Ejercicio 1-2

Exprese la siguiente información del estado de resultados en porcentajes y evalúe si la situación de es

Harbison Corporation
Estado de Resultado Comparativo
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2

2006 %
Ventas $ 720,000.00 100
Costo de los bienes vendidos 475,200.00 66.00
Utilidad Bruta 244,800.00
Gastos de Operación 151,200.00 21.00
Ingresos Neto $ 93,600.00 13.00

Desfavorable el Ingreso Neto a dismunido en el año 2006 en 15,2 producto de aumen

Ejercicio 1-3
Los balances de Mixon Company a finales del año muestran lo siguiente:

2006
Efectivo $ 30,800.00
Cuentas por cobrar, netas 88,500.00
Inventario de la Mercaderia 111,500.00
Gastos Prepagados 9,700.00
Activos de la Planta, netos 277,500.00
Activos totales $ 518,000.00

Cuentas por pagar $ 128,900.00

Pagares pagaderos a largo plazo
Garantizados por hipotecas sobre Los
activos de la planta 97,500.00
Acciones ordinarias, valor nominal 10 dolares 162,500.00
Utilidades retenidas 129,100.00
Pasivo y capital total $ 518,000.00

La Razon de Liquidez ha mostrado una disminucion de su capacidad de pago de los a La Razon

Rapida muestra que por cada $ de las obligaciones a corto plazo la empresa

Ejercicio 1-5
Refiérase a la información en el ejercicio 1-3 acerca de Mixon Company. Las declaraciones de ingreso

2006
Ventas $ 672,500.00
Costo de los bienes vendidos $ 410,225.00
Otros gastos de operación 208,550.00
 Gastos de Interes 11,100.00
Impuestos 8,525.00
Costos y gastos totales -638,400.00
Ingreso neto $ 34,100.00
Utilidad por accion $ 2.10

A El periodo pormedio de cobro ha disminuido en -11 días con relacion al 2005 B La

rotacion de las cuentas por cobrar ha aumentado en 2 días
C La rotacion del inventario disminuyo en -0.50
D Los días para vender el inventario tambien ha disminuido en 16,47 días

Ejercicio 1-6
Refiérase a la información en los ejercicios 1-3 y 1-5 acerca de Mixon Company. compare las posicion

A) RAZON DEUDA TOTAL

2005

0.67
PASIVOS TOTALES 177,750.00 VECES/DOLARES
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS 267,250.00

La razon de deuda de la compañía Mixon ha crecido en 0,11

B)
RAZON DE COBERTURA DE INTERESES
2005

INGRESOS ANTES DE IMPTOS Y GI 12,300.00 1.00 VECES/DOLARES

GASTOS INTERESES 12,300.00

La razon de cobertura de intereses se mantienen en 1

Ejercicio 1-7
Refiérase a los estados financieros de Mixon Company en los ejercicios 1-3 y 1-5. evalúe la eficiencia

A) MARGEN DE UTILIDAD NETA 2005

ANCIAS DISPONIBLES PARA LOS ACCIONES COMUNES 31,375.00 5.92

VENTAS 530,000.00
 Al comparar muestra dimsnucion de -0,85 de MUN menos que el 2005

B) ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 2005

VENTAS 530,000.00 1.19

TOTAL DE ACTIVOS 445,000.00

Los Activos se rotan en 0,11 mas que el año 2005

C) RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES 2005

INGRESO NETO + GI(1-TASA DE IMPTOS) 43,675.00 0.09

ACTIVOS TOTALES PROMEDIO 481,500.00

Los rendimientos sobre los activos totales se mantienen

Ejercicio 1-9
Los siguientes son los porcentajes y de la tendencia para ventas, el costo de los bienes vendidos y los

PORCENTAJES
2006 2005
Ventas 100% 100%
Costo de los bienes vendidos 62.40% 60.90%
Gastos 14.30% 13.80%
23.30% 25.30%

La utilidad ha disminuido del 2004 a 2006 -4,5, se debe al aumento de los costo y se
puede ver en la % de tendencia que para el 2006 disminuyo en -1,136

Ejercicio 1-10
HUFF Company y Mesa Company son empresas similares que operan en la misma industria. Está dis

HUFF
2006 2005
Razón actual 1.6 1.7
Razón de la prueba del ácido 0.9 1
Rotación de cuentas por cobrar 29.5 24.2
Rotación del inventario 23.2 20.9
Capital de trabajo $ 60,000.00 $ 48,000.00

Mesa tiene una mayor cantidad de capital de trabajo.

