Trabajo de recuperación para Control Capítulo 10

Ismael Ortega

Preguntas de concepto

1. En este caso las acciones no se podían prever que suban, al menos no todos
pudieron haberlo hecho.
2. De igual manera como en la anterior pregunta, muchas veces se puede analizar
que una acción va a tener un rendimiento malo, pero nunca se puede ver a tan
largo plazo.
3. Pienso que las acciones son mas riesgosas, y muchas veces el rendimiento no es
lo suficientemente bueno como para aceptar el riesgo.
4. A diferencia de apostar, en las acciones todos pueden ganar algo. En las apuestas
siempre hay un ganador y un perdedor, y no se puede analizar como en las
acciones.
5. Las tasas de certificados de tesoro fueron tan altas en los 80’s ya que en este
periodo se experimento una inflación muy alta.
6. Para la mayoría de los activos, la prima de riesgo será positiva; inversores exigen
compensación más allá de la rentabilidad libre de riesgo para invertir su dinero en
el activo de riesgo. Después del hecho, la prima de riesgo observada puede ser
negativa si el rendimiento nominal del activo es inesperadamente bajo, el
rendimiento libre de riesgo es inesperadamente alto.
7. Las dos acciones volvieron al mismo punto de inicio que se encontraban antes,
una acción subió un año 10% y la otra disminuyo 10%. Después de un año ocurrió
lo contrario, la primera acción perdió 10% y la otra gano 10%. Volviendo al mismo
punto de partida.
8. Lake Minerals precio final = $100(1.10)(1.10) = $121.00
Small Town Furniture precio final = $100(1.25)(.95) = $118.7
Como se puede observar las acciones no terminaron con el mismo precio, no
es lo mismo cuando aplicamos una ecuación aritmética representando las variaciones
de precios durante los dos años.
9. Para calcular el retorno aritmético, simplemente tienes que sumar los retornos y
dividir por el numero de retornos. En la manera geométrica crean un efecto de
compounding. Para un investor el mas importante es el retorno geométrico.
10. Las primas de riesgo son aproximadamente las mismas independientemente de
si tenemos o no en cuenta la inflación. La razón es que el riesgo primas son la
diferencia entre dos rendimientos, por lo que la inflación esencialmente se
compensa. Devoluciones, riesgo primas, y la volatilidad sería cada vez menor de
lo que estimamos porque los rendimientos de la tarde son más pequeños que los
rendimientos.