República bolivariana de Venezuela ministerio de

educación universitaria

Dr. José Gregorio Hernández

Carrera: Administración

Asignatura: Gerencia financiera

Profesor: José Luis Lozada

Apalanca-miento y punto de equilibrio

Cursante:

León Rossy

C.I.V.: 29.509.212

Maracaibo, marzo 2022

 INTRODUCCION

El tema del apalanca-miento de la empresa es nocivo según muchos para la

misma. Sin embargo otros describen es una de las herramientas más
importantes a la hora de realizar inversiones.

El apalanca-miento es bueno o malo dependiendo de quién lo use y de cómo

se use, lo que se puede afirmar es que es un evento que se resalta como
"estrategia financiera" asociada a la forma de financiarse y de gastar.

El apalanca-miento lo dividimos en dos Apalanca-miento Operativo y

Apalanca-miento financiero, el primero denominado primario por algunos y el
Financiero como secundario. Lo que se consigue más fácilmente es:
Utilidades mayores o potencializar nuestras utilidades, pero como todo en la
vida, tiene sus pros y contras también te pueden generar mayores perdidas
en caso de no llegar al nivel de Ingresos esperados.
 DESARROLLO
Definición y formula de apalanca-miento operativo y apalanca-miento
financiero. 2 autores

El apalancamiento operativo consiste en utilizar costes fijos para obtener una

mayor rentabilidad por unidad vendida.

Dado que al aumentar la cantidad de bienes producidos los costes variables

aumentarán a un menor ritmo y con ello también los costes totales (costes
variables más costes fijos) aumentarán a un ritmo más lento, según vayamos
aumentando la producción de bienes, resultando en un mayor beneficio por
cada producto vendido.

Autor :  Andrés Sevilla Arias

El apalanca-miento operativo o primario es aquella estrategia que permite

convertir costos variables en costos fijos, de tal modo que a mayores rangos
de producción menor sea el costo por unidad producida.

Supongamos que una empresa produce pantalones y para su fabricación

emplea mucha mano de obra, que constituye un costo variable. Para una
mayor producción de pantalones serían necesarios más trabajadores. Pero la
empresa puede comprar maquinaria y automatizar el proceso de producción,
con lo cual reducirá la mano de obra.

Autor: José Luis Esparza

La fórmula para su cálculo es la siguiente:

Donde GAO = grado de apalanca-miento operativo, MC = margen de

contribución y UAII = utilidad antes de impuestos e intereses.

1. El MC es igual a las ventas menos los costos variables.

2. La utilidad antes de impuestos e intereses resulta de la diferencia entre el
margen de contribución y los costos fijos de la entidad.

3. Para hallar el GAO se debe dividir el margen de contribución entre la UAII.

El apalanca-miento financiero o secundario es la estrategia que permite el

uso de la deuda con terceros. En lugar de utilizar recursos propios la
empresa accede a capitales externos para aumentar la producción con el fin
de alcanzar una mayor rentabilidad. Para ello la empresa puede recurrir a
una deuda o al capital común de accionistas.

El hecho de incorporar fondos ajenos en una operación puede hacer variar la

rentabilidad financiera de la empresa, debido a que la deuda genera intereses
que se incorporan a los resultados de la empresa. En consecuencia, el
apalanca-miento financiero viene a ser el efecto que produce el
endeudamiento en la rentabilidad financiera.

Autor: José Luis Esparza

El autor Gitman explica que el apalanca-miento financiero se conoce como el

uso de los costos financieros fijos para crecentar los efectos de los cambios
en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por
acción de la empresa.

Formula

Para determinar el valor del apalanca-miento financiero basta con aplicar una
sencilla fórmula. El apalanca-miento financiero es igual a dividir 1 entre el
valor de la inversión total, sobre la cantidad de recursos propios invertidos.
Representado en forma de fórmula matemática sería:

Apalanca-miento financiero = 1: (Valor de la inversión/Recursos propios

invertidos).
.Desarrolle un ejemplo practico de apalanca-miento operativo y
financiero.