Las proporciones actuales y las relaciones de prueba de ácido que muestran que Mes posición más
líquida que Huff. Sin embargo, esto no significa que la liquidez de Huff s
 En particular, las relaciones prueba de acido de Huff se aproximan a la regla general tr La
evidencia también muestra que el capital de trabajo de Mesa, la relación actual y
la relación prueba de acido aumentaron drásticamente durante el período de tres años La
tendencia hacia una mayor liquidez puede ser positiva. Pero la evidencia
también puede sugerir que Mesa tiene una cantidad excesiva de activos altamente líquidos que
normalmente ganan un rendimiento bajo.
El volumen de negocios de cuentas por cobrar y el volumen de negocios de mercancías indican
que Huff Company es más eficiente en el cobro de sus cuentas por cobrar y en la generación de
ventas a partir del inventario de mercancías disponible. Sin embargo, estas estadísticas también
pueden sugerir que Huff es demasiado conservador en la concesión de crédito e invertir en
inventario. Esto podría tener un impacto negativo en las ventas y los ingresos netos. Las
relaciones de Mesa pueden ser aceptables, pero no se puede hacer ninguna determinación
definitiva sin tener información sobre las normas de la industria (u otros competidores).

Ejercicio 1-11
Calcule los porcentajes de la tendencia del número índice para las siguientes cuentas, utilizando el añ

Año 5 Año 4
Ventas $ 283,880.00 $ 271,800.00
Costo de los bienes vendidos 129,200.00 123,080.00
Cuentas por cobrar 19,100.00 18,300.00

Porcentaje de tendencia
Año 5 Año 4
Ventas 188 180
Costo de los bienes vendidos 190 181
Cuentas por cobrar 191 183

La tendencia en 5 años es favorable, debido a que es notable el incremento referente

Ejercicio 1-12
Calcule el porcentaje de incremento o disminución para cada uno de los siguientes saldos de cuentas:

AÑO 2 AÑO 1
Inversiones a corto plazo 217,800.00 165,000.00
Cuentas por cobrar 42,120.00 48,000.00
Pagare por pagar 57,000.00 0.00

Porcentajes de tendencia
AÑO 2 AÑO 1
Inversiones a corto plazo 132 100
Cuentas por cobrar 88 100
Pagare por pagar - 100
 ta compañía es favorable o desfavorable.

006 y 2005

2005 %
$ 535,000.00 100
280,340.00 52.40
254,660.00
103,790.00 19.40
$ 150,870.00 28.20

to en Costo de los Bienes y los Gastos de operación.

2005 2004
$ 35,625.00 $ 36,800.00 LIQUIDEZ CORRIENTE
62,500.00 49,200.00
82,500.00 53,000.00
9,375.00 4,000.00 ACTIVO CORRIENTE
255,000.00 229,500.00 PASIVO CORRIENTE
$ 445,000.00 $ 372,500.00
PRUEBA DE ACIDO/RAZON RAPIDA
$ 75,250.00 $ 49,250.00

ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIO
102,500.00 82,500.00 PASIVO CORRIENTE
162,500.00 162,500.00
104,750.00 78,250.00
$ 445,000.00 $ 372,500.00

ños 2004-2006 de -1,04 dolares

cuenta con $-0.86 de los activos liquidos

s de la compañía para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006 y 2005 muestra

2005 A) PERIODO DE COBRO

$ 530,000.00
$ 344,500.00 PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
133,980.00 VENTAS ANUALES/365
 12,300.00
7,845.00
-498,625.00 B) ROTACION DE LA CUENTAS POR COBRA
$ 31,375.00
$ 1.93 VENTAS ANUALES
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

C)

ROTACION DE INVENTARIO

COSTO DE LOS BIENES DE LO VENDIDO

INVENTARIOS

D)
DÍAS PARA VENDER EL INVENTARIO

INVENTARIO PROMEDIO
COSTO DE VENTA/365

es a largo plazo del riesgo y de la estructura de capital de la compañía a finales de 2006 y 2005

2006

226,400.00 0.78 VECES/DOLARES 0.11

291,600.00

2006

11,100.00 1.00 VECES/DOLARES

11,100.00

y la rentabilidad de la compañía calculando lo siguiente: a) margen de la utilidad neto, b) rotación

