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UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

VALORACIÓN DE EMPRESAS; FUSIONES Y ADQUISICIONES – – CP90-

2202-Q82B

PRESENTADO POR:
Esteban Vila, Valeria Estefany U20171A369
Perez Hualpa, Karen Milagros – U201401533
Trujillo Valenzuela Russbel – U201617268

DOCENTE
FELIPE DE JESUS QUISPE ACOSTA

LIMA – PERÚ

2022
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INDICE
INTRODUCCION

1. Descripción del Grupo Económico

Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. se dedica
principalmente a la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza;
además produce y comercializa bebidas malteadas, gaseosas y aguas. La
compañía fue fundada en el año de 1876 inicialmente produciendo hielo en el
distrito del Rímac; en 1879 la razón social de la fábrica cambia a “Cervecería y
Fábrica de Hielo Backus y Johnston”, iniciando la producción de cerveza. A la
fecha, es una subsidiaria indirecta de Anheuser Bush InBev, la cervecera más
grande a nivel mundial.

Creación, donde vende, producción, empresas lo conforman(bolsa de valores)

2. Origen y evolución

Somos la empresa líder del mercado cervecero peruano. Formamos parte de AB

InBev, una compañía global presente en casi todos los grandes mercados de
cerveza, y compartimos el sueño de Unir a la Gente Por Un Mundo Mejor.
Contamos con 5 plantas de producción de cerveza descentralizadas ubicadas en
Lima (Ate), Arequipa, Cusco, Motupe y Pucallpa; además de una Maltería y una
planta de agua mineral. Dentro de nuestro portafolio tenemos marcas multi-país
y marcas locales que son las preferidas por los consumidores y están presentes
en más de 180,000 puntos de venta a lo largo y ancho de todo el país.

Backus es una empresa fabril que elabora, distribuye y vende cerveza, bebidas
malteadas, gaseosas y aguas. Lleva 141 años de operación en Perú, es líder
absoluto del negocio cervecero y es reconocida internacionalmente por sus
marcas de cerveza premium las cuales se exportan a mercados como el de Reino
Unido, Chile, España, Estados Unidos, Panamá, Brasil, entre otros.

El origen de Backus se remonta al año 1876, año en el que los señores Jacobo
Backus y el Ing J. Howard Johnston, de nacionalidad estadounidense, fundan
una fábrica de hielo en el tradicional distrito del Rímac con el nombre de
"Fábrica de Hielo Sudamericana". En 1879/1880 la fábrica cambia de nombre a
"Cervecería y Fábrica de Hielo Backus y Johnston" la cual, se incorpora en
Londres en 1889 como "Backus & Johnston Brewery Company Ltd"
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La capacidad instalada de Backus se distribuye en cinco plantas de producción

de cerveza ubicadas en Ate, San Juan, Motupe, Arequipa y Cusco; además de
una planta ubicada en Ñaña dedicada a la producción de malta, y otra en San
Mateo, dedicada a la producción de agua embotellada. Por otro lado, Backus
desarrolla su estrategia logística a través de sus 42 centros de distribución a nivel
nacional, los cuales reciben los productos directamente de las plantas de
producción mediante transporte terrestre. Se usa un sistema vertical donde los
mayoristas y detallistas actúan como un sistema unificado; asimismo, el tipo de
Cristal 36.4% Pilsen Callao 30.2% Cusqueña 8.1% Pilsen Trujillo 6.8%
Arequipeña 2.8% Guaraná 2.9% Corona 2.6% Otros 10.1% 10 distribución es
intensiva, es decir, se busca colocar los productos en la mayor cantidad de
mercados posibles. El canal usado es el indirecto, ya que los productos llegan al
consumidor final a través de intermediarios como bodegas, supermercados,
grifos, hoteles, discotecas, etc. Los centros de distribución atienden a todos los
clientes de Backus, que pueden ser: a. Mayoristas de red: Los cuales compran a
la Compañía para vender a los detallistas (bodegas). b. Clientes directos:
Restaurantes, hoteles, discotecas, bares, bodegas, supermercados, grifos o mini-
markets. La compañía divide sus regiones de influencia en cinco zonas
geográficas, siendo la región central la que genera el mayor impacto en ventas,
puesto que esta concentra alrededor del 50% de la población del Perú5 . El
abastecimiento de dicha zona se realiza desde la planta Ate, la cual posee la
mayor capacidad de producción.

MISIÓN Y VISIÓN UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y

JOHNSTON S.A.A.

