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UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES

CHIMBOTE
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,
FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TEMA:
UNIN DE CERVECERAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON
SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA
CURSO:
ANALISIS E INTERPRETACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS
ALUMNA:
LUZ MERY HUACRE PILLACA
PROFESORA:
TORRES SOLDEVILLA, YULI D.
AYACUCHO PER
2015
BACKUS Y JOHNSTON

DEDICATORIA
A mis padres por ser el pilar fundamental en
todo lo que soy, en toda mi educacin, tanto
acadmica,

como

de

la

vida,

por

su

incondicional apoyo perfectamente mantenido a


travs del tiempo.

INTRODUCCION
En el Per ms de la mitad de los ciudadanos consumen algn tipo de bebida alcohlica, de
las cuales, la cerveza es el producto ms consumido, ya que est al alcance de todos los
nivele socioeconmicos.
El consumo per cpita de cerveza en el Per se elev 3,9% en el 2010, impulsado por la
mejora de la capacidad adquisitiva de los peruanos, ante el comportamiento positivo de la
actividad econmica del pas.
Actualmente, el mercado cervecero peruano es un negocio con alto potencial de
crecimiento y rentabilidad debido a su bajo consumo per cpita (41,8 litros en el 2010), en
comparacin a otros pases de la regin. Cabe mencionar que en la regin latinoamericana,
entre los pases que destacan por su mayor nivel de consumo per cpita figuran Mxico (61
litros), Brasil (57 litros), Argentina (44 litros) y Colombia (43 litros), sin embargo,
Repblica Checa es el de mayor consumo a nivel mundial (155 litros).
El mercado cervecero era anteriormente un mercado monopolstico, donde reinaba la
corporacin Backus, que lideraba con sus productos: Cristal, Cuzquea, Pilsen Callao,
entre otros. Pero en la actualidad, tiene como competidores al grupo brasilero Ambev con
su producto Brahma, y el grupo Aje Per con Franca.
El consumidor ahora tiene una gran variedad de cervezas para elegir, y sumado a ello, la
publicidad y promociones que salen da a da, las nuevas marcas y presentaciones han
hecho que este sector sea un sector rentable, importante econmicamente para el pas e
interesante para analizar, debido a como se desenvuelve y compite.
En el presente trabajo se har un anlisis de cmo se actan las Cinco Fuerzas de Porter en
el Sector Cervecero Peruano

HISTORIA
La formacin de la empresa se remonta hasta el ao 1876 en que los empresarios estado
unidenses Jacobo Backus y Howard Johnston se asociaron en Lima para fundar la Fbrica
Sudamericana de Hielo en el Rmac. La empresa de los socios norteamericanos se convirti
en la actual cervecera en 1879 con la creacin de The Backus & Johnston Brewery Ltd. En
1886los seores Backus y Johnston, en representacin de todos los fabricantes de cerveza del
Per, interponen un recurso ante el Senado de la Repblica para que no se efecte la
propuesta de la Casa Grace de rebajar los derechos de aduana a los licores importados y que
hubiera significado un duro golpe a la emergente industria de la cervecera nacional. Dos
aos despus, los socios estadounidenses establecen una nueva sociedad para volver a
incursionar en la fabricacin de hielo sin descuidar la cervecera y en la que aportaron la
suma de 90,645 soles. En el Per de la posguerra, los seores Backus y Johnston fueron
personajes destacados para la Reconstruccin Nacional.
En 1922 crea la Cerveza Cristal que se convirti con el tiempo en su producto estrella y la
cerveza con mayor nmero de ventas del pas. La compaa oper como una empresa
britnica hasta 1954, cuando su administracin transfiri los activos de la empresa a
Ricardo Bentn Mujica. En este momento, la "Backus y Johnston Brewery Company Ltd."
fue rebautizada como "Cervecera Backus y Johnston S.A.".
En 1994, Backus y Johnston adquiri una participacin mayoritaria en el mercado cervecero
peruano, cuando adquiri el 62% de las acciones de su rival la Compaa Nacional de
Cerveza SA. (Propietaria de la marca Pilsen Callao). En 1996 cuatro fbricas de cerveza,
incluyendo Backus y Johnston se fusionaron en una nueva empresa con el nombre de
"Unin de cerveceras peruanas Backus y Johnston SAA". En 2000, la compaa se
expandi an ms cuando adquirieron la "Compaa Cervecera del Sur de Per S.A."
(Cervesur), propietaria de la marca Cusquea.
Desde

2005,

Backus

Johnston

es

parte

del

grupo

cerveceras SAB Miller. Cabe destacar que su competidora AmBev Per.

multinacional

de

UNIN DE CERVECERAS PERUANAS BACKUS Y


JOHNSTON SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA

RUC: 20100113610

Razn Social: UNIN DE CERVECERAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON


SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA

Nombre Comercial: Cerveceras Peruanas Backus Saa

Razn Social Anterior: Unin de Cerveceras Per Backus y Johnston S.A.A

Tipo Empresa: Sociedad Annima Abierta

Condicin: Activo

Fecha Inicio Actividades: 01 / Enero / 1955

Actividad Comercial: Elaboracin de Bebidas Malteadas.

CIIU: 15533

Direccin Legal: Av. Nicolas Ayllon Nro. 3986

Distrito / Ciudad: Ate

Departamento: Lima

Perfil de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston SAA


o Afiliada a la Cmara de Comercio de Lima
o Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima
o Empadronada en el Registro Nacional de Proveedores

UNIN DE CERVECERAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A


La Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston Sociedad Annima Abierta es una
empresa establecida en el Per dedicada a la fabricacin y venta de cervezas y gaseosas en el
pas. Posee la mayor participacin en el mercado cervecero peruano gracias a las marcas de
las que es propietario. Forma parte del grupo SABMiller. Backus forma parte de SABMiller ,
una de las empresas cerveceras ms grandes a nivel mundial, con operaciones de produccin
y distribucin en ms de 60 pases. Cuenta con instalaciones y plantas industriales en todas
las regiones del Per. A travs de un completo y eficiente sistema de distribucin
comercializa sus marcas, con un permanente enfoque en la satisfaccin de los clientes y
consumidores. El crecimiento de la empresa a travs de las marcas constituye uno de los
pilares fundamentales de su plan de negocio.
La innovacin permanente, le permite ser la empresa lder del mercado cervecero
peruano, caracterizndose por las constantes inversiones en infraestructura y tecnologa de
punta, lo que garantiza la calidad de sus productos y servicios.
El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad econmica principal, la
elaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de negociaciones relacionadas con
bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohlicas y aguas, gaseosas. Est organizado
corporativamente, conformado por veintisiete empresas, que siguen los criterios de
integracin vertical y horizontal, lo que le permite auto proveerse de insumos y servicios.
Informacin General:
Razn Social

: Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.

R.U.C.

: 20100113610

Direccin

: Av. Nicols Aylln 3986, Ate Vitarte, Lima, Per

Telfono

: (511) 311 3000

Website

: www.backus.com.pe

Correo Electrnico

: Comunicaciones.Externas@backus.sabmiller.com

Fernando Zavala Lombardi - Gerente General

Miembros del Directorio:

Sr. Alejandro Santo Domingo Dvila Director


Sr. Carlos Bentn Remy - Director
Sr. Alex Paul Gastn Fort Brescia - Director
Sr. Juan Carlos Garca Caizares Director
Dr. Pedro Pablo Kuczynski Godard - Director
Dr. Francisco Mujica Serelle Director
Dr. Jos Antonio Payet Puccio - Director
Sr. Carlos Prez Dvila Director
Sr. Manuel Romero Caro - Director
Sr. Jonathan Frederick Solesbury Director
Sr. Fernando Zavala Lombardi - Director
Sr. Karl Gunter Lippert Director
Sr. Andrs Mauricio Peate Giraldo - Director
Sra. Carmen Rosa Graham Aylln de E3spinoza - Director

CARACTERSTICAS
Backus es una empresa lder en el mercado cervecero peruano, se caracteriza por las
constantes inversiones en infraestructura y tecnologa de punta, lo que garantiza la calidad de
sus productos y servicios. Enfatiza el desarrollo y la capacitacin de las personas que
conforman la empresa, transforman los recursos disponibles en resultados de calidad
altamente competitivos.
El modelo de gestin del Grupo Backus define la forma en la que gestiona el negocio, desde
una aspiracin traducida en su Visin, Misin y valores, hasta la estrategia basada en los 5
pilares del Negocio y en la planificacin, comunicacin y metas funcionales. Asimismo,
cuenta con facilitadores o herramientas que los ayuden en la implementacin, seguimiento y
control de la estrategia.

Junto con sus valores, Backus considera en su modelo de Gestin 5 pilares del negocio:

Crecimiento con las marcas.


Competitividad.

Calidad total.
Control de costos.
Desarrollo Sostenible.

MISION
La misin de Backus es: Producir y comercializar bienes y servicios de ptima
calidad prioritariamente dirigidos al sector de bebidas y alimentos, tanto para el mercado
local como de exportacin.
Buscar

la

satisfaccin

de

las

necesidades

reales

de

los

consumidores.

Generar un proceso continuo de cambio, para mantener unidades productivas modernas,


eficientes, rentables y competitivas a nivel mundial y contribuir al proceso de
desarrollo del pas.
VISION:
Ser la compaa ms admirada, as como un importante contribuidor de valor y reputacin
para SABMiller, todo esto a travs de:

Crecimiento del valor de nuestra participacin del mercado a travs de nuestro

portafolio de marcas.
Ser el mejor socio de nuestros proveedores.
Contar con un modelo de gestin ejemplar que desarrolla y retiene talento.
Ser un actor ejemplar en la sociedad.
Mantenernos entre las 5 principales operaciones de SABMiller.

OBJETIVOS:
Los objetivos de Backus son:

Ser el primer grupo cervecero del Per, con proyeccin internacional.


Administrar las empresas con objetivos comunes.

Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno.


La relacin comercial entre las empresas corporativas debe establecerse
equitativamente, priorizando la competitividad de las mismas, buscando reducir la

dependencia de stas con el sector cervecero.


Producir bebidas no alcohlicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo.
Desarrollar la calificacin y bienestar del personal en todos los niveles.
Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios.
Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos

anuales.
Desarrollar y mantener la imagen de una Corporacin lder y moderna en el Per.

VALORES
Los valores de Backus son:
a. Liderazgo: Se forja a travs de un proceso de sinceramiento y el desarrollo de
virtudes. Es lograr hacer que las personas hagan lo que se debe hacer.
b. Buen ejemplo: Practicar lo que se predica. Es la forma como el lder transmite sus
valores y principios.
c. Confianza-amistad: Condicin para lograr compromiso con la empresa y autonoma
para crear. Estimula la eficiencia y evita limitarse a sealar los errores, sino por el
contrario, ayuda a corregirlos y superarlos. Es la base para trabajar en equipo.
d. Trabajo en equipo: Asociacin de esfuerzos. Los miembros del equipo
comparten los objetivos, planes, estrategias y errores, haciendo que los objetivos del
conjunto prevalezcan sobre los objetivos individuales.
e. Innovacin: Implica respaldar la iniciativa y creatividad personal y del equipo,
tolerando errores y buscando la accin permanente. Sin este valor no se
aprovecharan las oportunidades, ya que stas por definicin son inciertas
f. Calidad total - productividad: Producir bien desde el principio, en una cadena de
responsabilidades, satisfaciendo las necesidades del cliente. Es lograr resultados al

menor costo, optimizando la utilizacin de los recursos, que son escasos y costosos,
buscando lograr ventajas competitivas.
g. Respeto al medio ambiente: Es actuar en armona con el entorno ecolgico,
promoviendo la conservacin de la naturaleza, requerimiento bsico para lograr
mejores condiciones de vida en el futuro.
h. Moralidad de los actos: Es actuar respetando la ley, sin incurrir en actos
deshonestos o de dudosa negociacin ("no al soborno"). Es respetar los
derechos de los dems, evitando sacar ventaja de nuestra posicin empresarial. Da
estabilidad en el largo plazo y es un ejemplo para la moralizacin de nuestro pas.
i. Solidaridad social: Compromiso de la empresa y de las personas que la
conforman, en apoyo de la comunidad. Este valor se potencia an ms debido a las
diferencias sociales de nuestro pas.
MARCAS
La empresa cuenta con distintos tipos de bebidas en su portafolio. Las cervezas actualmente
cuentan con diez variedades de cerveza:
a. Cerveza Cristal: ha sido histricamente la marca emblema de la Corporacin
Backus y es desde hace muchos aos la marca de cerveza lder de ventas en el
Per. Los insight que transmite Cristal son el valor de la peruanidad, la
diversidad y el optimismo, que se resumen en su eslogan: "Cristal, la cerveza de los
peruanos".
b. Cerveza Cusquea: es la variedad de cerveza premium de Backus y la que cuenta
con mayor reconocimiento internacional. Su diseo y sabor homenajean a la cultura
Inca.

c. Cerveza Pilsen Callao: es la cerveza con ms antigedad en el Per, rinde


homenaje a la verdadera amistad.
d. Cerveza Barena: se comercializa desde 2007 y representa a las experiencias
nuevas y al relajo. Se enfoca en el pblico joven.
e. Cerveza Backus Ice: es la ms reciente marca del portafolio de Backus, su
caracterstica principal es ser una cerveza extra fra elaborada a temperaturas bajo
cero.
f. Cerveza Pilsen Trujillo: cerveza originaria de la ciudad de Trujillo, representa a los
valores propios de esta regin.
g. Cerveza Arequipea: es la cerveza emblemtica de la ciudad de Arequipa y
representa a la tradicin y carcter de los arequipeos, su consumo es solamente
regional.
h. Cerveza San Juan: es la marca emblemtica de la selva peruana, hecha a base de
ingredientes naturales y representa a la felicidad, su consumo es solamente
regional.
i. Miller Genuine

Draft: marca

de origen

estadounidense,

distribuida

exclusivamente por Backus en el Per.


j. Cerveza Abraxas: es una cerveza Ale elaborada en el Valle Sagrado de los Incas,
Cusco, su proceso de fermentacin utiliza tres tipos de lpulos y cebadas
malteadas (clara, caramelo y tostada), estos ingredientes le proporcionan un grado de
7% Alc/Vol.
k. Peroni Nastro Azzurro: marca de origen italiano, distribuida exclusivamente por
Backus en el Per.
Aguas embotelladas

Agua San Mateo, su gran distintivo es su agua proveniente de manantial y

envasada en su fuente de origen, lo que garantiza su pureza.