2006

34,100.00 5.07 -0.85

672,500.00
 2006
0.11
VECES 672,500.00 1.30 VECES
518,000.00

2006

VECES 45,200.00 0.09 VECES

481,500.00

gastos de JBC Company:

PORCENTAJES DE LA TENDENCIA
2004 2006 2005 2004
100% 104.4% 103.2% 100%
58.10% 112.1% 108.2% 100.00%
14.10% 105.9% 101.0% 100.00%
27.80% -1.136 -1.06 -1

s de bienes de los vendido.

ponible la siguiente información:

MESA HUFF MESA

2004 2006 2005 2004
2 3.1 2.6 1.8 -0.4 1.3
1.1 2.7 2.4 1.5 -0.2 1.2
28.2 15.4 14.2 15 1.3 0.4
16.1 13.5 12 11.6 7.1 1.9
$ 42,000.00 $ 121,000.00 $ 93,000.00 $ 68,000.00 42.86 77.94

a está en una ea
inadecuada.
adicional (1 a 1).

o 1 como el año base. determine si la situación revelada por las tendencias es favorable o desfa

Año 3 Año 2 Año 1

$ 253,680.00 $ 235,560.00 $ 151,000.00
116,280.00 107,440.00 68,000.00
17,400.00 16,200.00 10,000.00

Año 3 Año 2 Año 1

168 156 100
171 158 100
174 162 100

a las ventas, además aumentaron el costo de los bienes vendidos lo que obtuvo buenos resultad
 2004 2005

143,000.00 2.90 VECES/DOLARES 190,000.00 2.52 VECES/DOLAR

49,250.00 75,250.00

2004 2005

90,000.00 1.83 VECES/DOLARES 107,500.00 1.43 VECES/DOLAR

49,250.00 75,250.00

n lo siguiente:

2005 2006
52 DIAZ 41 DIAZ
-11
R
2005 2005

530,000.00 7 DIAZ 672,500.00 9 DIAZ 2

75,500.00 75,500.00

2005 2006

344,500.00
82,500.00 4.18 No. VECES 410,225.00 3.68 No. VECES -0.50
111,500.00

2005 2005

97,000.00
943.84 103 DÍAS 97,000.00 86 DÍAS -16.47
1123.90

calculando las siguientes razones: a) razón de la deuda total y b) razón de cobertura de interese

de activos totales y c) rendimiento sobre los activos totales. comente acerca de los resultados
vorable.

os en las ventas; sin embargo, las cuentas por cobrar también sufrieron un aumento, lo que indi
 2006

ES 240,500.00 1.87 VECES/DOLARES -1.04

128,900.00

2006

ES 129,000.00 1.00 VECES/DOLARES -0.83

128,900.00
s. comente acerca de los resultados de estas razones.

de estas razones.
ca que se vendió más al crédito.
Ejercicio 1-1
Kampa Company y Arbor Company son empresas similares que operan en la

Rotación de activos totales

Rendimiento sobre activos totales
Margen de utilidad
Ventas

Al comparar las razones financieras de Kampa Company y Arbor deducir

que Kampa Company utiliza mejor sus activos para gene en comparación
de Arbor Company pues es notable que su índic En relación al
rendimiento sobre activos totales Kampa Company próspera, ya que los
puntos porcentuales indican mayores benefi Company, y esta se mantiene
en un porcentaje prácticamente es incremento o decremento en sus
activos. Ahora bien, si vemos s puede observar que Arbor Company ha
llegado a tener 2.9% de contrario de Kampa Company que en el 2005
llegó a 2.4%, pued mantener sus activos o el uso que se les da para que
Arbor Com Si analizamos las ventas, Kampa Company sigue siendo líder
en Company, pues en unidades monetarias posee mejores ventas; p
fenómeno y es que Arbor Company a pesar que tiene menores v utilidad
es mayor, lo que podría ser una posibilidad que el costo s según el
movimiento de las compañías.

