UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTA MARIA

Facultad de Ciencias e Ingenierías Biológicas y Químicas

Programa Profesional de Ingeniería de Industria Alimentaría

Guía de Prácticas de Ingeniería Económica de

Proyectos

Ing. José Salas García

AREQUIPA-PERU

2012
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PRACTICA N° 1

EQUIVALENCIAS ECONÓMICAS, INTERÉS Y DIAGRAMA DE FLUJO

1.- Objetivos

- Entender el significado de la equivalencia en términos económicos.

- Realizar calculo sobre tasa de interés y tasa de retorno
- Importancia del gráfico en la interpretación de los problemas económicos.

2.- Fundamento

La variación del dinero en un periodo de tiempo dado, recibe el nombre de valor del dinero en el
tiempo; este es el concepto más importante de la ingeniería económica.

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

El diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta muy importante en un análisis

económico, en particular cuando la serie de flujo de efectivo es compleja, se trata de una
representación gráfica de los flujos de efectivo trazados sobre una escala de tiempo. El diagrama
de flujo incluye los datos conocidos, los datos estimados y la información que se necesita

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora
- Regla

4.- Procedimiento
Cuando se consideran el valor del dinero en tiempo y la tasa de interés, permite formular el
concepto de equivalencia económica, que implica que dos sumas diferentes de dinero en
diferentes tiempos tienen el mismo valor económico.

El interés que se paga por fondos que se piden prestados (préstamo) se determina mediante la
relación

Interés. = Cantidad que se debe ahora – cantidad original.

Cuando el interés pagado con respecto a una unidad de tiempo específica se expresa como
porcentaje de la suma original (principal) el resultado recibe el nombre de tasa de interés.

Interés acumulado por unidad de tiempo

Tasa de interés (%)  x 100%
suma original

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de interés, Por ahora el periodo de
interés más comúnmente utilizado para fijar una tasa de interés es de un año.

En cuanto a la terminología y símbolos se emplearán los siguientes:

P = valor o cantidad de dinero en un momento denominado como presente o tiempo 0. También P
recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN).
F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el nombre de valor futuro
(VF).
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales o de final de periodo. A también se
denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equiválete (VAUE); unidades monetarias por
año, por mes o por días, etc.
n = número de períodos de interés; años, meses, días.
i = tasa de interés o tasa de retorno por período; porcentaje anual, porcentaje mensual.
t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días.
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Con relación al diagrama de flujo la dirección de las flechas resulta muy importante, así una flecha
que apunta hacia arriba indica un flujo en efectivo positivo. Por lo contrario una flecha que apunta
hacia abajo indica un flujo en efectivo negativo.

5.- Ejemplos

a. Cual será el equivalente económico de 100 soles en el transcurso de un año, si la tasa de

interés es del 12% anual.

Solución : En el transcurso de un año 100 soles al 12% anual ganaran un interés de 12

soles. Sumados a 100 soles dará como resultado 112 soles, lo que significa que el
equiválete económico de 100 soles en el transcurso de 1 año será de 112 soles.

b. Un empleado X solicita un préstamo de $10000 el 1ro. de mayo y debe pagar un total de

$10700 exactamente un año después. Determine le interés y la tasa de interés pagada.

Solución

Interés = $ 10700 - $10000 = $700

$700
Tasa porcentual de interés  x100%  7%anual
$10000

c. Un comerciante se presta 2000 soles lo cual lo pagara en 10 cuotas guales mensuales

a una tasa de interés del 10%. Represente gráficamente este flujo económico.

Solución
A A A A A A A A A A

n
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
i = 10%

6.- Problemas

a) ¿Cuál será el equivalente económico de 350 soles en el transcurso de dos años si la tasa de
interés es del 15% anual?

b) El próximo año en la misma fecha, se recibirá $1500 ¿Cuál será el equivalente económico en el
presente si la tasa de interés es del 15% anual?

c) Se harán 10 depósitos de 500 soles anuales con el fin de recibir una cantidad única al final del
décimo año. Represente gráficamente.

