Instituto Tecnológico

Nacional de México
Instituto Tecnológico Campus
Acapulco

ACTIVIDAD 2. TIPOS DE APALANCAMIENTO.

ASIGNATURA: FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES

DOCENTE: GALINDO CONDE PERLA MARINA
NOMBRE DE LOS INTEGRANTES: Juan García Gutiérrez – 21320521
Marla Jiménez Vázquez – C21321072
Pedro Gustavo Jaimes García – 21320533
Jazmín Monserrat Romero Rendon – 21320157

IGE
Izthar Mildred Bello Cerritos – 21320488
Pavel Andréi Esquivel Gutiérrez - 21320512
FECHA:22/oct/23
HORARIO: 10:00 – 11:00
 INDICE

Tabla de contenido
I.- INVESTIGACION SOBRE LA DEFICION DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO, OPERATIVO Y TOTAL....................................................................3

II.- DESARROLLO Y EJEMPLOS DE LOS METODOS PARA CALCULAR EL

RIESGO OPERATIVO........................................................................................... 11

III.- DETERMINAR, ANALIZAR Y APLICAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y CON

ELLO LA INTERRELACION COSTO, VOLUMEN-UTILIDAD................................14

IV.- APLICACIÓN E INTERPRETACIÓN DE LOS DIFERENTES METODOS

PARA LA OBTENCION DEL APLACAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y
TOTAL DE FORMA ALGEBRAICA Y GRAFICAMENTE.......................................17

V.- EJEMPLOS PRACTICOS QUE EXPLICAN LOS EFECTOS DEL

APALANCAMIENTO EN DIFERENTES CIRCUNSTANCIAS................................20

VI.- CONCLUSION INDIVIDUAL............................................................................25

VII.- REFERENCIAS.............................................................................................. 27
I.- INVESTIGACION SOBRE LA DEFICION DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO, OPERATIVO Y TOTAL.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

¿Qué es?

Es el grado en el que una empresa utiliza el dinero que le han prestado, tales
como deudas y acciones preferentes. Se refiere al hecho de contraer deudas para
adquirir activos adicionales. Cuanta más deuda financiera utilice una empresa,
mayor será su apalancamiento financiero.

A medida que una empresa aumenta su deuda y las acciones preferidas debido al
apalancamiento financiero, se incrementan los montos a pagar por intereses, lo
cual afecta negativamente las ganancias por acción. Como resultado, se
incrementa el riesgo de retorno de capital para los accionistas.

La empresa debe considerar su estructura de capital óptima al tomar decisiones

de financiamiento; así podrá garantizar que cualquier aumento en la deuda
incremente su valor. Con el apalancamiento financiero se invierte más dinero del
que se tiene, pudiéndose obtener más ganancias (o más pérdidas) que si solo se
invierte el capital disponible.

¿Para qué sirve?

El apalancamiento financiero representa la medida en la que una empresa está

utilizando dinero prestado. También evalúa la solvencia de la empresa y su
estructura de capital.

Analizar el nivel existente de deuda es un factor importante que los acreedores

toman en cuenta cuando una empresa desea solicitar un préstamo adicional.

Por otro lado, una empresa altamente apalancada tendrá problemas si

experimenta una disminución en la rentabilidad. Podrá tener un mayor riesgo de
incumplimiento que una empresa no apalancada o menos apalancada en la misma
situación. Esencialmente, el apalancamiento agrega riesgo, pero también crea una
recompensa si las cosas van bien.

¿Cuándo se usa?
Una empresa adquiere deudas para comprar activos específicos. Esto se conoce
como “préstamos respaldados por activos”, y es muy común en bienes raíces y
compras de activos fijos como propiedades, planta y equipos.
Los inversionistas de capital deciden pedir dinero prestado para apalancar su
cartera de inversiones.

Una persona apalanca sus ahorros cuando compra una casa y decide pedir
prestado dinero para financiar una parte del precio con una deuda hipotecaria. Si
la propiedad se revende a un valor mayor, se obtiene una ganancia.

Los propietarios de capital de las empresas apalancan su inversión haciendo que

la empresa pida prestado una parte del financiamiento que necesita.

Cuanto más se pida prestado, menos capital se necesita, por lo cual cualquier
ganancia o pérdida es compartida entre una base menor y, como consecuencia, la
ganancia o pérdida generada es proporcionalmente mayor.

