en promedio 10,57 veces
mientras que Lipigas 13,05, esto quiere decir que Lipigas rota sus cuentas por

12
 cobrar en 2,48 veces sobre Gasco S.A y también quien cobra en menos cantidad
de días (34,09 días) que Gasco (27,66 días)
- En Rotación de cuentas por pagar, Gasco S.A tuvo en promedio 6,10 veces y se
demora 39,06 días en pagar sus deudas mientras que Lipigas 8,44 veces y se
demora 42,81 días en pagar sus deudas, esto quiere decir que Gasco rota con
mayor facilidad sus deudas cancelándolas en menor tiempo que la empresa
comparable.
- La rotación de activos de la empresa Gasco S.A en promedio es de 0,49 y la de
Lipigas S.A en promedio es de 1,00, mientras mayor sea este indicador, mayor
será la productividad de la empresa, esto quiere decir que Lipigas S.A tiene
activos con mayor facilidad de producir ventas, lo cual indica que tiene una mayor
rentabilidad sobre Gasco S.A
- En el ciclo de caja Gasco S.A obtuvo en promedio un 0,84 días y Lipigas 11,04
días, esto nos indica que Gasco S.A es la empresa que se demora menos tiempo
en comprar la mercancía, venderla y recibir el efectivo por sus ventas.
- En los ratios bursátiles se obtuvo que el PER promedio de Gasco es de un 28,74 y
el promedio de la industria es de un 19,92, por lo tanto, la acción de Gasco esta
“cara” en comparación a las demás.
- Además, analizando las demás ratios bursátiles se puede ver que Gasco paga
menos dividendos y sus beneficios por acción son menores en comparación a la
competencia, debido a que tiene una razón de reinversión mayor y por
consecuencia su tasa de crecimiento promedio también es mayor con un 13,65%
en comparación al 7,53% de la industria.
- En la relación bolsa libro, Gasco tiene un promedio de 1,02 mientras que el
promedio de la industria es de 1,75, lo cual indica que comprar acciones de Gasco
sería más beneficioso, ya que, su precio no está “sobrevalorado” en comparación
a la competencia.

13
Análisis de la estructura de capital
A través de la elaboración de un análisis de la estructura de capital de la empresa en
estudio y su evolución en los años se realizó una comparación de la estructura de capital
de la empresa con su más cercano competidor del mismo sector industrial.

GASCO 2019 2020 2021 Promedio

Patrimonio neto 299.433.902 250.615.195 373.588.150 307.879.082
Total pasivos 460.154.085 458.555.802 435.132.618 451.280.835
Leverage 1,53674678 1,82972067 1,16473881 1,51
% financiamiento con pasivos 60,58% 64,66% 53,81% 59,68%
% financiamiento con patrimonio 39,42% 35,34% 46,19% 40,32%
% financiamiento con pasivos corrientes 22,23% 23,98% 13,98% 20,07%
% financiamiento con pasivos no corrientes 38,34% 40,68% 39,82% 39,62%

LIPIGAS 2019 2020 2021 Promedio

Patrimonio neto 172.342.419 165.850.017 168.814.277 169.002.238
Total pasivos 336.852.542 393.397.590 455.168.959 395.139.697
Leverage 1,95455387 2,37200814 2,69627052 2,341
% financiamiento con pasivos 66,15% 70,34% 72,95% 69,81%
% financiamiento con patrimonio 33,85% 29,66% 27,05% 30,19%
% financiamiento con pasivos corrientes 12,62% 12,65% 14,92% 13,40%
% financiamiento con pasivos no corrientes 53,53% 57,70% 58,03% 56,42%

Luego de realizada la comparación entre ambas empresas se puede concluir que:

En los años estudiados el Leverage promedio es de un 1,51, lo que quiere decir que su
financiamiento proviene mayormente de los pasivos, más específicamente se puede
observar que los activos se financian en promedio un 59,68% con deuda, la cual en su
mayoría es deuda a largo plazo con un 39,62%.

Cabe recalcar que Gasco ha ido aumentando su financiamiento con recursos propios, en
el 2019 los activos se financiaban un 39,42% con patrimonio y en el 2021 ese % aumento
a un 46,19%, dicho aumento se debe a un aumento en las ganancias acumuladas de la
empresa.