Ejemplo de apalanca-miento operativo

Supongamos que una empresa produce 100 camisas diarias con 10

empleados. Si la empresa quiere producir 1.000 camisas, tendrá que tener
100 empleados contratados, de manera que el margen de utilidad no se
incrementa, pues ganará lo mismo por cada camisa, aunque incrementando
el número de camisas obtiene más ingresos, pero no más rentabilidad.

Cuando la empresa recurre al apalanca-miento operativo, busca que con los

mismos empleados se produzcan más camisas, de manera que cada camisa
sale más barata. Supongamos que producir cada camisa cuesta 50, y se
vende en 70. Si la empresa tiene 10 empleados que producen 100 camisas,
la ganancia será de 2.000.

Ahora supongamos que logra que cada trabajador haga 20 camisas. En tal
caso, la producción se incrementa a 200 camisas, que dejarán una utilidad de
4.000 (en principio) con los mismos trabajadores.

Esto hace que el costo variable disminuya dejando más utilidad por camisa,
de modo que el margen de utilidad de cada camisa se incrementa, haciendo
que producir una camisa no cueste 50 sino 45, por ejemplo, liberando $5 de
costo variable, que pueden utilizarse o para incrementar la ganancia a $25
por camisa, o para disminuir el precio de venta y ganar cuota de mercado.

Si bajamos los costos variables en $5 e incrementamos las ventas en 100

unidades con los mismos trabajadores, la utilidad será de 2.500 cuando al
inicio era de apenas 2.000, en razón a que el margen de utilidad de cada
camisa pasa de $20 a $25. Esto con un ejercicio sencillo sin incluir las
múltiples variables que afectan los costos de producción, pero nos permite
lustrar lo positivo del apalanca-miento operativo.
Ejemplo de apalanca-miento financiero

Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa y

disponemos de 10.000€ que hemos ahorrado. Las acciones tienes un precio
de 1€ por acción, por lo que podríamos comprar 10.000 acciones. Así que
compramos 10.000 acciones a 1€. Pasado un tiempo, la acciones de esta
empresa se sitúan a 1,5€ por acción y decidimos vender 10.000 acciones por
15.000€. Al final de la operación ganamos 5.000€ con una inversión de
10.000€, es decir, obtenemos una rentabilidad del 50%.

Bajo este mismo caso, pondremos dos ejemplos. El primero ilustra el efecto
positivo de utilizar el apalanca-miento financiero. Es decir, cuando acertamos
como se multiplican las ganancias. El segundo, por su parte, representa el
efecto negativo de utilizar el apalanca-miento financiero. Lo que quiere decir
que, cuando perdemos se multiplican las pérdidas.

El efecto del apalanca-miento financiero en las ganancias

Digamos que conseguimos pedir prestado al banco un crédito por 90.000€ y

podemos comprar 100.000 acciones por 100.000€. Pasado un tiempo, la
acciones de esta empresa se sitúan a 1,5€ por acción, así pues nuestras
100.000 acciones pasan a valer 150.000€ y decidimos venderlas. Con esos
150.000€ vamos a pagar los 90.000€ del crédito que pedimos, más 10.000€
en concepto de intereses del crédito.Al final de la operación tenemos:

Resultado final: 150.000 – 90.000 – 10.000 = 50.000€

Es decir, que si no lo contamos sobre los 10.000€ iniciales, tenemos unos

beneficios de 40.000€. Esto es, una rentabilidad de un 400%.

Efecto del apalanca-miento financiero en las pérdidas

Ahora, supongamos que las acciones caen de 1€ a 0,5€ por acción.
Tendríamos 100.000 acciones valoradas en 50.000€, con lo cual no
podríamos ni siquiera hacer frente a los 90.000€ del crédito más los 10.000€
de intereses. Acabaríamos sin dinero y con una deuda de 50.000€, es decir,
perdemos 60.000€.

En caso de no utilizar apalanca-miento tan solo hubiésemos perdido 5.000

euros. Las acciones hubiesen bajado un 50% y nosotros hubiesen perdido el
50% de nuestro capital inicial.

