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ACTIVIDAD 4 INFORME
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ROSLADY TATIANA IBAGON SANCHEZ ID 664476

INGRID ARIANA BONILLA ROJAS ID 399020

Tutora:
SANDRA PATRICIA OCHOA M.
NRC 10792

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS ¨UNIMINUTO¨

CONTADURÍA PÚBLICA
QUINTO SEMESTRE
ANÁLISIS FINANCIERO
PITALITO HUILA
30 ABRIL DE 2020
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INTRODUCCIÓN

En la actualidad el contexto financiero y de sostenibilidad de las empresas se ha convertido en

una situación cada vez más cambiante e incierta; es por ello que se hace imprescindible hacer uso
de diferentes herramientas de análisis financiero.
Los análisis financieros son una parte esencial para una empresa, ya que con los informes que
presentan determinan fortalezas y debilidades economicas de la misma. Mencionado análisis se
realiza a traves de los estados financieros los cuales son clavez para conocer la situación
financiera de la empresa. Asi mismo se debe tener en cuenta los tipos de analisis financiero que
son el interno y el externo.
¨En Colombia los estados financieros deben elaborarse bajo los Estándares Internacionales de
Información Financiera y en caso de incumplimiento, las empresas podrían incurrir en sanciones
por irregularidades en la contabilidad.¨.
Los estados financieros son documentos estructurados cuyo objetivo es mostrar la información
sobre la situación financiera y el resultado de una empresa, los cuales son elaborados por un
periodo determinado, de tal manera que sean utiles para tomar desiciones. En otras palabras los
estados financieros son la base de análisis sobre la cual se sustentan las estrategias aplicadas por
la empresa para su evolución económica.
Es de anotar que los principales entornos en cuanto a la evaluación financiera de la empresa:
la rentabilidad, el endeudamiento, la solvencia, la rotación y la liquidez inmediata. La capacidad
productiva sus tecnicas de interprestación son dos: el análisis y la comparación.
Dada su revelacion de la información que brinda los estados financieros, estos tendrán que
cumplir con tres características primordiales: confiabilidad, equidad y comprensibilidad.
El producto final del proceso contable es presentar información financier para que los diversos
usuarios de los estados financieros puedan tomar desiciones, ahora la información financiera que
dichos usuarios requieren se central primordialmente en la evaluación de la situación financiera,
la evaluación de la rentabilidad y la evaluación de la liquidez.
Los estados financieros deben reflejar una información financiera que ayude al usuario a
evaluar, valorar, predecir p confirmar el rendimiento de una inversión y el nivel percibido de
riego implícito.
Es así que el uso de razones evalúa el rendimiento de nla empresa mediante método de cálculo
e interpretación de razones financieras. La información básica para el análisis de razones se
obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa.
El análisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante para sus
accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia.
Es de anotar que se realizará análisis a los estados financieros de la empresa Mercado y Bolsa
S.A, presentando informes vertical y horizontal con sus respectivas razones financieras.
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OBJETIVOS

Objetivo General
Comprender cómo se analiza la información financiera de una compañía a través de los Estados
Financieros y razones financieras básicas.

Objetivos Específicos
• Conocer la información financiera a través de los Estados Financieros Básicos.
• Interpretar la información financiera de la empresa Mercado y Bolsa S.A.
• Identificar causas y efectos de la situación financiera de la empresa Mercado y Bolsa S.A.
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INFORME