Ejemplos de apalancamiento

 Una empresa es formada con 5 millones de dólares. Si pide un préstamo de 20

millones de dólares, tiene 25 millones de dólares para invertir en sus
operaciones, habiendo utilizado un apalancamiento.
 Una empresa de fabricación de automóviles pide un préstamo para hacer una
nueva fábrica y poder aumentar la producción de unidades diarias.

Ejemplo desarrollado: Supongamos que se desea comprar acciones de una

empresa y se cuenta para ello con $10 000. Las acciones tienen un precio de $1
por acción, por lo que se podrían comprar 10 000 acciones.
Entonces se compran 10 000 acciones a $1. Después de cierto tiempo, las
acciones de esta empresa ubican su precio en $1,5 por acción; por esta razón se
decide vender las 10 000 acciones por el monto total de $15 000.

Al final de la operación, se ganaron $5000 con una inversión de $10 000; es decir,
se obtuvo una rentabilidad del 50 %.

Ahora podemos analizar el siguiente escenario para saber qué hubiera pasado si
se hubiera decidido realizar un apalancamiento financiero:

Ahora plantearemos un escenario: Supongamos que, pidiendo prestado al

banco, se obtuvo un crédito por $90 000; por tanto, se pueden comprar 100 000
acciones por $100 000.

Después de cierto tiempo, las acciones de esta compañía se ubican en $1,5 por
acción, por lo cual se decide vender las 100 000 acciones con valor total de $150
000.

Con esos $150 000 se paga el crédito que se pidió de $90 000, más $10 000 en
intereses. Al final de la operación se tiene: 150 000 – 90 000 – 10 000 = $50 000

Si no se toma en cuenta la cantidad inicial que se tenía de $10 000, se tiene un

beneficio de $40 000. Es decir, una rentabilidad del 400 %.

Por otro lado, si las acciones en lugar de subir hasta $1,5 hubieran bajado hasta
$0,5, entonces se tendrían 100 000 acciones por un valor de $50 000, con lo cual
ni siquiera se le podría hacer frente a los $90 000 del préstamo más los $10 000
de intereses.

Al final se acabaría sin dinero y con una deuda de $50 000; es decir, una pérdida
de $60 000. Si no hubiésemos pedido dinero prestado y las acciones hubieran
bajado, solo se habrían perdido $5000.
DEFINICION DE OPERATIVO Y TOTAL

¿Qué es?

Se refiere al porcentaje que hay de costos fijos con respecto a los costos
variables. Con el uso de los costos fijos, la empresa puede magnificar el efecto de
un cambio en las ventas sobre el cambio en la ganancia operacional.

De ahí que se denomine apalancamiento operacional a la capacidad de la

empresa para usar los costos operativos fijos para magnificar los efectos de los
cambios en las ventas sobre sus ganancias operacionales.

Es un hecho interesante que un cambio en el volumen de ventas conduzca a un

cambio proporcional en el beneficio operacional de una empresa debido a la
capacidad de la empresa para usar los costos operativos fijos.

Una empresa que tenga un alto apalancamiento operacional tendrá una gran
proporción de costos fijos en sus operaciones y es una empresa de capital
intenso.

¿Para qué sirve?

Gracias al apalancamiento operativo un negocio logra reducir los costes totales de

producción una vez haya producido más de una determinada cantidad. Es decir, a
medida que el volumen de ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta
contribuye menos a los costes fijos y más a la rentabilidad.

Por tanto, el apalancamiento operativo permite a las empresas gozar de un mayor

margen bruto (precio de venta menos costes variables) en cada venta. Podemos
saber que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo si el
margen bruto de sus ventas es muy elevado.
Cuantos más costes fijos se utilicen, mayor será el apalancamiento operativo. Un
alto grado de apalancamiento operativo tiene un mayor riesgo para la empresa, ya
que conlleva grandes desembolsos al inicio de una actividad.

Si al final la venta de bienes es menor de la esperada y debe producir menos

productos de los que había pronosticado que iban a ser necesarios para superar el
umbral de rentabilidad, los costes totales y las pérdidas derivadas de esa actividad
serán mayores que si hubiera tenido un menor grado de apalancamiento
operativo.

Un escenario negativo para este tipo de empresa sería cuando sus altos costos
fijos no sean cubiertos por las ganancias debido a una disminución en la demanda
del producto.

