31-01-2022

Presentación e Interpretación de la
Información Financiera

Curso 2021 / 2022

2º cuatrimestre

Contenido y objetivos

Contenido y objetivos de la asignatura:

Formular Cuentas Anuales (Individuales).

Formular Cuentas Anuales Consolidadas.

Conocer los criterios de valoración del PGC y de las NIIF.

Conocer el contenido y alcance de los informes mercantiles que
acompañan a las Cuentas Anuales:
 Informe de Gestión
 Informe de Auditoría

Analizar las Cuentas Anuales.

Denominación internacional de la asignatura:

 Financial Reporting and Analysis
 Financial Statements Analysis

1
 31-01-2022

Análisis contable: Programa

1. El Análisis Contable. Introducción [ 1,0]

2. Cuentas Anuales [Estados Financieros] [10,0]
3. Consolidación de Cuentas Anuales [Estados Financieros] [ 6,0]
4. La Opinión de Auditoría [ 3,0]
5. El Análisis Económico-Financiero [ 7,0]

[*] Horas previstas para cada tema

Análisis contable: Programa

1. El Análisis Contable
Introducción
La Información Económico-Financiera
Fundamentos y Objetivos
Prácticas de distorsión de la información
2. Las Cuentas Anuales [Estados Financieros]
Balance
Resultados
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Flujos de Tesorería
Memoria
3. Consolidación de Cuentas Anuales [Estados Financieros]
Introducción
Las combinaciones de negocios y el control societario
Ley de modificaciones estructurales sociedades mercantiles
Normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas

2
 31-01-2022

Análisis contable: Programa

4. La Opinión de Auditoría
Introducción
Las Normas de Auditoría.
El Informe de Auditoría
5. El Análisis Económico-Financiero
Introducción.
Instrumentos y Técnicas del Análisis
Detección de Prácticas de Distorsión de la Información Financiera
Cálculo y Evaluación de la Rentabilidad
Cálculo y Evaluación del Riesgo
Predicción de la Insolvencia Empresarial y Calificación de Títulos
La Calificación de Títulos

Análisis contable

PRÁCTICAS

1. Elaboración de cuentas anuales:

 Estado de Flujos de Tesorería y
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
2. Elaboración de cuentas anuales consolidadas
3. Interpretación de informes de auditoría
4. Análisis de cuentas anuales

3
 31-01-2022

Análisis contable

BIBLIOGRAFÍA

Miguel Ángel Crespo

Información Financiera y Análisis de Estados Financieros
3ª Edición
Tórculo, Vigo 2013

Análisis Contable: Tema 1

1. Introducción
2. La Información Económico-Financiera
Concepto
Objetivos
3. Análisis Contable:
Fundamentos y Objetivos
Elementos
Usuarios
Conflictos de interés entre usuarios
4. Prácticas de distorsión de la Información Financiera

4
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

9

¿Cuál es el lenguaje de los negocios?

La información financiera o información contable.

¿Qué es la información financiera o contable?

Es la presentación y divulgación de información que,
referente a una sociedad mercantil, permite a quienes la
leen y analizan (usuarios) tomar las decisiones económicas
pertinentes.

Tema 1: El análisis contable

EMISORES DE NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA

EE. UU.:
FASB
EN PROCESO DE
CONVERGENCIA
INTERNACIONAL:
IASB

ICAC

5
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

11

1. INTRODUCCIÓN

Si hiciéramos un repaso a los componentes más significativos de la

historia de la contabilidad, concluiríamos que destacan, por encima de
todos los demás, dos componentes:

- el jurídico, es decir, de determinación de derechos y

responsabilidades, considerado el más relevante en los primeros
tiempos de la contabilidad, y

- el informativo, de ayuda en la toma de decisiones, que se ha

convertido en fundamental en la economía moderna.

Tema 1: El análisis contable

12

2. LA INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA.
2.1 ¿QUÉ ES LA CONTABILIDAD?

De todas las definiciones de contabilidad, la que ha encontrado mayor

aceptación en la comunidad científica y, por tanto, la más difundida es
la que se encuentra en "A Statement of Basic Accounting Theory", un
documento conocido con el nombre de sus siglas (acrónimo) ASOBAT
(Estado sobre la Teoría Básica de la Contabilidad) emitido por la
Asociación Americana de Contabilidad. En él se establece la siguiente
definición de contabilidad:

“La contabilidad es un proceso de identificación, medida y

comunicación de la información económica a fin de conformar juicios u
opiniones de los agentes económicos* para que puedan tomar
decisiones”.
* (usuarios de la información o agentes decisores)”.

