UNIDAD 1.

Administración
y análisis de las finanzas
empresariales

Curso Análisis económico-

financiero en las empresas
Agosto / 2022

Ing. Yandry Loor Zambrano

 Objetivo de la Unidad 1:
Analizar algunas de las decisiones que
contribuyen a la solución de los
distintos problemas que afectan a la
empresa, y coadyuvar en la
planeación de las inversiones que
realice la organización.
 EL ANÁLISIS
ECONÓMICO-
FINANCIERO EN LA
EMPRESA
 Entorno económico del análisis estratégico

Tecnología/ Nuevas Formas

Negocios de Negocio/Startups
Globalización
disruptivos Fintech

Activos ENTORNO Economía

Intangibles ECONÓMICO Internet
Big data

Desregulación Mercados
y Privatización Economía de Complejos
Servicios
4
 QUÉ ES UNA EMPRESA?

DUEÑOS ACREEDORES

EMPRESA
COMUNIDAD ESPECIFICA
CLIENTES

PROVEEDORES

EMPLEADOS GOBIERNO (SOCIEDAD)

 INTERESES

GERENTE ACREEDORES

EMPRESA
COMUNIDAD ESPECIFICA
FAMILIA

PROVEEDORES

COLABORADORES GOBIERNO (SOCIEDAD)

 Necesidad de las Finanzas
estratégicas
Nombre Razón Social
Trabajo Industria
Personalidad Cultura
Imagen Posicionamiento
Caract. Físicas Planta
Capacidad Recursos
Ing. Yandry Loor Z.
Finanzas Estratégicas

EMPLEOS ORÍGENES
DE DE
RECURSOS RECURSOS

Ing. Yandry Loor Z.

Plazo de los Recursos
FUNCIONAMIENTO

RECURSOS
DE TERCEROS
ACTIVO
CORTO PLAZO
CIRCULANTE

RECURSOS
ACTIVO PERMANENTES
INMOVILIZADO

PLANTEAMIENTO
Ing. Yandry Loor Z.
 El Rol de la Gerencia Financiera

◼ Qué es la Gerencia Financiera?

◼ Los objetivos de la Firma
◼ Organización de las Funciones de la
Gerencia Financiera

Ing. Yandry Loor Z.

Qué es la Gerencia Financiera?

Concentrarse en la adquisición,
financiamiento, y administración
de activos con algunos objetivos
específicos en mente.

Ing. Yandry Loor Z.

 OBJETIVOS DE LA FUNCION FINANCIERA
INVERSIONES FINANCIAMIENTO
CORTO PLAZO CORTO PLAZO

NIVEL DE RIESGO
CRECIMIENTO
DEUDA
LARGO PLAZO
LARGO PLAZO

PATRIMONIO

MÁXIMA RENTABILIDAD
> MÍNIMO DE COSTO

ACEPTABILIDAD
ACEPTABILIDAD

MÁXIMO VALOR ECONÓMICO

POLÍTICA DE DIVIDENDOS INFORMACIÓN AL MERCADO

MÁXIMO VALOR DE MERCADO

DECISIONES EMPRESARIALES:
Decisiones de Inversión

La más importante de las tres

decisiones?
◼ Cuál es el tamaño óptimo de una compañía?
◼ Cuáles activos específicos deberían ser adquiridos?
◼ Cuáles son los activos (si los hay) deberían ser
reducidos o eliminados?

Ing. Yandry Loor Z.

