Contabilidad para La Dirección Investigación Analisis Vertical y Analisis Horizontal

Asignatura Grupo Fecha
Investigación: Análisis de
06 MAY 21
información financiera Contabilidad para la Dirección 49
Nombre del Maestría

Martinez Sanchez Arizaid
alumno: Maestría en Administración y Dirección de Empresas
Tabla de contenido
1. OBJETIVO: ..................................................................................................................................... 1
2. ALCANCE: ...................................................................................................................................... 1
3. ABREVIATURAS ............................................................................................................................... 1
4. ANTECEDENTES ............................................................................................................................... 2
5. DESARROLLO .................................................................................................................................. 3
5.1. MÉTODOS DE ANÁLISIS VERTICAL ................................................................................................... 3
5.1.1. MÉTODO DE RAZONES SIMPLES ...................................................................................................... 3
5.1.2. MÉTODO DE RAZONES ESTÁNDAR ................................................................................................... 4
5.1.3. MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES ............................................................................................. 5
5.2. MÉTODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL ............................................................................................... 5
5.2.1. PROCEDIMIENTO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES O PROCEDIMIENTO DE VARIACIONES ............................ 5
5.2.2. PROCEDIMIENTO DE TENDENCIAS.................................................................................................... 6
5.3. DIEZ ÍNDICE/RAZONES FINANCIERAS ................................................................................................ 7
6. CONCLUSIONES ............................................................................................................................. 10
7. REFERENCIAS ................................................................................................................................ 11
1. Objetivo:
Presentar documentalmente las principales herramientas utilizadas para conocer la situación
financiera de una empresa, cálculo de razones financieras y su interpretación con base a los estados
financieros de una empresa con el objeto de tomar decisiones.
2. Alcance:
El presente documento tiene alcance a las herramientas:
a) Análisis vertical
b) Análisis horizontal
c) Diez razones financieras
3. Abreviaturas
3.1. VpC: ventas por cobrar 3.7. CMP: Consumo de materias primas
3.2. V: ventas 3.8. Em: Existencias en mercaderías
3.3. R: Resultado 3.9. Cmv: Costo de la mercadería vendida
3.4. ExPT: Existencias de productos 3.10. Pmc: Plazo medio de cobranza
terminados 3.11. Ne: Nivel de existencias
3.5. Ce: Costo de explotación 3.12. A: Activos
3.6. ExMP: Existencias de materia prima 3.13. CT: Capital de trabajo
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3.14. AC: Activo Circulante 3.24. U: Utilidad

3.15. PC: Pasivo Circulante 3.25. PaB: Patrimonio Bursátil
3.16. Ex: Existencias 3.26. PaC: Patrimonio Contable
3.17. Plp: Pasivo a largo plazo 3.27. P0: comienzos de un periodo
3.18. Pa: Patrimonio 3.28. P1: finales de un periodo
3.19. RO: Resultado operacional 3.29. D1: dividendos correspondientes
3.20. GF: Gastos financieros recibidos por inversionista
3.21. RGF: Resultado sin Gastos 3.30. ROS: Resultado a ventas
financieros 3.31. ROE: Resultado a patrimonio
3.22. F: Flujo (dividendos) 3.32. ROA: Resultados activos
3.23. I: Inversión
3.33. ROI: Retorno sobre la inversión
4. Antecedentes
Una empresa cualquiera desde la perspectiva de los consumidores finales parece ser una entidad que
simplemente compra insumos o materias primas, los transforma y entrega en forma de un producto
o servicio. Sin embargo, existen una gran cantidad de operaciones, procesos y transacciones que se
desarrollan secuencialmente e inclusive al mismo tiempo involucradas en la adquisición, recepción,
procesamiento y transformación de la materia prima previo su acondicionamiento; (primario y
secundario) en caso de ser un producto semiterminado o terminado, en el caso de ser un servicio se
debe pensar en la infraestructura que soporta el camino para llegar al consumidor final. En una
empresa uno de los aspectos más importantes que determinan su estabilidad, crecimiento y futuro
éxito es el conocimiento y seguimiento de la información financiera desprendida del total de sus
operaciones, procesos y transacciones que suceden día con día. La información financiera, está
integrada por información cuantitativa expresada en unidades monetarias y descriptiva
(información cualitativa), que muestra la posición y desempeño financiero de una entidad, siendo su
objetivo esencial ser de utilidad al usuario general en la toma de sus decisiones económicas. Su
manifestación fundamental son los estados financieros (Guerrero Reyes, 2015). Para fines prácticos,
la información financiera proviene del seguimiento puntual de los procesos involucrados para
obtener el producto o servicio final mediante el registro contable de cada etapa involucrada. El
análisis de esta información servirá para que el personal interesado pueda tomar decisiones
económicas. Por lo tanto, el análisis financiero es la separación o desintegración de los valores

