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2. a) Utilice el material del ejemplo de la página 29 para calcular el valor en libros por acción.
PROBLEMAS
Problemas básicos
1. Frantic Fast Foods registró utilidades después de impuestos por 390 000 dólares en el año Estado de resultados
2009 con 300 000 acciones en circulación. El 1 de enero de 2010, la empresa emitió 25 000 (OA1)
nuevas acciones. Debido a los fondos provenientes de estas nuevas acciones y de otras mejoras
operativas, las utilidades después de impuestos aumentaron 20 por ciento.
a) Calcule las utilidades por acción del año 2009.
b) Calcule las utilidades por acción del año 2010.
2. Bettis Bus Company registró utilidades después de impuestos por 600 000 dólares en el año Estado de resultados
2009 con 300 000 acciones de capital en circulación. El 1 de enero de 2010, la empresa emitió (OA1)
40 000 acciones nuevas. Debido a los fondos provenientes de estas nuevas acciones y a otras
mejoras operativas, las utilidades después de impuestos aumentaron 25 por ciento.
a) Calcule las utilidades por acción del año 2009.
b) Calcule las utilidades por acción del año 2010.
3. a) Hillary Swank Clothiers registró ventas por 360 000 dólares y un costo de ventas de Utilidad bruta
244 800 dólares. ¿Cuál es el margen de utilidad bruta (razón de utilidad bruta a ventas)? (OA1)
b) Si la empresa promedio de la industria del vestido registró una utilidad bruta de 35%,
¿cómo se puede calificar el desempeño de la compañía?
4. A-Rod Fishing Supplies registró ventas por 2 000 000 de dólares y un costo de ventas de Utilidad de operación
1 250 000 dólares. Los gastos de ventas y administrativos representaron 8% de las ventas. (OA1)
La depreciación ascendió a 5% de activos totales de 4 000 000. ¿Cuál fue la utilidad de
operación de la empresa?
5. Coloque las siguientes partidas en el orden correcto de un estado de resultados: Estado de resultados
(OA1)
Impuestos Utilidad bruta
Acciones en circulación Utilidad por acción
Gastos de intereses Utilidades antes de impuestos
Gastos de depreciación Costo de ventas
Dividendos de acciones preferentes Utilidades después de impuestos
Utilidad de operación Utilidades disponibles para los accionistas comunes
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6. Dada la siguiente información, prepare el estado de resultados de Dental Drilling Company. Estado de resultados
(OA1)
Gastos de venta y administrativos .................................................................................... $ 60 000
Gastos por depreciación ................................................................................................... 70 000
Ventas ................................................................................................................................ 470 000
Gastos por intereses ......................................................................................................... 40 000
Costo de ventas ................................................................................................................ 140 000
Impuestos .......................................................................................................................... 45 000
42 Capítulo 2 Repaso de contabilidad
Estado de resultados 7. Dada la siguiente información, prepare el estado de resultados de Jonas Brothers Cough
(OA1) Drops.
Determinación de la 8. Prepare el estado de resultados de ATM Cards, Inc. Haga los cálculos necesarios para determi-
rentabilidad nar las utilidades por acción.
(OA1)
Ventas ................................................................................................................................ $800 000
Acciones en circulación ..................................................................................................... 100 000
Costo de ventas ................................................................................................................ 300 000
Gastos por intereses ......................................................................................................... 20 000
Gastos de venta y administrativos .................................................................................... 40 000
Gastos por depreciación ................................................................................................... 30 000
Dividendos de acciones preferentes ................................................................................. 80 000
Impuestos .......................................................................................................................... 110 000
Determinación de la 9. Prepare el estado de resultados de Virginia Slim Wear. Haga los cálculos necesarios para deter-
rentabilidad minar las utilidades por acción.
(OA1)
Ventas ................................................................................................................................ $600 000
Acciones en circulación ..................................................................................................... 100 000
Costo de ventas ................................................................................................................ 200 000
Gastos por intereses ......................................................................................................... 30 000
Gastos de venta y administrativos .................................................................................... 40 000
Gastos por depreciación ................................................................................................... 20 000
Dividendos de acciones preferentes ................................................................................. 80 000
Impuestos .......................................................................................................................... 100 000
Estado de resultados 10. Precision Systems registró ventas por 800 000 dólares, un costo de ventas de 500 000, gastos
(OA1) de ventas y administrativos por 60 000 y utilidades de operación por 100 000. ¿Cuál fue el
gasto por depreciación? Plantee este problema como un estado de resultados parcial y deter-
mine el gasto por depreciación como cifra de conexión.
Depreciación y utilidades 11. En 2010, Stein Books, Inc., vendió 1 400 libros de texto de finanzas, a 195 dólares cada uno, a
(OA1) la Universidad High Tuition. La producción de los libros costó 150 dólares. La empresa gastó
12 000 dólares (gasto de ventas) para convencer a la universidad de que comprara sus libros.