d) ¿Cuánto tendrá el señor Rodríguez en su cuenta de ahorros en 12 años si deposita hoy $3500
a una tasa de interés del 12% anual? Represente gráficamente

e) Si la señora Valdez desea tener en su cuenta de ahorros $8000 para comprar un auto deportivo
nuevo dentro de ocho años. ¿Cuánto dinero tendrá que depositar anualmente comenzando dentro
de un año si la tasa de interés es de 9% anual? Represente gráficamente
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f) ¿Cuál es el valor presente de $700 hoy, $1500 dentro de cuatro años y $900 dentro de seis
años, a una tasa de interés de 8% anual? Represente gráficamente.

g) ¿Cuanto de intereses ganara un deposito de $10000 que se hará dentro de tres años y se
recogerá dentro de 15 años?. Considere un interés de 15% anual Represente gráficamente.

h) ¿En cuanto tiempo triplicara un capital si la tasa de interés es 15% anual compuesto? Re-
presente gráficamente.

i) ¿Cuál es la tasa de interés compuesto que me permite triplicar un capital, en 10 años?

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PRACTICA Nº 2

INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO

1.- Objetivos
Calcular el interés simple y el interés compuesto para uno o más períodos

2.- Fundamento
Los términos interés, periodo de interés y tasa de interés, son útiles en el cálculo de sumas
de dinero equivalentes para un periodo de interés en el pasado y un periodo de interés en el
futuro. Sin embargo, para más de un periodo de interés, los términos interés simple e interés
compuesto se tornan importantes.

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora

4.- Procedimiento
El interés simple se calcula utilizando exclusivamente el principal e ignorando cualquier
interés generado en los periodos de interés precedentes. El interés simple total durante varios
periodos se calcula de la siguiente manera:

I = Pni

Donde:
I = interés ganado en uno o más periodos
P = principal
n = número de períodos
i = Tasa de interés (se expresa en decimales)

En el caso del interés compuesto, el interés generado durante cada periodo de interés se calcula
sobre el principal más el monto total del interés acumulado en todos los períodos anteriores. Así,
el interés compuesto es un interés sobre el interés. También refleja el efecto del valor del dinero
en el tiempo sobre el interés. El interés para un periodo ahora se calcula de la siguiente manera:

Interés = (principal + todos los intereses acumulados)(tasa de interés)

5.- Ejemplos

a. La empresa X otorgo un préstamo a uno de sus empleaos por la suma de $2000, por
tres años y con un interés simples de 15% anual. ¿Cuánto debe pagar el empleado al
final de los tres años?. Tabule los resultados.

Solución

El interés para cada uno de los tres años es:

Interés anual = 2000(0.15) = $300

El interés total de los tres años es:

Interés total = 2000( 3)(0.15) = $900

El monto adeudado después de tres años:

Deudo total = $2000 + 900 = $2900

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b. El empleado del ejemplo anterior se hace el mismo préstamo pero con un interés
compuesto Calcule el adeudo total después e tres años. Realice la comparación con
el problema anterior.
Solución
El interés y el adeudo total de cada año se calcula por separado.

Interés del primer año $2000(0.15) = $300

Adeudo total después del primer año $2000 + 300 = $2300
Interés del segundo año $2300(0.15) = $345
Adeudo total después del segundo año $2300 + 345 = $2645
Interés del tercer año $2645(0.15) =$396.75
Adeudo total después del tercer año $2645 + $396.75 = $3041.75

Si realizamos la comparación con el resultado del problema anterior, vemos que hay una
diferencia de:$141.75 a favor del interés compuesto debido a que los intereses pasan a formar
parte del capital al final de cada periodo.

6.- Problemas

a. Un Banco local ofrece pagar un interés compuesto de 5% anual a las nuevas cuentas
de ahorros. Un banco electrónico ofrece un interés simple anual en un certificado de
depósito a 3 años. ¿Qué oferta resulta más atractiva a una compañía que quiere hoy
aportar dinero para la expansión de una planta dentro de tres años?

b. ¿En cuanto tiempo se incrementara una inversión de $100000 a $200000 a una tasa
de interés simple de 10% anual?

c. Una compañía de lácteos solicita un préstamo de $1.75 millones pa actualizar una

línea de producción. Si la compañía obtiene el préstamo ahora, la tasa será de 105
anual de interés simple a 5 años. Si lo obtiene el año siguiente, la tasa será sólo de
8% anual de interés, pero será de un interés compuesto a 4 años. a) ¿Cuántos
intereses se pagarán en cada plan?, y b) ¿debe obtener el préstamo la empresa hoy
o dentro de un año? Suponga que en cada caso la cantidad total que se debe se
pagara cuando se venza el plazo del préstamo.