Ejemplo apalancamiento operativo: se utiliza la gráfica de punto de equilibrio de

la empresa UNO A UNO CUPCAKES

Empresa uno a uno cupcakes

VENTAS/INGRESOS
$6,000.00
COSTO TOTAL
$5,000.00
$4,000.00
COSTO
$3,000.00 V.
$2,000.00
COSTO
$1,000.00
$-
0 25 50 75 100 127 150 175 200
Autor Helmut Sy Corvo: ingeniero en Computación y Máster en Ingeniería
Industrial. Especializado en sistemas de información, administración financiera,
costos y gestión de proyectos. Gerente de informática, logística y operaciones en
diferentes tipos de industrias. Última edición el 6 de mayo de 2021.
https://www.lifeder.com/apalancamiento-financiero/

DEFINICION DE TOTAL

¿Qué es?

Se refiere a la combinación del uso del apalancamiento operacional con el

apalancamiento financiero. Ambos apalancamientos se refieren a costos fijos. Si
se combinan, se obtendrá el riesgo total de una empresa, que está asociado con
el apalancamiento total o el apalancamiento combinado de la empresa.

La capacidad de la empresa para cubrir la suma de costos operacionales y

financieros fijos se denomina apalancamiento combinado.

Al estudiar el apalancamiento financiero se puede observar una variación en las

Utilidades por acción (UPA), como efecto de una variación en las Utilidades antes
de intereses e impuestos (UAII); sin embargo, y como es lógico, estas últimas a su
vez cambian como efecto de una variación en los ingresos por ventas
(apalancamiento operativo).

De lo anterior se puede concluir que es posible determinar el efecto en las UPA

como resultado de una variación en los ingresos por ventas, a través de la
combinación de los grados de apalancamiento operativo y apalancamiento
financiero, los cuales convergen en un nuevo indicador denominado Grado de
apalancamiento total.

¿Cómo se calcula el Apalancamiento total?

La manera más práctica para comprender los efectos del apalancamiento total
consiste en tener un punto de referencia, con base en información del Estado de
 resultados; y dos escenarios con variaciones en el volumen de ventas (positivo y
negativo), y mediremos su impacto en la estructura operativa y financiera.

Al estudiar el apalancamiento financiero se puede observar una variación en las

Utilidades por acción (UPA), como efecto de una variación en las Utilidades antes
de intereses e impuestos (UAII); sin embargo, y como es lógico, estas últimas a su
vez cambian como efecto de una variación en los ingresos por ventas
(apalancamiento operativo). De la misma manera que en el ejemplo anterior se
vuelven a utilizar dato de la empresa UNO A UNO CUPCAKE Datos:

Precio venta: $25

Costo V: $15.15

Costo F: $1,246.88 Margen de contribución x unidad = $25-$15=$9.85

unidades 0 25 50 75 100 126.9 150 175 200

Ventas 0 $625.00 $1,250.0 $1,875.00 $2,500.00 $3,174.7 $3,750.00 $4,375.0 $5,000.00
0 5 0
Costos 0 $378.75 $757.50 $1,136.25 $1,515.00 $1,917.8 $2,272.50 $2,651.2 $3,030.00
variables 4 5
Margen de 0 $246.25 $492.50 $738.75 $985.00 $1,246.9 $1,477.50 $1,723.7 $1,970.00
contribució 1 5
n
Costo F $1,246.88 $1,246.88 $1,246.8 $1,246.88 $1,246.88 $1,246.8 $1,246.88 $1,246.8 $1,246.88
8 8 8
Costos T $1,246.88 $1,625.63 $2,004.3 $2,383.13 $2,761.88 $3,164.7 $3,519.38 $3,898.1 $4,276.88
8 2 3
UoP $1,246.88 $1,000.63 $754.38 $508.13 $261.88 $0 $230.62 $476.87 $723.12

A partir de los resultados obtenidos en el ejemplo anterior, podemos observar el

efecto multiplicador del apalancamiento total, como consecuencia de la
combinación del apalancamiento operativo y financiero, del mismo modo, su
naturaleza positiva (rentabilidad esperada) y negativa (riesgo).

