UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS (UNAH).

CENTRO UNIVERSITARIO REGIONAL DEL LITORAL ATLANTICO

(CURLA).

ALUMNO:
Mario Antonio Padilla Delarca.

Nº DE CUENTA:
20182430017.

CATEDRATICO:
Lic. Msc Mario Galeas.

CLASE:
Gerencia Financiera.

SECCION:
1900.

La Ceiba, Atlántida.
26/09/2022.
Preguntas pag. 364
10.1 ¿Cuál es la meta del gerente financiero al seleccionar proyectos de
inversión para la empresa? Defina el proceso de elaboración del presupuesto
de capital y explique de qué modo ayuda a los administradores a lograr sus
metas.
Las inversiones a largo plazo representan salidas considerables de dinero que
hacen las empresas cuando toman algún curso de acción. Por esta razón, las
compañías necesitan procedimientos para analizar y seleccionar las
inversiones a largo plazo. La elaboración del presupuesto de capital es el
proceso de evaluación y selección de las inversiones a largo plazo que son
congruentes con la meta de maximización de la riqueza de los dueños de la
empresa. Las compañías normalmente hacen diversas inversiones a largo
plazo, pero la más común es la inversión en activos fijos, la cual incluye
propiedades (terrenos), plantas de producción y equipo. Estos activos
normalmente se conocen como activos productivos, y generalmente sientan las
bases para la capacidad de ganar fuerza y valor en las empresas.
El proceso de elaboración del presupuesto de capital Serie de cinco pasos
interrelacionados: elaboración de propuestas, revisión y análisis, toma de
decisiones, implementación y seguimiento. Es gracias a este proceso que las
organizaciones saben de ante mano si cuentan o poseen los recursos
necesarios para la implementación, manejo y control de nuevos y futuros
proyectos.

Preguntas pag. 367

10.2 ¿Qué es el periodo de recuperación de la inversión? ¿Cómo se calcula?
El periodo de recuperación de la inversión Tiempo requerido para que una
compañía recupere su inversión inicial en un proyecto, calculado a partir de las
entradas de efectivo.

10.3 ¿Qué debilidades se asocian comúnmente con el uso del periodo de

recuperación para evaluar una inversión propuesta?
La principal debilidad del periodo de recuperación de la inversión es que el
periodo adecuado de recuperación es un lapso definido subjetivamente. No
puede determinarse considerando la meta de maximización de la riqueza
porque no se basa en el descuento de los flujos de efectivo para determinar si
estos incrementan el valor de la empresa.
Una segunda debilidad es que este método no toma totalmente en cuenta el
factor tiempo en el valor del dinero.
Una tercera desventaja del periodo de recuperación de la inversión es que no
considera los flujos de efectivo que ocurren después del periodo de
recuperación.

Preguntas pag. 371

10.4 ¿Cómo se calcula el valor presente neto (VPN) de un proyecto con un
patrón convencional de flujos de efectivo?
Se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus
flujos de entrada de efectivo descontados a una tasa equivalente al costo de
capital de la empresa.

n
FE t
VPN = ∑ t - FE 0
t =1 (1+ k )

10.5 ¿Cuáles son los criterios de aceptación para el VPN? ¿Cómo se

relacionan con el valor de mercado de la empresa?
Cuando el VPN se usa para tomar decisiones de aceptación o rechazo, los
criterios de decisión son los siguientes:
 Si el VPN es mayor que $0, el proyecto se acepta.
 Si el VPN es menor que $0, el proyecto se rechaza.
Si el VPN es mayor que $0, la empresa ganará un rendimiento mayor que su
costo de capital. Esta acción debería aumentar el valor de mercado de la
empresa y, por consiguiente, la riqueza de sus dueños en un monto igual al
VPN.

10.6 Explique las similitudes y diferencias entre el VPN, el IR y el EVA.

Los métodos del VPN y el IR siempre llegarán a la misma conclusión acerca de
si una inversión particular es rentable o no.
Mientras que el enfoque del VPN calcula el valor de la inversión durante su vida
completa, el enfoque del EVA se usa comúnmente para medir la rentabilidad de
una inversión en cada uno de los años de duración de la inversión. El método
EVA inicia del mismo modo que el de VPN (calculando los flujos de efectivo
netos de un proyecto). Sin embargo, el enfoque EVA resta de esos flujos de
efectivo una cantidad establecida para reflejar el rendimiento que los
inversionistas de la empresa demandan sobre el proyecto. Es decir, el cálculo
del EVA averigua si un proyecto genera flujos de efectivo positivos por arriba y
más allá de lo que los inversionistas demandan