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indicados en dichos estados con el objeto de conocer sus orígenes, los cambios realizados y sus
causas, para tener una idea más precisa y veraz acerca de sus comportamiento dentro de la
estructura financiera del negocio. (Calleja Bernal Mendoza & Calleja Bernal, 2017). La Tabla 1,
menciona los principales métodos de análisis de estados Financieros.
Tabla 1 Métodos para el análisis de estados financieros (Creación propia con información tomada
de Pacheco Coello, 2016)
Método de
Procedimiento de… o Objeto de análisis Tiempo/Fecha(s)
análisis
a) …razones simples.
Vertical o Un estado Especifica o correspondiente a un
b) …razones estándar
estático financiero periodo determinado
c) …porcientos integrales.
Horizontal o a) … aumentos y dos estados Distintas o correspondientes a
dinámico disminuciones financieros dos periodos o ejercicios
Proyectado o a) … control presupuestal. analizar estados
proforma
estimado b) … punto de equilibrio financieros
Serie de …
Comparación y
a) …cifras o valores.
análisis de una
Histórico b) …variaciones fechas o periodos distintos.
serie de estados
c) …índices
financieros*
5. Desarrollo
5.1. Métodos de Análisis vertical
5.1.1. Método de razones simples
Los indicadores (razones financieras) muestran la relación de magnitud que existe entre dos cifras
que se comparan entre sí. El método consiste en determinar las diferentes relaciones de
dependencia que existen al comparar las cifras de dos o más conceptos que integran el contenido de
los estados financieros de una empresa determinada (Pacheco Coello, 2016).
Tabla 2 Clasificación de razones simples (creación propia con información tomada de (Pacheco
Coello, 2016)
Clasificación Razón(es) Análisis a través de … Utilidad
𝑏𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
Estáticas a y b; estados financieros estáticos 𝑏𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
Permite
(Origen de
𝑒𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠
𝒂⁄ )1
Naturaleza Dinámicas a y b; estado financiero dinámico𝑒𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 identificar:

𝒃
de las cifras a; estado financiero estático y b; estado financiero • Puntos

Estático-
𝐵𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙 débiles de
dinámicas dinámico𝐸𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠

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Clasificación Razón(es) Análisis a través de … Utilidad

Dinámico- a; estado financiero dinámico y b; estado una
𝐸𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 empresa
estáticas financiero estático 𝐵𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
• Probables
Financieras Valores monetarios
anomalías
…de Se representan en unidades físicas
Significado o • En ciertos
rotación Se representan en unidades monetarias
lectura casos para
Cronológica
Unidad de tiempo (días, horas, minutos, etc.) formular
s
un juicio
Rentabilida Miden los resultados producto de la actividad o decisiones de personal
d la administración del negocio
Estudian la capacidad de generación de efectivo y su relación
Liquidez
con sus compromisos
Solvencia y Miden la porción de activos financiados por deuda de
Aplicación u endeudami terceros, así como la habilidad para cubrir interés de la
objetivos ento deuda, pago de esta y demás compromisos operativos
Miden la eficiencia del proceso productivo; la eficiencia de la
Producción contribución marginal mide los costos y la capacidad utilizada
de las instalaciones
Mercadotec Muestran eficiencia y eficacia de las estrategias
nia mercadológicas
1
Nota : a: antecedente o numerador y b: consecuente o denominador
5.1.2. Método de razones estándar

De acuerdo con Perdomo (1997), el proceso de razones estándar consiste en “determinar las
diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar el promedio de las cifras de dos o más
conceptos que integran el contenido de los estados financieros”. En la Ilustración 1 y en la Tabla 2,
se desglosa brevemente las características de la razón estándar y las aplicaciones y diferencias entre
ellas.
Razon estándar
Sujeto Estados Financieros Tempo
•Inter-empresarial (misma •Promedio de una serie de cifras
•Fechas
actividad) •Razones simples
•Cifra media representativa,
•Periodos
•Intra-empresarial •iguales o distintos
normal o ideal
•igualar o llegar
Ilustración 1 Razón estándar (Creación propia con información tomada de (Pacheco Coello, 2016)