Hasta ahora no hemos calculado el apalancamiento total como un valor, sin

embargo, a esta altura no es difícil inferir la naturaleza de su cálculo. El
apalancamiento total como indicador, también denominado grado de
apalancamiento total, es una relación que mide la proporción de cambio de las
UPA, ante un cambio en los ingresos por ventas. El apalancamiento total puede
hallarse empleando la siguiente fórmula:

¿Qué significa este grado de apalancamiento total?

Para efectos de nuestro ejemplo significa lo siguiente: Por cada punto porcentual
que aumenten o disminuyan las ventas, teniendo en cuenta el volumen de
referencia de 12.000 unidades, habrá un aumento o disminución porcentual
respectivamente de 2,8348 puntos porcentuales en las UPA. Es decir, si las
ventas aumentan en un 40%, las UPA aumentarán un 113,39% (40% x 2,8348),
esto debido a la palanca operativa y financiera.

Se puede concluir que el Grado de apalancamiento total permite evaluar el

impacto directo sobre las UPA, y si este se da como consecuencia, en mayor o
menor proporción, debido al apalancamiento operativo o al apalancamiento
financiero, lo cual depende claramente de la estructura de cargas (deudas), costos
y gastos fijos de la organización.
Bryan Salazar López Ingeniero Industrial, especialista en Logística, Cadena de
Abastecimiento, Marketing de contenidos, Finanzas y presupuestos.
 II.- DESARROLLO Y EJEMPLOS DE LOS METODOS PARA
CALCULAR EL RIESGO OPERATIVO.

RIESGO OPERATIVO
EMPRESA: UNO A UNO CUPCAKE
El Riesgo Operacional es el riesgo de perdida derivada de fraude, actividades no
autorizadas, error, omisión, ineficiencia, fallo en los sistemas o eventos externos. Para
calcular el requerimiento de capital por Riesgo Operacional,
Basilea II propone tres métodos:
1. Método Indicador Básico (BIA)
2. Método Estándar (STDAOp)
3. Método de Medición Avanzado (AMA)
Método Indicador Básico (BIA): El cálculo se realiza multiplicando un factor α = 15%
por promedio de los tres últimos años de los ingresos netos anuales positivos de la
Institución. El cálculo tendrá un piso de 5% y un techo de 15% del promedio de los últimos
36 meses de los requerimientos de capital por riesgo de crédito y de mercado. El BIA entra
en vigor a partir del 1º de enero de 2023 y se deberá constituir al 100% en un plazo de tres
años.
Método Estándar (STDAOp) y Estándar Alternativo (ASA)
• STDAOp Se clasifican los activos en ocho líneas de negocio y se les asigna un factor β
que puede ser del 12%, 15% ó 18%. Cada factor se multiplica al promedio de los tres
 últimos años de los ingresos netos positivos; en caso de que el ingreso neto total sea
negativo en algún año, entonces se sustituye el valor de ese año por cero.
• ASA Se calcula igual que el STDAOp a excepción de dos líneas de negocio, la banca
comercial y la minorista. En el caso de estas líneas de negocio, los préstamos y los
anticipos son multiplicados por un factor fijo m = 0.035, y el resultado sustituye a los
ingresos brutos como indicador de riesgo
Ejemplo A continuación se presenta un ejemplo del cálculo de capital requerido por el Método
Indicador Básico y el Método Estándar

BIA Ingreso Anual Bruto (GI)

Líneas 2020 2021 2022 Promedio Factor Capital
de α requerido
negocio
Ingresos $15,620.00 $17,977.00 $22,321.00 $18,639.00 15% $2,797.00
Brutos
Anuales
TOTAL $15,620.00 $17,977.00 $22,321.00 $18,639.00 $2,797.00

STDAOp Ingreso Anual Bruto (GI)

Líneas de 2020 2021 2022 Promedio Factor Capital
negocio α requerido
1 Finanzas $ 0.00 $ 0.00 $ 30.00 $ 10.00 18% $ 2.00
corporativas
2 Negociación y 565.00 781.00 1,846.00 1,064.00 18% 192.00
ventas
3 Pagos y 755.00 918.00 1,846.00 912.00 18% 164.00
liquidación
4 Banca comercial 4,532.00 5,035 6,226 5,264,00 15% 790.00
5 Servicios de _ _ _ _ 15% 0.00
agencia
6 Banca minorista 9,600.00 11,096.00 12,994.00 11,230.00 12% 1,348.00
7 Administración 169.00 147.00 183.00 166.00 12% 20.00
de activos
8 Intermediación _ _ _ _ 12% 0.00
minorista
TOTAL $15,620.00 $17,977.00 $22,341.00 $18,639.00 $2,797.00