Agua Cristalina, es la marca de agua de mesa de Backus, su distintivo es su

proceso de multifiltrado.
Agua Tnica Backus, es la marca de agua tnica de Backus.

Bebidas gaseosas

Guaran Backus
Viva Backus

Otras bebidas

Maltin Power
PLANTAS CERVECERAS

La Corporacin Backus & Johnston cuenta actualmente con siete plantas de produccin:
1. Planta Cervecera de Ate:
Fue inaugurada en 1993 y represent un hito importante en la historia de la empresa
ya que sus instalaciones son unas de las ms modernas de Amrica, y su capacidad
instalada hizo posible su expansin en el mercado cervecero. Su volumen de
fabricacin es de 6.1 millones de hectolitros anuales, lo que la convierte en la
planta de Backus con mayor capacidad de produccin.

2. Planta Cervecera de Motupe:


Se ubica estratgicamente en el norte del Per y tiene una capacidad de produccin
de 3.4 millones de hectolitros anuales. Se producen exclusivamente las marcas de
Cristal y Pilsen Callao.
3. Planta Cervecera de Arequipa:
Tiene una capacidad de produccin anual de 1.56 millones de hectolitros. Se
producen aqu las marcas Arequipea, Cristal, Cusquea, Pilsen Callao y Malta
Cusquea.
4. Planta Cervecera de Pucallpa:

Es la nica planta cervecera en la selva peruana, cuenta con una capacida de


produccin anual de 1.05 millones de hectolitros. Las marcas producidas aqu son San
Juan, Cristal y Pilsen Callao.
5. Planta Cervecera de Cusco:
Su capacidad de produccin es de 0.74 millones de hectolitros anuales. Aqu se
producen las marcas Cristal, Cusquea y Pilsen Callao.
6. Planta San Mateo:
Se encuentra en el distrito limeo de Huarochiri y es la planta donde se producen
todas las bebidas no alcohlicas de la empresa. Su capacidad de produccin es de 1.5
millones de hectolitros anuales.
7. Planta Maltera:
Est ubicada en el distrito limeo de Chosica y es donde se produce la malta y se
procesa el maz necesarios para la produccin de las diversas marcas de en la cartera
de Backus. La planta cuenta con una capacidad de produccin de 89,000 toneladas
anuales de malta y de 64,500 toneladas anuales de procesamiento de maz.

MATRIZ FODA
FORTALEZAS:
Alianzas estrategias con empresas alemanas para garantizar la calidad de los productos, de
acuerdo a los estndares internacionales.

Extenso canal de distribucin.


Amplia capacidad productiva.

OPORTUNIDADES:

El crecimiento del mercado interno.


Recuperacin del poder adquisitivo de la poblacin, reflejado en la proyeccin del
producto Bruto Interno.

Alianzas estratgicas, con la empresa cervecera Bavaria lo cual ha adquirido la


mayora de las acciones de Backus, lo que eventualmente podra traducirse en el
aprovechamiento de las asociaciones entre ambas empresas.

DEBILIDADES:

Rivalidad entre accionistas.


Elevada carga tributaria.
Elevada dependencia del mercado interno.
Variacin de su cerveza en relacin con el alcohol y sus sabores.

AMENAZAS:

Ingreso de productos de contrabando por la frontera sur del Per.


Cambios de polticas tributarias.
Ingreso de nuevas marcas en el mercado

ANLISIS DE LA CADENA DE VALOR


Anlisis de las actividades primarias
a) Logstica interna:
Este primer eslabn de la cadena de valor permite que todos los insumos que ingresan a
la empresa tengan la calidad solicitada, y se maneje lo ms eficientemente posible
(conservacin y menor costo) para su traslado a la produccin. Todo esto se hace
mediante las siguientes actividades:
Control de bajo nivel de inventarios, teniendo una buena comunicacin con
sus principales proveedores de productos y servicios.
Transporte de materiales mediante bandas (fajas elctricas), la cual permite rapidez,
eficiencia y seguridad en el transporte.
Buena conservacin y ubicacin de los inventarios en los almacenes, la cual permite
mantener la calidad y la mejor distribucin.
Control y testeo de la calidad de los productos y servicios de los proveedores, es decir
que todos los productos que llegan al almacn pasan por un control de calidad antes del
proceso (desde el desembarque hasta su ubicacin final), as como de los productos (se
evalan muestras aleatorias).
b) Operaciones:
Es una de las partes ms importante de la cadena de valor. En este eslabn se lleva a
cabo la produccin de todas las variedades de productos con calidad garantizada. Para
esto se llevan a cabo las siguientes actividades:
Procesos controlados electrnicamente, todo el proceso productivo se desarrolla con
tecnologa de punta para garantizar la calidad de los productos.
Procesos certificados bajo la normativa ISO 9001, todo el proceso se enmarca en
Sistema de Calidad, en la Poltica de Calidad y en el Aseguramiento de la Calidad.

Economas de escala, cada producto se elabora en diferentes plantas con la finalidad de


asegurar la uniformidad, estandarizacin y reducir los costos.
Control de seguridad del proceso, la automatizacin de la produccin permite seguir
paso a paso y controlar el mnimo detalle del proceso.
Es importante sealar que estos procesos se llevan a cabo en cinco plantas que se
encuentran localizadas estratgicamente en el territorio peruano para cubrir la demanda
de cada regin del pas.
c)

Logstica externa:

Terminado el proceso productivo, el producto final es llevado hacia los almacenes en


donde permanecen poco tiempo, con la finalidad de conservarlo y hacerlo llegar
rpidamente a los canales de distribucin y al consumidor final. Este eslabn tiene las
siguientes caractersticas:
Centros de distribucin ubicados en todo el territorio nacional, se distribuye a travs de
distribuidoras mayoristas donde la empresa tiene participacin para garantizar los
canales.
Despacho las 24 horas del da y todos los das del ao, para garantizar la entrega.
Garanta de conservacin de los productos, todos los productos son almacenados
en lugares frescos para asegurar su conservacin, y se utiliza el mtodo PEPS para su
salida. Flota de camiones amplia y segura, con camiones modernos y adecuados
para el transporte de estos productos, y de gran capacidad.
d) Marketing y venta:
Este eslabn tiene como finalidad hacer llegar a la mayora de la poblacin un
producto de buena calidad, con las caractersticas que ellos desean. Para esto realiza las
siguientes actividades:

Ser lder del mercado local, con una participacin del 89% del mercado
nacional.

Amplia publicidad durante todo el ao, mantiene publicidad de todo tipo en


diferentes lugares para mantener su posicionamiento.

Alcance del mercado internacional.


Diversidad de productos porque se tiene una marca para cada regin, y la publicidad y
las promociones van de acuerdo a estos mercados, as como segn la estacin y fiestas
importantes (fiestas patrias y regionales, navidea y fin de ao).

Amplia fuerza de ventas y canales de distribucin, la cerveza se vende a travs

de 300,000 puntos de venta entre bodegas, bares, restaurantes y ventas directas.


Precios acordes a la economa
nacional.

e)

Servicio Post Venta:

Para realzar el valor de los productos, la empresa tiene como poltica llegar a travs de
medios indirectos. Realiza lo siguiente:

Promotor y auspiciador de eventos culturales (ferias), artsticos (conciertos) y

deportivos (clubes propios y patrocinador de deportistas nacionales).


Proyeccin y ayuda social, a travs de asistencia mdica preventiva y de

emergencia, en lugares de pobreza y desastres.


Proteccin y conservacin de la naturaleza, con su fundacin para la
conservacin de diversas especies en extincin.

ANLISIS DE LAS ACTIVIDADES DE APOYO


a) Infraestructura Directiva:

Con la finalidad de desarrollar y mantener la imagen de una empresa lder y moderna


en el Per, la direccin de la empresa se ha comprometido con:

Participacin de los propietarios en la direccin para dar continuidad a los

principios, valores y polticas garantizando una fuerte cultura corporativa.


Calidad Total a todo nivel: personas, procesos y productos, con un compromiso

de mejora continua.
Excelente administracin operativa y financiera, y en la ejecucin de planes de
desarrollo a corto, mediano y largo plazo, la cual se refleja en los resultados y

en la expansin de sus marcas.


Estructura moderna, eficiente y flexible a una rpida y ordenada adaptacin a
nuevas oportunidades de negocio, la cual le ha permitido sobresalir en tiempos

de incertidumbre econmica, poltica y de negocios.


Gerencia comprometida con la conservacin de la naturaleza y de la ecologa,

para lograr mejores condiciones de vida en el futuro.


Visin hacia afuera, nuestro mercado es el mundo, consciente de la
globalizacin y dispuesta a tomar los retos del futuro.

b. Direccin de Recursos Humanos:


El compromiso de la empresa es desarrollar la calificacin y bienestar del personal en
todos los niveles. Para llegar a esto se hace:

Relaciones laborales amistosas y de cooperacin (trabajo en equipo), teniendo

como base la comunicacin como un lenguaje comn, que integre y cohesione.


Motivacin de las personas como motor de la empresa, y ayuda a lograr los

objetivos personales, facilitando las herramientas para alcanzarlos.


Desarrollo y prctica de virtudes para alcanzar la Calidad Personal, condicin

previa para actuar con Calidad Total.


Capacitacin a todo nivel, la empresa como escuela de gerentes, en busca del

Gerente - Empresario, con mayor nivel de autonoma.


Programas de retribucin, bienestar y salud, que complementan el desarrollo y

personal y familiar.
Identificacin y reconocimiento de la Cultura Empresarial, compartiendo la
excelencia empresarial con la personal, buscando que coincidan.

c. Desarrollo de Tecnologa:
Con la finalidad de estar preparado para enfrentar los cambios del entorno y de la
tecnologa. Esto ha llevado a que la empresa realice lo siguiente:

Constante inversin en infraestructura y tecnologa de punta, la cual crea

barreras fuertes de entrada de nuevos competidores y mejora la productividad.


Alianzas estratgicas con nacionales y extranjeros, de mercados, de productos,

de tecnologa, y de gerencia, con la finalidad aumentar los conocimientos.


Programa de Calidad Total y Mejoramiento Continuo de la Productividad en

todos los procesos.


Sistema de comunicacin interna, en tiempo real, la cual integra todos los
niveles de la organizacin.

Abastecimiento:
Es un punto importante en la cadena de valor para asegurar el cumplimiento de la
demanda y mantener costos bajos. Para ello la empresa hizo: Integracin vertical y
horizontal de productos y servicios, la cual ha permitido asegurar el abastecimiento y
la calidad de la produccin.

LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA UNION DE CERVECERIAS


PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
Estado de Situacin Financiera
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |anual | al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de nuevos soles )
CUENTA
NOTA
2014
2013
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente a efectivo
7
142,956.00
148,036.00
Cuentas por cobrar comerciales
8
285,970.00
328,139.00
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
10
5,339.00
3,597.00
Otras Cuentas por Cobrar
11
24,748.00
34,263.00
Inventarios
197,235.00
223,260.00
Anticipos
20,517.00
21,732.00

Otros activos no financieros


Total
Actvos no corrientes mantenidos para la venta
Total activos corrientes
Activos no corrientes
Activos financieros disponibles para la venta
Activos biolgicos
Inversiones inmobiliarias
Inmueble, maquinaria y equipo
Activos intangibles
Total activos no corrientes
Total de activos
Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes
Prstamos bancarios y arrend. Financiero
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Pasivo por impuestos a las ganancias
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Provisin por beneficio a los empleados
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Prstamos bancarios y arrend. Financiero
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Provisin por beneficio a los empleados
Pasivo por impuesto diferido
Total pasivos no corrientes
Total pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Primas adicional
Acciones de Inversin
Descuento de emisin
Otras reservas de capital
Otras reservas de patrimonio
Resultados acumulados
Total pat. atri. a los accionisT. de la compaa
Participacin no controlante
Total patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

14,468.00
691,233.00
18,180.00
709,413.00

5,171.00
764,198.00
18,180.00
782,378.00

5,198.00
18,523.00
13,213.00
2,402,193.00
635,875.00
3,075,002.00
3,784,415.00

5,065.00
12,227.00
13,351.00
2,265,261.00
634,447.00
2,930,351.00
3,712,729.00

125,649.00
438,516.00
26,010.00
46,203.00
529,383.00
11,917.00
2,342.00
1,180,020.00

128,740.00
361,174.00
20,026.00
90,050.00
518,469.00
32,620.00
1,286.00
1,152,365.00

16
18
20
21

365,176.00
137,885.00
33,272.00
210,083.00
746,416.00
1,926,436.00

318,504.00
149,470.00
31,702.00
239,971.00
739,647.00
1,892,012.00

22

778,985.00
57,699.00
569,515.00
-10,332.00
156,283.00
103,689.00
188,895.00
1,844,734.00
13,345.00
1,858,079.00
3,784,515.00

778,985.00
46,676.00
569,515.00
-10,332.00
156,247.00
95,213.00
170,984.00
1,807,288.00
13,429.00
1,820,717.00
3,712,729.00

13
14
15

16
17
9
1
19

estado de resultados
Unin de cerveceras peruanas Backus y Johnston s.a.a.
Al 31 de diciembre del 2013 /en miles de soles)
Cuenta
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (prdida) bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Otros ingresos operativos
Otros gastos operativos
Otras ganancias (prdidas)
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
Ingresos financieros

Nota
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

2014
4,173,505.00
-1,193,066.00
2,980,439.00
-1,102,903.00
-527,986.00
104,067.00
-47,469.00
0.00
1,406,148.00
1,372.00

2013
4,003,734.00
-1,136,301.00
2,867,433.00
-1,047,282.00
-436,787.00
111,677.00
-63,631.00
0
1,431,410.00
1,914.00

Gastos financieros
Diferencias de Cambio neto
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

0
0
0
0
0

-36,972.00
-13,521.00
1,357,027.00
-413,119.00
943,908.00

-26,289.00
-17,876.00
1,389,159.00
-446,516.00
942,643.00

ESTADO DE PATRIMONIO NETO

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31 DE DICIEMBRE D E 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
1.

ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA

a. Antecedentes
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante la Compaa o
Backus) se constituy el 10 de mayo de 1955 asumiendo el activo y pasivo de la
empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en
Londres el 13 de septiembre de 1880.

La Compaa es una subsidiaria indirecta de SABMiIIer plc (en adelante la Matriz o


SABMiller), empresa con domicilio legal en el Reino U nido, la que es propietaria de
97.22% del capital emitido a trav0s de diversas subsidiarias.

La Compaa es

subsidiaria directa dee Racetrack Per S.R. L. la que es propietaria del 66.72% del
capital emitido.
La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de
Valores de Lima. La direccin de la Compaia es Av, Nicols Aylln 3986, Ate.
b. Actividad econmica
La actividad econmica principal del grupo es la elaboracin, envasado, distribucin y
venta de cerveza y toda clase de negociaciones con bebidas malteadas, gaseosas y
aguas. Para ello cuenta actualmente con seis plantas productivas para la elaboracin y
envasado de cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochirl,
Motupe, Arequipa y Cusco y Pucallpa y una planta ubicada en aa para la produccin
de malta.
La Compaa es matriz de un grupo econmico en Per compuesto por 6 subsidiarias
directas, cuyas actividades corresponden a dos lneas de negocio (el Grupo). Backus y
su subsidiaria cervecera San Juan concentran sus operaciones en la actividad principal
del Grupo, la elaboracin de cerveza, aguas minerales y gaseosas, dos subsidiarias se
dedican al transporte de los productos elaborados por dichas Compaas, mientras que
las otras tres subsidiarias a actividades complementarias.
Los estados financieros consolidados del Grupo incluyen las cuentas de la Compaa y
sus subsidiarias.
El siguiente cuadro muestra las principales subsidiarias directas clasificadas por
segmento operativo:

Cervecera San Juan S.A. (Per)


Empresa cuya actividad principal consiste en la elaboracin, embotellamiento y
comercializacin de cerveza, se encuentra ubicada en Pucallpa.

Transportes S.A. (Per)

Empresa cuya actividad es la prestacin de servicios de transporte,


principalmente al Grupo, de toda clase de bienes, as como mantenimiento,
reparacin, lavado, pintura, engrase y planchado de vehculos automotores.

Naviera Oriente S.A.C. (Per)


Empresa cuya actividad consiste en el transporte fluvial y terrestre de todo tipo
de mercaderas, siendo actualmente su principal actividad el transporte de cajas
conteniendo envases de cerveza por encargo de Cervecera San Juan.

Inmobiliaria IDE S.A. (Per)


Empresa cuya actividad econmica consiste en el alquiler de inversiones
inmobiliarias.

Club Sporting Cristal S.A (Per)


Empresa cuya actividad principal consiste en incentivar, desarrollar

promover el deporte y el sano es Parecimiento en general, contratar y transferir


de artistas profesiones, as como efectuar publicidad de artculos e implementos
en los distintos medios de comunicacin.

Serranias Nevadas S.A. (Bolivia)


Empresa cuya actividad es las promociones, marketing, almacenaje y
Comercializacin de cervezas, bebidas alcohlicas y gasificadas en Bolivia.

c. Acuerdo estratgico de la Matriz


SABMiller plc ha decidido fortalecer su relacin estratgica con the Coca-Cola
Company (NYSE: KO) en el negocio de embotellado de bebidas no alcohlicas a nivel
global mediante un acuerdo conjunto con Coca Cola Sabco (controlada por la Familia
Gutsche en Sudfrica), para combinar sus operaciones de embotellado en doce pases de
Africa, creando as la mayor empresa embotelladora en dicho continente, Coca-Cola
Beverages Africa, sobre la que SABMiller ser accionista mayoritario.
Este acuerdo est sujeto a las respectivas aprobaciones regulatorias aplicables. Como
parte de este acuerdo global, The Coca-Cola Company adquirir las marcas de bebidas
no alcohlicas y agua de propiedad de SABMiller o sus subsidiarias, en Africa y
Amrica Latina, por las suma de US$260 millones.
En el marco de dicha transaccin global, la Compaa transferir sus marcas de agua
Cristalina y San Mateo a The Coca-Cola Company. Asimismo, sus marcas: Agua Tnica

Backus, Guaran Backus y Viva Backus, sern licenciadas a The Coca-Cola Company
a perpetuidad.
Backus mantendr la propiedad de la marca de bebida no alcohlica de malta, Maltin
Power.
SABMiller y The Coca-Cola Company celebrarn un acuerdo integral de licencia de
marcas respecto a las marcas transferidas y l cenciadas antes sealadas.

Backus

continuar manufacturando, di tfibuyendo y comercializando dichas marcas en el Per


bajo licencia de The Coca-Cola Company.
d. Proyectos
Durante los aos 2014 y 2013 se realizaron proyectos le inversin en activo fijo,
cambios en la estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generado
desembolsos importantes y que tienen como objetivo incrementar las ventas y
consolidar el liderazgo y posicionamiento de las marcas.

Entre las principales

actividades realizadas se encuentran:


Ao 2014:

Lanzamiento de Backus Ice, en formato retornable, no retornable, lata en 355ml,

473ml, 250
Lanzamiento de Fiesta Real en algunas localidades y regiones,
Lanzamiento de Cusquea 1LT en Cusco.
Renovacin de la imagen de Arequipea, a travs del cambio de etiqueta.
Lanzamiento de Maltin Power lata en formato 473ml y 269mI.
Lanzamiento de Guaran 1LT en Cusco.
Implementacin del programa " 4e Camino al Progreso" para desarrollar las
competencias y capacidades de los bodegueros que comercializan nuestros

productos, a la fecha han participado 1,980 bodegueros.


Nuevo modelo de servicio segn la nueva segmentacin de clientes para

fortalecer la posicin en el mercado de la Compa la.


Ampliacin del parque de equipos de fro en el mercado.
Ampliacin y renovacin del parque de botellas y cajas.
Implementacin de la facturacin electrnica en los puntos de venta.
Construccin del nuevo centro de distribucin en Cajamarca.
Expansin de la loza del almacn Pariachi.
Expansin del almacn de productos terminados de Arequipa.

Renovacin de la flota de camiones de transporte primario.


Renovacin de la flota de camiones de montacarga.
Adquisicin de una nueva lnea de envasado le gaseosas y maltas, alineados a
la estrategia comercial de penetrar en el segmento de bebidas no alcohlicas,

Esta linea permitir a la Compaia incrementar la capacidad actual en 67%.


Instalacin de un sistema contra incendios en las plantas de Ate, Motupe y

Malteria, en el centro de distribucin de Rimac y almacn de Pariachi.


Implementacin de sistema de filtrado a travs de ultra filtracin y srnos s
inversa para estandarizar la calidad del agua en todas las plantas.

Ao 201 3:

Instalacin de nueva lnea de envasado de botellas PET en Huarochir,

duplicando su capacidad.
Lanzamiento del programa "4e, Camino al Progreso" para desarrollar las
capacidades y competencias

de los bodegueros

que comercializan

los

productos de la Compaa.
Desarrollo de la segunda fase de la campaa Solo+18: Promoviendo la Venta
Responsable, qie promovi el uso del Documento Nacional de Identidad para

comprar o vender una bebida alcohlica.


Lanzamiento de lata grande para las marcas Pilsen Callao y Cristal.
Lanzamiento de lata pequea para las marcas CfistaI, Cusquea, y Maltin Power.
Lanzamiento de lata de Guaran de 355ml.
Expansin de Planta Ate con la instalacin de 4 tanques de fermentacin y 2

tanques de maduracin.
Instalacin de una nueva planta de tratamiento de efluentes en las plantas de

Cusco y Motupe.
Ampliacin del parque de equipos de Irlo en el mercado.
Lanzamiento de nuevo empaque 7 litros de San Mateo.
Lanzamiento de agua Tnica Backus en lata de 250mI.
Instalacin de 2 tanques de fermentacin y ampliacin de CIP en Planta

Arequipa.
Implementacin de estndares de ejecucin para los agentes comerciales en los

puntos de venta.
Renovacin de la imagen de marca Cusquea.

Implementacin de medicin de estndares de operacin en el mercado (ITOS)

a travs de terceros.
Lanzamiento de la

nueva pgina de seguidores corporativa

para la

comunicacin de la estrategia y proyectos de desarrollo sostenible e inversin

social corporativa.
Lanzamiento de nueva botella y etiqueta de San Mateo en su formato de 600ml.

e. Aprobacin de los estados financieros


Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2014 han sido
emitidos con la autorizacin de la Gerencia y sern presentados al Directorio el 27 de
enero de 2015 para la aprobacin de su emisin, y luego puestos a consideracin de la
Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizar el 24 de febrero de 2015, para su
modificacin y/o aprobacin definitiva.
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 201 3 han sido
emitidos con la autorizacin de la Gerencia y fueron presentados para la elaboracin de
su emisin el 24 de enero le 2014 y luego fueron aprobados por la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas que se realiz el 24 de febrero de 2014.
2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin

de los estados

financieros se detallan a continuacin. Estas polticas se han aplicadas uniformemente


en todos los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.
2.1.

Bases de preparacin

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados en cumplimiento
del Reglamento de Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) y de acuerdo C0 previsto en el prrafo 19 de la NIIF 10, "Estados
financieros consolidados".
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparamos de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el

International Accounting Standards Board (en adelante "IASB"), vigentes a la fecha de


los estados financieros.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio
de la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado
todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y sus
subsidiarias y han sido preparados sobre la base del costo histrico modificado por
activos financieros disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados que
se reconocen a su valor razonable.

Los estados financieros se presentan en miles de

nuevos soles, excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.


La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables crticos, Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicacin de las polticas contables del Grupo. Las reas que involucran un
mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son
significativos para los estados financieros se describen en la nota 4.
2.2

Cambios en polticas contables y revelaciones

Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por el


grupo.
Durante el 2014 entraron en vigencia ciertas NIIF y ClNllF que, sin embargo no son
aplicables a la compaa o no han tenido un impacto significativo en los estados
financieros en el Grupo.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados
financieros che periodos anuales que se inicien el o despus del 1 de enero de 2015 y
que no han sido adoptadas anticipadamente.

NIIF 9, " instrumentos financieros"

La NIIF 9 trata sobre la clasificacin, medicin y reconocimiento de los activos y


pasivos financieros. La versin completa de la NIIF 9 se emiti en julio de 2014 y
retiene, pero simplifica, el modelo mixto de medicin de los instrumentos financieros de
la NIC 39 y establece tres categoras para la medicin de los activos financieros: costo
amortizado, valor razonable a travs de otros resultados integrales y valor razonable a
travs de ganancias y prdidas. Las bases para la clasificacin dependern del modelo
de negocios de la entidad y las caractersticas contractuales del flujo de caja de los
activos financieros.
financieros

Las guas de la NIC 39 respecto del deterioro de los activos

y contratos de cobertura continan

siendo aplicables.

Para pasivos

financieros no hubo cambios en cuanto a la clasificacin y medicin, excepto para el


reconocimiento de los cambios en el riesgo de crdito propio en Otros resultados
integrales, para el caso de pasivos a valor razonable a travs de ganancias y prdidas.
La NIIF 9 simplifica los requerimientos para determinar la efectividad de la cobertura.
La NIIF 9 requiere una relacin econmica entre la partida cubierta y el instrumento de
cobertura y que el ratio de cobertura sea el mismo que la entidad usa para su gestin de
riesgos,

La documentacin actualizada sigue siendo necesaria pero es distinta de la

que se vena requiriendo bajo la NIC 39. La norma entrar en vigencia para perodos
anuales que comiencen el 1 de enero de 2018, Se permite su adopcin anticipada.

NIIF 15,ingresos provenientes de contratos con clientes

Establece los principios para el reconocimiento de ingresos y para revelar informacin


til a los usuarios de los estados financieros con relacin a la naturaleza, monto,
oportunidad e incertidumbres asociados con los ingresos y de los flujos de efectivo que
provienen de los contratos con clientes. Los ingresos se reconocen cuando un cliente
obtiene control de un bien o servicio y por lo tanto tiene la habilidad de dirigir el uso y
obtener los beneficios provenientes de tales bienes y servicios. Esta norma reemplaza a
la NIC 18 "Ingresos" y a la NIC 11
"Contratos de construccin" y sus interpretaciones. La NIIF 15 entrar en vigencia para
periodos anuales que comiencen el o despus del 1 de enero de 2017 y su aplicacin
anticipada es permitida.