Comparando con la estructura de capital de Lipigas, está obtuvo un leverage promedio de

2,34, lo cual nos indica que su financiamiento es más deuda que recursos propios,
específicamente los activos se financian en promedio un 69,81% con deuda, de la cual un
56,42% es deuda a largo plazo.

14
Al contrario de Gasco, Lipigas ha ido disminuyendo su financiamiento con recursos
propios, en el 2019 los activos se financiaban un 33,85% con patrimonio y en el 2021 ese
% disminuyo a un 27,05%, dicha disminución se debe a una baja en las ganancias
acumuladas de la empresa. Además, el patrimonio de Lipigas es mayormente Capital
emitido y pagado, lo contrario a Gasco que su patrimonio mayormente es Ganancias
acumuladas.

Con esto podemos concluir que ambas empresas se financian en su mayoría con deuda,
mayormente deuda a largo plazo.

También que Gasco es más solvente que Lipigas, debido a que su financiamiento con
deuda es menor a la de su competencia y va disminuyendo al pasar de los años, pasando
a financiarse cada vez más con sus ganancias, ya que, los dividendos accionarios
pagados por Gasco son mucho menores a los de Lipigas, lo que hace que esas
ganancias netas retenidas pasen a reinversión para la empresa.

Análisis estratégico.

Análisis PESTA.
Macro variable CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPACTO
Política,
Gubernamental y
Legal

[Link]ÓN Variable la cual Se espera que las AMENAZA

LABORAL beneficiara mejoras sean tanto
Disminución en
directamente a los para el trabajador
desempeño en
trabajadores como empleador, y
procesos y
que no afecte el
labores de
rendimiento de las
producción.
industrias y sus
trabajadores.

2. LEGISLACIÓN Generar mejoras, Permitirá a la OPORTUNIDAD

MEDIOAMBIENTAL las cuales industria generar
se reutilizarán y
benefician a todos nuevos procesos
reciclarán los
los ciudadanos y para un mejor medio
desechos con la
junto con ello ambiente y junto con
finalidad de
reducir los impactos ello mejorar la
mejorar la
ambientales. calidad de vida de

15
 las personas, por calidad de vida
ejemplo de las personas.
contaminación.

3. LEYES Reducción de Entregar mejor OPORTUNIDAD

INTERNACIONALES jornada laboral. calidad de vida a los
Mejoras dentro
DERECHOS trabajadores, que no
de la
HUMANOS. ocurra un desgaste,
organización,
en este caso mano
tantos
de obra.
económicas,
como
productivas.

Macro variable CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPACTO

Económica y
Financiera

1. EVOLUCIÓN Se espera Se espera, que se AMENAZA

DEL PODER reducción de poder estabilice la
ya que, con el alza,
ADQUISITIVO DEL adquisitivo y en la economía y que los
los consumidores
CONSUMIDOR. capacidad de productos en
no tienen la
compra de los comercialización no
capacidad de
consumidores, estén sujetos a una
satisfacer
debido a las alzas alta inflación y
necesidades extras
en precios de los pueda ser más
y las ventas
productos en venta. accesible a todo
bajaran. (Debido a
tipo de cliente.
que alcanzan a
cubrir sólo
necesidades
básicas).

2. TASA DE Se espera que las La estimación de AMENAZA

INTERES. tasas sigan los economistas
Debido a que no
presentando una indica que seguirán
podrían llevarse a
inflación, y con ello sufriendo alzas
cabo inversiones o
provocar que las (sujetas a inflación).
proyectos de
empresas no
futuros, debido a
puedan o se les
que serán muy altos
haga más difícil
los costos.
gestionar nuevas
inversiones o
proyectos.

3. FLUCTUACIÓN Después de los Se espera que OPORTUNIDAD

16
DE LOS PRECIOS. bonos, ha mantenga en el Debido a que los
aumentado la tiempo una posible precios de
capacidad de alza, debido a la comercialización
adquisión de los inflación a nivel sufrirán alzas.
consumidores, país.
todos los productos
en comercialización
sufrieron alzas en
sus precios.

