RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros, también conocidos como razones, indicadores o índices

financieros, son razones, indicadores o índices que miden la relación que existe
entre dos cifras económicas o financieras de una empresa obtenidas de los estados
financieros de esta, especialmente, del balance general y el estado de resultados

Por tanto, no son más que una fracción en que el numerador y denominador son
partidas contables obtenidas de las cuentas anuales. Normalmente se calculan para
tres o cinco años y hacer un gráfico ayuda a la interpretación.

El cálculo y análisis de los ratios financieros, al medir estos la relación que existe
entre dos cifras proporcionadas por los estados financieros, sí nos revela esta
información y, por tanto, nos permite realizar un análisis más profundo de los
estados financieros (y, por tanto, un análisis económico y financiero más profundo
de la empresa) al que lograríamos si los analizáramos directamente.

OBJETIVO

El principal objetivo de las ratios financieras es obtener información complementaria

y diferente, útil para realizar el análisis, pudiendo ser de carácter financiero,
económico o patrimonial.

IMPORTANCIA

Los ratios financieros son estados financieros muy importantes para la evaluación de
fortalezas y debilidades de una empresa. Permite analizar el estado de liquidez que
tiene una empresa, el nivel de apalancamiento o endeudamiento a corto- Largo
plazo, y su nivel de rentabilidad.

Los ratios financieros son indicadores que guían a los gerentes hacia una buena
dirección de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus estándares.- Ayuda a
los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo más beneficiosos,
además a la toma de decisiones efectivas a corto plazo.

LIMITACIONES ATRIBUIDAS A ESTE SON:

  Que no permiten la comparación entre varias empresas por las diferencias
existentes en los métodos contables de valorización de inventarios, cuentas
por cobrar y activo fijo.

 Siempre están referidos al pasado, por lo que son meramente indicativos de

lo que podrá suceder.

 Al obtener resultados de los ratios, estos no sirven mucho si no se les da una

interpretación económica

CLASIFICACION

Los ratios financieros se clasifican en cuatro grupos:

a. Ratios de liquidez

b. Ratios de endeudamiento o de solvencia

c. Ratios de rentabilidad

d. Ratios de gestión u operativos

1. RATIOS DE LIQUIDEZ

Los ratios de liquidez miden la disponibilidad de dinero en efectivo que tiene la

empresa, o la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones o
deudas a corto plazo.

Los Ratios de liquidez miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone,
para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales
de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.

Los ratios de liquidez a su vez se clasifican en:

a. Ratio de liquidez corriente

b. Ratio de liquidez severa
c. Ratio de liquidez absoluta
d. Capital de trabajo

a. RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL O RAZÓN CORRIENTE

El ratio de liquidez corriente ofrece una medida general de la liquidez de la empresa
ya que no considera el grado de liquidez de los componentes del activo corriente.
Muestra qué proporción de deudas a corto plazo son cubiertas por elementos del
activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de
las deudas.

Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de

corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero
corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Su fórmula es:

ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

 si el resultado es igual a 2 significa que la empresa cumple con sus

obligaciones a corto plazo.

 si el resultado es mayor que 2 significa que la empresa corre el riesgo de

tener activos ociosos.

 si el resultado es menor que 2 significa que la empresa corre el riesgo de no

cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Por ejemplo, en el caso de la empresa ABCDE S.A., su ratio de liquidez corriente es:

1421219 / 1013575 = 1.4

Un índice de 1.4 (1.4/1) significa que por cada medida de deuda a corto plazo, la
empresa tiene 1.4 medidas de sus activos corrientes para enfrentarla. Si la empresa
cancelaría el total de su deuda a corto plazo se quedaría con 0.4 medidas (1.4 de
activo corriente – 1 de pasivo corriente = 0.4 de activo corriente).

Conclusión: a pesar de correr el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto

plazo, la empresa tiene liquidez corriente ya que si cancelara todas sus deudas a
corto plazo, todavía le quedaría activos para seguir funcionando.
 BALANCE GENERAL
EMPRESA DE HOSPEDAJE SAN FRANCISCO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020
ACTIVO 31.12.19 31.12.20   PASIVO Y PATRIMONIO 31.12.19 31.12.20  
ACTIVO CORRIENTE       PASIVO CORRIENTE      
Efectivo y equiv.de efect. 4,843.00 30,000.00   Ctas por pagar comerciales      
Ctas por cobrar comerciales 26,268.00 15,000.00   IGV   500.00  
Otras cuentas por cobrar       Essalud 2,957.00 2,057.00  
Existencias       AFP 3,608.00 2,510.00  
Certificados tributarios 4,545.00     Beneficios Sociales 2,738.00 1,904.00  
        Impuesto a la Renta   8,900.00  
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 35,656.00 45,000.00   TOTAL PASIVO CORRIENTE 9,303.00 15,871.00  
               