Modificacin a NIC 27 "Estados financieros separados" sobre el mtodo de la


participacin

Esta modificacin permitir a las entidades usar el mtodo de participacin patrimonial


(MPP) para contabilizar

las inversiones en subsidiarias,

negocios conjuntos y

asociadas en sus estados financieros separados. Esta norma es efectiva para periodos
anuales que comiencen el o despus del 1 de enero de 2016 y su aplicacin anticipada es
permitida.
El Grupo est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus
estadios financieros. NO se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no
estn vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros del
Grupo.
2.3. Consolidacin
a. Subsidiarias
Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que el Grupo tiene la capacidad de
gobernar sus polticas operativas y financieras por ser propietaria de ms de la mitad de
Sus acciones Con derecho a voto. La Compaa tambin evala la existencia de control
donde no tiene ms del 50% del poder de voto, pero s puede gobernar las finanzas y
polticas operativas por la virtud del control de facto.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere al Grupo.
Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa.
El Grupo usa el mtodo de compra para contabilizar la adquisicin de subsidiarias. El
pago por la adquisicin de una subsidiaria

es el valor

razonable de los activos

transferidos, los pasivos incurridos y los instrumentos de patrimonio emitidos por la


Compaa. Los costos atribuibles a la adquisicin se reconocen en resultados conforme
se incurren. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes
asumidos en una combinacin de negocios se valorizan inicialmente a sus valores
razonables a la fecha de la adquisicin.

El Grupo reconoce la participacin no

controlante en una entidad adquirida sobre una base de adquisicin por adquisicin, sea

al valor razonable o a su proporcin en los valores de los activos netos identificables


reconocidos de la entidad adquirida.
La plusvala mercantil se mide inicialmente como el exceso de la suma del costo de
compra y el valor razonable de la participacin no controlante respecto de los activos
netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos.
Las transacciones, los saldos y las ganancias no realizadas entre compaas del Grupo se
eliminan. Las ganancias y prdidas que resulten de transacciones entre entidades
relacionadas que son reconocidas en activos tambin son eliminadas. Las polticas
contables de las subsidiarias, si fuera necesario han sido modificadas para asegurar
uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo.
b. Venta de subsidiarias
Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participacin
retenida en la entidad es remedida a su valor razonable a la fecha en que se perdi el
control, y cualquier cambio con relacin al valor en libros se reconoce en resultados.
2.4. Informacin por segmentos
El rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de
asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido
identificado como el Comit Ejecutivo, encargado de la toma de decisiones estratgicas.
La Gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes que
revisa el Comit Ejecutivo.
La Gerencia considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: cerveza
(91 %), gaseosas (5%), agua (3%), y bebidas nutritivas y licores (1%). Como el
principal segmento es el de cerveza y el resto de segmentos en conjunto no supera el
10% del total de ingresos o utilidades del Grupo, stos no constituyen segmentos
reportables.
2.5. Traduccin de moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentacin de las partidas incluidas en los estados


financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan en la moneda del
ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional).
Los estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda
funcional y la moneda de presentacin del Grupo.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los
tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuacin en el
caso de partidas que son revaluadas.

Las ganancias y prdidas por diferencia en

cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traduccin de activos y


pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio de cierre del ao, se
reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en ei patrimonio en
transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.
Las ganancias y prdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas
monetarias se presentan en el estado de resultados en el rubro de gastos financieros e
ingresos financieros.
2.6. Activos financieros
a. Clasificacin
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos
financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas, activos financieros
mantenidos hasta su vencimiento, prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros
disponibles para la venta.

La clasificacin depende del propsito para el cual se

adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificacin de sus


activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2014
y 2013 el Grupo solo mantiene activos financieros disponibles para la venta y prstamos
y cuentas por cobrar.

Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan
derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se
incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses
contados desde la fecha del estado de situacin financiera. Estos ltimos se clasifican
como activos no corrientes. Los prstamos y las cuentas por cobrar comprenden las
cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar en el estado de situacin
financiera.
Reconocimiento y medicin
Los prstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo,
menos la estimacin por deterioro.

Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados
que se designan en esta categora o que no clasifican para ser designados en alguna de
las otras categoras. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que
la Gerencia tenga intencin expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contados
a partir de la fecha del estado de situacin financiera.
Reconocimiento y medicin
Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la
negociacin, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo las
inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable ms los costos de
transaccin en el caso de todos los activos financieros que no se registran a valor
razonable a travs de ganancias y prdidas. Las inversiones se Conocer cuando los
derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se transfieren y el
Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su
propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran posteriormente
a su valor razonable.

Los cambios en el valor razonable de valores monetarios y no monetarios clasificados


como disponibles para la venta se reconocen en Otros resultados integrales.
Cuando un ttulo valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se
deteriora, los ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconocidos
en el patrimonio se transfieren al estado de resultados. Los dividendos generados por
instrumentos disponibles para la venta se reconocen en el estado de resultados en el
rubro otros ingresos cuando se ha establecido el derecho del Grupo a percibir su pago.
Compensacin de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el
establo de situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para
compensar los montos reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases
netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultneamente. El derecho legalmente
exigible no debe ser contingente a eventos futuros y debe ser exigible en el curso
ordinario del negocio y en algn evento de incumplimiento o insolvencia del Grupo o de
la contraparte.
Deterioro de activos financieros
Activos registrados al costo amortizado
El Grupo evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un
activo financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si
hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron
despus del reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida") y ese evento de
prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo
financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados confiablemente.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de
deudores estn atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el
pago de intereses o del principal de sus deudas, la probabilidad de que caigan en
bancarrota

u otro tipo de reorganizacin fil1anciera

y cuando

informacin

objetivamente observable indica que se ha producido una disminucin medible en el


estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos o
condiciones econmicas que se correlacionan con incumplimientos.
Para la categora de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro
se mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de
los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en
las que no se han incurrido y considerando las garantas recibidas de clientes en caso de
ser aplicable) descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El
valor en libros del activo se reduce y el monto de la prdida se reconoce en el estado de
resultados.
Si, en un periodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha
disminucin se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que
se reconoci dicho deterioro, la reversin de la prdida por deterioro previamente
reconocida se reconoce en el estado de resultados.
Activos clasificados como disponibles para la venta
En el caso de inversiones en ttulos patrimoniales clasificadas como disponibles para la
venta, una baja significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por
debajo de su costo es tambin evidencia de que el activo est deteriorado. Si existe
alguna de estas evidencias para activo financieros disponibles para la venta, la perdida
acumulada, menuda como la diferencia entre el costo de adquisicin

y el valor

razonable actual, menos cualquier prdida por deterioro reconocida de forma previa
para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio y se registra en el estado de
resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de cedula
clasificado como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede
relacionar objetivamente con un evento que ocurri despus de reconocer la prdida por
deterioro en resultados, la prdida por deterioro si es revertida a travs del estado de
resultados.
Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable


en la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son
subsecuentemente remedidos a su valor razonable.

El mtodo para reconocer la

ganancia o prdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados
depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es asi, la naturaleza
de la partida que se est cubriendo. El Grupo designa ciertos derivados como de:
a) cobertura del valor razonable de activos o pasivos reconocidos (cobertura de valor
razonable);
b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o
le una transaccin prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo).
El Grupo documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de
cobertura y las partidas cubiertas, as como sus objetivos y estrategia de administracin
de riesgos que respaldan las transacciones de cobertura. El Grupo adems documenta
su evaluacin, tanto al inicio de la cobertura como a la fecha de cada estado de
situacin financiera posterior, sobre si los derivados usados en las transacciones de
cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los valores razonables
o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable de los derivados usados para fines le cobertura se revela en la Nota
12, Los cambios en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la
Nota 22-El total del valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se
clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del remanente de la
partida cubierta es mayor a 12 meses, y se clasifica como activo o pasivo corriente
cuando este vencimiento es menor a 12 meses
Cobertura de flujos de efectivo
La porcin efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados
y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como Otros resultados
integrales. La ganancia o prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce
inmediatamente en el estado de resultados en la cuenta Otros ingresos (gastos).
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los periodos en

los que las partidas cubiertas afectan resultados. Sin embargo, si una transaccin
proyectada cubierta resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por
ejemplo, inventarios o activos fijos); las ganancias o prdidas previamente diferidas en
el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la medicin inicial del costo
del activo no financiero.

Los montos diferidos son finalmente reconocidos en

resultados a travs del costo de venta, en el caso de los inventarios, o de la depreciacin,


en el caso de activos fijos.
Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando una cobertura deja de
cumplir con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o
prdida acumulada en el patrimonio hasta ese momento permanecer en el patrimonio y
ser revertida a resultados cuando la transaccin proyectada sea finalmente reconocida
en el estado de resultados. Cuando una transaccin proyectada no se espera que ocurra,
la ganancia o prdida acumulada que se report en el patrimonio es inmediatamente
transferida al estado de resultados, en la cuenta otros ingresos y/o gastos.
EFECTIVO Y EQUIVALENTE CIE EFECTIVO
El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos a la
vista con Vencimiento de tres meses o menos
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos q ue adeudan los clientes por la
venta de mercadera o por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se
esperan cobrar en un ao o menos (o durante el ciclo operativo normal del negocio si
fuera mayor) se clasifica como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como
activos no corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a
su valor razonable y posteriormente se miden al costo i0iitiZdo utilizando el mtodo
de inters efectivo, menos la estimacin por deterioro.
INVENTARIOS
Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realizacin el que resulte

menor. El costo se determina usando el mtodo de costo promedio ponderado.

El

costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos
de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de
fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal) y excluye a los costos
de financiamiento y a las diferencias en cambio.

El costo de los suministros y

materiales incluye fletes e impuestos aplicables no reembolsables. El valor neto de


realizacin es el precio estimado de venta de un activo en el curso normal de la
operacin menos los costos estimados para terminar su produccin y los necesarios
para Llevar a cabo la venta. El costo de los inventarios incluye las transferencias del
patrimonio de cualquier ganancia y/o prdida generadas por las coberturas de flujos de
efectivo sobre las compras de materia prima.
ACTIVOS BIOLGICOS
Los activos biolgicos incluyen plantaciones (caoba, te ca, eucalipto, cedro y otros) en
proceso, los cuales se reconocen a su valor razonable menos los gastos de venta, en
base a precios del mercado nacional de cada una de las especies y/o especies similares
considerando los ajustes que resulten necesarios para reflejar cualquier diferencia.
El valor razonable de las plantaciones excluye el terreno y las instalaciones utilizadas
para el mantenimiento de las reas plantadas. El proceso biolgico comienza con la
preparacin del terreno para plantar las semillas y finaliza con ltala.
El valor razonable las plantaciones se determinan en funcin del valor presente del
estimado de los flujos netos de efectivo durante la vida til de cada especie (8-25 aos).
Los flujos de efectivo estimados se descuentan usando una tasa correspondiente al costo
de capital promedio ponderado (WACC por sus siglas en ingls) antes de impuestos. Las
ganancias o prdidas que se producen en el reconocimiento inicial a valor razonable de
los activos biolgicos, menos los gastos de venta y aquellas que se producen por los
cambios sucesivos en el valor razonable menos los gastos de venta, se reconocen en los
resultados integrales en el periodo en que se producen.
Los costos de tumbado y trozado, transporte, aserrado, mantenimiento

alquileres se registran como gasto cuando se incurren. El costo de adquisicin de

semillas y plantas ms los gastos de transporte se conocen como parte de los


activos biolgicos.
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y
oficinas. La cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su
depreciacin acumulada y, si las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El
costo de un elemento de inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de
compra e incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas
partidas,

El Grupo reconoce sus bienes de inmuebles, maquinaria y equipo por componentes


importantes. Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se
reconocen como un activo separado, segn corresponda, solo cuando es probable que
generen beneficios econmicos futuros para el Grupo, y el costo de estos activos se
pueda medir razonablemente. El valor en libros de la parte reemplazada es dado de
baja.

Otros desembolsos por mantenimiento y reparacin se cargan al estado de

resultados en el periodo en el que se incurren.


Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de
inmuebles, maquinaria y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en
libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se
reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de
reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que se
reemplaza.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A
su culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva.
Los terrenos no se deprecian.

La depreciacin de los otros activos se calcula por el

mtodo de lnea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado
de su vida til.

Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario,
a la fecha de cada estado de situacin financiera.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el
valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable
Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el
valor de venta y sus valores en libros y se reconocen en Otros ingresos (gastos) del
estado de resultados.
Las bajas en inmueble, maquinaria y equipo se darn cuando no se espere obtener
beneficios econmicos futuros por su uso o disposicin.
ACTIVOS INTANGIBLES
Plusvala mercantil
La plusvala mercantil surge de la adquisicin de subsidiarias y representa el valor
pagado por la compra sobre el valor razonable de los activos netos identificables,
pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida y el valor razonable de la
participacin no controlante en la entidad adquirida.
Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvala mercantil de una combinacin de
negocios es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE), o
grupos de UGE, que se espera se beneficien de las sinergias de la combinacin.

La

plusvala mercantil es controlada al nivel de segmento operativo. Se realizan revisiones


del deterioro de la plusvala mercantil anualmente o de forma ms frecuente cuando
ocurran eventos o cambios en circunstancias que indiquen un potencial deterioro en su
valor. El valor en libros de la UGE, que contiene plusvala mercantil, se compara con
su valor recuperable, que es el mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos
gastos para su venta. Cualquier deterioro es reconocido como gasto y no es posible su
reversin posterior.
Marcas y licencias

Las marcas y licencias adquiridas individualmente se muestran al costo histrico. Las


marcas y licencias tienen una vida til definida y se registran al costo menos su
amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula usando el mtodo de lnea recta
para asignar el costo de las marcas y el de las licencias a resultados en el trmino de su
vida til estimada (entre 10 y 40 aos),
Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de
los costos incurridos para adquirir y poner en uso el programa especfico. Estos costos
se amortizan en el estimado de sus vidas tiles (entre 3 y 8 aos).
Programas de computacin (software) generado internamente
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gastos
cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseo
y prueba de software identificable y nico que controla el Grupo se reconocen como
activos intangibles cuando cumplen con los siguientes criterios:

Tcnicamente es posible completar el software de modo que podr ser usado.