 Decisiones de Inversión
CREACIÓN DE VALOR

FLC1 FLC2 FLCn VR

VdeOP= + +...+
2
+
n
(1+CPM) (1+CPM) (1+CPM) (1+CPM)n

Donde:
VdeOP = VALOR GENERADO POR LAS OPERACIONES
FLC = FLUJO LIBRE DE CAJA
= FLUJO PROVENIENTE DE OPERACIONES
- IMPUESTOS
- AUMENTO CAPITAL DE TRABAJO
- INVERSIÓN NETA EN ACTIVOS FIJOS
VR = VALOR RESIDUAL
CPM = COSTO PROMEDIO DE FINANCIAMIENTO
 Decisiones de Inversión
(CAMPO DE ACCIÓN, FUNDAMENTALMENTE EVALUATIVO)
INVERSIONES DE LARGO PLAZO
• EVALUACIÓN ECONOMICA DE DECISIONES DE INVERSIÓN
• EVALUACION DE INVERSIONES ESTRATÉGICAS
-COMPRA DE EMPRESAS
-FUSIONES
-ALIANZAS
• EVALUACIÓN DE ESTRATEGIAS OPERACIONALES
INVERSIONES DE CORTO PLAZO
• EN TESORERÍA
- INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES
- ADMINISTRACIÓN DE RIESGO
• EN CUENTAS POR COBRAR
PARTICIPA EN FIJAR POLÍTICAS DE:
- PLAZOS DE CRÉDITO
- DESCUENTOS POR PRONTO PAGO
- SELECCIÓN DE CLIENTES
- MANEJA POLÍTICA DE COBRANZA
• EN INVENTARIOS
PARTICIPA EN FIJAR POLÍTICAS DE:
- CRITERIOS DE COMPRA
- CRITERIOS DE CONTROL DE INVENTARIOS
DECISIONES EMPRESARIALES:
Decisiones de Financiamiento

Determina como los activos deberían

financiados.
◼ Cuál es la mejor forma de financiamiento?
◼ Cuál es la mejor mezcla de financiamiento?
◼ Cuál es la mejor política de dividendos?
◼ Cómo serán los fondos físicamente requeridos?

Ing. Yandry Loor Z.

 Decisiones de Financiamiento
DECISIONES QUE CORRESPONDEN DIRECTAMENTE A FINANZAS

FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO

• DEFINIR ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
• BUSCAR FINANCIAMIENTO CONSIDERANDO:
- ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO ELEGIDA
- OPORTUNIDADES DEL MERCADO
TASA
GARANTÍAS
COMPROMISOS A LA ADMINISTRACIÓN
CONTROL
OPORTUNIDADES FUTURAS

FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO

• BUSCAR ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
• EVALUAR ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
• COMPROMETER FINANCIAMIENTOS

• DECIDIR SOBRE APROVECHAMIENTO DE DESCUENTOS

DEFINIRSE RESPECTO A LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS

 Decisión de Financiamiento

SE CREA VALOR SI :
COSTO DEL FINANCIAMIENTO

• SE DISMINUYE EL COSTO PROMEDIO DEL FINANCIAMIENTO

EQUILIBRANDO AL NIVEL ÓPTIMO EL NIVEL DE DEUDA

RELACIÓN
* DEUDA/PATRIMONIO
 DECISIONES EMPRESARIALES:
Decisiones de Administración de
Activos

◼ Cómo podemos manejar los activos existentes

eficientemente?
◼ La Gerencia Financiera ha variado los grados
de responsabilidad operativa sobre los activos.
◼ Mayor énfasis en activos corrientes y
administración de activos que en los ajustes en
la gerencia.

Ing. Yandry Loor Z.

Cuáles son los objetivos de la
Firma?
Maximización de las Utilidades de los
accionistas !

La creación de valor ocurre cuando

maximizamos los dividendos e incrementa
el precio de las acciones

Ing. Yandry Loor Z.

 La Maximización de las utilidades
para los accionistas

◼ Tome en cuenta: dinero y futuras ganancias por acción;

el tiempo de duración y riesgo; política de dividendos; y
todos los otros factores relevantes.
◼ Así, la ganancia por acción sirve como un barómetro del
desempeño de los negocios.

Ing. Yandry Loor Z.

 RSE: creación de valor y
maximización de la riqueza?

◼ La maximización no se contrapone con el desarrollo de la

responsabilidad social de la empresa
◼ Asumir la visión de la firma como productor de bienes
privados y sociales.
◼ Entonces la maximización de utilidades para los
accionistas se mantendrá dentro de los apropiados
objetivos en el manejo de la firma.

Ing. Yandry Loor Z.

 LA MISION DE LA ADMINISTRACION ES
CREAR VALOR PARA LOS DUEÑOS
FUNDAMENTOS :
• NORMATIVOS : Los ejecutivos son Mandatarios de los dueños.