Nuestros sueños: Unir a la gente por un Perú mejor es nuestro lema y la filosofía
a la cual todos los colaboradores de la compañía direccionan sus esfuerzos día a
día. Estamos comprometidos a generar crecimiento y a mejorar la vida de más
personas en más lugares. Esto a través de marcas y experiencias que unan a la
gente en los momentos más importantes de sus vidas y por medio de nuestra
dedicación para elaborar la mejor cerveza y productos con los ingredientes más
finos y naturales. Trabajamos, día a día, ratificando nuestro compromiso de
ayudar al desarrollo de agricultores, comerciantes, empresarios y comunidades.
Como parte de AB InBev, somos parte activa de una organización con
operaciones en los principales mercados de cerveza y con un portafolio
ampliado que incluye marcas globales y locales para ofrecer más opciones a los
consumidores. En AB InBev tenemos una plataforma global geográficamente
diversificada, en la cual la estabilidad y la fortaleza de los mercados
desarrollados equilibran las oportunidades de crecimiento de las regiones en
desarrollo.

3. Factores que impulsaron a formar el grupo económico, que saldrá del análisis y
debate grupal respaldado por el trabajo de investigación que realicen.
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Considerar el grupo lograr en ciertos periodos

4. Diagrama de la matriz y sus subsidiarias señalando el porcentaje de

participación.

La Compañía maneja un portafolio de marcas que en su mayoría son propias y

todos los activos que sustentan su sistema de distribución (inmuebles, vehículos
y sistemas) son de su propiedad. Para desarrollar su principal actividad, la
producción de cerveza, UCPBJ cuenta con cinco plantas productivas ubicadas en
Lima (Ate y Huarochirí), Chiclayo (Motupe), Arequipa y Cusco, y una planta
ubicada en Ñaña dedicada a la producción de malta.

Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. se denominará

“Backus” a lo largo de este informe. El grupo Backus estuvo tradicionalmente
conformado por numerosas unidades de negocios. A fines del año 2006 se
aprobó la fusión de diez empresas del grupo debido a que las políticas de este
buscaban centrarse en el negocio cervecero. Por ello, cuando nos referimos a
Backus debemos considerar que comprende la cervecería Backus y Johnston, la
cervecería San Juan, Transportes 77, Naviera Oriente, Industrias del Envase,
Agro Inversiones S.A. y el Club Sporting Crista

Al cierre del 2021, el capital de Backus fue de S/780.7 millones conformado por
76,046,495 acciones comunes clase A y 2,025,707 acciones comunes clase B,
ambas poseen un valor nominal de S/10 por acción y se diferencian
principalmente en que las acciones de clase A conceden derecho a voto,
mientras que las de clase B no, pero estas últimas poseen un dividendo
preferencial 10% mayor. Asimismo, la empresa cuenta con 569,514,715
acciones de inversión con S/1 de valor nominal cada una y que tampoco
conceden derecho a voto.
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Los accionistas directos e indirectos de Backus son:

 AB InBev SA/NV: Empresa multinacional con sede en Lovaina, Bélgica.
Es propietaria del 97% del capital emitido por Backus a través de
Racetrack Perú S.R.L. y Bavaria S.A.
 AB InBev Southern Investments Limited: La compañía actúa como un
holding que mantiene participaciones en varias subsidiarias y asociadas
al grupo Anheuser-Busch InBev SA/NV.
 Bavaria S.A.: Empresa colombiana de bebidas con sede en Bogotá,
Colombia. Pertenece a la multinacional Anheuser-Busch InBev.
 Racetrack Perú S.R.L.: Fundada en el 2008, con un 68.3% de
participación en Backus, se dedica principalmente a actividades de
intermediación financiera para la compañía.
Las subsidiarias de Backus son:
 Backus Marcas y Patentes S.A.C.: Inició actividades en 2017 y tiene
como finalidad englobar todos los derechos de propiedad industrial y
afines a la compañía.
 Cervecería San Juan S.A.A.: Fundada en 1975, tiene como actividad
económica la elaboración de cerveza, malta, gaseosas y agua. La marca
San Juan es utilizada por Backus para mantener la participación de
mercado en el oriente de país por ser histórica de Pucallpa. San Juan
Marcas & Patentes S.A.C.: Empresa titular de la propiedad intangible
relacionada a la cervecería San Juan S.A.A.
 Naviera Oriente S.A.C.: Empresa dedicada al transporte fluvial y
terrestre desde 1975 para la cervecería San Juan S.A.A.
 Backus Estrategia S.A.C.: Inició actividades en 2017 y tiene como
finalidad la prestación de servicios integrales de consultoría,
administración, gestión, dirección y conducción de negocios a personas
jurídicas en general dentro de la compañía.
 Transporte 77 S.A.: Fundada en 1980, se dedica a la distribución
exclusiva de las marcas del portafolio de la compañía. Al cierre del 2019,
la compañía posee 15 agencias distribuidas dentro del país.
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 Inmobiliaria IDE S.A.: Se especializa en la compra, venta y alquiler de

bienes muebles e inmuebles para la compañía y/o terceros.