Ejercicio 1-2
A continuación, aparecen los estados financieros comparativos de Cohorn Co

Ventas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad bruta
Gastos de operación
Ingreso neto

Ventas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad bruta
Gastos de operación
Ingreso neto

ACTIVOS
Efectivo
Cuentas por borar, netas
Inventario de la mercancia
Otros activos circulantes
Inversiones a largo plazo
Planta y equipos, netos
Activos totales
PASIVOS Y CAPIAL
Pasivos circulantes
Pasivos a largo plazo
Acciones ordinarias
Otro capital contribuido
Utilidades retenidas
Pasivos y capitales totales

ACTIVOS
Efectivo
Cuentas por borar, netas
Inventario de la mercancia
Otros activos circulantes
Inversiones a largo plazo
Planta y equipos, netos
Activos totales
PASIVOS Y CAPIAL
Pasivos circulantes
Pasivos a largo plazo
Acciones ordinarias
Otro capital contribuido
Utilidades retenidas
Pasivos y capitales totales
 Se puede observar que con altas y bajas en los últimos años, las

Ejercicio 1-3
Efectúe un análisis comparativo de Eastman Corporation completando el análi

Ventas netas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad bruta
Gastos de operación
Ingreso antes de impuestos
ingreso neto

A pesar que el año 6 tiene mayores ingresos, en los últimos 3 años se puede i

Ejercicio 1-5
Comprensión de las relaciones de los estados financieros: preparación del bal

Utilidades retenidas, 31 de
Razón del margen de utilida
Razón de la prueba del ácid
Activos no circulantes
Ventas del día en inventario
Ventas del día en cuentas p
Capital de los accionistas a
Ventas (todas a crédito)
Acciones ordinarias: valor n

Balance General
Efectivo $ 47,500.00
Cuentas por cobrar 47,500.00
Inventarios 47,500.00
Activos corrientes 142,500.00
Activos no corrientes 0.00
 Activos totales $ 142,500.00
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Total pasivo
Utilidades retenidas
Utilidad del periodo
Aportaciones
Total capital
Total pasivo y capital

Ejercicio 1-8
Análisis de razones de los estados financieros

CHICO ELECTRO
Balance (miles de d
Al 31 de
diciemb

Activos
Activos circulantes
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos prepagados
Activos circulantes totales
Inmuebles, planta y equipo, netos
Otros activos
Activos totales

Pasivos y capital de los accionistas

Pasivos circulantes
Pagarés pagaderos al banco
Porción actual de la deuda a largo
plazo Cuentas por pagar
Obligación de impuestos estimada
Gastos devengados
Pagos anticipados al cliente
Pasivos circulantes totales
Deuda a largo plazo
Otros pasivos
Pasivos totales
Capital de los accionistas
 Acción común, valor nominal 1 dólar; 1 000 000 de acciones auto
550 000 y 829 000 en circulación, respectivamente
Acción preferente, serie A, 10%; valor nominal 25 dólares; 25 000
20 000 y 18 000 en circulación, respectivamente
Capital adicional pagado
Utilidades retenidas
Capital total de los accionistas
Pasivos y capital de los accionistas totales

CHICO ELECTRONI
Estado de resultados (miles
Al 31 de diciembr

Ventas netas
Otro ingreso, neto
Ingresos/Entradas totales
Costo de los bienes vendidos
Gastos generales, administrativos y de
mercadotecnia Gasto de interés
Costos y gastos totales
Ingreso neto antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta

Ejercicio 1-10
Las razones seleccionadas para tres Compañias diferentes que operan en tre

Razón Cía. A
Razón del margen de utilidad bruto del 18%
Razón del margen de utilidad neto 2%
Investigación y desarrollo a ventas 0%
Publicidad a ventas 7%
Gasto de interés a ventas 1%
Rendimiento sobre activos 11%
Rotación de cuentas por cobrar 95 veces
Rotación del inventario 9 veces
Deuda a capital a largo plazo 64%

Ejercicio 1-11
El administrador de Trisar Mutual Fund está considerando una inversión en las
 Best Computer
Razones de Liquidez
Razon actual 3.45
Razon de la prueba del acido 2.58
Periodo de cobranza 42.19
Dias para vender el inventario 18.38
Estructura del Capital y Solvencia
Deuda total a capital 0.67
Deuda a capital a largo plazo 0.37
Razon de cobertura de intereses 9.20
Rendimiento sobre la inversion
Rendimiento sobre los activos 31.4%
Rendimiento sobre el capital comun 52.6%
Desempeño de la operación
Margen de utilidad bruto 36.0%
Margen de utilidad de la operación 16.7%
Margen de utilidad antes de impuestos 14.9%
Margen de utilidad neto 8.2%
Utilizacion de activos
Rotacion de efectivo 40.80
Rotacion de cuentas por cobrar 6.90
(Razon) Ventas a inventario 29.90
Rotacion del capital de trabajo 8.50
Rotacion de activos fijos 15.30
Rotacion de activos totales 3.94
Medidas del mercado
Razon a precio de utilidades 27.80
Rendimiento de utilidades 8.1%
Rendimiento de dividendos 0.0%
Razon de pago de dividendos 0.0%
Precio a valor en libros 8.8%