El análisis de los Estados Financieros suministran información contable de una empresa, cuya
preparación y presentación es responsabilidad de los administradores, reflejando a una fecha de
corte la recopilación, clasificación y resumen final de los datos contables, el análisis de estos
estados determina el desempeño de la empresa en el tiempo, deben contener en forma clara y
comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de
la entidad, sus cambios, los de su capital contable, para ello es necesario que se presenten en
forma comparativa.
Se considera que toda empresa debe presentar el estado de la situación financiera o balance
general, el cual muestra lo que posee la empresa, sus deudas y el capital invertido con el cual se
genera información para la toma de decisiones en las áreas de inversión y financiamiento. El
estado de resultados el cual refleja la forma del aumento o disminución del capital, mostrando su
desempeño. El estado de flujo de efectivo el cual da información acerca de la liquidez del
negocio.
Interpretación: es la transformación de la información de los estados financieros a una forma
que permita utilizarla para reconocer la situación financiera y económica de una empresa para
facilitar la toma de decisiones.
Para una mayor compresión se define el concepto de contabilidad que es el único sistema
viable para el registro, clasificación y resumen sistemático de las actividades mercantiles.
El administrador financiero cuenta con herramientas como razones financieras o indicadores
financieros los cuales evalúan el rendimiento de la empresa mediante métodos de cálculo e
interpretación, se obtiene del balance general y el estado de resultados:
Por otra parte las razones de liquidez: miden la capacidad que tiene la empresa para cancelar
sus obligaciones en el corto plazo, una baja capacidad puede indicar retrasos en los pagos a los
acreedores. En este indicador la interpretación de sus resultados se mide en porcentaje y si su
resultado es mayor que uno (1) es favorable, y si esta menor que uno (1), es desfavorable para la
empresa.
Las razones de endeudamiento: miden en qué grado y en qué forma participan los acreedores
dentro de la financiación de la empresa, las dudas a largo plazo comprometen a la empresa a
pagar intereses en el transcurso del tiempo y a reintegrar el importe recibido en préstamo. En
estos indicadores lo ideal es que su porcentaje de por encima de 3, para que sea estable y bueno,
pues la empresa debe estar en la capacidad de cubrir hasta tres (3) veces sus gastos financieros.
Las razones de rentabilidad: permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa. En estos
indicadores mientras mayor sea sus índices, la empresa será más rentable.
Las medidas de cobertura: muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones por
intereses.
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ANÁLISIS VERTICAL

Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo
ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo, el Pasivo, el
Capital y los Resultados de la empresa. En este método de análisis tenemos las Razones y
Método de Porcentajes Integrales. Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen
entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período. En las
comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento
de juicio, debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras
y de sus relaciones.

1. ¿En qué consiste el análisis vertical?

Es el análisis que se realiza al Balance General o al Estado de Resultados en forma

vertical, tomando como base un total o subtotal relacionándolo con cada una de sus
partes; lo cual nos permite conocer la participación de cada uno de los rubros o
subcuentas con la cuenta principal.

2. ¿Cómo se procede para preparar el análisis vertical del balance y el estado de

resultados?

En el balance se toman los activos correspondientes al período que se desea analizar, en la

primera columna se ubican las cifras o valor y en la segunda se registran los porcentajes
de cada una de las cuentas con respecto al total de activo.

PORCENTAJE INTEGRAL= VALOR PARCIAL/VALOR BASE X 100

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3. Contra que total o subtotal puede compararse cada una de las siguientes cuentas:

a. Cuentas por cobrar: se puede comparar con el subtotal del activo corriente o
sobre el total del activo.
b. Inventarios: se puede comparar con el subtotal del activo corriente o sobre el
total del activo.
c. Vehículos: se puede comparar con el subtotal del activo no corriente o sobre el
total del activo.
d. Inversiones permanentes: se puede comparar con el subtotal de otros activos o
sobre el total del activo.
e. Proveedores: se puede comparar con el subtotal del pasivo corriente o sobre el
total del pasivo y patrimonio.
f. Cesantías consolidadas: se puede comparar con el subtotal del pasivo a largo
plazo o sobre el total del pasivo y patrimonio.
g. Reserva Legal: se puede comparar con el subtotal del patrimonio o con el total
del pasivo y patrimonio.
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ANÁLISIS VERTICAL

MERCADOS Y BOLSAS S.A

ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL
31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

Partidas 31 de Diciembre de 2017 31 de Diciembre de 2016

Cuenta Cuenta
M onto Porcenteje M onto Porcenteje
Balance Balance
ACTIVO
Activo corriente:
Efectivo y equivalente al efectivo 100.279 10% 3% 86.545 12% 2%
Deudores 923.147 90% 24% 623.924 88% 18%
Diversos 2.338 0% 0% 2.334 0% 0%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.025.764 100% 26% 712.803 100% 20%