e. Con frecuencia las compañías obtienen dinero prestado y adoptan un plan de pago
de los intereses exclusivamente y de liquidación total del principal posteriormente en
un solo pago. Una empresa que fabrica químicos para el control de olores obtiene un
préstamo de $400000 para tres años al 10% de interés anual bajo dicho plan de
pagos. ¿Cuál es la diferencia de los pagos totales de acuerdo con este plan y otro
donde la empresa no tenga que hacer pago de intereses al final de cada año?

f. En el esfuerzo por mantenerse dentro de las normas de emisión de ruidos en el área

de proceso, National Semiconductors necesita utilizar instrumentos de medición de
ruidos. La compañía tiene planes de comprar nuevos sistemas portátiles al final del
próximo año a un costo de $9000 cada uno. National estima que el costo de
mantenimiento será de $500 anuales durante 3 años, después de los cuales los
sistemas se desecharán a un costo de $2000.
Preguntas

1. Construya el diagrama de flujo de efectivo. Calcule el valor equivalente F

después de 4 años, mediante cálculos a mano, para una tasa dd interés
compuesto
2. Determine el valor de F en la pregunta 1 utilizando una hoja de calculo.
3. Determine el valor de F si los costos de mantenimiento son de $300, $500 y
$1000 en dada uno de los 3 años. ¿Cuánto ha cambiado el valor de F?
4. Calcule el valor de F en la pregunta 1 en términos de los dólares que se
necesitarán en el futuro con un ajuste de inflación del 4% anual. Esto
incrementa la tasa de interés del 8% a 12.32% anual.
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PRACTICA Nº 3

INTERÉS COMPUESTO PAGO ÚNICO

1.- Objetivos.
-Definir y obtener las formulas de pago único que comprende los factores de cantidad
compuesta pago único (F/P) y presente pago único (P/F).
-Aplicar correctamente las formulas en la resolución de problemas.

2.- Fundamento
Los intereses de un periodo pasan a formar parte del capital y a ganar intereses

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora
4.- Procedimiento
- Se prepara el diagrama de flujo correspondiente

1 2 3 n-1 n

Desarrollo del factor de pago único compuesto (F/P)

Año Cantidad al Intereses Cantidad compuesta al final del año

comienzo del devengados
año durante el año
1 P Pi P + Pi = P 1  i 

2 P(1  i ) P(1  i )i P(1  i ) + P(1  i )i = P (1  i)2

3 P(1 ι)
2 2
P(1  i ) i P(1 ι)
2
+ P(1  2
i) i = P (1  i )3

n n 1 P(1  i)
n 1
i n 1 n 1
P(1  i ) P(1  i ) + P(1  i) i = P (1  i )n =

El factor resultante (1  i ) n , se conoce con el nombre de factor cantidad compuesta pago único y
F / Pi , n
se designa como (.........) . Este factor puede emplearse para encontrar la cantidad compuesta

F, de un principal P. La relación es:

n
F  P(1  i)

El otro factor que veremos en esta práctica se encuentra despejando P de la ecuación anterior,
dando como resultado:

 1 
PF  n
 (1  i) 

La expresión entre corchetes se llama factor presente pago único (P/F). Esta expresión permite
encontrar el valor presente P de una cantidad compuesta F
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5.- Ejemplos

a. Si se invierte hoy $1000 al 6% de interés compuesto anual, ¿Cuál será la

cantidad compuesta después de cuatro años?

F  $1000(1  0.06)4  $1000(1.262)

F  $1262

b. ¿Qué cantidad debe inferirse hoy al 6% compuesto anualmente de manera que

pueda recibir $1262 dentro de cuatro años?

