INTERBOLSA, CONTEXTUALIZANDO LOS PROCESOS

PRESENTA:
DIANA MARCELA BERMUDEZ MONTOYA
ERIKA YARLEY CHAVEZ ESPITIA
DIANA CAROLINA OSPINA PULIDO
SANDRA PATIÑO VARGAS

PROFESORA:
LUZ DARY GONZALEZ CORTES

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

ESPECIALIZACIÓN REVISORÍA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE
NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORIA
AGOSTO 2021
 TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN .................................................................................................................... 3
CONOCIMIENTO DEL CLIENTE ....................................................................................... 5
ANALISIS DE LOS EEFF 2011-2010 .................................................................................... 7
IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS ........................................................................................ 9
IDENTIFICACIÓN DE ÁREAS CRÍTICAS ...................................................................... 10
Área Directiva (Conflicto de Intereses).................................................................................... 10
Área de Control Interno y Gestión de Riesgos ......................................................................... 10
Área Estratégica ....................................................................................................................... 11
Área Financiera y Contable ...................................................................................................... 11
Área de Recursos Humanos ..................................................................................................... 11
EVALUACIÓN DEL PRINCIPIO DE NEGOCIO EN MARCHA .................................. 12
EVALUACIÓN DEL RIESGO DE INCORRECCIÓN MONETARIA........................... 13
PROGRAMA DE AUDITORÍA ........................................................................................... 15
CONCLUSIONES .................................................................................................................. 17
REFERENCIAS ..................................................................................................................... 18
 INTRODUCCIÓN

Interbolsa se integró como una empresa líder en el mercado de valores del país durante la década
de los años dos mil. Es la mayor corredora de bolsa de Colombia, fue fundada por Rodrigo
Jaramillo en la década de 1990 y ha ido creciendo y emergiendo en la bolsa de valores nacional
poco a poco.

Considerando la información financiera con la que contaban las entidades de control, sumada a la
trayectoria y posición de la empresa en el mercado de valores, el colapso de Interbolsa era
impredecible. Esta fue la principal motivación para realizar un diagnóstico financiero de la
empresa con el fin de determinar la situación de la misma. En este trabajo se analizó el
desempeño del revisor fiscal, el cual hubiese podido cubrir adecuadamente el riesgo de auditoria.

A nivel mundial hemos sido testigos de fraudes que generan indignación, caos y problemas ya
sean de índole económico, social, cultural, político e incluso religioso, hemos cuestionado el
por qué suceden este tipo de situaciones o que está fallando dentro de las organizaciones para
cometer estos delitos, llegando a la conclusión, que el fraude se produce cuando no hay un
control interno efectivo y hay exceso de confianza, llevando en algún momento a los directivos a
sentir una presión financiera en busca de resultados positivos, lo que genera en algunas
ocasiones que tomen las peores decisiones.

En todo el mundo, hemos sido testigos de fraudes que causan ira, confusión y todo tipo
problemas , hemos cuestionado por qué sucede esto y la incapacidad de la organizaciones para
detectar de manera oportuna la materialización de estos delitos, llegando a la conclusión, que
los fraudes se presentan cuando no existe un control interno efectivo, una confianza excesiva y
una presión en la que la alta gerencia de las compañías, en su afán de buscar resultados
positivos, abren inconscientemente, un mundo de posibilidades en las que la compañía queda
vulnerable al riesgo, lo que en ocasiones conduce a las peores decisiones.

En Colombia somos víctimas de casos de corrupción y fraude a diario y así se refleja

diariamente en los diferentes medios a nivel mundial el diario “El Tiempo” publica el artículo
del 17 de enero de 2020 como “Colombia se percibe como el país más corrupto del mundo” El
índice, divulgado por la página web U.S. News, recopiló información decorrupción con
expertos y empresarios, dejando al país en el primer lugar. (El Tiempo, 2020).
 CONOCIMIENTO DEL CLIENTE

Aspectos legales y administrativos

IINTERBOLSA S.A.; fue fundada en 1990 por el Ingeniero Químico Rodrigo Jaramillo iniciando
sus operaciones en la Bolsa de Valores de Medellín. Sus primeros años de operación, se dedico a
estudiar el mercado en el que se desenvolvería, encontrar donde estaba la ganancia del mismo,
buscar clientes, evaluar los porcentajes de comisión que cobraría, creación de nuevas líneas y en
general en una diversificación de productos y servicios que se derivan del mundo bursátil a fin de
acaparar la mayor participación en este mundo, consolidándose de esta forma como la firma
creadora de mercado bursátil en Colombia.