Método de Medición Avanzado (AMA)

En el AMA, los requerimientos de capital son determinados por el sistema de medición de
riesgo operacional interno de la Institución. Para poder utilizar este método se requiere de
autorización del regulador local, misma que dependerá del cumplimiento de los siguientes
requisitos:
• La Administración debe estar fuertemente involucrada con el marco de administración de
riesgo operacional.
• Se debe contar con un sistema de administración de riesgo operacional íntegro.
• Se debe contar con recursos suficientes en el uso del enfoque en las líneas de negocio más
importantes, así como en las áreas de control y auditoria.
• Estándares cualitativos y cuantitativos.
El AMA considera tres enfoques:
a) El Enfoque de Medición Interna. El regulador determina el Índice de Exposición y un
múltiplo, en el cual convierte la Pérdida Esperada (EL) en Pérdida no Esperada (UL), en
forma análoga para todo el gremio, y cada Entidad obtiene, solamente, estimaciones de la
Probabilidad de Fallo y de la Proporción de Pérdida dado el Fallo.
b) El Enfoque de Distribución de Pérdidas. Es un modelo de VaR (Value at Risk) por
Línea de Negocio y Tipo de Evento de Pérdida, en donde el VaR total es la suma de los
VaR de todas las combinaciones sin considerar correlaciones.
c) El Enfoque de Tarjetas de Puntaje. Se calcula un nivel de riesgo tomando como base
toda la estadística de eventos de pérdida disponible para la Entidad (habida cuenta de que
es estadísticamente significante), y se redistribuye por Línea de Negocio, en función de una
tarjeta de puntaje diseñada exprofeso y que contiene el seguimiento de ciertas medidas de
control.
El capital regulatorio del AMA está dado por la suma de la Perdida Esperada (EL) y la no
esperada (UL). En caso que la Institución pueda demostrar que se está registrando
apropiadamente la Perdida Esperada (EL), entonces podrá disminuir este monto a
únicamente la Perdida no Esperada (UL).
Ejemplo
 III.- DETERMINAR, ANALIZAR Y APLICAR EL PUNTO DE
EQUILIBRIO Y CON ELLO LA INTERRELACION COSTO,
VOLUMEN-UTILIDAD.

PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es establecido a través de un cálculo que sirve para definir el
momento en que los ingresos de una empresa cubren sus gastos fijos y variables,
esto es, cuando logras vender lo mismo que gastas, no ganas ni pierdes, has
alcanzado el punto de equilibrio.
Siendo así, calcular el punto de equilibrio es fundamental para las empresas
evaluar su rentabilidad, ya que de esta forma es posible saber cuánto necesitan
vender para generar lucro.
Conocer este valor, incluso antes de empezar un nuevo proyecto, permite saber
qué tan interesante es financieramente tu idea de negocio. Hacer el cálculo
también ayuda a saber cuánto tiempo, aproximadamente, necesitará tu negocio
para empezar a obtener beneficios. Es decir, es una etapa fundamental para
cualquier plan de negocios.
Ejemplo:
La empresa Uno a Uno cupcake realizara los cálculos necesarios para poder
identificar cuál es su punto de equilibrio y así poder tener una estabilidad en su
productividad mensual.

Gastos fijos por cada mes:

Ingreso por ventas

Se vende 127 unidades al mes, cobramos $25 por c/u, los ingresos mensuales
son (127x25=$3,175)
Margen bruto por cada venta
Precio Venta: $25
Costo Variable: $15.15
Costo Fijo: $1,246.88
Se paga $15.15 por cada cupcake (materiales), del producto de $15 el margen
bruto por unidad es( $25 – $15 = $9.85).

Porcentaje del margen bruto

Tenemos $9.85 de margen por cada producto, el porcentaje del margen bruto es
(9.85/25=0.39 o sea 39%).