Definición y formula de grado de apalanca-miento operativo y

financiero.

Apalanca-miento financiero: dentro de este tipo podemos encontrarnos el

positivo y el negativo, veamos unos ejemplos,

Supongamos que compramos un inmueble que vale 60.000 euros, pero sólo
tenemos 10.000 euros, entonces le solicitamos al banco los 50.000 euros que
nos faltan para comprarlo, el banco nos lo presta, y, conseguimos ser
propietarios de un inmueble valorado en 60.000 euros cuando sólo teníamos
10.000 euros, esto sería el Apalanca-miento financiero positivo.

Supongamos que invertimos en acciones y que perdemos en dicha

operación, esto nos conllevaría a perder más de lo invertido, de ahí que sea
el Apalanca-miento financiero negativo

Apalanca-miento operativo: hace referencia a obtener la máxima de

rentabilidad en nuestros procesos y operaciones, por ejemplo, podríamos
usar las tecnologías a nuestro favor como el internet.

Mientras que un ejemplo del Apalanca-miento negativo, sería no generar los

suficientes beneficios para tener que pagar un sistema de nuestra empresa,
es decir, poner dinero de otra parte.

Hoy en día, debemos usar ese Grado de Apalanca-miento como un

acelerador de nuestros objetivos de negocio
Defina punto de equilibrio operativo, formula de calculo y ejemplo
practico

El punto de equilibrio operativo o financiero es un ratio que se utiliza para

medir el grado de apalancamiento operativo que tiene una empresa. Su uso
sirve para definir el nivel de producción o el nivel mínimo de ventas que
necesita realizar una compañía para cubrir sus costes fijos. Aunque eso sí,
esto no sirve para definir si una empresa gana o no dinero, solamente para
comprobar cuánto le cuesta cubrir los costes fijos que tiene. No hay que
olvidar que una vez que se pagan los gastos fijos, hay otros costes no
incluidos. Por tanto, es solo una herramienta útil para saber cuanto esfuerzo
le lleva cubrir esos gastos fijos.

Formula y ejemplo del punto de equilibrio operativo

Hay que dividir los costes fijos entre el precio de venta por unidad restándole
el coste variable por unidad. Un ejemplo del punto de equilibrio sería el
siguiente: 5.000 euros de costes fijos / (15 euros del precio de venta por
unidad – 3 euros de coste variable por unidad) = 416,6. Esta cantidad sería el
número de unidades que se necesitan vender para lograr el punto de
equilibrio en la empresa. Vender menos de esas unidades haría que la
empresa incurra en pérdidas y vender más sería obtener beneficios, aunque
como se ha mencionado también hay que incluir en este punto el coste
variable, que es difícil de calcular.

También es normal que en una compañía que acaba de nacer o que su

objetivo es expandirse, como el caso de las startups, el punto de equilibrio en
la economía de la empresa tardará en llegar porque al principio es normal
tener un apalancamiento más alto. Pero, eso no quiere decir que su cálculo
no sea importante, ya que marcará un objetivo de ventas para poder cubrir
los gastos fijos sin recurrir al endeudamiento y sin acumular pérdidas. En
conclusión, es un ratio que nos permite saber cuál será el número de ventas
que se debe tener para cubrir los gastos o si una empresa es capaz en su
situación actual de hacer frente a esos costes fijos.
 CONCLUSIÓN

En el caso de que una empresa decida tomar un apalanca-miento debería

hacerlo con terceros, pues así se divide el riesgo que se puede asumir en
caso de un fracaso a futuro distribuyendo la perdida no solo para la empresa
sino también para la entidad prestadora del dinero.

El apalanca-miento financiero genero un riesgo que se conoce como riesgo

de crédito o de insolvencia que es el resultado de la decisión de financiar
parte de los activos de la empresa lo cual genera un costo financiero o
intereses fijos que afecta el valor de la empresa o la rentabilidad. La
rentabilidad no es sinónimo de la pérdida o ganancia que arroja el estado de
resultados sino que es la rentabilidad que arroja la inversión que se ha hecho
con los recursos que se consiguieron con terceros.