Durante los años 90, aparece en escena el señor Juan Carlos Ortiz, un comisionista de
bolsa expulsado en 1997 de la Bolsa de Valores de Bogotá por malas prácticas que, entonces, se
consideraron poco transparentes. Ortiz se hizo socio con Rodrigo Jaramillo y comenzó a operar
en Medellín, con el aval de no presentar ningún tipo de inhabilidad como corredor de bolsa por las
practicas por las cuales fue expulsado de la bolsa de Bogotá y además, sacando el mayor provecho
de sus extraordinarias habilidades y conocimientos de este mercado; es quien lleva a Interbolsa a
especializarse en negociar títulos de deuda pública (TES).

En estos años, el gobierno colombiano había estado fuertemente endeudado, por lo que la
tasa de interés negociada con Interbolsa venia generado cifras muy positivas para la empresa, por
tanto, el gobierno se dio a la tarea de supervisar este comportamiento, imponiendo las reglas del
juego y poniendo el límite de endeudamiento, así las cosas; el negocio de los amigos de Ortiz-
Jaramillo ya no era tan ventajoso y por el contrario comienza a experimentar problemas en su
musculo financiero, por tanto, se une a la sociedad el inversionista Víctor Maldonado reconocido
en el mundo de los negocios por sus inversiones en grandes compañías como Foto Japón,
Archie’s, Hotel Santa Clara entre otras que para el caso de Interbolsa fue quien capitalizo la firma
para continuar con sus operaciones a comienzos del año 2000.

El 22 de mayo de 2000, los socios Tomás Jaramillo y Juan Carlos Ortiz crearon un fondo de
revalorización de capital premium en Curazao (paraíso fiscal). Además de no revelar información
sobre inversiones, también pueden utilizar el fondo para realizar triangulaciones de capital, que
básicamente consistían en hacer auto prestamos entre las empresas que conformaban para esta
época el grupo de Interbolsa Sociedad Administradora de Inversión (SAI), sin que los
ahorradores, inversionistas ni las entidades de control los detectaran, evitando la revelación fiscal.
El Fondo de Curazao es administrado por Eclipse Management y Amicar Fund, compañía
encargada del registro y cálculo del fondo, quien además estaba bajo la auditoria de la Firma
Ernest and Young, una de las cuatro compañías de auditoría más grandes del mundo. La compañía
también es auditor fiscal de Fabricato desde 2012.
La estrategia de estos inversores era expandirse internacionalmente en países como Estados
Unidos, Panamá y Brasil, donde pudieran abarcar mayor mercado y producir una gran ganancia.
Al final de esta historia, se concluyó que este grupo empresarial formo una red empresarial de tal
tamaño que se mezclaron los intereses de los clientes, con los del grupo, lo cual creo un riesgo de
conflicto de intereses

Libros oficiales de contabilidad

Con base en el certificado emitido por el representante legal y contador, el equipo auditor asumió
que la entidad a diciembre de 2011 contaba con libros contables formales según lo especificado en
el artículo 37 de la Ley N ° 222 de 1995.

Políticas contables

Como se indica en las notas a la preparación de los estados financieros, de acuerdo con la ley, la
empresa debe cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados de Colombia,
los cuales están regulados por la ley y las normas de la entidad controladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia.

Aspectos Financieros

En general, en los documentos adjuntos a esta auditoría, es imposible evaluar grupos importantes
de cuentas, por ejemplo, no existe una combinación por antigüedad, para juzgar efectivamente si
se ha realizado la provisión correcta. Además, ni las notas a los estados financieros ni sus anexos
prueban el verdadero estado de los activos fijos para poder evaluar correctamente los cálculos de
depreciación.
 LECTURA Y ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2011-2010

Se realiza un análisis horizontal de los Estados Financieros de Interbolsa, con el fin de validar los
rubros de 2011 que tuvieron una mayor variación con respecto al año 2010.