A)
Razon actual Best computer cuenta con 3.45 dolares por cada do La
Razon de la prueba del acido Best computer cuenta con 2.58 La Razon
de Deuda total a capital se deben 0.67 dolares por cad Best Computer
tiene 8.2% de margen de utilidades netas eso sig El capital de trabajo
Best Computer lo mueven 8.5 veces a lo larg El rendimiento de las
utilidades representa 8.1% significa que me
B)
Razon actual Best computer esta 0.35 por encima del promedio Razon
de la prueba del acido Best computer , esta 0.73 por arrib Deuda total a
Capital Best computer esta 0.02 por debajo del pro Best Computer esta
0.002 por arriba del promedio de la Industria
 El capital de trabajo Best Computer lo mueven 8.5 veces a lo larg El
rendimiento de las utilidades representa 8.1% significa que me El
rendimiento de las utilidades representa 8.1% significa que me
C)
El periodo de cobranza es 5.59 dias mayor que el promedio de la
misma industria. Arbor inició sus operaciones en 2001 y Kampa en 1995. en 2006, ambas

KAMPA COMPANY
2006 2005 2004
3.0 2.7 2.9
8.9% 9.5% 8.7%
2.3% 2.4% 2.2%
$ 400,000 $ 370,000 $ 386,000

Company, se puede rar

mayores ingresos, e es
bajo.
sigue siendo más
cios que Arbor table
sin mayor
u margen de utilidad se
ganancias por dólar, a e
ser la forma de
pany incremente su margen de utilidad.
comparación con Arbor
ero existe un
entas su margen de ea
menor o mayor

mpany:

COHORN COMPANY
Estado de resultados comparativo (miles de dólares)
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2000-2006

2006 2005 2004 2003

$ 1,594.00 $ 1,396.00 $ 1,270.00 $ 1,164.00
1146 932 802 702
448 464 468 462
340 266 244 180
108 198 224 282

2006 2005 2004 2003

192.51 168.60 153.38 140.58
235.80 191.77 165.02 144.44
-43.29 -23.17 -11.64 -3.86
 265.63 207.81 190.63 140.63
-308.9 -231.0 -202.3 -144.5

COHORN COMPANY
Balance comparativo (miles de dólares) 31
de diciembre de 2000-2006

2006 2005 2004 2003

$ 68 $ 88 $ 92 $ 94
480 504 456 350
1738 1264 1104 932
46 42 24 44
0 0 0 136
2120 2114 1852 1044
$ 4,452 $ 4,012 $ 3,528 $ 2,600

$ 1,120 $ 942 $ 618 $ 514

1194 1040 1012 470
1000 1000 1000 840
250 250 250 180
888 780 648 596
$ 4,452 $ 4,012 $ 3,528 $ 2,600

COHORN COMPANY
Balance comparativo (miles de dólares) 31
de diciembre de 2000-2006
2006 2005 2004 2003

68.69 88.89 92.93 94.95

233.01 244.66 221.36 169.90
337.48 245.44 214.37 180.97
242.11 221.05 126.32 231.58
0.00 0.00 0.00 100.00
256.97 256.24 224.48 126.55
1138.25 1056.28 879.46 903.95

411.76 346.32 227.21 188.97

306.15 266.67 259.49 120.51
156.25 156.25 156.25 131.25
156.25 156.25 156.25 112.50
262.72 230.77 191.72 176.33
1293.14 1156.26 990.91 729.56
 utilidades tienden al alza, seguramente con la inversión de activos, manejo de los costos

sis a continuación. describa y comente cualquier descubrimiento significativo en su anális

EASTMAN CORPORATION
Estado de resultados (millones de dólares)
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre

AÑO 6 AÑO 5 AÑO 4

$ 6,880 $ 3,490.00 $ 2,860.00
3210 2810 1810
3670 680 1050
930 465 945
2740 215 105
1485 145 58

ndicar que el ingreso neto promedio es de 563 millones de dólares. y, que tanto los costo

ance

diciembre, año 4 98,000.00

d bruto 25%
o: 2.5 a 1
280,000.00
45 dias
or cobrar 18 dias
deuda total 4a1
920,000.00
ominal 15 dólares 10 000 acciones emitidas y en circulación; emitidas a 21 dólares por acc