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Tabla 3 Aplicaciones y diferencias de Razones estándar (Creación propia con información tomada
de Pacheco Coello, 2016)
Razón Tipo de Calculo
Objetivo(s) Aplicación
estándar empresa
Regular la a) Administración de recursos
a) Promedio
actuación b) Auditoría interna
aritmético
presente de la c) Elaboración presupuestal, comerciales
Interna empresa. simple.
con base en estrategias e
b) Mediana.
d) Control de presupuestos industriales
c) Moda
Fijar objetivos y integrales para verificar si se
d) Promedio
metas futuras* cumplen las metas
geométrico
concesión de estudios económicos financieras
Externa créditos, e) Promedio
de
armónico
inversión
5.1.3. Método de porcientos integrales
Varios autores definen al Análisis vertical o procedimiento de porcientos integrales como “aquel
análisis porcentual de la relación que existe entre cada componente en un estado financiero a un
total dentro del mismo estado” o “en la separación del contenido de los estados financieros a una
misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin
de determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo” (Warren, Duchac,
& Reeve, 2010) (Pacheco Coello, 2016). Este es únicamente aplicado a un estado a través del tiempo,
mostrando de manera muy clara el cambio en el concepto de acuerdo con el periodo operación.
Entonces, el método de porcientos integrales toma la información desglosada de los estados
financieros como un todo o total en donde se muestra por lo tanto la magnitud de cada elemento.
5.2. Métodos de análisis horizontal

5.2.1. Procedimiento de aumentos y disminuciones o procedimiento de
variaciones
De acuerdo con lo mencionado por Pacheco Coello, (2016) y Warren, Duchac, & Reeve, (2010) el
análisis horizontal “consiste en comparar los conceptos homogéneos de los estados financieros a
dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una diferencia/variación
positiva, negativa o neutra” o “consiste en que cada uno de los conceptos del estado financiero más

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reciente se compara con el concepto correspondiente de los estados financieros anteriores”,

respectivamente (Ver Ilustración 2). En la Tabla 4, se muestra el significado del resultado obtenido.
Concepto 1
tn
Cifra
comparada
Concepto 2
tn
Cifra base
Diferencia/variación: positiva,
negativa o neutra
Ilustración 2 Procedimiento de aumentos y disminuciones o procedimiento de variaciones

(Creación propia con información tomada de Pacheco Coello, 2016)
Tabla 4 Características de conceptos del Procedimiento de variaciones (Creación propia con

información tomada de Pacheco Coello, 2016)
Cifra
Parámetro Conceptos Cifra Base Diferencia/Variación
comparada
Más reciente. Positiva Cc>Cb*
mayor
Característica Homogéneos En primer Negativa Cc<Cb*
antigüedad.
término. Neutra Cc=Cb*
*Nota: Cc: Cifra comparada, Cb: Cifra base.
5.2.2. Procedimiento de tendencias

De acuerdo con Perdomo (1997), el procedimiento de tendencias consiste en “determinar la
propensión absoluta y relativa de las cifras de los distintos renglones homogéneos de los estados
financieros de una empresa determinada”.
Se basa en:
I. Conceptos homogéneos
II. Cifra base
III. Cifras comparadas
IV. Relativos
V. Tendencias relativas
Los relativos y tendencias relativas pueden ser positivos, negativos y neutros.

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El procedimiento de las tendencias, respecto a la técnica aplicada para efectos de la comparación se

puede presentar con base en:
a) Serie de cifras o valores
b) Serie de variaciones
c) Serie de índices
5.3. Diez índices/razones financieras

