ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN DE
ESTADOS
FINANCIEROS
SEMANA 07: RATIOS
SOLVENCIA
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

LOGRO DE LA SESIÓN

• Al finalizar la sesión, el estudiante define las razones financieras más importantes como
herramientas fundamentales para el correcto análisis financiero dentro de los informes
contables de las empresas.
• ELEMENTOS DE INTERPRETACION
DE ESTADOS FINANCIEROS
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

HERRAMIENTAS DE INTERPRETACIÓN FINANCIERA

Análisis
Ratios Financieros Análisis Vertical Horizontal

Estado de Modificaciones
Estado de
Situación por períodos
Política Resultada
Financiera sobre una
Liquidez Solvencia comercial Rentabilidad (Como
(Como base de AÑO
(Gestión) porcentaje de
porcentaje de BASE, en
ventas)
activos) porcentaje

Fuente: Elaboración propia

• RATIOS FINANCIEROS
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

DEFINICIÓN

• Incluye métodos de cálculo e interpretación de indicadores predeterminados aplicados a

los Estados Financieros para analizar y supervisar una serie de rendimientos con
respecto a la liquidez, solvencia, apalancamiento y uso de los activos de la empresa.
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

TIPOS

LIQUIDEZ SOLVENCIA
Indica la capacidad del negocio de satisfacer Indica el nivel de Endeudamiento y el
sus obligaciones de Corto plazo. respaldo frente a las Deudas totales.

Aspectos que se analizan

POLÍTICA COMERCIAL (GESTIÓN) RENTABILIDAD

Miden la eficacia con la que se han utilizado Indican la eficiencia en el uso de activos y
los recursos disponibles a partir del cálculo márgenes de ganancia. Mide el retorno de la
de rotaciones de determinadas partidas del inversión y el manejo adecuado de los costos
E.S.F.. y gastos.
• RATIOS DE SOLVENCIA
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

RATIOS DE SOLVENCIA

• Miden la capacidad de honrar obligaciones totales, es decir de corto y largo plazo de las
organizaciones.
• Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los
pagos contractuales de sus pasivos y llegue a la quiebra.
• Debido a que los compromisos con los acreedores se deben cumplir antes de distribuir
las ganancias a los accionistas se debe generar un control sobre ellos.
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

RATIOS DE SOLVENCIA

Solvencia General
Activo total

• Conjunto de bienes y derechos: lo Razón Deuda

que la empresa tiene. Total

Grado de
Pasivo total propiedad

• Las deudas y obligaciones: lo que la Cobertura de

empresa debe. gastos financieros
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros
RATIOS DE SOLVENCIA
Interpretación
• Se indica cuantas ‘unidades monetarias’
tiene la empresa de activo total por cada
‘unidad monetaria’ de pasivo total.
• Ejemplo: si el ratio es de 1.5, entonces se
dirá que la empresa cuenta con 1.5 soles
de activo por cada sol de deuda total.
Valores óptimos
• Depende del ratio utilizado para
configurar el valor óptimo de los ratios de
solvencia.
• Unos señalarás las veces que se tiene
como activo para enfrentar el pasivo total
que será un óptimo de 1.5.
• En otros casos denotará un porcentaje de
la estructura de capital de la empresa que
no deberá sobrepasar el 30% de deuda.
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

RATIOS DE SOLVENCIA

Solvencia general Fórmula

• Mide la proporción de activo con el que

cuenta la empresa para enfrentar una
Deuda Activo Total
unidad de pasivo total. total Pasivo Total
• Su valor óptimo es cercano a 1.5, donde:
• Si el valor es mayor 1.5, entonces la
posición de los acreedores estará muy • Ejemplo:
fortalecida pero, puede denotar que existe
un exceso de activos. $ 3,597,000 = 2.19
• Si el valor es menor a 1.5, entonces el $ 1,643,000
nivel de solvencia de la entidad no es
suficiente. “Se cuenta con $ 2.19 de activo para
enfrentar $ 1 del pasivo total”
 Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

RATIOS DE SOLVENCIA

Razón deuda total Grado de propiedad

• Mide la proporción de los activos totales que • Mide la proporción de los activos totales
financian los acreedores de la empresa. que financian los accionistas.

Deuda Pasivo Total Grado de Patrimonio

Total Activo Total Propiedad Activo Total

• Ejemplo: • Ejemplo:
$ 1,643,000 = 0.46 = 46% $ 1,954,000 = 0.54 = 54%
$ 3,597,000 $ 3,597,000
“El 46% de los activos de la empresa está “El 54% de los activos de la empresa está
financiado con deuda” financiado con el capital del accionista”
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

RATIOS DE SOLVENCIA

Cobertura de gastos financieros Fórmula

• Mide la proporción que la empresa

cumple sus obligaciones de pagar
Cobertura
Utilidad Operativa
intereses. de G.
Intereses
Finan
• Cuanto mayor es el índice, mayor
probabilidades de pagar los intereses
tiene la empresa. • Ejemplo:
$ 418,000 = 4.49
$ 93,000

“Se cuenta con $ 4.49 de utilidad para

hacer frente a cada $ 1 de gastos
financiero”.
• CASO PRÁCTICO
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

CASO PRÁCTICO

• Se tomará como fuente principal la “Superintendencia del Mercado de Valores”

(http://www.smv.gob.pe/) en el cual se realizará lo siguiente:

• Escoger una empresa de un sector industrial de su preferencia.

• Recuperar el Estado de situación financiera.
• Utilizar los ratios financieros con la información financiera de la empresa.
• Presentar los resultados.
• CIERRE DE LA SESIÓN
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

CIERRE DE LA SESIÓN

• Conocer los conceptos básicos con

respecto a la Razones Financieras como
herramientas fundamentales en el
desarrollo de un correcto Análisis
Financiero.
• Los ratios de liquidez ayudan a la
empresa a estar preparada para enfrentar
sus pasivos más inmediatos y pagar sus
deudas a tiempo.
• Los ratios de solvencia colaboran con la
empresa en enfrentar sus pasivos totales
sin demoras y con una estructura de
capital fuerte.
Semana 07: Aspectos fundamentales del análisis de los estados financieros

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

• Meigs, R. (2000). Contabilidad: la base para decisiones gerenciales. (11° ed.). Bogotá: Mc Graw Hill.
• Guajardo, G. (2008). Contabilidad financiera. (5° ed.). México: McGraw Hill.
• Superintendencia del Mercado de Valores: http://www.smv.gob.pe/