 1 
P  $1262  4
 $1262(0.7921)
 (1  0.06) 
P  $1000

6.- Problemas.

a) ¿Cuánto tendrá el señor Rodríguez en su cuenta de ahorros en 12 años si deposita hoy $3500
a una tasa de interés del 12% anual? Rpta. 13636

b) Si la señora Valdez desea tener en su cuenta de ahorros $8000 para comprar un auto deportivo
nuevo dentro de ocho años. ¿Cuánto dinero tendrá que depositar anualmente comenzando dentro
de un año si la tasa de interés es de 9% anual? 725.36

c) ¿Cuál es el valor presente de $700 hoy, $1500 dentro de cuatro años y $900 dentro de seis
años, a una tasa de interés de 8% anual? 2369.68

d) ¿Cuanto de intereses ganara un deposito de $10000 que se hará dentro de tres años y se
recogerá dentro de 15 años?. Considere un interés de 15% anual. Rpta.43503

e) ¿En cuanto tiempo triplicara un capital si la tasa de interés es 15% anual compuesto?
Rpta. 7años, 11 meses y 1 día
f) ¿Cuál es la tasa de interés compuesto que me permite triplicar un capital, en 10 años?
Rpta. 12%
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PRACTICA Nº 4

INTERÉS COMPUESTO CON SERIES UNIFORMES

1.- Objetivos.
-Definir y obtener las formulas de:
a) Factor cantidad compuesta serie uniforme.
b) Factor de fondo de amortización.
c) Factor de valor presente serie uniforme y
d) Factor de recuperación de capital.
-Aplicar correctamente las formulas en la resolución de problemas.

2.- Fundamento
Los intereses de un periodo pasan a formar parte del capital y a ganar intereses

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora
-
4.- Procedimiento
Los factores cantidad compuesta serie uniforme y fondo de amortización utilizan el mismo
diagrama de flujo,

A A A A A

..........
0 1 2 3 n-1 n

a) Para encontrar la formula del factor cantidad compuesta serie uniforme planteamos la
formula de la siguiente manera:.

F  A (1  i )n 1 A (1  i )n 2  A 1  in 3  .......... ....  A (1  i )1  A

simplificando esta formula llegamos a:

 (1  i)n  1
F  A 
 i 

 (1  i )n  1 
El termino   es el factor cantidad compuesta serie uniforme, se puede escribir como
 i 
F / Ai , n
(.........)

b) La formula del factor denominado fondo de amortización utiliza el mismo diagrama

 (1  i)n  1
de flujo y se encuentra despejando A de: F  A  
 i 
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A  F i 
 (1  i) n
 1

El termino  i  es el factor cantidad compuesta serie uniforme, se puede escribir
 (1  i) n
 1

A / Fi , n
como (.........)

Los siguientes factores: valor presente serie uniforme y recuperación de capital, utilizan el
siguiente diagrama de flujo:

A A A A A

0 1 2 3 n-1 n

c) La formula del factor valor presente serie uniforme se encuentra igualando las
siguientes ecuaciones:

n
F  P(1  i)
 (1  i)n  1
F  A 
 i 

Luego despejamos P y tenemos la formula del factor

:
 (1  i)n  1
P  A n 
 i (1  i) 

 (1  i )n  1
El termino  n  es el factor valor presente serie uniforme, se escribe como
 i (1  i) 
P / Ai , n
(.........)

d) El siguiente factor, denominado de recuperación de capital, se encuentra

despejando A de la siguiente ecuación

 (1  i)n  1
P  A n 
 i (1  i) 

dando como resultado

:
 11

 i (1  i)n 
A  P 
 (1  i)  1
n

 i (1  i)n  A / Pi , n
El termino   es el factor de recuperación de capital, se escribe como (.........)
 (1  i )  1
n

5.- Ejemplos

a) ¿Cuánto se retirara después de 4 años, si se han hecho 48 depósitos mensuales de

S/300 al final de cada mes? Considere una tasa de interés del 1% mensual.

Solución.

La representación grafica será:. F=¿

0 1 2 3 4 47 48

300 300 300 300 300 300

 (1  i)n  1  (1  0.01)48  1
F  A   300  = S/.18366.78
 i   0.01 

Rpta. Se retirará S/.18366.78

b) ¿Cuánto tendré que depositar en este momento, si necesito retirar S/.450 mensuales
durante 5 años, y la tasa de interés es del 1% mensual?

450 450 450 450 450 450

---
0 1 2 3 4 59 60

i = 1% mensual

P =?