El gasto por depreciación del año fue de 15 000 dólares. Además, Stein Books contrató
un préstamo por 100 000 dólares el 1 de enero de 2010 y la compañía pagó 10% de intereses
sobre él. Los intereses y el principal del préstamo estaban totalmente pagados el 31 de diciem-
bre de 2010. La tasa fiscal de la editorial es de 30 por ciento.
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¿Stein Books registró utilidades en 2010? Por favor, compruebe con un estado de resultados.
Problemas intermedios
Determinación de la 12. Lemon Auto Wholesalers registró ventas por 700 000 dólares en 2010 y el costo de ventas
rentabilidad representó 70% de las ventas. Los gastos de ventas y de administración representaron 12% de
(OA1) las ventas. Los gastos por depreciación sumaron 10 000 dólares y los gastos de intereses del
año sumaron 8 000 dólares. La tasa fiscal de la empresa es de 30 por ciento.
Problemas 43
14. Escriba en los espacios en blanco los nombres de las categorías que aparecen a continuación Clasificación del balance
del 1 al 7: general y del estado de
1. Balance general (BG) resultados
2. Estado de resultados (ER) (OA1 y OA3)
3. Activos circulantes (AC)
4. Activos fijos (AF)
5. Pasivos circulantes (PC)
6. Pasivos a largo plazo (PLP)
7. Capital contable de los accionistas (CCA)
Preparación del balance 15. Coloque las siguientes partidas siguiendo el orden de una presentación apropiada del balance
general general:
(OA3)
Depreciación acumulada .................................................................................................. $300 000
Utilidades retenidas .......................................................................................................... 96 000
Efectivo ............................................................................................................................. 10 000
Bonos por pagar .............................................................................................................. 136 000
Cuentas por cobrar .......................................................................................................... 48 000
Planta y equipo, costo original ......................................................................................... 680 000
Cuentas por pagar ........................................................................................................... 35 000
Reserva para cuentas malas ............................................................................................ 6 000
Acciones comunes, 1 dólar a la par, 100 000 acciones en circulación ............................ 100 000
Inventarios ........................................................................................................................ 66 000
Acciones preferentes, 50 dólares a la par, 1 000 acciones en circulación ....................... 50 000
Valores negociables .......................................................................................................... 20 000
Inversiones ....................................................................................................................... 20 000
Documentos por pagar .................................................................................................... 33 000
Capital pagado en exceso del valor a la par (capital común) .......................................... 88 000
Utilidades por acción y 16. Okra Snack Delights, Inc., tiene una utilidad de operación de 210 000 dólares. Los gastos de
utilidades retenidas intereses del año sumaron 30 000 dólares; los dividendos preferentes pagados ascendieron a
(OA1 y OA3) 24 700 dólares; y los dividendos comunes que se pagaron sumaron 36 000 dólares. Los
impuestos sumaron 59 300 dólares. La empresa tiene 16 000 acciones de capital común en
circulación.
a) Calcule las utilidades por acción y los dividendos por acción común.
b) ¿Cuál fue el incremento de las utilidades retenidas durante el año?
Utilidades por acción y 17. Quantum Technology registró utilidades retenidas por 640 000 dólares al 31 de diciembre de
utilidades retenidas 2010. La compañía pagó dividendos comunes por 30 000 dólares en 2010 y registró utilidades
(OA1 y OA3) retenidas por 500 000 dólares al 31 de diciembre de 2009. ¿Cuánto ganó Quantum Technology
en 2010 y cuáles serían las utilidades por acción si tuviera 40 000 acciones de capital común
en circulación?
Razón precio-ganancias 18. Botox Facial Care registró utilidades después de impuestos por 280 000 dólares en 2009 con
(OA2) 200 000 acciones de capital en circulación. El precio de cada acción era de 30.80 dólares. En
2010, las utilidades después de impuestos aumentaron a 320 000 dólares con las mismas
200 000 acciones en circulación. El precio de la acción fue de 40.00 dólares.
a) Calcule las utilidades por acción y la razón precio-utilidad en 2009. La razón precio-
utilidades es igual al precio de las acciones dividido entre las utilidades por acción.
b) Calcule las utilidades por acción y la razón precio-utilidad de 2010.
c) Explique de manera general por qué cambió la razón precio-ganancias.
Razón precio-ganancias 19. Suponga que las utilidades después de impuestos de Botox Facial Care, la misma empresa del
(OA2) problema 18, disminuyeron a 140 000 dólares en 2011, con las mismas 200 000 acciones en
circulación. El precio de las acciones disminuyó a 24.50 dólares.
a) Calcule las utilidades por acción y la razón precio-utilidad en 2011.
b) Explique por qué cambió la razón precio-utilidad. Es probable que usted deba consultar
la exposición de precio-ganancias que incluye el libro de texto para explicar este sorpren-
dente resultado.