Macro variable CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPACTO

Social, Cultural y
Demográfica

1. DISTRIBUCIÓN En Chile unos 848 Se espera que, con AMENZA

DE LOS mil trabajadores y la nueva
ya que la mitad del
INGRESOS EN LA trabajadoras presidencia, suba el
% de los
POBLACIÓN. reciben el salario sueldo mínimo, lo
trabajadores activos
mínimo ($337.000) cual sería una
del país reciben
y esto corresponde oportunidad para
solo un sueldo
a la mitad de los los clientes y poder
mínimo
trabajadores del tener de una forma
país. Se espera que más accesible las
la distribución sea primeras
más equitativa, necesidades de un
aunque en baja hogar.
cantidad

2. TASA DE Fortaleza, a un año Debido a que más OPORTUNIDAD

DESEMPLEO DE se espera que la personas se
ya que la industria
SUBEMPLEO. tasa de desempleo incorporan a la
podría incorporar
baje y se empiecen fuerza de trabajo da
más personas a la
a generar nuevas un impacto positivo
fuerza laboral, y
fuentes de trabajo en la industria ya
ayudaría al país
en la industria. Lo que se espera que
aumentar
cual permitiría más estos % se
positivamente
producción y estabilicen debido
manteniendo activa
posibles aumentos al alza de personas
la economía.
en la venta. El cesantes que había
subempleo debería dejado la pandemia
reducirse ya que la COVID-19. El
industria espera subempleo debería
más producción estar en un
porcentaje mínimo
de participación,

17
 con el objetivo de
que la producción
sea la más posible.

3. CALIDAD DE Según encuestas Se espera que la OPORTUNIDAD

VIDA DE LA realizadas, los calidad de vida
ya que chile se
POBLACIÓN. factores sociales mejore y se
sitúa en uno de los
tomaran más encuentre una
mejores países
relevancia en la estabilidad social,
para vivir dentro del
calidad de vida de cultural y
"top6"
los chilenos. La demográfica en el
población buscara país y todos sus
soluciones para factores
alcanzar el
bienestar social y
cultural, y
dependerá de las
decisiones o
programas que
genere el nuevo
gobierno, si estas
soluciones
afectaran positiva o
negativamente a los
trabajadores y la
industria.

Macro variable CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPACTO

Tecnológica y Arte

1. DESARROLLO El internet abrirá Sera un escenario OPORTUNIDAD

DE LAS muchas de adaptación al
ya que tiene la
COMUNICACIONES. oportunidades de nuevo escenario
habilidad de
difusión para las lleno de desafíos y
adaptación a
empresas y a la oportunidades, no
nuevos desafíos y
industria, ya que solo para la
oportunidades
gracias a este se actividad principal
crearán nuevas "el gas" si no
páginas web, también para el
aplicaciones y desarrollo de
redes sociales las nuevos negocios e
cuales permitirán innovaciones
tener más cercanía tecnológicas, para
con los clientes y así lograr mayor
mejor percepción producción o

18
 de las necesidades. sistemas.

2. USO DE En chile más del Se proyecta que OPORTUNIDAD

INTERNET. 80% de las más del 90% de las
comenzando
personas tienen personas tengan
campañas de
acceso a internet, acceso a internet,
servicios de internet
se espera que, con ya que se buscara
las nuevas señales obtener cobertura
y capacidad de en las zonas más
cobertura, el apartadas de la
porcentaje siga en ciudad.
aumento

3. MEJORAS E A causa de las La industria contará OPORTUNIDAD

INNOVACIONES innovaciones con nuevas comenzando
TECNOLOGICAS. tecnológicas la tecnologías y campañas de
empresa y la tendrá servicios de internet
industria podrán oportunidades de
contar con nuevas estar siempre
máquinas para "actualizada", con
producir de una el fin de ser más
manera mucho más eficientes y así
rápida y eficiente poder entregar
utilizando calidad en sus
tecnologías productos.
renovadas e
innovadoras como
cilindro de gas
licuado de petróleo
(GLP).

Macro variable CORTO PLAZO LARGO PLAZO IMPACTO

Ecológica y
Ambiental

1. PROTECCIÓN Para industria Para la industria la AMENAZA

DEL MEDIO puede ser una seguridad del medio
ya que es una
AMBIENTE. debilidad, aunque ambiente es un
empresa que se
siempre se busca elemento clave para
dedica a procesar
siempre proteger el el desarrollo del
gases, siendo esta
medio ambiente negocio. Por ello,
una amenaza para
atreves de la se proyecta una
el medio ambiente
prevención de la mejora ante los más
contaminación altos estándares y

19
 debido a que es procedimientos, en
una industria que cada una de las
trabaja con gases, etapas de sus
residuos sólidos y etapas de
líquidos. procedimiento.