Los índices o razones financieras son de gran utilidad para el análisis financiero de una empresa,
proyección financiera de ésta. Así como, para darle seguridad a los prestamistas al establecer
contratos de crédito con una empresa solicitante y que ésta no sobrepase su capacidad de
endeudamiento.
Índices de actividad
1. Nivel de existencias: días meses y años
2. Ciclo de operaciones: indica el número de días, meses, etc., que toma la conversión de las
existencias en la caja o efectivo. Días, meses y años.
3. Rotación de los activos: muestra las veces en que el activo es capaz de generar los ingresos
de la explotación o las ventas. Unidad de medida es días, meses o años
4. Rotación del capital de trabajo: muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de
generar ventas. Su unidad de media es días, meses o años
Índices de liquidez
5. Razón circulante Unidad de medida es veces
6. Razón ácida: muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto
plazo con sus activos circulantes, excluidas las existencias o aquellos activos circulantes de no
muy fácil liquidación (gastos pagados por anticipado). Unidad de medida es veces.
7. Activo circulante: sin incluir las existencias
Índices de endeudamiento:
8. Razón deuda a capital: relación que existe dentro de la estructura de capital entre los
recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Unidad de medida es veces

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9. Razón patrimonio a activo total: es la relación que existe en la estructura de capital entre los
recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital y el activo total. Su unidad
de medida es veces.
10. Cobertura de los gastos financieros: número de veces que el resultado operacional y otras
veces el resultado antes de impuestos y gastos financieros cubre a estos últimos. Unidad de
medida veces.
Índices de rentabilidad:
11. Resultado operacional a ventas: Retorno obtenido de la operación de la empresa por cada $
que se vende. Veces o porcientos (%)
12. Resultado a ventas (ROS): retorno obtenido por cada $ que se vende. Ventas en porcentaje
(%). Margen de utilidad
13. Resultado a patrimonio (ROE): Retorno obtenido por cada & que los inversionistas o dueños
del capital han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas. Patrimonio en
porcentaje (%)
14. Resultado a activos (ROA): retorno obtenido sin incluir gastos financieros por cada $ invertido
en activos. Activos totales en porcentaje %
15. Retorno sobre la inversión (ROI): Retorno obtenido del flujo generado (dividendos) con
relación a la inversión efectuada, la cual incluye el capital de trabajo y la inversión en activos
fijos. Corresponde a la tasa interna de retorno (TIR) de un flujo constante al infinito dividido
por la inversión. Se mide en porcentaje (%)
16. Razón de pago de dividendos: Se mide en %
Tabla 5 Clasificación de índices/razones financieras (Creación propia con información tomada de
Irarrázabal, 2010)
Clasificación Contenido Definición
a) Ventas
b) Activos
Tamaño c) Resultado Se utiliza para medir el tamaño de una empresa
d) N° trabajadores
e) Patrimonio bursátil

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Desglosar el crecimiento de las ventas valoradas de un
producto en variación de la cantidad vendida y variación en
el precio de venta.
f) Variación de ventas
Crecimiento
g) Utilidades Crecimiento de ventas: mide la variación de las ventas entre
dos períodos
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑡 − 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑡−1
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑡−1
h) Plazo medio de Eficiencia con que una organización hace uso de sus
cobranza recursos.
i) Niveles de Menor índices: uso más eficiente de los recursos utilizados
existencias h i j k l
j) Ciclo de operación
Actividad Rotación del
capital de trabajo
k) Rotación de los 𝑉𝑝𝐶 𝐴 𝐶𝑇
𝐸𝑥𝑃𝑇 𝐸𝑥𝑀𝑃 𝐸𝑚
; 𝐶 ;𝐶 𝑃𝑚𝑐 + 𝑁𝑒
𝐶𝑒
activos 𝑉 𝑀𝑃 𝑚𝑣 𝑉 𝑉
l) Rotación de capital
de trabajo
Miden la capacidad de una empresa de convertir sus activos
en la caja o de obtener caja para satisfacer su pasivo
circulante.
Miden la solvencia de una empresa en el corto plazo, es
m) Razón circulante o decir, su capacidad para cumplir sus obligaciones a un año
Liquidez corriente plazo.
n) Razón ácida Mayores índices mayor será la solvencia de la empresa en el
corto plazo
m n
𝐴𝐶 𝐴𝐶 − 𝐸𝑥
𝑃𝐶 𝑃𝐶
o) Razón deuda a Miden la capacidad de la empresa para responder a sus
capital obligaciones de corto y largo plazo en sus vencimientos
p) Patrimonio a o p q
activos
Endeudamiento
q) Cobertura de los
gastos financieros 𝑃𝐶 − 𝑃𝑙𝑝 𝑃𝐶 − 𝑃𝑙𝑝 𝑅𝑂
r) Razón deuda a 𝑃𝑎 𝐴 𝐺𝐹
activos