Estado de Resultado
Ventas $ 920,000.00
Costo de ventas 690,000.00
Utilidade brutas $ 230,000.00
Gastos de operación 180,000.00
Utilidad de operación 50,000.00
 40% isr 20,000.00
$ 38,000.00 Utilidad neta $ 30,000.00
-173,500.00
$ -135,500.00
98,000.00
30,000.00
150,000.00
$ 278,000.00
$ 142,500.00

NICS
ólares)
re

Año 4 Año 5
Razón de la pru
Rendimiento sob
$ 683.00 $ 325.00 Rendimiento sob
1,490.00 3,599.00 Ganancias por a
1,415.00 2,423.00 Razón del marg
15.00 13.00 Razón de cobert
$ 3,603.00 $ 6,360.00 Días para vende
1,066.00 1,541.00 Razón de deuda
123.00 157.00 Deuda total a ca
$ 4,792.00 $8,058.00

$ - $ 875.00
38.00 116.00
485.00 933.00
588.00 472.00
576.00 586.00
34.00 963.00
$ 1,721.00 $ 3,945.00
122.00 179.00
81.00 131.00
$ 1,924.00 $ 4,255.00
rizadas;
$ 550.00 $ 829.00
autorizadas
500.00 450.00
450.00 575.00
1368.00 1949.00
$ 2,868.00 $ 3,803.00
$ 4,792.00 $ 8,058.00

CS
de dólares)
e

Año 4 Año 5
$ 7,570.00 $ 12,065.00
261.00 345.00
7,831.00 12,410.00
4,850.00 8,048.00
1,531.00 2,025.00
22.00 78.00
$ 6,403.00 $ 10,151.00
1,428.00 2,259.00
628.00 994.00
$ 800.00 $ 1,265.00

s industrias diferentes ( comercios, productos farmaceuticos y servicios prublicos) se desc

Cía. B Cía. C
53% n.a. Cia A
14% 8% Cia B
17% 0.10% Cia C
4% 0.10%
1% 15%
12% 7%
5 veces 11 veces
3 veces n.a.
45% 89%

acciones de Best Computer y le pide a usted su opinión respecto a esta compañía. Best
 Promedio de la industria

3.10 0.35
1.85 0.73
36.60 5.59
18.29 0.09
0.00
0.69
-0.02
0.40
9.89 -0.03
-0.69
30.0% 0.00
50.0% 0.01
0.03
34.3% 0.00
15.9% 0.02
14.5% 0.01
8.0% 0.00
0.00
38.90 0.00
8.15
1.90
28.70
-1.25
9.71
15.55 1.20
3.99 -1.21
-0.25
29.00 -0.05
7.9% 0.00
0.5% -1.20
2.0% 0.00
9.0% -0.01
-0.02
0.00

lar de cuentas por cobrar lo que indica es la capacidad que tiene para convertir sus activ dolares
por cada dolar de Pasivo , es la disponibilidad de convertir sus activos circulantes a dólar de
pasivos que debe la empresa.
nifica que por cada $ 100.00 de las ventas se tiene una utilidad de 8.2 dolares o del
año.
generan el 8.1% por cada $ 100.00 que se tiene invertido en acciones. de la
Industria.
a del promedio de la Industria
medio de la industria
o del año, esta 1.21 por debajo de la Industria
generan el 8.1% por cada $ 100.00 que se tiene invertido en acciones, un 0.002 por arrib generan
el 8.1% por cada $ 100.00 que se tiene invertido en acciones, un 0.002 por arrib industria lo que
repercute directamente en la rotacion de Cuentas por cobrar que es mas
compañías pagan 7% de interés sobre su deuda con los acreedores. está disponible la siguiente inform

ARBOR COMPANY
2006 2005 2004
1.6 1.4 1.1
5.8% 5.5% 5.2%
2.7% 2.9% 2.8%
$ 200,000 $ 160,000 $ 100,000

2002 2001 2000

$ 1,086.00 $ 1,010.00 $ 828.00
652 610 486
434 400 342
156 154 128
278 246 214

2002 2001 2000

131.2 121.98 100.00
134.2 125.51 100.00
-3.00 -3.53 100.00
 121.88 120.31 100.00
-124.9 -123.8 100.00

2002 2001 2000

$ 98 $ 96 $ 99
308 292 206
836 710 515
38 38 19
136 136 136
1078 960 825
$ 2,494 $ 2,232 $ 1,800

$ 446 $ 422 $ 272

480 520 390
840 640 640
180 160 160
548 490 338
$ 2,494 $ 2,232 $ 1,800

2002 2001 2000

98.99 96.97 100.00

149.51 141.75 100.00
162.33 137.86 100.00
200.00 200.00 100.00
100.00 100.00 100.00
130.67 116.36 100.00
841.50 792.94 600.00

163.97 155.15 100.00

123.08 133.33 100.00
131.25 100.00 100.00
112.50 100.00 100.00
162.13 144.97 100.00
692.93 633.45 500.00
y gastos, y por el movimiento de efectivo.

is comparativo.