• PRÁCTICOS : El Valor de Mercado del Patrimonio es un

indicador medible del desempeño.

• SUPERIORES : Los potenciales dueños basan su evaluación

en la capacidad demostrada de generar
riqueza, lo que implica la satisfación equili-
brada de todos los interesados en ella.
VALOR DE LA EMPRESA PARA SUS DUEÑOS

• VALOR GENERADO POR LAS OPERACIONES

+ VALOR DE INVERSIONES NO OPERACIONALES
= VALOR DE LA EMPRESA
- VALOR DE MERCADO DE LA DEUDA
= VALOR DE LA EMPRESA PARA SUS DUEÑOS
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.
Algunos conceptos fundamentales
◼ El dinero tiene un costo de oportunidad ( un dólar de hoy
vale más que un dólar mañana).
 Preferencia de liquidez
 Incertidumbre
 Aparte de la pérdida del poder adquisitivo por inflación
◼ Conceptos claves
 Interés compuesto y simple
 Interés nominal ( el que se observa en el mercado)
 Interés efectivo (generalmente anual)
 Costo de Oportunidad
◼ Es el beneficio al que se renuncia al invertir
en un proyecto determinado o de realizar una
actividad determinada.
◼ Así entonces el C. de O. Representa el
máximo beneficio al que se puede optar si el
recurso en análisis es dedicado a la mejor
alternativa.
◼ Costo de Oportunidad del Capital, es la
rentabilidad a la que se renuncia al invertir en
un proyecto, en vez de destinarlo a la mejor
opción financiera que tiene la empresa: Tasa
mínima o Tasa de Descuento.
 Tasas de Rentabilidad

◼ La rentabilidad es el beneficio, como una

proporción de la inversión o desembolso
inicial.
Consideremos un mundo sin impuestos, donde
invertimos $150 y nos retorna $170 en un año,
sin límite de inversión.
Rentabilidad = (170-150)/150 = 13,3%
Si esta tasa, supera nuestro costo de oportunidad,
entonces realizaríamos este tipo de inversión
 Valor Futuro y Valor Presente
◼ El dinero, que es el medio que nos permite realizar
las transacciones en los mercados, no tiene el mismo
“valor”, en distintos instantes de tiempo. Ello nos
lleva a buscar formas de igualar el valor de este
dinero en distintos instantes de tiempo.
◼ Qué relación hay entre el valor de $1 hoy, en un año
más o un año atrás.
◼ Así entonces si hoy tengo $1.000,00 “seguros” en el
bolsillo, que cantidad debería tener en un año más
(también seguro) en el bolsillo para que sea
indiferente tenerlo hoy o en un año más.
Relación entre Valor Futuro y Valor
Presente
VF = VP + Costo de Oportunidad
Costo de Oportunidad = r*V.P
donde “r” es la rentabilidad o tasa de
descuento que debo exigir al dinero a causa
de las oportunidades de inversión de que
dispongo
Para el ejemplo anterior, entonces nos sería
indiferente tener $1 millón hoy o
$1.133.333 dentro de un año.
También, podemos decir:
VP = factor de descuento x VF
VP = 1/(1+r) x VF

El costo de oportunidad del dinero, se expresa

como una tasa de interés para un período
determinado.
Ahora sí, abordemos las Tasas de
Interés
Qué preferiría usted -- $10,000 ahora o
$10,000 en 5 años?

Obviamente, $10,000 ahora.

Reconoce ahora que existe

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO!!

 ¿Por qué el TIEMPO?

¿Por qué el TIEMPO es un factor importante

en su decisión?

El TIEMPO le da la oportunidad de postergar

la realización de un consumo y ganar

INTERÉS.
Clasificación del Interés
Interés Simple
Es el Interés pagado (ganado) de la
cantidad inicial , o del monto prestado
(adeudado).