Activos No Corrientes
Propiedad planta y equipo 2.010.743 70% 52% 2.013.265 72% 57%
Otros Activos Intangibles 54.971 2% 1% 162.662 6% 5%
Inversiones 785.481 27% 20% 634.275 23% 18%
Gastos pagados por anticipado 6.480 0% 0% 5.251 0% 0%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 2.857.675 100% 74% 2.815.453 100% 80%

TOTAL ACTIVOS 3.883.440 100% 3.528.256 100%

PASIVO

Pasivo Corriente
Cuentas por pagar 698.408 89% 89% 577.978 92% 92%
Obligaciones Laborales 19.788 3% 3% 14.668 2% 2%
proviciones 70.251 9% 9% 33.991 5% 5%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 788.447 100% 100% 626.637 100% 100%

TOTAL PASIVO 788.447 20% 626.637 18%

PATRIM ONIO

Capital social 1.368.400 44% 35% 1.368.400 47% 39%

Superavit o deficit de capital 1.610.435 52% 41% 1.563.201 54% 44%
Reservas 104.945 3% 3% 94.806 3% 3%
Ganancia del ejercicio 146.122 5% 4% 59.513 2% 2%
Resultado de ejercicios anteriores -134.927 -4% -3% -184.301 -6% -5%

TOTAL PATROM ONIO 3.094.993 100% 80% 2.901.619 100% 82%

TOTAL PASIVO Y PATRIKM ONIO 3.883.440 100% 3.528.256 100%

Ivan Rios Tatiana I bagon

Representante
El objetivo del Legal
análisis vertical Contador
es determinar que tanto Publicocada cuenta del
representa
activo dentro del total del activo, pasivo o patrimonio.
Fabian Ramirez
Revisor Fiscal
Por ejemplo: Para el año 2.016, la cuenta ACTIVO O EQUIVALENTE representa el
2.6% del total del activo.
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ANÁLISIS HORIZONTAL

Aplicando el análisis horizontal es posible detectar un incremento importante en el saldo de

cuentas por cobrar, el cual puede tener causas favorables tales como una nueva política de
créditos a fin de incrementar las ventas (por lo cual habría que ver si las ventas se han
incrementado en un porcentaje igual o mayor); o causas desfavorables, como una ineficiente
gestión del área de Créditos y Cobranzas de la empresa.

Mediante el análisis horizontal también podemos detectar que las utilidades operativas de un
periodo a otro han disminuido, lo que puede tener diversas causas que indiquen mala gestión de
la empresa en áreas como Marketing (incremento de gastos de ventas como publicidad sin un
correspondiente incremento de las ventas en un contexto estable de la economía) o puede deberse
a factores macroeconómicos (por ejemplo una recesión generalizada). Por lo tanto, antes de hacer
un juicio de gestión hay que tener mucho cuidado.

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel
el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado
financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar)
al valor 2 – el valor 1. La fórmula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50
en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar
una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se
multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que
el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados
financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que
busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
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1. En qué consiste el análisis horizontal.

El análisis horizontal es un instrumento que se ocupa de los cambios ocurridos tanto en

las cuentas individuales como en los totales y subtotales de los estados financieros de un
periodo a otro por consiguiente se requiere de dos o más estados financieros de un
periodo a otro.

2. Cómo se prepara el análisis horizontal del Balance.

Se toma la parte izquierda de los balances y se ubican los valores de cada cuenta uno
frente al otro; en la tercera columna va a estar la variación absoluta es decir el aumento o
disminución en valor de cada cuenta; en la cuarta columna estará la variación relativa es
decir el porcentaje que resulta de dividir la variación absoluta entre el valor del primer
año.

3. Cómo se elabora el análisis horizontal del Estado de Resultados.

Se toma el estado de resultados correspondientes para esto se requiere dos o más

periodos consecutivos, ubicando los valores en cada cuenta uno frente al otro en las dos
primeras columnas, en la tercera columna se hace la variación absoluta (este resultado
sale del aumento o disminución de cada cuenta en valor), en la cuarta columna se hace la
variación relativa o porcentaje de variación (Que resulta de dividir la variación absoluta
entre el primer año comparable)

4. En la práctica se le debe dar más importancia a las variaciones absolutas o a las

relativas.

Las dos son importantes ya que las dos permiten determinar si el comportamiento de la
empresa en un período fue bueno, regular o malo.

