Determinación de Beta

Y X COVARIANZA. 11.59
Rendimientos VARIANZA P. 9.21
Periódo Activo Mercado

1 15 14
2 20 21 BETA 1.26
3 25 20 BETA 1.26
4 27 20
5 15 14
6 22 18 BETA
7 12 14 30
8 18 16
25
9 18 14
10 15 12 20
Rendimiento 18.70 16.30 15
D. Estandar 4.80855719 3.19895816374
10

0
Modelo de valuación de activos de capital 10 12 14 16 18 20 22

r= rendimiento esperado por los accionistas

β= Coeficiente Beta (mide la volatilidad histórica de una acción individual de retorno respecto a un índice de
rf Tasa libre de riesgo
rm retorno en un mercado medido por un indice aproximado (rentabilidad del mercado)

rf 5

r= = 5 + 1.258 * 16.30
r= = 5 + 1.258 * 11.3
r= = 5 + 14.22
r= = 19.22
 COVARIANZA (EMPRESA,MERCADO)
VARIANZA (MERCADO)

COVARIANZA/VARIANZA
PENDIENTE (EJE Y, EJE X)
EJE Y : EMPRESA
EJE X: MERCADO

e retorno respecto a un índice del mercado bursátil)

del mercado)

- 5
Capital asset pricing model-CAPM-

r = rf + β(rm − rf)

r = rendimiento esperado por los accionistas comunes

rf = tasa libre de riesgo
b = Coeficiente Beta (mide la volatilidad histórica de una acción individual de retorno respecto a un índice del merc
rm = retorno en un mercado medido por un indice aproximado (rentabilidad del mercado)

rf 5.50%
β 1
rm 12%
(rm − rf) 6.50% (prima de riesgo)

r= 5.50% + 1 * 6.50%

r= 5.50% + 0.065

r= 12.00% %
 RE  R f   E ( E ( RM )  R f )

pecto a un índice del mercado bursátil)

 Rf )