◼ Interés Compuesto
Es el Interés pagado (ganado) del interés vencido, más el
capital (prestado).
 Tasas de Interés
Interés Simple:
Se fija una tasa de interés, que se aplica sobre el VP,
según el número de períodos que transcurren:
VF = VP (1 + n* is)
Interés Compuesto:
La tasa de interés se aplica sobre el Valor Presente,
calculado al inicio de cada período.
VFn = VFn-1 (1+ic)
como VF0 = VP, entonces VFn = VP(1+i)n
 Ejemplo del Interés
Simple
◼ Si deposita $1,000 en una cuenta y gana el 7%
de interés simple por 2 años. ¿Cuál es el
interés acumulado al término del 2do año?

◼ IS = C0(i)(t)
= $1,000(.07)(2)
= $140
 El Interés Simple (VF)
◼ ¿Cuál es el Valor a Futuro (VF) del depósito?

VF = C0 + SS
= $1,000 + $140
= $1,140
◼ El Valor Futuro es el valor del tiempo futuro
de una cantidad actual de dinero; o de una
serie de pagos, fijados a una tasa de interés.
Interés Simple (VA)
◼ Cuál es el Valor Actual (VA) del problema
anterior?

El Valor Actual es simplemente los $1,000

que usted depositó al inicio. Ese es el
valor ahora!
◼ El Valor Actual es la cantidad actual de
dinero, o de una serie de pagos, fijados a
una tasa de interés.
 Por qué el Interés
Compuesto?
El Valor Futuro (en Dólares Americanos)

El Valor Futuro de un sólo Depósito de

$1,000
20000
10% Interés
15000 Simple
7% Interés
10000
Compuesto
5000 10% Interés
Compuesto
0
1er 10mo 20mo 30mo
Año Año Año Año
 (Gráfico) del Valor Futuro
de un sólo Depósito

Si usted deposita $1,000 a una tasa de

interés compuesto del 7% en 2 años.

0 1 2
7%
$1,000
VF2
 (Fórmula) del Valor Futuro
de un sólo Depósito

VF1 = C0 (1+i)1 = $1,000 (1.07)

= $1,070
Interés Compuesto
Ganó $70 de interés en los $1,000
depositados en el primer año.
Este es el mismo interés que debería
ganar con el interés simple.
 (Fórmula) del Valor Futuro
de un Pago Anticipado

FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07)

= $1,070
VF2 = VF1 (1+i)1
= P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) =
P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2
= $1,144.90
Ganó una cantidad ADICIONAL de $4.90 en el 2do
año aplicando el interés compuesto sobre el interés
simple.
 La Fórmula del
Valor Futuro
VF1 = P0(1+i)1
VF2 = P0(1+i)2
etc.
La Fórmula del Valor Futuro:
VFn = P0 (1+i)n
o VFn = P0 (VFIFi,n)
 Ejemplo del problema
propuesto
La Sra. Julie Miller desea conocer a que monto ascenderá
su depósito de $10,000, con una tasa de interés compuesto
del 10% en 5 años.

0 1 2 3 4 5
10%
$10,000
VF5
 Solución del problema
propuesto
El Cálculo se basa en la fórmula:
VFn = C0 (1+i)n
VF5 = $10,000 (1+ 0.10)5
= $16,105.10
◼ El Cálculo se basa en:
VF5 = $10,000 (VFIF10%, 5)
= $10,000 (1.611)
= $16,110 [Debido al Redondeo]
 Duplique Su Dinero!!!

Rápido! Cuánto tiempo se emplea para duplicar

$5,000 aplicando la tarifa de interés compuesto
del 12% anual (aprox.)?

Usaremos la “Regla-del-72”.
La “Regla-del-72”

Rápido! Cuánto tiempo se emplea para

duplicar $5,000 aplicando la tarifa de
interés compuesto del 12% anual
(aprox.)?

Aprox. Años en Duplicarse = 72 / i%

72 / 12% = 6 Años
[El Tiempo Actual es 6.12 Años]
 (Gráfico) de un pago
anticipado
Supongamos que usted necesita $1,000 en 2 años.
Examinemos el proceso para determinar cuánto necesita
depositar ahora; si aplicamos una tasa de descuento del
7%.