Cantidad
Cantidad promedio
acumulativa anual
$ 13,230.00 $ 4,410.00
7830 2610
5400 1800
2340 780
3060 1020
1688 563

s como las ventas a la par, pues se encuentran en incremento.

ión
 Año 5
eba del ácido 1.27 VECES /DOLARES Chico Electronico cuenta con 1,27 dola
re los activos 30% Chico Electronico cuenta 30% de rendi
re el capital común 28% Chico Electronico gana un 28% sobre s
cción $ 9.13 VECES /DOLARES Chico Electronico tiene una ganancia p
en de utilidad bruto 36% Chico Electronico tiene un MUB de 36
ura de intereses $ 1,429.00 VECES /DOLARES
r el inventario 105 DIAZ
a capital a largo plazo 0.043 DIAZ
pital 0.67
riben en la tbla a continuacion:

Comercio La Razon de cuentas por cobrar de 95 veces y la razon de publicidad a ventas de

7% Productos farmaceuticos La Razon de investigacion y desarrollo del 17% y el MUB
Servicios Publicos La Razon de Gastos de interes a ventas del 15% y la Razon de Rotacion de inventario

Computer es una compañía de ventas y servicio de hardware para computadoras. El resto de los ingres
os en dinero.
separando el inventario para cubrir sus cuentas por cobrar.
a del promedio de la Industria. a
del promedio de la Industria.
lenta 1.25 veces por abajo del promedio de la industria e incide con la rotacion del efectivo que tiene la
ación:
 res de sus activos disponibles rapidamente por cada dólar de pasivo circulante miento de sus
activos
u capital contable
or accion de 9,13 veces
%
 n/a.

os de la compañía proviene de contratos de servicio y reparación de hardware. A continuación se presen

empresa Best Computer con un 40.8 veces en el año.
tan las razones financieras para Best Computer y las razones comparativas para la industria de Best Co
mputer. Las razones de Best Computer se calculan utilizando la información de los estados financieros d
e esta.
Caso 1-2
A continuación se presentan las cifras comparativas (En millones de dólares) tanto par

Cifras claves NIKE Reebok

Efectivo y equivalentes $108.6 $209.8
Cuentas por cobrar 1,674.4 561.7
Inventarios 1,396.6 563.7
Utilidades retenidas 3,043.4 1,145.3
Costo de las ventas 6,065.5 2,294.0

Reebok
Estado de
Resulta

Nike %
Ventas $ 9,553.10 100
Costo de las ventas 6,065.50 63.49
Utilidad Bruta 3,487.60
Impuestos 253.40 2.65
Ingresos Neto $ 3,234.20 33.85

Reebok
Estado de Situa

Nike %
Efectivo y equivalentes $ 108.60 2.01
Cuentas por cobrar 1,674.40 31.02
Inventarios 1,396.60 25.88
Activo Circulante 3,179.60
2,217.80 41.09
Activos Totales $ 5,397.40 100.00
Pasivos 2,354.00 43.61
Utilidades retenidas 3,043.40 56.39
Ingresos Neto $ 5,397.40 100.00

B) NIKE
C) NIKE

NIKE
MUB 37
Razon Rapido 0.8
 D) Ambas son iguales 37%
E) Reebok 1.3

Caso 1-4
Jose Sanchez es propietario y opera Western Gear, un pequeño negocio que vende e

2006 2005
Tendencia del numero indice de las ventas 137.0 125.0
Gastos de ventas a ventas netas 9.8% 13.7%
Ventas a activos de la planta 3.5 a 1 3.3 a 1
Razon actual 2.6 a 1 2.4 a 1
Razon de la prueba del acido 0.8 a 1 1.1 a 1
Rotacion del inventario de mercancia 7.5 veces 8.7 veces
Rotacion de cuentas por cobrar 6.7 veces 7.4 veces
Rotacion de activos totales 2.6 veces 2.6 veces
Rendimiento sobre activos totales 8.8% 9.4%
Rendimiento sobre el capital del propietario 9.75% 11.50%
Margen de utilidad neto 3.3% 3.5%