2. CULTURA DE Cada año se Se espera que OPORTUNIDAD

RECICLAJE. fomenta el reciclaje dentro de los
ya que se está
atreves de próximos años el
implementando y
campañas de reciclaje ya forme
fomentando atreves
educación parte de la vida de
de campañas y
ambiental que las personas, que
talleres a las
contemplan talleres sean mucho más
personas tanto
de conscientes de esta
clientes como
descontaminación y situación que podría
trabajadores
eficiencia llevar a la
energética. Se destrucción del
realizarán a futuro planeta es por eso
las primeras que la empresa
pruebas de gas ayuda e invita a
bajo en carbono tomar conciencia
domestico en creando campañas
América Latina y y talleres tanto
eso seguirá en un como para clientes
crecimiento para y trabajadores, y se
que el reciclaje no espera que a este
sea novedad plazo ya el uso de
gas bajo e carbono
domestico sea
utilizado.

3. MANEJO DE Para el sector La industria OPORTUNIDAD

DESPERDICIOS Y industrial el manejo generara menos
ya que la empresa
DESECHOS. de desechos deber desechos, resultado
busca la manera de
ser punto de mejora de las nuevas
cuidar lo mayor
cada año, en las fórmulas y leyes
posible el medio
empresas menos futuras respecto al
ambiente
innovadoras puede cuidado del medio
implementando
ser una debilidad el ambiente. La macro
métodos y
manejo de variable ecológica y
estrategias para
desechos. Para las ambiental cada año
este.
más sofisticadas va tomando más
puede ser una peso y relevancia
oportunidad de en las industrias
mejora constante.

20
Análisis Porter.
1. Poder de negociación de los clientes

El gas posee una gran demanda entre las personas, ya que se le da un uso fundamental
en los hogares, como en las cocinas a gas, calefacción interior y calefón. Además,
cambiar el uso de esta energía supondría un gran coste económico, lo cual no sería
rentable para los usuarios.

Por lo cual el poder de negociación de los clientes es bajo debido a la dependencia de

estos a este tipo de energía.

2. Poder de negociación de los proveedores

Como no hay gran variedad de proveedores de gas, este poder es alto debido a estos
tienden a mover bruscamente el precio por diversos motivos, generalmente problemas
económicos nacionales, internacionales o problemas con el petróleo o el gas.

3. Amenaza de nuevos competidores entrantes

Para entrar a esa industria se necesita invertir grandes cantidades de dinero, por lo cual
se limita bastante el mercado competitivo y limita a las pequeñas empresas que quieran
entrar al rubro.

Existen marcas muy conocidas de gas las cuales han ido ganando la fidelidad de los
clientes limitando aún más la entrada a nuevos competidores.

Los competidores actuales tienen una economía de escala, ya que poseen centros de
distribución y almacenamiento de gas a lo largo de todo el país, campañas de marketing,
investigación y servicios, permitiéndoles manejar los precios y reducir costos.

4. Amenaza de productos sustitutos

A medida que avanza la tecnología más se sustituye el gas por energía eléctrica, debido a
que se crean cocinas eléctricas, calefacción eléctrica, duchas eléctricas, etc.

Aunque estos electrodomésticos son de precios elevados y a las personas les supone una
gran inversión monetaria obtenerlos, ya se van creando estos objetos a precios cada vez
más accesibles y debido a que la energía eléctrica no es contaminante más gente la
empieza a implementar en sus hogares.

21
5. Rivalidad entre competidores

En Chile son 3 las grandes empresas que controlan el rubro del gas licuado las cuales
son Gasco, Lipigas y Abastible.

Existe una constante competencia entre sí para posicionarse como la marca líder del
mercado nacional, lo que obliga a las empresas a mantener constantes mejoras, cambios
en sus infraestructuras, servicios que ofrecen, campañas de marketing y redes de
distribución a lo largo del país para así obtener ventajas competitivas.