0 1 2
7%
$1,000
VP0 VP1
 (Fórmula) de un pago
anticipado

VP0 = FV2 / (1+i)2 = $1,000 / (1.07)2 =

FV2 / (1+i)2 = $873.44

0 1 2
7%
$1,000
VP0
 La Fórmula del Valor
Presente
VP0 = VF1 / (1+i)1
VP0 = VF2 / (1+i)2
etc.
Fórmula del Valor Presente:
VP0 = VFn / (1+i)n
o VP0 = VFn (VPIFi,n)
 Ejemplo del problema
Propuesto
La Sra. Julie Miller desea saber qué capital necesita
depositar para que $10,000 se incrementen en 5
años, con una tasa de descuento del 10%.

0 1 2 3 4 5
10%
$10,000
VP0
 La solución del problema
propuesto
◼ El cálculo se basa en la fórmula
VP0 = VFn / (1+i)n
VP0 = $10,000 / (1+ 0.10)5
= $6,209.21
◼ El cálculo se basa en:
VP0 = $10,000 (VPIF10%, 5)
= $10,000 (.621)
= $6,210.00 [Debido al Redondeo]
 La Tasa Efectiva de Interés
Anual
La Tasa Efectiva de Interés Anual
La tasa actual de interés ganó (pagó) después
del ajuste de la tasa nominal por factores
como el número de períodos compuestos
durante el año.
(1 + [ i / m ] )m - 1
Interés nominal (i):
Esta tasa incluye las expectativas de inflación o de
variación de precios en el período relevante y una
expectativa de tasa real. Esta tasa intenta igualar el
valor del dinero en el futuro, para adquirir bienes
reales.
Interés real (r):
Es la tasa que iguala en términos físicos, bienes de
hoy, con bienes del futuro.

tipo de Interés nominal = tipo de interés real+tasa de interés esperada

 La Tasa Efectiva de Interés
Anual de la Cía. BW

La Cía. Basket Wonders (BW) tiene $1,000 CD

en el banco. La tasa de interés compuesta
trimestral es del 6% en 1 año. Cuál es la Tasa
Efectiva de Interés Anual (EAR)?
EAR = ( 1 + 6% / 4 )4 - 1 =
1.0614 - 1 = .0614 o 6.14%!
Otro ejemplo:
Ud. es exactamente igual de feliz, con 100 manzanas hoy,
que con 105 dentro de un año. En este caso el interés real es
de 5%.
Supongamos además que sabemos que el valor de las
manzanas va a subir en un año en un 10%, es decir la
inflación () = 10%.
Así entonces, la pregunta es, que tasa debo pedir en términos
nominales (del dinero), para obtener las 105 manzanas dentro
de un año?
Gráficamente:

t=0 t=1
r = 5%
Bienes Reales: 100 105

Nominalmente: i=?
100 ?

P1 = 10 P2 = 11
105*11 =1.155

100 105

i = (1+r)(1+)-1
en este caso i= 15,5%
 Pasos para amortizar un
préstamo
1. Calcular el pago por período.
2. Determinar el interés en períodos t. (Saldo del
Préstamo en t-1) x (i% / m)
3. Calcular el pago del capital en el período t.
(Pago - Interés. Paso 2)
4. Determinar el saldo final en el período t.
(Saldo - Pago del Capital. Paso 3)
5. Inicie otra vez el paso 2 y repita.
 Ejemplo de un préstamo de
amortización
La Sra. Julie Miller solicitó prestado $10,000 a una
tasa de interés anual del 12%. Amortizar el préstamo
si los pagos anuales son realizados durante 5 años.
Paso 1: Pago
VP0 = R (VPIFA i%,n)
$10,000 = R (VPIFA 12%,5)
$10,000 = R (3.605)
R = $10,000 / 3.605 = $2,774
 Ejemplo de amortización de
un préstamo
A Fin Pago Interés Capital Saldo
de Año Final
0 --- --- --- $10,000
1 $2,774 $1,200 $1,574 8,426
2 2,774 1,011 1,763 6,663
3 2,774 800 1,974 4,689
4 2,774 563 2,211 2,478
5 2,775 297 2,478 0
$13,871 $3,871 $10,000
[El último pago es ligeramente más alto debido al redondeo]
 La utilidad de la
Amortización