Balance General
Conforme a la información entregada por la entidad a continuación se discrimina el Balance
General con corte a diciembre de 2011 bajo el marco normativo de la vigencia auditada.

Los activos totales de la entidad al cierre del 31 de diciembre de 2011 eran de 545 130
millones de dólares, una disminución del 7,6% respecto al cierre de 2010. Entre ellos, el 56,9%
corresponde a activos circulantes, compuesto principalmente por 175 millones de dólares
estadounidenses disponibles, valor de inversión de 280.098 millones de dólares estadounidenses y
valor deudor de 29.629 millones de dólares estadounidenses. En comparación con 2010, aumentó
levemente a 36.847 millones de dólares estadounidenses (13,5%), porque a pesar del aumento de
la inversión, el efectivo disminuyó en 125 millones de dólares estadounidenses.

Por otra parte, los activos no corrientes que ascienden a la suma de $235.028 millones que
representan (43.1%) están conformadas por las Inversiones Permanentes que ascienden a
$226.051 como el valor más alto. Es de anotar que la parte no corriente tuvo una disminución de
$19.411 millones donde se evidencia que efectivamente dicha disminución se debe a las mismas
Inversiones Permanentes.
 Se evidencia que para el año 2011 la compañía tuvo una disminución relevante en el
rubro de activo disponible debido a que el dinero que era percibido por la compañía en la venta
de los títulos repos era igualmente usado para la compra de nuevas acciones de Fabricato con el
fin de que pudieran tener más acciones disponibles para la venta.
De igual forma se evidencia que el valor de las inversiones de Interbolsa disminuyó y por
el contrario los valores de sus cuentas por cobrar se incrementaron a consecuencia de la falta de
liquidez en que la empresa se encontraba, en la medida que los clientes paguen sus obligaciones
con la entidad, se genera un ingreso de efectivo y como se evidencia se dejó de percibir y no se
controló.

Respecto a los pasivos se observa que ascienden a la suma de $212.473 millones, donde el 43%
son corrientes a corto plazo ($91.644 millones), representados en las obligaciones financieras con
un porcentaje del 30.4%, deuda con proveedores con un 12.4% y las obligaciones laborales con un
porcentaje de 0.3%.
Este grupo de pasivos presenta un aumento del 4.2% por $3.694 millones, debido al
aumento de las obligaciones financieras por $64.540 millones.
En cuanto a las obligaciones financieras, aunque tuvieron un incremento del 27% con
respecto al año anterior, por el riesgo de liquidez que tenía la empresa, en general su incremento
fue representativo y al hacer un análisis integral de los estados financieros, no se justifica dado
que, rubros como las inversiones solo se incrementaron en un 11% aproximadamente.
El pasivo no corriente está representado únicamente por los Bonos que ascienden a
$120.829 millones que equivalen al 56.9% del total de los pasivos, este grupo tuvo un pequeño
incremento con respecto al 2010.
Fuente: Elaboración Propia, cifras obtenidas de los Estados Financieros del año 2011 dictaminados por el Revisor Fiscal de la Firma
Gran Thorton.

El patrimonio lo compone el capital social por valor de $39.271 millones, la prima en colocación
de acciones por valor de $143.653 millones, el método de participación por $13.049 millones,
superávit por valorizaciones con un saldo debito por $-14.090 millones, reservas por $111.847
millones y el resultado del ejercicio de la vigencia 2011 por $38.477 millones.
La cuenta de reservas, aumento en un 57% aproximadamente, situación que no tiene
justificación en las notas a los estados financieros y se debió revelar claramente, teniendo en
cuenta que estas reservas eran las cuentas personales de los socios que posteriormente se vieron
involucrados en investigaciones por presunto desfalco.
Se evidencia el incremento que hubo en los rubros del patrimonio de la compañía
correspondientes a las valorizaciones que tuvieron las acciones y que no encendieron las alarmas
de los inversionistas que suponían estaban de acuerdo con la opinión del Revisor Fiscal, quien
avalo que las cifras de los Estados Financieros eran tomadas fielmente de registros contables y
reflejaban la razonabilidad de las cifras de la compañía.
Se concluye que, de acuerdo con el análisis realizado, la empresa inicialmente tuvo
problemas en el control de sus actividades, en el reconocimiento de cada una de sus transacciones
y en la identificación y tratamiento de los riesgos asociados con la naturaleza del negocio.