5. Una descripción detallada de la aplicación de las normas aplicables a Grupos

Económicos como NIC28, NIIF10 y NIIF11 de ser aplicables ya sea en las
empresas subsidiarias o en otras empresas en las que tenga y no tenga influencia
significativa CP48 Consolidación y Fusión Docente: Felipe de Jesús Quispe
Acosta 2 y/o acuerdos o negocios conjuntos.
Esto debe ser vinculado a las empresas que forman parte del grupo económico
mencionando la aplicación de la norma a cada empresa.

La empresa aplica la nic 28 en las empresas talx,x,x,x,x con el porcentaje

Mostrar en los estados financieros donde se aplica la nic 28

NIC 28: Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

El objetivo principal de esta norma es determinar el tratamiento contable que

debe adoptar el inversor sobre las inversiones en las empresas asociadas en las
que tenga una influencia significativa

Fusión entre la Compañía y Racetrack Perú S.R.L

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La Compañía posee las subsidiarias en la Junta General de Accionistas de fecha

11 de agosto de 2021, se aprobó el proyecto de fusión por absorción entre la
Compañía y su accionista mayoritario, Racetrack Perú S.R.L. (Racetrack), por el
cual la Compañía absorbería a Racetrack, la cual se disolvería sin liquidarse.
Dicha fusión entró en vigencia el 1 de setiembre de 2021 y dio como resultado
que Backus incorpore los activos y pasivos existentes en Racetrack. La fusión se
efectuó tomando en cuenta el valor en los libros contables de cada entidad
fusionada (nota 2.26) y de acuerdo con lo aprobado en dicha Junta, se efectuó la
transferencia, en bloque y a título universal de la integridad de los activos y los
pasivos de Racetrack, la cual se extinguió sin liquidarse.

APLICACIÓN DE LA NIIF 10 EN BACKUS

La aplicación en los activos presentados en los estados financieros consolidados

de acuerdo con la NIIF 10, Pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujo de caja
de la matriz y sus Subordinadas, subsidiarias y filiares como si fueran una sola
entidad económica. Esta NIIF reemplaza a la NIC 27 y describe las diferencias
conceptuales entre los estados financieros consolidados y separados

Esto significa que, junto con un cambio en la propiedad de las acciones, las
proporciones de participación de todas las partes deben cambiar, lo que está
relacionado con la cantidad de inversión que se mantiene. Así mismo, la
diferencia entre el importe de la participación no controlada ajustada y el valor
razonable del importe pagado o recibido y/o distribuido a los propietarios o
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accionistas de la entidad controladora debe reconocerse claramente en el

patrimonio.

Los estados financieros consolidados están diseñados para proporcionar

información precisa a los usuarios relevantes, como inversionistas, clientes,
acreedores y otros. De acuerdo con la preparación de los estados financieros, los
valores y normas fijados por los mismos deben incluirse en su preparación y
brindar información general.

Conforme a lo que contempla el marco conceptual y el objetivo de los estados

financieros. “El objetivo de los estados financieros es suministrar información
acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera.
Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar
sus decisiones económicas” (IASCF, 2001).

Como resultado, al preparar los estados financieros consolidados de la

organización, es importante que la información proporcionada a los usuarios
considere las cualidades importantes, que son equidad, calidad, confiabilidad y
comprensión.
Sin embargo, con base en lo anterior, la preparación y presentación de los
estados financieros de Ecopetrol a los usuarios se estructura de la siguiente
manera:

Bases de presentación

De acuerdo con el informe de la Empresa Backus al 31 de diciembre de 2021,

este establece que los estados financieros consolidados preparados y presentados
son de forma a como lo establece algunas normas y principios:

Estos estados financieros consolidados de Backus y sus subsidiarias al 31 de

diciembre de 2019 y 2021 han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF), emitidas por el
International Accounting Standards Board (en adelante, “IASB”), vigentes a la
fecha de los estados financieros y las interpretaciones emitidas por el Comité de
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF). La información
contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio del
Grupo, el que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado
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todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB..
(Backus S.A., 2021, p. 11).

Los estados financieros consolidados fueron preparados consolidando todas las

compañías subsidiarias descritas en las notas a los Estados Financieros, en las
cuales se puede evidenciar quien ejerce, directa o indirectamente, control.