Cadena de valor

Exploracion Produccion Procesamiento Transporte Distribucion Comercializacion

Reconocimiento y Comienza en los Deshidratacion y En gasoductos de En gasoductos de A centrales

estudio de las campos "Onshore" separacion de los alta presion. mediana o baja electricas, clientes
estructuras componentes. presion. industriales y
rocosas. distribuidoras.

 Aprovisionamientos – compras:

Empresas Gasco S.A compra materia prima, para la fabricación de cilindros los cuales se
comercializan directamente, y estos salen a mercado de dos maneras, cilindro sin carga
de gas o con un costo adicional, el cual corresponde a la carga completa del cilindro, la
cual se mide en kg.

No obstante, existen centros de distribución (CD) las cuales tienen como objetivo distribuir
los distintos tipos de Gas que comercializa la sociedad propiamente tal, donde procede a
realizar las distribuciones a lo largo del país a sus distintos centros.

 Desarrollo tecnológico:

22
En desarrollo tecnológico podemos decir que la empresa está en constante innovación
para generar la obtención de gas de una manera más limpia y sana, ya sea tanto para sus
colaboradores como para el medioambiente.

Junto con ello ha realizado productos más accesibles para sus consumidores, esto quiere
decir fabricación de cilindros de menos Kg, los cuales pueden ser más prácticos y
económicos según el tipo de consumidor o también para el tipo de uso para el cual se
vaya a utilizar.

Otro punto importante son los tipos de comercialización, donde se ha procedido a mejorar
el tipo de la mercadería (mejorar calidad de cilindro). Y también los medios por el cual se
entrega el producto al cliente o los centros de distribución a lo largo del país (Camiones,
Camionetas, Etc.)

 Recursos humanos:

La empresa como es fabricante de gas y de sus propios cilindros, está consciente en las
nuevas políticas para mejorar el medioambiente, y el bienestar para sus trabajadores,
donde se realizan charlas motivaciones con la finalidad de evitar accidentes, entregar un
correcto uso de maquinaria y con ello brindar un mejor estilo de vida a sus colaboradores
como consumidores.

 Logística interna:

La empresa consta con centros de distribución a lo largo del país, en los cuales se
procede a gestionar la recepción de materia prima, o productos terminados, o para contar
con suficiente stock mensual y cumplir con las necesidades de los consumidores de
manera correcta.

 Operaciones:

Los centros de distribuciones constan con la maquinaria suficiente para gestionar los
procesos de fabricación, junto con ello, llegan mediante el mismo transporte los cilindros
sin carga de gas, para ser reutilizados y para que vuelvan a ser comercializados.

 Logística externa:

23
Los pedidos se realizar directamente los centros más cercanos del consumidor, con la
finalidad de entregar una mejor experiencia, junto con ello la entrega del producto lo
realiza personal capacitado para entregar una correcta instalación y con ello generar
seguridad a nuestros clientes.

En relación con el almacenaje de tránsito, este se mantiene dentro del medio de

transporte, y junto con ello cuando el chofer estime conveniente entrega los cilindros
recopilados durante la jornada para proceder a completar la carga de gas e ir recuperando
el stock.

 Marketing y ventas:

Hoy en día la empresa tiene bastantes canales de difusión, los cuales pueden ser
mediante el diario, radio, televisión y publicidad. Esto con la completa finalidad de atraer
clientes ya sea por distintos aspectos, un slogan que transmita compromiso, una imagen
que cautive y genere seguridad.

Estas técnicas son muy importantes al momento de captar clientes, ya que las personas
tienden a preferir los servicios que entreguen una máxima experiencia de calidad, donde
los clientes se sientan importantes y fundamentales para la empresa.

 Servicios postventa:

Hasta el momento la empresa ha implementado nuestros servicios de postventa,

mediante aplicaciones, las cuales entregan practicidad a nuestros consumidores como por
ejemplo monitorio de la camioneta, utilización de descuentos, establecer horarios de
entrega, lo cual facilita y mejora el proceso de comercialización. Además, cuenta con
servicio Call Center para realizar los pedidos y establecer las condiciones de pagos.