Estado De Resultados

Al cierre del año 2011, Interbolsa presenta una utilidad contable de $38.477 millones, que
comparada con el 2010 muestra una disminución de las utilidades del 6%, pues para esa época las
utilidades ascendían a la suma de $40.816 millones.
 Los ingresos operacionales netos a 2011 ascendieron $95.377 millones, con un incremento
del $6.321 millones equivalente a un 7% con respecto al 2010.
El valor más representativo se evidencia en la utilidad neta en venta de inversiones con un
incremento de $54.904 millones, cifra que no se ve reflejada en el total comparativo, teniendo en
cuenta que hubo disminuciones en otros ingresos.
El valor de los gastos operacionales al 31 de diciembre del año 2011 y 2010, eran de:
$38.696 y $35.674 respectivamente, con un incremente de un 8% para la vigencia 2011.

IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS

Con base en la lectura y análisis de los documentos de respaldo, Interbolsa descubrió los
siguientes riesgos durante sus operaciones en 2011.

● Interbolsa mostraba una solidez económica que le permitió así mismo, ganarse la confianza de
miles de inversionistas, lo que a su vez muestra que la información contable era errada y se
firmaron los estados financieros con información lejos de la realidad.

● La compañía se dedicó a prestar fondos a corto plazo para invertirlos a largo plazo, esta
 práctica debe contar con planes de control y respaldo financiero para reducir riesgos decarácter
financiero.
● El manejo sin medidas de control preventivas de las operaciones “Repo” la cualesconsisten
en entregar una acción en garantía respaldo de un préstamo de dinero por un determinado
plazo, generalmente no mayor a 3 meses, con el compromiso de volver a comprarla.
● Aumento desmedido en el valor de las acciones de Fabricato, la falta de control interno y
seguimiento por parte de las entidades reguladoras.
● El riesgo de crédito, el cual consiste en evaluar la probabilidad de incumplimiento de una
obligación que dependiendo del impacto material y la importancia relativa que este tenga en
los Estados Financieros. La administración de Interbolsa no identificó ni le hizo ningún
tratamiento a este riesgo, situación que conlleva al incumplimiento del pago del crédito que
tenía con el Banco BBVA y así mismo la materialización del riesgo de liquidez.

Nivel de
Cuenta % Factor Enfoque Procedimiento Evidencia
Riesgo
Se evidencia una disminucion del 42%
Muestras de conciliaciones, ingresos y
Gran volumen de en el año 2011 respecto del 2010.
DISPONIBLE -42 ALTO Analitico y Sustantivo egresos sobre transacciones de montos
transacciones Representa el 0,03% del total del
importantes
activo.
se evidencia un aumento considerable
Revision de las inversiones, validando:
en el año 2011 del 12% respecto al año
Alto riesgo de perdida y Desembolsos iniciales, Cash - Flow, valor
INVERSIONES 12 MODERADO Analitico y Sustantivo 2010, según analisis horizontal y
rendimientos residual, tasa de descuento y riesgo de la
ademas representa un 51,38% del
inversion
activo de la empresa.
Revisar selectivamente cobros que se
Se evidencia un aumento en el año
registren a libros contables y su deposito a
Cuentas por cobrar no 2011 del 34% respecto al año 2010,
Pruebas analiticas y banco. Examinar saldos antiguos para
DEUDORES 34 registradas y saldos MODERADO según analisis horizontal y ademas
enfoque sustantivo. establecer mediante confirmaciones y
antiguos recuperados representa un 5,47% del activo de la
revisiones a documentos su veracidad y
empresa.
analisis del porque no ha sido recuperados.
Se evidencia una disminucion en el año
Confirmar y revisar documentacion con
Es uno de los rubros mas Procedimiento 2011 del 43% respecto al año 2010,
PROPIEDADES Y contabiidad y pruebas de adquisiciones y
43 importantes con ALTO sustantivo y de según analisis horizontal y ademas
EQUIPOS bajas de activos fijos e inscripcion en
afectacion a Gastos control. representa un 0,12% del pasivo de la
registros publicos.
empresa.
Verificar que la totalidad de documentos Se evidencia un aumento en el año
que soportan las operaciones de las 2011 del 27% respecto al año 2010,
OBLIGACIONES Liquidacion y pago de Prueba analitica y
27 MODERADO obligaciones financieras ejecutadas durante según analisis horizontal y demas
FINANCIERAS cuotas correctamente enfoque sustantivo
el periodo, fueron registrados en la representa un 30,38% del pasivo de la
contabilidad. empresa.