Con formula
 (1  i)n  1  (1  0.01)60  1 
P  A n 
 450 60  = S/.20229.77
 i (1  i)   0.01 (1  0.01) 
con tablas
P / A1%, 60
P = 450 ( 44.9650) .= S/.20234.25

Rpta. Se tiene que depositar S/.20234.25

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6.- Problemas

a) ¿Que pago uniforme de fin de año se requiere para pagar completamente una deuda de
$25000 en 9 años, si el primer pago se efectúa dentro de un año y la tasa de interés anual
es de 15%? Rpta, 5239.25

b) ¿Que cantidad de dinero debe depositarse cada año en una cuenta de ahorros empezando en
2006, si espera tener $150000 cuando se retire en el año 2035? Suponga una tasa de interés de
12% anual. Rpta. 699,00

c) Si se efectúan depósitos anuales de $1000 en una cuenta de ahorros durante 30 años

empezando dentro de un año. ¿Cuánto habrá en la cuenta inmediatamente después que se
efectué el último depósito, si ésta paga interés a una tasa anual de 10%? Rpta. 164494.00

d) ¿Qué pago único dentro de 12 años será equivalente a un pago de $6200 dentro de 5 años con
una tasa de interés de 13% anual? Rpta. 14586.15

e) Una compañía agroindustrial esta considerando efectuar dos depósitos iguales, de manera que
dentro de 10 años la compañía disponga de $49000 para remplazar una maquina pequeña. Si el
primer deposito se hace dentro de 2 años y el segundo dentro de 8.¿Cuánto deberá depositar
cada vez si la tasa de interés es 14% anual? Rpta. X=11800.97

f) Si una compañía tiene oportunidades para invertir hoy $3300 durante 14 años a un interés
simple anual de 15% o a un interés compuesto de 13% anual. ¿Cuál inversión deberá hacer?
 PRACTICA Nº 5

GRADIENTE UNIFORME

1.- Objetivos.
-Definir y desarrollar el valor presente de un gradiente uniforme, y los factores de serie anual
utilizando el factor de valor de capitalización de pago único.

2.- Fundamento
Un gradiente uniforme es una serie de flujo de caja que aumenta o disminuye de manera
uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea ingreso o desembolso, cambia en la mima cantidad
cada año.
Los intereses de un periodo pasan a formar parte del capital y a ganar intereses
Es conveniente suponer que el pago que ocurre el final del año 1 no involucra un gradiente
sino que es más bien un pago base. Esto es conveniente porque en las aplicaciones reales, el
pago base es usualmente más grande o pequeño que el gradiente que incrementa o decrece.

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora

4.- Procedimiento
Partimos del siguiente diagrama de flujo,

0 1 2 3 4 ......................... n-1 n

A
A+g
A+2g
A+3g

A+(n-2)g
A+(n-1)g

En este diagrama esta incluido las anualidades base que empieza en el año 1 y las gradientes que
empiezan entre el año i y 2, por lo tanto este diagrama se puede descomponer en dos partes:
0 1 2 3 ....... n-1 n 0 1 2 3 .......... n-1 n
+ +

g
A A A A A 2g

(n-2)g
(n-1)g
Refiriéndonos a la última figura encontramos el valor futuro o de capitalización en el año n, de los
pagos gradientes
n 2 n 3
F  g  1  i  2g  1  i   ......  ( n  2)g(1  i )  ( n  1)g
Simplificando la ecuación y llegamos a la siguiente:
g   1  i   1 
n

F  n
i  i 
 
La gradiente g puede transformarse en una serie anual uniforme equivalente, igualando las
siguientes ecuaciones:

g   1  i   1   (1  i)n  1
n

F  n y F  A 
i  i  i
   

Despejamos A, tenemos:

1 n 
A  g  
 i  1  i   1
n
 

La formula de Valor presente de gradiente se encuentra igualando las siguientes formulas y

despejando P.

g   1  i   1 
n

F  n y F  P(1  i)
n
i  i 
 

Despejando P, tenemos:

g  1  i  1
n
 1 
P   n  
  1  i 
n
i i
  
5.- Ejemplo.

5.1. Los gastos de mantenimiento y preparación de una embutidora se calculan en $200 el primer
año y se estima que estos gastos irán aumentando en $50 cada año durante su vida estimada en
10 años. ¿Cuál es el valor actual de estos gastos si se considera una tasa de interés del 15%
anual?
P=?
Solución.

A=$200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
g=50
n=10
P=? 200
i=15% 250
300
350
400
450
500
550
600
650

P / Ai , n P / g i ,n
P  PA  Pg  200 (.........) +50 (.........)