La Gerencia tiene la intencin de terminar el software y de usarlo o venderlo.

Se tiene la capacidad para usar o vender el software; se puede demostrar que el


programa de cmputo probablemente generar beneficios econmicos futuros.

Se tiene los recursos tcnicos, financieros y otros recursos necesarios para


completar el desarrollo del software que permita su uso o venta; y el gasto
atribuible al software durante su desarrollo se puede medir de manera confiable.

Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de programas de cmputo
incluyen a los costos de los empleados que desarrollan los software y una porcin de los
costos indirectos correspondientes.
Otros costos de desarrollo
resultados

que no cumplan con estos criterios se reconocen en

conforme se incurre y no se reconocen como un activo en periodos

subsiguientes. Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos como


activos se amortizan en el plazo de sus vidas tiles estimadas (entre 3 y 8 aos).

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA


Activos no corrientes se clasifican como mantenidos para la venta cuando su valor en
libros se recuperar principalmente a travs de una transaccin de venta que se
considera altamente probable. Estos activos se muestran al menor valor que resulta de
comparar sus saldos en libros y sus valores razonables menos los costos requeridos para
realizar su venta.
DETERIORO DE ACTIVOS NO FINANCIEROS
Los activos que tienen vida til indefinid no estn sujetos a amortizacin, Se someten a
pruebas anuales de deterioro en su valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten
a pruebas de deterioro citando se producen eventos o circunstancias que indican que su
valor en libros podra no recuperarse. Las prdidas por deterioro corresponden al
monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor
recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se
obtendra de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluacin por deterioro, los
activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en libros de activos no
financieros distintos de la plusvala mercantil que han sido objeto de estimaciones por
deterioro se revisan a la fecha de cada informe para verificar posibles variaciones de
dichas estimaciones por deterioro.
PASIVOS FINANCIEROS
De acuerdo con lo que establece la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, segn
corresponda, como: i) pasivos financieros a valor razonable a travs de ganancias y
prdidas y ii) otros pasivos financieros. El Grupo determina la clasificacin de sus
pasivos financieros a la fecha d si reconocimiento inicial.
Los pasivos financieros del Grupo a valor razonable a travs de ganancias y prdidas
corresponden a sus instrumentos financieros derivados y los clasificados como otros
pasivos comprenden a las obligaciones financieras, las cuentas por pagar comerciales,
las cuentas por pagar a entidades relacionadas y las otras cuentas por pagar.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y


posteriormente, cuando el efecto del costo del dinero es importante, se miden a su costo
amortizado por el mtodo de tasa de inters efectiva. El costo amortizado incorpora los
costos directamente atribuibles a la transaccin. Los instrumentos financieros derivados
se miden permanentemente a su valor razonable y las fluctuaciones en su valor se
reconocen en resultados.
PRSTAMOS BANCARIOS
Los prstamos bancarios se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los
costos incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su
costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de
la transaccin) y el valor de redencin se reconoce en el estado de resultados durante el
periodo del prstamo usando el mtodo de inters efectivo.
Los prstamos bancarios se clasifican en el pasivo corriente a menos que el Grupo tenga
de hecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses
contados desde la fecha del estado de situacin financiera.
COSTOS DE ENDEUDAMIENTO
Los costos de endeudamiento generales y especficos directamente atribuibles a la
adquisicin, construccin o produccin de activos calificados, los cuales son activos que
necesariamente toman un periodo sustancial para alcanzar su condicin de uso, son
agregados al costo de dichos activos hasta que en dicho periodo los activos estn
sustancialmente listos para su uso.
El ingreso obtenido en la inversin temporal de prstamos especficos que an no se han
venido en activos calificarlos se deduce de los costos de endeudamiento elegibles para
su capitalizacin. Todos los dems costos de endeudamiento son reconocidos en
resultados en el periodo en el vial han sido incurridos.
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios de

proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican
como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo
contrario se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente
se residen ah costo amortizado usando el mtodo de inters de efectivo.
DEPSITOS EN GARANTA DE ENVASES
Las cajas y envases retornables se registran en el rubro de inmuebles, maquinaria y
equipo. Por aquellos que han sido entregados a los canales de venta para la
comercializacin de productos se registra un pasivo relacionado con la obligacin de
reembolsar los depsitos en garanta entregados por los clientes.
La porcin no corriente del pasivo por depsitos en garanta corresponde al stock
necesario de cajas y envases retornables que mantienen los canales de venta (mayoristas
y minoristas) para efectos de la comercializacin de los productos, pasivo que slo ser
liquidado parcial o totalmente en caso se reduzca el nivel de operaciones o cese la
relacin comercial con el cliente.
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la
relacin laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro, o cuando un empleado
acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.
Fondo de retiro de operarios
El fondo de retiro para operarios corresponde al valor presente de los desembolsos
futuros que el Grupo efectuar a favor de sus trabajadores al momento de su jubilacin
de los mismos, la cual ha sido establecida a los 65 aos. Este importe se determina
sobre la base de un clculo actuarial realizado por un actuario independiente.
Pensiones y beneficios
El Grupo opera un esquema de pensiones y otros beneficios otorgados a personal
retirado como raciones de cerveza y seguro mdico, con los que se acord darles este
beneficio, este esquema es financiado con recursos propios. Este plan de beneficios

definidos establece u n monto de beneficios que recibirn los ex-trabajadores que


cumplieron con uno o ms factores como la edad, aos de servicios y compensacin.
Los beneficios consisten en. Pensiones de jubilacin (5 ex-trabajadores), raciones de
cerveza (227 ex-trabajadores) que se entregan mensualmente, seguro mdico familiar
(354 ex-trabajadores) , asignacin por sepelio (631 ex-trabajadores), aguinaldo (1 75 extrabajadores) y gratificaciones (176 ex-trabajadores).
El pasivo reconocido en el estado de situacin financiera corresponde al valor presente
de la obligacin de beneficio definido a la fecha del estado de situacin financiera. La
obligacin por este beneficio definido se calcula anualmente por actuarios
independientes usando el mtodo de la unidad de crdito proyectada. El valor present
de la obligacin se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados
usando las tasas de inters aplicables a los bonos de gobierno.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los ajustes basad en la experiencia y
cambios en los supuestos actuariales se cargan o abonan al patrimonio como otros
resultados integrales en cl perodo en el que surgen.
El costo le servicio pasado es el cambio en el valor presente de las obligaciones de
beneficios definidos por los servicios prestados por los empleados en periodos
anteriores por la introduccin o modificacin del plan de beneficios. El costo de
servicio pasado es reconocido inmediata

ente en el estado de resultados.

Participacin en las utilidades y gratificaciones


El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacin legal de los
trabajadores en las utilidades. La participacin de los trabajadores en las utilidades se
calcula aplicando u n porcentaje a la materia imponible determinada de acuerdo con la
legislacin del impuesto a la renta vigente. Las tasas aplicadas por las Compaas
conformantes del Grupo son las siguientes.
Compensacin por tiempo de servicios
La compensacin por tiempo de servicios del personal del Grupo corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se
tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los

meses de mayo y noviembre de cada ao. La compensacin por tiempo de servicios del
personal es equivalente a una remuneracin vigente a la fecha de Su depsito.
El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecta los depsitos
anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
PAGOS BASADOS EN ACCIONES
El Grupo opera un plan de compensacin con instrumentos de patrimonio y base a
acciones, bajo el cual el Grupo recibe servicios de empleados como contraprestacin de
los instrumentos patrimoniales (opciones) de la Matriz. El valor razonable de los
servicios de empleados recibidos a cambio de las opciones se reconoce como gasto. El
monto total que se debe registrar corno gasto se determina utilizando como referencia el
valor razonable de las opciones otorgadas:

Incluyendo cualquier condicin de desempeo de mercado (por ejemplo, el


precio de la accin de una entidad).

Excluyendo el impacto de cualquier condicin que otorgue al empleado el


derecho a recibir el beneficio (vesting cond itions), asociada a su sef vicio y a
ldidas de desempeo que no son de mercado (por ejemplo, rentabilidad,
objetivos de crecimiento de ventas y la permanencia del empleado por un
periodo de tiempo especfico).

Excluyendo el impacto de condiciones que no otorgan al empleado el derecho a


recibir el beneficio (por ejemplo, el requerimiento a los empleados para que
ahorren).

Las condiciones relacionadas con el servicio del empleado o con medidas de desempeo
que no son de mercado se consideran como parte de los supuestos aplicados para
determinar el nmero de opciones que se estima cumplan con las condiciones para su
otorgamiento.
El gasto total se reconoce durante el periodo en el que se obtiene el derecho (vesting
period), que es el periodo durante el cual se cumple con todas las condiciones que

otorgan este derecho.


AI final de cada periodo de reporte, el grupo revisa sus estimados del nmero de
opciones que se espera obtendrn el beneficio, tomando en consideracin
condiciones

las

que no son de mercado. EI impacto de la revisin de los estimados

originales, si lo hubiera, se reconoce en el estado de resultados, con el correspondiente


ajuste al patrimonio.
Cuando las opciones se ejercen, la Matriz emite nuevas acciones. El otorgamiento por
parte de la matriz de opciones sobre sus instrumentos de patrimonio a los empleados del
Grupo se trata como capital adicional.
IMPUESTO A LA RENTA
El gasto por impuesto a la renta del periodo comprend El impuesto a la renta corriente
al diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se
relacione con partidas reconocida otros resultados integrales o directamente en el
patrimonio.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de US leyes
tributarias promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado d
Situacin financiera. La Gerencia evala peridicamente la posicin asumida en las
declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones

en las que las leyes

tributarias son objeto de interpretacin. El Grupo, cuando corresponde, constituye


provisiones sobre los montos que espera deber pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, reconociendo El
efecto de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y
pasivos y sus saldos en los estados financieros. Los impuestos diferidos pasivos no se
reconocen si surgen del reconocimiento inicial de la plusvala mercantil. O si surgen del
reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no sea una
combinacin de negocios que a la fecha d II transaccin no afecte ni la utilidad o
prdida contable o gravable. El impuesto diferido es determinado usando la tasa

impositiva (y legislacin) vigente a la fecha del estado de situacin financiera y que se


espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido se realice o pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea
probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar
las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando
exista el derecho legal exigible de compensar

impuestos

activos corrientes

con

impuestos pasivos corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y


pasivos se relacionen con la misma autoridad

tributaria ya sea sobre la misma la

entidad o sobre distintas entidades por las que existe intencin y posibilidad de liquidar
los saldos sobre bases netas.
PROVISIONES
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligacin presente, legal o
asumida. Que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un
flujo de recursos involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se
pueda estimar confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se
requerirn para cancelar

la obligacin

utilizando

una tasa de inters antes de

impuestos que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y
los riesgos especficos para dicha obligacin. El incremento en la provisin por el paso
del tiempo se reconoce en el rubro Gastos financieros.
CAPITAL EMITIDO
Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.
Cuando cualquier subsidiaria del Grupo compra acciones del capital de la Matriz
(acciones de tesorera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente

atribuible a la transaccin (neto de impuestos), se deduce del patrimonio atribuible a


los titulares del capital social d II

matriz hasta que las acciones se cancelen,

reemitan o vendan. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas o vendidas,


cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles
a la transaccin y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en
el patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio del Grupo.
RECONOCIMIENTO DE INGRESOS
Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por
cobrar, y representa montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos,
devoluciones e impuestos a las ventas. El Grupo reconoce sus ingresos cuando stos se
pueden medir confiablemente, es probable que beneficios econmicos futuros huyan a
la entidad y cuando la transaccin cumple con criterios especficos por cada una de las
actividades del Grupo, tal como se describe a continuacin.
Ventas de bienes y productos agrcolas
Las ventas reconocen cuando el Grupo ha entregado sus productos al cliente, ste ha
aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est
razonablemente asegurada. Se considera que cl producto no se ha entregado hasta que
no se haya despachado al lugar especificado en el contrato y los riesgos de prdida se
transfirieron al mayorista.
Alquileres, intereses, regalas y dividendos
Los ingresos por alquileres se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con
referencia al servicio especfico completo,

calculado sobre la base del servicio

realmente brindado como una proporcin del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin el
tiempo transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso proveniente de
intereses sobre prstamos o colocaciones deterioradas se reconoce ya sea en la medida
que se cobra el efectivo o sobre la base de la recuperacin del costo, segn lo exijan sus

condiciones.
El ingreso proveniente de regalas se reconoce a medida que se devenga, de acuerdo con
la sustancia de los contratos correspondientes.
El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho a
recibir el pago.
RECONOCIMIENTO DE COSTOS Y GASTOS
El costo de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al
cliente, simultneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo
independientemente del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo
perodo en el que se reconocen los ingresos con los que se relacionan.
ARRENDAMIENTO
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios
relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como
arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo se
cargan al estado de resultados sobre la base del mtodo de lnea recta en el periodo del
arrendamiento.
Los arrendamientos de inmuebles en los que el Grupo asume sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros.
Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor
que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de
los pagos m mimos del arrendamiento. Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre
el pasivo y el cargo financiero.

La obligacin por cuotas de arrendamiento

correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a


largo plazo.

El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados en el periodo


del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante
sobre el saldo del pasivo para cada perodo.