1. Gasto de Interés -- Los gastos

de Interés pueden reducir la
utilidad de la empresa.
2. La Deuda Pendiente – La
cantidad de la deuda pendiente
puede ser usada en actividades
cotidianas de la empresa.
 Otros tipos de Tasas de Interés:

Fijas y Reajustables
Internacionales:
PRIME y LIBOR
DECISIONES EMPRESARIALES

Inversión Financiamiento

“Invertir en “Encontrar
Meta Financiera Global: financiamiento
buenos
proyectos”
Creación de Valor a tasas bajas
para el nivel
de riesgo”

Operaciones

“No quedarse sin efectivo”

Ing. Yandry Loor Z.

EL PAPEL DE LAS FINANZAS

Inversión Financiamiento
- Evaluar proyectos de inversión - Determinar metas financieras
- Fijar metas de la empresa - Determinar necesidades de
- Influir estrategia empresarial a largo plazo financiamiento
-Conseguir fondos
-Manejar relaciones con
inversionistas y acreedores
Operaciones
- Administrar operaciones financieras
- Cobros,pagos,efectivo e impuestos
- Monitorear uso de activos
- Evaluar desempeño de la empresa

Ing . Yandry Loor Z.

 Organización de las Funciones de la
Gerencia Financiera

Junta de Directores

Presidente
(Chief Executive Officer)

Vice Presidente VP de Vice Presidente

Operaciones Finanzas Marketing

Ing. Yandry Loor Z.

 Organización de las Funciones de la
Gerencia Financiera

VP de Finanzas
Tesorería
Presupuesto de Capital
Administración del Efectivo
Administración del Crédito
Distribución de Dividendos
Planeación y Análisis Financiero
Administración de Pensiones
Adm. Seguros/Riesgo
Análisis y Planificación
Preparación de Presupuestos
Control
Contabilidad de Costos
Administración de Costos
Procesamiento de datos
Reportes Generales
Reportes Gubernamentales
Control Interno
Preparación de Estados
Financieros

Ing. Yandry Loor Z.

 CICLO DEL MANEJO FINANCIERO DE LA
EMPRESA

Utilidades de
Manejo de Operaciones Operación
Entradas Desembolsos
Impuestos
Gobierno
Inversiones
Activos Capital de Otros
Fijos Trabajo Intereses y Pago
del principal

Accionistas Acreedores
Préstamos a Préstamos a
Acciones
Largo Plazo Corto Plazo
Largo Plazo Corto Plazo Valor a los
Dividendos accionistas
 FUNDAMENTO CONTABLE:
ESTADOS FINANCIEROS
BÁSICOS
ESTRUCTURA DE ESTADOS FINANCIEROS
◼ Costo (NIIF)
◼ Punto de vista conservador
◼ Devengado
◼ Consistencia
◼ Empresa en marcha
◼ ESTADO DE RESULTADOS
+ Ventas Netas
- Costo de Ventas
- Gastos Administrativos
= Margen Operativo
- Depreciación
- Gastos Financieros
- Otros Gastos (netos)
= Utilidad antes de Impuestos
- Impuesto sobre la Renta
= Utilidad Neta
 FUNDAMENTO CONTABLE:
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
ESTADO DE RESULTADOS
◼ Acumulativo
◼ Concepto de devengado
◼ Incluye ventas totales
◼ Incluye gastos totales
◼ Incluye gastos no en efectivo:
- Depreciación
- Amortización
◼ No incluye ciertos egresos:
- Dividendos
- Compra de planta / maquinaria
◼ Define las ganancias durante un período
FUNDAMENTO CONTABLE:
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
BALANCE DE SITUACIÓN
◼ Es una foto de la empresa
◼ Es contínuo, aunque se puede estirar y encoger
◼ Demuestra la situación financiera
◼ Sirve para demostrar usos y fuentes
◼ Valoración de activos:
- a base histórica
- a valor de mercado
◼ Ecuación fundamental del balance:
- Activos = Pasivos + Patrimonio
- Activos – Pasivos = Patrimonio
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS:
El Balance General

PASIVOS FUENTES
DE
INVERSIONES ACTIVOS FINANCIAMIENTO

CAPITAL

Ing. Yandry Loor Z.

