UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS

UNAH
CENTRO UNIVERSITARIO REGIONAL DEL LITORAL
ATLANTICO
CURLA

ASIGNATURA
GERENCIA FINANCIERA

CATEDRATICO
MARIO GALEAS

PRESENTADO POR
LUIS FERNANDO CALIX

NO DE CUENTA
20063000698

LA CEIBA ATLANTIDA, 22 de febrero de 2022

10.7 ¿Qué es la tasa interna de rendimiento (TIR) de una
inversión? ¿Cómo se calcula? 

Tasa interna de rendimiento (TIR) Tasa de descuento que iguala el VPN de una
oportunidad de inversión con $0 (debido a que el valor presente de las entradas
de efectivo es igual a la inversión inicial); es la tasa de rendimiento que ganará
la empresa si invierte en el proyecto y recibe las entradas de efectivo
esperadas. 

10.8 ¿Cuáles son los criterios de aceptación de la TIR? ¿Cómo se

relacionan con el valor de mercado de la empresa? 

Cuando se usa la TIR para tomar las decisiones de aceptar o rechazar, los
criterios de decisión son los siguientes: • Si la TIR es mayor que el costo de
capital, se acepta el proyecto. • Si la TIR es menor que el costo de capital, se
rechaza el proyecto. Estos criterios garantizan que la empresa ganó por lo
menos su rendimiento requerido. Este resultado debería aumentar el valor de
mercado de la empresa y, por lo tanto, la riqueza de sus dueños. 

10.9 ¿El valor presente neto (VPN) y la tasa interna de rendimiento (TIR)
siempre están de acuerdo en relación con las decisiones de aceptación o
rechazo? ¿Y con respecto a las decisiones de clasificación? 
Explique sus respuestas. No existe garantía de que el VPN y la TIR clasifiquen
a los proyectos en el mismo orden. Sin embargo, ambos métodos deben llegar
a la misma conclusión sobre la aceptabilidad o inaceptabilidad de los
proyectos. 

10 10 ¿Cómo se usa el perfil del valor presente neto para comparar
proyectos? ¿Qué causa los conflictos en la clasificación de proyectos
cuando se usan el valor presente neto y la tasa interna de rendimiento? 

Los proyectos se comparan gráficamente diseñando perfiles del valor presente

neto que representan los VPN del proyecto a diversas tasas de
descuento. Estos perfiles son útiles para evaluar y comparar los proyectos,
sobre todo cuando existen clasificaciones conflictivas, estas surgen por las
diferencias en el supuesto de la tasa de reinversión, el momento en que
ocurren los flujos de efectivo de cada proyecto y la magnitud de la inversión
inicial. 

10.11 ¿El supuesto relacionado con la reinversión de las entradas

intermedias de efectivo tiende a favorecer el VPN o la TIR? 

En la práctica, ¿cuál técnica es preferible y por qué? Una de las causas

subyacentes de las clasificaciones conflictivas son los diferentes supuestos
implícitos con respecto a la reinversión de las entradas de efectivo intermedias,
es decir, las entradas de efectivo que se reciben antes del término de un
proyecto. El VPN supone que las entradas de efectivo intermedias se
reinvierten al costo de capital, mientras que la TIR supone que las entradas de
efectivo intermediarios se reinvierten a la misma tasa que la TIR del
proyecto. En la práctica a pesar de la superioridad teórica del VPN, los
gerentes financieros utilizan el método de la TIR con tanta frecuencia como el
del VPN. El atractivo del método de la TIR se debe a la disposición general de
la gente de negocios a pensar en términos de tasas de rendimiento más que en
los rendimientos en dólares reales. Como las tasas de interés, la rentabilidad,
etcétera, se expresan con mayor frecuencia como tasas de rendimiento anual,
el uso de la TIR tiene sentido para los gerentes que toman las decisiones
financieras. Consideren al VPN menos intuitivo porque no mide los beneficios
en relación con el monto invertido. Como existen diversas tecnicas para evitar
los errores de la TIR, su uso tan difundido no implica un caso de
perfeccionamiento por parte de los administradores. Es evidente que los
analistas financieros corporativos son responsables de identificar y resolver los
problemas relacionados con la TIR antes de que los administradores la usen
como técnica de decisión.