Punto de equilibrio mensual

Tabla y representación gráfica del punto de equilibrio

Grafica del punto de equilibrio

Conclusiones
Derivado al análisis se puede concluir que para tener una estabilidad en las ventas
la empresa Uno a Uno Cupcake S.A. de C.V. debe de ganar $
3,197.28 cada mes sin incluir ganancias solo para cubrir costos fijos y directos.
Siendo así el punto de equilibrio $3,197.28 y sus ganancias ascienden a
$3,175 al mes, a simple vista podemos deducir que nuestras ventas sobre pasan
ese punto por mucho, es decir, tenemos un negocio sumamente rentable, exitoso
y muy bien consolidado en el mercado.
 IV.- APLICACIÓN E INTERPRETACIÓN DE LOS DIFERENTES
METODOS PARA LA OBTENCION DEL APLACAMIENTO
OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL DE FORMA ALGEBRAICA Y
GRAFICAMENTE.
Apalancamiento operativo
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convertir
costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción
menor sea el costo por unidad producida. Siguiendo con el ejercicio tomaremos
los valores de la tabla anterior

Estado de resultados Punto de equilibrio (-39%) Situación actual Duplicar u.o

(39%) (39%)
Ventas: $3,164.75 $5,000.00 $6,950.00
-Costo variable $1,917.84 $3,030.00 $4,211.7
=Margen de contribución $1,246.91 $1,970.00 $2,730.3
-Costos fijos $1,246.88 $1,246.88 $1,246.88
Costos totales $3,164.72 $4,276.88 $5,944.85
Utilidad operacional UAll $0 $723.12 $ 1,483.42

$1,970.00
2.7
$723.12

Interpretación: Por cada punto de incremento en las ventas, a partir de 200

unidades de producción, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos
(UAII) se incrementará en 2.7 puntos. También, se puede obtener el punto de
equilibrio con este indicador (-100%/GAO).
El apalancamiento financiero:
El apalancamiento financiero es básicamente la estrategia que permite el uso
de la deuda con terceros. En este caso la unidad empresarial en vez de utilizar
los recursos propios, accede a capitales externos para aumentar la producción
con el fin de alcanzar una mayor rentabilidad.
A continuación siguiendo con el ejercicio aplicaremos la siguiente formula:
 Formula para hallar el apalancamiento financiero:
Estado de resultados Situación actual
(39%)
Ventas: $5,000.00

-Costo variable $3,030.00

=Margen de contribución $1,970.00

-Costos fijos $1,246.88

Costos totales $4,276.88

Utilidad operacional UAll $723.12

Intereses (20% de 600) $120

Utilidad antes de los impuestos UAI $603.22

Impuestos (15%) $90.46

Utilidades después de los impuestos $512.64

Dividendos preferentes $110

=Utilidad neta $ 402.64

$723.12
1.5
$473.70
*723.12-120-(110/(1-.15))
Interpretación: por cada punto de incremento en la utilidad operativa
antes de intereses e impuestos (UAII) a partir de 200 unidades de
producción, la utilidad por acción (UPA) o utilidad neta después de
impuestos se incrementará 1.5 puntos porcentuales.
100/GAF= 66.66 UAII* 1.5=100% 1.5

66.66/GAO= 24.69 % para incrementar las ventas. El apalancamiento total:

El apalancamiento total o combinado,
se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto operativos como
financieros, para incrementar los efectos de los cambios en las ventas sobre las
ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total es

GAT= 2.7* 1.5= 4

visto como el impacto total de los costos fijos en la estructura operativa y
financiera de la empresa. Siguiendo con los datos del ejemplo la fórmula y
resolución quedaría de la siguiente forma:

V.- EJEMPLOS PRACTICOS QUE EXPLICAN LOS EFECTOS DEL

APALANCAMIENTO EN DIFERENTES CIRCUNSTANCIAS.

Ejemplo 1:
La empresa “Muebles ABC” planea ejecutar un proyecto para la compra de
equipos de última generación, dicho proyecto tiene como objetivo mejorar la
rentabilidad del negocio. El plan financiero del proyecto arroja la siguiente
información: Utilidad Antes de Impuestos e Intereses (UAII) que generará el
proyecto: $ 60.000.000 Costo del proyecto (Inversión): $ 195.500.000

El Administrador financiero dispone de dos alternativas de financiamiento. Por un

lado, los socios se muestran dispuestos a invertir en el proyecto y acuerdan una
rentabilidad (TMRR) del 35% sobre los aportes que hagan. Por otro lado, una
entidad financiera les otorga un crédito al 30% anual. El Administrador, consciente
del riesgo que representa contraer una obligación con el banco, y del alto costo
que implicaría financiar todo el proyecto por medio de aportes sociales, decide
optar por un financiamiento mixto. Se deberá establecer cuál es la cantidad de
deuda que contraerá con el banco, y cuál será el monto de los aportes sociales,
teniendo en cuenta que debe cumplir con la rentabilidad de los socios. Así
entonces, procede a calcular la deuda a contraer de la siguiente manera: (Ídem)

D: Deuda con los bancos.