Todas las subsidiarias se han incluido en la consolidació n. Los derechos de

voto mantenidos por la Compañ ía en las subsidiarias son sustancialmente
equivalentes a la proporció n de acciones mantenidas. No existen
restricciones respecto al acceso o uso de los activos y pasivos del Grupo..
(Backusl S.A., 2021, p. 9)

Bases de Medición
Para las bases de medición contempladas por Backus estas se basan:

Los estados financieros consolidados surgen de los registros de contabilidad de

la Compañía y los de sus subsidiarias y han sido preparados sobre la base del
costo histórico, con excepción de ciertos activos financieros que se reconocen a
su valor razonable. (Backus S.A., 2021, p. 12).

Estimaciones y juicios contables significativos

Al preparar los estados financieros de Backus, la gerencia realiza una serie de

estimaciones y juicios contables con respecto a los montos de activos, pasivos,
ingresos y gastos reconocidos en los estados consolidados para el período
relevante.

El grupo hace predicciones sobre el futuro. Las estimaciones contables, por

definición, no siempre se corresponderán con los resultados reales. Sin embargo,
la gerencia cree que las estimaciones y suposiciones no conllevan un riesgo
significativo de ajustes materiales en el balance general de activos y pasivos
dentro del próximo año.

Políticas contables

El Grupo presenta un pasivo no corriente por depósito en garantía el cual

corresponde al stock necesario de cajas y envases retornables que mantienen los
canales de venta para efectos de la comercialización de los productos, pasivo
que será liquidado parcial o totalmente cuando se reduzca el nivel de
operaciones o cese la relación comercial con el canal de venta.

Al cierre de cada año, el Grupo estima el número de cajas y envases retornables

en circulación que serán devueltos por los clientes, para lo cual se basa en
información histórica de devolución de las cajas y envases retornables. Al 31 de
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diciembre de 2021 y de 2020, la Gerencia considera que la porción corriente por

dicha obligación no es significativa con relación a su total de pasivos y la
magnitud de sus operaciones, por lo que refleja la totalidad del saldo como de
largo plazo. Asimismo, la Gerencia no ha considerado necesario reflejar el valor
razonable de dicho pasivo ya que es considerado pagadero a la vista y no posee
cláusulas de negociación.

Nuevos estándares y cambios normativos

Con la constante actualización de las normas y los estándares internacionales, el

grupo Ecopetrol ha adoptado estas nuevas modificaciones tal y como lo
establecen, como lo es:

● Enmiendas a las NIIF 4, ‘Contratos de seguros - diferimiento de NIIF 9 - Estas

enmiendas difieren la aplicación de la NIIF 17 hasta el 1 de enero de 2023 y
modifican la fecha de uso de la exención temporal de no aplicar la NIIF 9,
‘Instrumentos Financieros’, contenida en la NIIF 4, hasta el 1 de enero de 2023.
Por la naturaleza de sus actividades, el Grupo no ha tenido algún impacto
relevante de la aplicación de este cambio normativo.

● Modificación a la NIIF 16 “Arrendamientos” - Concesiones de rentas

asociadas a COVID-19 - Como resultado de la pandemia generada por el
COVID-19, ciertos arrendatarios han recibido concesiones de rentas en contratos
de arrendamiento. Estas concesiones han adoptado diversas formas tales como
reducciones de renta, períodos de gracia y aplazamiento de los pagos del
arrendamiento. En mayo de 2020, el IASB publicó una modificación a la NIIF
16, ‘Arrendamientos’ que permite a los arrendatarios tener la opción de tratar
ciertas concesiones de rentas como si no fueran modificaciones de
arrendamiento. Generalmente, esto dará lugar a contabilizar las concesiones
como pagos de arrendamiento variables en el período en el que se otorgan.

● NIIF 17, ‘Contratos de seguros’ - En mayo de 2017, se emitió la NIIF 17 que

reemplazará a la NIIF 4 “Contratos de Seguro”. Esta norma establece un modelo
de medición corriente para los contratos de seguro, en el que es requerido
actualizar las estimaciones a cada fecha de balance. La fecha de aplicación de la
norma es desde el 1 de enero de 2023. Por la naturaleza de sus actividades, el
Grupo considera que esta norma no le será de aplicación.