P=200(5.0188) + 50(16.9795)
P=$1852,74

6.- Problemas.
 Una pareja se propone empezar ahorrar dinero depositando $500 en su cuenta de ahorros
dentro de un año. Calculan que los depósitos aumentaran en $100 cada año durante nueve
años: ¿Cuál sería el valor presente de la inversión si la tasa de interés es 5% anual?
Rpta.$ 6166,58

 Trabaje el ejemplo anterior usando la serie anual uniforme equivalente

 Con los datos del problema anterior encuentre el valor futuro al final del año 9

 Un horno de panificación tiene un costo de $15000 y se espera al final de 10 años que tenga
un valor de salvamento de $1000. Se espera que el costo de operación del horno sea de
$1700 en el primer año y que se incremente en $100 anualmente. Determine el costo presente
equivalente del horno si la tasa de interés es del 10% anual.

 Para el siguiente diagrama encontrar el valor de x que hace iguales el flujo de caja negativo y
positivo de $800 en el tiempo cero. Supóngase que i = 15% anual.

 Halle el valor presente del flujo de caja siguiente, usando una tasa de 18% anual.

 Si usted deposita $300 ahora en una cuenta de ahorros e incrementa sus depósitos en $100
cada mes. ¿Cuánto tendrá después de tres años con una tasa de interés de 1% mensual

 El flujo de caja asociado con un proyecto determinado se espera sea $2500 en el año 1 y
$2800 en el año 2 e incrementos de $300 por año. ¿Cuántos años tomaría recobrar una
inversión inicial de $20000 si la tasa de interés anual es de 18%?
 PRACTICA N° 6

INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVO Y CAPITALIZACIÓN CONTINUA

1.- Objetivos.
-Calcular la tasa de interés efectivo y encontrar el valor numérico de cualquier factor
deseado de Ingeniería Económica para dicha tasa, dados la tasa de interés nominal y el número
de periodos de capitalización.
-Derivar y emplear la formula de tasa de interés efectiva para capitalización continua

2.- Fundamento
La relación entre el interés efectivo y nominal es semejante a la que existe entre interés
compuesto e interés simple. La diferencia radica en que los periodos de capitalización son
menores que un año.
El interés nominal no es real, el efectivo si lo es
Cuando la capitalización se realiza en periodos cada vez más cortos, entonces se esta
tendiendo hacia una capitalización continua.

3.- Recursos
- Textos y revistas de especialidad
- Calculadora

4.- Procedimiento.
Cuando el año se le divide en periodos para el cálculo del interés y el interés que se obtiene se
acumula al capital en cada periodo, se esta hablando del interés nominal.
Por ejemplo se menciona un interés del 12% anual capitalizable mensualmente, quiere decir que
este 12% no es real, solo es aparente, ya que el interés real es mayor.
La tasa interés nominal se puede definir como la tasa de interés del periodo, por el número de
periodos. Al decir del periodo, se entiende que son menores de un año. Si mencionamos el interés
efectivo o real del 1% mensual, quiere decir los múltiplos o submúltiplos representan el interés
nominal, así podemos tener:
0.5% quincenal
2% bimestral
3% trimestral
6% semestral
12% anual

Lo normal es que se nombre o mencione la tasa de interés nominal anual.

EL INTERÉS EFECTIVO a diferencia del interés nominal que no es real, el interés efectivo si los
es.
Para ilustrar las diferencias entre interés nominal y efectivo, determinemos el valor futuro de 100
soles después de un año utilizado ambas tasas.
Si un Banco paga 12% de interés anual capitalizable anualmente, el valor futuro de 100 soles será:
n n
F  P(1  i)  100(1  0.12) =S/.112
Por otra parte, si el interés se capitaliza mensualmente, el valor futuro deberá incluir el interés
ganado sobre el interés en cada uno de los periodos .Una tasa de interés de 12% anual
capitalizable mensualmente significa que el Banco pagara 1% de interés 12 veces al año (es decir
cada mes) entonces:

n 12
F  P(1  i)  100(1  0.01) =S/.112.68

Donde; 1% es la tasa efectiva mensual, por lo tanto la tasa efectiva seá de 12.68% en ves de 12%,
ya que se ha ganado 12,68 soles en lugar de 12.
Para calcular la la tasa anual efectiva utilizando como datos la tasa invertida (P) y el valor futuro
obtenido, se usa la siguiente relación:
FP
Tasa de interés efectivo 
P
Así, utilizando los valores del ejemplo anterior tenemos:
112 .68  100
Tasa de interés efectivo   0.1268
100
o lo que es lo mismo 12.68%