Fuente: Elaboración Propia

IDENTIFICACIÓN DE ÁREAS CRÍTICAS

En la compañía Interbolsa durante su operación del año 2011, se identificaron las siguientes áreas
críticas.

Área Directiva (Conflicto de Intereses)

El crecimiento demasiado acelerado de la sociedad enfocado con los intereses ambiciosos y
corruptos de los dirigentes hizo que sus metas y objetivos se enfocaran por medio de métodos
poco ortodoxos dejando así la compañía en la quiebra y miles de inversionistas afectados.

Área de Control Interno y Gestión de Riesgos

Debido al resultado tan negativo que tuvo Interbolsa una vez se liquidó, es válido afirmar que la
compañía no tenía un adecuado sistema de control interno que le permitiera tener un control
general sobre todas y cada una de las transacciones que se estaban desarrollando. Cuando hay un
sistema sólido de control interno, permite que no solo se tengan políticas, manuales y
procedimientos para cada una de las funciones desempeñadas por la administración y por cada
uno de los empleados, sino que también el sistema permite evaluar que todos los procesos se
estén cumpliendo de forma adecuada, con el fin de cumplir con los controles que ha diseñado el
área de control interno encargada, a fin de mitigar los riesgos ya identificados.

Área Estratégica
Las estrategias utilizadas para enfrentar la crisis que la sociedad comenzó a presentar y
solucionar sus problemas de liquidez no fueron las más acordes ya que causaron daños peores en
la operación de la empresa dejándola con un exceso de deuda para poder financiar las inversiones
lo que genero también un exceso de pasivo corriente.

Área Financiera y Contable

El área contable se enfrasco en un sistema contable con errores y retrasos que no reflejaba la
contabilidad real de la empresa pues tenía que realizar los ajustes necesarios para ocultar todos
los movimientos fraudulentos que se estaban presentando y que ante los terceros debería seguir
reflejando una empresa exitosa y confiable, lo que todos creyeron incluso las mismas entidades
encargadas de su vigilancia y control, las cuales no prestaron atención a las irregularidades que se
venían presentando.

Área de Recursos Humanos

Es importante que la compañía sea más selectiva y realice todas las indagaciones importantes
como lavado de activos o denuncias por malas prácticas a la hora de incluir personal en la
Dirección de la entidad. Si bien esta era una compañía que estaba creciendo y la experiencia del
señor Juan Carlos Ortiz era llamativa, su historial laboral ya lo tachaba como un profesional
poco idóneo por sus malas prácticas.
 EVALUACIÓN DEL PRINCIPIO DE NEGOCIO EN MARCHA