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Flujo de efectivo 20. Señale si cada una de las siguientes partidas aumenta o disminuye el flujo de efectivo:
(OA4) Incremento de las cuentas por cobrar Decremento de gastos pagados por adelantado
Incremento de los documentos por pagar Incremento de inventarios
Gastos por depreciación Pago de dividendos
Incremento de inversiones Incremento de gastos devengados
Decremento de cuentas por pagar
Depreciación y flujo 21. The Jupiter Corporation registró 700 000 dólares de utilidad neta y 240 000 dólares de gastos
de efectivo por depreciación. The Saturn Corporation también tiene 700 000 dólares de utilidad bruta, con
(OA5)
Problemas 45
40 000 dólares de gastos por depreciación. Los gastos de ventas y administrativos de cada una
de las compañías sumaron 160 000 dólares.
Dado que la tasa fiscal es de 40%, calcule el flujo de efectivo de ambas compañías. Expli-
que la diferencia de flujo de efectivo entre ellas.
22. Coastal Pipeline, Inc., anticipó un flujo de efectivo de las actividades de operación de 2010 de Flujo de efectivo libre
8 millones de dólares. La empresa tendrá que gastar 1.5 millones de dólares en inversiones de (OA4)
capital para mantener su competitividad en la industria. Se ha proyectado que los dividendos
de las acciones comunes sumarán 600 000 dólares y los dividendos de las acciones preferentes
serán de 250 000 dólares.
a) ¿Cuál es el flujo de efectivo libre que ha proyectado la empresa para el año 2010?
b) ¿Qué significa el concepto de flujo de efectivo libre?
23. Landers Nursery and Garden Stores tiene activos circulantes por 220 000 dólares y activos Valor en libros
fijos de 170 000 dólares. Los pasivos circulantes suman 80 000 dólares y los pasivos a largo (OA3)
plazo ascienden a 140 000 dólares. Existen 40 000 dólares en acciones preferentes en circu-
lación y la empresa ha emitido 25 000 acciones de capital común. Calcule el valor en libros
(valor neto) por acción.
24. Rockford Corporation posee activos por 380 000 dólares, pasivos circulantes por 40 000 Valor en libros y valor
dólares y pasivos a largo plazo por 70 000 dólares. Las acciones preferentes en circulación de mercado
suman 30 000 dólares; la compañía ha emitido 20 000 acciones de capital común. (OA2 y OA3)
a) Calcule el valor en libros por acción.
b) Si hay 25 000 dólares de utilidades para los accionistas comunes y las acciones de Rock-
ford tienen una razón precio-utilidades 15 veces mayor a las utilidades por acción, ¿cuál
es el precio corriente de la acción de capital?
c) ¿Cuál es la razón del valor de mercado por acción al valor en libros por acción?
25. Amigo Software, Inc., tiene activos totales por 800 000 dólares, pasivos circulantes por Valor en libros y razón
150 000 dólares y pasivos a largo plazo por 120 000 dólares. Existen 65 000 dólares en accio- precio-utilidad
nes preferentes en circulación. La compañía ha emitido 30 000 acciones de capital común. (OA2 y OA3)
a) Calcule el valor en libros (valor neto) por acción.
b) Si hay 48 000 dólares de utilidades disponibles para los accionistas comunes y si las
acciones de la empresa tienen una razón precio-utilidades 20 veces mayor a las utilidades
por acción, ¿cuál es el precio corriente de las acciones?
c) ¿Cuál es la razón de valor de mercado por acción a valor en libros por acción? (Redondee
a dos dígitos a la derecha del punto decimal.)
26. En el problema 25, si la empresa vende a 2.5 veces arriba del valor en libros por acción, ¿cuál Valor en libros y valor
será la razón precio-utilidad? (Redondee al número entero más cercano.) de mercado
(OA2 y OA3)
Problemas avanzados
27. Al 31 de diciembre de 2010, el balance general de Baxter Corporation es: Elaboración del estado de
resultados y del balance
Activos circulantes Pasivos circulantes general
Efectivo $ 10 000 Cuentas por pagar $ 12 000 (OA1 y OA3)
Cuentas por cobrar 15 000 Documentos por pagar 20 000
Inventarios 25 000 Bonos por pagar 50 000
Gastos pagados por adelantado 12 000
Activos fijos Capital contable de los accionistas
Planta y equipo (bruto) $250 000 Acciones preferentes $ 20 000
Menos: Depreciación Acciones comunes 55 000
acumulada 50 000 Capital pagado 25 000
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Las ventas durante 2010 sumaron 220 000 dólares, y el costo de ventas ascendió a 60%
de las ventas. Los gastos de ventas y administrativos totalizaron 22 000 dólares. Los gastos de
depreciación sumaron 8% de la planta y equipo (bruto) al inicio del año. Los gastos por intere-
ses sobre los documentos por pagar fueron de 10%, en tanto que los intereses sobre los bonos
46 Capítulo 2 Repaso de contabilidad
por pagar fueron de 12%. Este gasto por intereses se basa en los saldos al 31 de diciembre de