5. Como puede interpretarse un aumento significativo en las cuentas por cobrar.

Puede interpretarse por un aumento en las ventas, por cambio en las condiciones de pago
de los clientes o por ineficiencia del departamento de cobranzas.

6. Qué elementos deben considerarse para analizar la conveniencia de un aumento de

la inversión en activos fijo.

Se debe hacer un estudio sobre si es conveniente hacer la inversión para incrementar la

producción y si el mercado tiene capacidad de adquisición.

7. Cómo interpreta una variación en el pasivo corriente.

Indican variaciones en la política de financiación, pueden ser por menor o mayor

endeudamiento de la empresa, compras mayores o aumentos de precios por parte de los
proveedores.
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ANÁLISIS HORIZONTAL

MERCADOS Y BOLSAS S.A

ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA ANÁLISIS HORIZONTAL
31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos)

31 de 31 de
Diciembre Diciembre
Partidas de 2017 de 2016 ANALISIS HORIZONTAL
Variacion Variacion
Monto Monto absoluta relativa
Activo
Activo corriente:
Efectivo y equivalente al efectivo 100.279 86.545 13.734 15,87 %
Deudores 923.147 623.924 299.223 47,96 %
Diversos 2.338 2.334 4 0,17 %
Total Activos Corrientes 1.025.764 712.803 312.961 43,91 %

Activos No Corrientes
Propiedad planta y equipo 2.010.743 2.013.265 -2.522 -0,13 %
Otros Activos Intangibles 54.971 162.662 -107.691 -66,21 %
Inversiones 785.481 634.275 151.206 23,84 %
Gastos pagados por anticipado 6.480 5.251 1.229 23,41 %

Total Activos No Corrientes 2.857.675 2.815.453 42.222 1,50 %

Total de Activos 3.883.440 3.528.256 355.184 10,07 %

Pasivo
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar 698.408 577.978 120.430 20,84 %
Obligaciones Laborales 19.788 14.668 5.120 34,91 %
proviciones 70.251 33.991 36.260 106,68 %

Total Pasivos Corrientes 788.447 626.637 161.810 25,82 %

Total Pasivos 788.447 626.637 161.810 25,82 %

Patrimonio
Capital social 1.368.400 1.368.400 0 0,00 %
Superavit o deficit de capital 1.610.435 1.563.201 47.234 3,02 %
Reservas 104.945 94.806 10.139 10,69 %
Ganancia del ejercicio 146.122 59.513 86.609 145,53 %
Resultado de ejercicios anteriores -134.927 -184.301 49.374 -26,79 %
Total Patrimonio 3.094.993 2.901.619 193.374 6,66 %

Patrimonio y Pasivos Totales 3.883.440 3.528.256 355.184 10,07 %

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Conforme a los registros contables presentados por la compañía MERCADO Y BOLSA S.A con
corte a Diciembre 31 de 2017, la estructura financiera de la compañía es la siguiente:

ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA

Nombre Dic-31-2017 % Dic-31-2016 % Variación Hor

Activo 3,883,440 100% 3,528,256 100% 355,184 10,07%

Pasivo 788,477 20% 626,637 18% 161,810 25,82%

Patrimonio 3,094,993 80% 2,901,619 82% 193,374 6,66%
Pasivo Mas Patrimonio 3,883,440 100% 3,528,256 100% 355,184 10,07%

En el año 2016 a 2017 los activos aumentaron en un 10,07%, los pasivos en un 25,82% y el
patrimonio presento una variación del 6,66%.

A continuación presentamos un detalle de las cuentas así:

31 de 31 de
Diciembre Diciembre
Partidas de 2017 de 2016 ANALISIS HORIZONTAL
Variacion Variacion
Monto Monto absoluta relativa
Activo
Activo corriente:
Efectivo y equivalente al efectivo 100.279 86.545 13.734 15,87
Deudores 923.147 623.924 299.223 47,96
Diversos 2.338 2.334 4 0,17
Total Activos Corrientes 1.025.764 712.803 312.961 43,91

Activos No Corrientes
Propiedad planta y equipo 2.010.743 2.013.265 -2.522 -0,13
Otros Activos Intangibles 54.971 162.662 -107.691 -66,21
Inversiones 785.481 634.275 151.206 23,84
Gastos pagados por anticipado 6.480 5.251 1.229 23,41