ACTIVO NO CORRIENTE       PASIVO NO CORRIENTE      
Inmueble,maqui,y equipo 608,750.00 651,250.00          
Pago a cta del IR 24,476.00     TOTAL PASIVO NO CORRIENTE   0  
        TOTAL PASIVO      
        Capital 650,000.00 650,000.00  
TOTAL ACTIVO NO 30,000.0
CORRIENTE 633,226.00 651,250.00   Reservas legales 0 30,000.00  
        Resultado Acumulados 379.00 379.00  
        Resulatdos del Ejercicio -20,800.00    
        TOTAL PATRIMONIO NETO 659,579.00 680,379.00  
               
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO 668,882.00 696,250.00   NETO 668,882.00 696,250.00  
LIQUIDEZ GENERAL:

35,656 / 9,303 = 3.83

RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL PERIODO 2020 = 2.84

b. RATIO PRUEBA ÁCIDA

El ratio financiero de prueba ácida, que también se conoce por su nombre en inglés – acid test – es una medida más afinada de la
capacidad que tiene una empresa para afrontar sus deudas a corto con elementos de activo, puesto que resta de estos elementos
los que forman parte del inventario.

¿Por qué restarlos? Por un motivo determinante: los activos que son parte del inventario resulta que, a su vez, también son los
menos líquidos. Dicho de otra forma: estos son los activos que tendremos más dificulta para convertir a efectivo en el caso
(indeseado) de quiebra.

El ratio de liquidez severa, también conocido como prueba ácida, ofrece una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya
que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas
y, por lo tanto, menos líquidos, además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra.

Su fórmula es:

(ACTIVO CORRIENTE – EXISTENCIAS) / PASIVO CORRIENTE

 si el resultado es igual a 1 significa que la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
  si el resultado es mayor que 1 significa que la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.

 si el resultado es menor que 1 significa que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

POR EJEMPLO: en el caso de la empresa ABCDE S.A., su ratio de liquidez severa es:

(1421219 – 439368) / 1013575 = 0.97

Un índice de 0.97 (0.97/1) significa que por cada medida de deuda a corto plazo, la empresa tiene 0.97 medidas de sus activos
corrientes para enfrentarla.

CONCLUSIÓN: la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

EJEMPLO 2:

AÑO 2019

(35,656 – 0) / 9,303 = 3.83

c. RATIO PRUEBA DEFENSIVA

Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo con sus activos más líquidos.

El ratio de liquidez absoluta, también conocido como ratio de efectividad o prueba súper ácida, es un índice más exacto de
liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a
diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (el dinero que le deben los clientes a la empresa) ya que es
dinero que todavía no ha ingresado a la empresa.

SU FÓRMULA ES:

CAJA Y BANCO / PASIVO CORRIENTE

El índice ideal es de 0.5. Un índice menor a 0.5 significa que la empresa no se cumple con sus obligaciones a corto plazo.

POR EJEMPLO: en el caso de la empresa ABCDE S.A., su ratio de liquidez absoluta es:

861,328 / 1,013,575 = 0.85

CONCLUSIÓN: existe un excedente de 0.35. A una empresa comercial, industrial y a algunas de servicios, no le es conveniente
tener tanto efectivo, por lo que deberá emplearlo para cumplir obligaciones a largo plazo o para adquirir activos fijos o realizar
inversiones.

EJEMPLO 2 (AÑO 2019)

4843 / 9303 = 0.52

EJEMPLO 3 (AÑO 2020)

30,000 / 15,871 = 1.89

d. RATIO CAPITAL DE TRABAJO

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este tipo de ratio financiero muestra lo que una empresa dispone tras pagar sus
deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que le queda a una empresa al final para poder operar.

Muestra la relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma
después de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como
el dinero que le queda para poder operar en el día a día.

El capital de trabajo es el capital que utiliza la empresa para su funcionamiento diario. Este se obtiene de deducir el pasivo
corriente al activo corriente.

SU FÓRMULA ES:

ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generación de
más utilidades.

POR EJEMPLO: en el caso de la empresa ABCDE S.A., su capital de trabajo es:

1421219 – 1013575 = 407644

CONCLUSIÓN: el capital de trabajo de la empresa es de 407 644.

EJEMPLO 2 (AÑO 2019)

ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE = 35,656 – 9,303 = 26,353

EJEMPLO 3: AÑO 2020

45,000 – 15,871 = 29,129 CAPITAL DE TRABAJO

ANÁLISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la
empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo
plazo. Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso
relativo con el capital y el patrimonio.

Miden el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los
fondos invertidos en los activos.

1. ESTRUCTURA DEL CAPITAL (SOLVENCIA PATRIMONIAL)

Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al
patrimonio.

ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL

¿
PATRIMONIAL PATRIMONIO

9,303
¿
659,579
= 0.014

2. APALANCAMIENTO FINANCIERO, SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO TOTAL

Mide el grado de independencia financiera o dependencia financiera de una empresa.
 ENDEUDAMIENTO PASIVOTOTAL
¿
TOT AL ACTIVO TOTAL

9,303
¿ = 0.014
668,882

3. SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las deudas a largo plazo. Indica el respaldo que estas cuentas tienen
con el patrimonio, indicando la proporción que está comprometida con las deudas.

SOLVENCIA DEUDAS A LARGO PLAZO

PATRIMONIAL ¿
PATRIMONIO
A LARGO PLAZO

150,850
¿ =0 .23
659,579

RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a
partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la
actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Relacionan directamente la capacidad de
generar fondos en operaciones de corto plazo.
1. MARGEN BRUTO Y NETO DE UTILIDAD

a. Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por
cada UM de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de los bienes vendidos.

Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos. Cuanto
más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que
produce y/ o vende.

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 53,494

¿ ¿ =0.58
UTILIDAD BRUTA VENTAS NETAS 92,240

b. Margen Neto

Es más específico que el anterior. Relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada
peso de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto más
grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operación
durante el período de análisis, está produciendo una adecuada retribución para el empresario.

MARGEN DE UTILIDAD NETA 24,529.76

¿ ¿ =0.27
UTILIDAD NETA VENTAS NETAS 92,240
 2019
VENTAS 92,240.00

COSTO DEL SERVICIO 38,746.00

UTILIDAD BRUTA 53,494.00

GASTOS DE OPERACIÓN  
GASTOS ADMINISTRATIVOS 3,330.90
GASTOS DE VENTAS
5,149.59

UTILIDAD OPERATIVA 45,013.51

OTROS INGRESOS Y GASTOS  

IGRESOS FINANCIEROS 4,680.00

INGRESOS POR VENTA DE ACTIVOS  

COSTO DE ENAJENACION DE ACTIVOS 5,291.00

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES

E IMPUESTOS
35,042.51
PARTICIPACION A LOS TRABAJADORES  
IMPUESTO A LA RENTA 10,512.75

UTILIDAD DEL EJERCICIO 24,529.76

 2. RENTABILIDAD PATRIMONIAL

Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar
utilidad a favor del propietario
24,529.76
RENTABILIDAD
¿
UTILIDAD NETA ¿
659,579.00
= 0.037
PATRIMONIAL PATRIMONIO

3. RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Este índice determina la rentabilidad del activo, mostrando la eficiencia en el uso d los activos de una empresa.

24,529.76
RENTABILIDAD UTILIDAD NETA ¿ =0.035
DEL ACTIVO ¿ 696,250
ACTIVO TOTAL

4. RENTABILIDAD DEL CAPITAL SOCIAL

Esta razón mide el rendimiento del aporte de los socios o accionistas en función del capital aportado.

RENTABILIDAD UTILIDAD NETA

DEL CAPITAL SOCIAL ¿
CAPITALSOCIAL

ANÁLISIS DE LA GESTIÓN O ACTIVIDAD

 Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y
políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos. Son un complemento de las razones de liquidez,
ya que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario),
necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en
forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.

1). Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El objetivo de este ratio es medir el plazo promedio de créditos
otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y cobranza.
Para convertir el número de días en número de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por 360
días que tiene un año.

1. Rotación de Cartera

La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada política de crédito que impide la inmovilización
de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces
al año, 60 a 30 días de período de cobro.

Rotación de cartera  cuentas por cobrar promedio * 360

Ventas

Rotación anual: Rotación anual 360

Rotación de cartera
 2). Rotación de los Inventarios
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en
efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en
un año y cuántas veces se repone.

1. Rotación de inventarios  inventario promedio * 360

Costo de ventas

2. Rotación anual:
Rotación anual 360

Rotación de inventarios

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por
medio de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más
eficiente será el manejo del inventario de una empresa.

3). PERÍODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES

Permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide
específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que
los proveedores le han otorgado. Los resultados de este ratio lo debemos
interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es
obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya que significa que
estamos aprovechando al máximo el crédito que le ofrecen sus proveedores de
materia prima.

1. Período de pagos o rotación anual

Periodo de pago a proveedores  periodo de cuentas por pagar promedio * 360
Compras a proveedores
2. Rotación anual
Rotación anual 360
Periodo de pago a proveedores
 4). ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta.

Rotación caja y bancos  caja y bancos * 360

Ventas

5). ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Tiene por objeto medir la actividad en ventas de la empresa, es decir, cuántas
veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión
realizada.

Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cuánto se está generando de ventas por cada peso invertido. Nos dice
qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más
vendemos por cada peso invertido.

Rotación activos totales ventas

Activos totales

6). ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO

Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la
empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la
empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual
a la inversión realizada en activo fijo.

Rotación activos fijo ventas

Activos fijo