A) Al mantener l
B) Al disminuir la
C) Puede signific
D) Las ventas es
E) Si hay un incr
F) La rentabilida
G) Aparentemen
H) Si se ha dado

Caso 1-7
Como auditor de Tallman Company, usted es responsable de mantener informado al c

2006 2005
Porcentaje de la tendencia de ventas 147.0% 135.0%
Gastos de ventas a ventas netas 10.1% 14.0%
Ventas a activos de la planta 3.8 a 1 3.6 a 1
Razon actual 2.9 a 1 2.7 a 1
Razon de la prueba del acido 1.1 a 1 1.4 a 1
Rotacion del inventario de mercancia 7.8 veces 9.0 veces

Despues de la asamblea, la directora ejecutiva de la compa;ia celebro una conferencia

2006 2005
Porcentaje de la tendencia de ventas 147.0% 135.0%
Gastos de ventas a ventas netas 10.1% 14.0%
A)
Seleciono las
B)
No se esta m
a NIKE como para Reebok:

Cifras claves NIKE Reebok

Impuestos $253.4 $12.5
Ingresos (NIKE) 9,553.1 ---
Ventas netas (Reebok) --- 3,643.6
Activos totales 5,397.4 1,756.1

/NIKE
do Comparativo

Reebok %
$ 3,643.60 100
2,294.00 62.96
1,349.60
12.50 0.34
$ 1,337.10 36.70

/NIKE
cion Financiera

Reebok %
$ 209.80 11.95
561.70 31.99
563.70 32.10
1,335.20
420.90 23.97
$ 1,756.10 100.00
610.80 34.78
1,145.30 65.22
$ 1,756.10 100.00

Reebok
37
1.3
quipo recreativo para exteriores. Lo han contratado a usted para que revise los tres años mas recie

2004
100.000
0.153
3.0 a 1
2.1 a 1
1.2 a 1
9.9 veces
8.2 veces
3.0 veces
0.101
0.123
0.037

as cuentas por pagar al dia, evitamos recurrir en pagos extras de intereses y mantenemos las linea cantidad de
veces en que se recuperan las CxC significa que el periodo de recuperacion se esta i ar 2 cosas o han
incrementado las CxC y por eso rotan menos o se esta prestando poca atencion tan creciendo, puede deberse a
incremento en el precio del producto, no necesariamente se esta c emento de 0.50 a 1 de los activos de la
planta
d del propietario se ha ido disminuyendo año con año
te no porque la rotacion del inventario y de las CxC es cada ano mas lenta una
disminucion de 15.3 a 9.8

onsejo de administración acerca de las actividades financieras de la compañía. En la reciente asam

2004 2006 2005

1.000 Rotacion de cuentas por cobrar 7.0 veces 7.7 veces
0.156 Rotacion de activos totales 2.9 veces 2.9 veces
3.3 a 1 Rendimiento sobre activos totales 9.1% 9.7%
2.4 a 1 Rendimiento sobre el capital de los accionistas 9.75% 11.50%
1.5 a 1 Margen de Utilidad 3.6% 3.8%
10.2 veces

de prensa con analistas, en la cual menciono las siguientes razones

2004 2006 2005

1.000 Ventas a activos de la planta 3.8 a 1 3.6 a 1
0.156 Razon actual 2.9 a 1 2.7 a 1
primeras razones financieras que se basan unicamente en las ventas para dar a conocer que las v ostrando toda la
informacion para que el consejo pueda tomar las mejores decisiones para la emp
ntes de las operaciones de Western Gear. Su análisis de los estados financieros revela los siguientes re

s de credito a largo plazo activas o vigentes.

ncrementando.
a las ventas al credito y por eso tarda su recuperacion.
omprando mas inventario.

blea del consejo, usted presento los siguientes datos financieros:

2004
8.5 veces
3.3 veces
10.4%
12.25%
4.0%

2004
3.3 a 1
2.4 a 1
entas han crecido y los gastos de las ventas han disminuido pero dejo por fuera las de los rendimientos resa, debe
mostrarles los cambios que se dieron en el margen de utilidad y los rendimientos sobre el cap
sultados:
que son las mas importantes para el consejo ital de
los inversionistas.