24
Análisis FODA.
Fortalezas Oportunidades
F1 Buena reputación. O1 Fluctuación de los precios.
F2 Rapidez del pedido para llegar al O2 Tasa de desempleo/subempleo
domicilio. O3 Legislación medio ambiental.
F3 Delivery gratis. O4 Relaciones con organismos
F4 Convenio con empresas para internacionales.
trabajadores. O5 Uso de internet/desarrollo. de las
F5 Varios puntos de venta. comunicaciones.
F6 App para adquirir productos y dscts %.
Debilidades Amenazas
D1 Poca capacitación a los conductores A1 Evolución del poder adquisitivo del
(delivery). consumidor.
D2 Informalidades. A2 Distribución de los ingresos en la
D3 Poca seguridad de mantención en los población.
camiones. A3 Protección al medio ambiente.
D4 Baja cobertura en zonas rurales. A4 Tasa de analfabetismo.
D5 Caída de sistema en la app. A5 No se regula la devolución de cilindros
de una empresa a otra.

25
Estrategias financieras para la empresa

- Rotación por cuentas por cobrar

En comparación al promedio de la industria de un 11,81, Gasco tiene una menor rotación

por cuentas por cobrar con un 10,57 en promedio en los años estudiados, lo que quiere
decir que tiene una menor eficiencia para recuperar su dinero invertido en clientes.

Por ende, un mejoramiento en la eficiencia para recuperación de este dinero supondría

una mejora en la administración del efectivo ya sea para tener una mejoría en la inversión
o pagar sus deudas.

2019 2020 2021

Deudores comerciales y otras cuentas por 32.118.576 32.480.488 41.151.185

cobrar corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 331.516.616 337.684.571 452.339.507

ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 10,32 10,40 10,99

PERIODO DE COBRO (DIAS) 34,88 34,63 32,75

Gracias al análisis que realizamos se puede observar que en los años 2019 y 2020 se
mantuvo una rotación de cuentas por cobrar constante sin mucha variación, por ende, las
cuentas por cobrar y las ventas también estuvieron sin variaciones, pero en cambio en el
2021 hubo una mejoría en la rotación de cuentas por cobrar disminuyendo los días de
cobro, esto se vio reflejado en un aumento considerable en las cuentas por cobrar y las
ventas.

Debido a esto Gasco puede disminuir su periodo de cobro optando a reducir los plazos de
pago a los clientes, aumentar las tasas de interés, incentivar a los clientes dando
descuentos a los que dan un pronto pago o recurrir a métodos alternativos de
recuperación como contratación de agentes especializados en cobranza para así
recuperar más eficazmente el dinero invertido en los clientes y tener una mejora en la
eficiencia de las cuentas por cobrar y las ventas, siempre y cuando estas medidas no

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hagan perder clientes, pero en comparación a la competencia, una alta rotación de
cuentas por cobrar se ve reflejado en el aumento de las cuentas por cobrar y las ventas.

Por lo tanto, un aumento en la rotación de cuentas por cobrar le beneficiaria a Gasco

obteniendo mejores resultados financieros.

- Razón de reinversión.

Como podemos apreciar en los cálculos realizados anteriormente, una buena opción de
crecimiento o estrategia financiera es la reinversión que pueda tener la empresa.

Si vemos la comparación de los años 2019 (0,58),2020(0,65),2021(0,78) podemos ver

claramente un aumento en la reinversión que está teniendo la empresa Gasco S.A, de
esta forma si la empresa sigue aumentando la reinversión dentro de ella seguirá en modo
crecimiento y tendrá aún más accionistas ya que para ellos la empresa aumentará el valor
de sus acciones en un futuro por lo tanto su cartera de accionistas crecerá.

Gasco S. A 2019 2020 2021

Razón de 0,58 0,65 0,78
reinversión

Recordemos que la reinversión es la acción de emplear las ganancias obtenidas en

alguna actividad productiva en el aumento del capital de la empresa, por lo tanto, si Gasco
S.A ocupa la ganancia de las inversiones del accionista y no da distribuciones, en el largo
plazo el crecimiento en el tamaño y potencial de ganancias de la empresa se verán
reflejados con la decisión estratégica tomada anteriormente , ayudado de igual forma a
que el valor de sus acciones en la bolsa crezcan ya que se encuentra con un valor bajo
comparado con el promedio de la industria.

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Linkografía:

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