● Modificación de la NIC 16, ‘Propiedad, Planta y Equipo: Ingresos recibidos

antes de tener el uso previsto del activo - Esta modificación prohíbe a una
entidad deducir del costo de un bien de propiedad, planta y equipo, cualquier
ingreso proveniente de la venta de artículos producidos mientras se lleva tal
activo a la ubicación y condición necesarias para que pueda operar de la manera
prevista por la gerencia. En su lugar, una entidad debe reconocer cualquier
ingreso de la venta de dichos artículos, y los costos de producción asociados a
esos artículos, en resultados.
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● Modificaciones a la NIIF 3 ‘Combinaciones de Negocios’ - Referencia al

Marco conceptual - Se realizaron modificaciones menores a la NIIF 3,
‘Combinaciones de negocios’ para actualizar las referencias al nuevo Marco
Conceptual y agregar una excepción para el reconocimiento de pasivos y pasivos
contingentes dentro del alcance de la NIC 37, ‘Provisiones, Pasivos
Contingentes y Activos Contingentes’ y de la Interpretación CINIIF 21,
‘Gravámenes’. Las modificaciones también confirman que los activos
contingentes no se deben reconocer en la fecha de adquisición

● Modificación a la NIC 37 - Contratos onerosos - Costo de cumplir un contrato

- En mayo de 2020, el IASB emitió una modificación a la NIC 37 para
especificar el costo que una entidad debe considerar cuando se evalúa si un
contrato es oneroso o genera pérdidas. La modificación a la NIC 37 aclara que
los costos directos de cumplimiento de un contrato incluyen tanto los costos
incrementales de cumplimiento del contrato como una asignación de otros costos
directamente relacionados con el cumplimiento de los contratos. Previo a
reconocer una provisión separada para un contrato oneroso, la entidad debe
reconocer cualquier pérdida por deterioro que haya surgido en los activos
utilizados para cumplir con el contrato

Conclusiones NIIF 10
Esta NIIF define y establece el control como uno de los principios
fundamentales de la consolidación, el cual determina si el inversor controla la
participada y de la misma forma tiene derecho a influir en los resultados de las
sociedades.
Por lo tanto, hemos realizado un adecuado análisis de la NIIF 10 y hemos
revisado los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2021, hemos
llegado a la conclusión de que Backus interpreta y aplica correctamente las
normas, de acuerdo con los objetivos, principios y normas establecidas por ella.

La consolidación de estados financieros es una forma en la que las empresas

persiguen un solo objetivo, y es revelar la situación o el cuadro real del capital
de la organización con diferentes empresas para conocer la situación y los
resultados.

A Ahora bien, una vez sintetizada esta NIIF y descrita la aplicación de esta en la
empresa ,se obtuvo como resultado que Backus cumple con los parámetros y requisitos
en cuanto a la preparación de los estados financieros controlados cuando esta tiene
poder sobre sus subsidiarias y sociedades conjuntas. Por lo anterior, permite a la
empresa efectuar proyecciones, pronósticos y evaluaciones en cuanto al control versus
una inversión, financiación o estipulación a fin de poseer una estabilidad financiera. De
esta manera, se denota una gran responsabilidad, con el cumplimiento de las normas
internacionales de información financiera.
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Notas delos estdos financieros (dictamen)

6. Explicación de las políticas que el grupo económico tiene respecto a la

aplicación de la NIC 21, señalando su moneda funcional, moneda extranjera y
moneda de presentación de ser aplicable. Este es un tema doctrinario por lo que
la mención a párrafos de la norma vinculados a estas políticas será imperativas e
imprescindibles.

Explicar como se aplica las normas contables

7. Comentarios generales del grupo señalando:

a. Perspectivas de crecimiento del grupo económico (qué le depara el futuro)
b. Aporte del grupo económico a la economía peruana
c. Aspectos de Control Interno que, como Contador, implementarían a cada
proceso analizado.

Conversión en los estados financieros (validar totas la veces el tipo de cambio )

Crea evidencia para convertir estados financieros (21 nic)

2 ejemplos por cada norma

d. Conclusiones
resumen

división de las tareas:

- NIC 21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda
Extranjera JULISSA, CONCLUSIONES

- NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos RUSSBEL con el

diagrama de porcentajes Y CONCLUSIONES
Conclusiones NIIF 10

- NIIF 10 Estados Financieros Consolidados VALERIA Y CONLUSIONES

- NIIF 11 Acuerdos Conjuntos KAREN Y CONCLUSIONES

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- Comentarios generales del grupo señalando: a. Perspectivas de crecimiento del

grupo económico (qué le depara el futuro) b. Aporte del grupo económico a la
economía peruana c. Aspectos de Control Interno que, como Contador,
implementarían a cada proceso analizado. d. Conclusiones VIDAL Y REVISAR
EL PUNTO 1,2,3 DE LA RUBRICA DEL TRABAJO