UAI: Utilidad Antes de Impuestos.

UAII: Utilidad Antes de Intereses en Impuestos.

TMRR: Tasa Mínima de Retorno Requerida.

Se formula el UAI teniendo en cuenta la tasa de interés por el banco.

Por otro lado, y con el objetivo de igualar la ecuación del UAI, procedemos a
formular este teniendo en cuenta la TMRR esperada por los socios.

TMRR = UAI / Aportes

Aportes = Costo de la inversión (proyecto) – D

Aportes = $ 195.500.000 – D

TMRR = 35%

35% = UAI / ($ 195.500.000 – D)

Así entonces,

UAI = (195.500.000 – D) x 0,35

UAI = 68.425.000 – 0,35D

De manera que podemos igualar las ecuaciones a partir del UAI:

60.000.000 – 0,30D = 68.425.000 – 0,35D

0,35D – 0,30D = 68.425.000 – 60.000.000

0,05D = 8.425.000

D = 8.425.000 / 0,05

D = 168.500.000

Ahora determinamos el total de los aportes de los socios:

Aportes = Costo de la inversión (proyecto) – D

Aportes = 195.500.000 – 168.500.000

Aportes = 27.000.000

De manera que la estructura de financiación del proyecto que asegura el 35% de

rentabilidad para los socios es:
Ejemplo 2:
Ejemplo 3:
Tienes un excedente de tesorería en tu empresa y quieres hacer una inversión
inmobiliaria

Tienes una inversión de 100.00 euros disponibles en tu cuenta bancaria.

Solicitas un préstamo de 100.00 euros, tipo interés 10%.

Compras dos terrenos, por un coste de 200.000 euros.

Venta de los dos terrenos al año por 300.000 euros.

Devolución del préstamo: 100.000

Pago de los intereses = 100.000 * 10% = 10.000

Rentabilidad financiera obtenido: ROE = (300.000 – 100.000-10.000 – 100.000) /

100.000 = 0,90 =90%

Conclusión: por una inversión de 200.000 euros has ganado en un año 100.000
euros, una vez descontados los intereses del préstamo que asciende a 10.000
euros, te ha supuesto una rentabilidad financiera o ROE del 90%.
Ejemplo 4:
 VI.- CONCLUSION INDIVIDUAL

 GARCIA GUTIERREZ JUAN: En el presente trabajo se demuestra como el

apalancamiento financiero, considerando cuando para las empresas es de
beneficio cuando esta tiene incremento en su rentabilidad financiera,
además cuando tiene un aumento y es provechoso y cuando la utilización
del endeudamiento no lo altera. De igual manera se hace énfasis para
ayudar a las empresas, como deben cubrir sus deudas tanto a largo plazo
como a corto plazo, y que de esta manera puedan incrementar su capital
propio y minimicen el riesgo del endeudamiento para la empresa.

 ESQUIVEL GUTIERREZ PAVEL ANDREI: En conclusión, el

apalancamiento operativo y financieros, son instrumentos que ayudan a
incrementar las utilidades a través de aprovechar la misma estructura de
costos fijos y de gastos financieros a largo plazo como a corto plazo, y que
de esta manera puedan incrementar su capital propio y minimicen el riesgo
del endeudamiento para la empresa. El apalancamiento es un arma de dos
filos ya que añade un riesgo adicional al del negocio, que de no ser
manejado correctamente y sobre una planeación bien realizada puede
conducir a resultados nefastos. Sin embargo, si se utiliza correctamente
puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. El
apalancamiento de una empresa no es algo que se pueda calificar
cualitativamente como bueno o malo y dependerá del acierto en las
previsiones a futuro.