6
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

13

2.2 OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA SEGÚN EL FASB. SFAC Nº8

1. Suministrar información financiera útil a los presentes y potenciales inversores y acreedores
para poder tomar decisiones de aportación de recursos a la entidad. Para evaluar los flujos de
tesorería futuros se necesita información sobre: los recursos de la entidad, las deudas y cómo los
administradores y gestores toman las decisiones adecuadas para asegurar el cumplimiento de los
compromisos (que incluyen la protección de los recursos frente a cambios adversos de las
condiciones económicas y tecnológicas). La información financiera de propósito general no está
diseñada para mostrar el valor de la entidad pero ayuda a quienes lo pretenden a estimarlo.
2. Suministrar información acerca de la posición financiera –recursos económicos y financieros-
así como de los efectos que sobre la misma tiene o puede tener cualquier transacción o evento.
La información sobre el rendimiento financiero suministra un indicador acerca de cómo los
administradores han desempeñado sus funciones, es una buena base para reflejar las
necesidades financieras futuras y, al mismo tiempo, puede indicar los efectos de los cambios de
las condiciones de mercado en los recursos económicos y financieros de la entidad. La
información generada a partir del principio del devengo constituye una base mas adecuada para
evaluar los rendimientos futuros que la suministrada por los movimientos de tesorería.
3. Suministrar información sobre flujos de tesorería -cómo la entidad obtiene y emplea dinero-
ayuda a los usuarios a evaluar la capacidad de generación de flujos futuros y, en consecuencia,
contribuye a evaluar la liquidez y solvencia de la entidad.

Tema 1: El análisis contable

14

3. EL ANÁLISIS CONTABLE: Fundamentos y objetivos.

3.1 INTRODUCCIÓN

 El análisis contable es una parte de la contabilidad que estudia la

información contable de la sociedad utilizando unas técnicas e
instrumentos propios.
 Pretende conocer los rasgos sustanciales de dicha sociedad, así
como predecir cuál será su comportamiento en el futuro a fin de
reducir la incertidumbre o el riesgo asociado a dicha información,
aspectos fundamentales en cualquier proceso de toma de
decisiones.
 Puede realizarse desde un punto de vista interno (gestión) o
externo (usuario externo).
 El paradigma actual del análisis contable se basa y centra su
atención en la perspectiva externa de la empresa, esta perspectiva
configurará, fundamentalmente, nuestro programa.

7
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

15

3.2. ELEMENTOS INTEGRANTES

El análisis de estados financieros divide su campo de actuación entre

los siguientes elementos:

 3.2.1. La estrategia empresarial,

 3.2.2. El sistema contable,
 3.2.3. Las cuentas anuales /estados financieros,
 3.2.4. El análisis prospectivo.

Tema 1: El análisis contable

16

3.2. ELEMENTOS INTEGRANTES

 El análisis de la estrategia empresarial busca la identificación de los

elementos clave de la rentabilidad y riesgo empresarial e incluye el análisis
macroeconómico y el análisis de la situación de la empresa en su sector.
 El análisis del sistema contable tiene por objeto conocer en qué medida la
contabilidad capta los rasgos y situación esenciales de la sociedad,
formarán parte de su campo de estudio los criterios de valoración utilizados
por la sociedad, especialmente en lo que se refiere a aquellos sobre los
que existen alternativas o flexibilidad de aplicación.
 El análisis de las cuentas anuales pretende conocer la posición y evolución
patrimonial de la sociedad; para ello, el análisis debe ser sistemático y
eficiente y debe permitir al analista conocer los elementos clave de las
actividades empresariales.
 El análisis prospectivo es el último y, a la vez, el objetivo del análisis de
estados financieros.

