EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización

Cálculo de EBITDA
a) U. Operativa + Dep + Amort 470 150 620
b) U. Bruta - Gtos Opera (exc. D y A) 1350 -730 620
c) U. Neta + Imp + G. Financ + Dep y Amor 248 132 90 150 620

Cálculo Sector
EBITDA/Ventas 15.70% 14.90% OK
EBITDA/Intereses 6.89 10 NO CUMPLE
1) ¿Cumple la empresa nacional los requerimientos de su empresa matriz? En caso no
cumpla con los requerimientos, ¿qué haría Usted?
- Reducir el monto de los intereses a través de una reducción de deuda total o tasa.
2. ¿A cuánto deben ascender como mínimo las ventas para cumplir con ambas exigencias,
tomando en cuenta
varía de manera que el costo
proporcional a lade la mercadería
variación vendida Para el cálculo del impuesto, considerar la tasa efectiva
de las ventas?
determinada al inicio.

Inicial
Ventas Netas 3,950 4,769 EBITDA / Intereses = 10
-CV - 2,600 -65.82% - 3,139 EBITDA / 90 = 10
U. Bruta 1,350 1,630 EBITDA 900
- G. Operativos - 730 - 730
-DyA - 150 - 150 b) U. Bruta - Gtos Opera (exc. D y A)
U. Operativa 470 750 (Ventas - CV) - G. Opera =
- G. Financieros - 90 - 90 (Ventas - 65,82% Ventas) - 730 =
UAI 380 660 34,18% Ventas =
IR - 132 -34.74% - 229.26 Ventas
U. Neta 248 431
EBITDA
EBITDA/Ventas
3. ¿Qué acciones recomendaría Usted para mantener los estándares óptimos manejados
por el sector?
- No incrementar los niveles de deuda que puedan aumentar los gastos por intereses
- Reducir lo gastos operativos para salvaguarda el EBITDA
- Efectuar eficiencias que permitan reducir el % de costo de venta sobre ventas y así, poder incrementar/mantener el EBITDA
- Mantener los niveles de venta por encima de los S/(000)4,769 que permitan mantener el EBITDA necesario.
 tasa efectiva

tos Opera (exc. D y A)

900
2% Ventas) - 730 = 900
1,630 (1-65.82%) 34.18%
4,769

900
18.87%

ntar/mantener el EBITDA requerido.

1. NOPAT: EBIT (UO) * (1-T)

20X2 20X1
EBIT (UO) 16,664 22,725
x 30% (Imp) - 4,999 - 6,818
NOPAT 11,665 15,908 Resultado del negocio si no hubiese intereses (deuda)
EBIT (UO) * (1-T) 11,665 15,908

2. El Flujo de Caja Operativo: NOPAT + Dep y Amort.

20X2 20X1
NOPAT 11,665 15,908
+ Dep y Amort. 729 789 dato del ER
Flujo Operativo 12,394 16,697 Efectivo generado por la operación del negocio

3. EBITDA
a) U. Operativa + Dep + Amort
20X2 20X1
EBIT (UO) 16,664 22,725
+ Dep y Amort. 729 789 dato del ER
EBITDA 17,393 23,514 EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
iación y amortización
Datos al 31.12.X2:

Capital de trabajo 138,464.00 Ventas Netas

Liquidez General 1.3451143 -CV
Utilidad Neta 154,778 U. Bruta
Ratio de propiedad 0.6435070 - G. Operativos
Tasa de Impuestos 32% - Dep
Dep 10% x A. Fijo NETO - Amort
Amortización 10% x Intangibles NETOS U. Operativa
PPE 1,229,993.00 - G. Financieros
Dep Acum - 235,876.00 UAI
A. Fijo NETO 994,117.00 IR
Intangibles 65,456.00 U. Neta
Amort Acum - 8,764.00
Intangibles NETOS 56,692.00
Gastos Financieros 5% x Ventas Netas

PREGUNTA 1
Pasivo / EBITDA <= 3.90
Pasivo / EBITDA 3.62 Cálculo
Sí le prestría ya que cumple con la ratio de Pasivo/EBITDA < 3,90

EBITDA U. Neta Imp

c) U. Neta + Imp + G. Financ + Dep + Amor 154,778 72,837

Pasivo
Capital de trabajo = AC - PC = 138,464.00
Liquidez General = AC / PC = 1.35
AC = 1,35 PC
Capital de trabajo = AC - PC = 1,35 PC - PC = 0,35 PC = 138,464.00
PC = 138,464.00 = 401,212 pasivo corriente
0.35

AC = 1,35 PC = 539,676 activo corriente

Ratio de propiedad = Patrim / Activo 0.64

¿Activo? = AC + Activo no corriente (ANC)

¿Activo? = 539,676 + Activo no corriente (ANC)
ANC = A. Fijo NETO + Intangibles NETOS
ANC = 1,050,809.00 activo NO corriente

TOTAL ACTIVO = AC + ANC 1,590,485.00

Ratio de propiedad = Patrim / Activo = 0.64

Patrimonio = 0,64 * Activo
TOTAL PATRIMONIO 1,023,488

TOTAL PASIVO (Activo - Patrimonio) 566,997 actual

Deuda del proyecto 740,000 PRÉSTAMO
PASIVO FUTURO 1,306,997

PREGUNTA 3
Pasivo no corriente (Pasivo - PC) 165,785

PREGUNTA 2
EBITDA 20X3 = U.O (EBIT) + Dep + Amort

EBITDA U. Neta Imp Intereses

c) U. Neta + Imp + G. Financ + Dep + Amor 177,995 83,762 32,450

PREGUNTA 4 - -
AC Inventario SOCA
Prueba ácida = AC - Inventarios - SOCA = 539,676 0
PC 401,212
- x -
Inventario = 0.70619 401,212.00 539,676 = 256,344.10

PREGUNTA 5 +
Caja Bancos V. Negociables
Prueba defensiva = Caja Bancos + Valores Negociables = ¿? 23987
Pasivo corriente 401,212
x -
Caja bancos = 0.12 401,212 23987 =

PREGUNTA 6
Aceptaría o no el financiamiento
ESF Inicial Final Inicial
PASIVO 566,997
PATRIMONIO 1,023,488
ACTIVOS 1,590,485.00 2,330,485.00 P y Pat 1,590,485

Ratios Inicial Final

Endeudamiento 36% 56%
Grado de prop 64% 44%
 15% 15% 15% 15% DATO
20X2 20X3 20X4 20X5 20X6 20X7
564,356 100% 649,009 746,361 858,315 987,062 1,135,122
15% 15% 15% 15% 15%

- 99,412 - 99,412
- 5,669 - 5,669

- 28,218 5% - 32,450
227,615 100% 261,757
- 72,837 32% - 83,762
154,778 68% 177,995
dato dato

Intereses Dep Amort EBITDA

28,218 99,412 5,669 360,913
 Dep Amort EBITDA
99,412 5,669 399,289

= 0.70619

= 0.12074

24,455

Final
1,306,997
1,023,488
2,330,485