Teniendo en cuenta que para la época de los hechos estaba implementándose el marco normativo
para las entidades que cumplan con la hipótesis de negocio en marcha, los decretos normativos de
la ley 1314 de 2009, contemplan el principio de continuidad, en la cual los estados financieros se
preparan bajo la suposición de que la entidad continuara el curso de las operaciones dentro de un
futuro previsible, pero que si se identifican tendencias negativas, indicios de posibles dificultades
económicas u otras situaciones que pongan en evidencia que la entidad no podrá seguir con el
curso normal de sus operaciones y esta declara que no cumple con la hipótesis de negocio en
marcha, no se podrán emitir estados financieros de propósito general.
Según las notas a los estados financieros presentados por la empresa y certificados por la
firma de auditoría y revisoría fiscal la duración de la Sociedad está estipulada hasta el 31 de
diciembre del año 2090 ya que cuenta con las capacidades suficientes para dar continuidad a sus
operaciones.
El párrafo 4.1 del Marco Conceptual de las NIIF señala: “4.1 Los estados financieros se
preparan normalmente bajo el supuesto de que una entidad está en funcionamiento, y continuará
su actividad dentro del futuro previsible. Por lo tanto, se supone que la entidad no tiene la
intención ni la necesidad de liquidar o recortar de forma importante la escala de sus
operaciones; si tal intención o necesidad existiera, los estados financieros pueden tener que
prepararse sobre una base diferente, en cuyo caso dicha base debería revelarse.”

Ahora bien, de acuerdo con el marco conceptual de las NIIF, las empresas del grupo 1,2 y
3, deben revelar y elaborar sus Estados Financieros con base en la hipótesis de negocio en
marcha; evaluando la posibilidad de que la empresa continúe operando en un período previsible
equivalente a 12 meses posteriores al último cierre del ejercicio. Nuestra responsabilidad como
Revisores Fiscales de acuerdo con la Norma Internacional de Auditoría 570 “Empresa en
funcionamiento” es obtener inicialmente suficiente evidencia de auditoría que nos permita
verificar la evaluación que la administración está haciendo sobre este principio y concluir si
existen situaciones que generan incertidumbre sobre el funcionamiento futuro de la empresa de
acuerdo con los resultados obtenidos en su examen, así como también relacionar su conclusión al
respecto en su Informe Final de auditoría.
Así las cosas, se evidencia que los Estados Financieros no se elaboraron con base en el
principio de negocio en marcha porque no está revelado de esta manera en las notas. Ahora bien
con base en todas las situaciones adversas a la empresa, en el 2011 existían indicadores que
daban a conocer que la empresa por todo lo que había hecho la administración no tenía la
capacidad de continuar con su operatividad por la materialización del riesgo de iliquidez. La
empresa presentó flujos de efectivo negativos y al no controlar su apalancamiento, llegó al punto
que no tenía activos suficientes para responder por todos sus pasivos, especialmente con las
obligaciones financieras que correspondían a garantías para todas las operaciones Repo.
Cuando una empresa se vuelve insolvente se ve obligada a parar su operación e incluso a
liquidarse, porque en el caso de Interbolsa no solo tenían deudas con entidades bancarias sino
también con los acreedores de la empresa y con los terceros que compraron títulos repo con la
idea de obtener altas utilidades con la aparente valorización que los repos teníanen el mercado,
situación que llevó a la empresa a entrar en un proceso de liquidación.