 JIMENEZ VAZQUEZ MARLA: En conclusión, el apalancamiento operativo

y financieros, son instrumentos que ayudan a incrementar las utilidades a
través de aprovechar la misma estructura de costos fijos y de gastos
financieros. Dónde a la hora de operar en los mercados financieros,
podemos realizar una inversión con nuestros fondos disponibles o bien
 recurrir al endeudamiento para hacer frente a dicha inversión; es lo que se
conoce como apalancamiento financiero.
 JAIMEZ GARCIA PEDRO GUSTAVO: Conclusión: el apalancamiento
operativo y financieros, son herramientas que nos permiten aumentar las
utilidades a través del aprovechamiento de una estructura de costos fijos y
de gastos financieros. Buscando que, al momento de operar en los diversos
mercados financieros, tener la capacidad de realizar una inversión con los
fondos disponibles de la empresa.

 ROMERO RENDON JAZMIN MONSERRAT: Durante está unidad aprendí

acerca de dos herramientas, una es el apalancamiento financiero que sirve
para poder incrementar tu capital propio mediante el endeudamiento
(préstamos ) ,está herramienta si se usa de manera adecuada puede ser
una herramienta cuando se tiene los fondos necesarios y la otra es el
apalancamiento operativo está ayuda a convertir los costos variables en
costos fijos tomando en cuenta el aumento de la producción disminuyendo
el costo de producción con este último se podrá medir los riesgos
operativos de tu empresa como también su punto de equilibrio.

 BELLO CERRITOS IZTHAR MILDRED: En la realización de diversas

actividades que conllevan el aprendizaje del apalancamiento se
aprendieron sobre algunas herramientas ya que el apalancamiento
operativo es básicamente la estrategia que permite convertir costos
variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción
menor sea el costo por unidad producida. Así también como sacar el punto
de equilibrio y por medio de ejemplos realizados como actividad se obtuvo
conocimiento certero de su propia aplicación.
 VII.- REFERENCIAS

• https://blogs.ugto.mx/contador/clase-digital-5-apalancamiento/
• https://www.esic.edu/rethink/marketing-y-comunicacion/grado-de-
apalancamiento-operativo-como-se-calcula-c
• Brigham, Houston. (2005). Fundamentos de Administración Financiera. Ed.
Thompson.
• Dennis, A. (1999). A Guide to Implementing Media Asset Management. .
Seybold Reporton Internet Publishing, 3 (12), 12..

• García, S. O. (2009). Financial Administration Fundamentals

and Applications.

• Apalancamiento operativo financiero y total . (s/f). Prezi.com. Recuperado el

22 de octubre de 2023, de https://prezi.com/tmzsppvyzd-s/apalancamiento-
operativo-financiero-y-total/

• Ejercicio Resuelto No. 3 - Gao . (s/f). Escrito. Recuperado el 22 de octubre

de 2023, de https://es.scribd.com/document/334937329/Ejercicio-Resuelto-
No-3-Ga

• García, J. A. C. (2023, septiembre 7). Punto de equilibrio: qué es y cómo

calcularlo. Salesforce. https://www.salesforce.com/mx/blog/punto-de-
equilibrio
 VIII.- BITACORA DE ACTIVADES

BITACORA DE ACTIVIDADES
ENTREGO EL
TRABAJO A DESEMPEÑO EN EL EQUIPO
NOMBRE DE LA ACTIVIDAD ENCARGADO DE LA ACTIVIDAD TIEMPO
SI NO BUENO REGULAR MALO
Actividad 1 investigaciones de la definición del Marla Jiménez Vázquez X X
apalancamiento financiero, operativo y total
Actividad 2 realizar el desarrollo y ejemplos de Jazmín Monserrat Romero X X
los métodos para calcular el riesgo operativo Rendón
Actividad 3 determinar, analizar y aplicar el Izthar Mildred Bello Cerritos X X
punto de equilibrio y con ello la interrelación
entre constó volumen-utilidad en la práctica del
proyecto en equipo
Actividad 4 investigar cómo se aplica e Pedro Gustavo Jaimes García X X
interpretan los diferentes métodos para la
obtención del apalancamiento operativo ,
financiero y total de forma algebraica y
gráficamente
Actividad 5 con ejemplos prácticos del Juan García Gutiérrez X X
proyecto que se está trabajando en equipo ,
analizar y explicar los efectos del
apalancamiento en diferentes circunstancias y Pavel Andrei Esquivel Gutiérrez X X
dar conclusión por cada integrante de equipo