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s) Resultado Miden la salud financiera de la empresa o su posibilidad de
operacional a obtener un resultado y un retorno satisfactorio sobre la
ventas inversión efectuada.
t) Resultado a ventas
(ROS) s t u v w z
u) Resultado a
patrimonio (ROE)
v) Resultado a activos
Rentabilidad
(ROA)
w) Retorno sobre la
𝑅𝑂 𝑅 𝑅 𝑅𝐺𝐹 𝐹 𝐹
inversión (ROI)
x) Utilidad por acción 𝑉 𝑉 𝑃𝑎 𝑃𝑎 𝐼 𝑈
y) Dividendos a
utilidad
z) Razón de pago de
dividendos
Miden la rentabilidad de la empresa en términos de mercado
aa) Relación bolsa a o del valor de Bolsa de las acciones.
libros Precio de una acción es el valor transado en una Bolsa de
Bursátiles o de
bb) Relación precio a Comercio o de Valores de una acción corriente suscrita y
mercado de pagada.
utilidad
capitales
cc) Renta para el Aa Bb cc
accionista 𝑃𝑎𝐵 𝑃𝑎𝐵 𝐷1 + (𝑃1 − 𝑃0 )
𝑃𝑎𝐶 𝑈 𝑃0
6. Conclusiones
La información financiera proviene del seguimiento contable por medio del registro contable de cada
etapa del proceso de manufactura o producción de la empresa (adquirir, recibir, procesar,
transformar y acondicionar; o hacer llegar el producto terminado o servicio al cliente). Esta
información puede ser cuantitativa o cualitativa (descriptiva).
El análisis financiero es utilizado por el usuario general para la toma de sus decisiones económicas.
Por lo tanto, la presentación de la información financiera a través de estados financieros debe ser
objetiva y cumplir con normas específicas.

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El Análisis Vertical determina a través de razones simples o estándar y a través de un todo, el cómo
se relaciona el resultado de distintos conceptos presentados en el estado financiero y permite
identificar puntos débiles de una empresa (Administración de recursos), probables anomalías
(auditoría interna), formular conclusiones objetivas y a juicio profesional/personal (Elaboración
presupuestal con base en estrategias y control de presupuestos integrales) y conocer e interpretar
como se desenvuelve la competencia con respecto a nosotros mismos. Además, provee información
de la capacidad de endeudamiento de la empresa.
El Análisis horizontal, al comparar los conceptos homogéneos de los estados financieros de una
empresa en distintos tiempos permite conocer como se esta desempeñando la misma empresa a
través del tiempo y con ello prever la tendencia o resultado de las decisiones actuales.
7. Referencias
7.1. Calleja Bernal Mendoza, F., & Calleja Bernal, F. J. (2017). Capitulo 2: El análisis financiero. En
F. J. Calleja Bernal, & F. Calleja Bernal Mendoza, Análisis de estados financieros (págs. 29-32).
Ciudad de México: Pearson Eduación.
7.2. Guerrero Reyes, J. C. (2015). Bloque 3 Estructura de los estados financieros para valorar e
interpretar su información. En J. C. Guerrero Reyes, Contabilidad 2 (págs. 70-102). Ciudad de
México: Grupo Editorial Patria.
7.3. Irarrázabal, A. (2010). Capítulo 9 Análisis de los Estados Financieros. En A. Irarrázabal,
Contabilidad: fundamentos y usos (6a ed., págs. 202-219). Santiago: Ediciones Universidad
Católica de Chile.
7.4. Pacheco Coello, C. (2016). Capítulo 2 Métodos tradicionales de análisis y estrategias
financieras y administrativas. Casos de estudio. En C. Pacheco Coello, La información
financiera y administrativa: Enlace Estratégico para la toma de decisiones (1a ed., págs. 25 -
64). Ciudad de México, México: Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
7.5. Perdomo Moreno, A. (1997). Análisis e interpretacion de estados financieros (3a ed.). Mexico:
ECAFSA.
7.6. Warren, C. S., Duchac, J. E., & Reeve, J. M. (2010). Capítulo 14 Análisis de estados financiero.
En C. S. Warren, J. E. Duchac, & J. M. Reeve, Contabilidad Administrativa (págs. 1072-1078).
Ciudad de México: Cengage Learning.

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