8
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

17

3.2.1. ANÁLISIS DE LA ESTRATEGIA EMPRESARIAL

 El análisis de la estrategia empresarial es el punto de partida del análisis

contable puesto que permite la identificación de los factores relevantes de
la actividad empresarial y su previsible comportamiento futuro.
 Una de las primeras tareas del analista consiste en determinar la
rentabilidad del sector industrial en el que la empresa desarrolla sus
actividades, esa rentabilidad sectorial va a permitir enjuiciar la consecución
de los objetivos empresariales.
 Existe una investigación importante para determinar la relación entre la
estructura del sector empresarial y la rentabilidad. Dichas investigaciones
han puesto de manifiesto la existencia de cinco factores explicativos de la
rentabilidad:
 competencia entre empresas existentes,
 barreras de entrada de nuevos competidores,
 barreras para sustituir productos,
 poder determinante de los compradores y
 poder determinante de la oferta.

Tema 1: El análisis contable

18

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

Características del sistema contable

1º. La contabilidad se elabora siguiendo el principio (hipótesis) del

devengo y no el de tesorería.
Esta característica de la información contable provoca que uno de los
instrumentos del análisis contable sea precisamente el estudio y
evaluación comparativa entre los resultados empresariales y la
posición de tesorería (flujos de tesorería).
Otro de los problemas asociados al principio del devengo es el
derivado del cálculo del resultado de cada período contable,
coincidiendo con el final del período económico, que obliga a
realizar un corte de operaciones y a imputar los ingresos y gastos
correspondientes al mismo.

9
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

19

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

Características del sistema contable

2º. La hipótesis del devengo no es la única de aplicación en el campo

contable. Precisamente porque las estrategias empresariales
pueden diferir sustancialmente, tanto a nivel nacional como
internacional, se han elaborado y definido un conjunto de principios
y normas que han de ser respetados por todas las sociedades
mercantiles para suministrar información homogénea y fiable.

No obstante, existen alternativas para reflejar determinados

acontecimientos lo que provoca, con frecuencia, falta de
comparabilidad de la información financiera inter-empresarial.

Tema 1: El análisis contable

20

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

El analista, por su parte, para evaluar la información financiera habrá

de incidir, fundamentalmente, en los siguientes elementos:

1. Identificar las principales políticas contables.

2. Determinar la flexibilidad contable
3. Evaluar la estrategia contable
4. Evaluar la calidad de la información financiera
5. Identificar potenciales señales de alarma
6. Reelaborar la información financiera

10
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

21

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

1. Identificar las principales políticas contables.

Fundamentalmente las referidas a las estimaciones que la empresa

realiza sobre la medición de los principales elementos y sus riesgos.
Ejemplo, la estimación de valores residuales en una empresa que se
dedique a alquilar elementos de inmovilizado, o la evaluación del
riesgo comercial en una entidad financiera, o la evaluación de
existencias en una empresa comercial, o la evaluación de la política de
I+D+I en una empresa de tecnología punta.

Tema 1: El análisis contable

22

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

2. Determinar la flexibilidad contable.

No todas las empresas tienen el mismo grado de libertad a la hora de

determinar las políticas y criterios de valoración. Existen sectores en
los que las prácticas contables han sido objeto de una regulación
exhaustiva con escaso margen para la flexibilidad. Por el contrario,
existen otros sectores con regulación mínima y, por tanto, con gran
libertad de actuación (amplitud de criterios de amortización, elección
de criterio de valoración de existencias, etc.).

11
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

23

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

3. Evaluar la estrategia contable.

Cuando los administradores tienen flexibilidad contable la usan bien

para comunicar su situación económica, bien para esconder su
rendimiento real, esas situaciones han de ser estudiadas por el analista
interrogándose, entre otras, por las siguientes:

¿Se siguen prácticas similares en el resto del sector?

¿Tienen los administradores interés en seguir determinadas prácticas?
¿Ha habido cambios en los últimos años sobre alguna de dichas prácticas?
¿Se han seguido prácticas adecuadas en el pasado?
¿Se persiguen determinados objetivos con la información?

Tema 1: El análisis contable

24

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

4. Evaluar la calidad de la información financiera.

En la medida que la información financiera está compuesta por:

Balance, Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Tesorería, Estado
de Cambios en el Patrimonio Neto y Notas Explicativas, los
administradores tienen la posibilidad de informar sobre todos aquellos
aspectos relevantes de la situación y rendimiento patrimonial, incluso
frente a la flexibilidad de criterios, una buena información permite al
analista establecer comparaciones y simulaciones sobre la situación
empresarial.