La tasa de interés efectivo también puede obtenerse a partir de la tasa de interes nominal,
mediante la siguiente ecuación:
m
 r 
i  1    1
 m 
donde:
i = Tasa de interés efectiva por periodo
r = Tasa nominal de interés por periodo
m = Número de periodos de capitalización

Nota: La relación r/m es la tasa de interés efectiva del período (menor de un año), ya que se esta
encontrando la tasa de interés efectivo anual

Si se aumenta el número de periodos de capitalización (m) hasta el infinito, entonces se tiene la

llamada capitalización continua.. La ecuación correspondiente esta dada por:

i  er  1

5.- Ejemplo.

5.1 Calcular la tasa de interés efectiva anual correspondiente a la tasa nominal del 12% anual para
los siguientes periodos de capitalización: a) semestral, b) Trimestral, c) mensual, d) quincenal, e)
diaria comercial, f) diario exacta y g) continua

Solución:
2
 0.12 
a) i (semestral )  1    1  0.1236 ó 12.36%
 2 
4
 0.12 
b) i (trimestral)  1    1  0.1255 ó 12.55%
 4 
12
 0.12 
c) i (mensual)  1    1  0.1268 ó 12.68%
 12 
24
 0.12 
d) i (quincenal)  1    1  0.1272 ó 12.72%
 24 
360
 0.12 
e) i (Diario comercial)  1    1  0.127474 ó 12.75%
 360 
365
 0.12 
f) i (Diario exacto)  1    1  0.1274746 ó 12.75%
 365 
g) i (continua)  e r  1  2.718280.12  1  0.12749676 ó 12.75%

6.- Problemas.
1. Calcular la tasa de interés efectiva correspondiente a la tasa nominal del 12% anual para
los siguientes periodos: a) Semestral, b) cuatritremestral, c) Trimestral, d) Bimestral, e)
Mensual y Quincenal
2. Calcular las tasas efectivas correspondientes a la tasa nominal del 15% para periodos de
capitalización diaria e instantánea o continua.
Rpta. 16.17979% 16.18342%
3. ¿Cuáles son la tasa anual, nominal y efectiva, de un cargo por intereses del 4% cada seis
meses? Rpta. r=8%, i=8,16
4. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual equivalente a una tasa nominal del 16% anual
capitalizada trimestralmente? Rpta. i= 16.986%
5. ¿Qué tasa de interés trimestral es equivalente a una tasa efectiva del 6%? Rpta. i
timestral=1.467%
6. ¿Es verdad que la tasa efectiva producida por una tasa nominal de 15% con capitalización
trimestral es precisamente la misma que produciría la tasa nominal de 14.726% anual
capitalizada continuamente? Explique sus razones a favor o en contra Rpta. i=15.86%
para ambas, son iguales.
7. Si el señor Vélez se ha comprometido a pagar un crédito de S/.4500 en 10 cuotas anuales
que empiezan dentro de un año, calcule el monto de cada pago si la tasa de interés es del
15% anual con capitalización continua Rpta. A=937.4.1
8. Si un estudiante de química compra un refractómetro en S/. 5500 y debe hacer pagos
mensuales de S/.200 durante 36 meses. ¿Cuáles son la tasa anual, nominal y efectiva, de
dicha transacción? Rpta. r=18.28, i=19..8
9. Si una persona hizo un depósito en una suma global hace 1 años que ha acumulado hoy
S/. 9500. ¿Cuál fue el deposito original si la tasa de interés era 4% anual nominal,
capitalizada semestralmente? Rpta. P=9131.10
10. Una señora que acaba de ganarse S/.45000 en una lotería, quiere depositar suficiente
dinero en sus ganancias en una cuenta de ahorro con el fin de tener S/.10000 para la
educación universitaria de su hijo. Supongamos que el hijo tiene actualmente 3 años y que
comenzará sus estudios universitarios a los 18 años.¿Cuanto tendrá que depositar la
señora si puede ganar un 7% de interés con capitalización trimestral sobre su inversión?
Rpta. i=7.186%, P=392.28