FUNDAMENTO CONTABLE:
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
COMPOSICION DEL BALANCE
◼ Caja y Bancos
◼ Cuentas x Cobrar
◼ Inventario
◼ Otros Circulantes
◼ ACTIVO CORRIENTE
◼ Activos Fijos
◼ Inversiones L.P.
◼ Otros Activos No Ctes
◼ ACTIVO NO CORRIENTE
◼ ACTIVO TOTAL
* Deuda Bancos C.P.
* Cuentas por Pagar
* Remun + Cargas Sociales
* Impuestos por Pagar
* Otros Pasivos Ctes
* PCDLP
* PASIVO CORRIENTE
* Deuda Bancos L.P.
* Otros Pasivos L.P.
* PASIVOS L.P.
* PASIVO TOTAL
* Capital Social
* Reservas
* Utilidades Retenidas
* PATRIMONIO
* PASIVO + PATRIMONIO
 FUNDAMENTO CONTABLE:
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
DIFERENCIAS ENTRE PyG Y BALANCE

◼ Diferencias son de fondo Ventas Resultados CxC

◼ Supuestos: Ene 100
- Ventas de 1200 Feb 100
- 100% a crédito Mar 100 300 .…300
- Plazo de 90 días Abr 100
- Buena recuperación May 100
Jun 100 600 ….300
Jul 100
Ago 100
Sep 100 900 ….300
Oct 100
Nov 100
Dic 100 1200 …..300
 FUNDAMENTO CONTABLE

VÍNCULOS ESTADO DE RESULTADO/BALANCE

◼ Ventas con Cuentas por Cobrar

◼ Costo de Ventas con Cuentas por pagar e inventario
◼ Gastos Administrativos con Remuneraciones
◼ Depreciación con Activos fijos
◼ Gastos Financieros con Deuda bancaria a C.y a LP.
◼ Impuestos con Imp. Por pagar
◼ Utilidad Neta con Utilidad Retenida
 FUNDAMENTO CONTABLE

◼ VÍNCULOS CLAVE

- Qué significan estos vínculos?

- Cómo nos ayudan estos vínculos?
- Recordemos:
* Ventas y gastos se acumulan durante un año
* Si tenemos ventas de un año, cuánto son las ventas en un día?
- Primero, cuánto son las ventas a crédito?
- Luego se divide por los días del año financiero
* Por pura lógica, si el plazo es de 90 días, las CxC deben ser la
cifra diaria multiplicada por estos 90 días.
 FUNDAMENTO CONTABLE

◼ SUPUESTOS:
- Ventas 1200
- 100% a crédito
- Plazo de 90 días
- Buena recuperación
◼ Cuánto deben ser las CxC?
1200/360x90=
Ventas/360x días plazo= cxc
◼ Cuál es la fórmula?
Días plazo=
CxC/Ventas x 360
 FUNDAMENTO CONTABLE

◼ SUPUESTOS:
- Ventas 1200
- 100% a crédito
- Plazo de 90 días
- Buena recuperación
- C.V.= 75% de ventas
- Existencias= 120 días promedio
◼ Cuánto debe ser el Inventario?
- (1200 x 0.75) / 360 x 120=
- C.V. / 360 x días existencias=inventario
◼ Cuál es la fórmula?
- Días existencias= Inventario / C.V. x 360
 FUNDAMENTO CONTABLE
◼ SUPUESTOS:
- Ventas 1200
- 100% a crédito
- Plazo de 90 días
- Buena recuperación
- C.V. = 75% de ventas
- Existencias= 120 días promedio
- Compras= 66.7% de C.V.
- Plazo de CxP=60 días
◼ Cuánto deben ser las cuentas por pagar?
- (1200 x 0.75 x 0.667) / 360 por 60=
- Compras / 360 x días plazo= CxP
◼ Cuál es la fórmula?
- Días plazo CxP= CxP/ compras x 360
 FUNDAMENTO CONTABLE

◼ CASO DE ESTUDIO. TRABAJO

ASISTIDO