Los inmuebles, maquinaria y equipo

adquiridos a travs de arrendamientos financieros se deprecian le acuerdo a una base


sistemtica en el periodo de uso esperado coherente con la poltica de depreciacin
que el arrendatario haya adoptado con respecto a los dems activos depreciables que
posea. En caso de que exista certeza razonable de que el arrendatario obtendr la
propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el perodo de utilizacin esperado
ser la vida til del activo; en otro caso, el activo de depreciar en el menor periodo que
resulte de comparar la vida til del activo y el periodo del arrendamiento.
DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS
La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa y subsidiarias se
reconoce como pasivo en los estados financieros en el periodo en el que los dividendos
se aprueban por los accionistas de la Compaa.
3.- ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
3.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasa de inters sobre el valor
razonable y de los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de
liquidez. El programa general de administracin de riesgos del Grupo se concentra
principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar
potenciales efectos adversos en el desempeo financiero del Grupo.
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir ciertos riesgos a los que
est expuesta.
La Sub-Gerencia de Tesorera tiene a su cargo la administracin de riesgos financieros
de acuerdo con las polticas aprobadas por el Directorio. La Sub-Gerencia de Tesorera
identifica, evala y cubre los riesgos financieros en coordinacin estrecha con las

unidades operativas del Grupo,

mientras que la Sub-Gerencia

de Crditos es

responsable de la identificacin y evaluacin de los riesgos de crdito bancario.

El

Directorio aprueba los principios para la administracin general de riesgos asi como
polfticas que cubren reas especficas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo
de tasas de inters, el riesgo de crdito, el uso de instrumentos financieros derivados y
no derivados y para la inversin de los excedentes de liquidez.
A.- Riesgos de mercado
Riesgos de cambio
Las actividades del Grupo y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al
riesgo de cambio resultante de la exposicin de varias monedas, principalmente del
dlar estadounidense y euro.
Riesgo de precios
El Grupo est expuesto al riesgo en el cambio de los precios de sus valores de capital
debido a inversiones mantenidas y clasificadas en su balance general como disponibles
para la venta, sin embargo las mismas no son de consideracin con relacin a su total de
activos, y la magnitud de sus operaciones y nivel5 de rentabilidad. Asimismo el Grupo
est expuesto tambin al riesgo de precios de mercancas necesarias para la produccin,
salvo en el caso del aluminio y el maz los mismos que se encuentran cubiertos con
instrumentos financieros derivados. La Gerencia considera que las variaciones no son
significativas con relacin a su total de activos, y la magnitud de sus operaciones y
niveles de rentabilidad.
Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo
El riesgo de tasa de inters para el Grupo surge de su endeudamiento a largo plazo. El
endeudamiento a tasas variables expone al Grupo al riesgo de tasa de inters sobre sus
flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone al Grupo al riesgo de tasa de
inters sobre el valor razonable de sus pasivos. El grupo revisa peridicamente la
evolucin de las tasas de inters y el posible impacto en los prstamos y por ende en los

resultados, lo cual es revisado con la Gerencia, tomando las decisiones


correspondientes, fijndose las tasas de inters a los plazos ms convenientes.
AI 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo no mantiene endeudamientos a corto y
largo plazo, los mismos que han sido pactados con las entidades financieras a una tasa
de inters fija.
B.- Riesgo de crdito
El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos
financieros derivados y depsitos en bancos e instituciones financieras, as como de la
exposicin al crdito de los clientes mayoristas y minoristas, que incluye a los saldos
pendientes de cuentas por cobrar. En relacin a bancos e instituciones financieras, slo
se acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como
mnimo de 'A'. La Sub Gerencia de Crditos evala la calidad crediticia del cliente,
tomando en consideracin su posicin financiera, la experiencia pasarla y otros factores,
se establecen lmites de crdito individuales de acuerdo con los lmites fijados por el
Comit de Crditos sobre la base de las calificaciones internas o externas. El uso de los
lmites de crdito se monitorea con regularidad. Las ventas a clientes del segmento
minorista se efectan en efectivo o utilizando niveles mnimos de crdito (7 das).
Revelaciones adicionales sobre el riesgo de crdito se muestran en la Nota 8.
La Gerencia no espera que el Grupo incurra en prdida alguna por desempeo de las
contrapartes.
C.- Riesgo de liquidez
El rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los
requisitos de liquidez del Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar
las necesidades operacionales, manteniendo suficiente margen para las lneas de crdito.
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda y
cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de situacin financiera.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la estructura financiera que mantiene el Grupo


obedece al modelo econmico de su Matriz.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del
capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depsitos
a plazo, escogiendo instrumentos

con vencimientos

apropiados

o de suficiente

liquidez.
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente
a la fecha del estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los
pasivos financieros derivados se incluyen en el anlisis si sus vencimientos
contractuales son esenciales para la comprensin del tiempo de los flujos de efectivo.
Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
4.- ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la
experiencia histrica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de
eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1 Estimados y criterios contables crticos
El Grupo efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro.

Las estimaciones

contables resultantes por definicin muy pocas veces sern iguales a los resultados
reales. Sin embargo, en opinin de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen
riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos
durante el prximo ao.
a) Valor razonable y clasificacin de los activos biolgicos
Las plantaciones de madera (caoba, teca, eucalipto, cedro y otros) son clasificadas como
activos biolgicos y son valuadas de acuerdo con lo establecido con la NIC 41 Agricultura. La poltica contable en relacin a los activos biolgicos se detalla en la
Nota En la aplicacin de esta poltica, se ha considerado varios supuestos que, junto con

su sensibilidad, se detallan en la Nota 13. La valuacin de los activos biolgicos es muy


sensible principalmente al supuesto relacionado al predio de mercado de la madera.
Cambios en los precios podran generar impacto a tales valuaciones. Existen otras
condiciones que tambin afectan la valuacin del activo biolgico como por ejemplo las
condiciones climticas, rendimiento por hectrea, costos de produccin, entre otros.
b). Evaluacin del deterioro de la plusvala mercantil
La Compaa evala anualmente si la plusvala mercantil derivada de la adquisicin
de subsidiarias ha sufrido algn deterioro, de acuerdo con la poltica contable que se
describe en la Nota 2.15. El valor recuperable de las UGE ha sido determinado en
funcin del clculo de sus valores en uso. Esta evaluacin requiere el uso del juicio
profesional de la Gerencia para analizar los indicadores que podran sealar deterioro
as como el uso de estimaciones para la determinacin del valor en uso, que incluye la
elaboracin de flujos de caja futuros, la proyeccin de factores econmicos, as como
la eleccin de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.
El valor en uso normalmente se determina sobre la base de los flujos de efectivo futuros
estimados y descontados. La determinacin de si un activo se ha desvalorizado /
cunto, involucra estimados de la Gerencia sobre temas altamente inciertos, tales
como. los precios futuros de commodities, el efecto de la inflacin en los gastos
operativos, las tasas de descuento, los perfiles de produccin, de consumo y las
perspectivas respecto a las condiciones de oferta y demanda del mercado, entre otros.
Si la Compaa experimentara una cada significativa en ingresos o un aumento drstico
en los costos o cambios en otros factores, el valor razonable de las unidades de negocios
podria disminuir. Si la Gerencia determina que los factores que reducen el valor
razonable de las unidades de negocios son permanentes, estos factores econmicos
sern tomados en consideracin para determinar el valor recuperable de las estas
unidades de negocios y, por lo tanto, es posible que la plusvala mercantil sea afectada,
lo cual podra dar lugar a que se castigue la plusvala mercantil.
De acuerdo con las evaluaciones efectuadas por la Gerencia de la Compa la, no se ha
requerido el reconocimiento de prdidas por deterioro de la plusvala mercantil, debido

a que el valor recuperable de las UGE sujetas a evaluacin es sustancialmente mayor


que sus valores en libros.
Los principales supuestos son el margen bruto, la tasa de crecimiento y la tasa de
descuento que se incluyen en la Nota 15. La compaa efectu un anlisis de
sensibilidad sobre el margen bruto y la tasa de descuento que se incluye a continuacin.
Margen bruto
El valor razonable de la Compaa est significativamente por encima de su valor en
libros y si el margen bruto fuera ajustado representando una reduccin de 300 puntos
bsicos (3%), el valor razonable sera 36% ms alto que el valor en libros y si el margen
bruto fuera ajustado representando un aumento de 300 puntos bsicos (3%); el valor
razonable sera 98% ms alto que el valor en libros. En todo caso, la plusvala mercantil
seguira estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una cada significativa
en el margen bruto de la Compaa y ella no tendra que reconocer ninguna
desvalorizacin en la plusvala mercantil.
Tasa de descuento
El valor razonable de la Compaa est significativamente por encima de su valor en
libros y si la tasa de descuento fuera ajustada representando una reduccin de 300
puntos bsicos (3%), el valor razonable sera 60% ms alto que el valor en libros y si la
tasa de descuento fuera ajustada representando un aumento de 300 puntos bsicos (3%);
el valor razonable sera 69% ms alto que el valor en libros. En todo caso, la Compaa
seguirla estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una cada significativa
en el margen bruto de la compaa y ella no tendra que reconocer ninguna
desvalorizacin en la plusvala mercantil.

Impuesto a la renta La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos corrientes requiere de

interpretaciones a la legislacin tributaria aplicable. El Grupo busca asesorla profesional


en materia tributaria antes de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun
cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden
surgir diferencias de interpretacin con la administracin tributaria que pudieran afectar
los cargos por impuestos en el futuro. El Grupo reconoce pasivos por las observaciones
en auditorias tributarias cuando corresponde el pago de impuestos adicionales, las
diferencias impactan al impuesto a la renta corriente y diferido activo y pasivo en el
perodo en el que se determina este hecho.
El impuesto a la renta diferido activo es revisado a cada fecha de reporte a fin de
determinar la recuperabilidad de estos importes. Los impuestos a la renta diferidos
activo y pasivos no son descontados.
El clculo del impuesto a la renta corriente que determina el Grupo resulta d la
aplicacin de las normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que
generen en un futuro diferencias con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido el
Grupo no considera necesario efectuar una revelacin de sensibilidad que simule
variaciones en el clculo, siendo que, en el caso se presente alguna diferencia, esta no
sera material en relacin a los reultados de los estados financieros consolidados.
Juicios crticos en la aplicacin de las polticas contables
Depsitos en garanta
El Grupo presenta un pasivo no corriente por depsito en garanta el cual corresponde al
stock necesario de cajas y envases retornables que mantienen los canales de venta para
efectos de la comercializacin de los productos, pasivo que ser liquidado parcial o
totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones o cese la relacin comercial con el
canal de venta.
Al cierre de cada ao el Grupo estima el nmero de cajas y envases retornables en
circulacin que sern devueltos por los clientes, para lo cual se basan en informacin
histrica de devolucin de las cajas y envases retornables. AI 31 de diciembre de 2014
y 2013 la Gerencia considera que la porcin corriente por dicha obligacin no es
significativa con relacin a su total de pasivos y la magnitud de sus operaciones, por lo

que refleja la totalidad del saldo como de largo plazo.


Asimismo la Gerencia no ha considerado necesario reflejar el valor razonable de dicho
pasivo ya que es considerado pagadero a la vista y no posee clusulas de negociacin,
Por las transacciones reconocidas en los estados financieros separados de los aos 2014
y 2013 no se ha requerirlo el ejercicio especial de juicio profesional para aplicar
polticas contables.

ESTADOS FINANCIEROS DE LA UNIN DE CERVECERAS PERUANAS


BACKUS Y JOHNSTON SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA

Estado de Situacin Financiera


UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |anual | al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de nuevos soles )
CUENTA
NOTA
2014
Activo

2013

Activo corriente
Efectivo y equivalente a efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Anticipos
Otros activos no financieros
Total
Actvos no corrientes mantenidos para la venta
Total activos corrientes
Activos no corrientes
Activos financieros disponibles para la venta
Activos biolgicos
Inversiones inmobiliarias
Inmueble, maquinaria y equipo
Activos intangibles
Total activos no corrientes
Total de activos
Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes
Prstamos bancarios y arrend. Financiero
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Pasivo por impuestos a las ganancias
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Provisin por beneficio a los empleados
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Prstamos bancarios y arrend. Financiero
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Provisin por beneficio a los empleados
Pasivo por impuesto diferido
Total pasivos no corrientes
Total pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Primas adicional
Acciones de Inversin
Descuento de emisin
Otras reservas de capital
Otras reservas de patrimonio
Resultados acumulados
Total pat. atri. a los accionisT. de la compaa

7
8
10
11

142,956.00
285,970.00
5,339.00
24,748.00
197,235.00
20,517.00
14,468.00
691,233.00
18,180.00
709,413.00

148,036.00
328,139.00
3,597.00
34,263.00
223,260.00
21,732.00
5,171.00
764,198.00
18,180.00
782,378.00

5,198.00
18,523.00
13,213.00
2,402,193.00
635,875.00
3,075,002.00
3,784,415.00

5,065.00
12,227.00
13,351.00
2,265,261.00
634,447.00
2,930,351.00
3,712,729.00

125,649.00
438,516.00
26,010.00
46,203.00
529,383.00
11,917.00
2,342.00
1,180,020.00

128,740.00
361,174.00
20,026.00
90,050.00
518,469.00
32,620.00
1,286.00
1,152,365.00

16
18
20
21

365,176.00
137,885.00
33,272.00
210,083.00
746,416.00
1,926,436.00

318,504.00
149,470.00
31,702.00
239,971.00
739,647.00
1,892,012.00

22

778,985.00
57,699.00
569,515.00
-10,332.00
156,283.00
103,689.00
188,895.00
1,844,734.00

778,985.00
46,676.00
569,515.00
-10,332.00
156,247.00
95,213.00
170,984.00
1,807,288.00

13,345.00
1,858,079.00
3,784,515.00

13,429.00
1,820,717.00
3,712,729.00

13
14
15

16
17
9
1
19

Participacin no controlante
Total patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

estado de resultados
Unin de cerveceras peruanas Backus y Johnston s.a.a.
Al 31 de diciembre del 2013 /en miles de soles)
Cuenta
Ingresos de actividades ordinarias