12
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

25

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

5. Identificar potenciales señales de alarma.

La utilización de determinados criterios de valoración suele ser

consecuencia de la aparición de potenciales riesgos o peligros
empresariales, la labor del analista tendrá en estos casos como
objetivo determinar la posible existencia de señales de alarma en la
gestión empresarial, algunas de esas señales serían:
- Cambios inexplicados en la contabilidad, especialmente con resultados pequeños o negativos.
- Transacciones no detalladas que provocan grandes beneficios.
- Larga o corta estimación de la vida de los activos inmovilizados.
- Importantes incrementos de derechos a cobrar en relación con los incrementos de las ventas.
- Desfase entre el resultado y flujos de tesorería por operaciones.
- Desfase entre el resultado y el impuesto sobre beneficios.
- Importantes transacciones entre empresas del grupo y asociadas.
- Fuerte variación de la información intermedia.
- Opinión de auditoría con salvedades o cambio injustificado de auditor.

Tema 1: El análisis contable

26

3.2.2. ANÁLISIS DEL SISTEMA CONTABLE

El analista, como conclusión, si encuentra errores en la información,

deberá:

6. Reelaborar la información financiera o ajustarla cuando se detecten

prácticas de distorsión de la información.

13
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

27

3.2.3. LAS CUENTAS ANUALES [ESTADOS FINANCIEROS]

P. G. C. 2007

Balance,
Pérdidas y Ganancias,
Estado de Flujos de Tesorería,
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y
Notas Explicativas (Memoria)

Desarrollados en el Tema 2 del programa

Tema 1: El análisis contable

28

3.2.4. ANÁLISIS PROSPECTIVO: PREVISIÓN EMPRESARIAL

La previsión no puede considerarse una parte separada del análisis financiero

sino que forma parte intrínseca del mismo.
La mejor forma de realizarla es hacerla comprensiva incluyendo previsiones:
de resultados, de flujos de tesorería y de situación patrimonial.
Una perspectiva completa incluye diversas previsiones y se inicia,
normalmente, por la cifra de negocios a la que le sigue la previsión de
gastos, de inversiones necesarias para obtener la producción y, por último,
la previsión financiera que incluye:
Comportamiento de ingresos
Comportamiento de beneficios
Comportamiento de rentabilidad de la inversión
Comportamiento de los márgenes
Elaboradas las previsiones, se formulan estados financieros previsionales y, en
base a los mismos, se realiza un análisis de sensibilidad.

14
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

29

3.3.1 PRINCIPALES USUARIOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

Accionistas
Directivos
Empleados
Inversores
Acreedores, Proveedores, Clientes, Deudores
Entidades Financieras
Sector Público
Competencia

Tema 1: El análisis contable

30

3.3.2 PRINCIPALES USUARIOS DEL ANALISIS CONTABLE

Analistas de inversiones.
Acreedores financieros.
Gerencia.

15
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

31

3.3.3 CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE USUARIOS

Accionistas y directivos,
Accionistas y acreedores financieros,
Accionistas /directivos y empleados,
Accionistas /directivos y Sector Público
Directivos y competencia

Tema 1: El análisis contable

32

4. PRÁCTICAS DE DISTORSIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

1º. ¿Quienes desean alterar el contenido de las estados financieros?

2º. ¿Porqué desean alterar su contenido?
3º. ¿Cómo es posible alterarlas o modificarlas?
4º. ¿Qué instrumentos utilizan?

16
 31-01-2022

Tema 1: El análisis contable

33

4. PRÁCTICAS DE DISTORSIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

Si agrupamos la información contable en función de los estados

financieros, podemos referirnos a:

 Aumento o reducción de activos

 Aumento o reducción de pasivos
 Aumento o reducción de fondos propios
 Aumento o reducción de gastos
 Aumento o reducción de ingresos
 Reclasificación de partidas
 Alterar el contenido de la memoria e informe de gestión

A lo largo del curso expondremos ejemplos de todas y cada una de

ellas aunque, en ocasiones, afecten a más de un apartado

17