EVALUACIÓN DEL RIESGO DE INCORRECCIÓN MATERIAL

La NIA 315, establece: “el objetivo del auditor es identificar y valorar los riesgos de
incorrección material, debida a fraude o error, tanto en los Estados Financieros como en las
afirmaciones, mediante el conocimiento de la entidad y de su entorno, incluido su control
interno”.
La dirección de las empresas debe buscar técnicas para el control de la corrupción y
fraude dentro de las organizaciones, ya que, pese a la existencia de las Normas de Auditoría, no se
logra un cumplimiento estricto de la norma, y esto ha sido notable debido a los múltiples
escándalos en los que se han visto involucradas muchas empresas, casos que han salido a la luz
después de la emisión de las NIA. (Uyarra, 2015)
Se debe lograr una comprensión adecuada del ambiente de control en que operaba
Interbolsa, la cual en su momento debió, evaluar si la administración bajo la vigilancia de su
gobierno corporativo creo, o mantuvo la cultura de la honestidad y comportamiento ético, ya que
la función de contrarrestar las presiones a las que estuvo sometida la firma en relación con la
información financiera tuvieron su origen en la demanda del mercado o en los planes de
remuneración, por lo tanto en Interbolsa no se tenía independencia con respecto a la dirección y la
capacidad para evaluar las acciones de la dirección, no comprendieron las transacciones
comerciales de la entidad, así como la medida en que evaluaron si los estados financieros se
prepararon de conformidad con el marco de información financiera aplicable, al presentar
deficiencias en el entorno de control permitió que se menoscabara la eficacia de los controles lo
cual llevo a que se presentara el fraude.
Interbolsa presento los siguientes riesgos de incorrección material como la evidencia de
insolvencia, detectada en los años 2009 y 2010,
• Refinanciaciones de deudas con terceros y extensión de plazos con proveedores, a raíz de la
iliquidez en que se vio sometida al no conseguir créditos con las entidades bancarias,
consecuencia de una sobrevaloración de las acciones de Fabricato.
• La estrategia de triangulación de préstamos con el dinero de los inversionistas que causo un
riesgo de materialidad colocando en la cuerda floja los recursos económicos de la sociedad y
llevando a que la contabilidad hiciera miles de ajustes para ocultar estos movimientos
irregulares.
• Las bases de datos de clientes y de clasificación y evaluación SARLAF no se manejó de la
manera correcta y de acuerdo con la normatividad colocando así en un alto riesgo de
materialidad las cuentas por cobrar y las cuentas pagar de la sociedad y sus inversionistas de
tal manera que hubo inconsistencias en el proceso de segmentación y desactualización de la
información de los clientes.
• En el archivo de clientes activos de INTERBOLSA S.A. hubo 11 identificaciones
duplicadas. Adicionalmente, en el 8.37% de los campos analizados (57.846 campos), se
encontraron distintas inconsistencias, de las cuales el 99.92% correspondían a información
financiera de los clientes.
• La actividad de las calificadoras de riesgo es increíble, pues siempre mostró una calificación
positiva creando una amplia confiabilidad y representando para muchos un riesgo material al
confiar en los informes presentados por la firma encargada. La certificadora BRC Investor
Services S.A., en su seguimiento semestral certificaba su calificación como doble AA, y a
partir del año 2009 como AA+. El esquema financiero colombiano no cuenta con un buen
respaldo para medir probabilidades de incumplimiento de este y la calidad crediticia el actor
financiero, con el fin de prever los riesgos en quepueda incurrir una firma, o el sistema
financiero en general.
 PROGRAMA DE AUDITORÍA

Programa de Auditoría
Interbolsa S.A. 2010-2011

Área Financiera
Objetivo: Verificar la razonabilidad de las transacciones con los inversionistas
No. Procedimiento Técnica de Tipo de Prueba Responsable
Auditoría
1 Realizar confirmación de saldos con los vinculados Confirmación Sustantiva Alexandra Hernandez
económicos identificados a la fecha
2 Realizar una validación cualitativa y cuantitativa de Análisis Sustantiva Hugo Manquillo
los fondos en la caja y/o depósitos de caja.
Realizar confirmación de saldos con las entidades
3 bancarias en las cuales se identifican saldos Confirmación Sustantiva Angie Camargo
bancarios ala fecha.
4 Comprobar la existencia física de los títulos que Confirmación Sustantiva Alexandra Hernandez
acrediten la propiedad de inversionistas
5 Verificar los ajustes realizados en las inversiones Calculo Sustantiva Angie Camargo
por lavalorización de estas en el mercado.