Total Activos No Corrientes 2.857.675 2.815.453 42.222 1,50

Total de Activos 3.883.440 3.528.256 355.184 10,07

Pasivo
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar 698.408 577.978 120.430 20,84
Obligaciones Laborales 19.788 14.668 5.120 34,91
proviciones 70.251 33.991 36.260 106,68

Total Pasivos Corrientes 788.447 626.637 161.810 25,82

Total Pasivos 788.447 626.637 161.810 25,82

Patrimonio
Capital social 1.368.400 1.368.400 0 0,00
Superavit o deficit de capital 1.610.435 1.563.201 47.234 3,02
Reservas 104.945 94.806 10.139 10,69
Ganancia del ejercicio 146.122 59.513 86.609 145,53
Resultado de ejercicios anteriores -134.927 -184.301 49.374 -26,79
Total Patrimonio 3.094.993 2.901.619 193.374 6,66

Patrimonio y Pasivos Totales 3.883.440 3.528.256 355.184 10,07

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 En los activos se observa un aumento por valor de 355,184 millones que equivale a un
47,96%, siendo lo más representativo el aumento en los deudores por valor de 299,223
millones, producto del aumento en los clientes nacionales y la disminución en los anticipo
de los proveedores.

 Un aumento en las inversiones por valor de 151,206 millones que representa un 23,84%.

 En los pasivos se observó un aumento de 161,810 millones que equivale a un 25,82%,

donde el aumento más representativo se observa en las cuentas por pagar por valor de
120,430 millones que representa un (20,84) %, debido a la disminución en los anticipos y
avances recibidos de clientes.

 En el patrimonio se presenta una variación por valor de 193,374 millones que equivale a
un 6,66%.

 Un aumento en el superávit por valor de 47,234 millones que equivalen a un 3,02%,

producto de las valoración de las inversiones.

TIPO DE RAZÓN FORMULA 2016 2017

INDICADOR FINANCIERA
Liquidez Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo 1,13 1,30
Corriente
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo $86,166 $237,317
Corriente
Capital de Trabajo Cuentas x Cobrar + Inventarios $45,946 $254,739
Neto Operativo - Cuentas por Pagar
Proveedores
Prueba Ácida (Activo Corriente - 1,13 1,30
Inventarios)/Pasivo Corriente

 La empresa presenta activos para respaldar el pago de sus pasivos corrientes pues su resultado es
mayor que 1. Aunque presenta una pequeña disminución en comparación.
 El capital de trabajo aumentó a comparación con el año anterior y al darnos positivo es bueno para
la empresa pues sus activos son más grandes que sus pasivos.
 En la prueba acida nos permite reconocer el peso de los inventarios y al comparar los años nos
damos cuenta que al restarle los inventarios no se afecta su resultado y se interpreta de igual
manera a la razón corriente.
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CONCLUSIONES

● El análisis vertical dentro de los Estados Financieros, nos permite verificar varios
aspectos del verdadero estado económico y financiero de la empresa frente a empresas del
mismo sector.

● Los resultados obtenidos con el análisis vertical de los estados financieros, tienen como
finalidad la toma de decisiones frente a cada departamento de empresa o negocio,
buscando disminuir los porcentajes negativos y aumentando positivamente la operación
de la actividad.

● El análisis horizontal nos permite observar el cambio en las cuentas individuales y totales
con esto podemos analizar las variaciones de un periodo a otro y saber los cambios
significativos que afectaron los estados financieros.

● El análisis horizontal permite identificar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de cada

partida de los estados financieros con respecto de un periodo a otro con este informe la
empresa determinará cómo fue su comportamiento en el periodo comparable.

● El análisis y las razones financieros son herramientas útiles en las organizaciones, que nos
permiten establecer que tan interesantes pueden ser las empresas para los diferentes
accionistas o prestatarios.
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Referencias

Análisis de Estados Financieros Para la Toma de Decisiones, Gustavo Tanaka Nakasone,

Pontificia Universidad Catlica del er ondo ditorial

http://es.slideshare.net/oscarlopezregalado/estados-financieros-13599576

Normas Internacionales de Contabilidad (NIC 1 Presentacion de Estados Financieros)