Nota
0

2014
4,173,505.00

2013
4,003,734.00

Costo de Ventas
Ganancia (prdida) bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Otros ingresos operativos
Otros gastos operativos
Otras ganancias (prdidas)
Ganancia (Prdida) por actividades de
operacin
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de Cambio neto
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

0
0
0
0
0
0
0

-1,193,066.00
2,980,439.00
-1,102,903.00
-527,986.00
104,067.00
-47,469.00
0.00

-1,136,301.00
2,867,433.00
-1,047,282.00
-436,787.00
111,677.00
-63,631.00
0

1,406,148.00

1,431,410.00

0
0
0

1,372.00
-36,972.00
-13,521.00

1,914.00
-26,289.00
-17,876.00

1,357,027.00

1,389,159.00

0
0

-413,119.00
943,908.00

-446,516.00
942,643.00

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA:

INTERPRETACION DEL ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION


FINANCIERA

ANALISIS HORIZONTAL:
1. El rubro de otros activos no financieros ha tenido un aumento considerable de s/.
9,297.00 para el ao 2014 que en porcentaje representa un 179.79% indicando
un aumento discriminativo.
2. Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas han tenido un aumento en el ao
2014 con respecto al ao 2013 por el importe de s/. 1,742.00 que en porcentajes
representa de 48.43% considerando por los cobros no realizados a los entidades
relacionados.
3. Se puede observas que las otras cuentas por cobrar ha tenido una disminucin
por el importe total de s/. -9,515.00 que representa en porcentajes de -27.77%
como consecuencia de cobros realizados.
4. El rubro de los activos corrientes mantenidos para la venta no tuvo aumento ni
disminucin para el ao 2014. Es decir no ha sufrido ningn tipo de variacin.
5. Las cuentas por cobrar comerciales han tenido una disminucin en el ao 2014
con respecto al ao 2013 por el importe de s/. -42,169.00 que representa en
porcentajes de -12.85% como consecuencia de cobros realizados a los clientes.
6. Se observa que el rubro de existencias que han disminuido para el ao 2014 en
s/-26,025.00, comparado con el ao 2013 y que representa en porcentajes
-11.66% indicando un des almacenamiento de mercaderas.
7. El

rubro de efectivo y equivalente de efectivo a tenido una disminucin

considerable de s/ -5,080.00 para el ao 2014 que en porcentajes representa


-3.43% a comparacin del ao anterior.
8. El total del activo corriente ha tenido una disminucin para el ao 2014 con
respecto al ao 2013 por el importe de s/ -72,965.00 que representa en
porcentajes de -9.33%.
9. El rubro de los activos biolgicos se ha incrementado del ao 2013 al ao 2014
por el importe de s/.6,296.00 que representa en porcentajes en 51.49%.
10. Las inversiones inmobiliarias han tenido una disminucin para el ao 2014 por
el importe de s/. -138.00 que representa en porcentajes el -1.03% que no es muy
significativo.

11. El total del activo se ha incrementado del ao 2013 al ao 2014 por el importe
de s/.71,686.00 que representa en porcentajes el 1.93% que es poco significativo.
12. En el rubro provisin por beneficio a los empleados han aumentado
considerablemente en el ao 2014 en s/. 1,056.00 a comparacin al ao anterior
que representa en porcentajes el 82.12%.
13. Se observa que las provisiones han tenido una disminucin en el ao 2014 con
respecto al ao 2013 por el importe de s/. -20,703.00 que en porcentajes
representa el -63.47%.
14. Los pasivos por impuestos a las ganancias han tenido una disminucin en el ao
2014 por el importe de s/. -43,847.00 que en porcentajes representa -48.69% que
es de poco significativo.
15. El rubro de Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas ha tenido un
incremento en el ao 2014 con respecto al ao anterior por el importe de s/.
5,984.00 que representa en porcentajes el 29.88% en consecuencia del
incremento de sus obligaciones.
16. Se puede observar que las Cuentas por pagar comerciales han tenido un
incremento por el importe de s/. 77,342.00 en el ao 2014 con respecto al ao
anterior, que en porcentajes representa de 21.41% en consecuencia por el
incremento de las deudas a sus proveedores.
17. El total del pasivo ha incrementado del ao 2013 al ao 2014 por el importe de
s/.34,424.00 que representa en porcentajes en 1.82% que no es muy
significativo.
18. En el rubro patrimonial se observa un incremento considerable en el ao 2014 en
un

s/. 71,786.00, respecto al ao anterior, que representa un

1.93% a

consecuencia de que si hubo ingresos a la empresa.


ANALISIS VERTICAL
1. El activo corriente en los dos aos ha tenido una participacin insignificativo en
su estructura ya que en el ao 2013 ha representado un 21.07% mientras en el
ao 2014 ha sido 18.75% un habiendo una disminucin de s/ -72,965.00 que
representa un -9.33%.

1. en el activo no corriente los que es el rubro de inmuebles maquinarias y equipos


ha tenido una participacin importante en la estructura de ambos aos, se
observa en el ao 2013 que es representado con un 61.01% y en el ao 2014 ha
sido representado por un 63.48% del cual se puede desprender que hay un buen
respaldo patrimonial.
2. El pasivo corriente en los dos aos ha tenido una participacin fundamental en
su estructura ya que en el ao 2013 ha representado un 31.04% mientras en el
ao 2014 ha sido un 31.18% habiendo un incremento de

s/ 27,655.00que

representa un 2.40%.
3. En el patrimonio, en el rubro del capital es la que ha tenido mayor participacin
estructural en ambos aos, se observa en el ao 2013 ha representado con un
49.04% y en el ao 2014 ha sido 49.10% del cual se puede considerar que la
empresa tiene un buen respaldo patrimonial.

CONCLUSIONES:

Con respecto al rubro efectivo y equivalente de efectivo se ha visto una


disminucin porque se ha otorgado demasiado crdito y la compra de
mercadera.
En el rubro de cuentas por cobrar a entidades relacionadas se observa un
aumento a consecuencia de otorgar demasiado crdito.
Existe un des almacenamiento de existencias a consecuencia de mayores ventas.
Demasiada cuentas por pagar a consecuencia del trabajo con capital de terceros.
Hay un buen respaldo patrimonial.

RECOMENDACIONES

Medir los egresos de acuerdo a los ingresos percibidos.


Con respecto a las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, debe implantar
nuevas polticas de cobranza para generar mayor liquidez.
Evitar demasiado otorgamiento de crdito mientras no se regularice las deudas.
Se tiene que crear nuevas polticas de cobranza y obtener una liquidacin
efectiva.

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

INTERPRETACION HORIZONTAL

Se observa a nivel del rubro del costo de ventas a tenido un incremento


considerable para el ao 2014 en 5%%, tener en cuenta que las ventas solo han
sufrido un aumento de 4.24%%.

Los gastos de operacin han aumentado en el ao 2014 con respecto a ao 2013


siendo lo ms notorio lo que corresponden a los gastos de administracin en un
20.88%.

En el rubro de otros gastos operativos se observa que ha sufrido una disminucin


en el ao 2014 con respecto al ao 2013 en s/.16162.00 que representa a un
-25.40%.

En el rubro de ingresos y egresos se observa una disminucin en las cuentas


destacando los que corresponde a ingresos financieros los que representa el
-28.32% lo cual se puede deducir que no obtuvo ingresos. As mismo han
aumentado sus gastos financieros en un 40.64%.

INTERPRETACION VERTICAL:

Se aprecia en este estado de resultados el costo de ventas en el ao 2014 ha


tenido una participacin estructural de -28.59% en comparacin con el ao 2013
que fue -28.38% en cuanto las ventas han tenido un incremento relevante.

Los valores del rubro del gasto de operacin han tenido un incremento y esto
demuestra que la participacin estructural de los gastos de venta y gastos de
administracin han sido en el ao 2013 -26.16% y -26.43% representativamente
y del ao 2014 ha sido -10.91% y -12.65%.

Los otros ingresos y egresos han sufrido una participacin mnima.

CONCLUSIONES:
1. La gestin de la empresa no ha sido favorable en lo que respecta al costo de
venta por el aumento que ha tenido.

2. Se debe mantener la tendencia de no aumentar los gastos de operacin.


3. La utilidad neta ha tenido un incremento no muy favorable a pesar que la
participacin de los trabajadores y el impuesto a la renta disminuyeron para el
ao 2014.
RECOMENDACIONES:

1. Evaluar todos los gastos que corresponden al rubro de costo de ventas.


2. Aplicar un buen control en la poltica de ventas para obtener mayor utilidad.

3. Evaluar la administracin de ventas de la empresa.

RAZONES FINANCIEROS
1. INDICE DE LIQUIDEZ
1.1. Liquidez corriente:
1.2.
Liq. Corriente = Activo cte
Pasivo cte
Ao 2013
Liq. Corriente =

782,378.00
1,152,365.00
Liq. Corriente = 0.68
Ao 2014
Liq. Corriente =

709,413.00
1,180,020.00
Liq. Corriente = 0.60

INTERPRETACION: Se aprecia que la empresa dispona en el ao 2013 de


0.68 de activo corriente por cada S/. 1.00 del pasivo corriente mientras en el ao

2014 esta empresa dispona de 0.60 por cada s/. 1.00 de deuda corriente
considerndose que no dispone de una buena liquidez.
1.2. Liquidez severa:
Liq. Severa =

Activo cte-existencias-anticipos
Pasivo corriente

Ao 2013
Liq. Severa =

537,386.00
1,152,365.00

Liq. Severa = 0.47


Ao 2014
Liq. Severa=

491,661.00
1,180,020.00

Liq. Severa = 0.42


INTERPRETACION: Se aprecia que la empresa dispona en el ao 2013 de
0.47 de efectivo corriente por cada s/. 1.00 del pasivo corriente mientras que en
el ao 2014 dispona de 0.42 por cada s/.1.00 de deuda por lo que se deduce que
el ao 2013 fue ms favorable que el ao 2014.
1.3. Liquidez absoluta:
Liq. Absoluta =
Ao 2013
Liq. Absoluta =

Efectivo y eq. A efectivo


Pasivo corriente
148,036.00
1,152,365.00

Liq. Absoluta = 0.13


Ao 2014
Liq. Absoluta =

Liq. Absoluta = 0.12

142,956.00
1,180,020.00

INTERPRETACION: Nos da una idea del tiempo que podr operar la empresa
con sus inversiones ms lquidas mediante este ratio financiero se puede
observar que la liquidez ha ido disminuyendo en un 0,01 del 2013 al 2014 lo
cual significa que la empresa tiene menos tiempo para operar con sus activos
disponibles.
1.4. Capital de trabajo
Capital de trabajo =

Activo cte - pasivo cte

Ao 2013
Capital de trabajo =

782,378.00 - 1,152,365.00

Capital de trabajo =

-369,987.00

Ao 2014
Capital de trabajo =

709,413.00 - 1,180,020.00

Capital de trabajo =
-470,607.00
INTERPRETACION: Este ratio nos muestra que el capital de trabajo ha tenido
un aumento, es decir, que la capacidad que tiene la empresa para afrontar sus
obligaciones corrientes ha tenido un incremento ya que muestra que el exceso
del activo corriente ha aumentado. El resultado indica que la empresa dispone s/
-470607.00 para utilizarlo en la gestin del negocio.
2. RATIOS DE GESTION
2.1. Rotacin de cuentas por cobrar (das)
R.C.C. =

Ao 2014

Ao 2013

R.C.C. =
R.C.C. =

ctas x cobrar * 360


ventas netas

102,949,200.00 R.C.C. =
4,173,505.00
25

R.C.C. =

118,130,040.00
4,003,734.00
30

INTERPRETACION: Este ratio mide la gestin del rea de cobranza de la


empresa es decir, determina el nmero de das en que la empresa demora para
cobrar las ventas realizadas a crditos; teniendo como resultado una
disminucin.
2.2. Rotacin de cuentas por cobrar (veces)
R.C.C. =

ventas netas
ctas por cobrar

Ao 2014

Ao 2013

R.C.C. =

4,173,505.00 R.C.C. =
285,970.00

4,003,734.00
328,139.00

R.C.C. = 15
R.C.C. = 12
INTERPRETACION: Su nivel de organizacin en el sector de cobranza de la
empresa es eficiente por que ha aumentado el nmero de veces en que cobra sus
ventas al crdito, adems al tener este resultado su gestin de cobranza aumenta.
2.3. Rotacin del capital de trabajo
R.C.T. =

Ventas
capital de trabajo

Ao 2014

Ao 2013

R.C.T. =
R.C.T. =

4,173,505.00 R.C.T. =
-470,607.00
-8.87

R.C.T. =

4,003,734.00
-369,987.00
-10.82

INTERPRETACION: Este ratio nos indica que ha sufrido una disminucin en


el capital de trabajo de 10.82 a 8.87.
2.4. Rotacin de activo fijo
R.A.F. =

Ventas
Activo fijo

Ao 2014

Ao 2013

R.A.F. =
R.A.F. =

4,173,505.00 R.A.F. =
2,402,193.00
1.74

R.A.F. =

4,003,734.00
2,265,261.00
1.77

INTERPRETACION: El activo fijo de la empresa ha tenido una disminucin


ya que la cifra de1.77 (2013) disminuyo a 1.74 (2014) lo cual no es beneficioso
para la empresa ya que quiere decir que no hubo una mayor rentabilidad por
parte de la utilizacin de los activos fijos con respecto a los operarios de la
empresa.
2.5. Rotacin del activo total
R.A.T. =

Ao 2014
R.A.T. =
R.A.T. =

Ventas
Activo Total
Ao 2013

4,173,505.00 R. A.T. =
3,784,415.00
1.10

R.A.T. =

4,003,734.00
3,712,729.00
1.08

INTERPRETACION: Los resultados que arrojan en los aos 2013 y 2014 fue
1.08 1.10, lo cual significa el nmero de veces que los activos rotan con
respecto al periodo de ventas, ha aumentado y este mide la eficiencia en el
empleo de todos los activos de la empresa para la generacin de ingresos.