Área RRHH
Objetivo: Verificar que el proceso de contratación este reglamentado y sea objetivo y responsable con las necesidades de la
compañía.
No. Procedimiento Técnica de Tipo de Prueba Responsable
Auditoría
1 Revisar la existencia del manual de Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
procedimiento parala contratación de personal
Revisar que se realice el filtro de pruebas de
2 conocimientos, psicológicas y otras involucradas Investigación Cumplimiento Hugo Manquillo
en elproceso de selección de personal.
Revisar que a los cargos de directivos se les
3 realice una evaluación periódica de SARLAFT y Inspección Cumplimiento Angie Camargo
que se les hagafirmar la declaración de
anticorrupción.
Revisar que haya existencia de todos los soportes
4 y certificaciones en las hojas de vida del personal Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
de lacompañía.
Verificar la existencia de un código de ética y de
5 buen gobierno en donde se puedan identificar los Inspección Cumplimiento Angie Camargo
valores de lacompañía y que estos sean
comunicados a los miembros
de la compañía antes de iniciar a laborar.
 Área Control Interno
Objetivo: Verificar que exista un adecuado control interno en los procedimientos y operaciones de la compañía cumpliendo con los
estipulado en segregación de funciones.
No. Procedimiento Técnica de Tipo de Prueba Responsable
Auditoría
1 Verificar la existencia del manual de políticas Inspección Cumplimiento Alexandra Hernandez
contables
actualizados con los PCGA.
2 Revisar los métodos de provisión para Inspección Sustantiva Hugo Manquillo
contingencias,cartera y evaluar las cuentas de
difícil cobro.
Comprobar la existencia de los saldos por cobrar
3 en Calculo Sustantiva Angie Camargo
moneda extranjera, recalcular las tasas de
cambio, intereses monetarios.
Revisar si otros asuntos como: Tasas de interés
pactadas, fechas de vencimiento, contratos,
4 restricciones, pólizas de cumplimiento, líneas de Inspección Sustantiva Alexandra Hernandez
crédito, han sido registradas de manera adecuada
en los sistemascontables de la compañía y
reveladas en los EEFF.
Evaluar la situación real de la compañía con el fin
de determinar si está en condiciones de responder
5 con sus obligaciones financieras presentes a corto Inspección Sustantiva Angie Camargo
y largo plazo y si es viable que adquiera nuevos
pasivos.

Fuente: Elaboración Propia

 CONCLUSIONES

Por medio del análisis realizado al caso de Interbolsa, a los estados financieros de los periodos
2010 y 2011 se evidencio que la iliquidez que enfrento la compañía y la ruptura en la cadena de
pago a sus acreedores llevaron a la sociedad a la crisis fatal, sin embargo, la compañía hubiera
podido salvarse si no hubiera optado por esconder sus errores y debió adaptar otras estrategias
para salvar la compañía.
La firma de auditoría y la revisoría fiscal encargadas, debieron informar de manera
inmediata sobre las irregularidades que se estaban presentando en la sociedad cumpliendo así con
sus responsabilidades éticas pero no fue así, ya que se dejaron llevar por intereses propios y
manipulaciones, sobre las actividades irregulares que se venían desempeñando en
INTERBOLSA S.A, En su informe se debió señalar : Maquillaje de operaciones contables,
manipulación bursátil, manipulación de acciones, insolvencia, auto prestamos no reportados,
captación ilegal de recursos . Todo esto debió haberse informado con tiempo y más aun
tratándose de operaciones tan complejas que llevaban consigo un alto grado de riesgo.
El revisor fiscal debe tener muy buen desarrollo y enfoque para reconocer que existen
circunstancias que pueden provocar que los estados financieros presenten errores materiales
debido a fraude o error, se debe reconocer la necesidad de tener y conservar una mente más
abierta y hacer a un lado cualquier creencia o concepto personal sobre la Gerencia y la Dirección
teniendo presente que pueden no ser honestas e íntegras, se debe conservar una actitud de
escepticismo profesional durante todo el desarrollo de su trabajo de auditoría.
 WEB GRAFIA

El Espectador. (08 de 11 de 2012). El Espectador. Obtenido de

https://www.elespectador.com/noticias/economia/interbolsa-la-historia-
de-un- desplome/
El Espectador. (24 de 04 de 2014). El Espectador. Obtenido de
https://www.elespectador.com/noticias/judicial/cinco-triangulaciones-de-
dinero-en- interbolsa/
El Tiempo. (17 de 01 de 2020). El Tiempo. Obtenido de
https://www.eltiempo.com/politica/gobierno/colombia-se-percibe-como-el-
pais- mas-corrupto-del-mundo-452886
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