2009. La tasa fiscal promedio fue 20 por ciento.
Se pagaron 2 000 dólares en dividendos a las acciones preferentes y 8 400 dólares a los
accionistas comunes. Existían 10 000 acciones de capital común en circulación.
Durante 2010, el saldo de efectivo y los saldos de los gastos pagados por adelantado
permanecieron sin cambio alguno. Las cuentas por cobrar y los inventarios aumentaron
10%. Se compró una nueva máquina el 31 de diciembre de 2010, a un costo de 35 000 dólares.
Las cuentas por pagar aumentaron 25%. Al final de ese año, los documentos por pagar
habían aumentado 6 000 dólares y los bonos por pagar habían disminuido 10 000 dólares. Las
acciones preferentes, las acciones comunes y el capital pagado en exceso de las cuentas a la
par no cambiaron.
a) Prepare el estado de resultados de 2010.
b) Prepare el estado de utilidades retenidas de 2010.
c) Prepare el balance general al 31 de diciembre de 2010.
Estado de flujo de efectivo 28. Prepare el estado de flujo de efectivo de Jeter Corporation. Siga los procedimientos generales
(OA4) que se indican en la tabla 2-10 del capítulo.
JETER CORPORATION
Estado de resultados
Del ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2010
Ventas ............................................................................................................................... $3 300 000
Costo de ventas ............................................................................................................... 1 950 000
Utilidad bruta ................................................................................................................ 1 350 000
Gastos de venta y administrativos ................................................................................... 650 000
Gastos por depreciación .................................................................................................. 230 000
Utilidad de operación .................................................................................................... 470 000
Gastos por intereses ........................................................................................................ 80 000
Utilidades antes de impuestos ..................................................................................... 390 000
Impuestos ......................................................................................................................... 140 000
Utilidades después de impuestos ................................................................................ 250 000
Dividendos de acciones preferentes ................................................................................ 10 000
Utilidades disponibles para los accionistas comunes ..................................................... $ 240 000
Acciones en circulación .................................................................................................... 150 000
Utilidad por acción ........................................................................................................... $ 1.60
Al término Al término de
de 2009 2010
Activos
Activos circulantes:
Efectivo ............................................................................... $ 100 000 $ 120 000
Cuentas por cobrar (neto) ................................................... 500 000 510 000
Inventarios .......................................................................... 610 000 640 000
Gastos pagados por adelantado ........................................ 60 000 30 000
Total activos circulantes .................................................. 1 270 000 1 300 000
Ejercicios con sitios web 47
(Las siguientes cuestiones se refieren a Jetter Corporation, compañía que se presentó en el pro-
blema 28.)
29. Describa la relación general entre utilidad neta y flujos netos de efectivo de las actividades de Utilidad neta y flujos de
operación de esta empresa. efectivo (OA1 y OA3)
30. ¿La acumulación de planta y equipo ha sido financiada de manera satisfactoria? Explique bre- Financiamiento de activos
vemente su respuesta. (OA3)
31. Calcule el valor en libros por acción común de 2009 y de 2010 en el caso de Jetter Valor en libros (OA3)
Corporation.
32. Si el valor de mercado de una acción de capital común en 2010 es 3.1 veces mayor a su valor Razón precio-ganancias
en libros, ¿cuál es la razón precio-utilidad de la empresa en 2010? (Redondee al número entero (OA2)
más cercano.)
E J E R C I C I O S C O N S I T I O S W E B
1. En este capítulo, Pepsi Co. se mencionó como una empresa que proporciona estados financie-
ros exhaustivos. Visite finance.yahoo.com. En el sitio junto a “Get Quotes” escriba su símbolo
en la bolsa PEP y haga clic.
2. Recorra la página hasta “Financials” y haga clic en “Income Statement”. Calcule el porcentaje
de cambio de los tres años en:
a) Ingresos totales (Total revenue)
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b) Utilidad neta aplicable a acciones comunes (Net income aplicable to Common Shares)
3. Ahora haga clic en “Balance Sheet” y calcule el porcentaje anual de cambio en los tres años
en:
a) Activos totales
b) Pasivos totales
4. Escriba un resumen de un párrafo sobre los resultados que ha obtenido la compañía.
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