2.6. Rotacin del patrimonio


R.P. =

Ao 2014
R.P. =
R.P. =

Ventas
Patrimonio

Ao 2013
4,173,505.00 R.P. =
1,858,079.00
2.25

R.P. =

4,003,734.00
1,820,717.00
2.20

INTERPRETACION: Este ratio nos muestra la razn de las ventas con


respecto al patrimonio de la empresa, teniendo como resultado un aumento de
0.05 con respecto al 2013.

3. INDICES DE SOLVENCIA
3.1.

Razn de endeudamiento patrimonial


R.E.P. =

Ao 2014
R.E.P. =
R.E.P. =
3.2.

Pasivo Total *100


Patrimonio Neto

Ao 2013
192,643,600.00 R.E.P. = 189,201,200.00
1,858,079.00
1,820,717.00
103.68

R.E.P. =

103.92

Razn de endeudamiento a largo plazo.


R.E.L.P. =

Pasivo no corriente *100


Patrimonio Neto

Ao 2014
R.E.L.P =

Ao 2013
74,641,600.00 R.E.L.P. =
1,858,079.00

R.E.L.P = 40

R.E.L.P. =

73,964,700.0
0
1,820,717.00
41

INTERPRETACION: Permite comparar las deudas a largo plazo con los


capitales propios de la empresa. En el presente caso nos indica que nuestras
deudas a largo plazo se pueden cubrir ya que a mayor cociente que tenga este
ratio, mayor ser el tiempo que tenga para solventar sus gastos. El resultado

indica, que las deudas de la empresa a largo plazo, comprende el 40% con
respecto al capital propio.

3.3.

Razn de endeudamiento del Activo


R.E.A. =

Pasivo Total *100


Activo total

Ao 2014

Ao 2013

R.E.A. =
R.E.A. =

192,643,600.00
3,784,415.00
51

R.E.A. = 189,201,200.00
3,712,729.00
R.E.A. = 51

INTERPRETACION: La empresa para el ao 2014 su endeudamiento del


activo es de 51% lo cual significa una situacin favorables para la empresa.
3.4.

Razn de endeudamiento patrimonial corriente


R.E.P.C. =

Ao 2014

Ao 2013

R.E.P.C. =
R.E.P.C. =

Pasivo Corriente *100


Patrimonio neto

118,002,000.00 R.E.P.C. =
1,858,079.00
64

R.E.P.C. =

115,236,500.00
1,152,365.00
100

INTERPRETACION: Mediante este ratio financiero se puede observar que


nuestros pasivos corrientes son mayor del 50% en relacin a nuestro patrimonio
neto.
3.5.

Razn de endeudamiento a corto plazo


R.E.C.P. =

Pasivo Corriente
Patrimonio neto

Ao 2014

Ao 2013

R.E.C.P. =
R.E.C.P. =

1,180,020.00 R.E.C.P. =
1,858,079.00
63.51

R.E.C.P. =

1,152,365.00
1,820,717.00
63.29

INTERPRETACION: Consiste en comparar el pasivo corriente con el


patrimonio, se comparan las deudas de la empresa registrada en el corto plazo
frente a aportes o capital propio aportado ms las utilidad que se hubiera
generado. El resultado obtenido permite determinar que la empresa se encuentra
endeudada en el corto plazo en el 63.51%. Se lee: El dinero de terceros
comprende el 63.51% del capital propio.
4. RATIOS DE RENTABILIDAD
4.1.

Margen de Utilidad Bruta


MUB =

Utilidad Bruta
Ventas Netas

Ao 2014
M.U.B. =

Ao 2013
2,980,439.00
4,173,505.00

M.U.B. = 71.41

M.U.B. = 2,867,433.00
4,003,734.00
M.U.B. =

71.62

INTERPRETACION: Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer


frente a los gastos de administracin y ventas de la empresa. Este ratio nos
muestra que el margen de utilidad a aumentado en el ao 2014 en un mnimo de
0.21 al ao 2013.

4.2.

Margen de Utilidad Neta

MUB =

Utilidad Bruta
Ventas Netas

Ao 2014
M.U.B. =

Ao 2013
2,980,439.00
4,173,505.00

M.U.B. = 2,867,433.00
4,003,734.00

M.U.B. = 71.41

M.U.B. =

71.62

INTERPRETACION: Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer


frente a los gastos de administracin y ventas de la empresa. Este ratio nos
muestra que el margen de utilidad a aumentado en el ao 2014 en un mnimo de
0.21 al ao 2013.
4.3.

Margen de Utilidad Neta


M.U.N. =

Utilidad Neta *100


Ventas Netas

Ao 2014
M.U.N. =

Ao 2013
94,390,800.00 M.U.N. =
4,173,505.00

M.U.N.
=

22.62

M.U.N. =

94,264,300.0
0
4,003,734.00
23.54

INTERPRETACION: Nos muestra la razn de las ventas con respecto a la


utilidad neta de la empresa un 22.62% indica una situacin favorable aunque ha
habido un decreciente de 0.92% en el ao 2014.

4.4.

Rentabilidad Patrimonial

R.P. =

Utilidad Neta *100


Patrimonio

Ao 2014
R.P. =
R.P. =

Ao 2013
94,390,800.00
1,858,079.00
50.80

R.P. =

94,264,300.00
1,820,717.00

R.P. =

51.77

INTERPRETACION: Nos muestra la rentabilidad neta del patrimonio, mide la


productividad de los capitales propio de le empresa, para el ao 2014 es de
50.80% lo que indica que es buena la situacin de la empresa aunque tuvo una
disminucin de 0.97%.
4.5.

Rentabilidad del Activo o ndice Dupont


R.A. =

Utilidad Neta
Activo Total

Ao 2014
R.A =
R.A. =

Ao 2013
943,908.00
3,784,415.00
0.25

R.A =

942,643.00
3,712,729.00

R.A =

0.25

INTERPRETACION: Este ratio determina la rentabilidad del activo,


mostrando la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, en este caso no
hay ninguna variacin del ao 2013 al ao 2014.

CONCLUCIONES:
LIQUIDEZ:
La liquidez general de la empresa nos muestra una tendencia razonable estable y se ha
mantenido en un nivel de aceptacin para el ao 2014. Con respecto a la liquidez
corriente del ao 2014 esta, decreci en s/. 0.08, mientras que la liquidez severa

decreci en s/.0.05 , esto se debi a un aumento en las obligaciones, contradas por la


empresa, a corto plazo; sin embargo y a pesar de la disminucin de los ndices de
liquidez estos se mantienen en una situacin estable ya que su comportamiento sigue
presentndose como regular en comparacin al promedio del sector.
GESTION:
Como podemos ver a pesar de que la empresa cuenta con activo corriente suficiente
para cubrir sus obligaciones a corto plazo. En lo que es gestin sus ndices son
desfavorables ya que en el 2014 tiene una lenta rotacin de sus cobros lo cual se puede
deber a una deficiencia en el sistema de cobranza. En lo que respecta a la rotacin de las
ventas se encuentra en un ndice favorable ya que en el 2014 tiene una rotacin ms
rpida.
SOLVENCIA:
Con respecto a estos ndices sealamos que se mantiene en un nivel aceptable para la
empresa. A pesar de que el endeudamiento patrimonial nos muestra un ndice
desfavorable debido a que las obligaciones contradas por la empresa abarcan un gran
porcentaje con relacin al patrimonio. Se puede ver que el endeudamiento a largo plazo
comprende el 40% con respecto al capital propio, haciendo que la empresa pueda
contraer sin problemas en el futuro nuevos prstamos que constituyan capitales frescos
de la empresa para su mejoramiento y desarrollo. Con respecto de endeudamiento
podemos decir que la empresa se encuentra con un respaldo frente a terceros del 56%.
RENTABILIDAD:
Estos ndices de rentabilidad se encuentran en una situacin desfavorable en lo que
respecta a rentabilidad patrimonial, y en lo que respecta a la rentabilidad del activo total
se puede ver que se obtiene utilidades con menos activos en el 2014 con respecto al
periodo anterior (2013).
RECOMENDACIONES:

La empresa debera incrementar su liquidez, para hacer frente a sus obligaciones


a corto plazo, para no tener que recurrir a terceros.

Tratar de incentivar las ventas a corto plazo para que disminuya el periodo de
crdito.

Realizar una serie de descuentos, promociones para tratar de disminuir el tiempo


de cobrabilidad

Efectuar un anlisis detallado de los gastos financieros.

UNIN CERVECERA PERUANA BACKUS Y JOHNSTON SAA


PAPELDE TRABAJODE LAEVALUACINFINANCIERA

ndices Financieros

2013

2014

Razones de Liquidez
1.- Liquidez Corriente
2.- Liquidez Severa

0.68
0.47

0.60
0.42

Promedio
del Sector
2010
1.2
0.8

Evaluacin Financiera
Transversal Longitudinal

Regular
Regular

Regular
Buena

3.- Liquidez Absoluta

0.13

0.12

0.12

Mala

Regular

41%

40%

43%

Buena

Regular

51%

51%

57%

Regular

Mala

100%

64%

86%

Regular

Buena

63%

64%

73%

Regular

Regular

30 das

25 das

22 das

Mala

Regular

12 veces 15 veces

10 veces

Regular

Mala

Razones de Solvencia
1.- endeudamiento a largo
plazo
2.-endeudamiento del Activo
3.- endeudamiento patrimonial
corriente
4.- endeudamiento a corto
plazo
Razones de Actividad
1.- Rotacin de cuentas por
cobrar (das)
2.- Rotacin de cuentas por
cobrar (veces)
3.- Rotacin del capital de
trabajo
4.- Rotacin de activo fijo
5.- Rotacin del activo total

11 das

9 das

9 das

Buena

Buena

2 veces
1 veces

2 veces
1 veces

5 veces
8 veces

Regular
Mala

Regular
Mala

72%
24%
52%

71%
23%
51%

70%
28%
55%

Buena
Regular
Regular

Mala
Mala
Mala

Razones de Rentabilidad
1.- Margen de Utilidad Bruta
2.- Margen de Utilidad Neta
3.- Rentabilidad Patrimonial

RESUMEN PROMEDIO
Evaluacin
Financiera
1.- Buena

Transversal

Longitudinal

2.- Regular

3.- Mala

Apreciacin

Regular

Regular

Diagnstico Situacional: Regular

INFORME N 104-2015-AF
Ayacucho, 30 de Junio 2015
Sr. Gerente General
PRESENTE:
ASUNTO: EVALUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA
DE UNIN CERVECERA PERUANA BACKUS Y JOHNSTON
SAA
Cumplo con informar a usted que, para evaluar financieramente a la empresa Unin
Cervecera Peruana Backus Y Johnston SAA, se ha considerado los siguientes
indicadores financieras.
Liquidez:
Las razones de liquidez de la empresa han sido regular en trminos generales y en
comparacin con los lmites del sector se puede considerar regular. A pesar de la
disminucin de los ndices de liquidez estos se mantienen en una situacin estable ya que su
comportamiento sigue presentndose como regular en comparacin al promedio del sector.
Solvencia:

Se puede apreciar que el endeudamiento a largo plazo comprende el 40% con respecto al
capital propio, haciendo que la empresa pueda contraer sin problemas en el futuro nuevos
prstamos que constituyan capitales frescos de la empresa para su mejoramiento y desarrollo.
Con respecto de endeudamiento podemos decir que la empresa se encuentra con un respaldo
frente a terceros del 56%. Por lo cual se puede apreciar que no ha sido necesario recurrir a
capitales ajenos para el financiamiento de sus operaciones que se realizaron durante el
periodo.

Actividad:
En comparacin con los promedios del sector, el comportamiento de los crditos,
rotacin de los activos fijos y rotacin de capital de trabajo han sido favorables para la
empresa.
En lo que en la gestin sus ndices son desfavorables ya que en el 2014 tiene una lenta
rotacin de sus cobros lo cual se puede deber a una deficiencia en el sistema de cobranza.
En lo que respecta a la rotacin de las ventas se encuentra en un ndice favorable ya que en
el 2014 tiene una rotacin ms rpida.
Rentabilidad:
Los resultados nos muestran que hubo buena rentabilidad en comparacin con los ndices
del sector; en cambio los resultados en comparacin con el ao base no hubo buena
rentabilidad lo cual se puede considerar como una deficiencia de la gestin para el ao
2014.
DIAGNOSTICO O CONCLUSIONES:
1. Con la liquidez corriente y severa son regulares, pero si es posible cumplir con el
pago de las obligaciones a corto plazo.
2. Con la liquides absoluta no es posible cubrir estas obligaciones corrientes.
3. Se aprecia que no existe solvencia patrimonial.
4. Muestra una situacin favorable, el apalancamiento financiero.
5. E tiempo de retorno de los crditos es buena, lo que indica una buena poltica de
cobro.
6. Con respecto de endeudamiento podemos decir que la empresa se encuentra con un
respaldo frente a terceros.

7. La rentabilidad del capital propio invertido no ha sido favorable frente a la


competencia, se mantiene regular comparando entre ambos aos.
RECOMENDACIONES:
1. Mejorar las estrategias de cobros a los deudores as obtener mayor liquidez.
2. Mejorar las polticas de ventas a corto plazo, as poder aumentar la rentabilidad y
disminuya el periodo de crdito.
3. Verificar las existencias para determinar cules son los que no tienen rotacin, as
poder generar ms ingresos.

Atentamente:

ANALISTA FINANCIERO
HUACRE PILLACA, Luz Mery

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